Теоретические основы анализа финансовой отчетности

Лекции 1 и 2. Теоретические основы анализа финансовой отчетности 1. Место и роль финансового анализа в структуре экономического анализа Финансовый анализ можно рассматривать как составную часть финансового менеджмента. Вопросы, возникающие в процессе управления финансовыми отношениями на предприятии, предполагают необходимость проведения диагностики финансового состояния и принятие на этой основе управленческих решений. Для целей финансового менеджмента необходимо дать оценку изменений финансового положения хозяйствующего субъекта с целью выявления неблагоприятных тенденций и принятия мер по их устранению; провести анализ финансовых коэффициентов, включающий расчет ряда финансовых показателей; произвести сравнение их в динамике между собой, с общеотраслевыми нормативами либо с показателями аналогичного хозяйствующего субъекта, т. е. реализовать отдельные направления финансового анализа. Финансовый анализ деятельности хозяйствующих субъектов является логическим продолжением управленческого и финансового учета, поскольку контрольная функция бухгалтерского учета не может быть реализована в полной мере без анализа его данных. Свойственная бухгалтерскому учету система стоимостного обобщения хозяйственных операций путем их группировок и двойной записи создает предпосылки для разработки аналитических стоимостных показателей эффективности хозяйствования и их увязки с натуральными показателями для дифференциации этих показателей по отдельным направлениям хозяйственной деятельности и выявления влияния этих направлений на обобщающие стоимостные показатели эффективности хозяйствования. Один из важнейших специальных приемов финансового анализа – балансовый метод – заимствован из бухгалтерского учета. Использование данных бухгалтерского учета придает аналитическим выводам документальную обоснованность. Глубокое знание методологии и форм бухгалтерского учета является необходимым условием успешного проведения финансового анализа. Между финансовым анализом и бухгалтерским учетом существует и обратная связь. Финансовый анализ способствует совершенствованию бухгалтерского учета путем повышения степени его аналитичности. Требования анализа учитываются при обосновании объектов учета, планируемых показателей, формировании Плана счетов, первичных документов и форм отчетности, а также при автоматизации бухгалтерского учета. Таким образом, связь анализа с управленческим учетом имеет двойственный характер: с одной стороны, сведения управленческого, финансового учета являются главным источником информации для проведения финансового анализа деятельности предприятия, а с другой – требования, которые ставятся перед финансовым анализом, прямо или косвенно относятся к финансовому учету. Основная цель финансового анализа – получение набора ключевых параметров, дающих объективную и полную картину финансового состояния предприятия, финансовых результатов его деятельности и оценку его эффективности и деловой активности. Финансовый анализ представляет собой основу и один из важнейших компонентов в экономическом анализе финансово-хозяйственной деятельности организации как внутренними, так и внешними пользователями. Именно поэтому финансовый анализ считается одной из функций оперативного управления предприятием, цель которого состоит в изучении, систематизации, обобщении и оценке информации об использовании ресурсов и результатах работы хозяйствующего субъекта с целью правильного понимания его развития, выявления неиспользованных возможностей, а также противоречий и трудностей, препятствующих повышению эффективности его функционирования. 2. Проверка информации, содержащейся в бухгалтерской (финансовой) отчетности Рассматривая содержание отчетности, в первую очередь следует определить полноту и точность ее составления. Это обеспечивается ее формальным, арифметическим и логическим контролем. Прежде всего, необходимо в формах отчетности выделить те статьи, которые являются наиболее существенными, т.е. занимают наибольший удельный вес в итоговых показателях, и выявить необходимость их детализации. Кроме того, целесообразно определить, правомерно ли организация не заполняет определенные типичные строки отчетности. Например, в балансе может быть не выделено доходное использование имущества, а в форме № 2 показаны существенные доходы от аренды имущества на предприятии, где идет процесс производства; в балансе не отражают «Основные средства» и нет данных о забалансовом учете основных средств, т.е. арендованных. Второй стадией проверки является арифметическая, т.е. контроль за правильностью детализации и агрегирования показателей, а также за точностью заполнения всех форм отчетности (должны быть одинаковые данные во всех формах и т.п.). Третий этап связан с логической проверкой. На этом этапе аналитик, с учетом сложившейся экономической ситуации, выясняет, насколько можно доверять данным внутренней и внешней информации о качестве выпускаемой (реализуемой) продукции (или услуг), о доходах и расходах анализируемого хозяйствующего субъекта, оценивает квалификацию и добросовестность его руководителей и персонала, состояние бухгалтерского учета и контроля. На этом этапе необходимо ознакомиться со сличительными ведомостями инвентаризации основных и оборотных средств. На этом этапе выводы аналитика носят в основном предварительный характер и зависят от его квалификации и опыта практической ревизионной или аудиторской деятельности. Завершающим этапом проверки отчетности должна быть корректировка стоимости имущества, балансовой прибыли и размеров собственного капитала. 3. Виды анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности Финансовым анализом занимаются не только руководители и соответствующие службы организации, но и его учредители, инвесторы с целью оценки финансового состояния, изучения эффективности использования ресурсов; коммерческие банки – для оценки кредитоспособности и определения степени риска выдачи кредита; поставщики – для своевременного получения платежей и т.д. В соответствии с задачами анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности делится на внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования финансового состояния предприятия, обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить эффективное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и минимизировать коммерческие и финансовые риски. Анализируя бухгалтерскую (финансовую) отчетность, пользователь, прежде всего, определяет абсолютные показатели форм отчетности и при их аналитической обработке переходит к относительным показателям – финансовым коэффициентам. Детализация методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также от различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в два этапа: Экспресс-анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Его целью является наглядная и простая оценка имущественного состояния и эффективности развития организации. Этот вид анализа может проводиться аудитором на предварительном этапе планирования аудиторской деятельности. Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: 1) подготовительный; 2) предварительный обзор бухгалтерской отчетности; 3) экономическое чтение и анализ отчетности. Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Первая задача решается путем предварительного ознакомления с отчетностью и последним аудиторским заключением, вторая носит технический характер. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей; выверяется правильность и ясность заполнения отчетных форм; проверяется валюта баланса и все промежуточные итоги; проверяются взаимная увязка показателей отчетных форм и основные контрольные соотношения между ними и т.п. Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу, что необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, выявить тенденции изменения основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении организации. Нужно обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей. Анализируя тенденции изменения основных показателей, необходимо принимать во внимание влияние некоторых искажающих факторов, в частности инфляции. Третий этап – основной в экспресс-анализе. Его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности организации и ее финансового состояния. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей. Детализированный анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Его цель – более подробная характеристика имущественного и финансового положения организации, результатов ее деятельности в истекшем году (периоде), а также возможностей развития организации на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. Анализ дает возможность оценить финансовое положение, имущественное состояние, степень предпринимательского риска (возможность погашения обязательств перед третьими лицами), достаточность капитала для текущей деятельности и краткосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования, способность к наращиванию капитала, рациональность использования заемных средств, эффективность деятельности организации. В общем виде углубленный анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности может выглядеть следующим образом: 1. Предварительный обзор экономического и финансового состояния организации. 1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности. 1.2. Выявление «больных» статей отчетности. 2. Оценка и анализ экономического потенциала организации. 2.1. Оценка имущественного положения. 2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто. 2.1.2. Вертикальный анализ баланса. 2.1.3. Горизонтальный анализ баланса. 2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении. 2.2. Оценка финансового состояния. 2.2.1. Оценка ликвидности. 2.2.2. Оценка финансовой устойчивости. 3. Оценка и анализ финансовых результатов деятельности организации. 3.1. Оценка объема продаж. 3.2. Анализ структуры доходов организации. 3.3. Анализ структуры расходов организации. 3.4. Анализ прибыли. 3.5. Анализ рентабельности. 3.6. Оценка финансовой устойчивости, кредито- и платежеспособности. В настоящее время сложилось несколько подходов к последовательности проведения анализа: 1) от расчета и оценки обобщающих показателей эффективности использования капитала, изучения его состава и структуры к оценке платежеспособности и финансовой стабильности организации; 2) от общей характеристики и оценки активов и их источников к оценке платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективности использования активов; 3) от анализа финансовых результатов к общей оценке динамики и структуры статей бухгалтерского баланса, финансовой устойчивости и ликвидности, эффективности деятельности организации; 4) от анализа формирования капитала, его размещения, оценки платежеспособности, финансовой стабильности к анализу эффективности использования капитала и основным факторам формирования и изменения финансового положения; 5) от анализа ликвидности, структуры и стоимости капитала к анализу оборачиваемости оборотных средств, доходности организации, перспективному финансовому анализу и оценке безубыточности. 4. Состояние и тенденции развития изучаемой отрасли: макро- и мезоаспекты Основными факторами прямого воздействия являются потребители продукции и услуг; конкуренты; государственное регулирование изучаемой отрасли. Оценить рыночную власть потребителей и их воздействие на деятельность организации можно на основе изучения: • степени зависимости организации от каналов дистрибуции; • доступности существующих продуктов-заменителей и ценовой чувствительности потребителей. Уровень конкурентной борьбы в отрасли изучается и оценивается с использованием следующих характеристик: • количества конкурентов; • типа конкуренции; • критериев насыщения рынка; • отличительных черт конкурентов. Государственное регулирование и воздействие: регламентирование трудовых отношений между работниками и работодателями, налоговые, таможенные отношения, условия производства определенных видов продукции, защита прав потребителей. Факторы среды косвенного воздействия имеют более сложную структуру и носят многоплановый характер. Макроэкономическая ситуация, т. е. общая характеристика экономической системы, дается на основе изучения ряда характеристик: • численности населения и его трудоспособной части; • денежной системы; • валютного положения; • отраслевой структуры экономики; • параметров внутреннего рынка; • объема, структуры и географии экспорта и импорта и т. д. Финансово-инвестиционная ситуация предполагает оценку следующих параметров: • динамика процентных ставок по кредитным ресурсам; • бюджетная самодостаточность региона; • объем и динамика налоговых поступлений; • возможности субсидирования отрасли; • инвестиции в отрасль и экономику в целом; • государственная поддержка инвестирования. Государственная политика в области НИОКР в отрасли рассматривает: • тенденции НИОКР; • уровень и темпы изменения технологий в изучаемой отрасли. Общая организационно-правовая и экономическая характеристика объекта исследования дается по следующим направлениям: • охарактеризовать организационно-правовую форму анализируемого предприятия; • описать основные виды деятельности и указать отраслевую принадлежность изучаемой организации; • представить организационную структуру управления исследуемого субъекта хозяйствования; • изучить динамику основных индикаторов хозяйственной деятельности, характеризующих ресурсную базу предприятия (Использование трудового потенциала предприятия, Использование производственно-технического потенциала предприятия, Использование материальных ресурсов предприятия) и эффективность ее использования. Начальным этапом финансового анализа является обобщенная оценка финансового положения организации, которое характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов). Исходный пункт анализа финансового состояния предприятия в отчетном периоде – оценка финансового состояния по сравнительному аналитическому балансу. Практическое задание Провести экспресс-анализ (ничего не считаем пока) финансовой отчетности выбранной организации (пример в приложенном файле).