Сущность, цель и задачи финансового анализа

ЛЕКЦИЯ «ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ» ВВЕДЕНИЕ В соответствии с профессиональным стандартом в области управления фармацевтической деятельностью, утвержденным приказом Министерства труда и социальной защиты РФ № 428 от 22.05.2017 г., основной целью профессиональной деятельности руководителя является организация и руководство деятельностью фармацевтической организации. В трудовые функции специалиста в области управления, согласно стандарта, входят: • планирование деятельности фармацевтической организации; • организация ресурсного обеспечения фармацевтической организации; • организация работы персонала фармацевтической организации; • управление качеством результатов текущей деятельности фармацевтической организации; • организация информационной и консультационной помощи для населения и медицинских работников; • управление финансово-экономической деятельностью фармацевтической организации. Для выполнения этих функций необходимо иметь знания: • финансового менеджмента и стратегического планирования; • управленческий, финансовый, бухгалтерский и статистический учет в фармацевтической организации; • методы финансового анализа; • технологии разработки учетной политики; • структуру доходов и расходов аптечной организации, результаты хозяйственно-финансовой деятельности; • требования к формированию эффективной системы стимулирования персонала; • технологии контроля исполнения бюджета фармацевтической организации. Руководитель должен уметь: • проводить финансовый анализ деятельности фармацевтической организации; • оценивать ситуацию и прогнозировать ее развитие, вырабатывать варианты финансовых решений и оценивать риски, связанные с их реализацией; • оценивать эффективность применения методов финансового планирования при подготовке бюджета фармацевтической организации; • анализировать и прогнозировать структуру доходов и расходов фармацевтической организации; • осуществлять контроль формирования и исполнения бюджета фармацевтической организации, проводить своевременную корректировку; • обеспечивать и проводить систематическую оценку эффективности мероприятий по обеспечению и улучшению качества финансового планирования. Наличие этих знаний и умений позволит руководителю создать условия для повышения эффективности производства, обеспечения экономической стабильности и конкурентоспособности на фармацевтическом рынке. Реализация этой задачи возможна только при условии постоянного контроля и оценки деятельности предприятия. Важным элементом контроля в системе управления деятельностью предприятия, средством выявления внутрихозяйственных резервов является анализ финансово-хозяйственной деятельности. Целью изучения данной темы является: сформировать знаний о сущности финансового анализа, как основном инструменте определения финансовой устойчивости и конкурентоспособности предприятия, формирования управленческих решений, направленных на поиск резервов повышения эффективности деятельности аптеки. В результате изучения темы ординаторы должны: 1. Иметь представление: 1.1.О сущности, целях и задачах анализа финансового состояния предприятия. 1.2.Об источниках информации для проведения анализа. 1.3. О значении результатов анализа для различных потребителей. 2. Владеть основными приемами и методами: 2.1.. Анализа финансовой устойчивости предприятия. 2.2. Анализа платежеспособности. 2.3. Анализа доходности (рентабельности) предприятия. 2.4. Анализа эффективности использования ресурсов (деловой активности предприятия). 3. Иметь навык: 3.1. Анализа и оценки структуры актива и пассива баланса. 3.2. Определения размера собственного оборотного капитала. 3.3. Расчета коэффициентов, характеризующих состояние платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. 3.4. Расчета показателей, характеризующих эффективность использования ресурсов. 1. СУЩНОСТЬ, ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА Одним из важнейших условий успешного управления деятельностью аптечного предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности аптечной организации происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние аптеки, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Оценить финансовое состояние предприятия позволяет финансовый анализ. Финансовый анализ – это один из методов управления финансовыми потоками в целях наиболее эффективного использования имеющегося капитала и получения максимальной прибыли. Роль анализа, как средства управления деятельностью предприятия, в новых экономических условиях возрастает. Это обусловлено: • отходом от командно-административной системы управления и переходом к рыночным отношениям; • созданием новых форм хозяйствования в связи с разгосударствлением экономики, приватизацией предприятий, ростом конкуренции на фармацевтическом рынке. Результаты финансового анализа являются информационной базой для объективной оценки финансового состояния предприятия и принятия управленческих решений, направленных на его оздоровление. В связи с этим целью финансового анализа является получение определенного числа наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, эффективности использования имеющихся ресурсов. Задачи финансового анализа: • оценка финансового положения предприятия на определенную дату; • изучение изменения показателей финансового состояния в динамике; • выявление факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия; • разработка мер для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи имеющихся ресурсов. Финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы. Руководителям, собственникам, финансовым менеджерам необходимы результаты анализа для оценки эффективности принимаемых решений и для выявления резервов улучшения финансового состояния предприятия. Кредиторов и инвесторов интересует, какова возможность возврата выданных кредитов. Поставщикам важна гарантия оплаты за поставленные товары, выполненные работы и услуги. Таким образом, в результатах финансового анализа нуждаются все участники экономического процесса. Основным источником информации для проведения финансового анализа служит бухгалтерская отчетность: • бухгалтерский баланс; • отчет о финансовых результатах; • отчет о движении капитала; • отчет о движении денежных средств; • пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. Несмотря на то, что бухгалтерская отчетность отражает факты хозяйственной жизни, имевшие место в прошлом, но смысл отчетности в том, что она дает возможность пользователям давать оценку финансовому состоянию предприятия и принимать решения на будущее. Финансовый анализ включает последовательное проведение следующих видов анализа: 1. Предварительная оценка финансового состояния предприятия. 2. Анализ финансовой устойчивости. 3. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса. 4. Анализ эффективности использования ресурсов (деловой активности предприятия). 5. Анализ доходности (рентабельности) предприятия. 6. Анализ потенциального банкротства предприятия. 7. Обобщение результатов анализа. Принятие решения о возможных изменениях существующих финансовой и инвестиционной стратегий. Финансовая стратегия решает вопросы привлечения финансовых средств в организацию для осуществления основных видов деятельности, т.е. определяет источники формирования имущества. С позиции бухгалтерского баланса финансовая стратегия обобщается в пассиве баланса, отражая собственные (раздел III "Капитал и резервы") и заемные источники формирования имущества (раздел IV "Долгосрочные обязательства" и раздел V "Краткосрочные обязательства"). Инвестиционная стратегия решает вопросы вложения и возмещения финансовых средств. С позиции бухгалтерского баланса инвестиционная стратегия обобщается в активе баланса, отражая направления размещения и использования средств и показывая имущество организации. Для проведения анализа используют определенные методы: сравнения, группировка показателей, цепные подстановки, прием разниц, методы экономико-математического моделирования. В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты которые отражают отношения между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и исключение влияния инфляции, что особенно важно при анализе в долгосрочном периоде. 2. ПРЕДВАРИТЕЛЬНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ АПТЕЧНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ Предварительную оценку финансового состояния предприятия можно дать, внимательно изучив его отчетность. Анализ отчетности позволяет определить имущественное положение аптечного предприятия, его краткосрочные и долгосрочные инвестиции, вложения в физические и финансовые активы, источники формирования собственного капитала и заемных средств, оценить связи предприятия с покупателями и поставщиками, финансово-кредитными организациями, выполнение обязательств перед бюджетом. Основные показатели, характеризующие финансовое положение предприятия, представлены в балансе. Баланс отражает на определенную дату в денежной оценке: с одной стороны состояние ресурсов (активы), с другой - источники формирования ресурсов (пассивы). Ниже представлен баланс аптеки под условным названием "Здоровье" (табл. 1). Для проведения анализа рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс агрегированных показателей на начало и конец отчетного периода. Это позволяет упростить работу по проведению горизонтального, вертикального и трендового анализа состава и структуры имущества и источников образования имущества предприятия. Горизонтальный анализ характеризует изменение показателей за отчетный период, как в абсолютных, так и в относительных значениях. Вертикальный анализ позволяет провести анализ структуры актива и пассива баланса, то есть увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге баланса. Трендовый анализ заключается в сравнении каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определении тренда, т.е. основной тенденции динамики показателей. Это позволяет выявить сложившиеся закономерности и использовать их для составления перспективных планов и прогнозов на будущий период. Расчет изменения абсолютных показателей определяется как разность показателей на конец и начало отчетного периода (а2 - а1) . Расчет изменения показателей в процентах к величинам на начало года проводится по формуле: , где - значения показателей на начало и конец отчетного периода. Результаты горизонтального и вертикального анализа активов и пассивов анализируемого аптечного предприятия (элементы "Бухгалтерского баланса" ф. 1 представлены в таблице 2). Предварительный анализ актива баланса показывает, что внеоборотные активы в структуре всего имущества аптеки составляют около 10 %, при этом, единственной их составляющей являются основные средства, что типично для аптечных предприятий. Чаще всего это связано с высокой степенью изношенности основных средств (свыше 80 %). Удельный вес оборотных (текущих) активов аптеки составляет 90 %. Большая часть оборотных активов представлена товарными запасами, доля которых на конец отчетного периода возросла с 54 % до 65,9 %. Мы видим, что за год стоимость активов аптеки в целом снизилась на 30522 рубля (4,7 %), в том числе, сократилась стоимость внеоборотных на 9,8 % и оборотных активов на 4,1 %. Изменилась структура оборотных активов: увеличилась доля материальных запасов на 12,1 % (материалы и товары) при сокращении доли денежных средств, главным образом за счет уменьшения денежных средств в расчетах (дебиторской задолженности). На это следует обратить внимание, т.к. это может быть связано со снижением скорости оборачиваемости товарных запасов и увеличением наименее ликвидной части оборотных активов аптеки. В пассиве баланса, отражающем источники формирования активов, группировка статей дана по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы, прежде всего, разделяется по субъектам: перед собственниками и перед третьими лицами (поставщиками, банками, работниками, бюджетом и другими кредиторами). Обязательства перед собственниками в свою очередь включают две части: 1) капитал, который получает аптечное предприятие от собственника в момент учреждения хозяйствующего субъекта (уставный капитал), и впоследствии - в результате переоценки основных средств (добавочный капитал), а также в виде дополнительных взносов извне, в том числе целевое финансирование из бюджета на выполнение программ по лекарственному обеспечению; 2) капитал, который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, т.е. прибыль и фонды, формируемые за счет прибыли в виде накоплений. Внешние обязательства предприятия (заемный капитал) подразделяются на долгосрочные (срок погашения свыше года) и краткосрочные (срок погашения до 1 года). Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов на имущество предприятия. С экономической точки зрения внешние обязательства - это источник формирования активов предприятия, а с юридической - это долг предприятия перед третьими лицами. Обязательства предприятия группируются по степени срочности их погашения (возврата) в порядке возрастания. Первое место занимают: долгосрочные кредиты и займы (IV раздел баланса), затем следует информация о краткосрочных кредитах и займах. К наиболее срочным обязательствам, которые необходимо погашать в короткие сроки (текущие пассивы), относится кредиторская задолженность: перед поставщиками за предоставленные товарные кредиты, перед работниками по заработной плате, перед бюджетом по налогам и сборам. В нашем примере организация использует в качестве источников финансирования основной деятельности собственный капитал, который составляет 25 % в структуре пассива в начале года, и заемный капитал - 75 % в виде кредиторской задолженности. В течение года изменилась структура источников формирования имущества. Наблюдается рост собственных источников на 51,2 % за счет увеличения прибыли – на 68,8 %. Однако доля заемных средств остается довольно высокой и составляет на конец анализируемого периода 60,3 %. 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Финансово устойчивым является такое аптечное предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. То есть проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Экономической сущностью финансовой устойчивости аптеки является обеспеченность ее запасов и затрат источниками формирования. Для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо знать порядок расчета показателей, характеризующих имущественное состояние аптеки и источников формирования имущества (табл. 3). Текущие (оборотные) активы - это активы, необходимые для ведения текущей деятельности, включают в себя: запасы, краткосрочную дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы (табл. 3, показатель 1). Текущие пассивы (обязательства первоочередного погашения) составляет раздел V "Краткосрочные обязательства", за исключением доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов (табл. 3, показатель 2). Таблица 2 Сравнительный аналитический баланс (руб.) Показатели Горизонтальный анализ Вертикальный анализ Номер Строки баланса Абсолютная величина Отклонение Удельный вес статьи Отклонение % На начало периода На конец периода Абсолютное Относительное На начало периода На конец периода А К Т И В Ы Внеоборотные активы (основные средства) 68150 61484 - 6666 - 9,8 10,5 9,9 - 0,6 Оборотные активы 583796 559940 - 32859 - 4,1 89.5 90,1 + 0.6 В том числе: Материалы 28921 32465 +3544 +12,6 5,0 5,8 +0,8 Товары 315000 368887 +53887 +17,1 54,0 65,9 +11,9 Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.) 196969 120498 - 76471 - 38,8 33,7 21,5 - 12,2 Денежные средства 42906 38090 - 4816 - 11,2 7,3 6,8 - 0.5 ИТОГО БАЛАНС 651946 621424 -30522 -4,7 100 100 х П А С С И В Ы Капитал и резервы В т.ч. прибыль 163000 121240 246398 204638 +83398 +83398 +51,2 +68,8 25,0 39,7 +14,7 Долгосрочные займы - - Краткосрочные займы - - Кредиторская задолженн. 488946 375026 - 113920 - 23,3 75,0 60,3 - 14,7 ИТОГО БАЛАНС 651946 621424 -30522 -4,7 100 100 х Таблица 3 Показатели, характеризующие имущественное состояние аптеки Показатель Порядок определения 1. Текущие активы (ТА) Раздел II "Оборотные активы" - НДС по приобретенным ценностям - Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев. 2. Текущие пассивы (текущие обязательства) (ТП) Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолженность + Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства. 3. Чистый оборотный капитал = Чистый мобильный капитал = Чистые оборотные средства ЧОК = Текущие активы - Текущие пассивы 4. Активы Сумма I и II разделов баланса. 5. Собственный капитал (СК) Раздел Ш "Капитал и резервы" 6. Чистые активы (ЧА) (Сумма I и II разделов баланса - НДС) - (Раздел IV+ Раздел V - Доходы будущих периодов). 7. Оборотные средства (ОС) Раздел II. 8. Собственные оборотные средства (СОС) Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Раздел I внеоборотные активы. 9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КСОС) 10. Обеспеченность запасов и затрат СОС 11. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат (КОЗЗ) Текущие активы и текущие пассивы необходимы для расчета такого важного показателя, как Чистый оборотный капитал. В различной экономической литературе встречаются другие названия этого показателя: Чистый мобильный капитал, Чистые мобильные средства, Чистые оборотные средства (табл. 3, показатель 3). Чистый оборотный капитал - это часть текущих активов, которая остается у предприятия свободной после уплаты первоочередных финансовых обязательств и может быть использована для текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. При расчете показателя возможны три ситуации: 1) Чистый оборотный капитал больше нуля (ЧОК > 0). Это означает, что у предприятия остаются свободные текущие активы после уплаты срочных обязательств. Важно обратить внимание на форму их существования: - денежные средства являются наиболее ликвидной составляющей; - товарно-материальные запасы (Ф.1 стр. 210) - наименее ликвидная часть текущих активов. 2) Чистый оборотный капитал равен нулю (ЧОК = 0). В этом случае предприятие не имеет свободных текущих активов; текущих активов хватает только на покрытие срочных обязательств. 3) Чистый оборотный капитал меньше нуля (ЧОК < 0). В данной ситуации финансовые обязательства предприятия больше, чем часть имущества, необходимая для ведения текущей деятельности. Необходимо принимать срочные действия по исправлению ситуации, которые определяются двумя возможными направлениями: - повышение текущих активов; - понижение текущих пассивов. Активы - это экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, используемые в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли (табл. 3, показатель 4). Собственный капитал (табл. 3, показатель 5) представляет собой финансовые средства, принадлежащие аптечной организации на правах собственности и используемые для формирования определенной части ее имущества (активов). Эта часть активов, сформированная за счет собственного капитала, носит название собственные активы или чистые активы. Чистые активы - это реальный собственный капитал предприятия (табл. 3, показатель 6). Разница чистых активов и уставного капитала является показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия. Положительную разницу чистых активов и уставного капитала можно рассматривать как прирост собственного капитала после образования организации Отрицательная разница свидетельствует об отвлечении собственного капитала и в данном случае финансовое состояние предприятия следует признать неустойчивым. С целью характеристики источников средств, используемых для формирования запасов и затрат, используют показатели: собственные оборотные средства (СОС) и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КСОС). Собственные оборотные средства (табл. 3, показатель 8) представляют собой часть оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала. Коэффициент собственных оборотных средств (табл. 3, показатель 9) характеризует долю собственных оборотных средств в общей сумме текущих активов. Высокий уровень данного показателя (более 0,5) свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Для оценки финансовой устойчивости рассчитывается показатель обеспеченности запасов и затрат (З) источниками их формирования, как разница между величиной собственных оборотных средств (СОС) и величиной запасов. Таким образом, можно рассчитать излишек (+) или недостачу (-) собственных оборотных средств: По степени финансовой устойчивости предприятия возможны 3 типа ситуаций: 1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при условии, когда СОС > суммы запасов. ​ 2. Нормальная устойчивость: СОС = сумме запасов. ​ 3. Неустойчивое финансовое положение: СОС < суммы запасов. Одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия: Для обобщения и анализа изменения показателей, характеризующих финансовую устойчивость аптеки, рекомендуется составить аналитическую таблицу. Для нашего примера она будет иметь следующий вид (таблица 4): Из данных аналитической таблицы видно, что чистые оборотные активы равны собственным оборотным средствам аптеки, они составляют лишь 16 % в начале и 33 % в конце отчетного периода. Их величина обеспечивает формирование запасов только на 28 % в начале периода и 46 % в конце периода, поэтому аптека вынуждена прибегать к заемным источникам финансирования. Положительной тенденцией является то, что к концу исследуемого периода собственные оборотные средства аптеки возросли почти вдвое (на 95 %), что позволило снизить кредиторскую задолженность на 23,3 %. Таблица 4 Сравнительный анализ показателей, характеризующих финансовую устойчивость Финансовые показатели На начало периода На конец периода Изменение за отч. период 1. Текущие активы 583796 559940 -23856 2. Текущие пассивы 488946 375026 -113920 3. Чистые оборотные активы 94850 184914 +90064 4. Активы 651946 621424 -30522 5. Собственный капитал (чистые активы) 163000 246398 +83398 6. Чистые активы 163000 246398 +83398 7. Оборотные средства 583796 559940 -23856 8. Собственные оборотные средства 94850 184914 +90064 9. Коэффициент обеспеченности СОС 0,16 0,33 +0.17 10. Запасы и затраты 343921 401352 +57431 10. Излишек или недостача СОС - 249071 - 216438 - 32633 11. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами 0,28 0,46 +0,18 Недостаток собственных источников формирования запасов и затрат к концу периода снизился на 32633 руб.(13 %). Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования возрос, что свидетельствует об улучшении финансового состояния анализируемой аптеки. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используют также ряд коэффициентов, определяющих степень риска, который связан со способом формирования структуры заемного и собственного капитала, используемого для финансирования активов, т.е. имущества аптеки (таблица 5). Анализ относительных показателей финансового состояния предприятия заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин могут быть использованы среднеотраслевые значения показателей, показатели наиболее успешных конкурентов, усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящихся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате статистических исследований (или экспертных опросов) величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль норм для относительных показателей. В настоящее время набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния аптечных предприятий не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности. Для точной и полной характеристики финансового состояния достаточно небольшого количества относительных показателей, отражающих наиболее существенные стороны финансового состояния предприятия. Рассмотрим основные финансовые коэффициенты, применяемые в настоящее время для оценки финансового состояния аптечных предприятий. Таблица 5 Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость Наименование показателя Способ расчета Нормальное ограничение Пояснения Коэффициент автономии (независимости) > 0,6 Показывает долю собственных средств в общей сумме источников. Коэффициент финансовой зависимости < 0,4 Показывает долю заемных средств в финансировании активов. Коэффициент финансового риска < 0,7 Показывает, какая часть ресурсов финансируется за счет заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости > 1,0 Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств. Коэффициент маневренности Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Для наглядности все показатели сведены в таблицу 6, по которой легко проследить их динамику за отчетный период и сравнить с нормальными ограничениями. Таблица 6 Сравнительный анализ коэффициентов финансовой устойчивости аптеки «Здоровье» Коэффициенты Нормальное ограничение На начало периода На конец периода Отклонение 1. Автономии > 0,6 0,25 0,4 +0,15 2. Финансовой зависимости < 0,4 0,75 0,6 - 0,15 3. Финансового риска < 0,7 3,0 1,5 - 1,5 4. Финансовой устойчивости > 1,0 0,33 0,66 +0,33 4. Коэффициент маневренности - 0,58 0,75 +0,17 Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников финансирования является коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса: Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,6. Коэффициент автономии анализируемой аптеки на начало периода вдвое ниже принятого минимального ограничения. Однако к концу периода наблюдается его рост в 1,6 раза, что повышает возможность погашения предприятием своих обязательств. Степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования характеризует коэффициент финансовой зависимости, который показывает долю заемных средств в финансировании активов предприятия. Оптимальное значение коэффициента до 40 %. Анализ показывает, что доля заемного капитала в аптеке высока – 75 %, хотя к концу года снижается до 60 %. Недостаток собственного капитала вынуждает аптеку привлекать внешние источники финансирования. Коэффициент финансового риска показывает, сколько заемных средств привлекается на 1 рубль собственных. Чем выше значение данного коэффициента, тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Оптимальное значение – не более 0,7. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов за использование заемного капитала причисляются к условно-постоянным и их невозможно будет уменьшить пропорционально уменьшению объема реализации. Коэффициент финансового риска в анализируемой аптеке в 4 раза превышает нормальное ограничение и, хотя к концу года он снижается в 2 раза, риск предпринимательской деятельности достаточно высокий. Это подтверждает низкое значение следующего показателя - коэффициент финансовой устойчивости, показывающий превышение собственного капитала над заемным. При нормальном ограничении данного показателя более 1,0 в аптеке "Здоровье" к концу отчетного года он достиг значения 0,66. Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Многие экономисты отмечают, что высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. Коэффициент маневренности анализируемой аптеки в течение периода несколько увеличился и в среднем составляет 0,67. Значение коэффициента маневренности показывает, что большая часть источников собственных средств предприятия находится в мобильной форме и может свободно им использоваться. Анализ финансовых коэффициентов свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии аптеки. Это обусловлено недостатком собственных источников финансирования, аптека «живет» в долг, формируя свои запасы за счет заемных средств. Несмотря на то, что к концу отчетного периода эта зависимость снижается на 15 %, положение аптеки остается в состоянии кризиса, которое может привести к банкротству. 4. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В процессе взаимоотношений аптеки с поставщиками, банками и другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа ее платежеспособности – это один из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов. Банк, прежде чем предоставить кредит должен удостовериться в кредитоспособности заемщика, то есть определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность предприятия – это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств (активов), то есть средств, которые могут быть использованы для погашения долгов. Для определения ликвидности все активы аптеки необходимо сгруппировать по степени их ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства. А пассивы – по степени срочности их оплаты (табл. 7): Таблица 7 Группировка активов и пассивов Шифр Наименование группы Виды активов, входящих в группу Шифр Наименование группы Виды пассивов, входящих в группу А 1 Наиболее ликвидные активы Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.260+250) П 1 Наиболее срочные обязательства Кредиторская задолженность А 2 Быстро реализуемые активы Краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы (стр.240+270) П 2 Краткосрочные пассивы Краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы А 3 Медленно реализуемые активы «Запасы» + долгосрочная дебиторская задолженность (стр.210+230) П 3 Долгосрочные пассивы Долгосрочные кредиты и займы А 4 Трудно реализуемые активы Внеоборотные активы (стр. 190) П 4 Постоянные пассивы Итог 3 раздела баланса Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если: А 1 > П 1 А 2 > П 2 А 3 > П 3 А4 < П4 Следует отметить, что существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву, так как выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет выполнение и четвертого неравенства, означающего, что величина постоянных пассивов должна превышать величину трудно реализуемых активов в случае абсолютной ликвидности баланса. Четвертое неравенство носит “балансирующий” характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости, т.е. о наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные при необходимости срочного погашения обязательств. Анализ ликвидности на основе данных бухгалтерского баланса аптеки "Здоровье" приведен в таблице 8. Таблица 8 Анализ ликвидности баланса аптеки Актив Начало периода Конец периода Пассив Начало периода Конец периода Платежный излишек (+), недостаток (-) В % к величине группы пассива Начало Конец Начало Конец А1 42906 38090 П1 488946 375026 -446040 -336936 -91,2 -89,8 А2 196969 120498 П2 - - -249071 -216438 -50,9 -57,7 А3 343921 401352 П3 - - +94850 +184914 +19,4 +49,3 А4 68150 61484 П4 163000 246398 +94850 +184914 +58,2 +75 Баланс 651946 621424 Баланс 651946 621424 х х х х Анализ данных, представленных в таблице 8, позволяет сделать вывод, что баланс не отвечает условиям абсолютной ликвидности (наиболее ликвидные активы меньше суммы наиболее срочных обязательств), хотя к концу отчетного периода платежный недостаток несколько снизился. Аптека не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами даже в том случае, если ей выплатят все долги лечебно-профилактические учреждения и органы здравоохранения по бесплатным и льготным рецептам. И только мобилизовав все текущие активы, аптека сможет рассчитаться по своим обязательствам, но для этого необходимо время, в течение которого долги, при неэффективном управлении, могут только возрасти. Более детальный анализ платежеспособности и финансовой устойчивости аптеки целесообразнее проводить с помощью финансовых коэффициентов, представленных в таблице 9. Таблица 9 Нормативные финансовые коэффициенты № пп Наименование показателя Способ расчета Нормальное ограничение Пояснение 1. Коэффициент абсолютной ликвидности > 0,2-0,7 Показывает, какую часть краткосрочной задолженности аптека может погасить немедленно за счет ДС 2. Коэффициент промежуточной ликвидности (критической оценки) _ Допустимое 0,7-0,8; желательно более 1,5 Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов 3. Коэффициент текущей ликвидности Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2 Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства Различные показатели ликвидности дают не только характеристику устойчивости финансового состояния аптечного предприятия при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков товаров и других материалов и запасов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (имеются ли у аптеки деньги рассчитаться за отгруженный товар). Банк, дающий кредит, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности, позволяющему установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства – это главный показатель платежеспособности предприятия. В ходе анализа каждый из приведенных коэффициентов рассчитывается на начало и конец отчетного периода и оценивается их изменение в динамике (увеличение или снижение значения). Данные вносятся в аналитическую таблицу. Таблица 10 Анализ коэффициентов ликвидности Коэффициент Нормальное ограничение На начало периода На конец периода Отклонение 1. Коэффициент абсолютной ликвидности > 0,2-0,7 0,09 0,1 +0,01 2. Коэффициент критической оценки Допустимое 0,7-0,8; желательно более 1,5 0,49 0,42 - 0,07 3. Коэффициент текущей ликвидности Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2 1,19 1,49 +0,3 На основе анализа можно сделать вывод, что аптека находится в неустойчивом состоянии и платежеспособность ее низка. Все это требует от руководства принятия необходимых мер по улучшению финансового состояния. 5. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Деловую активность предприятия можно измерить с помощью системы качественных и количественных показателей. К качественным критериям деловой активности относятся: широта рынка сбыта, конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей. Количественные критерии деловой активности аптечного предприятия характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей, прежде всего, необходимо выделить: • объем реализации лекарственных средств и изделий медицинского назначения; • прибыль, которую получает аптека в результате своей деятельности; • величина капитала, авансированного в активы. Целесообразно сравнивать все эти параметры в динамике за ряд лет (кварталов или месяцев). Оптимальное соотношение между ними можно выразить следующим неравенством: ТП > ТР > ТА > 100%, где ТП - темпы роста прибыли (%); ТР - темпы роста реализации (%); ТА - темпы роста активов (%). Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 рубль средств, вложенных в различные ресурсы, включая материальные, финансовые, трудовые. При эффективном управлении капиталом прибыль в динамике увеличивается более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что уровень затрат снижается, а ресурсы предприятия используются более рационально. Относительные показатели деловой активности целесообразно разделить на две группы: 1. Показатели, характеризующие скорость оборачиваемости активов. 2. Показатели, характеризующие эффективность использования ресурсов. 5.1. АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Во-первых, от скорости оборота активов зависит размер годового оборота. Во- вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина (уровень) условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относятся: • отраслевая принадлежность; • сфера деятельности аптеки; • масштаб деятельности; • влияние инфляционных процессов; • характер хозяйственных связей с партнерами. К внутренним факторам относятся: • эффективность стратегии управления активами; • товарная и ценовая политика аптеки. Анализ оборачиваемости капитала включает анализ: • оборачиваемости внеоборотных активов аптеки; • оборачиваемости оборотных активов в целом и по составляющим; • сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться следующими показателями: • скорость оборота – количество оборотов, которое делают за анализируемый период времени капитал предприятия или отдельные его составляющие; • период оборота – средний срок (в днях), за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Охарактеризовать состояние активов предприятия и их динамичность можно с помощью следующих коэффициентов (таблица 11). Информация о величине выручки от реализации содержится в форме № 2 «Отчет о финансовых резульлтатах». Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу (ф. 1) по формуле средней арифметической стоимости активов на начало и конец отчетного периода: Средняя величина активов = (Онач. + Окон.) : 2 Для более точного расчета средней величины активов за год можно использовать их ежемесячные данные. Тогда расчет ведут по средней хронологической: В анализируемой нами аптеке за истекший период деловая активность характеризуется показателями, представленными в таблице 12 (выручка от реализации за отчетный период составила 3031987 рублей, себестоимость реализованных товаров – 2043560 рублей). Коэффициент общей оборачиваемости или ресурсоотдача (К1) рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала, отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, показывает сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица, вложенная в активы. Данные анализа показывают, что за исследуемый период времени этот показатель увеличился. Это свидетельствует об ускорении полного цикла производства и обращения, а значит повышении эффективности использования имеющихся ресурсов. Коэффициент оборачиваемости основных средств или фондоотдача (К2) рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость основных средств. Рост данного показателя к концу отчетного периода, прежде всего, связан с относительно невысоким удельным весом основных средств и ростом реализации. Необходимо иметь в виду, что повышение фондоотдачи может быть связано с увеличением изношенности основных средств. В связи с этим дополнительно следует провести анализ изношенности и обновления основных средств. Таблица 11 Коэффициенты деловой активности № п.п. Наименование Коэффициентов Способ расчета Пояснения 1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) Отражает скорость оборота всего капитала аптеки (количество оборотов за период) 2. Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) Показывает скорость оборачиваемости основных средств 3. Коэффициент оборачиваемости товарных запасов Показывает сколько раз средства, вложенные в товарные запасы, возвращаются в хозяйственную деятельность аптеки 4. Период оборачиваемости Т\З в днях Характеризует оборачиваемость товарных запасов в днях 5. Коэффициент оборачиваемости денежных средств Показывает скорость оборота денежных средств 6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Показывает сколько раз долги покупателей возвращаются аптеке 7. Период погашения дебиторской задолженности в днях Характеризует оборачиваемость дебиторской задолженности в днях 8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого аптеке 9. Период погашения кредиторской задолженности в днях Показывает средний срок возврата долгов аптекой по текущим обязательствам Таблица 12 Сравнительный анализ коэффициентов, характеризующих деловую активность аптеки «Здоровье» Показатель Отчетный Период Аналогичный прошедший период Отклонение 1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) +1,5 2. Коэффициент оборачиваемости основных средств +14,3 3. Коэффициент оборачиваемости товарных запасов +1,7 4. Период оборачиваемости Т\З в днях - 13 5. Коэффициент оборачиваемости денежных средств +23,0 6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности +5,9 7. Период погашения дебиторской задолженности - 5 8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности +1,4 9. Период погашения кредиторской задолженности - 17 Важнейшей составной частью ресурсов аптечных предприятий являются ее оборотные активы, которые включают в себя: • запасы (материалы, товары); • денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); • дебиторскую задолженность. От состояния оборотных активов зависит успех производственной и торговой деятельности аптеки. Недостаток оборотных активов парализует производственную деятельность, снижает качество лекарственного обслуживания населения и ЛПУ и, в конечном итоге, приводит к отсутствию возможности расплачиваться по своим обязательствам и к банкротству. Излишек оборотных активов (имеется в виду – товарных запасов) приводит к увеличению затрат, связанных с их приобретением и хранением. Это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге – на финансовых результатах аптеки. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за состоянием активов и эффективностью их использования. Коэффициент оборачиваемости товарных запасов (К3) отражает скорость их реализации и рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости товарных запасов. Чем выше этот показатель, тем меньше средств связано с этой наименее ликвидной частью оборотных активов и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях). В анализируемой аптеке наблюдается ускорение товарооборачиваемости на 13 дней, что свидетельствует о повышении эффективности проводимой товарной и ценовой политики. По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности (К6) судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность, которая почти на 100% представлена неоплаченными счетами покупателей (лечебно-профилактических учреждений), превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Коэффициент рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость дебиторской задолженности. В аптеке "Здоровье" состояние расчетов с дебиторами по сравнению с аналогичным периодом прошлого года несколько улучшилось. На 5 дней ускорился средний срок погашения дебиторской задолженности (К7), который составил в данном отчетном периоде 14 дней. Это привело к сокращению суммы дебиторской задолженности на 38,8 % (табл. 2). Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми аптечное предприятие пользуется, главным образом, у своих поставщиков - оптовых фармацевтических фирм, с теми условиями кредитования, которые сама аптека предоставляет своим покупателям – лечебно-профилактическим учреждениям. Нормальным считается соотношение дебиторско-кредиторской задолженности 1:1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности. Из данных сравнительного аналитического баланса (табл. 2) видно, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую в 2,5 раза. Причина этого в более низкой скорости обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской – в 4,2 раза (табл. 12). Это свидетельствует о том, что аптека пополняет свои запасы за счет товарных кредитов, предоставляемых поставщиками, рассчитываясь за них в течение 2 месяцев. Это подтверждает зависимость аптеки от внешних источников финансирования. 5.2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РЕСУРСОВ Для объективной оценки эффективности деятельности аптечного предприятия необходимо проводить анализ использования ресурсов с позиции системного подхода, рассматривая аптеку как систему, состоящую из следующих основных подсистем: управление кадрами, управление материально-технической базой, управление материально-производственными запасами, управление финансовыми ресурсами. Как система, аптечная организация может успешно выполнять поставленные перед ней задачи и развиваться, если в нее будут поступать в достаточном количестве и необходимого качества различные ресурсы, которые преобразуются в лекарственную помощь и другие виды фармацевтических услуг. Только при правильной организации работы и успешном управлении имеющимися ресурсами результаты деятельности аптечного предприятия будут увеличиваться по количеству (обеспечение рентабельности) и соответствовать требованиям по качеству (оказание гарантированной и доступной лекарственной помощи населению и ЛПУ). Ресурсы (франц. ressources – средства, запасы) – это факторы, используемые для производства экономических благ и получения доходов. Достижение любой цели всегда осуществляется при заданных лимитированных ресурсах, а это требует нахождения оптимального варианта их практического использования. Анализ использования ресурсов позволяет выявить неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности деятельности аптечных предприятий. В основе построения системы показателей анализа эффективности использования ресурсов аптечным предприятием лежит принцип "затраты - результат", основанный на соизмерении размеров вложенного капитала в те или иные виды ресурсов с результатами деятельности в процессе выполнения задач по оказанию лекарственной помощи населению и ЛПУ. Результаты финансово-хозяйственной деятельности аптек зависят от многих факторов: • умения правильно планировать товарное обеспечение; • четко организовать трудовой процесс; • рационально использовать имеющуюся материально-техническую базу; • способности обеспечить высокий уровень платежеспособности. Все эти факторы можно измерить количественно, а, следовательно, оценить, насколько эффективно используются ресурсы для достижения главной цели. Исходя из этого, все ресурсы аптеки для удобства и детализации анализа следует разделить на 4 группы (рисунок 1): • материально-техническая база; • материально-производственные запасы; • финансовые ресурсы; • трудовые ресурсы. Для каждой группы ресурсов выделить показатели, характеризующие эффективность их использования. Анализ материально-технической базы Материально-техническая база аптечных предприятий представлена внеоборотными активами, подавляющую часть которых составляют основные средства. От состояния основных фондов, а именно: их количества, стоимости, технического уровня, эффективности использования во многом зависят конечные результаты деятельности предприятия – себестоимость изготавливаемых и реализуемых ЛС, прибыль, рентабельность и финансовая устойчивость. Для оценки эффективности использования материально-технической базы включены следующие показатели: Эффективность использования торговой площади, который отражает объем реализации, приходящийся на 1 м 2 торговой площади (показывает, сколько рублей реализованной продукции приходится на 1 м 2 торговой площади аптеки). Эффективность использования производственных площадей - показывает объем реализации от производственной деятельности на 1 м 2 производственной площади аптеки. При определении общей площади производственных помещений необходимо учитывать площадь ассистентской, асептического блока, аналитического кабинета, дистилляционной, стерилизационной, моечной. Эффективность использования общей площади – показывает какую выручку от реализации товаров получает аптека на 1 м2 общей площади. Для оценки эффективности использования основных средств используется показатель фондоотдачи основных средств, характеризующий какую выручку от реализации товаров получает аптека на каждый рубль средств, вложенных в основные фонды. Определяется, как отношение объема реализации к среднегодовой стоимости основных средств. Для обобщающей характеристики эффективности использования основных средств используется показатель уровень рентабельности основных средств, показывающий какую прибыль получает аптека на каждый рубль средств, вложенных в основные фонды. Определяется, как отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных средств: Повышение эффективности использования основных средств заключается в управлении ростом фондоотдачи и рентабельности основных средств. В процессе анализа определяется степень изношенности основных средств, характеризующая их «возраст». Для этого рассчитывается коэффициент износа и коэффициент годности основных средств: Для определения интенсивности обновления основных средств рассчитываются показатели: коэффициент обновления – характеризует долю новых основных средств в общей их сумме: коэффициент выбытия основных средств – характеризует долю выбывших основных средств в отчетном периоде: В составе резервов, связанных с совершенствованием управления использованием материально-технической базы аптечного предприятия, можно выделить следующие мероприятия: • оптимизация режимов работы аптеки и мелкорозничной аптечной сети с учетом интенсивности покупательских потоков; • повышение удельного веса торговой площади в общей площади аптеки; • повышение коэффициентов установочной и демонстрационной площади оборудования в общей площади торгового зала; • оформление торгового зала и витрин с учетом принципов мерчандайзинга; • повышение коэффициента использования производственного оборудования с учетом его мощности. Анализ материально-производственных запасов Ко второй группе ресурсов относятся материально-производственные запасы, в составе которых товарные запасы составляют более 90%. От системы управления товарными запасами и ценовой политики, проводимой аптечным предприятием, зависит доход от реализации – основной, а в большинстве аптек единственный источник формирования прибыли. Анализировать состояние товарных запасов в абсолютном стоимостном выражении достаточно сложно, так как его изменения могут быть вызваны очень многими факторами. При этом и увеличение, и уменьшение величины товарных запасов может быть рассмотрено и как положительная тенденция, и как отрицательная. Более объективно состояние товарных запасов характеризует система относительных показателей товарооборачиваемости, представленная ранее. Высокая скорость оборачиваемости товарных запасов является важнейшим условием обеспечения постоянного генерирования дохода. Когда товар не востребован покупателем, он не только не приносит дохода, но в данной ситуации увеличиваются расходы на его содержание. Темп оборота товарных запасов, а, следовательно, и средств, в них вложенных, является важнейшим показателем эффективности управления аптечным ассортиментом товаров и финансовыми потоками. Высокую эффективность и оборачиваемость привлекаемых средств можно обеспечить путем: • обеспечения достаточной широты и высокой устойчивости товаров аптечного ассортимента; • обоснования и нормирования потребности в лекарственных средствах в разрезе отдельных фармакотерапевтических групп с учетом сложившегося спроса потребителей; • вложения средств в товар, существенно влияющий на товарооборот и имеющий высокую скорость реализации; • снижения удельного веса товарных запасов с высоким периодом обращения в днях в общей сумме товарных запасов; • осуществления эффективной ценовой политики, дифференцированной по отдельным группам товаров и по отношению к отдельным группам покупателей; • совершенствования информационной и рекламной деятельности. Для оценки эффективности использования товарных запасов используют показатель рентабельности товарных запасов, характеризующий величину прибыли, полученной на каждый рубль средств, вложенных в товарные запасы. Определяется как отношение прибыли к среднегодовой стоимости товаров: Анализ финансовых ресурсов В третью группу показателей, характеризующих эффективность функционирования капитала, включены показатели оценки эффективности использования финансовых ресурсов. Основной целью управления денежными активами является: • обеспечение эффективного использования свободных денежных средств; • оптимизация размера дебиторской задолженности и обеспечение своевременной инкассации долга; • оптимизация размера кредиторской задолженности и обеспечение постоянной платежеспособности предприятия (выполнение обязательств перед кредиторами). Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения (схема оборачиваемости). Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительных вложений и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия. Для анализа эффективности использования финансовых ресурсов используются следующие показатели: Коэффициент участия денежных средств в оборотном капитале, который позволяет оценить степень участия свободных денежных средств в оборотном капитале в динамике за ряд предшествующих периодов. Рассчитывается по формуле: , где ДА - средний остаток совокупных денежных средств предприятия в рассматриваемом периоде; ОА - средняя сумма оборотного капитала в рассматриваемом периоде. Скорость оборачиваемости денежных средств – позволяет оценить роль денежных активов в общей продолжительности операционного цикла предприятия. Средний период оборота денежных средств определяется как отношение среднего остатка совокупных денежных активов к средней однодневной выручке от реализации товаров: Существенное влияние на финансовое состояние предприятий оказывают состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество. Определить средний период отвлечения средств из оборота аптеки позволяет расчет показателя периода оборачиваемости дебиторской задолженности. Рассчитывается как отношение среднего остатка дебиторской задолженности (в целом или отдельных ее видов) к сумме однодневной выручки от реализации товаров: Кроме этого, важно оценить состав дебиторской задолженности по отдельным "возрастным группам", т.е. по срокам ее возврата, выделить сомнительные и безнадежные долги, определить коэффициент просроченной дебиторской задолженности: Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. Анализ проводится на основании данных аналитического учета расчетов с кредиторами. Целью такого анализа является выявление состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также эффективность их использования. В процессе анализа: • определяются основные формы привлечения заемных средств; • анализируется в динамике удельный вес финансовых кредитов, товарных кредитов; • рассчитывается период привлечения заемных средств. Скорость оборачиваемости кредиторской задолженности определяется как отношение себестоимости реализованных товаров к средней величине кредиторской задолженности. Период оборачиваемости кредиторской задолженности в днях рассчитывается как отношение числа дней в анализируемом периоде к скорости оборачиваемости кредиторской задолженности. Для улучшения финансового положения предприятия необходимо: • следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности свидетельствует об изъятии средств из оборота аптеки и необходимости привлечения дополнительных источников финансирования. Превышение кредиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости аптечного предприятия; • контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что аптека реально получает лишь часть стоимости реализованного товара. Поэтому, насколько это возможно, необходимо расширять систему авансовых платежей; • проводить оценку эффективности использования заемных средств. Критерием такой эффективности выступает разница между периодом использования кредита и периодом оборачиваемости активов, на формирование которых он привлекался. Чем выше положительное значение этой разницы, тем эффективней использование привлеченного кредита и выше возможность ускорения его возврата. В процессе управления привлечением заемных средств необходимо иметь в виду, что кредит во всех его формах и видах очень опасный финансовый инструмент и пользоваться им нужно очень умело и осторожно. В противном случае это может привести к снижению делового имиджа аптечного предприятия, значительным убыткам и даже к банкротству. Анализ трудовых ресурсов Одной из важных функций управления аптечным предприятием является управление персоналом. Реализация этой функции определяется специфическими особенностями деятельности аптеки и высоким объемом трудовых операций, связанных с производством и контролем качества ЛС, обслуживанием посетителей, обращающихся за удовлетворением патофизиологических потребностей и требующих оказания квалифицированной помощи, чуткого и внимательного отношения к ним. Все это определяет высокую долю затрат живого труда (более 50 %) в общей сумме издержек обращения аптек. В связи с этим возникает необходимость проведения анализа и объективной оценки эффективности использования трудовых ресурсов. Эффективность использования сформированного в аптеке персонала определяется путем анализа производительности труда, который позволяет оценить: • достигнутый уровень производительности труда; • динамику этого показателя и влияние различных факторов на производительность труда; • взаимосвязь между производительностью труда и результатами деятельности аптечной организации. Под производительностью труда понимается отношение основных результатов деятельности аптеки к числу работников или количеству затраченного рабочего времени. Производительность труда можно измерить натуральным и стоимостным методом. Натуральный метод показывает количество произведенной продукции, приходящееся на одного человека или на единицу затрат рабочего времени, и определяется по формулам: Наиболее часто в аптеке используется стоимостной метод определения производительности труда, который определяется как отношение объема реализации за определенный период времени к средней численности работников: Для оценки эффективности труда управленческого персонала используют показатель эффективности управления, который определяется как отношение объема реализации к числу работников административно-управленческого персонала или отношение объема реализации к сумме затрат на содержание управленческого персонала. Оценку полноты и рационального использования производственного персонала, занятого изготовлением, фасовкой и контролем качества ЛС, можно дать на основании показателя эффективности использования производственного персонала, который определяется как отношение объема реализации от производственной деятельности к числу работников, занятых производством. В целом оценить эффективность трудовой активности коллектива аптеки в реализации поставленных задач можно по показателю уровня эффективности использования трудовых ресурсов, который определяется как отношение чистой прибыли к средней списочной численности персонала аптеки: Помимо производительности важными характеристиками труда являются средняя заработная плата и фонд оплаты труда. Эти показатели и определяют величину затрат на оплату труда работников. Фонд оплаты труда - это расходы на оплату труда работникам в денежном выражении, независимо от вида выплат (в денежной или натуральной форме) за определенный период времени (месяц, квартал, год), включая выплаты стимулирующего характера (надбавки за напряженность, расширение зон обслуживания) и начисления компенсирующего характера, связанные с режимом работы и особыми условиями труда (доплаты за работу в ночное время, в выходные и праздничные дни, сверхурочную работу, повышения за работу во вредных условиях труда). Уровень оплаты труда работников аптеки характеризуется их средней заработной платой, которую можно определить по формуле: Изменение среднего заработка оценивается с помощью индекса средней заработной платы: , где ЗПср.1 и ЗПср.0 - средний размер заработной платы в текущем и предыдущем периодах Уровень заработной платы зависит от многих факторов (образования, должности, квалификации, продолжительности работы на предприятии и т.д.), а также от роста производительности труда. Необходимо оценивать соотношение темпов роста производительности труда и темпов роста средней заработной платы. Опережение темпов роста производительности труда по отношению к темпам повышения средней заработной платы характеризуется коэффициентом опережения, который определяют как отношение индексов производительности труда и средней заработной платы: Эффективность использования совокупных затрат на оплату труда персонала аптеки можно оценить по показателю отдачи трудовых ресурсов, определяемого как отношение объема реализации (или прибыли) к сумме затрат на оплату труда работников аптеки: В составе резервов, связанных с совершенствованием управления персоналом аптечной организации и экономии затрат на оплату труда, дают мероприятия, охватывающие все основные направления деятельности аптеки: • организационные: внедрение прогрессивных форм организации труда, совершенствование режимов работы аптеки, разработка объективных норм нагрузки на каждого работника в зависимости от вида деятельности (изготовление или отпуск лекарств), т.д.; • технические: повышение уровня механизации труда работников аптеки, особенно занятых производственной деятельностью, организация и оснащение рабочих мест; • социальные: укрепление трудовой дисциплины, совершенствование условий труда и быта персонала, создание благоприятного психологического климата и т.д. К мероприятиям, направленным на стимулирование трудовой активности персонала, относятся: обеспечение роста дохода персонала и дифференциация выплат в соответствии с трудовым вкладом отдельных работников в общие результаты деятельности аптеки. К этим мероприятиям можно отнести: - выбор форм и систем оплаты труда, способствующих активизации трудовой деятельности; - внедрение системы дополнительного стимулирования трудовой активности работников – премирование за текущие результаты хозяйственной деятельности, применение доплат и надбавок за совмещение профессий, увеличение объемов выполняемых работ, за профессиональное мастерство, знание иностранных языков, использование современных компьютерных программ и т.д.; - депримирование работников за нарушение трудовой и технологической дисциплины. 6. АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ФИНАНСОВО-ХОЗЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Целью предпринимательской деятельности является получение прибыли, которая обеспечивает предприятию: • возможность самофинансирования; • удовлетворение материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия; • формирование государственного бюджета. Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности аптеки, является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие. Анализ финансовых результатов аптеки проводится в динамике за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения показателей, выявляются факторы, оказавшие наибольшее влияние на прибыль (изменение цен, ассортимента ЛС, объемов реализации, себестоимости товаров). В ходе анализа рассчитывают следующие показатели: 1. Абсолютное отклонение: , где 2. Темп роста = 3. Рентабельность = Источником информации для проведения анализа прибыли аптеки служит отчет о прибылях и убытках (ф. 2). Для проведения анализа результатов финансово-хозяйственной деятельности аптеки построим аналитическую таблицу (таблица 12). Таблица 12 Анализ прибыли аптеки Наименование показателя Код Строки (ф. 2) Прошлый период Отчетный период Отклонение +, – Удельный вес, % Отклонение, % Прошлый период Отчетный период Выручка от продажи (за минусом НДС, акцизов) 2110 2631149 2583987 - 47162 100 100 - Себестоимость проданных товаров 2120 1822226 1779206 - 43020 69,26 68,86 - 0,4 Коммерческие Расходы 2210 650946 620157 - 30789 24,74 24 - 0,74 Управленческие Расходы 2220 - - Прибыль от продаж 2200 157977 184624 +26647 6,0 7,14 +1,14 Прочие доходы 2340 37192 125924 +88732 1,4 4,9 +3,5 Прочие расходы 2350 21969 18208 - 3761 0,8 0,7 - 0,1 Прибыль до налогообложения 2300 173200 292340 +119140 6,6 11,3 +4,7 Налог на прибыль 2410 51960 87702 +35742 - - - Нераспределенная прибыль отчетного периода 2400 121240 204638 +83398 4,6 7,9 3,3 Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности позволяет сделать следующие выводы: 1) Снижение выручки от реализации товаров на 47162 руб. привело к снижению прибыли на 3367,4 рублей: 2) Снижение уровня себестоимости на 0,4 % позволило повысить сумму прибыли от реализации на 10336 рублей: 3) Снижение уровня расходов на 0,74 % способствовало увеличению прибыли на 19121,5 рублей: 4) Общее влияние факторов на прибыль от реализации товаров составило: 10336 + 19121,5 – 3367,4 = 26090,1 Разница в 556,9 рублей (26647 – 26090,1) объясняется округлением цифр при расчетах. Таким образом, главным фактором, способствующим росту прибыли от реализации товаров, является снижение себестоимости реализованных товаров и уменьшение уровня расходов. Если бы аптека не снизила объемов продаж, прибыль от реализации была бы еще выше. Рост прибыли в отчетном периоде произошел также в результате роста операционных доходов на 88732 руб. и снижения операционных расходов на 3761 руб. Увеличение суммы налога на прибыль снизил чистую прибыль на 35742 рубля. Рентабельность чистой прибыли повысилась на 3,3 %. Это положительно характеризует работу аптеки. Исходя из состава имущества аптечной организации, в которое вкладываются капиталы, полученные в результате хозяйственной и финансовой деятельности, складывается система показателей рентабельности, с помощью которых можно проанализировать эффективность использования активов предприятия, то есть финансовую отдачу от вложенных капиталов: 1. Этот показатель представляет, какую прибыль имеет аптека с каждого рубля реализованных товаров. 2. Рентабельность чистой прибыли показывает, какую прибыль получила аптека на один рубль реализованных товаров после уплаты всех налоговых платежей. 3. Рентабельность активов отражает эффективность использования имущественного комплекса аптеки (основного и оборотного капитала). Низкий уровень рентабельности активов свидетельствует о низком спросе на продукцию. 4. Чем выше этот показатель, тем эффективнее используются внеоборотные активы. 5. Рост данного показателя в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов. С помощью перечисленных показателей рентабельности можно проанализировать эффективность использования активов аптечной организации, то есть финансовую отдачу от вложенного капитала. Рассмотрим динамику показателей рентабельности анализируемой аптеки (таблица 13). Таблица 13 Сравнительный анализ показателей рентабельности Показатель Прошлый период Отчетный период Отклонение Прибыль от продажи 157977 292340 +119140 руб. Чистая прибыль 121240 204638 +83398 руб. Рентабельность продаж +1,14 % Рентабельность чистой прибыли +3,3 % Рентабельность активов +14,3 % Рентабельность внеоборотных активов +154,9 % Рентабельность оборотных активов +15,7 % В отчетном периоде наблюдается рост показателей рентабельности, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности аптеки. ВЫВОДЫ НЕОБХОДИМО ОБОСНОВЫВАТЬ ФАКТОРАМИ, КОТОРЫЕ ПРИВЕЛИ К ИЗМЕНЕНИЯМ АНАЛИЗИРУЕМЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ!!! Самостоятельно 7. АНАЛИЗ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства – неплатежеспособности предприятия. В соответствии с действующим в России законодательством основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение им своих обязательств по оплате товаров (работ, услуг) по истечении трех месяцев со дня наступления сроков оплаты. Способность предприятия утратить свою платежеспособность в течение трех месяцев или восстановить ее за период шесть месяцев можно определить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности: КВ(У)П – коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности; КТЛ2 – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода; КТЛ1 - коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода; У – период восстановления (6 месяцев) или утраты (3 месяца) платежеспособности; Т – продолжительность отчетного периода (12 месяцев). Следует отметить, что коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение > 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцев, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Произведем расчет данных коэффициентов для исследуемой аптечной организации (коэффициент текущей ликвидности см. таблицу 10). Значения коэффициентов меньше указанных ограничений. Это свидетельствует о том, что положение аптеки критическое. Необходимо принимать меры, направленные на повышение эффективности деятельности предприятия. 8. НАПРАВЛЕНИЯ ПОИСКА РЕЗЕРВОВ ПОВЫШЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АПТЕЧНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ Анализ финансового состояния предприятия позволяет не только дать оценку его финансовой устойчивости, но также является способом поиска резервов повышения эффективности деятельности предприятия. На основании выявленных показателей, имеющих значения, отличающиеся от нормальных ограничений, можно сформировать стратегию их коррекции. Примерный перечень мероприятий, направленных на повышение эффективности деятельности аптечной организации приведен в таблице 14. Таблица 14 Перечень мероприятий, направленных на повышение эффективности деятельности аптечной организации Направления повышения эффективности деятельности Перечень мероприятий 1. Повышение эффективности управления • Совершенствование учетной политики; • Организация управленческого учета; • Анализ и планирование деятельности предприятия; • Нормирование труда; • Составление функционально-должностных инструкций для каждого сотрудника; • Распределение обязанностей и ответственности и др. 2. Повышение прибыльности хозяйственной деятельности • Мероприятия, направленные на повышение дохода от реализации товаров, и других источников дохода; • повышение эффективности контроля и управления издержками, поиск путей минимизации затрат. 3. Повышение дохода от реализации и других источников дохода • Изучение спроса населения в ЛС и ИМН; • Сегментация рынка потребителей; • Оптимизация ассортимента ЛС и ИМН в соответствии со спросом населения и ЛПУ; • Совершенствование ценовой политики в зависимости от целей предприятия (увеличение объема продаж, максимизация прибыли, завоевание позиций на фармацевтическом рынке в условиях конкуренции); • Контроль за изменением спроса на ЛС при изменении стоимости; • Совершенствование размещения и режимов работы мелкорозничной аптечной сети; • Совершенствование рекламной деятельности; • Повышение культуры обслуживания потребителей; • Оказание дополнительных фармацевтических услуг. 4. Повышение эффективности контроля и управления издержками, поиск путей минимизации затрат. Совершенствование управления аптечной организацией: • Упорядочение организационной структуры управления аптечной организацией по функциональному признаку (производственная, снабженческая, торговая деятельность); • сокращение управленческого звена; • внедрение системы управленческого учета издержек обращения по видам деятельности, по центрам затрат, по центрам ответственности. Совершенствование производственного и торгового процессов: • сокращение транспортных расходов за счет сокращения дальности перевозок товаров; • своевременный возврат тары поставщикам; • повышение удельного веса ГЛС; • обоснование и нормирование потребности в товарных запасах в разрезе отдельных фармакотерапевтических групп; • снижение удельного веса товарных запасов с высоким периодом обращения в днях (малоходовых товаров); • соблюдение условий и сроков хранения ЛП и ИМН; • повышение эффективности использования основных фондов. Совершенствование управления персоналом аптечной организации: • обоснованное нормирование численности работников отдельных категорий, специальностей и уровней квалификации; • повышение квалификации работников, обеспечивающее рост производительности труда; • построение эффективной системы материального стимулирования персонала, тесно увязанной с результатами хозяйственной деятельности; • использование системы депремирования работников при нарушении ими трудовой или технологической дисциплины. 5. Повышение деловой активности аптечной организации • выявление и ликвидация избыточного товарного запаса; • контроль за исполнением договорных обязательств (сроки поставки, сроки оплаты и др.); • своевременное предъявление претензий по долгам; • сверка расчетов с клиентами; • повышение эффективности использования основных фондов. 6. Повышение финансовой устойчивости • оптимизация структуры активов предприятия по степени увеличения их ликвидности; • повышение доли собственных средств формирования ресурсов; • обеспечение финансового покрытия реализации по льготным и бесплатным рецептам; • ускорение оборачиваемости активов. Комплексный подход к реализации данных мероприятий позволит повысить эффективность деятельности аптечного предприятия.