Эффективность проекта - это категория, которая отражает соотношение полученных результатов с понесенными затратами, а также соответствие проекта целям и интересам его участников.
Исходные данные для расчета эффективности на разных стадиях проектирования
Важным направлением работы над проектом является оценка его эффективности. Необходимость ее проведения состоит в том, чтобы возможные участники проекта узнали о его потенциальной привлекательности. Кроме того, оценка эффективности проекта способствует более результативному поиску источников его финансирования.
Расчет эффективности проекта требует наличия достаточного объема требуемой исходной информации. Достаточность этого объема, как правило, определяется тем, на какой стадии проектирования оценивается эффективность проекта.
В то же время на всех стадиях проектирования исходные данные для расчета эффективности должны быть представлены следующими сведениями:
- поставленная цель проекта;
- описание производственного процесса (в том числе, общая характеристика используемой технологии, вид производимой продукции и др.);
- временные параметры реализации проекта (его продолжительность, условия для начала и завершения и др.);
- данные об актуальном экономическом окружении проекта.
Когда только поступило предложение о реализации инвестиционного проекта, для расчета его потенциальной эффективности нужно знать, прежде всего, объем первоначальных капиталовложений. Вместе с ним необходимо сообщить о предполагаемой продолжительности строительства (реализации проекта), а также об ожидаемых ежегодных производственных издержках и выручке.
Для стадии обоснования инвестиций требуется приведение обосновывающих расчетов. В качестве базиса для них будут выступать объем инвестиций и выручки, которые подлежат распределению по времени, по технологической структуре, по видам затрат.
Исходные данные на стадии технико-экономического обоснования проекта
Расчет эффективности проекта является неотъемлемой частью его технико-экономического обоснования. Следовательно, необходимо уделить пристальное внимание информационному обеспечению именно этой стадии проектирования.
Согласно текущим методическим рекомендациям, которые составлены по поводу расчета эффективности проекта, исходные данные в рассматриваемом случае должны быть представлены следующими сведениями:
- общие сведения о проекте;
- экономическое окружение проекта;
- сведения об эффекте от реализации проекта в смежных областях;
- денежный поток от инвестиционной, операционной, финансовой деятельности.
Информацией о проекте общего характера считается характер планируемого производства и состав продукции, которая будет производиться в ходе реализации проекта. Важными являются данные о том, как будет размещено производство, какими особенностями обладают технологические процессы, какие функции выполняют участники проекта и в каком составе и т.д.
В этом же разделе рассматривается информация о производственном потенциале участников проекта (он выражен их производственной мощностью, технологическим оборудованием, персоналом, нематериальными активами и др.) и об их финансовом состоянии (оно характеризуется показателями ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости, рентабельности).
Эффективность проекта во многом предопределяется его экономическим окружением. В связи с этим необходимо иметь прогнозные сведения относительно общего индекса инфляции (изменения цен на продукцию) и изменения обменного курса валюты, данные о системе налогообложения.
Для всего расчетного периода определяется зависимость денежных поступлений и платежей от времени. Данная зависимость при расчете эффективности проекта обозначается как денежный поток.
Значение денежного потока является обобщенным результатом трех действующих факторов. Во-первых, приток, который соответствует размеру денежных поступлений. Во-вторых, отток, который соответствует платежам. В-третьих, сальдо, которое равно разности между притоком и оттоком.
Существует несколько вариантов выражения денежных потоков. Они могут быть представлены в текущих ценах (т. е. без учета инфляции), в прогнозных ценах (т. е. в ожидаемых с учетом инфляции), в дефлированных ценах (т. е. в приведенных прогнозных ценах).
При расчете эффективности проекта еще пользуются категорией накопленного денежного потока. Его характеристики определяются на каждом шаге нарастающим итогом.
Стоит иметь в виду, что в настоящее время рекомендуется учитывать денежные потоки в тех валютах, в которых они реализуются (производятся поступления и платежи). Впоследствии денежные потоки могут быть приведены к единой, итоговой валюте, в которой станет возможным осуществление дефлирования через соответствующий базовый индекс дефляции.
Денежные потоки могут возникать в результате ведения различных видов деятельности:
- Денежный поток от инвестиционной деятельности - является следствием операций с землей, зданиями, сооружениями, машинами, оборудованием, нематериальными активами.
- Денежный поток от операционной деятельности - является следствием операций, связанных с производством и реализацией продукции (большое значение имеют объемы производства и продаж, уровень установленных цен), а также с арендой имущества.
- Денежный поток от финансовой деятельности - является следствием предоставления и получения дотаций, субсидий, кредитов (как долгосрочных, так и краткосрочных), дивидендов, размещения средств на депозитных вкладах и т. п.
Таким образом, для того чтобы рассчитать эффективность проекта необходимо располагать определенными исходными данными. Их отсутствие может привести к тому, что вложение средств в реализацию того или иного проекта не оправдает себя.
