Взаимозаменяемость

Макроэкономи ка 2 Дорофеев Роман Александрович, к.э.н., доцент Тема лекции Модель Солоу-Свана Ч.2 Вопросы лекции 1. Траектория сбалансированного роста. 2. Динамическая эффективность. 3. Модель Солоу и стилизованные факты. 2 Траектория сбалансированного роста •Если экономика достигает стационарной точки, то дальше большинство переменных должны возрастать плавно. Такая сглаженная траектория называется стационарной траекторией или траекторией сбалансированного роста. •Так как в модели Солоу технический прогресс трудосберегающий и действует постоянная отдача от масштаба, то темп роста капитала и темп роста выпуска должны быть такими же как сумма темпов роста населения и трудосберегающего технического прогресса: ga + n = gk = gy. •При этом не имеет значения ни доля сбережений в доходе и уровень капиталовооруженности труда в стационарной точке. •Соответственно, капитал на одного работника и выпуск на одного работника растут с одинаковым темпом g. 3 Безусловная конвергенция •Из модели Солоу следует, что независимо от начального состояния экономика стремится к траектории сбалансированного роста, поэтому можно говорить о конвергенции (сближении) темпов роста между странами. •Под безусловной конвергенцией понимается такая ситуация, при которой бедные страны в конечном итоге по уровню жизни догонят богатые страны, так что во всем мире уровень жизни станет более или менее одинаковым. •При этом фундаментальные факторы (доля сбережений в доходе, темпы роста населения и технического прогресса, производственные функции) в богатых и бедных странах должны быть одинаковы, но капиталовооруженность и производительность на одного работника разные. 4 Графическая интерпретация безусловной конвергенции 5 Условная конвергенция •Если страны различаются по своим фундаментальным характеристикам, то для них модель Солоу предсказывает условную конвергенцию, при которой уровни жизни будут сближаться внутри групп стран, имеющих сходные характеристики. •При этом в этих группах могут быть и богатые и бедные страны. Например, бедная страна с низким уровнем сбережений, может когданибудь догнать богатую страну с таким же низким уровнем сбережений, но никогда не догонит богатую страну с высоким уровнем сбережений. Конвергенция в открытой экономике •Если отойти от предпосылки закрытой экономики в модели Солоу, то больше аргументов получит концепция безусловной конвергенции. Так как бедные страны имеют меньший объем капитала на одного работника, то предельный продукт капитала, а значит и процентные ставки в этих странах должны быть больше. Владельцы сбережений из разных стран получат большие доходы, инвестируя в бедные страны, а не в богатые. •В конечном счете заимствования за рубежом позволят бедным странам достичь такого же соотношения капитал-труд на одного работника и, соответственно, производительности труда, как и в богатых странах. 7 Динамическая эффективность Динамическая неэффективность – состояние экономики, при котором изменения в экономической политике (норме сбережений) могут привести к увеличению благосостояния общества (росту потребления на душу населения) раз и навсегда. В обратном случае экономика динамически эффективна. Если представить, что в обществе норма сбережений меньше, чем должна быть, согласно «Золотому правилу», то рост нормы сбережений приведет к увеличению темпов роста экономики и объема потребления. 8 Рост нормы сбережений в обществе 9 Недостатки модели Солоу 1. Темп технологического прогресса в модели Солоу задается экзогенно. Поэтому модель не дает ответ на вопрос почему темпы экономического роста по странам сильно отличаются. 2. Напомним, что согласно стилизованным фактам Калдора, процентная ставка не имеет четкого тренда. Но из модели Солоу вытекает, что в развитых странах должен существовать тренд к снижению процентной ставки и в бедных странах процентные ставки должны быть намного выше, чем в богатых. 3. Из этого вытекает, что и безусловная конвергенция, которую предсказывает модель Солоу, тоже в реальной жизни наблюдаться не будет. 1 Недостатки модели Солоу 4. Даже условная конвергенция в реальном мире проходит не совсем так как предсказывает модель Солоу. Конвергенция наблюдается внутри групп бедных и богатых стран, а между группами наблюдается дивергенция. 5. В модели Солоу L – это единица эффективного труда, различия в выпуске на одного работника могут определяться разной эффективностью труда. Но непонятно, что подразумевается под термином «эффективность труда». Кроме того, этот параметр тоже задается экзогенно. 1 Модель Солоу и процентная ставка Модель Солоу неоклассическая, прибыль равно нулю. Доходы домохозяйств складываются из заработной платы и доходов на капитал. Y = wL + (r + δ)K. (r + δ) – совокупная процентная ставка. Процентная ставка равна предельному продукту капитала. Если производственная функция задана как: Y = K1/3 (AL)2/3 то, если разница в доходах на душу населения между странами составляет 10 раз, то процентные ставки должны различаться в 100 раз, а запас капитала на душу населения в 1000 раз. В реальности, это, конечно, не так. 1 Парадокс Фельдштейна-Хориоки •Еще один аргумент против вывода модели о безусловной конвергенции – парадокс Фельдштейна-Хориоки. Эти ученые доказали, что уровень национальных сбережений и инвестиций близки как по времени, так и по разным странам. То есть страны с более высоким уровнем сбережений обычно больше инвестируют. •Более того, в конце ХХ века корреляция между сбережениями и инвестициями в развитых странах была больше, чем в начале века. И в бедных странах корреляция меньше, чем в богатых. 1 Иллюстрация парадокса Ф-Х 1 Модель Солоу с человеческим капиталом Некоторые проблемы с соответствием стилизованным фактам может решить введение в модель Солоу человеческого капитала. Тогда производственная функция будет иметь вид: Y = AKαLβHγ где H – инвестиции в человеческий капитал. Сохраняются прежние свойства функции: убывающая отдача от увеличения использования одного ресурса и постоянная отдача от масштаба ( α + β + γ = 1). В этом случае темпы роста технического прогресса и, следовательно, темпы экономического роста можно объяснить не только ростом факторной производительности, но и ростом инвестиций в человеческий капитал. g = ∆A/A + γ∆H/H. Концепция человеческого капитала может объяснить как недостаточную конвергенцию между бедными и богатыми странами, так и связь между ростом, сбережениями и инвестициями. 1 1 1 Роль инфраструктуры Вместе с человеческим капиталом в модели Солоу можно рассмотреть и производственную инфраструктуру. Если включить ее в производственную функцию, то можно найти еще одну составляющую остатка Солоу. Понятно, что развитие инфраструктуры влияет на эффективность использования капитала. Аналогично человеческому капиталу инфраструктура финансируется в основном из государственных сбережений и также не является предметом торговли на мировом рынке. В отдельных странах (особенно бедных) может иметь место недостаточное вложение средств в инфраструктуру, что также может объяснить недостаточную конвергенцию между странами. 1 19