Учет и анализ банкротств.Реорганизация и ликвидация организации. Банкротство бизнесмена.Банкротство гражданина

АНО ВПО «Региональный финансово-экономический институт» УЧЕТ И АНАЛИЗ БАНКРОТСТВ (Третья лекция) ____________________________ ____________________________ http://elearning.rfei.ru СОДЕРЖАНИЕ РАЗДЕЛ 1. РЕОРГАНИЗАЦИЯ И ЛИКВИДАЦИЯ ОРГАНИЗАЦИИ................................................ 3 Глава 1.1. Тревожные изменения… или реорганизация.............. 3 Глава 1.2. Найти и уничтожить… или ликвидация организации ...................................................... 11 РАЗДЕЛ 2. БАНКРОТСТВО БИЗНЕСМЕНА ............................... 16 РАЗДЕЛ 3. ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ БАНКРОТСТВА .................... 20 Глава 3.1. Как избежать банкротства?........................................ 20 Глава 3.2. Методы оценки вероятности банкротства ............... 21 РАЗДЕЛ 4. БАНКРОТСТВО ГРАЖДАНИНА.............................. 29 КОРОТКО О ГЛАВНОМ… ИЛИ ЗАКЛЮЧЕНИЕ ...................... 32 ПРИЛОЖЕНИЯ ................................................................................ 36 Классификация количественных методов прогнозирования банкротства..................................................... 36 2 РАЗДЕЛ 1. РЕОРГАНИЗАЦИЯ И ЛИКВИДАЦИЯ ОРГАНИЗАЦИИ Когда предприятие уже не в состоянии оплатить кредиторскую задолженность и восстановить платежеспособность за счет собственных средств, то сохранить его можно только за счет проведения различных процедур. При критическом положении дел такой процедурой может быть реорганизация. Она позволит вывести организацию из неплатежеспособного состояния и сохранить предприятие-должника. Если восстановить платежеспособность предприятия не удастся и арбитражный суд признает юридическое лицо банкротом, то тогда предприятие ждет ликвидация (закрытие). Поговорим о каждой из этих процедур. Глава 1.1. Тревожные изменения… или реорганизация Реорганизация (от лат. reorganization «переустройство», «преобразование») – это процедура, при которой происходит одновременное создание одного либо нескольких новых и/или прекращение одного либо нескольких прежних (реорганизуемых) юридических лиц. Реорганизация имеет ПЯТЬ форм: № Формы реорганизации 1. Слияние Основная идея формы реорганизации Прекращается самостоятельное существование сливающихся организаций и на их базе образуется новое юридическое лицо. Права и обязанности каждой из организаций переходят к вновь возникшему предприятию При присоединении одно юридическое лицо присоединяется к другому. При этом 2. Присоединение к присоединившему юридическому лицу (правопреемнику) переходят права и обязанности присоединенного. Иллюстрация формы реорганизации АО «Дело» АО «Производство» Слияние АО «Делопроизводство» АО «Часть» АО «Преемник» Присоединение АО «Преемник» 3 № Формы реорганизации Основная идея формы реорганизации 3. Разделение В момент реорганизации юридического лица в форме разделения прекращается его деятельность, а все его права и обязанности переходят к вновь созданным предприятиям. 4. Выделение Юридическое лицо не прекращает свою деятельность. Но при этом от него к вновь созданным предприятиям (предприятию) переходит часть его прав и обязанностей. Предприятие же, из которого выделилось другое предприятие, продолжает функционировать в прежнем режиме. Иллюстрация формы реорганизации При такой форме реорганизации не меняется количество функционирующих юри5. Преобразование дических лиц. Просто у юридических лиц становится другая организационноправовая форма. Пять форм реорганизации можно условно выделить в ДВЕ группы: 1. Когда юридическое лицо прекращает свое существование (слияние, разделение, преобразование). Например, ООО «Ромашка» слилось с ООО «Инвест». В результате такого слияния и «Ромашка», и «Инвест» как организации перестали существовать. Но появилась новая организация, ставшая еще могущественнее, чем «Ромашка» или «Инвест». Ведь теперь она фактически состоит из двух организаций под одним объединенным названием. 2. Когда статус юридического лица сохраняется (выделение, присоединение). Например, фабрика «Имидж» по изготовлению детской обуви решила производить спортивную обувь. По желанию руководства на основе «Имиджа» была создана новая организация «Спортивный шаг». Таким образом, старая организация не прекратила своего существования. Просто на ее основе было создано новое предприятие. Такая реорганизация называется выделением. Для реорганизации фирмы необходимы следующие документы: 4 • решение о реорганизации организации (протокол, договор, решение суда); • учредительные документы вновь возникших юридических лиц; • свидетельство о государственной регистрации вновь возникших юридических лиц; • передаточный акт или разделительный баланс, к которым рекомендуется приложить: а) акты инвентаризации имущества и обязательств, б) промежуточную или заключительную бухгалтерскую отчетность, в) акты приема-передачи основных средств, товарноматериальных ценностей, расшифровки дебиторской и кредиторской задолженностей. Отметим, что при слиянии, преобразовании и присоединении самым главным документом является передаточный акт. А вот при разделении и выделении – разделительный баланс. Именно в соответствии с этими документами происходит реорганизация предприятия. При реорганизации проводится оценка имущества и обязательств. Учредители могут сами решить, как оценивать имущество организации: по остаточной стоимости, текущей рыночной стоимости, либо по иной стоимости (фактической себестоимости материалов, первоначальной стоимости финансовых вложений и др.) В любом случае стоимость имущества, которая отражена в передаточном акте или разделительном балансе, должна совпадать с данными, приведенными в инвентарных описях. Следует обратить внимание на то, что, если принято решение об оценке имущества по остаточной стоимости (фактической себестоимости материалов, первоначальной стоимости финансовых вложений), то для заполнения передаточного акта или разделительного баланса эти данные нужно взять из заключительной бухгалтерской отчетности. Если передаваемое при реорганизации имущество будет оцениваться по текущей рыночной стоимости, то по решению 5 учредителей оценка такого имущества может быть самостоятельно произведена организацией (при составлении передаточного акта или разделительного баланса). Обязательства в передаточном акте или разделительном балансе показывают в сумме, по которой они отражены в бухгалтерском учете. Прежде чем двигаться дальше, давайте закрепим полученные знания о формах реорганизации. Для этого внимательно рассмотрите приведенные ниже схемы. Найдите к каждой форме реорганизации свою схему. (Буквами А, В, С условно обозначены организации.) A А В Схема 1.1 А1 А2 А – фирма 1, 2 - организационноправовые формы Схема 1.2 С1 С2 С3 С Схема 1.3 с B А+В Схема 1.4 6 B А AB Схема 1.5 Ну, что, у вас получилось? Давайте проверим. Итак, схема 1.1 соответствует выделению, схема 1.2 – преобразованию, схема 1.3 – разделению, схема 1.4 – присоединению, схема 1.5 – слиянию. Если вы не допустили ни одной ошибки, двигайтесь дальше. В противном случае, вам лучше вернуться еще раз к прочтению данного раздела. Теперь остановимся отдельно на каждой форме реорганизации. Начнем со слияния и присоединения. Слияние и присоединение юридических лиц При слиянии юридических лиц права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу. При этом имущество и обязанности передаются на основании передаточного акта. Бухгалтер вновь возникшей организации составляет вступительную бухгалтерскую отчетность. Делает это он по данным передаточного акта и данным заключительной бухгалтерской отчетности двух организаций. Числовые показатели заключительной отчетности объединяются построчно. Вступительную бухгалтерскую отчетность датируют днем, в котором была зарегистрирована новая организация. В случае присоединения организации к другому предприятию к последнему переходят права и обязанности присоединенной организации в соответствии с передаточным актом. Бухгалтерская отчетность в результате присоединения формируется следующим образом. Организация, в которую вливается другая организация, составляет промежуточную бухгалтерскую отчетность. При этом данные берут на тот день, когда присоединяемая организация перестает существовать. Этой датой 7 является дата внесения в Единый государственный реестр записи о ликвидации юридического лица. Реорганизуемая организация, прекращающая свою деятельность, составляет заключительную отчетность с закрытием счетов прибылей и убытков. Далее всю информацию об активах и обязательствах двух предприятий нужно объединить воедино. Для этого нужно построчно просуммировать (вычесть при наличии непокрытого убытка прошлых лет) числовые показатели заключительного баланса присоединяющейся организации и числовые показатели промежуточного баланса правопреемника. На основе полученных показателей и данных передаточного акта составляется вступительная отчетность реорганизованной организации. Дни, когда составлен передаточный акт и внесены в Государственный реестр сведения о реорганизации организации, скорее всего, не совпадут. За это время может измениться стоимость имущества и обязательств, указанная в передаточных документах. В таком случае необходимо отследить все изменения и раскрыть их в уточнениях к передаточному акту. Данные уточнения используют при заполнении вступительной бухгалтерской отчетности. Необходимо учитывать, что организации, созданной в результате присоединения, не требуется включать во вступительный баланс взаимную задолженность и финансовые вложения в уставный капитал соединенных компаний. Отдельно нужно сказать о величине уставного капитала при присоединении организаций. Его размер должен быть сформирован в соответствии с решением учредителей. Заметим, что в результате такого решения величина уставного капитала новой организации может не совпадать с суммой уставных капиталов реорганизуемых организаций. При увеличении уставного капитала в бухгалтерском балансе нужно будет провести корректировку за счет добавочного капитала или нераспределенной прибыли (на сумму увеличения). При уменьшении уставного капитала разницу в балансе нужно отрегулировать числовым показателем «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». 8 Сумму уставного капитала необходимо сравнить со стоимостью чистых активов1. Если размер чистых активов больше размера капитала, то сумму превышения списывают на добавочный капитал. Если размер чистых активов меньше размера уставного капитала, то на сумму разницы увеличивают уставный капитал и уменьшают нераспределенную прибыль или увеличивают непокрытый убыток. Эти корректировки делают только в отчетности, проводки в бухгалтерском учете не составляют. Разделение и выделение юридических лиц Для оценки стоимости реорганизуемой организации путем разделения и выделения юридического лица необходимо составить разделительный баланс. При разделении юридического лица его права и обязанности переходят к вновь возникшим юридическим лицам в соответствии с разделительным балансом. При выделении из состава юридического лица одного или нескольких юридических лиц к каждому из них переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с разделительным балансом. К разделительному балансу (и передаточному акту) предъявляются следующие требования: 1) они должны содержать положения о правопреемстве по всем обязательствам реорганизованного юридического лица в отношении всех его кредиторов и должников, включая обязательства, оспариваемые сторонами; 2) они утверждаются учредителями (участниками) юридического лица или органом, принявшим решение о реорганизации юридических лиц, и должны быть представлены вместе с учредительными документами для государственной регистрации вновь возникших юридических лиц или внесения изменений в учредительные документы соответствующих юридических лиц. Разделительный баланс (и передаточный акт) рекомендуется приурочивать к концу года, квартала, в крайнем случае – к концу месяца. 1 Чистые активы – 1) разность между суммой активов компании и суммой ее обязательств; 2) собственный капитал компании. 9 При реорганизации в форме разделения разделительный баланс составляется в первую очередь. Из его названия становится ясно, что в этом балансе производится разделение числовых показателей бухгалтерской отчетности реорганизуемой компании между возникающими организациями. После этого компания, прекращающая свое существование должна составить заключительную бухгалтерскую отчетность. Итоговые показатели этой отчетности нужно разделить по вновь создаваемым организациям (без составления бухгалтерских записей) в соответствии с решением учредителей о разделении. Затем каждая из новых образовавшихся организаций на основе данных разделительного баланса и заключительной отчетности реорганизованной компании должна будет составить вступительную бухгалтерскую отчетность. Сделать это нужно на дату государственной регистрации. При реорганизации в форме выделения заключительная бухгалтерская отчетность не составляется ни одним из лиц, участвующих в этом процессе, так как отчетный год у реорганизуемой организации не прерывается, а только меняется объем имущества и обязательств. При составлении разделительного баланса производится разделение числовых показателей бухгалтерской отчетности реорганизуемой организации на основании решения учредителей. Вновь созданная организация составляет вступительную отчетность только на основе разделительного баланса (на дату государственной регистрации). Для отражения процесса разделения или выделения в бухгалтерском учете предлагается использовать специальный счет. Это может быть один из свободных счетов, который существует в плане счетов в Разделе №6 «Расчеты». Такими счетами могут быть 61, 64, 65, 72, 74 и 78 счета. Допустим, для отражения реорганизации был выбран 72 счет. Назовем его «Расчеты по выделяемому (разделяемому) имуществу». При разделе имущества новая организация является правопреемником. В связи с этим счета реализации при отражении данных реорганизационных процедур не должны применяться. Обороты по дебету счета 72 характеризуют процесс передачи активов в ходе реорганизации, а обороты по кредиту – передачу пассивов в форме собственного капитала и различных обязательств. При этом обороты по дебету должны соответствовать оборотам по кредиту. 10 Преобразование юридических лиц При реорганизации в форме преобразования организация прекращает свою деятельность и на ее основе образуется организация другой организационно-правовой формы. К вновь возникшему юридическому лицу переходят все права и обязанности реорганизованной компании в соответствии с передаточным актом. Организация, прекращающая свою деятельность, должна составить заключительную бухгалтерскую отчетность. Сделать это нужно за день до того, как в Единый государственный реестр юридических лиц будет внесена запись о возникшей организации. Компания, возникшая в результате реорганизации в форме преобразования, формирует вступительную бухгалтерскую отчетность. В нее она переносит показатели заключительной бухгалтерской отчетности реорганизованной организации. Теперь вы имеете общее представление о том, что такое реорганизация, какой она может быть и как проводится. Пришло время поговорить о ликвидации организации. Глава 1.2. Найти и уничтожить… или ликвидация организации Под ликвидацией (от франц. liquidation – «прекращение деятельности», «уничтожение») понимается прекращение деятельности предприятия как юридического лица. При этом его права и обязанности ни к кому не переходят в порядке правопреемства. Ликвидация организаций регулируется нормами Гражданского кодекса РФ (ГК РФ), а также Федеральным законом от 08.08.2001 N 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей». Ликвидация предприятия может происходить как в добровольной, так и в принудительной форме. Чаще всего предприятие ликвидируется потому, что отсутствуют перспективы его дальнейшего развития, то есть предприятие считается убыточным. Но иногда и по другим причинам учредители могут принять решение о ликвидации предприятия, в том числе и вполне успешного с экономической точки зрения. Что же касается принудительной формы ликвидации, то она осуществляется по решению суда по основаниям, предусмот11 ренным ГК РФ. Это может быть в случаях банкротства, признания недействительной регистрации, отсутствия лицензии, осуществления деятельности, запрещенной законом или противоречащей установленным целям и пр. Существуют определенные условия деятельности предприятия, невыполнение которых влечет его ликвидацию. Например, число участников ООО более 50. При таких условиях ООО должно в течение года в обязательном порядке преобразоваться в АО или производственный кооператив. Если в течение этого срока число участников общества не уменьшится до 50 либо оно не преобразуется в АО или производственный кооператив, то в судебном порядке общество будет подлежать ликвидации. Выделяют упорядоченную (в течение разумного времени – два года) и принудительную (быструю) ликвидацию. Сумма выручки, которую можно получить в случае принудительной ликвидации, будет намного меньше, чем при упорядоченной. Это связано с тем, что времени на подготовку активов к продаже и доведение информации о продаже до потенциальных покупателей почти нет – активы распродаются одновременно. Рассмотрим процедуру ликвидации. Пока идет процесс ликвидации, фирма временно продолжает существовать, но теперь ею управляют не учредители, а ликвидационная комиссия. Первым делом ликвидационная комиссия обязана разместить в органах печати, в которых обычно публикуются данные о государственной регистрации юридических лиц, сведения о ликвидации компании, а также о порядке и сроке заявления требований его кредиторами — контрагентами и клиентами, перед которыми ликвидируемая компания имеет долги. Этот срок не может быть менее двух месяцев с момента публикации о ликвидации фирмы. Ликвидационная комиссия обязана выявить кредиторов (включая тех из них, у кого срок выставления требований еще не наступил), письменно уведомить их о ликвидации предпринимательской фирмы, а также принять меры по получению дебиторской задолженности. После окончания срока для предъявления требований кредиторами ликвидационная комиссия составляет промежуточный ли12 квидационный баланс. Он содержит сведения о составе имущества ликвидируемого юридического лица, перечне предъявленных кредиторами требований, а также о результатах их рассмотрения. Промежуточный ликвидационный баланс утверждается учредителями (участниками) юридического лица и арбитражным судом, принявшими решение о ликвидации юридического лица. Если имеющихся у ликвидируемого юридического лица денежных средств недостаточно для удовлетворения требований кредиторов, ликвидационная комиссия осуществляет продажу имущества с публичных торгов. После этого наступает этап погашения долгов. Выплата денежных сумм кредиторам ликвидируемой организации производится ликвидационной комиссией в соответствии с промежуточным ликвидационным балансом. Требования кредиторов удовлетворяются в строго установленной законом очередности. Для предприятий признанных банкротами порядок ликвидации и очередность погашения долгов перед кредиторами устанавливается Законом «О несостоятельности (банкротстве)». Мы с вами уже рассматривали эту очередность, поэтому повторяться не будем. По завершении расчетов с кредиторами бухгалтер, входящий в состав ликвидационной комиссии, составляет ликвидационный баланс. Он утверждается учредителями юридического лица или органом, принявшими решение о ликвидации юридического лица. Цель составления этого баланса – определение ликвидационной стоимости организации на дату прекращения существования фирмы как юридического лица. Ликвидационная стоимость – это денежная стоимость, которую собственник может получить при ликвидации организации и раздельной продаже его активов. Необходимо заметить, что перед составлением промежуточного ликвидационного баланса бухгалтерия организации должна провести: • инвентаризацию имущества; • сверку расчетов с дебиторами и кредиторами; • сверку расчетов по задолженности в бюджет и во внебюджетные фонды; • отражение в учете результатов инвентаризации и сверки расчетов. 13 Ликвидационный баланс имеет ряд особенностей. Рассмотрим их. 1. Ликвидационный баланс является инвентарным балансом. То есть он формируется по данным инвентаризации. 2. Баланс не должен содержать остатков по счетам 02 «Амортизация основных средств», 05 «Амортизация нематериальных активов», 14 «Резервы под снижение стоимости материальных ценностей», 16 «Отклонение в стоимости материальных ценностей», 42 «Торговая наценка», 59 «Резервы под обесценение финансовых вложений», 63 «Резервы по сомнительным долгам», 96 «Резервы предстоящих расходов», 97 «Расходы будущих периодов», 98 «Доходы будущих периодов». 3. Статьи актива баланса должны оцениваться по рыночной или ликвидационной стоимости, которая позволит пользователям отчетности с максимальной точностью рассчитать вероятный финансовый результат вследствие прекращения существования организации. 4. В ликвидационном балансе, как правило, применяется иная группировка статей актива и пассива. Например, некоторые статьи баланса опускаются. Эта группировка устанавливается различными документами (уставом, договором). После завершения процесса ликвидации в налоговый орган госрегистрации представляются: • заявление о государственной регистрации ликвидации; • ликвидационный баланс; • документ об уплате государственной пошлины1; • документ, подтверждающий представление в территориальный орган ПФР сведений персонифицированного учета. При ликвидации организации в случае применения процедуры банкротства в регистрирующий орган представляется определение арбитражного суда о завершении конкурсного производства. 1 Государственная пошлина при государственной регистрации юридического лица в связи с ликвидацией в случае применения процедуры банкротства не взимается. Однако при других обстоятельствах пошлина уплачивается в размере 800 рублей (пп.3 п.1 статьи 333.33 Налогового кодекса РФ). 14 Документы представляются уполномоченным лицом организации непосредственно, либо пересылаются почтой (почтовым отправлением с объявленной ценностью), либо направляются в форме электронных документов с использованием информационно-телекоммуникационных сетей общего пользования, в том числе сети Интернет. Уполномоченными лицами при ликвидации организации могут являться конкурсный управляющий или руководитель ликвидационной комиссии (ликвидатор). Государственная регистрация при ликвидации организации осуществляется в срок не более чем пять рабочих дней со дня представления документов в регистрирующий орган. При ликвидации организации снятие ее с налогового учета осуществляется на основании сведений, содержащихся в Едином государственном реестре юридических лиц. После внесения записи о ликвидации организации в Единый государственный реестр юридических лиц (сокращенно – ЕГРЮЛ) налоговый орган должен снять организацию с учета и исключить сведения из Единого государственного реестра налогоплательщиков (сокращенно – ЕГРН). Сделать это нужно не позднее рабочего дня, следующего за днем внесения записи в ЕГРЮЛ. Снятие с налогового учета осуществляется бесплатно. Если организация состоит на учете в других налоговых органах по месту нахождения недвижимого имущества, транспортных средств, обособленного подразделения, то сведения о снятии ее с учета должны быть направлены также в эти налоговые органы. Ликвидация юридического лица считается завершенной, а юридическое лицо – прекратившим существование после внесения сведений об этом в Единый государственный реестр юридических лиц. Теперь вы знаете, как протекают процедуры банкротства в организациях, знаете, чем они могут закончиться. Сейчас, как и было обещано, мы расскажем о банкротстве предпринимателя. 15 РАЗДЕЛ 2. БАНКРОТСТВО БИЗНЕСМЕНА Индивидуальный предприниматель, как известно, действует на свой страх и риск. Он не всегда может предвидеть, добьется ли успеха и получит ли прибыль. В случае если предприниматель становится неплатежеспособным, то есть не может вернуть долги, по решению суда его могут признать банкротом. Закон о банкротстве конкретизирует это понятие. Так, согласно статье 214 этого закона, основанием для признания предпринимателя банкротом является его неспособность: • выполнить требования кредиторов по денежным обязательствам (то есть заплатить определенную денежную сумму); • выполнить обязанность по перечислению обязательных платежей (налогов, сборов, взносов в государственные внебюджетные фонды). Для того чтобы «обанкротить» предпринимателя, необходимы еще некоторые требования. За ним должна числиться задолженность на общую сумму не менее 10 000 руб., которая не погашена в течение трех месяцев с даты, когда суммы должны были быть перечислены. С заявлением о признании предпринимателя банкротом в арбитражный суд могут обратиться: • сам предприниматель; • кредиторы предпринимателя (юридические лица и другие предприниматели); • уполномоченные органы. Рассмотрим каждый из этих случаев подробнее. Как мы уже сказали, закон предоставляет предпринимателю право обратиться в суд с заявлением о банкротстве самостоятельно. Сделать это можно при условии, что он предвидит свою приближающуюся несостоятельность. Однако в этом случае предприниматель должен представить арбитражному суду доказательства, «очевидно свидетельствующие» о том, что он будет не в состоянии выполнить свои обязательства в срок. 16 Кроме того, предприниматель обязан обратиться в суд с заявлением о банкротстве в следующих случаях: 1) если бизнесмен выполнит требования одного или нескольких кредиторов, то это приведет к тому, что он не сможет погасить долги перед другими кредиторами или заплатить налоги, взносы во внебюджетные фонды; 2) если на его имущество кредитор обратит взыскание, то дальнейшая деятельность бизнесмена значительно осложнится или станет невозможной; 3) если предприниматель отвечает признакам неплатежеспособности или признакам недостаточности имущества. Заявление о признании себя банкротом бизнесмен должен подать не позднее одного месяца с момента возникновения указанных обстоятельств. Если же предприниматель этого не сделает или пропустит указанный срок, то его могут оштрафовать на сумму от 5 000 рублей до 10 000 рублей или дисквалифицировать на срок от шести месяцев до двух лет. Теперь перейдем к кредиторам. Отметим, что далеко не все из них могут подать заявление в суд. Например, такого права не будет по непредпринимательской задолженности. Допустим, один бизнесмен взял у другого деньги в долг на строительство своей дачи. Непредпринимательские долги – это долги бизнесмена, которые не имеют отношения к его предпринимательской деятельности. Эти долги не могут служить основанием для признания индивидуального предпринимателя банкротом. Как мы уже говорили, в суд могут обратиться не только кредиторы или сам должник, но и уполномоченные органы. Кто же к ним относится? Это, прежде всего, Федеральная налоговая служба. Она должна подать заявление о признании бизнесмена банкротом, если у него есть долги по налогам, сборам и взносам. Получив заявление, арбитражный суд в течение пяти дней выносит определение. Оно может быть двух видов: либо о принятии заявления к производству, либо об отказе в этом. Второй вариант возможен, если у предпринимателя нет признаков банкротства. Например, его задолженность очень мала (менее 10 тысяч рублей) или не наступил срок, в течение которого он должен погасить долги. 17 Если же суд примет заявление, то решение об этом будет направлено заявителю, должнику, в орган по контролю (надзору) и в саморегулируемую организацию арбитражных управляющих (которая указана в определении суда и включена в государственный реестр). В этом документе арбитры укажут дату судебного заседания, на котором будет проверяться обоснованность требований заявителя к должнику. Оно должно состояться не менее чем через 15 и не более чем через 30 дней с даты вынесения определения. Рассмотрев обоснованность требований, арбитражный суд вводит процедуру наблюдения. Далее суд либо прекращает дело (если требования не будут признаны обоснованными или у бизнесмена отсутствуют признаки банкротства), либо признает должника банкротом. Кроме того, арбитражный суд может назначить временного управляющего и арестовать имущество должника. Определенное имущество предпринимателя в любом случае арестовано быть не может. Это, в частности: • жилое помещение, которое предназначено для проживания бизнесмена и членов его семьи и которое является единственным пригодным для постоянного проживания; • земельные участки, которые не используются бизнесменом в предпринимательских и коммерческих целях; • предметы обычной домашней обстановки и обихода; • вещи индивидуального пользования (одежда, обувь и др.), за исключением драгоценностей и других предметов роскоши. • и другое имущество1. Арестованное имущество должно быть оценено независимым оценщиком. Оценку организует временный управляющий. После признания бизнесмена банкротом арбитражный суд откроет конкурсное производство. С этого момента предпринимательская деятельность бизнесмена прекращается. Утрачивает силу государственная регистрация гражданина в качестве инди1 Полный перечень имущества, которое не может быть арестовано, приведен в п.1 ст. 446 Гражданского процессуального кодекса Российской Федерации. 18 видуального предпринимателя, а также аннулируются выданные ему лицензии на осуществление отдельных видов предпринимательской деятельности. Кредиторам дано лишь два месяца, чтобы предъявить свои требования к должнику. Очередность требований точно такая же, как и при банкротстве организаций. Она прописана в статье 211 Закона «О несостоятельности (банкротстве)». Эту очередность мы уже рассматривали. Если вы забыли, вернитесь и освежите в памяти эту информацию. Задолженность перед кредиторами погашают строго в порядке очередности. Если после того, как долги перед кредиторами первой очереди были погашены, средства остаются, гасят задолженность перед кредиторами второй, а затем третьей очереди. Если денег для погашения долгов перед кредиторами одной очереди недостаточно, то средства распределяют пропорционально их требованиям. Индивидуальный предприниматель, признанный банкротом, не может быть зарегистрирован в качестве индивидуального предпринимателя в течение года с момента признания его банкротом. В течение пяти лет после признания гражданина банкротом по его заявлению повторно не может быть возбуждено дело о банкротстве. Однако если с заявлением обратятся кредиторы или уполномоченные органы, банкротство может повториться. 19 РАЗДЕЛ 3. ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ БАНКРОТСТВА Глава 3.1. Как избежать банкротства? От банкротства не застрахован никто. А вот избежать его или, грамотнее сказать, предупредить все же возможно. Вполне реально вовремя раскрыть нависшее банкротство, провести необходимые мероприятия, которые отгонят этот недуг от организации. Наш мир создан не вчера, и за время его существования стало ясно, что все периодически повторяется. В том числе и жизни организаций. В них просматриваются определенные закономерности, которые могут отличаться скоростью протекания и амплитудой уровня развития. Проследим их по схеме жизненного цикла предприятия (рис. 1). В нем можно выделить следующие стадии: стадия I — зарождение; стадия II — развитие; стадия III — бурный рост, стадия IV — стабильное развитие; стадия V — появление тенденции спада; стадия VI — активный спад; стадия VII — банкротство; стадия VIII — ликвидация деятельности. В IV Б V III II А VI VII Т I VIII Время Рисунок 1. Жизненный цикл предприятия (А, Б, В – жизненные циклы деятельности предприятия) Однако ликвидация деятельности предприятия не всегда совпадает с ликвидацией самого предприятия. Так, на рисунке между жизненными циклами Б и В существует временной промежуток Т, т.е. предприятие, исчерпав все свои резервы в период функционирования в цикле Б, может продлить свою жизнь в цикле В лишь при условии сторонних финансовых инъекций. В период же Т предприятие претерпевает кризис. Такой жизненный путь характерен для большинства отечественных предприятий. 20 В Законе «О банкротстве» выделена отдельная глава «Предупреждение банкротства» (статьи 30 и 31). Существование этой главы вполне понятно – пожар легче предупредить, чем потушить. Таким образом, закон говорит, что предупредить банкротство можно. Для этого есть определенные меры: 1. При обнаружении признаков банкротства, прежде чем обращаться в суд, должник должен сообщить об этом учредителям или собственникам имущества должника. 2. Учредители и собственники, в свою очередь, должны провести необходимые мероприятия для восстановления платежеспособности должника. Например, оказать финансовую помощь. Мероприятия такого характера, проводимые до обращения в арбитражный суд, направленные на избавление от признаков банкротства, называются санацией. К процедурам санации можно отнести: укрепление имиджа предприятия в деловом мире; проведение активного маркетинга; обновление основных фондов; повышение оборачиваемости оборотных средств; внедрение прогрессивных технологий; изменение видов деятельности; обновление ассортимента. Итак, мероприятия санации являются основным методом предупреждения банкротства. Однако проблема состоит в том, чтобы своевременно «увидеть» надвигающуюся лавину банкротства. А для этого необходимо постоянно держать руку на пульсе, а точнее, на документации, в которой всецело раскрывается финансовое состояние организации. Для того чтобы установить реальное финансовое состояние организации, руководителю необходимо проанализировать бухгалтерские документы. Глава 3.2. Методы оценки вероятности банкротства Анализ вероятности банкротства проводится по данным бухгалтерской отчетности, которая представляет собой информацию о финансовом положении организации на отчетную дату, финансовом результате ее деятельности и движении денежных средств за отчетный период. 21 Бухгалтерская отчетность составляется по данным финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями деловых решений. В состав бухгалтерской отчетности входят: • бухгалтерский баланс; • отчет о прибылях и убытках (с 1 января 2013 г. – отчет о финансовых результатах); • отчет об изменениях капитала; • отчет о движении денежных средств; • пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках; • отчет о целевом использовании полученных средств; • пояснительная записка, а также аудиторское заключение, если организация в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту. Все формы отчетности тесно взаимосвязаны и представляют собой единое целое, то есть систему показателей, характеризующих условия и результаты работы организации за период. Сведения отчетности имеют комплексный характер, поскольку отражают разные аспекты одних и тех же операций. Так, бухгалтерский баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала организации, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, размер и структуру заемных источников, эффективность их использования. На основе изучения баланса внешние пользователи могут принять решение о выгодности и условиях ведения дел с данным партнером, оценить кредитоспособность организации как заемщика и возможные риски своих вложений, а также целесообразность приобретения ее акций. Статьи баланса расшифровываются в пояснениях к нему. Данные бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и пояснений к ним используются для оценки финансового состояния организации. 22 Российская методика оценки вероятности несостоятельности регламентируется Методологическими рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002). Согласно Методологическим рекомендациям анализ вероятности банкротства основывается на изучении структуры бухгалтерского баланса. Вы, наверное, догадались, почему в качестве основного информационного источника был выбран баланс. Именно он показывает, чем располагает предприятие (активы) и за счет каких источников появилось данное имущество (пассивы). Из этого следует, что баланс является самой главной и содержательной формой бухгалтерской отчетности. Все остальные же формы дополняют или разъясняют какие-либо статьи баланса. Оценка структуры баланса предприятия проводится на основе показателей: • коэффициента текущей ликвидности; • коэффициента обеспеченности собственными средствами. Поясним, что представляет собой каждый из этих коэффициентов. Коэффициент текущей ликвидности1 (Кт.л.) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб.с) характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. 1 Ликвидность (от английского слова liquidity) – это способность материальных ценностей быстро и без проблем превращаться в денежные средства, денежные активы для погашения долгов, проведения оплаты, сделок или для собственных нужд. При этом ликвидные материальные ценности сохраняют свой номинал стоимости. Ярким примером ликвидности может служить золото. Золото ценилось, ценится и будет цениться в будущем. Золотые активы можно быстро и легко превратить в реальные деньги в любой стране. Золото практически не обесценивается по отношению к мировой валюте. 23 Формулы для расчетов Кт.л. и Коб.с c использованием кодов строк действующей редакции бухгалтерского баланса имеют вид: Кт.л. = стр.1200 , стр.1510 + стр.1520 Коб.с. = стр.1300 − стр.1100 . стр.1200 Рассчитав два коэффициента, необходимо сравнить их с нормативными значениями. В случае, если полученные значения будут ниже рекомендуемых (Кт.л. < 2 или Коб.с. < 0,1), структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. В том случае, если хотя бы один из двух коэффициентов имеет значение менее рекомендуемого, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам. В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0.1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам. На рисунке, приведенном ниже, вы можете посмотреть алгоритм оценки структуры баланса и возможностей восстановления (утраты) платежеспособности. 24 25 Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам. Квп. = Кт. л.ф + 6 / Т ( Кт.л.ф − Кт. л.н) Кт. л.норм где К.т.л.ф – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности ; К.т.л.н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; К.т.л.норм. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности равное 2; 6 – период восстановления платежеспособности в месяцах; Т – отчетный период в месяцах. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам. 26 Куп. = Кт. л.ф + 3 / Т ( Кт. л.ф − Кт. л.н ) Кт. л.норм. где К.т.л.ф – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности ; К.т.л.н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; К.т.л.норм. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности равное 2; 3 – период утраты платежеспособности предприятия в месяцах; Т – отчетный период в месяцах. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность. Вот и все. Теперь вы знаете, как нужно проводить оценку вероятности банкротства по российской методике. Еще раз обратитесь к рисунку и постарайтесь досконально разобраться с ним. Пытайтесь понять, а не заучить. Ну, а мы двигаемся дальше. Говоря об анализе вероятности банкротства, нельзя не упомянуть модель Альтмана, известную во всем мире. Эту модель разработал профессор Нью-Йоркского университета Эдуард Альтман. Он исследовал более 60 обанкротившихся предприятий США и на основании этого опыта создал простейший метод диагностики банкротства. С течением времени новшество профессора закрепилось под названием «модель Альтмана». Известны двухфакторная и пятифакторная модели Альтмана. Остановимся на первой. В ней используются два показателя: коэффициент текущей ликвидности (К1) и коэффициент финансовой независимости (К2), который определяется по формуле К2 = О/И, где О – сумма всех обязательств, а И – общая сумма всех источников (валюта баланса). 27 В результате статистического анализа деятельности фирмбанкротов Альтман установил весовые коэффициенты, характеризующие значимость каждого из этих факторов. В результате подстановки весовых значений используемых коэффициентов была получена формула вероятности наступления банкротства: Z = – 0,3977 – 1,0736 K1 + 0,0579 K2 Вероятность оценивается следующим образом: • если Z = 0, то вероятность банкротства равна 50%; • если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z; • если Z > 0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z. Нужно сказать, что российские условия работы организаций отличаются от американских, поэтому прогноз вероятности наступления банкротства не всегда будет точным. Тем не менее, у двухфакторной модели Альтмана есть свои достоинства. Это простота и возможность применения при ограниченном объеме информации. Пятифакторная модель Альтмана строится по такому же принципу, только в ней применяются не два, а пять факторов. Помимо формул Э. Альтмана, применяются другие методы анализа финансового состояния. В частности, известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил систему показателей для оценки финансового состояния предприятия в целях диагностики банкротства. Ознакомьтесь с существующими методами прогнозирования банкротства, изучив таблицу, приведенную в приложении. 28 РАЗДЕЛ 4. БАНКРОТСТВО ГРАЖДАНИНА До сих пор мы говорили с вами о банкротстве, которое может настигнуть фирму или бизнесмена. А может ли оно свалиться на обычного гражданина? Например, учителя, врача, строителя? Оказывается, может. Для этого гражданину достаточно взять кредит у банка, купить недвижимость или иной дорогостоящий товар, а затем просто не возвратить долг. Все просто. Как говорится, красиво жить не запретишь. Однако последствия такой опрометчивой попытки к хорошей жизни весьма печальны. Кстати, приведем очень интересный факт. Знаете ли вы, что в Польше каждый второй житель – должник? Это, действительно, так. Польские граждане все чаще становятся банкротами. По данным статистики, численность безнадежных должников растет и в настоящий момент составляет около двух миллионов человек. Всего же должны или были должны банкам деньги около 16 млн. граждан, то есть почти половина взрослого населения Польши. В среднем каждый поляк, включая детей, должен банкам примерно 3,3 тысячи долларов. Это свидетельствует о переменах менталитета польского населения по сравнению с 90-ми годами. Тогда поляки предпочитали копить деньги, но сегодня они не желают экономить. У 77% польских семей вообще нет никаких накоплений. Банки буквально охотятся за потенциальными заемщиками. В настоящее время в Польше считается «нормальным», если семья из трех человек с месячным доходом в 1400 долларов получит в банке кредит в 150 000 долларов с рассрочкой на 30 лет. Правда, в последнее время население начинает осознавать негативное влияние повсеместного засилья кредитов. Вот такие дела! В России граждане-банкроты тоже не редкость. Банкротство такого рода в настоящее время регулирует уже знакомый вам Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», но с одним условием: в п. 2 ст. 231 Закона оговаривается, что положения о банкротстве граждан, не являющихся индивидуальными предпринимателями, вступают в силу только после внесения соответствующих изменений и дополнений в федеральные законы. 29 Прошло немало времени с даты принятия указанного закона, однако введение механизма так называемого потребительского банкротства до сих пор откладывается. С 2006 года велась работа над законопроектом «О реабилитационных процедурах, применяемых в отношении гражданинадолжника», подготовленным Министерством экономического развития Российской Федерации. Данный законопроект направлен на расширение возможностей урегулирования задолженности физических лиц, установление правовых оснований для предоставления рассрочки уплаты суммы основного долга и процентов по нему гражданину-должнику, в отношении которого возбуждено дело о банкротстве. И в конце 2014 года Федеральный закон N 476-ФЗ «О внесении изменений в федеральный закон «о несостоятельности (банкротстве)» и отдельные законодательные акты российской федерации в части регулирования реабилитационных процедур, применяемых в отношении гражданина-должника» наконец был принят. Однако он начнёт действовать только с 1 июля 2015 года. А пока обратимся к действующей редакции Федерального закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Он предусматривает единственную процедуру, которая способна вытащить должника из долговой ямы. Грубо говоря, она заключается в том, что имущество должника распродается и за счет вырученных средств гасится его задолженность. Однако прежде чем законно «запустить» такую процедуру, в арбитражный суд должно поступить заявление. Это заявление может быть подано самим должником (что весьма редко!), кредитором, прокурором, налоговыми или иными уполномоченными органами. Суд рассматривает заявление. Если гражданин просрочил уплату долга на три месяца, а сумма его долга составляет не менее 10 тысяч рублей, и при этом есть доказательства, что сумма обязательств превышает стоимость его имущества, то суд объявляет должника БАНКРОТОМ. После этого суд налагает арест на имущество банкрота. На основании решения арбитражного суда о признании гражданина банкротом осуществляется продажа его имущества. Денежные средства, вырученные от продажи имущества гражда30 нина, а также имевшиеся в наличии, вносятся в депозит арбитражного суда и используются затем для покрытия расходов, связанных с рассмотрением дела о банкротстве и удовлетворения требований кредиторов. Важнейшим последствием объявления гражданина банкротом является освобождение его от обязательств, в том числе и не погашенных в связи с недостатком средств, вырученных от продажи имущества гражданина. Таким образом, гражданин, признанный банкротом, освобождается от бремени долгов. Он лишился имущества, которое было продано с целью их погашения, но зато приобрел душевное спокойствие и возможность начать новый этап в своей жизни. Недаром институт банкротства гражданина рассматривается в развитых правовых системах как один из наиболее эффективных способов защиты граждан, попавших в тяжелое материальное положение волею обстоятельств. Этим целям призван служить и аналогичный институт российского законодательства. 31 КОРОТКО О ГЛАВНОМ… ИЛИ ЗАКЛЮЧЕНИЕ Вот мы и подошли к традиционному «заключению». Вы уже знаете, что такое банкротство, знаете, какие процедуры оно в себе несет. Но, как говорится, повторенье – мать учения. Так что повторимся. Итак, банкротство – это признанная судом неспособность организации или предпринимателя отвечать по своим долгам. Процедуры банкротства могут длиться годами, и в конечном итоге фирму ждет либо восстановление платежеспособности, либо ликвидация. Давайте рассмотрим таблицу 1, в которой кратко изложена суть каждой процедуры банкротства. Таблица 1 Процедуры банкротства Процедура банкротства Возможные решения по окончании процедуры 1.О введении финансового оздоровления Сохранить имущество С учетом сроков 2.О введении внешнего управления Временный 3.О признании должника банкротом и должника и вывести рассмотрения дела о Наблюдение организацию должника банкротстве (не более управляющий открытии конкурсного производства из кризисного состояния. 7 месяцев) 4.О закрытии дела 5.О заключении мирового соглашения Цель процедуры Срок процедуры Восстановление платежеспособности Финансовое должника и погашение оздоровление имеющихся у него задолженностей. Не более 2 лет Восстановление Внешнее платежеспособности управление должника. Не более 18 месяцев 1.Удовлетворение требований кредиторов. 2.Охрана сторон от непраКонкурсное вомерных действий по производство отношению друг к другу с момента объявления должника банкротом. Название управляющего Не более 2 лет суммарно 1.О закрытии дела Администра- 2.О внешнем управлении 3.О признании должника банкротом и тивный управляющий открытии конкурсного производства 4.О заключении мирового соглашения 1.О закрытии дела Внешний 2.Об объявлении должника банкротом и управляющий открытии конкурсного производства 3.О заключении мирового соглашения Не более 6 месяцев 32 1.О введении внешнего управления Конкурсный 2.О реорганизации управляющий 3.О ликвидации должника 4.О заключении мирового соглашения Теперь, когда процедуры банкротства освежены в памяти, давайте вспомним процесс банкротства. Итак, один из кредиторов или сам должник направляет заявление в суд. С момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом вводится наблюдение. На этот период контроль над всей деятельностью предприятия осуществляет временный управляющий, который назначается судом из числа кандидатур, предложенных кредиторами или зарегистрированных в арбитражном суде в качестве арбитражных управляющих. На заключительном этапе наблюдения временный управляющий организует проведение первого собрания кредиторов, где решается вопрос о введении следующей процедуры, утверждается кандидатура административного управляющего, определяется срок проведения процедуры. Кредиторы обладают на собрании числом голосов, пропорциональным объему своих требований по денежным обязательствам и (или) обязательным платежам. Они и решают вопрос о возможности восстановления платежеспособности должника или об открытии конкурсного производства. На собрании кредиторов необходимо доказать обоснованность введения финансового оздоровления или внешнего управления имуществом должника. В случае, если эти процедуры не увенчались успехом или если они вообще не были введены арбитражным судом, предприятие-должник признается банкротом. Как показывает практика, причины задолженности часто носят объективный характер и не всегда возникают по вине самого должника, поэтому установленный Законом о банкротстве срок не реален для разрешения финансовой проблемы должника, однако процедуры банкротства ему уже не миновать. Арбитражный суд обязан принять заявление, соответствующее требованиям Закона о банкротстве, к своему производству. Еще до введения процедуры наблюдения в отношении должника могут последовать заявления и иных кредиторов, в результате чего размер кредиторской задолженности должника возрастает в геометрической прогрессии. Таким образом, банкротство должника, распродажа принадлежащего ему имущества и его ликвидация становятся реальностью. 33 *** Среди русского народа бытует пословица «Не было бы счастья, да несчастье помогло». Любое самое болезненное событие в жизни общества не проходит бесследно и бесполезно для него в будущем. Так и банкротство предприятий несет в себе созидающую силу. Главная его цель видится в проведении структурной перестройки всех предприятий в соответствии с рыночным спросом населения при условии достижения прибыльной работы каждого отдельного предприятия. В ходе реализации этой цели определяется практическое значение банкротства для всех его участников, которое проявляется в следующем: • для общества – формируется структура экономики, приспособленная к рынку; • для населения – производятся нужные ему товары; • кредиторы получают шанс спасти свои деньги; • персонал предприятия в конечном итоге создает или получает полезную и ценную работу. Таким образом, банкротство предприятий является неизбежным спутником рыночной экономики. Банкротство играет роль санитара, который контролирует состояние здоровья фирм и обеспечивает условия для их дальнейшего развития. В завершении скажем, что каждый год в России рассматривается немало судебных дел по банкротству тех или иных организаций. В основном предприниматели судятся с представителями налоговых служб, которые раз за разом предъявляют предприятиям неимоверное количество претензий. Решение простое в этой ситуации. Дружи с законом и «делай» документы, к которым никто не придерется. А для этого организации нужен грамотный штат сотрудников. Прежде всего, штат бухгалтеров и юристов. Это то, на чем нельзя экономить деньги. Однако бывают ситуации, при которых остановить надвигающееся банкротство грамотный персонал не в силах. Одной из таких ситуаций является всем нам известный финансовый кризис. Под волну кризиса попали различные организации. Фирмыгиганты держатся, да и вряд ли кризис смоет их с лица Земли. Чего уже нельзя сказать о малых и средних предприятиях. Они в 34 кризис самые беззащитные. Это и понятно. Ведь у малых и средних фирм нет ни финансовой подушки безопасности, ни хороших знакомых «наверху». В итоге многие даже достаточно крупные организации оказались за бортом, в том числе развивающиеся инновационные производства. Малые и средние организации находятся в весьма незавидном положении. Товары не находят спроса, а следовательно, у предприятий падают объемы продаж – прибыли нет. Склады забиты продукцией, которая в кризис никому не нужна. Фирмы несут только затраты и не получают никаких доходов. Вода и электричество дорожают. Для сокращения затрат компании перестают тратиться на рекламу, исследования и закупку нового оборудования. Заработную плату выплачивают продукцией компании, а подчас происходит массовое увольнение. Таким образом, случаи банкротства в нашей стране растут, как грибы. Очень трудно удержаться на современном рынке, а тем более в период кризиса. Рецепта, как это сделать, пока не придумано. Между тем, каждый год к гонке за место под солнцем присоединяются миллионы новых организаций. Они полны желания добиться своей цели, получить прибыль и жить «в шоколаде». И, несомненно, получиться это может только у тех, кто знает, ЧТО делать и КАК делать в ту или иную минуту. Это может получиться у тех, кто владеет самым убийственным из орудий. Помните каким? Знанием. Не останавливайтесь на достигнутом, учитесь и совершенствуйтесь. Вы на правильном пути. На этом мы заканчиваем нашу беседу о банкротстве. «Пройдитесь» еще раз по тексту, выделите для себя самое основное. Подведите итоги. После этого закрепите полученные знания. Сделать это Вы сможете, ответив на тестовые вопросы. Конец третьей лекции Все замечания и предложения отсылайте по адресу: [email protected] 35 Недостатки Достоинства Аппарат мультипликативного дискриминантного анализа 3 Коэффициент Альтмана (1983) 36 Область применения ограничена (только для организаций, акции которых не котируются на рынке), точность расчетов зависит от исходной информации при построении модели. Аппарат мультиОбласть применения ограничена пликативного (только крупные дискриминантного компании с котирующимися аканализа. Модели финансовых циями). Не учитывает влияния показателей на основе статистики рентабельности 2 Пятифакторная модель. Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности (1968)) Невозможность использования в российских условиях. Отсутствие всесторонней финансовой оценки, отклонение от реалий, точность расчетов зависит от исходной информации. Возможно разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов. Точность расчетов зависит от прогнозируемого периода: 1 год –95%, 2 года – 83% Простота и возможность применения при ограниченной информации. Возможность сравнивать показатели. 1. Статистический метод (вероятностная оценка) Источники информации, методы обработки данных Модели финансовых показателей на основе статистики. Финансовые показатели бухгалтерского и статистического учета Наименование метода 1 Двухфакторная американская модель № R=8,38*Х1+Х2+0,054*Х3+0,63*Х4 Х4 – балансовая, а не рыночная стоимость акций Z = 1,2*Х1 + 1,4*Х2 + 3,З*Х3 + 0,6*Х4 + Х5, где Х1 – оборотный капитал/сумма активов; Х2 – нераспределенная прибыль /сумма активов; Х3 – операционная прибыль /сумма активов; Х4 – рыночная стоимость акций/ задолженность; Х5 – выручка/сумма активов; -14 ≤ Z ≤ +22 С1 = -0,3977 – 1,0736 * Кn + 0,0579 *Кз, где С1 – показатель риска банкротства; Кп – показатель текущей ликвидности; Кз – показатель удельного веса заемных средств в пассивах Показатели и расчетные формулы Классификация количественных методов прогнозирования банкротства ПРИЛОЖЕНИЯ Модели финансовых показателей на основе статистики. Анализ многомерного дискриминанта (статистический метод). Выборочный подсчет модели платежеспособности Данные аналитического учета. Исследование тренда рекомендуемых показателей Четырехфакторная модель Таффлера (1977) Система показателей для диагностики банкротств (У. Бивера) Четырехфакторная модель (уче- Данные аналитического учета. ные Иркутской государственной Аппарат мультипликативного академии) дискриминантного анализа 4 5 6 Позволяет определить «рейтинг риска банкротства»; прогноз банкротства не только по количеству, но и по временному характеру Z = С0 + С1Х1 + С2Х2 + С3Х3 + С4Х4 + … где Х1– прибыльность, равная прибыли до уплаты налога/текущие обязательства (53%, или С = 0,53); Х2 – состояние оборотного капитала; Х3 – финансовый риск; Х4 – ликвидность, равная отсутствию интервала кредитования (16% или С = 0,16); С1…С4 – коэффициенты, проценты в скобках указывают на пропорции модели 37 Система показателей: 1. Коэффициент Бивера = (чистая прибыль - амортизация) / (долгосрочные + краткосрочные обязательства) 2. Рентабельность активов = Чистая прибыль / активы 3. Финансовый Леверидж = (долгосрочные + краткосрочные обязательства) / активы 4. Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом = (собственный капитал - внеоборотные активы) / активы 5. Коэффициент покрытия = оборотные активы / краткосрочные обязательства Область применения ограничена Применение в российских усло- R = 8,38*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4 (только крупные компании с коти- виях К1 – оборотный капитал / актив, рующимися акциями). Не учитыК2 – чистая прибыль / собственный капивает влияния рентабельности тал, К3 – выручка от реализации / актив К4 – чистая прибыль / интегральные затраты. Вероятность банкротства: Если R<0 вероятность банкротства максимальная (90-100%), R = (0 - 0,18) – высокая вероятность (6080%), R = (0,18 - 0,32) – средняя (20-35%), R = (0,32 - 0,42) – низкая (15-20%), R>0,42 – минимальная (до 10%) Область применения ограничена (только для компаний, акции которых котируются на рынке). Точность расчетов зависит от исходной информации при построении модели. 8 Многокритериальная модель Рейтинговое число Р.С. Сайфулин и Г.Г. Кадыков Модели общего состояния на основе экспертного опроса. Данные финансового, статистического и управленческого учета. Метод номинальных групп, метод экспертных оценок 9 Модель «жизненный цикл орга- Данные отраслевой статистики и низации» специально налаженного управленческого учета 7 38 Используется для определения рисков новых организаций, на практике трудно собрать соответствующую информацию 3. Метод аналогий Зависит от квалификации участников разработки модели (влияние человеческого фактора), зависит от знаний и опыта эксперта (влияние интуитивных характеристик) Разрабатывается для конкретной организационной системы, имеет широкое применение для разных уровней управления Организация рассматривается как «живой» организм, имеющий определенные стадии развития, возможность оценить каждый этап, выявить причины нежелательных последствий, оценить степень риска 2. Метод экспертных оценок Не позволяет оценить причины Применение в целях классифипопаданий в зону неплатежеспо- кации предприятий по уровню собности – не учитывает отрасле- риска вую особенность предприятия Жизненный цикл организации = Этап создания + Этап выведения на рынок + Этап роста + Этап зрелости + Этап упадка R = В1K1 + В2K2 + В3K3 + ВnKn, где R – интегральный показатель состояния деятельности; Х1, Х2… Хn – значимые факторы, влияющие на состояние деятельности, вошедшие в модель; B1, B2 … Bn – веса соответственно факторов, характеризующих состояние Х1, Х2… Хn (B1 + B2 +… + Bn = 1) R = 2*K1 + 0,1*K2 + 0,08*K3 + 0,45*K4 + K5, где К1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами (К1>1); К2 – коэффициент текущей ликвидности (К2>2); К3 – интенсивность оборота авансируемого капитала = объем реализуемой продукции / средства, вложенные в деятельность предприятия (К3>2,5); К4 – коэффициент менеджмента или рентабельность продаж = прибыль от реализации / выручка от реализации (К4>(n-1)/r, где r – учетная ставка Центробанка); К5 – рентабельность собственного капитала = балансовая прибыль / собственный капитал (К5>0,2). Если R<1, то финансовое состояние не удовлетворительное Данные бухгалтерской отчетности. Сопоставление показателей данной системы с показателями аналогичной обанкротившейся или избежавшей банкротства системы Данные аналитического учета, бухгалтерского учета. Математический расчет Возможность получения недостоверной информации по бухгалтерской отчетности, нет сравнительной информации Данные бухгалтерской отчетности. Данные управленческого учета. Математический расчет Данные финансового и управленческого учета. Математический расчет коэффициентов и индексов Цена предприятия Многофакторная модель Порог рентабельности (Окр) и 15 производственный леверидж (Лпр) 14 13 39 Оценивает влияние внутренних факторов на финансовую устойчивость, позволяет определить нижний предельный размер выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю, показывает влияние затрат на прибыль На скрытой фазе банкротства указывает на неблагоприятные тенденции внутри предприятия Дает возможность оценки целесообразности, объема и сроков взятия кредита и заемных средств, простота расчетов, наглядность Дает возможность оценки прогноза банкротства Системная характеристика неплатежеспособности, основанная на структуре баланса Кпб = (Оборотные активы – (Раздел 4 баланса – Расчеты и прочие пассивы)) /Общий итог баланса Основные статьи, отражаемые в отчете о движении денежных средств (остатки, обороты, аналитика по статьям, чистый денежный поток) Основные критерии: ликвидность; финансовая устойчивость; рентабельность; отдача активов; рыночная стоимость Критерии: порог рентабельности: Окр = Зпост / (Ц – Зпер), где Зпост – постоянные затраты; Ц – цена изделия; Зпер – переменные затраты; производственный леверидж: Лпр = (Вр – Зпер) / Пр = (Зпост + Пр) / Пр, где Вр – выручка от реализации; Пр – балансовая прибыль до выплаты налогов, процентов по займам и дивидендов V = Пр / К, где Пр – ожидаемая прибыль до выплаты налогов, процентов по займам и дивидендов; К – средневзвешенная стоимость пассивов Возможность определения влия- Критерии оценки: доходность и произвония каждого из ресурсов преддительность; влияние производительности приятия (труд, материалы, сына затраты рье) на прибыль, оперативное принятие решений 5. Метод целесообразности затрат Прогноз ожидаемого снижения цены требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок, требовательность к прогнозу на перспективу В отечественных условиях трудно запланировать поступление денежных средств и выплат на длительный период Коэффициент прогноза банкрот- Данные бухгалтерской отчетности. Отражает только 12 ства (Кпб) Математический удельный вес чистых оборотных расчет средств в сумме активов баланса Анализ финансовых потоков 11 (Дж. ван Хорн) 10 Интегральная балльная оценка 4. Метод оценки финансового состояния