Состав финансовой отчетности Российских предприятий

ТЕМА 4 Состав финансовой отчетности Российских предприятий. Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского и финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом, имущественном положении предприятия и его изменении за отчетный период. Это завершающий этап учетной работы предприятия. Отчетность необходима: • Внешним пользователям для оценки эффективности деятельности организации; • Внутренним пользователям для экономического анализа, оперативного руководства и планирования деятельности; Отчетность разделяется по видам: 1. бухгалтерская отчетность 2. статистическая отчетность 3. оперативная отчетность 4. налоговая отчетность Бухгалтерская отчетность по видам представлена: ▪ индивидуальная бухгалтерская отчетность ▪ консолидированная финансовая отчетность ▪ управленческая отчетность. Индивидуальная бухгалтерская отчетность выполняет информационную и контрольную функцию. Ее составляют по российским стандартам, основанным на международных стандартах финансовой отчетности (МСФО). Консолидированная финансовая отчетность представляет собой финансовый результат группы хозяйствующих субъектов, выполняет только информационную функцию, составляется по МСФО и подвергается обязательному аудиту и публикации. Управленческая отчетность составляется для управленцев и менеджеров организации и утверждается руководителями предприятий самостоятельно. Статистическую отчетность составляют по отдельным показателям хозяйственной деятельности организации и сдают по утвержденным Госкомстатом РФ формам в органы статистики в установленные законодательством сроки. Оперативная отчетность составляется по основным показателям за короткий промежуток времени. Налоговая отчетность составляется по данным бухгалтерского учета, скорректированным для использования по налоговому учету. Выполняет фискальную функцию. В соответствии с Законом «О бух. учете»№402- ФЗ от 06.12.2011 г. и ПБУ 4/99 в состав годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности включаются: 1. Баланс предприятия, который показывает состояние активов предприятия и источники их формирования на определенную дату. В балансе фиксируется стоимость остатков имущества, материалов, денежных средств, капитал, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства. Данная информация представляется за три года, что дает возможность сопоставления показателей, определение тенденции их роста или снижения. 2. «Отчет о прибылях и убытках» - содержит информацию о процессе формирования и использования прибыли за определенный период времени. 3. Приложения к балансу и отчету о прибылях и убытках, включающие отчеты: об изменении капитала; о движении денежных средств и о целевом использовании полученных средств. 4. Пояснительная записка – изложение основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности организации, с оценкой ее финансового состояния на дату составления баланса в сопоставлении с показателями предыдущего отчетного периода. 5. Итоговая часть аудиторского заключения (для предприятий с обязательным аудитом) – удостоверяющая степень достоверности сведений, включенных в отчетность. Отдельные принципы и порядок составления форм отчетности конкретизируется в официальных ежегодных указаниях Минфина по заполнению годовых и квартальных форм отчетности. Основная часть отчетности (Бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и аудиторское заключение) является открытой, что закреплено законодательно, а для акционерных обществ – обязательная ее публикация в СМИ до 1 июля следующего за отчетным года. Основные требования к бухгалтерской отчетности. Основное требование к информации, представленной в отчетности – чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных управленческих решений. Чтобы быть полезной, она должна отвечать следующим требованиям: • Уместность • Достоверность • Правдивость • Нейтральность • Понятность • Преобладание содержания над юридической формой • Сопоставимость Практика анализа отчетности выработала основные правила чтения финансовой отчетности. Основной принцип – это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, но он должен применяться многократно. На практике используют 6 методов анализа отчетности: 1. горизонтальный – или временной анализ, он заключается в сравнении каждой позиции в отчетности с предыдущим периодом. 2. вертикальный – или структурный анализ = представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге, т.е. показывает влияние каждой позиции на результат в целом. 3. трендовый анализ – это динамический анализ, заключается в сравнении каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определением тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя. С помощью такого анализа прогнозируют возможные изменения показателя в будущем. Тренд – это путь развития. 4. коэффициентный анализ – т.е. анализ с помощью относительных показателей. Проводится расчет отношений между отдельными позициями отчета или позиций разных форм отчетности. Тем самым устанавливаются взаимосвязи показателей. 5. сравнительный, пространственный анализ – может быть внутрихозяйственным и межхозяйственным. При внутрихозяйственном – сопоставляются показатели деятельности отдельных структурных подразделений предприятия. При межхозяйственном анализе сравниваются результаты деятельности анализируемого предприятия с деятельностью предприятий – конкурентов. 6. факторный анализ - изучение и измерение воздействия факторов на величину результативных показателей (например, влияние изменения цены проданной продукции на прибыль) Бух. баланс – основной источник информации о финансовом состоянии предприятия. Перечислить коротко содержание статей бухгалтерского баланса. Бух баланс характеризует денежные оценки, финансовое состояние предприятия на дату составления баланса. Согласно действующему законодательству баланс составляется в оценке – нетто, т.е. за вычетом регулирующих величин. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной, т .е. балансовой и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например при ликвидации предприятия. Методика анализа бух баланса предусматривает выполнение следующих взаимосвязанных блоков: 1. общая оценка активов и источников их формирования по сравнительному аналитическому балансу НЕТТО. 2. анализ ликвидности баланса 3. анализ платежеспособности предприятия 4. анализ финансовой устойчивости предприятия 5. анализ деловой активности предприятия 6. анализ вероятности банкротства предприятия 7. сводная оценка финансового состояния предприятия по основным критериям, рассчитанным на основе баланса. Методика формирования сравнительного аналитического баланса (НЕТТО) Для общей оценки финансового состояния предприятия составляется сравнительный аналитический баланс нетто. Он получается из исходного баланса путем агрегирования (обобщения) однородных по своему составу элементов балансовых статей. Статьи актива группируются по признаку ликвидности, а статьи пассива – по срочности обязательств. Показателями сравнительного аналитического баланса могут быть: 1. абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса за три последовательных года 2. удельные веса статей баланса в валюте баланса 3. изменения в абсолютных величинах 4. изменения в удельных весах 5. темп прироста статьи баланса 6. темп прироста структурных изменений 7. цена 1% роста валюты баланса и каждой статьи Полученный агрегированный аналитический баланс упрощает восприятие исходного баланса и сохраняет достоверность информации. На составление аналитического баланса влияют особенности отечественной системы бухгалтерского учета. Поэтому рекомендуется многие статьи баланса скорректировать перед анализом. Например, 1. уменьшить валюту баланса на величину расходов будущих периодов, а в пассиве корректируется собственный капитал. 2. увеличить стоимость материально-производственных запасов на величину НДС по приобретенным ценностям 3. уменьшить величину материально-производственных запасов на сумму товаров отгруженных и увеличить на эту сумму дебиторскую задолженность 4. скорректировать статьи долгосрочных и краткосрочных обязательств, переведя суммы долгосрочной задолженности, которые должны погашаться в течение года, с состав краткосрочных обязательств. Возможно только по дополнительным данным конкретного предприятия. 5. увеличить сумму собственного капитала на величину доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей 6. при расчете оборотных средств иммобилизовать (присоединить к внеоборотным активав) дебиторскую задолженность со сроком погашения больше года. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса. Данный анализ состоит в сравнении показателей текущего баланса с показателями баланса предыдущих периодов. Желательно, чтобы этот период составлял не менее 3-х лет. Этот анализ позволяет проследить динамику развития организации в течение исследуемого периода. При проведении горизонтального анализа используются такие приемы, как: 1. простое сравнение статей отчетности в абсолютных величинах 2. динамическое сравнение статей отчетности в % к базовому периоду 3. изучение резких изменений статей отчетности При резком колебании таких комплексных статей, как – запасы, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность – можно провести углубленный анализ их составляющих. Затем составляют аналитическую таблицу, называемую «Анализ динамики показателей предприятия». После составления аналитической таблицы и ее анализа следует сравнить темпы изменения валюты баланса в динамике по годам с темпами изменения финансовых результатов (из формы Отчета о прибылях и уюытках). Например, с выручкой от продаж, прибылью до налогообложения, чистой прибылью. Если темпы изменения показателей финансовых результатов выше, чем темпы изменения валюты баланса, то это свидетельствует о положительной динамике финансово-экономического состояния организации. Необходимо проверить следующие соотношения темпов роста: 1. Т прироста (ВБ) валюты баланса < Т прироста (ВП) выручки от продаж 2. Т прироста (ВБ) валюты баланса < Т прироста бух. прибыли (прибыли до налогооблож.) 3. Т прироста (ВБ) валюты баланса < Т прироста чистой прибыли (Пч) Об улучшении использования средств на предприятии свидетельствует опережение Тпр всех показателей финансовых результатов с Тпр (ВБ). Об ухудшении – обратная тенденция. Оптимальным считается соотношение: Тпр (Пбух) > Т пр (ВП) > Тпр (ВБ), где Пбух – прибыль до налогообложения Вертикальный (структурный) анализ баланса Данный анализ осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общих итоговых показателях и последующее сравнение полученных результатов с данными предыдущих периодов. Таким образом анализируется структура Активов и Пассивов баланса и делаются выводы об изменении структуры в исследуемом периоде. Составляется аналитическая таблица «Анализ структуры баланса» Используя результаты вертикального анализа можно сделать следующие выводы: 1. установить, что занимало наибольший удельный вес в структуре совокупных активов: если – оборотные активы, то это свидетельствует о сформировавшейся достаточно мобильной структуре активов. Такая структура способствует ускорению оборачиваемости средств и получению дополнительной прибыли. 2. о каких проблемах может свидетельствовать сложившаяся структура оборотных активов. Негативным считается рост дебиторской задолженности свыше 40% от суммы оборотного капитала; уменьшение денежных средств ниже 10% от суммы оборотного капитала; рост денежных средств на счетах свыше 30% от суммы оборотного капитала. 3. как изменилась доля заемных средств в валюте баланса. Если увеличилась, то это свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и повышении степени финансового риска. 4. есть ли на предприятии долгосрочный заемный капитал и какие обязательства преобладают в структуре краткосрочных обязательств. Ликвидность бухгалтерского баланса Активы группируются по степени ликвидности, а пассивы по срокам погашения. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами. Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы: А1 (наиболее ликвидные активы) = 1250 + 1240 (денежные средства и краткоср. фин.вложения) А2 (быстрореализуемые активы) = 1230 (дебиторская задолженность) А3 (медленно реализуемые активы) = 1210 (запасы) А4 (трудно реализуемые активы) = 1100 (внеоборотные активы) Статьи Пассива баланса тоже группируются в 4 группы и располагаются по степени срочности их оплаты: П1 (наиболее срочные обязательства) = 1520 П2 (среднесрочные обязательства) = 1510 +1540 +1550 П3 (долгосрочные обязательства) = 1400 + 1530 П4 (постоянные обязательства или собственный капитал) = 1300 Активы должны покрывать пассивы. Как делать выводы: Оценка ликвидности баланса проводится по соотношениям покрытия активами пассива баланса. 1. А1>П1 А2> П2 А3 > П3 А4 < П4 Нормальная платежеспособность и финансовая устойчивость. 2. А1 > П1 А2 < П2 А3 > П3 А4 < П4 Эпизодическая (временная) платежеспособность и финансовая устойчивость. 3. А1 > П1 А2 < П2 А3 < П3 А4 < П4 Усиление неплатежеспособности и финансовой неустойчивости. 4. А1 < П1 А2 < П2 А3 < П3 А4 > П4 Кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству. Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности организации рассчитываются относительные показатели с применением расчетных коэффициентов. Оценка ликвидности по методике, основанной на применении расчетных финансовых коэффициентов Общий показатель А1 +0,5 А2 + 0,3 А3 желательно, чтобы данный Платежеспособности = ---------------------------------- > 1 показатель был > 1 (ликвидности) П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3 (строки баланса) Коэффициент 1240 (денеж.средства) + 1250 (кратк. фин. вложения) абсолютной ликвидности Кал = -------------------------------------------------------------------- = 0,2 -0,5 1510 + 1520 + 1550 (краткосрочные обязательства) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает наличие в организации достаточных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для погашения краткосрочных обязательств, т.е. какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Коэффициент 1250 + 1240 + 1230 (дебиторская задолж.) быстрой ликвидности Кбл = ------------------------------------------------- = 0,5 - 1 1510 +1520 + 1550 Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может покрыть при условии полного погашения дебиторской задолженности. Коэффициент текущей 1200 (оборотные активы) ликвидности Ктл = ------------------------------------- = 1 - 2 1510 + 1520 + 1550 Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени все текущие (оборотные) активы покрывают текущие обязательства организации. Финансовая устойчивость – одна из основных характеристик финансовой независимости предприятия. Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета 3-х компонентного показателя типа финансовой ситуации. Данная методика основана на том, что наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, необходимых для формирования запасов. Для этого необходимо определить показатели, отражающие различные источники средств: 1. наличие собственного оборотного капитала (СОК) СОК= СК(собственный капитал) – ВА (внеобор. Активы) = (1300 +1530 ) – 1100 (номера строк баланса) 2. наличие собственных и долгосрочных источников (ДО) формирования запасов СОК +ДО = (1300 + 1530) – 1100 + 1400 3. наличие собственных долгосрочных и краткосрочных источников формирования запасов (КК) СОК + ДО + КК = (1300 + 1530) – 1100 + 1400 + (1510 - ссуды, не погашенные в срок) КК – краткосрочные кредиты и займы в части направления их на формирование запасов. Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования: Запасы (З) = 1210 + 1220 1. +- Фс = излишек или недостаток собственных оборотных средств + - Фс = СОК – З 2. + - Фт = излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников + - Фт = (СОК +ДО) – З 3. + - Фо = излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов + - Фо = (СОК + ДО + КК) – З При данном анализе расчет проводится на конец отчетного периода. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости: 1. Абсолютная устойчивость – на практике встречается редко, данный тип должен отвечать следующим условиям: Фс >0 Фт >0 Фо> 0 S = ( 1, 1, 1) 2. Нормальная устойчивость – гарантированная платежеспособность предприятия Фс< 0 Фт > 0 Фо > 0 S = (0, 1, 1) 3. Неустойчивое (предкризисное) состояние, означает, что платежеспособность нарушена, но еще имеется возможность установить равновесие за счет пополнения источников собственных. средств Фс <0 Фт < 0 Фо >0 S = (0, 0, 1) 4. Кризисное состояние – означает, что предприятие полностью зависит от заемных источников. Собственных оборотных средств, а также долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для пополнения запасов. Это в свою очередь приводит к замедлению погашения кредиторской задолженности и ставит предприятие в еще большую зависимость от кредиторов. Фс < 0 Фт < 0 Фо <0 S = (0, 0, 0) Финансовая устойчивость считается нормальной или допустимой, когда величина привлекаемых для формирования запасов кредитов и займов не превышает суммарной стоимости производственных запасов (ПЗ) и готовой продукции (ГП) ПЗ + ГП > КК Или незавершенное производство (НП) и расходы будущих периодов (РБП) меньше или равны сумме СОК. НП + РБП < СОК Если эти условия не выполняются, то финансовая устойчивость признается ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового положения предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятия по методике, основанной на применении расчетных финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости – это показатели структуры капитала. Они отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования предприятия. В процессе исследования финансовой устойчивости эти коэффициенты вычисляются по данным баланса предприятия на конец исследуемого периода или в динамике. А затем сравниваются с рекомендуемыми значениями, что позволяет оценить их текущее изменение. 1. Уровень финансовой независимости характеризует коэффициент автономии (концентрации собственного капитала). Он определяет долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Чем выше значение коэффициента, тем выше финансовая устойчивость предприятия, тем оно стабильнее и независимее от внешних источников. Ка > 0,5 – средний уровень. (строки баланса) Собственный капитал 1300 + 1530 Ка = ----------------------------- = --------------------- > 0,4 – 0,6- рекомендуемое Валюта баланса 700 значение Анализ уровня собственного капитала позволяет выявить: имеются ли у предприятия возможности по привлечению дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. 2. Коэффициент капитализации (коэффициент финансового риска), называемый также – плечо финансового рычага - отражает сумму заемного капитала, приходящуюся на 1 рубль собственного капитала. При допустимом значении Ка=0,5 Ккап. не должен превышать единицу заемный капитал 1400 + 1500 Ккап.= ---------------------------- = ---------------- < 1 Собственный капитал 1300+ 1530 3. Коэффициент финансовой устойчивости - показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время Собств. капит. + долгосроч. капитал 1300 + 1530 + 1400 Кфу = ----------------------------------------------- = --------------------------- > 0,7 Валюта баланса 1700 4. Коэффициент обеспеченности оборотных активов – показывает, в какой степени оборотные активы имеют источником покрытия собственные средства. Собствен.капит. – внеобор. активы 1300 + 1530 - 1100 Коб оа = --------------------------------------------- = ---------------------------- > 0,5 Оборотные активы 1200 Если этот коэф. более 50%, то можно сказать, что предприятие не зависит от заемных источников при формировании оборотных активов. Если – менее 50% - то необходимо определить в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы, т.е. рассчитывают: 5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами Собствен. капитал - внеобор. активы 1300 + 1530 - 1100 Кобз = ------------------------------------------------- = ------------------------- > 0,6 – 0,8 запасы 1210 6.Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала организации вложена в оборот (для торговли не менее 40%): Собств. кап. – внеобор. активы 1300 + 1530 - 1100 Кман ск = ---------------------------------------- = -------------------------- > 0,2 – 0,5 Собственный капитал 1300 + 1530 7. Коэффициент долгосрочного привлечения средств – показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на долгосрочные обязательства. Долгосрочные обязательства 1400 Кдпс = --------------------------------------------- = ------------------------------------ Собств. капитал + долгоср. обязат. 1300 + 1530 + 1400 Рост показателя в динамике – негативная тенденция. 8. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения - отражает удельный вес основных средств и производственных запасов в общей стоимости имущества предприятия. Основные средства + производственные запасы 1150 + 1210 Крси = -------------------------------------------------------------- = --------------------- > 0,5 Валюта баланса 1700 Коэффициент очень важен для заключения договоров с поставщиками и покупателями, так как высокие значения коэффициента – предпосылка успешной производственной и финансовой деятельности предприятия. В случае снижения показателя ниже критической границы, целесообразно привлечь долгосрочные заемные средства для увеличения имущества производственного назначения. Особенно, если финансовые результаты не позволяют сделать это за счет собственных средств. Отчет о прибылях и убытках Этот отчет (Отчет о прибылях и убытках) - источник информации о финансовых результатах организации и эффективности ее функционирования. В отчете отражаются виды прибыли, рассчитываемые в РФ. Данный отчет представляется за текущий и предыдущий (за два года) год. 1. Валовая прибыль (ВП) 2. Прибыль от продаж (ПП) 3. Прибыль до налогообложения (ПН) 4. чистая прибыль (ЧП) 5. ВП= стр. 2100 = стр. 2110 – стр. 2120 ПП= стр. 2200 = стр. 2100 – стр.2210 – стр.2220 ПН= стр.2300 = стр. 2200 +стр.2310 + стр.2320 – стр.2330 + стр.2340 – стр. 2350 ЧП= стр. 2400 = стр.2300 – стр.2410 +стр. 2430 +стр. 2450 +стр.2460 Где: стр. 2410 – текущий налог на прибыль из налоговой декларации по налогу на прибыль Стр. 2460 – налоги по упрощенной системе налогообложения и ЕНВД, финансовые санкции за неуплату налогов Себестоимость полная = 2120 + 2210 + 2220 Анализ отчета о прибылях и убытках проводится по следующим направлениям: 1. горизонтальный анализ доходов и расходов, в процессе которого определяется динамика изменения каждого показателя, формирующего прибыль. В процессе данного анализа рассчитывается абсолютное изменение (в тыс. руб) показателей отчетного года с показателями предыдущего периода, а также темп роста или прироста каждого показателя, формирующего прибыль. 2. вертикальный анализ доходов и расходов, в процессе которого определяется структура прибыли. В качестве базового показателя при определении структуры можно взять выручку от продаж или чистую прибыль. На практике обычно за 100% принимают выручку от продаж, а затем определяют долю каждого вида прибыли и элементов их формирующих в выручке от продаж. Предпочтительно, чтобы удельный вес прибыли от продаж в выручке был не менее 60%. Положительной считается тенденция увеличения доли прибыли от продаж, получаемой от основной деятельности, по сравнению с динамикой изменения прибыли от продаж от прочей деятельности. Вертикальный анализ предусматривает коэффициентное соотношение доходов и расходов 2110 + 2310 + 2320 +2340+ 2450 Кд/р = ------------------------------------------------------------------- > 1 2120 +2210+2220+2330+2350+2430 +2410+2460 3. факторный анализ прибыли от продаж, в процессе которого устанавливается влияние изменения отпускных цен, объема продаж, себестоимости проданных товаров, структуры реализованной продукции на величину прибыли от продаж. Анализ проводится методом цепных подстановок. 4. факторный анализ прибыли предприятия, базирующийся на категории маржинального дохода. Анализ предусматривает подразделение себестоимости продукции на постоянную и переменную части. Это связано с тем, что постоянные и переменные затраты оказывают неодинаковое влияние на изменение прибыли. С ростом объема производства в определенном размере (не более 10%) переменные затраты возрастают, а постоянные остаются на прежнем уровне. Однако при этом возникает эффект масштаба, т.е. происходит снижение постоянных затрат на единицу продукции. Показатели рентабельности (доходности) предприятия Они рассчитываются по данным баланса (Ф №1) и по данным отчета о прибылях и убытках (Ф №2). В комплекс показателей рентабельности (R) входят следующие коэффициенты: 1. показатели R хозяйственной деятельности: - R имущества или экономическая R или R активов - R оборотных активов и R производства 2. показатели финансовой R : - R собственного капитала - R инвестиций или R перманентного капитала 3. показатели R продукции - R продукции общая (считается по Ф№2) - R конкретного вида продукции - R продаж Показатели рентабельности позволяют оценить – какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля средств в него вложенных. R – характеризует доходность с разных позиций и группируется в соответствии с интересами участников экономического процесса. При расчете показателей рентабельности исходят из того факта, что стоимость имущества предприятия, собственного капитала, оборотных средств не остается неизменной в течение года. Однако, прибыль предприятия определяется нарастающим итогом с начала года, поэтому при исчислении показателей рентабельности необходимо взять среднегодовую стоимость средств: Например: для собственного капитала среднегодовая стоимость рассчитывается из данных баланса текущего и предыдущего года СК предыдущ. + СК текущ./ 2 Рентабельность собственного оборотного капитала определяется: СКпредыд. + СКтекущ. Rсок = П / ----------------------------- где П - прибыль 2 Расчет показателей рентабельности определяется отношением различных видов прибыли к среднегодовой стоимости средств, рентабельность которых мы определяем. Исключение составляет группа рентабельности продукции, так как расчет ведется только с помощью формы №2. Чистая прибыль 1. Экономическая рентабельность (Rэ) Rэ = ----------------------------- Х 100% Сред.год.стоим.имущ. 2400 (Ф№2) Rэ = ------------------------------------- х 100% 1600(Ф№1)предыд.+текущ./2 Чистая прибыль 2. Рентабельность оборотных активов (Rоа)=------------------------------------------ х 100% Среднегодов.стоим.обор.активов 2400(Ф№2) Rоа = ---------------------------------------- х 100% 1200(Ф№1)предыд.+текущ./2 Прибыль до налогообложения х 100% 3. Рентабельность производства (Rпр) = --------------------------------------------------------------------------- Среднегод.стоим.основн.средстви материальн. обор.активов 2300 (Ф№2) Rпр. = -------------------------------------------- х100% 1150 +1210(Ф№1)предыд.+текущ./2 Прибыль до налогообложения 4. Рентабельность собственного капитала (Rск)= --------------------------------------- х 100% Ср.год.стоим.собств.капитала 2300 (Ф№2) Rск = -------------------------------------- х100% 1300(Ф№1)предыд.+текущ./2 Прибыль от продаж х 100% 5. Рентабельность продукции (Rпродукции) = -------------------------------------------------------------- Полная себестоимость реализованной продукции 2200(Ф№2) Rпродукции = ----------------------------- х 100% 2120+2210+2220(Ф№2) Чистая прибыль 2400(Ф№2) 6. Рентабельность продаж (Rпродаж) = ----------------------- х 100% = ------------------------ х 100% Выручка от продаж 2110(Ф№2) Показатели деловой активности предприятия Деловая активность предприятия проявляется прежде всего в скорости оборота его средств, т.е. в группу показателей деловой активности входят различные показатели оборачиваемости: 1. коэффициент оборачиваемости активов 2. Выручка от продаж Коа =-------------------------------- Ср.год.стоимость активов 3. коэффициент оборачиваемости мобильных оборотных средств Выручка от продаж Коб.об.а = ------------------------------------------------ Ср.год.стоимость оборотных активов Остальные коэффициенты посмотреть в учебнике 4. коэффициент оборачиваемости готовой продукции 5. коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (Дз) 6. оборачиваемости дебиторской задолженности в днях или средний срок погашения Дз 7. коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кз) 8. оборачиваемость Кз в днях или средний срок погашения Кз 9. оборачиваемость производственных запасов в днях 10. коэффициент оборачиваемости собственного капитала 11. Фондоотдача Рост коэффициента оборачиваемости Дз приводит к сокращению сроков ее погашения в днях, что означает ужесточение условий предоставления коммерческого кредита предприятием. Рост коэффициента оборачиваемости Кз означает ужесточение условий предоставления кредита предприятию, так как срок погашения Кз сокращается. В идеале Тоб кз > Т об дз Положительной считается тенденция роста всех коэффициентов оборачиваемости, т.е. сокращение оборота в днях. Анализ проводится методом динамического сравнения расчетных коэффициентов отчетного и предыдущего периода. В результате изменения длительности оборота средств необходимо – или дополнительное привлечение средств оборота, или происходит их условное высвобождение. Для этого необходимо знать однодневную реализацию продукции и изменение длительности оборота в течении расчетного периода в днях. На основе анализа финансовой отчетности организаций за несколько лет прогнозируется деловая несостоятельность предприятий (БАНКРОТСТВО) Наиболее распространенными являются прогнозные модели, основанные на множественном дискриминантном анализе. Дискриминантная функция имеет следующий общий вид: Z = Ao + Ai х Fi Ao и Ai – коэффициенты регрессии Fi – факторы, характеризующие финансовое состояние организации. Например–фин.коэффициенты. Коэффициенты регрессии рассчитываются в результате статистической обработки данных по выборке фирм, которые либо банкротились, либо сумели выжить в течение некоторого периода. Все предприятия делятся на 2-е группы: 1. благополучные предприятия, т.е. в ближайшее будущее банкротство не грозит 2. неблагополучные предприятия, имеющие финансовые затруднения, вплоть до банкротства Если показатель Z для какой либо компании находится ближе к среднему показателю предприятия – банкрота, то при условии продолжающегося ухудшения ее положения, она обанкротится. Если руководство предприятия, осознав финансовые трудности, предпримет определенные меры для исправления ситуации, то банкротства не произойдет. Для применения множественно-дискриминантного анализа необходимо сделать выборку множества предприятий, которые нужно дифференцировать по отраслям. Трудность заключается в том, что внутри отрасли не всегда возможно найти достаточное количество обанкротившихся предприятий, чтобы рассчитать коэффициенты регрессии. Наибольшую известность в области прогнозирования угрозы банкротства имеют работы Альтмана. В линейную дискриминантную функцию, имеющую название «Z – счет Альтмана» включены 5 наиболее значимых для прогноза коэффициентов. (посмотреть по учебнику) В дальнейшем Альтман усовершенствовал свои модели: разделил производственные и непроизводственные предприятия и скорректировал граничные значения «Z – счета» Экономико – математическая модель Чессера – сущность которой также составляет линейное уравнение, которое имеет вид У = - 2,0434 – 5.24х1 + 0,0053х2 – 6,6507х3 + 4,4009х4 – 0,0791х5 – 0,102х6 Х1 – удельный вес ликвидных средств в активах предприятия Х2 – отношение суммы нетто-продаж к ликвидным средствам Х3 – отношение брутто-доходов к совокупным активам Х4 - отношение совокупной задолженности к совокупным активам Х5 – отношение основного капитала к чистым активам Х6 – отношение оборотного капитала к сумме нетто-продаж Расчетный показатель У в дальнейшем используется для определения вероятности потери платежеспособности предприятия: 1 Рпот.платеж.= ------------- где е = 2,71828 1 + е Если Рпот.платеж. >0,5 то имеется высокий риск невыполнения предприятием своих финансовых обязательств. Если Рпот.платеж. < 0,5 то предприятие финансово устойчиво и платежеспособно. В условиях России этот метод не используется. Бринанские исследователи Р.Таффлер и Г.Тишоу применили подход Альтмана и на выборке из 80 британских фирм построили 4-х факторную прогнозную модель финансовой несостоятельности. В этой модели переменная Х1 характеризует степень покрытия прибылью до уплаты налога краткосрочных обязательств, играет доминирующую роль по сравнению с другими факторами. Практика применения модели показала, что ее прогностическая способность ниже по сравнению с «Z –cчетом Альтмана». Экономист Лиса разработал модель Z- счета для Великобритании, включающую 4-е фактора: Х1 – удельный вес оборотных активов в общей сумме активов Х2 – рентабельность активов по прибыли от продаж Х3 – рентабельность активов по нераспределенной прибыли Х4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала, показывающий – сколько СК по стоимости приходится на 1 рубль заемного капитала. Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена 4-х факторная модель «R – счета».В этой модели: К1 – удельный вес оборотных активов в общей сумме активов К2 – рентабельность собственного капитала К3 – оборачиваемость активов К4 – рентабельность продукции по чистой прибыли Достоинством модели является более детальное распределение значений R , оценивающего вероятность банкротства.