Конспект лекции по дисциплине «Выбор инструментальных средств для проведения анализа финансовой устойчивости», pdf
Файл загружается
Благодарим за ожидание, осталось немного.
Конспект лекции по дисциплине «Выбор инструментальных средств для проведения анализа финансовой устойчивости», текстовый формат
Тема 15. Выбор инструментальных средств для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия и использование полученных сведений для принятия управленческих решений Финансовая устойчивость – это независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность собственными финансовыми ресурсами для бесперебойного процесса хозяйственной деятельности. Анализ финансовой устойчивости предприятия можно проводить как с помощью абсолютных, так и относительных показателей. Анализ основывается на балансовой модели следующего вида: F + Z + Ra = СК + ДКЗ + ККЗ + Rп , где F – внеоборотные активы; Z – запасы и затраты; денежные средства, в т. ч. и в расчётах; Ra СК – ДКЗ и – ККЗ Rп (1) собственный капитал; долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, соответственно; – прочие пассивы. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек и недостаток источников средств для формирования запасов и затрат: Z = (СК – F) + ДКЗ + ККЗ + (Rп – Rа) . Источники формирования запасов и затрат – это: 1. Собственные оборотные средства (Ес): (2) (Ес) = СК – F или 3 раздел пассива – 1раздел актива (первый способ определения собственных оборотных средств). 2. Собственные оборотные средства и долгосрочные заёмные средства или приравненные к ним или чистый оборотный капитал (Ет): Ет = СК – F + ДКЗ или III раздел пассива – I раздел актива + IV раздел пассива (этот показатель отражает величину чистых оборотных активов, чистого оборотного капитала; в учебной литературе называют этот показатель как второй способ определения собственных оборотных средств). 3. Общая сумма источников формирования запасов (Е): Е = СК – F + ДКЗ + ККЗ = СОС и приравненные к ним + ККЗ или III раздел пассива – I раздел актива + IV раздел пассива + 1610 строка. В финансовом анализе принято выделять четыре типа финансовой устойчивости: 1. Абсолютная финансовая устойчивость. 2. Нормальная финансовая устойчивость. 3. Неустойчивое финансовое положение. 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. Если Z< или = Ес, то абсолютная финансовая устойчивость (такой тип финансовой ситуации встречается крайне редко). Если Ес < Z < или = Ет, то нормальная финансовая устойчивость. Если ЕТ < Z < или = Е, то неустойчивое финансовое состояние предприятия. Если Z > Е, то критический тип финансовой ситуации. Критический тип финансовой ситуации характеризуется в дополнение к предыдущему неравенству тем, что предприятие имеет кредиты и займы, непогашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатится со своими кредиторами, т. е. стоит на грани банкротства. В условиях инфляции анализ с помощью абсолютных показателей не всегда реально отражает сложившуюся ситуацию на предприятии. Поэтому для анализа финансовой устойчивости следует определить следующие относительные аналитические показатели: 1. Коэффициент автономии (независимости): Ка = СК / ВБ , (3) где СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса. Этот показатель должен быть равен или более 0,5. Он показывает долю собственного капитала в общей величине источников. Достаточное значение данного показателя в динамике отражает стабильное финансовое положение предприятия и низкий уровень финансового риска кредиторов. Однако следует оценить структуру собственного капитала по его составляющим. 2. Удельный вес заёмных средств: Кз = ЗК / ВБ , (4) где ЗК – заёмный капитал. Удельный вес заёмных средств должен быть в пределах от 0,4 до 0,5; отражает долю заёмного капитала в общей величине источников. 3. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств предприятия: Кзс = ЗК / СК , (5) коэффициент соотношения заёмных и собственных средств предприятия должен быть в пределах от 0,8 до 1,0, показывает сколько рублей заёмных средств приходится на каждый собственный рубль. 4. Коэффициент покрытия инвестиций: Кп = (СК + ДКЗ) / ВБ , (6) где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы; СК + ДКЗ – вместе называется перманентный капитал. Коэффициент покрытия инвестиций должен быть более 0,75, показывает долю долгосрочных источников в общей сумме источников. 5. Коэффициент маневренности собственного капитала: Км.= Ес / СК . (7) Коэффициент маневренности собственного капитала должен быть более 0,5; он показывает, насколько мобильны собственные источники и какую долю собственные источники, предназначенные для финансирования оборотных активов, занимают в общей величине собственного капитала. 6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами: Кос = Ес / ОА . (8) где ОА – оборотные средства. Коэффициент обеспеченности собственными средствами должен быть более 0,1. Он характеризует, в какой степени оборотные активы покрыты собственными источниками. 7. Коэффициент обеспеченности материальных запасов: Коз = Ес / Z . (9) Коэффициент обеспеченности материальных запасов должен быть более 0,5–0,8 и показывает степень обеспеченности материальных запасов собственными источниками. Все названные показатели финансовой устойчивости рассчитываются на начало года, на конец года; оценивается их изменение, а также сравниваются с нормативными значениями приведёнными выше. Основное внимание должно быть уделено динамике показателей, т. к. величина показателей во многом зависит от характера и вида деятельности организации, от фондоёмкости и материалоёмкости производства.
