Понятие инвестиционного проекта
Инвестиционный проект – это определенная направленная деятельность, связанная с реализацией экономического или социального интереса.
Выполнение проекта предполагает привлечение сторонних финансовых средств, основанное на принципе целесообразности, окупаемости через установленный временной промежуток. Разработка проекта включает в себя составление плановой и проектной документации, соответствующей стандартам, установленным в стране на законодательном уровне. Проект так же предполагает установление объемов выполняемых работ по этапам его реализации, детализацию практических шагов.
Часто под инвестиционным проектом понимают формирование бизнес-плана, в котором подробно рассматриваются будущие расходы, доходы и срок окупаемости проекта.
Инвестиционные проекты имеют различную природу. Они могут быть научно-техническими, производственными, коммерческими, финансовыми, социальными, экономическими. Со стороны инвесторов вложения могут производиться в финансовые активы, в деньги и в нематериальные активы. Под финансовыми активами понимаются производственные, реальные или капиталообразующие инвестиции. Вложения в деньги предполагают приобретение права на получение определенных денежных сумм в будущем. Вложения в нематериальные активы обычно несут экономическую ценность, хотя и не связаны с материальным воплощением проектов. Например, получение выплаты при ликвидации предприятия.
Инвестиционные проекты обычно требуют крупных капитальных и финансовых вложений. Для реализации цели проекта привлекаются сторонние инвесторы, которые оценивают риски от инвестиций. В экономике необходимо, чтобы финансы находились в постоянном обороте, иначе они начинают терять свою стоимость. Инвесторы вкладываются в проекты для получения прибыли, либо сохранения имеющихся финансовых ресурсов.
Любые инвестиции сопряжены с риском, так как они не гарантируют возвратности вложенных средств. Для того, чтобы повысить шансы на успех проекта инвесторы используют инструменты финансовой оценки своих инвестиций.
Финансовая оценка инвестиционного проекта
Инвестирование в проект предполагает его соответствие поставленным целям, а также интересам задействованных участников. Определение приемлемости вложения может проводиться с помощью экономических и финансовых методов оценки. Залог успешной оценки заключается в сопоставлении затрат и возможных выгод, получении представления о дополнительных доходах. Финансовая оценка проекта проводится путем сопоставления данных бухгалтерского учета, включающих в себя:
- Балансовый отчет – наглядное отражение пассивов и активов предприятия.
- Активы, показывающие состав и величину размещения на указанную дату.
- Пассивы, обозначающие средства, предназначенные для покрытия расходов.
С помощью балансового отчета формируется представление о динамике колебания стоимости всего проекта, его ликвидности, надежности и экономическом потенциале. Он позволяет детализировать вложения. Особое внимание уделяется прогнозу прибылей и убытков, так как он устанавливает взаимосвязь между расходами, объемом продаж и получаемой прибылью. Еще одним отчетом, используемым при финансовой оценке инвестиционного проекта, является отчет о движении денег. Он демонстрирует реальное состояние денежных средств предприятия, а также их достаточность для реализации проекта.
Движение денег предприятия или будущего проекта показывает движение реальных денег, получаемых от операционной и производственной деятельности, а также поступление средств от инвестиций. Расчет и оценка финансов проекта проводится с помощью таблиц инвестиционных издержек, разбивки программы производства по видам продукции. При оценке учитывается среднесписочная численность сотрудников, текущие и постоянные издержки, рассчитывается потребность в оборотном капитале, рассматриваются дополнительные источники финансирования.
Управление финансовыми рисками, связанными с инвестиционным проектом
Управление финансовыми рисками при реализации инвестиционного проекта представляет собой комплекс непрерывных действий по организации процесса таким образом, чтобы снизить их негативное влияние и возможность возникновения угроз. В настоящее время большинство инвестиционных проектов показывают рост срока окупаемости, поэтому управление финансовыми рисками выходит на первый план.
К сожалению, крупные предприятия России используют различные манипуляции для изменения финансовых показателей своей деятельности с целью привлечения инвестиций. В отличие от западных компаний с многолетними традициями и прозрачной финансовой системой, российские предприятия стремятся к сокрытию большей части своей коммерческой информации. Для того, чтобы повысить инвестиционную привлекательность российских проектов необходимо разработать единую систему управления рисками. Причем эта система должна охватывать как стратегическое, так и тактическое планирование и управление.
Изучение факторов риска является одной из приоритетных задач финансового анализа. В мире намечается общая тенденция роста неопределенности, так как растет конкуренция, а на международную арену выходят новые компании. При управлении финансовыми рисками необходимо учитывать общую систему, а также специфику движения финансовых средств конкретного предприятия.
Основу управления рисками определяют процессы с учетом удовлетворения целевых показателей по рискам. То есть, в инвестиционном проекте закладываются возможные потенциальные потери, разрабатывают способы их преодоления. Как правило, при управлении рисками предприятия могут пользоваться внутренними резервами, либо обратиться к сторонним организациям, например, страховщикам.
Оценка инвестиционного проекта и управления финансовыми рисками позволяют оптимизировать реализацию проекта, повысить его привлекательность для потенциальных инвесторов.
