Сущность инвестиционных рисков
Инвестициями считают долгосрочные вложения ресурсов (экономических и финансовых) для того, чтобы получить доход в будущем. Инвестиции выступают основополагающими для развития организации, их планирование и организация также очень важны, как и весь процесс инвестирования – от анализа проекта до его мониторинга.
Необходимой частью анализа проектов инвестирования является оценка рисков.
Риск – это возможность негативных последствий по причине возникновения определенных условий в ходе выполнения проекта, а также сокращение либо полное отсутствие прибыльности инвестиционных проектов.
Инвестиционный риск – это возможность обесценивания вложений капитала, потери инвестиций, возникновения не спрогнозированных потерь финансовых вложений при неопределенности условий для инвестиций в экономику.
Так, на риск влияют следующие факторы:
- Политическая среда, инфляция, курс валют, процентная ставка, положение экономики;
- Уровень развития инвестиционного управления, оснащенность компаний техникой, организация производства и пр.
Для оценки инвестиционных рисков наиболее используемыми методами являются три метода, которые будут рассмотрены далее.
Анализ чувствительности
Анализ чувствительности включает в себя два метода: вариации параметров и метод критических точек. Он базируется на предположениях, что проектный сценарий уже выбран либо существует определенный один вид сценария.
Риск, согласно анализу чувствительности, является степенью чувствительности главных показателей результатов проекта к перемене условий функционирования. Границы формируются на основе вероятности осуществления какого-либо события. При этом используют показатель эластичности – изменение в процентах финального показателя проекта в смене параметра функционирования на один процент.
Таким образом, когда эластичность выше, тогда зависимость от определенного параметра выше, и, соответственно, по этому параметру риск выше.
Метод альтернативных сценариев
Данный метод нацелен на более глубокий анализ чувствительности. Все возможные сценарии изначально описываются, при условиях, если нет возможности по времени или по финансированию рассмотреть все сценарии, то рассматриваются три сценария: оптимистичный, умеренный и пессимистичный. Следующим шагом является проверка эффективности каждого выбранного сценария и устойчивость проекта.
Метод альтернативных сценариев выступает самым распространенным и наиболее часто используемым в практике в наше время. Причиной является то, что данный метод покрывает необходимости анализа риска для самых типовых проектов.
Метод Монте-Карло
Метод подразумевает оценку ожидаемого эффекта проекта при учете количественных показателей неопределенности. Метод считают самым точным из всех, описанных ранее. Он разрешает принимать во внимание максимальный набор параметров, которые часто являются связанными между собой.
В то же время, метод Монте-Карло требует подготовку специалистов для его использования по причине того, что для него необходимо знание математического аппарата и он сложен в использовании.
Проекты, обладающие неявными коммерческими преимуществами, можно также оценить с помощью данного метода. Так, имитационное моделирование дает возможность полноценно оценивать эффективность, надежность проектов с учетом влияния остальных факторов, которые являются взаимозависимыми существующим. Также имитационное моделирование помогает выразить риски, связанные с проектом, наиболее четким образом, в количественном виде.
