Понятие денег и их виды. Денежный оборот и его виды. Денежная система и денежное обращение. Эмиссия. Инфляция и особенности ее проявления в России. Кредит как форма движения ссудного капитала. Кредитная система. Коммерческие банки и их деятельность. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения.

ЛЕКЦИЯ 1. ПОНЯТИЕ ДЕНЕГ И ИХ ВИДЫ СУЩНОСТЬ ДЕНЕГ И ИХ ПРОИСХОЖДЕНИЕ Деньги - одно из величайших изобретений человечества. Они составляют наиболее увлекательный аспект экономической науки. Деньги заколдовывают людей. Из-за них они мучаются, для них они трудятся. Деньги - единственный товар, который нельзя использовать иначе, кроме как освободиться от них. Деньги это историческая и экономическая категория. Как историческая категория деньги являются продуктом цивилизации. Они возникают с появлением товарообмена и как производные от обмена. Роль денег сводится к функции посредника обмена. Исторические деньги - это товар особого рода, товар-посредник обмена, товар-знак стоимости. Как экономическая категория деньги представляют собой средство платежа, измерения стоимости товаров и услуг и накопления этой стоимости. Роль денег издавна привлекала внимание ученых, особенно в эпоху становления развития капитализма. В это время господствовала созданная римскими и средневековыми юристами концепция, согласно которой деньги являются про­дуктом государственной власти. Критикуя эти взгляды, экономисты XVI - XVII вв. У. Стаффорд, Т. Мен, Д. Норе и др., считали, что благородные металлы уже в силу своих естественных свойств являются деньгами. А. Смитт, Д. Рикардо, К. Маркс, И. Фишер, А.С. Питу, М. Фридман и ряд других экономистов пытались решить этот вопрос. Однако до сих пор в современной науке существуют самые разнообразные представления о том, что такое деньги. Существуют две концепции появления денег: • рационалистическая концепция: происхождение денег как результат соглашения между людьми, которые поняли, что для улучшения условий обмена нужны специальные инструменты; • эволюционно-историческая концепция: происхождение денег как длительный исторический процесс развития экономического сотрудничества, как результат развития процесса обмена. Большинство экономистов склоняются эволюционно-исторической концепции. Деньги возникают при определенных условиях осуществления произ­водства и экономических отношений в обществе. К предпосылкам появления денег относятся: 1. переход от натурального хозяйства к товарному производству; 2. возникновение частной собственности; 3. появление государства как основы институционального устройства, формирующего национальную экономику. Экономисты рассматривают деньги как экономическую категорию, которая появилась как результат развития производительных сил и товарных отношений. Товарные отношения возникают и развиваются из частной собственности. Частная собственность возникла внутри первобытной общины и стала причиной ее разложения. Излишки товаров для общины при их обмене имели частную собственность, в то время как внутри общины они оставались общественными. Дальнейшее общественное разделение труда вызвало в жизни наличие постоянного обмена продуктами труда, что способствовало наличию товарного производства. Противоречие между личностью и обществом, порождаемые частной собственностью, путем развития товарных отношений переходит в товар как объект этих отношений. В товаре это противоречие проявляется между частным и общественным трудом. Любой обмен товарами предполагает эквивалентность, что требует соизмерения разных по виду, качеству, назначению товаров, для соизмерения товаров необходима общая основа. Такой основой является ценность (стоимость) товара, т.е. общественный труд, затраченный в процессе производства товара и овеществленный в нем. Возникает необходимость количественно измерять труд или ценность, т.е. появляется понятие меновой ценности. Меновая ценность - это способность товара обмениваться на другие товары в определенных пропорциях. При натуральном хозяйстве продукт удовлетворял потребности производителя, т.е. имел потребительскую ценность. При продаже товара товаропроизводителя интересует, прежде всего, меновая ценность товара. Когда товар поступает на рынок, то здесь проявляется противоречие между потребительной ценностью и меновой ценностью. Или между частной и общественной полезностью товара. Это противоречие разрешается путем раздвоения товара на товар и деньги. Эти две стороны ценности товара представляют собой единство противоположностей. Единство определяется тем, что обе ценности присущи одному товару, а противоположность - поскольку один и тот же товар не может для одного человека иметь одновременно и меновую и потребительскую ценность. Сами по себе эти противоречия разрешиться не могут. Для их разрешения необходимо столкновение данного товара с его противоположностью, в роли которой выступает другой товар, на более развитых этапах - деньги. Развитие товарообмена проходило в следующих формах стоимости (рис. 1.1) Следовательно, деньги, возникшие из разрешения противоречий товара, являются не техническим средством обращения, а отражают глубокие общественные отношения. Существование денег необходимо связывать также и с различиями в труде, вызывающими необходимость оплаты труда не только по количеству затраченного труда, но и по качеству. Деньги являются товаром, прежде всего, по своему происхождению: они стихийно выделились из всей массы товаров в результате развития товарообмена. Кроме того, наличие денег вызвано: a необходимостью учета результатов хозяйственной деятельности не только в натуральных показателях, но и в стоимостных; b существованием различных форм собственности. Деньги как результат длительного развития процесса обмена, в отличие от других товаров, являются товаром, обладающим специфическими особенностями. Специфические особенности товара «деньги»: • в отличие от других товаров выступают в качестве всеобщего и непосредственного воплощения ценности (ценность товаров определяется через механизм их приравнивания к деньгам); • в противоположность всем прочим товарам выступают в качестве всеобщего и непосредственного воплощения абстрактного труда, так как: 1 в их потребительной ценности проявляется ценность других товаров; 2 заключенный в них конкретный труд служит всеобщей формой проявления абстрактного труда; • в отличие от других товаров, обладают всеобщей потребительной ценностью, заключающейся в их способности непосредственно обмениваться на любые товары. Являясь всеобщим эквивалентом, деньги представляют собой единство трех свойств, выражающих их сущность (рис. 1.2.) Из вышеизложенного следует, что деньги являются одним из элементов товарного производства. В связи с чем их роль в развитии экономики существенна и заключается в следующем: • формирование цен на товары, работы, услуги, активы, факторы производства; установление ценовых пропорций; • обслуживание обмена товарами, работами, услугами, активами, факторами производства; • формирование эффективной структуры производства в экономике; • создание стимулов для повышения производительности труда работников; • оценка результатов экономической деятельности различных субъектов рынка; • перераспределение вновь созданной стоимости; • развитие экономической интеграции между странами, на основе взаимного обмена товарами, работами, услугами, активами, факторами производства. ФУНКЦИИ ДЕНЕГ Сущность денег как экономической категории проявляется в их функциях, которые выражают внутреннее содержание денег. Единство функций создает представление о деньгах как об особом специфическом товаре, участвующем в качестве необходимого элемента в воспроизводственном процессе общества. Деньги свои функции могут выполнять лишь при участии людей. Именно люди, используя возможности денег, могут определять цены товаров, использовать их в качестве накопления. Функция денег как мера ценности Выполнение деньгами функции как меры ценности заключается в оценке ценности товаров путем установления цен. Деньги как ценности используются для сравнения и измерения ценностей товаров и услуг. Ценность товара находит выражение в деньгах. Однако основой соизмерения товаров являются не сами деньги, а заключенный в них овеществленный человеческий труд, воплощением которого и выступают деньги. Получившая денежное выражение ценность товара проявляется в виде цены. Но так как товары обладают неодинаковой ценностью, то нужно принять единицу их меры, т.е. эталон. Таким эталоном является масштаб цен. Масштаб цен - механизм измерения цен всех товаров в денежных единицах. При золотом стандарте масштабом цен является весовое количество золота, принимаемое в стране за денежную единицу. Однако в современных условиях вместо полноценных денег используются денежные единицы, не обладающие собственной стоимостью, что затрудняет объяснение данной функции. Ориентиром при установлении цен является, прежде всего, ценность товара. Нельзя игнорировать при установлении цены и другие факторы: потребительская ценность товара, уровень цен взаимозаменяемых товаров, платежеспособный спрос и ряд других факторов. Не следует смешивать понятие «масштаб цен» и «мера ценности» (рис. 1.5.) Функция денег как средства обращения (обмена) Деньги как средство обращения используются для оплаты приобретаемых товаров. В отличие от первой функции, где товары идеально оцениваются в деньгах до начала их обращения, деньги при обращении товаров должны присутствовать реально. Особенностью этой функции является то, что передача товара покупателю и его оплата происходит одновременно. В этой функции употребляются наличные денежные знаки. Деньги как средство обращения обслуживают процессы обмена товаров, услуг, активов, факторов производства путем совершения оплаты и таким образом процесс товарного обращения представляет собой единство движения товаров и денег: Т-Д-Т Он включает продажу одного товара и куплю другого товара за деньги, т.е. деньги выполняют роль посредника при обмене товаров. При простом товарном производстве деньги обслуживали товарный капитал, выступая покупательным средством при обмене товаров, тогда как при капиталистическом производстве сфера денег расширяется и доминирует формула Д - Т - Д, где деньги являются средством обращения капитала. Движение товаров опосредствуется полноценными деньгами, а движение капитала неполноценными (кредитными) деньгами. Деньги как средство оплаты товаров используются кратковременно. Одни и те же денежные знаки могут использоваться многократно. В участии денег в обращении заложены возможности воздействия на экономические отношения между продавцами и покупателями. Это означает, что в функции средства обращения деньги могут использоваться как инструмент взаимного контроля участников сделки по реализации товара. Если процесс обмена товарами осуществляется без денег, то такой обмен называется бартером. Правительства государств при неблагоприятных обстоятельствах могут прибегать к обмену товаров с помощью распределения талонов, дающих право владельцу на приобретение товара, т.е. путем рационирования. Рационирование путем распределения талонов было характерно для СССР в конце 80-х годов. Функция денег как средства платежа Процесс движения товаров и денег Т - Д - Т при определенных условиях может быть нарушен: товары поставлены, а денежный эквивалент передан позднее. Такое движение денег является платежом. Назначение денег как средства платежа заключается в том, что здесь они являются орудием погашения разного рода долговых обязательств. (О-Т)-(Т-Д)-СД-О), где О - обязательство долговое. Долговые обязательства характерны для ситуации, когда приобретается товар, а оплата его осуществляется в более поздний срок, чем сама сделка приобретения товара. Некоторая часть взаимных платежей происходит на условиях зачета взаимных требований. Здесь не происходит оборота денег; в этой части деньги служат единицей счета. Лишь незначительные суммы перечисляются с помощью денег, то есть здесь выполняются функции средства платежа. При выполнении деньгами данной функции обязательными должны быть кредитные отношения между продавцом и покупателем. Функция денег как средства накопления Деньги, непосредственно не участвующие в обороте, в т.ч. в функциях средства обращения и средства платежа, образуют денежные накопления и выполняют функцию средства накопления. Деньги выполняют функцию накопления сбережений, когда они после реализации товаров и услуг изымаются из обращения и используются для совершения покупок в будущем. Функцию сокровища выполняют полноценные и реальные деньги. Для развития производства необходим запас денег для приобретения средств производства и предметов потребления. Поскольку деньги являются наиболее ликвидными, то считаются удобной формой хранения богатства. Накопление денег может осуществляться либо в наличной форме (хранящиеся у отдельных граждан), либо на счетах в банках. Выполнение деньгами функции средства накопления является предпосылкой развития кредитных отношений, с помощью которых становится возможным использование временно свободных средств. Накопление денег может осуществляться либо в наличной форме (деньги, хранящиеся у отдельных граждан), либо на счетах в банках. Хранение денег в наличной форме имеет преимущество перед счетом в банке: более ликвидны и не имеют ограничений в объеме. Вместе с тем, деньги в функции средства накопления в виде наличных денег имеют и недостатки: не приносят доход и могут обесцениваться во время инфляции. В настоящее время актуальной является задача государства в области привлечения денежных средств населения в реальный сектор экономики. Для чего необходимо минимизировать риск вложений денег населения в экономику. Функция мировых денег Внешнеторговые связи, оказание услуг внешнему партнеру вызвали появление мировых денег. Они функционируют как всеобщее платежное, покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства. Функция мировых денег: деньги используются для международных расчетов; в роли мировых денег выступает СДР, ЕВРО, СКВ. Мировые деньги синтезируют все предыдущие функции денег. В Генуе первым международным соглашением 1922 года эквивалентами золота были объявлены фунт стерлингов и доллар США, затем вторым соглашением в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 году мировыми деньгами был признан доллар США, разменный на золото. В целях увеличения международной ликвидности МВФ в 1970 году ввел в обращение СДР - специальные права заимствования, которые имели золотое обеспечение, равное 0,88671г золота. После обесценивания доллара в 1971-1973г.г. СДР стали определяться на основе средневзвешенного курса валют 16-ти ведущих стран, а затем, с 1991 года - на основе пяти валют: доллар США, немецкая марка, японская йена, французский франк и английский фунт стерлингов. С марта 1979 года в Европейской валютной системе была введена между­народная денежная единица ЭКЮ, а с января 1999г. - ЕВРО, денежные знаки которой появились в 2002 году. Особенности функции мировых денег в современных условиях: • в качестве мировых денег используются свободно конвертируемые национальные деньги и в отдельных случаях международные счетные единицы (СДР, ЕВРО); • золото используется лишь в исключительных случаях для погашения сальдо отрицательного платежного баланса, путем предварительной продажи на национальные валюты, в которых выражены международные обязательства. ВИДЫ ДЕНЕГ Деньги в своем развитии выступали в двух видах: действительные деньги и знаки стоимости. Самым древним видом являются металлические деньги. Они прошли длительный путь развития. Первые монеты стали чеканить в государстве Лидия в VII веке до н.э., а монетой впервые стали называть стандартные куски металла в Риме в 279 году до н.э. В России единая система денег была создана в пе­риод регентства Елены Глинской (1534-153 8гг.), матери Ивана Грозного. Сначала деньги чеканились из разных металлов (медь, серебро и т.д.), а впоследствии все страны перешли к золотому обращению. Золотое обращение обеспечивалось полноценными, или действительными деньгами. Действительные деньги - это деньги, у которых номинальная стоимость соответствует реальной стоимости, т.е. стоимости металла, из которого они изготовлены. Особенность таких денег состоит в том, что они обладают собственной стоимостью и не подвергаются обесцениванию. Золотые монеты способны достаточно гибко приспосабливаться к потребностям оборота: если их много, они уходят из оборота, и наоборот. Золотое обращение просуществовало недолго - до первой мировой войны, и на смену действительных денег пришли знаки стоимости. Основными факторами, обусловившими появление знаков стоимости явилась: 1. золотодобыча не успевала за производством товаров и не обеспечивала полную потребность; 2. золотые деньги не могли обслужить мелкий по стоимости оборот; 3. золотое обращение не обладало экономической эластичностью, т.е. способностью быстро расширяться и сжиматься; 4. золотой стандарт в целом не стимулировал производства. Знаки стоимости - это уже не полноценные деньги, поэтому они не размены на золото. В настоящее время все страны отошли от золотого содержания денег и перешли к денежным знакам. Знаки стоимости подразделяются на разменную монету, бумажные деньги и кредитные деньги (банкноты). Разменная монета представляет собой дробную часть полноценной монеты, а впоследствии знака стоимости. Бумажные деньги являются знаками, представителями полноценных денег. Бумажные деньги возникли из металлического обращения и появились в обороте как заменители серебряных или золотых монет. Объективная возможность обращения заменителей действительных денег возникла из особенностей функции денег как средства обращения, где деньги являются посредником в обмене товаров. Превращение возможности в действительность представляет собой длительный исторический процесс, который охватывает следующие этапы: 1. этап - стирание монет, в результате чего полноценная монета превращается в знак стоимости. Специалисты подсчитали, что в среднем золотая монета ежегодно теряет 0,07% своего веса; 2. этап - сознательная порча металлических монет государственной властью, т.е. снижение металлического содержания монет с целью получения дополнительного дохода в казну; 3. этап - выпуск казначейством бумажных денег с принудительным курсом, с целью получения эмиссионного дохода. Первые бумажные деньги появились в Китае в XII в. н.э., в Европе и Америке - в конце XVII века, в России - в 1769 году. Бумажные деньги сами по себе ценности не имеют, т.к. они символы, знаки стоимости. Возможность свободного обращения их определяется авторитетом той организации, которая санкционировала их выпуск. И это осуществляет, как правило, государство в лице казначейства или министерства финансов. Разница между номинальной стоимостью выпущенных бумажных денег и стоимостью их выпуска образует эмиссионный доход. Сущность бумажных денег (казначейских билетов) заключается в том, что это - денежные знаки, выпускаемые для покрытия бюджетного дефицита и обычно не разменные на металл. Следовательно, особенность бумажных денег состоит в том, что они будучи лишенными самостоятельной стоимости, снабжены государством принудительным курсом, а поэтому приобретают представительную стоимость в обращении и выполняют роль покупательного и платежного средства. Поскольку бумажные деньги обычно выпускаются для финансирования государства, покрытия бюджетного дефицита, размеры их эмиссий зависят от потребностей государства в финансовых ресурсах, а не от потребностей товарного и платежного оборота в деньгах. Бумажные деньги не пригодны к выполнению функции сокровища и излишек их не может сам уйти из обращения. Попав в обращение, бумажные деньги застревают в каналах обращения, переполняя их, и обесцениваются. Таким образом, неустойчивость присуща бумажным деньгам по самой их природе. Бумажные деньги выполняют две функции: средства обращения и средства платежа. Неустойчивость бумажных денег вызваны следующими причинами: 1. избыточный выпуск в обращение; 2. упадок доверия к правительству, которое выпустило деньги; 3. неблагоприятный платежный баланс. Наиболее типичным является инфляционное обесценение бумажных денег, обусловленное их чрезмерной эмиссией, но могут быть и другие причины. Недостатки, присущие бумажным деньгам, могут в значительной мере устранять­ся благодаря применению кредитных денег. Кредитные деньги не обладают собственной стоимостью, они являются символическим выражением той стоимости, которая заключена в товаре-эквиваленте. Кредитные деньги выпускаются в обращение на временной, возвратной и, как правило, платной основе. Они выполняют функцию средства платежа. Кредитные деньги - это форма денежного капитала, особенностью, которых является то, что их выпуск увязывается с действительными потребностями оборота, т.к. ссуда выдается под обеспечение. При нарушении связи с потребностями оборота кредитные деньги утрачивают свои преимущества и превращаются в бумажные денежные знаки. Кредитные деньги прошли следующую эволюцию. Исходной формой кредитных денег является вексель. Вексель - письменное обязательство должника (простой) или приказ кредитора должнику (переводной, тратта) об уплате обозначенной на нем суммы через определенный срок. Вексель имеет характерные специфические особенности. 1. Абстрактность. На векселе не указывается конкретный вид сделки, а вместе с ним и источник возникновения долга. 2. Бесспорность. Безусловная оплата долга, включая принудительные меры после составления нотариусом акта о протесте. 3. Обращаемость. Используется вместо наличных денег как платежное средство при передаче векселя другим лицам с передаточной надписью на его обороте. Однако, несмотря на широкое использование, вексель имеет свои границы (рис. 1.11) Границы вексельного обращения преодолеваются за счет особого вида векселей - банкнот. Банкнота - кредитные деньги, выпускаемые Центральным Банком страны. Сначала банкноты выпускались коммерческими банками, затем стали вы­пускаться эмиссионным банком в силу его монопольного положения в области эмиссии денег в стране. Сначала банкнота имела двойное обеспечение: коммерческую гарантию, поскольку выпускалась на базе коммерческих векселей, связанных с товарооборотом, и золотую гарантию, обеспечивающую ее обмен на золото. Такие банкноты назывались классическими, имели высокую устойчивость и надежность. Центральный Банк располагал золотым запасом для их обмена, что исключало обесценение банкноты. В отличие от векселя, банкнота представляет собой бессрочное долговое обязательство и обеспечивается гарантией ЦБ. Современная банкнота потеряла, по существу, обе гарантии: не все вексе­ля, переучитываемые Центральным Банком, обеспечены товаром и отсутствует обмен банкноты на золото. Банкнота отличается от векселя: 1. по срочности - вексель представляет собой срочное долговое обязательство (3-6 месяцев). Банкнота - бессрочное долговое обязательство; 2. по гарантии - вексель выпускается в обращение отдельным предпринимателем и имеет индивидуальную гарантию, банкнота выпускается в настоящее время ЦБ и имеет государственную гарантию. Классическая банкнота, разменная на металл отличается от бумажных денег: 1. по происхождению - бумажные деньги возникли из функций денег как средства обращения, банкнота - из функции денег как средства платежа; 2. по методу эмиссии - бумажные деньги выпускают обращение казначейство, банкноты - Центральный банк; 3. по возвратности - классические банкноты по истечении срока векселя, под которой они выпущены, возвращаются в ЦБ. Бумажные деньги не возвращаются из обращения; 4. по разменности - классическая банкнота по возвращении в банк разменивалась на золото или серебро, бумажные деньги всегда были неразменными. Механизм свободного размена классических банкнот на золото или серебро, исключал чрезмерное количество их в обращении и обесценивания. Современные банкноты не размениваются на золото и не сохраняют товарную природу. Эмиссия банкнот осуществляется по следующим каналам: 1. банковское кредитование хозяйств; 2. банковское кредитование государства; 3. прирост официальных валютных резервов. Следующей, более высокой формой кредитных денег являются депозитные деньги. Их появление связано с банковской системой. Это числовые записи на счетах клиентов в банке и появляются они при предъявлении владельцами веселя к его учету в банке, банк вместо выплаты банкнотами за вексель открывает у себя счет, с которого осуществляется платеж путем их списания. Депозитные деньги способны выполнять накопительную функцию благодаря проценту, получаемому при передаче денежных средств во временное пользование банку. Они служат мерой стоимости, но не могут выполнять функцию средств обращения. Наиболее распространенным представителем депозитных денег является чек, который представляет собой письменный приказ владельца текущего счета банку о выплате определенной суммы денег чекодержателю или о перечислении ее на другой текущий счет. Чек как разновидность денег имеет свои характеристики: 1. служит средством получения наличных денег в банке с расчетного счета; 2. выступает средством обращения и платежа при приобретении товаров, погашении долгов; 3. является инструментом безналичных расчетов, значительно сокращая при этом объем наличных денег в обороте. Существует несколько форм чеков: • именные. Выписанные на определенное лицо без права передачи другому; • ордерные. Составленные на определенное лицо, но с правом передачи другому лицу по индоссаменту; • расчетные. Используемые при, проведении безналичных расчетов; • предъявительские. Обозначенная на них сумма выплачивается без указания получателя; • акцептованные. Платеж указанной на них суммы производится после акцепта (согласия) банка. Чек, как и другие денежные товары, имеет ряд недостатков, одним из которых является сложная и большая по объему обработка. Учитывая эти проблемы, а также достижения научно-технического прогресса, капиталистический мир со второй половины XX столетия стал переходить на более экономичные формы расчетов. В 60-х годах появились первые электронные устройства по обработке чеков и ведению текущих счетов. Появился новый вид денежного товара - электронные деньги. Электронные деньги представляют собой систему, которая посредством пе­редачи электронных сигналов, без участия бумажных носителей, осуществляет кредитные и бумажные операции. Этот новый вид денег имеет ряд преимуществ: 1. увеличение скорости передачи платежных документов; 2. упрощение обработки банковской корреспонденции; 3. снижение стоимости обработки платежных документов. В настоящее время в межбанковских расчетах используются следующие электронные системы перевода денежных средств: • СВИФТ(S.W.I.F.T.) - система электронных коммуникаций в международном финансовом обороте (учреждена в 1977 г., состав участников - около 4800 банков и финансовых учреждений, в т. ч. и российских) • ЧИПС (CHIPS) - система электронных переводов Нью-Йоркской расчетной палаты (130 банков-участников) Широкое внедрение электронно-вычислительных машин в практику банковского хозяйствования вызвало применение платежных карточек. Платежная карточка представляет собой разновидность денежного товара, дающую право его владельцу осуществлять списывание средств с его счета в кредитном учреждении в пределах его остатка, либо сверх имеющихся средств на счетах, но в пределах установленных лимитов (рис. 1.12) К наиболее распространенным платежным карточкам относятся: "Виза", "Мастер-Кард", «Америкэн экспресс», «СТБ-Кард», «Юнион-Кард», «Золотая корона» и т.д. В перспективе данный вид денег будет преобладающим, т.к. имеет преимущества перед другими видами денег. ТЕОРИИ ДЕНЕГ Связь денег с производством замечена давно. Деньги являются важным элементом экономической системы. В зависимости от оценки роли денег в экономике существуют различные теории денег. Эти теории возникают, получают подтверждение и какое-то время господствуют. Однако некоторые из них не получают распространения, поскольку практика не подтверждает, а то и просто опровергает их. Различают три основных теории денег: металлическую, номиналистическую и количественную теории. Металлическая теория денег Эта теория отождествляла деньги с благородными металлами: золотом и серебром - получила развитие в XV-XVII веках, в эпоху первоначального накопления капитала, когда представители данной теории (в Англии - У. Стаффорд, Т. Мен, Д. Норе, во Франции - А. Монкретьен) выступали против порчи монет. Металлическая теория денег отражала интересы торговой буржуазии и ее направление в политической экономии - меркантилизм, согласно которому источником богатства общества является внешняя торговля, активное сальдо которого обеспечивает приток в страну драгоценных металлов. Ошибочность теории раннего металлизма заключается в следующем: • во-первых, источником общественного богатства считалось золото и серебро, а не совокупность материальных благ, созданных трудом; • во- вторых, отрицалась необходимость и целесообразность замены в обращении металлических денег бумажными. С завершением первоначального накопления капитала изменились и взгляды на источник богатства общества - им стали считаться не внешняя торговля и благородные металлы, а мануфактуры и сельское хозяйство, т.е. функционирующий капитал. Предпочтение отдавалось внутреннему рынку. Возрождение металлической теории денег относится ко второй половине XIX века, что связано с введением золотомонетного стандарта в Германии в 1871-1873 гг. • Это была первая метаморфоза металлической теории денег, которая заключалась в том, что немецкие экономисты деньгами считали не только благородные металлы, но и банкноты центрального банка, разменные на металл. • Вторая метаморфоза теории произошла после Первой мировой войны, ко­гда ее представители, признав невозможность восстановления золотомонетного стандарта, пытались приспособить свою теорию для введения новых урезанных форм золотого монометаллизма: золотослиткового и золотодевизного стандартов. • Третья метаморфоза металлической теории денег произошла после Второй мировой войны, когда французские экономисты А. Туммон, Ж. Рюзф и М. Дебре, а также английский экономист Р. Хаффорд предложили идею о необходимости введения золотого стандарта в международном обороте, а американский и французский экономисты М. Хальперин и Ш. Риссей выдвинули требование о введе­нии его во внутреннем обращении. Ход рассуждений неометаллистов таков: золото имеет высокую внутреннюю стоимость и поэтому не обесценивается подобно его бумажным дубликатам, символам. Если возрастает производительность труда в золотодобыче или открываются новые месторождения, то товарные цены растут, однако понижаются сами издержки производства прежнего весового количества золота. К тому же переполнение каналов денежного обращения золотыми деньгами мало вероятно, поскольку золото - это воплощение богатства, и оно перетекает, при наличии благоприятных возможностей, в сферу тезаврации. А при изменившихся условиях - экономический бум, рост потребности в оборотных средствах - накопленные золотые монеты возвращаются в сферу обращения. Таким образом, при золотом стандарте стихийно поддерживается товарно-денежное равновесие. Некоторые западные ученые склоняются к другой позиции. Э. Дж. Доллан, К. Кэмбелл, К. Мак Конелл считают, что и при золотом денежном обращении возможна инфляция. Если технология в добыче или производстве золота поднимается на качественно новую ступень, инфляция, и при сохранении размена, вполне вероятна. Поддержание же золотого обращения при дефиците золотого материала вызывает упадок, экономика просто задыхается. Разумнее поэтому использовать бумажные деньги, но умело управлять их предложением. Золото может оказывать, однако, косвенное воздействие на денежное обращение. Государственные продажи по ценам мирового рынка позволяют закупить и увеличить их предложение внутри страны. Но в этой операции роль золота принципиально не отличается от роли других экспортных благ, хотя оно является более ликвидным товаром. Представляется, что возможности использования золотого потока для оздоровления денежного обращения невелики и сами по себе не решают проблемы инфляции. Номиналистическая теория денег Эта теория возникла при рабовладельческом строе, и отрицала внутреннюю стоимость денег для оправдания порчи монет с целью увеличения доходов казны. Эта теория сформировалась в XVII-XVIII веках, когда денежное обращение было наводнено неполноценными монетами. Первыми представителями номинализма были англичане Дж. Беркли (1685-1753) и Дж. Стюарт (1712-1780), которые считали, что: • во-первых, деньги создаются государством; • во-вторых, их стоимость определяется номиналом; • в-третьих, сущность денег сводится к идеальному масштабу цен. Господствующее положение номинализм занял в политэкономии в конце XIX в начале XX веков. Но в отличие от раннего номинализма объектом его защиты стали не полноценные монеты, а бумажные деньги. Наиболее ярко сущность номинализма проявилась в теории денег немецкого экономиста Г. Кнаппа (1842-1926). Основными положениями, которой явилось утверждение, что деньги - продукт государственного правопорядка, творение государственной власти; деньги - хартальное платежное средство, т. е. знаки, наделенные государством платежной силой, основная функция денег -средство платежа. Ошибочность государственной теории денег Г. Кнаппа за­ключалась в том, что: • во-первых, деньги - категория не юридическая, а экономическая; • во-вторых, металлические деньги обладают самостоятельной стоимостью, а не получают ее от государства; представительная стоимость денег также определяется не государством, а обусловлена объективными экономическими законами; • в-третьих, основной функцией денег является не средство платежа, а мера стоимости. Австрийский экономист Ф. Бендиксен попытался дать экономическое обоснование государственной теории денег, оценивая деньги как свидетельство об указании услуг членам общества, дающее право на получение встречных услуг, но его попытка экономически обосновать номинализм не удалась, т. к. при оценке сущности денег он игнорировал теорию стоимости. В период экономического кризиса 1929-1933 гг. номинализм получил дальнейшее развитие как теоретическая основа для оправдания отхода от золотого стандарта. Так Дж. М. Кейнс объявил золотые деньги «пережитком варварства», «пятым колесом телеги». Идеальными он провозгласил бумажные деньги, которые более эластичны, чем золото, и, якобы, должны обеспечить постоянное процветание общества. Кейнс считал ошибочным в теории Г. Кнаппа утвержде­ние, что металлическое обращение неэластично. Количественная теория денег В экономической науке существуют ряд различные взгляды на проблему количества денег необходимых для нормального функционирования экономики. Данную теорию выдвинул французский ученый Ж. Баден (1530-1596). Он объяснял дороговизну товаров в Западной Европе увеличением притока драгоценных металлов. Этой идеи придерживались в XVII-XIX вв. Л. Монтескье (1689-1755), Д. Юм (1711-1777), Дж. Милль (1773-1836). В XVIII веке ярким представителем количественной теории денег был Д. Ри-кардо. Причем надо отметить, что его взгляды носили двойственный характер: с одной стороны, он признавал, что стоимость денег определяется затратами труда на его производство, а с другой стороны, считал, что в определенные периоды стоимость денежной единицы изменяется в зависимости от изменения количества денег. То­варным обращением Д. Рикардо объяснял, в частности, причины обесценивания банкнот Банка Англии, после отмены их размена на золото в 1797г. К началу XX века количественная теория денег стала господствовать в западной экономической мысли. Наибольшую популярность получили два варианта: трансакционный и кембриджский. Трансакционный вариант количественной теории Основоположником этого варианта является Ирвинт Фишер (1867-1947), являющийся ярким представителем математической школы в современной экономической теории. В работе «Покупательная сила денег. Ее определение и отношение к кредиту, процентам и кризисам" (1911) он попытался формализовать зависимость между массой денег и уровнем твердых цен. Поскольку количество денег, уплаченных за товар, и сумма цен проданных товаров равны, то Фишер выводит математическое уравнение обмена в виде формулы: MV=PQ, где: • М (money) - среднее количество денег, находящихся в обращении в данном обществе в течение года; • V (velocity) - среднее число оборотов денег в их обмене на блага, V=E/M; • Е (expenditure) - общий объем денежного обращения, т.е. сумма денег, которая затрачивается на покупку товаров в данном обществе в течение данного года; • Р (price) - средняя продажная цена каждого отдельного товара, покупаемого в данном обществе; • Q (quantity) - все количество товаров. В уравнении И. Фишер сделал ряд допущений, выключающих влияние двух элементов: V - скорости обращения денег и Q - количества реализованных товаров. Он предположил, что в течение краткосрочных периодов указанные величины являются неизменными: скорость обращения денег определяется долговременными факторами (степенью развития кредита, состоянием средств связи и т. д.), а производство товаров не может быть увеличено, т. к. согласно неоклассической доктрине для капитализма характерна полная занятость ресурсов. Устранив из анализа V и Q, И. Фишер оставил одну причинную связь от М (количество денег) и Р (уровень цен), что составляет суть количественной теории денег. Формула И. Фишера не корректна для условий золотомонетного стандарта, т. к. игнорирует внутреннюю стоимость денег. Однако при обращении бумажных денег, не разменных на золото, она приобретает рациональный, определенный смысл. Концепции И. Фишера присущи и другие недостатки, характерные для количественной теории, в частности преувеличение влияния денег на товарные цены. Из его формулы следует, что денежная масса выполняет активную роль, а цены - пассивную. У И. Фишера лишь денежная масса выступает как независимая переменная, тогда как в действительности имеет место взаимодействие. В условиях монополистического ценообразования рост товарных цен нередко является причиной расширения денежного оборота. Многие современные экономисты характеризуют уравнение обмена как тождество, т. е. MV=PQ. Это тождество, по их мнению, выражает акт обмена Д - Т применительно ко всей массе товаров, т. е. сумма денег, на которые куплены товары, равна (тождественна) сумме цен купленных товаров. Однако это тавтология и формула обмена не может служить для объяснения общего уровня цен. И. Фишер и его последователи стремились обосновать то, что скорость обращения денег (V) и уровень производства (Q) не зависят от количества находящихся в обращении денег (М) и уровня цен (Р). Скорость обращения денег, полагали они, находится в зависимости, прежде всего от демографических (плотность населения и т. д.) и технико-экономических параметров (общественное разделение труда, наличие природных ресурсов, развитие транспорта и т.д.). Уровень производства определяется, главным образом, условиями, складывающимися на рынке труда, не зависит от уровня цен и количества обращающихся денег. Очевидно, что в условиях рыночной экономики такие предпосылки носят нереалистический характер. Появление кредитных денег способствует экономии средств обращения. Учитывая это обстоятельство, И. Фишер дополняет свою формулу обмена. Он рассматривает более сложный вариант, в котором учитывает не только массу денег, находящихся в обращении, но и сумму денежных средств на чековых счетах в банках. Математически уравнение обмена Фишера с учетом депозитного обращения записывается в виде формулы: MV+M'V/ = PQ, где • М/ - сумма денежных средств на чековых счетах; • V/ - скорость обращения денежных остатков на счетах в течение данного периода. Как разновидность количественной теории денег, вариант И. Фишера разделяет все достоинства и недостатки этой теории. Конечно, платежные средства являются органической составной частью современной денежной массы. Однако из формулы И. Фишера следует, что они непосредственно воздействуют на товарные цены, что вряд ли соответствует действительности. Кембриджское уравнение С развитием кредитного обращения происходит сближение денежной массы с финансовыми активами. Возникла реальная альтернатива использовать имеющиеся средства либо в денежной форме (не приносящей доход), либо в неденежной форме, как правило, приносящей доход. Однако в последнем случае возникает опасность, что полностью и в сжатые сроки капитал не удается превратить в деньги. Способность активов быстро и без потерь превращаться в деньги и выполнять их основные функции называется ликвидностью. Основные теории ликвидности были разработаны в трудах представителей кембриджской школы: А. Маршалла (1842-1924), А. С. Пигу (1877-1959) и др. Ученые этого направления используют микроэкономический подход. Это выражается в том, что они учитывают мотивы хозяйствующих субъектов, в частности, их стремление хранить активы в ликвидной, т. е. денежной форме. В отличие от Фишера, А. С. Пигу попытался определить массу денег через величины конечного продукта с помощью показателя ликвидности: М = kPQ , где М - количество денежных единиц (предложение денег); Q - величина общественного производства в физическом выражении в единицу времени t; Р - цена произведенной продукции; к - часть конечного продукта (PQ), которую люди предпочитают хранить в ликвидной форме; kPQ - спрос на деньги. В «Трактате о денежной реформе» (1923) Дж. М. Кейнс предложил новый вариант кембриджского уравнения, в котором связал ликвидность с нормой обязательных банковских резервов: М = Р(К+rК') , где М - денежная масса (количество бумажных денег); Р - цена единицы потребления (индекс «стоимости жизни»); К и К' - эквиваленты количества единиц потребления, которые люди же­лают хранить в денежной форме (соответственно в форме наличных денег и банковских депозитов); r - норма обязательных банковских резервов. Обозначая через KY часть национального дохода, которая хранится в ликвидной форме, представители кембриджской школы выводят формулу M=KY, описывающую условия равновесия между предложением (эмиссией) денег и спросом на них. Эта формула идентична уравнению обмена, т.к. К - величина, обратная показателю скорости обращения денег K=l/V. Основная ошибка количественной теории денег заключается в том, что товары вступают в обращение без цены, а деньги без стоимости. Несмотря на различные аспекты трактовки необходимого количества денег для экономики, ее суть сводится к следующему: общее предложение денег (по мнению многих теорий), потраченных за определенный период времени, должно быть равно общей денежной стоимости купленных за этот период товаров. Контрольные вопросы 1. Какие две концепции появления денег существуют? 2. Расскажите о функции денег и их характеристиках. 3. Перечислите виды денег и их характеристики. ЛЕКЦИЯ 2. ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ И ЕГО ВИДЫ ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА И ЕГО ВИДЫ Платежный оборот - процесс непрерывного движения средств платежа, существующих в данной стране. Если рассматривать структуру платежного оборота, то она состоит из денежного оборота и движения других средств платежа (денежное обращение). Платежный оборот более широкое понятие, чем денежный оборот. Денежный оборот представляет собой процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах. Структуру денежного оборота можно определять по нескольким признакам. Наиболее распространенным является классификация денежного оборота в зависимости от функционирования в нем денег. В условиях металлического обращения денежный оборот и товарный выступает стоимостным оборотом, так как металлическая монета имела стоимость действительных денег. Современный же денежный оборот стоимостным не яв­ляется, так как реальная стоимость денежного знака как наличного, так и безна­личного ничтожна по сравнению с номиналом, что ею можно пренебречь. Но только по данному признаку нельзя определить экономическое содержание его составных частей. В связи с чем, используется и другой признак - характер отношений которые обслуживает та или иная часть денежного оборота. В зависимости от этого денежный оборот подразделяется на: денежно-расчетный, денежно-кредитный и денежно-финансовый (рис. 2.1). Взаимосвязь денежного оборота с системой рыночных отношений при рыночной экономике показана на рис. 2.2. Из анализа данной схемы можно сделать следующие заключения: Система рыночных отношений распадается на две сферы: 1. денежно-товарные отношения; 2. денежно-нетоварные отношения. Особенностью денежно-товарных отношений является то, что происходит не только денежный, но и товарный (стоимостной) обороты, поскольку движение денег здесь всегда связано со встречным движением товаров. При денежно-нетоварных отношениях стоимостного оборота не происходит, здесь меняются только владельцы денег. Каждая часть денежного оборота обслуживает свою сферу рыночных отношений, причем деньги переходят от одной части денежного оборота в другую, что позволяет оперативно перебрасывать их из одной сферы рыночных отношений в другую в соответствии со складывающейся в результате действия закона спроса и предложения конъюнктурой рынка. Денежный оборот в условиях рыночных отношений выполняет задачи: • обеспечение перелива денежных средств из одной сферы рыночных отношений в другие; • создание новых денег, обеспечивающих удовлетворение потребности в них всех сфер рыночных отношений. Денежное обращение служит частью денежного оборота, а именно налично-денежного оборота. Денежное обращение представляет собой движение денег в наличной форме, в соответствии с этим денежное обращение можно отнести только к части денежного оборота, а именно - к налично-денежному обороту. Под денежно-платежным оборотом понимается часть денежного оборота, где деньги функционируют как средство платежа, независимо от того наличный это оборот или безналичный. Организация налично-денежного оборота в России Налично-денежный оборот в России регламентируется Положением о правилах организации денежного оборота на территории России. Принципы организации налично-денежного оборота: • Все юридические лица должны хранить свои деньги в коммерческих банках. • Банки устанавливают минимумы остатка наличных денег для предприятий всех форм собственности. • Обращение наличных денег служит объектом прогнозного планирования. • Управление денежным обращением осуществляется в централизованном порядке. • Цель денежного оборота - обеспечение устойчивости эластичности денежного обращения. • Наличные деньги предприятия могут получать только в обслуживающих их учреждениях банка. Первоначальным импульсом, запускающим движение денежной наличности, является соответствующая директива ЦБ РФ расчетно-кассовым центрам (РКЦ), согласно которой наличные деньги переводятся из резервных фондов в оборотные кассы и таким образом поступают в обращение. Из оборотных касс наличные деньги направляются в операционные кассы кредитных учреждений (коммерческих банков). Одна часть этих денег обслуживает межбанковские расчеты, другая часть направляется в качестве кредитов другим банкам, но большая часть наличных денег выдается юридическим и физическим лицам, обслуживаемым коммерческим банком. Схематично функционирование налично-денежного оборота можно представить следующим образом (рис. 2.3). Наличные деньги, находящиеся в оборотной кассе РКЦ в случае превышения установленного Центробанком лимита направляется снова в резервные фонды. Основные функции РКЦ: 1. Осуществление расчетов между кредитными организациями (филиалами). 2. Осуществление кассового обслуживания кредитных организаций (филиалов). 3. Хранение наличных денег и других ценностей, совершение операций с ними и обеспечение их сохранности. 4. Обеспечение учета и контроля осуществления расчетных операций и выверки взаимных расчетов через корреспондентские счета (субсчета), открываемые кредитным организациям (филиалам). 5. Обеспечение учета и контроля осуществления кассовых операций через корреспондентские счета (субсчета), открываемые кредитным организациям (филиалам). 6. Расчетно - кассовое обслуживание представительных и исполнительных органов государственной власти, органов местного самоуправления, их учреждений и организаций, счетов бюджетов всех уровней и органов федерального казначейства Министерства финансов Российской Федерации, государственных внебюджетных фондов, воинских частей, военнослужащих, служащих Банка России, а также иных лиц в случаях, предусмотренных федеральными законами. 7. Обслуживание клиентов, не являющихся кредитными организациями, в регионах, где отсутствуют кредитные организации. 8. Обеспечение защиты ценностей, банковских документов и банковской информации от несанкционированного доступа. 9. Разработка и представление в территориальное учреждение Банка России прогноза по эмиссионному результату на предстоящий квартал в целом по обслуживаемой территории. 10. Установление предельных остатков денежной наличности в операционных кассах кредитных организаций (филиалов), других юридических лиц и осуществление оперативного контроля за их соблюдением в соответствии с действующим порядком. 11. Осуществление контроля за достоверностью отчетности о кассовых оборотах, составляемой кредитными организациями. 12. Составление на основании данных кредитных организаций календаря выдач денег на оплату труда и представление его в территориальное учреждение Банка России. 13. Проверка в кредитных организациях работы по соблюдению порядка ведения кассовых операций по обслуживаемой клиентуре. 14. Регулирование обязательных резервов, депонируемых в Банке России, осуществление контроля за своевременностью и полнотой перечисления обязательных резервов, проверка достоверности расчетов обязательных резервов. 15. Участие в реализации функциональных задач территориального учреждения Банка России: • в порядке передоверия права по предоставлению банкам кредитов Банка России в установленном порядке; • по его распоряжению участие в проведении инспекционных проверок кредитных организаций (филиалов), применение к обслуживаемым кредитным организациям санкций в виде штрафа в соответствии со статьей 75 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации Банке России)" и др. 16. Осуществление транзитных и контрольных операций по расчетам с кредитными организациями, расположенными на территории Государств, входящих в состав СНГ, стран Балтии и Грузии. 17. Осуществление транзитных и контрольных операций по межрегиональным и внутрирегиональным электронным платежам. 18. Обеспечение централизованного экспедирования почтовых расчетно - денежных документов на внутрирегиональном и межрегиональном уровнях при взаимодействии со специализированными службами доставки. 19. Осуществление денежных расчетов по итогам операций на организованном рынке ценных бумаг и других операций с ценными бумагами. 20. Обеспечение учета операций по выпуску и реализации облигаций, выплате купонов по облигациям Государственных республиканских внутренних займов, а также иных определенных Банком России операций с ценными бумагами. Прогнозирование налично-денежного оборота Эмиссия денег ЦБ РФ осуществляется на основе прогнозов баланса денежных расходов и доходов населения, а также кассовых оборотов коммерческих банков. Экономическое содержание баланса денежных расходов и доходов населения заключается в отражении процесса образования и использования денежных доходов населения. Назначение баланса - быть промежуточным звеном при по­строении схемы макроэкономических показателей для прогноза предстоящих изменений в величине денежных расходов и доходов населения. Баланс доходов и расходов населения состоит из двух разделов: доходы и расходы. В доходной части баланса отражаются все виды поступлений в бюджет в денежной форме, а в расходной - направления их использования. Превы­шение доходов над расходами в балансе означает увеличение остатка наличных денег у населения, а превышение расходов над доходами - его сокращение. Территориальные учреждения Центробанка осуществляют контроль за деятельностью банков по организации наличного денежного оборота. Для определения объема и источников поступлений наличных денег в кассы банков и направлений их выдачи, а также выпуска или изъятия их из обращения в субъектах РФ и в целом по России составляется прогноз кассовых оборотов коммерческих банков на квартал. Кассовые обороты коммерческих банков представляют собой обороты наличных денег, поступающих в кассы банков и расходующихся из них. Составление прогноза кассовых оборотов на всех уровнях банковской системы преследует цель определения потребности в наличных деньгах по всем учреждениям банков страны (табл. 2.1). Таблица 2.1 Прогноз кассовых оборотов коммерческих банков состоит из частей: Приходная часть Расходная часть Эмиссионный результат Включает статьи, отражающие поступления наличных денег в кассы банков: торговой выручки от продажи потребительских товаров независимо от каналов их реализации; выручки пассажирского транспорта; квартирных и коммунальных платежей; выручки от зрелищных предприятий; выручки от предприятий, оказывающих разные услуги; налогов и сборов; от реализации недвижимости; на счета по вкладам граждан (кроме учреждений ЦБ); от предприятий связи; от учреждений ЦБ РФ; на счета граждан, осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица; наличных денег в банки от реализации государственных ценных бумаг; возврат зарплаты и других, равных ей выплат; наличных денег на счета кредитных организаций от валютно-обменных операций с физическими лицами; прочие поступления Включает статьи по выдачам наличных денег, направленных на: зарплату; стипендии; расходы, не относящиеся к фонду заработной платы и выплатам социального характера; выплаты социального характера; выплаты пенсий, пособий и страховых возмещений; ссуд индивидуальным заемщикам и денег на деятельность ломбардов (кроме учреждений ЦБ РФ); со счетов по вкладам в банках (кроме учреждений ЦБ РФ); кредитными организациями наличных денег физическими лицами при совершении налично-денежных операций; со счетов граждан, осуществляющих предпринимательскую деятельность без образования юридического лица; предоставление ресурсов предприятиям связи; наличных денег на выплату дохода, погашение и покупку государственных и других ценных бумаг (кроме учреждений ЦБ РФ) Эмиссионный результат Определяется на основе итоговых оборотов по приходу и расходу и предусматривает выпуск либо изъятие денег из обращения Расчеты кассовых оборотов составляются на основе кассовых заявок субъектов хозяйствования, показателей экономического развития региона, расчетов баланса доходов и расходов населения и ряда других показателей. На основе анализа этих материалов и другой информации коммерческими банками составляется прогноз кассовых оборотов. В прогнозе кассовых оборотов банков отражаются: 1. поступления, кроме полученных в банке сумм, распределение которых предполагается использовать на месте; 2. расход наличных денег с выделением сумм, получаемых из банка; 3. расчет выплат на потребление: общий фонд заработной платы, надбавки, премии, затраты на оплату, не включенные в фонд оплаты труда; 4. календарь выдачи заработной платы (сроки выплат). Составленные прогнозы кассовых оборотов позволяют коммерческим банкам осуществлять регулирование объема и структуры денежной массы в обращении. При этом банки стремятся максимально приблизить обороты по кассе к утвержденному эмиссионному результату. Кроме того, создаются условия контроля за соблюдением платежной дисциплины и целевым расходованием средств. Территориальные учреждения Банка РФ ежеквартально анализируют состояние наличного денежного оборота в регионах, при этом объектом анализа являются: 1. структура денежного оборота; 2. источники поступления наличных денег в кассы учреждения банков и на­правлений их выдачи из касс; 3. скорость обращения денег, индекс цен; 4. состояние безналичных расчетов между юридическими и физическими лицами; 5. уровень индексации наличной денежной выручки; 6. территориальное размещение выручки денег в обращении и ряд других. Безналичный денежный оборот и основные формы безналичных расчетов Участие в денежной операции посредников в лице специализированных организаций: банков, РКЦ, клиринговых центров и других - предполагает наличие безналичного денежного оборота. Безналичный денежный оборот - это движение стоимости без участия наличных денег посредством перечисления денежных средств по счетам кредитных учреждений, а также в зачет взаимных требований. Среди существующих форм расчетов наибольший удельный вес занимает безналичная форма расчета. Повышение доли данной формы расчетов в общем итоге всех расчетов характеризует степень зрелости товарных отношений в стране. Безналичный денежный оборот в России основан на следующих принципах (рис. 2.4) Безналичный денежный оборот осуществляется в различных формах, устанавливаемых Центробанком России. Экономическое значение безналичных расчетов состоит в ускорении оборачиваемости средств и совершения платежей, сокращения объема наличных денег, необходимых для обращения, а также в сниже­нии издержек обращения. Безналичные расчеты в РФ осуществляются в соответствии с Положением о безналичных расчетах (в ред. Указаний ЦБ РФ от 11.06.2004 года) Настоящее Положение не распространяется на порядок осуществления безналичных расчетов с участием физических лиц. Безналичные расчеты осуществляются через кредитные организации (филиалы) и/или Банк России по счетам, открытым на основании договора банковского счета или договора корреспондентского счета (субсчета) (далее в зависимости от необходимости - счета или счет), если иное не установлено законодательством и не обусловлено используемой формой расчетов. Расчетные операции по перечислению денежных средств через кредитные организации (филиалы) могут осуществляться с использованием: 1. корреспондентских счетов (субсчетов), открытых в Банке России; 2. корреспондентских счетов, открытых в других кредитных организациях; 3. счетов участников расчетов, открытых в небанковских кредитных организациях, осуществляющих расчетные операции; 4. счетов межфилиальных расчетов, открытых внутри одной кредитной организации. Списание денежных средств со счета осуществляется по распоряжению его владельца или без распоряжения владельца счета в случаях, предусмотренных законодательством и/или договором между банком и клиентом. Списание денежных средств со счета осуществляется на основании расчетных документов, составленных в соответствии с требованиями настоящего Положения, в пределах имеющихся на счете денежных средств, если иное не предусмотрено в договорах, заключаемых между Банком России или кредитными организациями и их клиентами. Порядок оформления, приема, обработки электронных платежных документов и осуществления расчетных операций с их использованием регулируется отдельными нормативными актами Банка России, за исключением случаев, указанных в настоящем Положении, и заключаемыми между Банком России или кредитными организациями и их клиентами договорами, определяющими порядок обмена электронными документами с использованием средств защиты информации. При недостаточности денежных средств на счете для удовлетворения всех предъявленных к нему требований списание средств осуществляется по мере их поступления в очередности, установленной законодательством. Ограничение прав владельца счета на распоряжение находящимися на нем денежными средствами не допускается, за исключением случаев, предусмотренных законодательством. ФОРМЫ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ И УСЛОВИЯ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ Данное Положение регулирует осуществление безналичных расчетов по счетам в формах, установленных законодательством, а также определяет форматы и порядок заполнения используемых расчетных документов. Формы безналичных расчетов: 1. расчеты платежными поручениями; 2. расчеты по аккредитиву; 3. расчеты чеками; 4. расчеты по инкассо. Формы безналичных расчетов применяются клиентами кредитных организаций (филиалов), учреждений и подразделений расчетной сети Банка России (далее - банки, за исключением прямого указания в тексте только на кредитные организации (филиалы) или учреждения и подразделения расчетной сети Банка России), а также самими банками. Формы безналичных расчетов избираются клиентами банков самостоятельно и предусматриваются в договорах, заключаемых ими со своими контрагентами (далее - основной договор). В рамках форм безналичных расчетов в качестве участников расчетов рассматриваются плательщики и получатели средств (взыскатели), а также обслуживающие их банки и банки-корреспонденты. Банки не вмешиваются в договорные отношения клиентов. Взаимные претензии по расчетам между плательщиком и получателем средств, кроме возникших по вине банков, решаются в установленном законодательством порядке без участия банков. РАСЧЕТНЫЕ ДОКУМЕНТЫ, ПОРЯДОК ИХ ЗАПОЛНЕНИЯ, ПРЕДСТАВЛЕНИЯ, ОТЗЫВА И ВОЗВРАТА Банки осуществляют операции по счетам на основании расчетных документов. Расчетный документ представляет собой оформленное в виде документа на бумажном носителе или, в установленных случаях, электронного платежного документа: • распоряжение плательщика (клиента или банка) о списании денежных средств со своего счета и их перечислении на счет получателя средств; • распоряжение получателя средств (взыскателя) на списание денежных средств со счета плательщика и перечисление на счет, указанный получателем средств (взыскателем). При осуществлении безналичных расчетов в формах, предусмотренных в Положении, используются следующие расчетные документы: 1. платежные поручения; 2. аккредитивы; 3. чеки; 4. платежные требования; 5. инкассовые поручения. Расчетные документы на бумажном носителе оформляются на бланках документов, включенных в Общероссийский классификатор управленческой документации (далее - ОКУД) ОК 011-93 (класс "Унифицированная система банковской документации"). Форматы расчетных документов приведены в приложениях 1, 5, 9, 13. Бланки расчетных документов изготавливаются в типографии или с использованием электронно-вычислительных машин. Допускается использование копий бланков расчетных документов, полученных на множительной технике, при условии, если копирование производится без искажений. Расчетные документы на бумажном носителе заполняются с применением пишущих или электронно-вычислительных машин шрифтом черного цвета, за исключением чеков, которые заполняются ручками с пастой, чернилами черного, синего или фиолетового цвета (допускается заполнение чеков на пишущей машинке шрифтом черного цвета). Подписи на расчетных документах проставляются ручкой с пастой или чернилами черного, синего или фиолетового цвета. Оттиск печати и оттиск штампа банка, проставляемые на расчетных документах, должны быть четкими. При заполнении расчетных документов не допускается выход текстовых и цифровых значений реквизитов за пределы полей, отведенных для их проставления. Значения реквизитов должны читаться без затруднения. Подписи, печати и штампы должны проставляться в предназначенных для них полях бланков расчетных документов. Расчетные документы должны содержать следующие реквизиты (с учетом особенностей форм и порядка осуществления безналичных расчетов): 1. наименование расчетного документа и код формы по ОКУД ОК 011-93; 2. номер расчетного документа, число, месяц и год его выписки; 3. вид платежа; 4. наименование плательщика, номер его счета, идентификационный номер налогоплательщика (ИНН); 5. наименование и местонахождение банка плательщика, его банковский идентификационный код (БИК), номер корреспондентского счета или субсчета; 6. наименование получателя средств, номер его счета, идентификационный номер налогоплательщика (ИНН); 7. наименование и местонахождение банка получателя, его банковский идентификационный код (БИК), номер корреспондентского счета или субсчета; 8. назначение платежа. Налог, подлежащий уплате, выделяется в расчетном документе отдельной строкой (в противном случае должно быть указание на то, что налог не уплачивается). Особенности указания назначения платежа применительно к отдельным видам расчетных документов регулируются соответствующими главами и пунктами Положения; 9. сумму платежа, обозначенную прописью и цифрами; 10. очередность платежа; 11. вид операции в соответствии с правилами ведения бухгалтерского учета в Банке России и кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации; 12. подписи (подпись) уполномоченных лиц (лица) и оттиск печати (в установленных случаях). Расчетные документы действительны к предъявлению в обслуживающий банк в течение десяти календарных дней, не считая дня их выписки. Расчетные документы предъявляются в банк в количестве экземпляров, необходимом для всех участников расчетов. Все экземпляры расчетного документа должны быть заполнены идентично. Второй и последующие экземпляры расчетных документов могут быть изготовлены с использованием копировальной бумаги, множительной техники или электронно-вычислительных машин. Расчетные документы принимаются банками к исполнению при наличии на первом экземпляре (кроме чеков) двух подписей (первой и второй) лиц, имеющих право подписывать расчетные документы, или одной подписи (при отсутствии в штате организации лица, которому может быть предоставлено право второй подписи) и оттиска печати (кроме чеков), заявленных в карточке с образцами подписей и оттиска печати. По операциям, осуществляемым филиалами, представительствами, отделениями от имени юридического лица, расчетные документы подписываются лицами, уполномоченными этим юридическим лицом. В рамках применяемых форм безналичных расчетов допускается использование аналогов собственноручной подписи в соответствии с требованиями законодательства и нормативных актов Банка России. Списание банком денежных средств со счета производится на основании первого экземпляра расчетного документа. Плательщики вправе отозвать свои платежные поручения, получатели средств (взыскатели) - расчетные документы, принятые банком в порядке расчетов по инкассо (платежные требования, инкассовые поручения), не оплаченные из-за недостаточности средств на счете клиента и помещенные в картотеку по внебалансовому счету "Расчетные документы, не оплаченные в срок". Неисполненные расчетные документы могут быть отозваны из картотеки в полной сумме, частично исполненные - в сумме остатка. Частичный отзыв сумм по расчетным документам не допускается. Отзыв расчетных документов осуществляется на основании представленного в банк заявления клиента, составленного в двух экземплярах в произвольной форме, с указанием реквизитов, необходимых для осуществления отзыва, включая номер, дату составления, сумму расчетного документа, наименование плательщика или получателя средств (взыскателя). Оба экземпляра заявления на отзыв подписываются от имени клиента лицами, имеющими право подписи расчетных документов, заверяются оттиском печати и представляются в банк, обслуживающий плательщика, - по платежным поручениям или получателя средств (взыскателя) - по платежным требованиям и инкассовым поручениям. Один экземпляр заявления на отзыв помещается в документы дня банка, второй возвращается клиенту в качестве расписки в получении заявления на отзыв. Банк, обслуживающий получателя средств (взыскателя), осуществляет отзыв платежных требований и инкассовых поручений путем направления в банк плательщика письменного заявления, составленного на основании заявления клиента. Отозванные платежные поручения возвращаются банками плательщикам; расчетные документы, полученные в порядке расчетов по инкассо, - получателям средств (взыскателям) после их поступления от банков, обслуживающих плательщиков. Возврат расчетных документов из картотеки по внебалансовому счету "Расчетные документы, не оплаченные в срок" в случае закрытия счета клиента осуществляется в следующем порядке. Платежные поручения возвращаются плательщику. Расчетные документы, поступившие в банк в порядке расчетов по инкассо, возвращаются получателям средств (взыскателям) через обслуживающий их банк с указанием даты закрытия счета. При возврате расчетных документов банком составляется их опись, подлежащая хранению вместе с юридическим делом клиента, счет которого закрывается. При невозможности возврата платежных требований и инкассовых поручений в случае ликвидации банка получателя (взыскателя) или отсутствия информации о местонахождении получателя средств (взыскателя) они подлежат хранению вместе с юридическим делом клиента, счет которого закрывается. При возврате принятых, но не исполненных по тем или иным причинам расчетных документов отметки банков, подтверждающие их прием к исполнению, перечеркиваются соответствующим банком. На оборотной стороне первого экземпляра платежного требования и инкассового поручения делается отметка о причине возврата, проставляются дата возврата, штамп банка, а также подписи ответственного исполнителя и контролирующего работника. В журнале регистрации платежных требований и инкассовых поручений делается запись с указанием даты возврата. РАСЧЕТЫ ПЛАТЕЖНЫМИ ПОРУЧЕНИЯМИ Платежным поручением является распоряжение владельца счета (плательщика) обслуживающему его банку, оформленное расчетным документом, перевести определенную денежную сумму на счет получателя средств, открытый в этом или другом банке. Платежное поручение исполняется банком в срок, предусмотренный законодательством, или в более короткий срок, установленный договором банковского счета либо определяемый применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота. Платежными поручениями могут производиться: 1. перечисления денежных средств за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги; 2. перечисления денежных средств в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; 3. перечисления денежных средств в целях возврата/размещения кредитов (займов)/депозитов и уплаты процентов по ним; 4. перечисления денежных средств в других целях, предусмотренных законодательством или договором. В соответствии с условиями основного договора платежные поручения могут использоваться для предварительной оплаты товаров, работ, услуг или для осуществления периодических платежей. Платежные поручения принимаются банком независимо от наличия денежных средств на счете плательщика. После проверки правильности заполнения и оформления платежных поручений на всех экземплярах (кроме последнего) принятых к исполнению платежных поручений в поле "Поступ. в банк плат." ответственным исполнителем банка проставляется дата поступления в банк платежного поручения. Последний экземпляр платежного поручения, в котором в поле "Отметки банка" проставляются штамп банка, дата приема и подпись ответственного исполнителя, возвращается плательщику в качестве подтверждения приема платежного поручения к исполнению. При отсутствии или недостаточности денежных средств на счете плательщика, а также если договором банковского счета не определены условия оплаты расчетных документов сверх имеющихся на счете денежных средств, платежные поручения помещаются в картотеку по внебалансовому счету "Расчетные документы, не оплаченные в срок". При этом на лицевой стороне в правом верхнем углу всех экземпляров платежного поручения проставляется отметка в произвольной форме о помещении в картотеку с указанием даты. Оплата платежных поручений производится по мере поступления средств в очередности, установленной законодательством. Допускается частичная оплата платежных поручений из картотеки по внебалансовому счету "Расчетные документы, не оплаченные в срок". Банк обязан информировать плательщика по его требованию об исполнении платежного поручения не позже следующего рабочего дня после обращения плательщика в банк, если иной срок не предусмотрен договором банковского счета. Порядок информирования плательщика определяется договором банковского счета. РАСЧЕТЫ ПО АККРЕДИТИВАМ При расчетах по аккредитиву банк, действующий по поручению плательщика об открытии аккредитива (далее - банк-эмитент), обязуется произвести платежи в пользу получателя средств по представлении последним документов, соответствующих всем условиям аккредитива, либо предоставить полномочие другому банку (далее - исполняющий банк) произвести такие платежи. В качестве исполняющего банка может выступать банк-эмитент, банк получателя средств или иной банк. Аккредитив обособлен и независим от основного договора. Банками могут открываться следующие виды аккредитивов: 1. покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные); 2. отзывные и безотзывные (могут быть подтвержденными). При открытии покрытого (депонированного) аккредитива банк-эмитент перечисляет за счет средств плательщика или предоставленного ему кредита сумму аккредитива (покрытие) в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия аккредитива. При открытии непокрытого (гарантированного) аккредитива банк-эмитент предоставляет исполняющему банку право списывать средства с ведущегося у него корреспондентского счета банка-эмитента в пределах суммы аккредитива либо указывает в аккредитиве иной способ возмещения исполняющему банку сумм, выплаченных по аккредитиву в соответствии с его условиями. Порядок списания денежных средств с корреспондентского счета банка-эмитента по непокрытому (гарантированному) аккредитиву, а также порядок возмещения денежных средств по непокрытому (гарантированному) аккредитиву банком-эмитентом исполняющему банку определяется соглашением между банками. Порядок возмещения денежных средств по непокрытому (гарантированному) аккредитиву плательщиком банку-эмитенту определяется в договоре между плательщиком и банком-эмитентом. В случае изменения условий или отмены отзывного аккредитива банк-эмитент обязан направить соответствующее уведомление получателю средств не позже рабочего дня, следующего за днем изменения условий или отмены аккредитива. Условия безотзывного аккредитива считаются измененными или безотзывный аккредитив считается отмененным с момента получения исполняющим банком согласия получателя средств. Частичное принятие изменений условий безотзывного аккредитива получателем средств не допускается. По просьбе банка-эмитента безотзывный аккредитив может быть подтвержден исполняющим банком с принятием на себя обязательства, дополнительного к обязательству банка-эмитента, произвести платеж получателю средств по представлении им документов, соответствующих условиям аккредитива (подтвержденный аккредитив). Условия подтвержденного аккредитива считаются измененными или аккредитив считается отмененным с момента получения банком-эмитентом согласия исполняющего банка, подтвердившего аккредитив, и получателя средств. Об открытии аккредитива и его условиях банк-эмитент сообщает получателю средств через исполняющий банк либо через банк получателя средств с согласия последнего. Платеж по аккредитиву производится в безналичном порядке. Передача документов об открытии аккредитива и его условиях, о подтверждении аккредитива, об изменении условий аккредитива или его закрытии, а также о согласии банка на принятие (отказе в принятии) представленных документов может осуществляться банками с использованием любых средств связи, позволяющих достоверно установить отправителя документа. Размер и порядок оплаты услуг банков при расчетах по аккредитивам регулируются условиями договоров, заключаемых с клиентами, и соглашениями между банками, участвующими в расчетах по аккредитивам. ПОРЯДОК РАБОТЫ С АККРЕДИТИВАМИ В БАНКЕ-ЭМИТЕНТЕ При расчетах по аккредитиву плательщик представляет в банк-эмитент два экземпляра заявления на открытие аккредитива, в котором поручает банку-эмитенту открыть аккредитив. Форму заявления на открытие аккредитива банк-эмитент разрабатывает самостоятельно. В заявлении на открытие аккредитива указываются сведения, соответствующие реквизитам: • наименование банка-эмитента; • наименование банка - получателя средств; • наименование исполняющего банка; • вид аккредитива (отзывной или безотзывный); • условие оплаты аккредитива; • перечень и характеристика документов, представляемых получателем средств, и требования к оформлению указанных документов; • дата закрытия аккредитива, период представления документов; • наименование товаров (работ, услуг), для оплаты которых открывается аккредитив, срок отгрузки товаров (выполнения работ, оказания услуг), грузоотправитель, грузополучатель, место назначения груза. В случае изменения условий или отмены аккредитива плательщиком представляется в банк-эмитент соответствующее распоряжение. В соответствии с указанным распоряжением банк-эмитент направляет в исполняющий банк сообщение об изменении условий или отмене аккредитива. Указанное распоряжение плательщика, сообщение банка-эмитента об изменении условий или отмене аккредитива могут направляться в виде документа на бумажном носителе, составленного в произвольной форме и оформленного подписями лиц, имеющих право подписи расчетных документов, и оттиском печати, или в виде документа в электронной форме в соответствии с условиями договора между плательщиком и банком-эмитентом (для указанного распоряжения плательщика) либо соглашения между банком-эмитентом и исполняющим банком (для сообщения банка-эмитента об изменении условий или отмене аккредитива исполняющему банку). Получатель средств может быть уведомлен об изменении условий или отмене аккредитива банком-эмитентом через исполняющий банк либо через банк получателя средств. Перечисление денежных средств в исполняющий банк в целях увеличения суммы покрытого (депонированного) аккредитива осуществляется платежным поручением банка-эмитента, составляемым на основании распоряжения плательщика об увеличении суммы аккредитива. При этом в качестве номера счета получателя указывается номер счета аккредитива. Порядок увеличения суммы непокрытого (гарантированного) аккредитива определяется по соглашению между банком-эмитентом и исполняющим банком. При получении от исполняющего банка документов по аккредитиву банк-эмитент проверяет соответствие представленных документов и их реквизитов условиям аккредитива на основании самих документов (далее - проверка по внешним признакам). Срок проверки документов не должен превышать семи рабочих дней, следующих за днем получения документов, если иное не предусмотрено соглашением между банком-эмитентом и исполняющим банком. При установлении несоответствия документов по внешним признакам условиям аккредитива банк-эмитент вправе отказать в их принятии либо предварительно запросить плательщика о возможности принятия указанных документов. При отказе в принятии указанных документов банк-эмитент обязан уведомить об этом банк, от которого получены документы, или получателя средств, указав в уведомлении на расхождения, являющиеся причиной отказа. При установлении несоответствия по внешним признакам документов, принятых исполняющим банком от получателя средств, условиям аккредитива банк-эмитент вправе требовать от исполняющего банка возврата сумм, выплаченных получателю средств за счет переведенного в исполняющий банк покрытия (по покрытому (депонированному) аккредитиву), восстановления сумм, списанных с корреспондентского счета, открытого в исполняющем банке, либо отказать исполняющему банку в возмещении сумм, выплаченных получателю средств (по непокрытому (гарантированному) аккредитиву). ПОРЯДОК РАБОТЫ С АККРЕДИТИВАМИ В ИСПОЛНЯЮЩЕМ БАНКЕ Исполняющий банк незамедлительно сообщает о поступлении аккредитива получателю средств согласованным с ним способом с последующим письменным подтверждением в произвольной форме не позже рабочего дня, следующего за днем поступления аккредитива от банка-эмитента. Если исполняющий банк не является банком, обслуживающим получателя средств, исполняющий банк вправе сообщить получателю средств о поступлении аккредитива через банк получателя средств. При сомнении в правильности указания реквизитов в аккредитиве исполняющий банк вправе направить запрос в произвольной форме в банк-эмитент. Уточнение реквизитов в аккредитиве производится в пределах срока действия аккредитива. При этом исполняющий банк может предварительно уведомить получателя средств или банк, обслуживающий получателя средств, об открытии аккредитива в пользу получателя средств. Для получения денежных средств по аккредитиву получатель средств представляет в исполняющий банк четыре экземпляра реестра счетов и предусмотренные условиями аккредитива документы. Первый экземпляр реестра счетов оформляется подписями лиц, имеющих право подписи расчетных документов, и оттиском печати. Если исполняющий банк является банком, обслуживающим получателя средств, в строках "Исполняющий банк" и "Банк получателя" реестра счетов проставляются одинаковые реквизиты. Если исполняющий банк не является банком, обслуживающим получателя средств, в строке "Исполняющий банк" реестра счетов проставляются реквизиты банка, в который получателем средств представляются документы по аккредитиву. Реестр счетов (в установленном настоящим пунктом количестве экземпляров) и предусмотренные условиями аккредитива документы должны быть представлены в указанный в аккредитиве период, но в пределах срока действия аккредитива. Четвертый экземпляр реестра счетов оформляется оттиском штампа банка, датой получения документов и подписью бухгалтерского работника и служит распиской в получении документов. Исполняющий банк обязан проверить по внешним признакам соответствие документов условиям аккредитива, а также правильность оформления реестра счетов. Срок проверки документов не должен превышать семи рабочих дней, следующих за днем получения документов, если иное не предусмотрено соглашением между банком-эмитентом и исполняющим банком. При установлении соответствия указанных документов условиям аккредитива и правильности оформления реестра счетов исполняющим банком производится платеж по аккредитиву. На всех принятых банком экземплярах реестра счетов проставляются штамп банка, дата приема и подпись бухгалтерского работника. При исполнении отзывного аккредитива исполняющий банк производит платеж в полной сумме, если к моменту представления документов он не получил от банка-эмитента распоряжения об отмене аккредитива, в части суммы аккредитива - при получении от банка-эмитента распоряжения об уменьшении суммы аккредитива. При платеже по аккредитиву сумма, указанная в реестре счетов, зачисляется (перечисляется) на счет получателя средств платежным поручением исполняющего банка. Первый экземпляр платежного поручения вместе с первым экземпляром реестра счетов помещается в документы дня банка в качестве основания списания денежных средств со счета, предназначенного для учета сумм по покрытому (депонированному) аккредитиву, или основания списания денежных средств с корреспондентского счета банка-эмитента, открытого в исполняющем банке, по непокрытому (гарантированному) аккредитиву. Исполняющий банк направляет банку-эмитенту второй экземпляр реестра счетов с приложением требуемых условиями аккредитива документов, а также третий экземпляр реестра счетов для использования в банке-эмитенте и для вручения плательщику. Если условиями аккредитива предусмотрен акцепт уполномоченного плательщиком лица, последнее обязано представить исполняющему банку либо доверенность, выданную плательщиком (если уполномоченным является физическое лицо), либо копию договора (если уполномоченным лицом является организация). Уполномоченное плательщиком лицо на всех экземплярах бланков реестра счетов заполняет следующие реквизиты: "Акцептован за счет аккредитива от ________________ N ____________ (дата) Уполномоченным ___________________________________________________ (Ф.И.О., паспортные данные физического лица или наименование организации) Наименование организации-плательщика _____________________________ Подпись _________________ М.П. Дата __________________". Закрытие аккредитива в исполняющем банке производится: • по истечении срока действия аккредитива (в сумме аккредитива или его остатка); • при отказе получателем средств от использования аккредитива (в полной сумме или в ее части) до истечения срока его действия, если это допускается условиями аккредитива, путем направления заявления о закрытии аккредитива исполняющему банку. Условиями аккредитива может быть предусмотрено получение согласия плательщика и (или) банка-эмитента на отказ от использования аккредитива получателем средств. Отказ от использования подтвержденного аккредитива возможен с согласия подтверждающего банка; • при отзыве аккредитива (в полной сумме или в ее части) банком-эмитентом, в том числе по требованию плательщика либо после получения согласия получателя средств по безотзывному аккредитиву. При отзыве покрытого (депонированного) аккредитива в части суммы аккредитива на лицевой стороне аккредитива бухгалтерским работником исполняющего банка проставляется отметка "Частичный отзыв", сумма, обозначенная цифрами, обводится и проставляется новая сумма. На оборотной стороне покрытого (депонированного) аккредитива производится запись о размере возвращаемой суммы и дате возврата, которая заверяется подписью бухгалтерского работника с указанием фамилии, а также штампом банка. Возврат суммы банку-эмитенту по покрытому (депонированному) аккредитиву осуществляется исполняющим банком платежным поручением одновременно с закрытием аккредитива по истечении срока действия аккредитива или в день представления документа, служащего основанием для закрытия аккредитива. Порядок отзыва непокрытого (гарантированного) аккредитива устанавливается соглашением между банком-эмитентом и исполняющим банком. О закрытии аккредитива исполняющий банк должен направить в банк-эмитент уведомление, составленное в произвольной форме и оформленное оттиском штампа банка, датой составления и подписью бухгалтерского работника. РАСЧЕТЫ ЧЕКАМИ Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком - банк, в котором находятся денежные средства чекодателя. Порядок и условия использования чеков в платежном обороте регулируются частью второй Гражданского кодекса Российской Федерации, а в части, им не урегулированной, - другими законами и устанавливаемыми в соответствии с ними банковскими правилами. Чек оплачивается плательщиком за счет денежных средств чекодателя. Чекодатель не вправе отозвать чек до истечения установленного срока для его предъявления к оплате. Представление чека в банк, обслуживающий чекодержателя, для получения платежа считается предъявлением чека к оплате. Плательщик по чеку обязан удостовериться всеми доступными ему способами в подлинности чека. Порядок возложения убытков, возникших вследствие оплаты плательщиком подложного, похищенного или утраченного чека, регулируется законодательством. Бланки чеков являются бланками строгой отчетности и учитываются в банках на внебалансовом счете "Бланки строгой отчетности". Хранение бланков чеков банками осуществляется в порядке, установленном нормативными актами Банка России. Для осуществления безналичных расчетов могут применяться чеки, выпускаемые кредитными организациями. Чеки кредитных организаций могут использоваться клиентами кредитной организации, выпускающей эти чеки, а также в межбанковских расчетах при наличии корреспондентских отношений. Чеки, выпускаемые кредитными организациями, не применяются для расчетов через подразделения расчетной сети Банка России. Чек должен содержать все обязательные реквизиты, установленные частью второй Гражданского кодекса Российской Федерации, а также может содержать дополнительные реквизиты, определяемые спецификой банковской деятельности и налоговым законодательством. Форма чека определяется кредитной организацией самостоятельно. В случае, когда сфера обращения чеков ограничивается кредитной организацией и ее клиентами, чеки используются на основании договора о расчетах чеками, заключаемого между кредитной организацией и клиентом. Чеки, выпускаемые кредитными организациями, могут применяться в межбанковских расчетах на основании договоров, заключаемых с клиентами, и межбанковских соглашений о расчетах чеками в соответствии с внутрибанковскими правилами проведения операций с чеками, разрабатываемыми кредитными организациями и определяющими порядок и условия использования чеков. Межбанковское соглашение о расчетах чеками может предусматривать: • условия обращения чеков при осуществлении расчетов; • порядок открытия и ведения счетов, на которых учитываются операции с чеками; • состав, способы и сроки передачи информации, связанной с обращением чеков; • порядок подкрепления счетов кредитных организаций - участников расчетов; • обязательства и ответственность кредитных организаций - участников расчетов; • порядок изменения и расторжения соглашения. Внутрибанковские правила проведения операций с чеками, определяющие порядок и условия их использования, должны предусматривать: • форму чека, перечень его реквизитов (обязательных, дополнительных) и порядок заполнения чека; • перечень участников расчетов данными чеками; • срок предъявления чеков к оплате; • условия оплаты чеков; • ведение расчетов и состав операций по чекообороту; • бухгалтерское оформление операций с чеками; • порядок архивирования чеков. РАСЧЕТЫ ПО ИНКАССО Расчеты по инкассо представляют собой банковскую операцию, посредством которой банк (далее - банк-эмитент) по поручению и за счет клиента на основании расчетных документов осуществляет действия по получению от плательщика платежа. Для осуществления расчетов по инкассо банк-эмитент вправе привлекать другой банк (далее - исполняющий банк). Расчеты по инкассо осуществляются на основании платежных требований, оплата которых может производиться по распоряжению плательщика (с акцептом) или без его распоряжения (в безакцептном порядке), и инкассовых поручений, оплата которых производится без распоряжения плательщика (в бесспорном порядке). Платежные требования и инкассовые поручения предъявляются получателем средств (взыскателем) к счету плательщика через банк, обслуживающий получателя средств (взыскателя). Получатель средств (взыскатель) представляет в банк указанные расчетные документы при реестре переданных на инкассо расчетных документов , составляемом в двух экземплярах. В реестр могут включаться по усмотрению получателя средств (взыскателя) платежные требования и (или) инкассовые поручения. Первый экземпляр реестра оформляется двумя подписями лиц, имеющих право подписи расчетных документов, и оттиском печати. При приеме на инкассо платежных требований, инкассовых поручений ответственный исполнитель банка-эмитента осуществляет проверку соответствия расчетного документа установленной форме бланка, полноты заполнения всех предусмотренных бланком реквизитов, соответствия подписей и печати получателя средств (взыскателя) образцам, указанным в карточке с образцами подписей и оттиска печати, а также идентичности всех экземпляров расчетных документов. При приеме инкассовых поручений с приложенными исполнительными документами ответственный исполнитель банка обязан проверить соответствие реквизитов расчетного документа (даты и номера исполнительного документа, на который сделана ссылка в расчетном документе, взыскиваемой суммы, наименований, указанных в полях "Плательщик" и "Получатель" расчетного документа) реквизитам исполнительного документа. Наименование, указанное в поле "Получатель" расчетного документа, может не соответствовать наименованию взыскателя в исполнительном документе в случае взыскания денежных средств судебным приставом-исполнителем на депозитный счет службы судебных приставов. После проверки правильности заполнения на всех экземплярах принятых расчетных документов проставляется штамп банка-эмитента, дата приема и подпись ответственного исполнителя. Не принятые документы вычеркиваются из реестра переданных на инкассо расчетных документов и возвращаются получателю средств (взыскателю), количество и сумма расчетных документов в реестре исправляются. Оба экземпляра реестра и исправления в них заверяются подписью ответственного исполнителя банка-эмитента. Последние экземпляры расчетных документов вместе со вторым экземпляром реестра возвращаются получателю средств (взыскателю) в качестве подтверждения приема документов на инкассо. Первые экземпляры реестров остаются в банке-эмитенте, подшиваются в отдельную папку, используются в качестве журнала регистрации принятых на инкассо расчетных документов и хранятся в банке-эмитенте в соответствии с установленными сроками хранения документов. Банк-эмитент, принявший на инкассо расчетные документы, принимает на себя обязательство доставить их по назначению. Данное обязательство, а также порядок и сроки возмещения затрат по доставке расчетных документов отражаются в договоре банковского счета с клиентом. Учреждения и подразделения расчетной сети Банка России осуществляют экспедирование расчетных документов самих кредитных организаций и других клиентов Банка России в порядке, предусмотренном нормативными актами Банка России. Кредитные организации (филиалы) организуют доставку расчетных документов своих клиентов самостоятельно. Платежные требования и инкассовые поручения клиентов кредитных организаций (филиалов), предъявляемые к счету кредитной организации (филиала), должны направляться в учреждение или подразделение Банка России, обслуживающее данную кредитную организацию (филиал). При отсутствии или недостаточности денежных средств на счете плательщика и при отсутствии в договоре банковского счета условия об оплате расчетных документов сверх имеющихся на счете денежных средств платежные требования, акцептованные плательщиком, платежные требования на безакцептное списание денежных средств и инкассовые поручения (с приложенными в установленных законодательством случаях исполнительными документами) помещаются в картотеку по внебалансовому счету "Расчетные документы, не оплаченные в срок" с указанием даты помещения в картотеку. Банк-эмитент доводит извещение о постановке в картотеку до клиента по получении извещения от исполняющего банка. Оплата расчетных документов производится по мере поступления денежных средств на счет плательщика в очередности, установленной законодательством. Допускается частичная оплата платежных требований, инкассовых поручений, находящихся в картотеке по счету Расчетные документы, не оплаченные в срок". Частичная оплата производится платежным ордером в порядке, аналогичном порядку частичной оплаты платежного поручения, В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения поручения клиента по получению платежа на основании платежного требования или инкассового поручения банк-эмитент несет перед ним ответственность в соответствии с законодательством. РАСЧЕТЫ ПЛАТЕЖНЫМИ ТРЕБОВАНИЯМИ Платежное требование является расчетным документом, содержащим требование кредитора (получателя средств) по основному договору к должнику (плательщику) об уплате определенной денежной суммы через банк. Платежные требования применяются при расчетах за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги, а также в иных случаях, предусмотренных основным договором. Расчеты посредством платежных требований могут осуществляться с предварительным акцептом и без акцепта плательщика. Без акцепта плательщика расчеты платежными требованиями осуществляются в случаях: 1. установленных законодательством; 2. предусмотренных сторонами по основному договору при условии предоставления банку, обслуживающему плательщика, права на списание денежных средств со счета плательщика без его распоряжения. РАСЧЕТЫ ПЛАТЕЖНЫМИ ТРЕБОВАНИЯМИ, ОПЛАЧИВАЕМЫМИ С АКЦЕПТОМ ПЛАТЕЛЬЩИКОВ В платежном требовании, оплачиваемом с акцептом плательщика, в поле "Условие оплаты" получатель средств проставляет "с акцептом". Срок для акцепта платежных требований определяется сторонами по основному договору. При этом срок для акцепта должен быть не менее пяти рабочих дней. При оформлении платежного требования кредитор (получатель средств) по основному договору в поле "Срок для акцепта" указывает количество дней, установленных договором для акцепта платежного требования. При отсутствии такого указания сроком для акцепта считается пять рабочих дней. Плательщик в течение срока, установленного для акцепта, представляет в банк соответствующий документ об акцепте платежного требования либо отказе полностью или частично от его акцепта по основаниям, предусмотренным в основном договоре, в том числе в случае несоответствия применяемой формы расчетов заключенному договору, с обязательной ссылкой на пункт, номер, дату договора и указанием мотивов отказа. Плательщик может предоставить исполняющему банку в договоре банковского счета право оплачивать платежные требования, предъявленные к его счету любыми или указанными плательщиком кредиторами (получателями средств), при неполучении от плательщика документа об акцепте или отказе от акцепта (полном или частичном) платежного требования в течение срока, установленного для акцепта. Акцепт платежного требования либо отказ от акцепта (полный или частичный) оформляется заявлением об акцепте, отказе от акцепта. При акцепте платежных требований заявление составляется в двух экземплярах, первый из которых оформляется подписями должностных лиц, имеющих право подписи расчетных документов, и оттиском печати плательщика. При полном или частичном отказе от акцепта заявление составляется в трех экземплярах. Первый и второй экземпляры заявления оформляются подписями должностных лиц, имеющих право подписи расчетных документов, и оттиском печати плательщика. Акцептованное платежное требование не позже рабочего дня, следующего за днем приема заявления, списывается мемориальным ордером с внебалансового счета учета сумм расчетных документов, ожидающих акцепта для оплаты, и оплачивается со счета плательщика. Экземпляр заявления вместе с первым экземпляром платежного требования помещаются в документы дня в качестве основания списания денежных средств со счета клиента. РАСЧЕТЫ ПЛАТЕЖНЫМИ ТРЕБОВАНИЯМИ, ОПЛАЧИВАЕМЫМИ БЕЗ АКЦЕПТА ПЛАТЕЛЬЩИКОВ Безакцептное списание денежных средств со счета в случаях, предусмотренных основным договором, осуществляется банком при наличии в договоре банковского счета условия о безакцептном списании денежных средств либо на основании дополнительного соглашения к договору банковского счета, содержащего соответствующее условие. Плательщик обязан предоставить в обслуживающий банк сведения о кредиторе (получателе средств), который имеет право выставлять платежные требования на списание денежных средств в безакцептном порядке, наименовании товаров, работ или услуг, за которые будут производиться платежи, а также об основном договоре (дата, номер и соответствующий пункт, предусматривающий право безакцептного списания). Отсутствие условия о безакцептном списании денежных средств в договоре банковского счета либо дополнительного соглашения к договору банковского счета, а также отсутствие сведений о кредиторе (получателе средств) и иных вышеуказанных сведений является основанием для отказа банком в оплате платежного требования без акцепта. Данное платежное требование оплачивается в порядке предварительного акцепта со сроком для акцепта пять рабочих дней. РАСЧЕТЫ ИНКАССОВЫМИ ПОРУЧЕНИЯМИ Инкассовое поручение является расчетным документом, на основании которого производится списание денежных средств со счетов плательщиков в бесспорном порядке. Инкассовые поручения применяются: 1. в случаях, когда бесспорный порядок взыскания денежных средств установлен законодательством, в том числе для взыскания денежных средств органами, выполняющими контрольные функции; 2. для взыскания по исполнительным документам; 3. в случаях, предусмотренных сторонами по основному договору, при условии предоставления банку, обслуживающему плательщика, права на списание денежных средств со счета плательщика без его распоряжения. При взыскании денежных средств на основании исполнительных документов инкассовое поручение должно содержать ссылку на дату выдачи исполнительного документа, его номер, номер дела, по которому принято решение, подлежащее принудительному исполнению, а также наименование органа, вынесшего такое решение. В случае взыскания исполнительского сбора судебным приставом-исполнителем инкассовое поручение должно содержать указание на взыскание исполнительского сбора, а также ссылку на дату и номер исполнительного документа судебного пристава-исполнителя. Инкассовые поручения на взыскание денежных средств со счетов, выставленные на основании исполнительных документов, принимаются банком взыскателя с приложением подлинника исполнительного документа либо его дубликата. Банки не принимают к исполнению инкассовые поручения на списание денежных средств в бесспорном порядке, если прилагаемый к инкассовому поручению исполнительный документ предъявлен по истечении срока, установленного законодательством. Банки, обслуживающие должников (исполняющие банки), исполняют поступившие инкассовые поручения с приложенными исполнительными документами либо при отсутствии или недостаточности денежных средств на счете должника для удовлетворения требований взыскателя делают на исполнительном документе отметку о полном или частичном неисполнении указанных в нем требований в связи с отсутствием на счете должника денежных средств и помещают инкассовое поручение с приложенным исполнительным документом в картотеку по внебалансовому счету "Расчетные документы, не оплаченные в срок". Инкассовые поручения исполняются по мере поступления денежных средств в очередности, установленной законодательством. Бесспорный порядок списания денежных средств применяется по обязательствам в соответствии с условиями основного договора, за исключением случаев, установленных Банком России. Списание денежных средств в бесспорном порядке в случаях, предусмотренных основным договором, осуществляется банком при наличии в договоре банковского счета условия о списании денежных средств в бесспорном порядке либо на основании дополнительного соглашения к договору банковского счета, содержащего соответствующее условие. Плательщик обязан предоставить в обслуживающий банк сведения о кредиторе (получателе средств), имеющем право выставлять инкассовые поручения на списание денежных средств в бесспорном порядке, обязательстве, по которому будут производиться платежи, а также об основном договоре (дата, номер и соответствующий пункт, предусматривающий право бесспорного списания). Отсутствие условия о списании денежных средств в бесспорном порядке в договоре банковского счета либо дополнительного соглашения к договору банковского счета, а также отсутствие сведений о кредиторе (получателе средств) и иных вышеуказанных сведений является основанием для отказа банком в оплате инкассового поручения. Инкассовое поручение должно содержать ссылку на дату, номер основного договора и соответствующий его пункт, предусматривающий право бесспорного списания. Банки приостанавливают списание денежных средств в бесспорном порядке в следующих случаях: • по решению органа, осуществляющего контрольные функции в соответствии с законодательством, о приостановлении взыскания; • при наличии судебного акта о приостановлении взыскания; • по иным основаниям, предусмотренным законодательством. В документе, представляемом в банк, указываются данные инкассового поручения, взыскание по которому должно быть приостановлено. При возобновлении списания денежных средств по инкассовому поручению его исполнение осуществляется с сохранением указанной в нем группы очередности и календарной очередности поступления документа внутри группы. Исполнительный документ, взыскание денежных средств по которому не производилось (за исключением случаев прекращения исполнительного производства) или произведено частично, возвращается вместе с инкассовым поручением исполняющим банком банку-эмитенту для передачи взыскателю лично под расписку в получении или заказной почтой с уведомлением. При этом исполняющий банк делает на исполнительном документе отметку о дате возврата исполнительного документа с указанием взысканной суммы, если имела место частичная оплата документа. Исполнительный документ, взыскание денежных средств по которому произведено или прекращено в соответствии с законодательством, возвращается исполняющим банком заказной почтой с уведомлением в суд или другой орган, выдавший исполнительный документ. При этом исполняющий банк делает на исполнительном документе отметку о дате его исполнения с указанием взысканной суммы или дате возврата с указанием основания прекращения взыскания (номер и дата заявления взыскателя, определения суда (арбитражного суда) или иного документа) и взысканной суммы, если имела место частичная оплата документа. Формы платежных документов применяемых при осуществлении безналичных расчетов. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ 1. Расскажите об особенностях безналичного оборота. 2. Что такое денежная масса и денежная база? Каково их содержание? 3. Расскажите о роли денег при различных моделях экономики. 4. Что такое «выпускные деньги» и «эмиссия денег»? Расскажите о формах эмиссии. 5. Расскажите о сущности и механизме банковского мультипликатора. 6. Что такое эмиссия наличных денег? 7. Что такое «денежный оборот»? Расскажите о его содержании и структуре. 8. Какие принципы организации безналичных расчетов Вы знаете? 9. Назовите формы безналичных расчетов. Лекция 3. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА И ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ, ЕЕ ЭЛЕМЕНТЫ И ВИДЫ Денежная система - это форма организации денежного оборота в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. Денежные системы сформировались в Европе в XVI-XVII вв. в период укрепления государственной власти и формирования национальных рынков, хотя отдельные их элементы появились в более ранний период. Объективную необходимость в единой стабильной денежной системе обусловили следующие причины: 1. феодальная раздробленность, в т.ч. в монетном деле, которая препятствовала возникновению национального рынка. 2. товарно-денежные отношения периода капитализма свободной конкуренции, которые требовали устойчивости денежной системы. Тип денежной системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги: как товар - всеобщий эквивалент или как знак стоимости. В этой связи выделяют два типа денежных систем: 1. система металлического обращения, при которой денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги, разменны на металл; 2. система обращения кредитных и бумажных денег, при которой золото вытеснено из обращения. Система металлического обращения прошла длительный исторический путь. В зависимости от того, какое число металлов было принято в стране для выполнения роли денег, различают следующие типы денежных систем при металлическом обращении. 1. Биметаллизм. Государство законодательно закрепляет роль денег за двумя металлами - золотом и серебром предусматривается свободная их чеканка и неограниченное обращение. 2. Монометаллизм. Денежная система, при которой один денежный металл является всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения. В обращении находятся монеты и знаки стоимости, разменные на этот металл. Биметаллизм был широко распространен в XVI-XVII вв., а в ряде стран Западной Европы и в XIX в. В Англии биметаллизм господствовал с середины XIV в. до конца XVIII в. При использовании двух металлов биметаллизм существовал в трех разновидностях: 1. система параллельной валюты. Соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно на рынке. 2. система двойной валюты. Соотношение межу металлами устанавливалась государством. 3. система «хромающей» валюты. Обращение золотых и серебряных монет осуществлялось не на равных основаниях, т.к. чеканка монет из серебра производилась в закрытом порядке, делая их при этом знаками золота. Попытка сохранить биметаллизм как денежную систему была предпринята в 1865г. Францией, Италией, Бельгией и Швейцарией. Они основали Латинский монетный союз, условием которого было поддержание фиксированного соотношения между золотом и серебром на уровне 1:15,5. Однако биметаллическая денежная система не соответствовала развитию капиталистического хозяйства, т.к. использование двух металлов противоречило природе функции денег. Использование двух металлов приводило к ценовым диспропорциям, в результате удешевления производства серебра, золотые монеты стали уходить из обращения в сокровища. Развитие товарного хозяйства требовало устойчивых денег, единого всеобщего эквивалента, в связи с чем биметаллизм уступил место монометаллизму. Монометаллизм - денежная система, при которой один металл (золото или серебро) служит всеобщим эквивалентом, и одновременно в обращении присутствуют другие знаки стоимости, которые разменны на драгоценный металл. В зависимости от того какой металл является основой денежного обращения различают следующие виды монометаллизма: 1. Медный. Рим V-III вв. до н.э. 2. Серебряный. Существовал в России 1843-1852 гг.; Индии 1852-1893 гг.; Голландии 1847-1875 гг.; Китае до 1935г. 3. Золотой. Впервые установлен в Великобритании в 1816г.; Германии 1871-1873гг.; Швеция, Норвегия, Дания 1873г.; Франция - 1876г.; Австрия - 1892г.; Россия и Япония в 1897г.; США в 1900г. В зависимости от характера обращения и обмена денежных знаков на золото различают три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный стандарт; золотослитковый стандарт; золотодевизный стандарт. Основные черты золотого монометаллизма приведены в табл. 3.1. Таблица 3.1 Золотомонетный стандарт Золотослитковый стандарт Золотодевизный стандарт 1) внутри страны обращается полноценная золотая монета, выполняющая все функции денег; 2) допускается свободная чеканка золотых монет с фиксированным золотым содержанием для частных лиц; 3) неполноценные деньги по их нарицательной стоимости свободно и не ограничено размениваются на золото; 4) допускается неограниченное движение золота и иностранной валюты между лицами и странами 1) в обращении отсутствуют золотые монеты и запрещена их свободная чеканка; 2) неполноценные деньги обмениваются на иностранную валюту (девизы), разменную на золото 1) в обращении отсутствуют золотые монеты и запрещена их свободная чеканка; 2) неполноценные деньги обмениваются на иностранную валюту (девизы), разменную на золото Золотой монометаллизм существовал до Первой мировой войны (1914-1918 гг.) в форме золотомонетного стандарта. Функционирование данного стандарта требовало наличия больших золотых запасов у Центральных банков. В годы Первой мировой войны рост бюджетных дефицитов, покрытых займами, привел к росту денежной массы. Во всех воюющих странах (кроме США) был прекращен размен монет на золото и запрещен вывоз его за границу. После первой мировой войны ни одно развитое государство не смогло вернуться к золотомонетному стандарту. В условиях послевоенной стабилизации экономики в ряде стран был установлен золотослитковый стандарт, при котором обмен банкнот и других неполноценных денег производился только на золотые слитки весом около 12,5кг. Для этого требовалось предъявить в банк крупную сумму денег. В эти же годы страны, имевшие ограниченные запасы золота (Германия, Дания, Норвегия, Австрия), ввели золотодевизный стандарт, предлагавший обмен национальных валют на другие валюты стран с золотослитковым стандартом. Золотодевизный стандарт был положен в основу денежных систем 30 стран. «Урезанные» формы золотого стандарта просуществовали недолго. В результате мирового экономического кризиса (1929-1933 гг.) были ликвидированы все формы золотого монометаллизма и утвердилась система неразменных и не обеспеченных золотом кредитных и бумажных денег. С середины 30 годов XX в. в мире начинают функционировать денежные системы, основанные на обороте неразменных кредитных денежных знаков. На современном этапе необходимо уйти от традиционного определения денежной системы, которая включает две подсистемы: безналичных расчетов и номинальных расчетов. Основные элементами современной денежной системы показаны на рис. 3.1. Денежные системы экономически развитых стран обладают специфическими чертами. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ И ЕЕ ЭЛЕМЕНТЫ Теоретические основы методологии определения величины денежной массы изменялись с развитием денежной системы. В настоящее время существует несколько подходов к исчислению финансовых активов, учитываемых при расчете денежной массы: по источникам получения информации и по методике расчета. Вопрос о том, какой из подходов точнее дает оценку величины денежной массы, не имеет однозначного ответа. Так, выбор того или иного показателя во многом зависит от целей его использования. Ряд экономистов считают, что ни один из используемых показателей в настоящее время не является оптимальным как с точки зрения теории, так и с точки зрения методов ее исчисления. В настоящее время в России используются две системы показателей определения денежной массы. Первая, основанная на системе так называемых агрегатов, которая применяется для регулирования параметров денежного обращения. Вторая система показателей денежной массы, введенная в России с 1996г., связана с вступлением России в МВФ и необходимостью расчета аналитических показателей в соответствии с международным стандартом. Рассмотрим первую систему показателей денежной массы, в основе которой лежат денежные агрегаты. Единство денег безналичного оборота и наличных денег обусловило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под которой понимается совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота без ценных бумаг. Денежная масса представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих юридическим и физическим лицам, а также государству. Денежную массу можно разделить на две группы: • активные деньги: обслуживают наличный и безналичный оборот. • пассивные деньги: накопления, резервы, остатки на счетах. Рассчитать объем денежной массы очень сложно, т.к. не легко определить, что относится к деньгам, а что нет. Из-за этих трудностей используется одновременно несколько денежных агрегатов, различающихся по составу охватываемых ими видов денежных средств. Наиболее распространенным показателем денежной массы являются денежные агрегаты. Денежный агрегат - показатель объема ликвидных финансовых активов, используемых в экономике в качестве денег. Денежные агрегаты исчисляются по принципу ликвидности. Применяется целый набор денежных агрегатов. Используя принцип ликвидности, денежные агрегаты можно определить следующим образом: к наибо­лее ликвидным средствам, ликвидность которых принимается за единицу (Мо) (самый ликвидный агрегат), прибавляются менее ликвидные денежные средства, в результате которых получаем последующий агрегат (рис. 3.3). В каждой стране имеется своя индивидуальность определения денежных агрегатов. Так, в Германии и Швейцарии три денежных агрегата; США, Италии, России - четыре, в Англии - пять; во Франции - десять и т.д. В России принята следующая классификация денежных агрегатов (рис. 3.4) С апреля 1996г. Россия, как член МВФ, начала публиковать основные денежные агрегаты в ежемесячном международном сборнике «International Financial Statistics», где характеристики денежного предложения выражены агрегатами, включающие кроме депозитов в национальной валюте - депозиты в иностранной валюте (М2Х). Методология МВФ расчета денежных агрегатов направлена на выявление возможности стран отвечать по своим обязательствам в рамках существующего валютного механизма, т.е. на отражение международной ликвидности стран-членов МВФ. Денежные агрегаты по методологии международной финансовой статистики подразделяются на: 1. деньги. Включает деньги вне банков и деньги до востребования (аналогичен M1); 2. квазиденьги. Ликвидные депозиты денежной системы, которые не используются как средства платежа. Включает: срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте, учитываемые в балансе банка России и коммерческих банках; 3. «Широкие деньги». Совокупность агрегатов «Деньги и Квазиденьги» (М2 плюс депозиты в иностранной валюте). Характеристика денежных агрегатов будет неполной без разъяснения понятия «денежная база», которое является основой денежной массы. Денежная база по методологии МВФ включает: 1. чистые международные резервы (ЧМР), определяемые как разность между валовыми международными активами и пассивами денежно-кредитных органов; 2. чистые внутренние активы (ЧВА), характеризующие кредит расширенному правительству, коммерческим банкам и прочие неклассифицированные активы; 3. чистый кредит расширенному правительству определяется как сумма: чистых требований органов денежно-кредитного регулирования к федеральному правительству с учетом межгосударственного кредита; чистого кредита Центробанка РФ местным органам управления; чистого кредита Центробанка внебюджетным фондам. В России денежная база исчисляется двумя показателями: • денежная база в узком смысле (наличные деньги в обращении без учета наличности в хранилищах Центрального банка России); • широком (наличные деньги в обращении; корреспондентские счета и обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке России) В практике расчетов, как правило, применяется денежная база в широком смысле. ПОКАЗАТЕЛИ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ Показатели денежного обращения представлен следующей схемой (рис. 3.5). Рис. 3.5. Показатели денежного обращения Анализ блоков «виды ликвидных активов» и «показатели денежной массы» были рассмотрены в предыдущих главах, поэтому более подробно рас­смотрим блок макроэкономических показателей. Согласно количественной теории денег, годовой денежный оборот будет равен величине валового национального продукта, т.е.: МV = P,Q ( ВНП) где М - номинальная денежная масса; V - скорость обращения денег; ВНП - валовой национальный продукт; P- средний уровень цен в текущем финансовом году Q-валовый национальный продукт в натуральном исчислении Величина национального продукта определяет потребность в деньгах, а величина денежного оборота - предложение денег. Это уравнение представляет тождество, и изменение одного из параметров автоматически приводит к изменению других. Это означает, что с одной стороны, рост реального сектора экономики не возможен без роста денежной массы, а с другой - изменение величины денежной массы должно отражаться на номинальной величине валового национального продукта. Номинальная денежная масса - статистическое количество денег в обращении или запас активов в ликвидной форме. Понимание категории «деньги» как показателя вытекает из теории спроса на деньги. Спрос на деньги - это спрос на финансовые активы в ликвидной форме, т.к. финансовыми активами в ликвидной форме являются деньги. Количество денег определяется потребностью населения иметь активы в ликвидной форме, а не в других видах: недвижимое имущество, оборудование, акции и т.д. Понимание денег, как одного из видов активов, помогает понять их отличие от понятия «богатство». Величина денежной массы определяется потребностями общества в деньгах и фактическим поступлением их в оборот. Превышение денег над их объемом, необходимым для хозяйства, ведет к обесценению денег, т.е. инфляции. Следовательно, основной принцип денежного обращения - ограничение денежной массы потребностями оборота. Обращение полноценных денег регулировалось стихийно. При обращении неполноценных денег, т.е. банкнот, не разменных на металл, наличные деньги совершают кругооборот в соответствии с законом бумажно-денежного обращения, согласно которому выпуск бумажных денег должен быть ограничен тем их количеством, в каком действительно обращалось бы символически представленное ими золото, серебро. (К. Маркс, Ф. Энгельс. Соч. т. 23, стр. 123). КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ 1. Расскажите о денежной системе ее элементах и видах. 2. Что такое денежная масса и ее элементы? 3. Какие показатели денежного обращения Вы знаете? Лекция 4. ЭМИССИЯ. ИНФЛЯЦИЯ И ОСОБЕННОСТИ ЕЕ ПРОЯВЛЕНИЯ В РОССИИ ПОНЯТИЯ ВЫПУСКА И ЭМИССИИ ДЕНЕГ Обслуживая хозяйственный оборот, деньги постоянно выпускаются в оборот и изымаются из оборота. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Одновременно с этим клиенты банков погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы коммерческих банков, при этом количество денег в обороте, как правило, не увеличивается. В данном случае речь идет о выпуске денег, который следует отличать от эмиссии денег. Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к увеличению денежной массы, находящейся в обороте. В условиях рыночной экономики эмиссия денег подразделяется на два вида: 1. эмиссия наличных денег: осуществляет ЦБ через РКЦ. 2. эмиссия безналичных денег: осуществляют коммерческие банки. Эмиссия наличных денег осуществляется децентрализованно. Это связано с тем, что потребность коммерческих банков (именно она определяет размер эмиссии) в наличных деньгах зависит от потребности в них юридических и физических лиц, обслуживаемых банками, которая постоянно меняется. В соответствии с этим завоз денег из Центра, чтобы удовлетворить эти потребности, нецелесообразен (из-за многократно возрастающих издержек обращения), и невозможен. Эмиссию денег производит ЦБ России и его РКЦ (расчетно-кассовые центры). РКЦ открываются в районах страны и выполняют расчетно-кассовое обслуживание в расположенных в этих регионах коммерческих банках. Для эмиссии наличных денег в РКЦ открываются резервные фонды и оборотные кассы (рис. 4.1). В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении, поскольку они не совершают движения и являются резервом. В оборотную кассу РКЦ постоянно поступают наличные деньги от коммерческих банков, а также и выдаются. Таким образом, деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении: они считаются деньгами, находящимися в обращении. Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу РКЦ превышает сумму выдачи денег из нее, то излишек денег изымается из обращения и переводится из расчетной кассы РКЦ в резервный фонд. Резервным фондом РКЦ распоряжаются региональные управления (городские, областные, республиканские) ЦБ России. Если в коммерческих банках растет величина денег на депозитных счетах, то: 1. увеличивается потребность клиентов в наличных деньгах; 2. увеличиваются свободные резервы коммерческого банка. Если у коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастает потребность в наличных деньгах, а поступление денег в их операционные кассы эквивалентно не возрастает, то РКЦ вынужден будет увеличивать выпуск наличных денег в обращение. Для этого он на основе разрешения управления ЦБ РФ переводит наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу РКЦ. Для данного РКЦ это будет эмиссионная операция. Сведениями о том, произошла или нет в данный день эмиссия денег, располагает только Правление ЦБ, где ежедневно составляется эмиссионный баланс. Основу всей денежной массы страны составляют банкноты и монеты, которые являются денежной базой. Банкноты поступают в обращение двумя путями: 1. ЦБ РФ расплачивается ими при покупке у населения или государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг; 2. ЦБ РФ представляет государству и коммерческим банкам кредиты банкнотами. По балансу ЦБ России можно определить размер денежной базы. Для определения размера денежной базы рассмотрим упрощенный баланс Центрального банка (табл. 4.1). Таблица 4.1 Основные статьи баланса Центрального банка Актив Пассив Валютные резервы (ВР) Наличные деньги в обращении (НДО) Ценные бумаги (ЦБ) Депозиты коммерческих банков (ДКБ) Кредиты коммерческих банков (ККБ) Депозиты правительства (ДП) Кредиты правительству (КП) Прочие пассивы (ПП) Прочие активы (ПА) Данный баланс можно представить уравнением: ВР+ЦБ+ККБ+КП+ПА=НДО+ДКБ+ДП+ПП (1) Если из суммы кредита правительства (КП) вычесть его депозиты, то получится чистая задолженность правительства (ЧПЗ): ЧЗП=КП-ДП Обозначим разность между прочими активами и прочими пассивами: DП=ПА-ПП Тогда балансовое уравнение Центрального банка можно записать так: ВР+ЦБ+ККБ+ЧЗП+ДП=НДО+ДКБ (2) Левая часть уравнения (1) показывает, как возникает денежная база. Увеличивая активы, ЦБ РФ создает деньги, сокращая - уничтожает их. Правая часть уравнения (1) показывает, что в каждый момент времени денежная база распределена между наличными деньгами, находящимися в обращении и депозитами коммерческого банка и Центробанка. В качестве средства платежа может быть использовано только первое слагаемое денежной базы (НДО), поэтому второе слагаемое (ДКБ) не является деньгами. Депозиты коммерческих банков служат резервами денежной системы. Таким образом, банкноты, покинувшие Центральный банк, распределяются в дальнейшем по двум направлениям: • одна часть денег оседает в кассе домашних хозяйств и фирм; • другая поступает в коммерческие банки в виде вкладов. Банкноты, поступившие в виде вкладов в коммерческий банк, могут быть использованы для предоставления кредита и тогда количество платежных средств в стране возрастет, а при возращении кредита количество платежных средств сокращается. Следовательно, коммерческие банки тоже могут созда­вать и ликвидировать деньги. СУЩНОСТЬ БАНКОВСКОГО МУЛЬТИПЛИКАТОРА И МЕХАНИЗМ ЕГО ДЕЙСТВИЯ В большей своей части предложение денег определяется величиной безналичной эмиссии, которая зависит от функционирования коммерческих банков. Величина безналичной денежной массы прямо пропорциональна величине средств, вкладываемых в банк. При существовании многоуровневой банковской системы механизм эмиссии действует на основе банковского, кредитного, депозитного, и денежного мультипликаторов. Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации, то есть кто мультиплицирует (создает) деньги. Кредитный мультипликатор раскрывает механизм процесса мультипликации - кредитные операции коммерческих банков. Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации - деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются в процессе мультипликации). Данный механизм может существовать только в условиях не менее двухуровневых банковских систем, причем первый уровень - Центральный банк управляет этим механизмом, второй - коммерческие банки заставляют его действовать. Механизм банковского мультипликатора связан со свободным резервом. Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков. Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных коммерческих банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов отдельных банков зависит величина свободного резерва всей системы. СР = К + ПР + ЦК - ОЦР - Ао, где: СР - свободные резервы коммерческих банков; К - капитал системы коммерческих банков; ПР - привлеченные ресурсы системы коммерческих банков (средства на депозитных счетах); ЦК - централизованный кредит, предоставляемый Центробанком коммерческим банкам; ОЦР - отчисления коммерческих банков в централизованный резерв Центробанка; Ао - ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческих банков. Несколько по-другому выглядит формула свободного резерва для отдельного банка: СР = К + ПР + ЦК - ЦР ± МБК - А, где: К - капитал банка; ПР - привлеченные банком ресурсы на депозитные счета; ЦК - кредиты от Центрального банка; ЦР - отчисления коммерческого банка в централизованный резерв; МБК - межбанковский кредит; А - вложения банка в активные операции. Из всех вложений коммерческих банков в активные операции (А) только кредитные вложения создают новые депозиты, то есть выполняют эмиссионную функцию. Важным свойством свободного резерва является постоянный переход его от распоряжения одного банка в распоряжение другого при совершении межбанковских расчетов. Величина свободного резерва в целом по системе банков отражает крайнюю границу их эмиссионных прав. Право реализации свободного резерва банки стараются использовать быстрее, так как от этого зависит получение прибыли. В результате за определенный промежуток времени в банковской системе создается значительно большее количество денег на депозитных счетах, чем было образовано в результате первоначального увеличения свободного резерва. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ИНФЛЯЦИИ, ЕЕ ТИПЫ И ВИДЫ Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Считается, что она появилась чуть ли не с возникновением бумажных денег, с функционированием которых неразрывно связана. Термин «инфляция» впервые стал употребляется в Северной Америке в период гражданской войны 1861-1865 гг. и обозначал процесс разбухания бумажноденежного обращения. В XIX веке этот термин употреблялся в Англии и Франции. Традиционно инфляция определяется как переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарооборота, вызывающее обесценивание денежной единицы и соответственно рост товарных цен. Однако это определение нельзя считать полным. Инфляция, хотя и проявляется в росте товарных цен, не может быть сведена лишь к чисто денежному феномену. Это сложное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Инфляция представляет одну из наиболее острых проблем современного развития экономики во многих странах мира. Современной инфляции присущ ряд особенностей: если раньше инфляция носила локальный характер, то сейчас повсеместный, всеохватывающий; если раньше она охватывала больший или меньший период, то есть имела периодический характер, то сейчас - хронический. Рост цен может быть связан с превышением спроса над предложением товаров. Однако такой рост цен, связанный с диспропорцией между спросом и предложением на каком-то отдельном товарном рынке, - это не инфляция. Инфляция - это повышение общего уровня цен в стране, которое возникает в связи с длительным неравновесием на большинстве рынков в пользу спроса. Инфляция - это дисбаланс между совокупным спросом и совокупным предложе­нием, выражаемый в росте цен, не связанный с повышением качества товаров. Все факторы-причины, которые вызывают инфляцию, можно подразделить на две группы: • денежные; • неденежные. Денежные факторы вызывают превышение денежного спроса над товарным предложением, в результате чего происходит нарушение требований закона денежного обращения. Неденежные факторы ведут к первоначальному росту издержек и цен товаров. В зависимости от преобладания факторов той или иной группы различают два типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек. Инфляция спроса означает нарушение равновесия между спросом и совокупным предложением со стороны спроса, т. е. избыток средств наталкивает на ограниченное предложение и как результат - повышение цен. Инфляция издержек означает рост цен вследствие увеличения издержек производства. Структурная инфляция сочетает инфляцию спроса и издержек и в ее основе лежат процессы, связанные с изменениями структуры спроса. Инфляция спроса определяется следующими факторами: • милитаризация экономики и рост военных расходов. • В отдельные периоды она приводит к оживлению экономики, т. к. рост расходов государства на военные цели вызывает рост занятости трудоспособного населения в сфере производства военной техники. В то же время совре­менная техника все в меньшей степени оказывается приспособленной для использования в гражданских целях. Государство в результате постоянного роста непроизводительного потребления части национального дохода само является потребителем данного товара, создает условия для появления дефицита госбюджета и увеличения государственного долга. • Дефицит государственного бюджета и рост государственного долга. • Покрытие дефицита обеспечивается за счет дополнительной эмиссии денежных знаков, либо за счет роста величины размещаемых государственных займов. • Кредитная экспансия. Она проводится эмиссионными банками при кредитовании правительств и при насыщении денежной массы иностранной валютой, обмениваемой на национальную. • Импортируемая инфляция. Она проявляется в двух случаях: при получении международных кредитов в иностранной валюте, которые в дальнейшем обмениваются на национальную, тем самым увеличивая денежную массу в стране, и при покупке иностранной валюты с активным платежным балансом за счет дополнительной платежной эмиссии национальной валюты. Инфляция издержек характеризуется воздействием следующих неденеж­ных факторов на процессы ценообразования: • снижение роста производительности труда и падение объемов производства. Как правило, оно вызывается структурными сдвигами в экономике или циклическими колебаниями, что способствует росту издержек производства, а вместе с ним и сокращению и объемов прибыли и далее снижению объемов производства и росту цен. • Расширение сферы услуг и рост их значения в обществе. В сфере услуг, как правило, наблюдается более медленный рост производительности труда, нежели в производственной сфере, и в то же время в общих издержках производства заработная плата значительный удельный вес, что ведет к общему росту цен на услуги. • Рост оплаты труда в общем объеме издержек производства. Активная деятельность профсоюзов и наемных работников, направленная на осуществление контроля за номинальной заработной платы, приводит к тому, что работодатели сопровождают повышение заработной платы ростом цен на производимую продукцию. • Неценовая конкуренция. Изменение условий производства, направленное на расширение ассортимента и качества продукции, продажи посредством рекламы, ведет к росту издержек производства и соответственно товарных цен. • Рост величины косвенных налогов. Включаются в цены товаров, что ведет к их росту. При структурной инфляции. Здесь возможно сочетание дефицита госбюджета и товарного дефицита с быстрым ростом цен и снижением реальных доходов населения. Классификация инфляции возможна на основе других критериев: социально-экономических условий, типа денежной системы страны, факторов и степени инфляционных процессов. Наибольшее распространение получила классификация процессов инфляции по степени ее интенсивности. Инфляция по степени интенсивности бывает следующих видов: 1. нормальная (темпы роста цен 3-3,5% в год); 2. умеренная (ползучая) (темпы роста цен достигают 10% в год, но не выше 50%); 3. галопирующая (темп роста цен до 100% в год, иногда и до 200%); 4. гиперинфляция (темп роста цен превышает 50% в месяц. Деньги вытеснены из оборота, уступая бартеру). Из всех видов инфляции наиболее губительной для экономики является гиперинфляция, где роль денег сильно снижается, население переходит на другие формы расчета. Появляются параллельные валюты, в т. ч. иностранные. Характерными чертами гиперинфляции являются: 1. разрушение нормальных экономических отношений; 2. производители и потребители избавляются от денег, вкладывая их в непроизводительные ценности; 3. взаиморасчеты принимают бартерный характер; 4. сворачивается производство, и накапливаются товары в расчете на их подорожание; 5. растет спекулятивная деятельность. Все вышеперечисленные виды инфляции представляют собой открытую инфляцию. Здесь виден рост цен. В отличие от нее существует и подавленная инфляция, где рост цен может и не наблюдаться. Обесценивание денег проявляется в дефицитах и очередях. Инфляцию можно классифицировать и по другим критериям (рис.4.2). Инфляция оказывает влияние на экономику как с положительной стороны, так и с отрицательной. Зависит это от темпов ее роста. Чаще всего инфляция приводит к негативным последствиям в экономике. 1. Усиливает диспропорции в экономике. Неравномерный рост цен на товары способствует переливанию капиталов из одних отраслей производства в другие (расширяется производство в одних отраслях сокращается в других). При этом подрываются стимулы к долгосрочным инвестициям, что ведет к росту безработицы, сдерживанию процесса накопления капитала, дезорганизации хозяйственных связей. 2. Создает условия для перелива капитала из производства в сферу обращения. Возникает спекулятивная торговля, где капитал быстро оборачивается и приносит прибыль. Инфляция приводит к обесцениванию всех форм промышленного капитала. 3. Искажает структуру потребительского спроса. Рост цен порождает стремление превратить деньги в реальные ценности-товары, независимо от потребности в них. 4. Нарушает емкость внутреннего рынка. Снижается реальная заработная плата всех слоев населения, затрудняется сбыт товаров за счет сокращения платежеспособного спроса. 5. Нарушает функционирование денежно-кредитной системы. Снижение покупательной способности денег приводит к сокращению объема денежных накоплений и тем самым к сокращению ресурсов финасово-кредитных учреждений. Обостряется борьба за сферы привлечения и приложения капитала. Значительная их часть больше не возвращается на внутренний рынок ни в товарной, ни в денежной форме. 6. Отрицательно сказывается на международных экономических отношениях. Обесценение денег приводит к снижению конкурентоспособности фирм-экспортеров и способствует ввозу товаров из-за рубежа. В поисках прибыльного приложения и надежного убежища капиталов происходит их отток за границу, в результате чего ухудшается платежный баланс страны. 7. Обостряет процесс государственного финансирования. Стимулирует наполнение бюджета за счет эмиссии денежных знаков. При этом обесцениваются налоговые поступления в казну, обостряется проблема государственного долга. 8. Обостряет валютный кризис. Различия в темпах инфляции между странами ведут к несоответствию между официальным и рыночным курсом валюты. Инфляция способствует увеличению международных платежных средств (их массы). ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ УРОВЕНЬ ИНФЛЯЦИИ Инфляция проявляется, прежде всего, в повышении (явном и скрытом) цен на товары и услуги сопоставимого качества товаров. Уровень инфляции характеризуется темпом увеличения (прироста) уровня цен по сравнению с предыдущим периодом и исчисляется на основе индекса потребительских цен, обычно за год в процентах. Для определения уровня инфляции необходимо из индекса потребительских цен текущего периода вычесть индекс потребительских цен базисного периода, полученную разность разделить на индекс потребительских цен базисного периода и умножить на сто (в процентах). где Iинфл - уровень инфляции в процентах; Iпц0 и Iпц1 - индексы потребительских цен в текущем и базисном периодах. Анализ влияния инфляционных процессов на экономические показатели осуществляется на различных уровнях: • на макроуровне; • отраслевом; • на уровне отдельных предприятий, в связи с чем их подразделяют на три группы. Первая группа включает показатели дефлирования макроэкономических итоговых показателей (ВВП, расходов на конечное потребление, валового накопления и др.). Проблема дефлирования на макроуровне означает определение величины ВВП за ряд лет. Дефлирование осуществляется тремя методами: 1. Первый метод заключается в процессе дефлирования стоимостного по­казателя, выраженного в текущих цен в цены предыдущего периода. Индекс цен - дефлятор ВВП исчисляется путем деления величины анализируемого показателя в фактических ценах на его величину в сопоставимых ценах. Индекс-дефлятор ВВП - отношение ВВП в текущих ценах к объему ВВП в постоянных ценах предыдущего года. Индекс-дефлятор ВВП характеризует изменение оплаты труда, прибыли и потребления основных фондов, чистых налогов. Он исчисляется по формуле Пааше. где - ВВП в текущих ценах; - ВВП текущего периода в сопоставимых ценах. Такая переоценка носит название прямого дефлятора. 2. Второй метод носит название двойного дефлирования (метод Ласпейраса), оно осуществляется на стадии производства. Двойное дефлятирование осуществляется при помощи двух индексов цен и состоит в том, что отдельно переоцениваются в сопоставимые цены (по отраслям) показатели валового выпуска и промежуточного потребления. где: ВДС1(Ро) - валовая добавленная стоимость текущего периода в сопостави­мых ценах; - валовой выпуск в текущих ценах; - промежуточное потребление в текущих ценах; IценВВ - индекс цен на валовой выпуск; IценПП- индекс цен на промежуточное потребление. Этот метод является более точным, но осуществление его расчета затруднено тем, что часто отсутствуют данные о структуре промежуточного потребления. 3. Третий метод - метод экстраполяции базисного уровня валовой добавленной стоимости с помощью индекса физического объема продукции. В результате экстраполяции отраслевых показателей получаем уровень ВДС текущего периода в сопоставимых ценах, а сумма этих показателей дает объем ВДС на уровне страны. На практике дефлирование можно осуществить и на стадии конечного использования путем постоянной переоценки элементов конечного использования ВВП. Вторая группа показателей, характеризующих изменение доходов, потребления и уровня жизни в связи с ростом цен (отраслевой уровень) включает показатели потребительских цен и динамики цен на товары народного потребления, доходов и расходов населения, показатели покупательной способности рубля и заработной платы, стоимости набора основных продуктов питания и др. Сводный индекс потребительских цен является обобщающим показателем инфляции. Его динамика во времени по регионам в сопоставлении с другими показателями является характеристикой инфляции. Здесь рассчитывается коэффициент опережения потребительских цен по сравнению с темпами роста других показателей. Одним из относительных показателей характеристики уровня и динамики инфляции является соотношение стоимости набора продуктов питания к величине денежных доходов населения. где Iинф - уровень инфляции, в %; - стоимость набора продуктов питания; Д1 - денежные доходы населения. Наглядной характеристикой инфляции является показатель покупательной способности, который рассчитывается как отношение среднемесячной заработной платы на цену конкретных товаров, определяемых по данным выборочных бюджетных обследований. В данной группе показателей можно исчислить и соотношение прожиточного минимума: со среднедушевым заработным доходом населения, среднемесячной заработной платой, средним размером пенсии. Третья группа показателей, характеризующих уровень инфляции, включает показатели изменения прибыли и рентабельности производства продукции вследствие роста инфляции. Для факторного анализа прибыли и рентабельности используют следующие индексы: 1. Индекс изменения цен на продукцию, работы и услуги: 2. Индекс изменения цен на материально-технические ценности (индекс «покупа­тельных цен»): 3. Индекс изменения балансовой стоимости основных фондов и капитальных вложений: Индекс изменения заработной платы в связи с инфляцией: Практика показывает, что полностью нейтрализовать влияние инфляции на итоговые экономические показатели нельзя, но смягчить ее влияние в значительной мере возможно. ФОРМЫ И МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНФЛЯЦИИ Основными формами стабилизации денежного обращения, зависящими от состояния инфляционных процессов, являются денежные реформы и антиинфляционная политика. Денежная реформа - преобразование денежной системы (полное или частичное), проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения. В зависимости от преследуемых целей, денежные реформы можно подразделить на два вида: 1. образование новой денежной системы (переход от биметаллизма к монометаллизму, к неразменным кредитным деньгам и т.д.); 2. частичное преобразование денежной системы (изменение порядка эмиссии, видов денежных знаков, наименования денежной единицы). Все проводимые денежные реформы преследуют цель - стабилизацию валюты. 1. Методы стабилизации валюты: 2. Нуллификация. 3. Объявление об аннулировании сильно обесцененной валюты и введение новой валюты. 4. Девальвация. 5. Снижение курса национальной денежной единицы, по сравнению с иностранной. 6. Ревальвация. 7. Повышение курса национальной денежной единицы, по сравнению с иностранной. 8. Шоковая терапия: ◦ быстрый переход к рыночной экономике; ◦ свободное ценообразование; ◦ снижение уровня жизни; ◦ замораживание заработной платы. 9. Деноминация. 10. Метод зачеркивания нулей, т.е. укрупнение масштаба цен. Другой формой стабилизации денежного обращения является антиинфляционная политика комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. В экономике наметились два направления антиинфляционной политики: 1. дефляционная политика - процесс сдерживания денежной массы в обороте путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового бремени, повышения нормы обязательных резервов коммерческих банков, продажи государственных и ценных бумаг и т.д.; 2. политика доходов предусматривает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем полного их замораживания или установления пределов их роста. Варианты направлений антиинфляционной политики выбираются в зависимости от их приоритетов. Если ставится цель сдерживания экономического роста, то проводится дефляционная политика. Если целью является стимулирование экономического роста, то предпочтение отдается политике доходов. В случае, когда ставится цель обуздать инфляцию любой ценой, то используют параллельно оба метода антиинфляционной политики. Антиинфляционная политика по времени проведения может быть долгосрочной и краткосрочной. Долгосрочная политика ставит: задачу погасить инфляционное ожидание населения и включает меры по сокращения бюджетного дефицита за счет повышения налогов и снижения расходов государства, а также мероприятия в области денежного обращения (установление лимита денежной массы) и ослабление влияния денежных факторов. Краткосрочная политика направлена на временное снижение темпов инфляции путем: расширения совокупного предложения без увеличения совокупного спроса (льготы предприятиям); приватизации части своей собственности; продажи большого количества акций новых частных предприятий; повышения процентных ставок по вкладам и ряда других мероприятий. Опыт проведения антиинфляционных мероприятий показывает целесообразность сочетания обеих политик. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ 1. Расскажите о выпуске и эмиссии денег. 2. Что такое банковский мультипликатор? Расскажите о механизме его действия. 3. Что такое инфляция? Назовите ее типы и виды. 4. Какие показатели, характеризующие уровень инфляции, Вы знаете? 5. Расскажите о формах и методах регулирования инфляции. Лекция 5. КРЕДИТ КАК ФОРМА ДВИЖЕНИЯ ССУДНОГО КАПИТАЛА НЕОБХОДИМОСТЬ, СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ КРЕДИТА Кредит в переводе с латинского слова «kreditum» означает «дом», «ссуда», «доверие». Кредит является исторической экономической категорией, т.к. его возникновение связано с расслоением первобытного общества на имущих и неимущих, становлением товарно-денежных отношений. Первоначально кредит предоставлялся в натуральной форме имущими слоями общества крестьянам и ремесленникам для удовлетворения потребительских нужд и уплаты долгов. С развитием товарно-денежных отношений кредит приобрел денежную форму. С точки зрения теории, к кредиту относятся неоднозначно. Одними специалистами считается, что кредит возникает от бедности, от нехватки имущества и ресурсов, имеющихся в распоряжении субъектов хозяйства. Кредит, по мнению других специалистов, разрушает экономику, поскольку за него надо платить, что подрывает финансовое положение заемщика, приводит к банкротству. Столь разноплановое понимание воздействия кредита на экономику во многом связано с отсутствием о нем четкого представления. Объективная необходимость кредита возникает из особенностей расширенного воспроизводства. Оно предполагает постоянную смену форм капитала, в ходе которой денежная форма стоимости переходит в товарную, товарная - в производственную, производственная - в товарную и товарная вновь в денежную. Таким образом, экономической основой появления кредитных отношений является кругооборот и оборот капитала. Возникновение кредита следует искать не в сфере производства, а в сфере обмена. Товарообмен как перемещение товаров и услуг из рук в руки является той почвой, где могут возникнуть отношения по поводу кредита. Движение стои­мости является ядром движения кредита. Кругооборот капитала не исключает колебаний капитала, в результате чего образуются приливы и отливы денежных средств, колебания потребности в ресурсах. Смена форм капитала сопровождается временным высвобождением денежных средств у одних хозяйствующих субъектов, образованием потребности в высвободившихся средствах у других хозяйствующих субъектов На базе неравномерного кругооборота и оборота капиталов естественным становится появление отношений, которые устраняют несоответствие между временем производства и временем обращения средств. Таким отношением является кредит. Для того, чтобы кредит стал реальностью, нужны определенные условия. Кредитные отношения возникают при наличии: 1. Экономической основы: неравномерность кругооборота капитала дает возможность высвобождения денежных средств у одних и наличия потребности в них у других, т.е. создается основа возникновения кредита. 2. Правовой основы: участники кредитной сделки кредитор и заемщик -должны быть юридически самостоятельными субъектами экономических отношений. Кредит возможен при совпадении интересов кредитора и заемщика. Часто кредит воспринимается как деньги, хотя это различные понятия и отношения (табл. 5.1). Таблица 5.1 Различия кредитных и денежных отношений Денежные отношения Кредитные отношения Состав участников Отношения между продавцом и покупателем, между получателем денег и их плательщиком. Стоимость совершает встречные движения: товар переходит от продавца к покупателю, а деньги от покупателя к продавцу Отношения между кредитором и заемщиком. Стоимость не совершает встречного движения, она переходит от кредитора к заемщику и по истечении срока возвращается к владельцу Срок оплаты Деньги выполняют функцию средства платежа немедленно Отсрочка платежа за товар. Платеж - элемент движения стоимости на началах возвратности. Кредит проявляет свою сущность не в платеже по источникам отсрочки, а в самом факте отсрочки платежа Потребительная стоимость Деньги в своей потребительной стоимости обладают способностью превращения в продукт любого вида овеществленного труда Кредитор и заемщик проявляют заинтересованность в предоставлении и получении стоимости на определенное время Форма движения стоимости Товар становится деньгами только в том случае, если он выделился из товарного мира и стал эквивалентом В кредите не обязательно предоставлять товар, ставший всеобщим эквивалентом. Сущность кредита часто отождествляют с содержанием, хотя это разные понятия. Содержание выражает как внутреннее состояние кредита, так и внешние связи. Кредитные отношения состоят из трех элементов: • кредитора; • заемщика; • ссуженной стоимости. Кредитор - сторона кредитных отношений, предоставляющая ссуду. Заемщик - сторона кредитных отношений, получающая кредит и обязанная возвратить полученную ссуду. Здесь нельзя путать понятия должник и заемщик. Долг - более широкое понятие, характеризующее обязанности вообще. Ссуженная стоимость - нереализованная часть стоимости, которая, вступая в кредитные отношения, обладает особой добавочной потребительной стоимостью. Взаимодействие кредитора и заемщика носит характер единства противоположностей (табл. 5.2). Каждый при этом преследует свой интерес. Таблица 5.2 Отличия кредитора и заемщика Заемщик Кредитор • Не является собственником ссужаемых средств. Он временный владелец. • Применяет ссуженные средства как в сфере обращения, так и в сфере производства. • Возвращает ссужаемые ресурсы. • Уплачивает ссудный процент. • Зависит от кредитора. • Является владельцем ссужаемых средств. • Предоставляет ссуду в фазе обмена, не входя в производство. • Стоимость уходящих средств сохраняется. • Получает доход от ссужаемых ресурсов. • Диктует свою волю заемщику. Структура кредита предполагает единство его элементов, - это всегда движение ссуженной стоимости. Движение ссуженной стоимости можно представить следующим образом: Рк – Пкз - Ик -...Вр...Вк...- Пкс, где: Рк - размещение кредита; Пкз - получение кредита заемщиком; Ик - использование кредита; Вр - высвобождение ресурсов; Вк - возврат стоимости; Пкс - получение кредитором средств. При размещении кредита важным условием является уверенность в том, что размещение средств самое эффективное. При получении кредита необходимо четко отдавать себе отчет в том, что полученная стоимость является оптимальной. Высвобождение ресурсов в процессе использования характеризует завершение кругооборота стоимости в хозяйстве заемщика. Данная стадия является материальной базой для вступления кредита в следующую фазу. Возврат кредита свидетельствует об эффективности его использования. Получение стоимости кредитором завершает стадию движения кредита. Все стадии движения ссуженной стоимости находятся в единстве, нельзя искусственно вычислить одну из них, возводить в ранг основополагающей, все они равнозначны. Изучая сущность кредита, необходимо раскрыть его основу. Основа кредита - это то на чем «держится» сущность. Основой кредита является возвратность. Возвратность кредита, вне зависимости от стадий движения ссужаемой стоимости, выступает всеобщим свойством кредита. Возвратность пронизывает все стадии движения кредита. При возвратном движении стоимости важна и юридическая сторона. Собственность на стоимость, передаваемая на определенный срок, не переходит от кредитора к заемщику. Собственником остается кредитор, а заемщик лишь временный владелец ссужаемых средств. При изучении основы кредита необходимо учитывать и социально-экономическую стоимость, так как кредит является порождением общественных потребностей. Экономическая и социально-экономическая основы кредита тесно взаимосвязаны друг с другом. Таким образом, сущность кредита можно определить как передачу кредитором ссуженной стоимости заемщику для использования на началах возвратности и в интересах общественных потребностей. Изучив структуру, стадии и основы кредита, можно дать определение кредита как экономической категории. Кредит представляет собой: экономические отношения; движения ссудного капитала; особую форму движения денег на началах возвратности, срочности, платности в интересах общественных потребностей. Изучение кредита как экономической категории будет неполным, если не раскрыть его функции. Сущность любой экономической категории проявляется в выполняемых ею функциях. Слово «функция» произошла от латинского functio - «исполнение». Функция - это временное проявление сущности, которая характеризует взаимодействие данной категории с внешней средой. Функцию порождает не форма или разновидность кредита, а его сущность. Функции кредита проявляются, прежде всего, в кредитных отношениях. Двухсторонние кредитные отношения возникают между: 1. субъектами хозяйствования и государством; 2. государством и населением; 3. субъектами хозяйствования; 4. субъектами хозяйствования и частными лицами. В экономической литературе нет однозначно принятого количества выполняемых кредитом функций. Проанализируем наиболее часто встречающиеся функции кредита (рис. 5.1). Перераспределительная функция Эта функция кредита заключается в том, что ссуженная стоимость участвует в экономической деятельности заемщика, для которого это имеет несомненные преимущества по сравнению с другими формами мобилизации ресурсов, в т.ч. собственных. Движение ссуженной стоимости позволяет удовлетворить потребность в ресурсах одних субъектов экономических отношений за счет капитала других. Перераспределительная функция кредита оказывает существенное влияние на структурные сдвиги в экономике. Она приводит к концентрации капитала в наиболее доходных отраслях и видах деятельности. Посредством кредита может перераспределятся как вновь созданная стоимость, так и ранее накопленное в государстве богатство. Эмиссионная функция Ее содержание заключается в создании кредитных средств обращения и замещения наличных денег. Она проявляется в том, что в процессе кредитования создаются платежные средства, т.е. в оборот наряду с деньгами в наличной форме входят также деньги в безналичной форме. Действие данной функции проявляется тогда, когда на основе замещения наличных денег производятся безналичные расчеты. Происходит замещение действительных денег кредитными деньгами. Контрольная функция Эта функция означает, что размещение, использование и возврат кредита контролируется кредитором. Такой контроль вытекает из условий предоставления кредита. Контроль необходим при формировании кредитного портфеля кредитора, при использовании и возврате кредита, а также при оценке динамики процентной ставки. Функция ускорения концентрации и централизации капитала Кредитный механизм способствует процессу превращения прибавочной стоимости в капитал и раздвигает границы индивидуального накопления. Для увеличения масштабов производства зачастую недостаточными являются средства отдельных субъектов, поэтому разрозненные части их прибавочной стоимости аккумулируются в кредитных учреждениях и, достигнув значительных размеров, активно содействуют процессу расширенного воспроизводства. Кроме того, концентрации подвергаются свободные денежные средства населения. Важную роль играет и централизация капитала, так как способствует превращению индивидуальных предприятий в предприятия коллективной формы собственности. Глобализация экономики приводит к повышению роли международного кредита в формировании структуры экономики, ее специализации, интеграции в мировую систему разделения труда. Функция экономии издержек обращения Она присуща кредиту, который создает условия для вовлечения в денежный оборот свободных ресурсов субъектов экономической деятельности. Экономия затрат выражается в том, что при отсутствии необходимых средств для совершения той или иной операции экономический субъект обращается на рынок в поисках ресурсов. Кредит способствует ускорению оборачиваемости капитала и экономии общественных затрат. ССУДНЫЙ КАПИТАЛ В ФОРМИРОВАНИИ КРЕДИТА Ссудный капитал представляет собой совокупность денежных капиталов, отданных в ссуду на условиях возврата за определенную плату в виде процента. Для понимания сущности ссудного капитала необходимо рассмотреть источники его формирования (рис. 5.2). На первом этапе развития кредитных отношений единственным источником формирования ссудного капитала выступали временно свободные денежные средства государства, на добровольной основе передаваемые финансовым посредником для последующей капитализации и извлечения прибыли. Величина денежных накоплений государства, превращаемая в ссудный капитал, зависит от масштабов государственной собственности, доходов, получаемых правительством от всех видов деятельности. Другим источником ссудного капитала являются свободные средства всех слоев населения. Денежные средства населения передаются во временное пользование кредитным учреждениям под определенный процент. Эти средства учитываются кредитными учреждениями на депозитных и сберегательных счетах. Для их привлечения банки используют ценные бумаги (сертификаты и векселя). Третьим источником ссудного капитала являются денежные средства в форме высвободившейся из оборота части капитала. К ним относятся: 1. денежные средства амортизационного фонда; 2. денежные средства, образующиеся в результате несовпадения поступления выручки от реализации продукции и выплаты заработной платы, осуществления материальных затрат и т.д.; 3. часть прибыли, накапливаемая до определенной величины и направляемая для обновления и расширения производства; 4. часть нераспределенной прибыли до ее фактического распределения и использования. Ссудный капитал при движении имеет следующие особенности: 1. Капитал собственность. Делится на два вида. Капитал, передаваемый во временное пользование для получения процента. Кредитор передает лишь право заемщику на пользование капиталом. Второй вид - капитал-функция, работающий у предприятия-заемщика и приносящий прибыль. 2. Своеобразный товар. Если цена товара - это денежное выражение стоимости, то ценой ссудного капитала является потребительная стоимость, которая способствует его продуктивному использованию с целью получения прибыли. 3. Форма отчуждения. Плата за кредит производится через определенное время, а за товар немедленно в процессе самого акта продажи. 4. Форма движения. Если промышленный капитал имеет три формы движения, товарный - две, то ссудный капитал всегда находится в денежной форме. 5. Фетишистская форма капитала. Движение ссудного капитала Д - Д' не включает производство и обращение товаров. Создается впечатление, что деньги по своей природе могут приносить прибыль. На самом деле источником прибыли служит прибавочная стоимость, создаваемая в сфере материального производства. Следует обратить внимание на отличие ссудного капитала от денег как таковых, хотя он и имеет денежную форму. Ссудный капитал представляет собой действительный капитал, т.е. стоимость, приносящую прирост, тогда как деньги являются мерой стоимости, средством обращения, платежа и т.д. и прироста стоимости не дают. Процесс кругооборота ссудного капитала осуществляется на рынке ссудных капиталов. Рынок ссудных капиталов представляет собой экономические отношения, связанные с формированием спроса и предложения на денежный капитал, передаваемый в ссуду на возвратной основе и с уплатой процентов. Рынок ссудных капиталов имеет свою структуру и участников (рис. 5.3). Исходя из целевой направленности, рынок ссудных капиталов может быть дифференцирован на четыре базовых сегмента. В зависимости от сферы применения ссудного капитала рынок ссудных капиталов может иметь национальный или мировой характер. В настоящее время самым мощным рынком ссудных капиталов обладает США. Затем следуют рынки стран Западной Европы (Англия, Германия, Франция, Швейцария и т.д.). В России рынок ссудных капиталов развит слабо. Согласно вышеизложенной структуре рынка ссудных капиталов в России функционируют пока лишь два - денежный и рынок капиталов. Фондовый и ипотечный рынки находятся в достаточно развитом состоянии. ФОРМЫ И ВИДЫ КРЕДИТА Форма кредита - это разновидности кредита, вытекающие из сущности кредитных отношений. Структура кредита включает кредитора, заемщика и ссуженную стоимость (рис. 5.4). Товарная форма кредита предшествует денежной форме кредита. В данной форме кредита товары передаются взаймы. При этом товары, являющиеся объектом кредита, обеспечивают его возврат. Товары используются в экономическом обороте, а погашаются чаще всего деньгами. Товары переходят в собственность заемщика лишь после погашения кредита и уплаты процентов. Денежная форма кредита - классическая форма кредита, означает, что взаймы предоставляются временно свободные денежные средства. Данная форма кредита во многом зависит от ситуации в экономике, уровня инфляции, безработицы и т.д. Данная форма кредита используется как государством, так и физическими лицами, как внутри страны, так и во внешнеэкономическом обороте. Смешанная (товарно-денежная) форма кредита. Это когда кредит был предоставлен в форме товара, а возвращен деньгами или наоборот. Данная форма кредита характерна для развивающихся стран. Банковский кредит. При данной форме кредита используется лишь денежный капитал. Данный кредит предоставляется исключительно финансово-кредитными учреждениями, имеющими лицензию ЦБ РФ на ведение такого вида операций. Сфера применения этого кредита значительно шире коммерческого. Банковская форма кредита имеет следующие особенности: • банк, как правило, оперирует не столько своим капиталом, сколько привлеченными ресурсами; • банк ссужает незанятый капитал; • банк ссужает не просто денежные средства, а деньги как капитал. В качестве цены за пользование банковскими кредитами выступает ссудный процент, определяемый на взаимовыгодной основе между субъектами кредитных отношений и фиксируемый в кредитном договоре. Коммерческий кредит означает, что кредитором является не кредитная организация, а кредит предоставляется в ходе торговой сделки, поэтому его называют еще и торговым. Кредит может предоставить любой субъект, имеющий в своем распоряжении временно свободные денежные средства. Коммерческий кредит может иметь товарную, денежную и вексельную формы. Инструментом коммерческого кредита чаще всего является вексель. Коммерческий кредит отличается от банковского следующими признаками: 1. В роли кредитора выступает некредитная организация, связанная с производством либо реализацией товаров или услуг. 2. Следует различать государственный кредит от государственного займа, где государство выступает в качестве заемщика. 3. Средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента. 4. Плата за кредит чаще всего включается в цену товара. 5. Объектом кредита является товарный капитал, а не денежный. Характерной чертой коммерческого кредита является включение цены за пользование им в цену реализуемого товара или услуги, которая, как правило, ниже банковского процента. В России данная форма не получила широкого распространения из-за кризиса в сферах производства, высокого уровня инфляции, снижения доверия между субъектами кредитных отношений. Государственный кредит. Основной признак - участие государства или местных органов власти различных уровней. Государственный кредит предоставляется за счет бюджетных средств. В качестве кредитора государство через Центральный банк осуществляет кредитование: 1. Конкретных отраслей или регионов. 2. Коммерческих банков. 3. Целевых программ международных отношений. Международный кредит - совокупность кредитных отношений, функционирующих на международном уровне, непосредственными участниками которых являются государство и международные финансовые институты (МВФ, МБРР и др.) Отличительным признаком является принадлежность одного из участников кредитных отношений к другой стране. При смене режимов новые власти не всегда признают обязательства своих предшественников. Для содействия государствам и коммерческим кредиторам в решении данной проблемы созданы клубы международных кредиторов: Парижский клуб объединяет государства-кредиторы, в Лондонский клуб входят международные коммерческие кредиторы. Гражданская форма кредита (частная, личная, ростовщическая). Данная форма кредита была первой в истории кредита и существовала в товарной форме, затем получила развитие и в денежной форме. Она носит ростовщический характер. Этот кредит реализуется путем выдачи ссуд физическими лицами, а также хозяйствующими субъектами, не имеющими соответствующей лицензии от Центрального Банка. Характеризуется сверхвысокими ставками ссудного процента и зачастую криминальными методами взыскания с неплательщика. Данная форма кредита может носить и дружеский характер. Он основан на взаимном доверии и не сопровождается заключением договора. Используются долговые расписки, имеющие нотариальные удостоверения. Производительный кредит предоставляется на предпринимательские цели: расширение объема производства, работ, услуг, активов. Производственный кредит напрямую воздействует на увеличение предложения товаров, работ, услуг, активов, факторов производства, повышение уровня жизни населения. Потребительский кредит. Характерной чертой потребительского кредита являются отношения как денежного, так и товарного капитала, причем потенциальными заемщиками выступают физические лица. В отличие от производительной формы этот кредит используется населением на цели потребления, он не направлен на создание новой стоимости. Кроме того, кредит можно классифицировать и по другим признакам. Так отмечается финансовая форма кредита, прямая и косвенная, явная и скрытая, основная и дополнительная, развитая и неразвитая. Финансовый кредит используется для проведения операций с финансовыми активами: ценными бумагами, валютой, различными инструментами рынка ссудных капиталов. Он способствует удовлетворению спроса на спекулятивный капитал. Прямая форма кредита отражает непосредственную выдачу ссуды ее пользователю без посредников. Косвенная форма кредита предусматривает взятие ссуды для кредитования других субъектов. Обычно это используется при кредитовании покупки сельскохозяйственных продуктов. При явной форме кредита понимается кредит по заранее оговоренные цели. К новым формам кредита относится лизинговый кредит и ряд других. Основная форма кредита - это денежный кредит, в то время как товарный кредит является уже дополнительной его формой. Развитая и неразвитая форма кредита характеризует степень его развития. К неразвитой форме кредита можно отнести ломбардный кредит. Рассмотрев формы кредита, можно проанализировать их виды. Вид кредита - это более детальная характеристика кредита, характеризующая внешность, видимый облик. Единых мировых стандартов классифика­ции видов кредита не существует (табл. 5.3). Таблица 5.3 Наиболее общие признаки классификации видов кредита Признак Вид кредита Цель кредита Целевой кредит Нецелевой кредит Объект кредита Кредит под товарно-материальные ценности Кредит под производственные затраты Кредит под сезонные затраты Кредит под кассовый разрыв Субъект кредита Промышленный кредит Сельскохозяйственный кредит Торговый кредит Межбанковский кредит Межгосударственный кредит Способ обеспечения кредита Обеспеченные кредиты Необеспеченные кредиты Кредиты под гарантию и поручительства (бланковые), страхование Срок кредита Краткосрочные кредиты Среднесрочные кредиты Долгосрочные кредиты Кредиты с не фиксированным сроком погашения (онкольный) Платность кредита Процентный кредит Беспроцентный кредит Размер кредита Крупный кредит Средний кредит Мелкий кредит Способ выдачи Компенсационный кредит Платежный кредит Метод погашения Кредиты, погашаемые в рассрочку (частями) Кредиты, погашаемые единовременно Кредиты, погашаемые на определенную дату МЕХАНИЗМ КРЕДИТОВАНИЯ Кредитный процесс представляет собой единство взаимосвязанных друг с другом стадий: • планирование; • предоставление; • использование и возврат ссуды. Совокупность организационно-технических приемов, при помощи которых осуществляется предоставление и возврат банковских ссуд, представляет собой механизм кредитования, включающий выбор объекта, методы кредитования, выдача ссуды, Использование ссудных счетов, способ погашения кредита. Рыночный механизм хозяйствования предлагает самим предприятиям опреде­лять потребности в заемных средствах. Основные условия и правила предоставления и возврата кредита, называются принципами кредитования (рис. 5.5). Целевой характер кредита означает, что кредитование осуществляется в соответствии с заранее известными банку видами и объектами кредита. Целевой характер кредита фиксируется в кредитном договоре и является объектом контроля банка. Договорная основа кредита Раньше договорная основа носила формальный характер. Только когда возникли коммерческие стимулы, когда и банк и его клиенты ощутили последствия нарушения соглашения, кредитный договор становится той силой, которая укрепляет ответственность как кредитора, так и заемщика. Возвратность кредита означает, что после его использования необходимо вернуть ссуженную стоимость. Через возвратность реализуется сущность кредита как стоимости, отданной взаймы. Возвратность кредита на макроуровне обеспечивает процесс общественного воспроизводства, необходимыми денежными ресурсами способствуя его качественному и количественному росту. Срочность кредита означает, что взятая ссуда должна быть возвращена в установленные сроки и в том порядке, которые закреплены в договоре. Несоблюдение сроков возврата кредита дает возможности применять штрафные санкции. Обеспеченность кредита означает, что возврат ссуды заемщиком дополнительно должен быть гарантирован наличием у него материальных ценностей, поручительством третьих лиц и т.д. Соблюдение данного принципа уменьшает риск получения убытков кредитором. Дифференцированный подход при кредитовании означает различные условия выдачи кредита, т.е. кредиты должны предоставляться тем субъектам хозяйствования, финансовое положение которых способствует их своевременному возврату. Соблюдение данного принципа позволяет учесть как общегосударственные интересы, так и интересы кредитора и заемщика. Платность кредита Банки, являясь коммерческими предприятиями, имеют целью получение прибыли. В связи с чем банковские ссуды являются платными. Платность кредита выражает хозяйственный расчетный статус банка. Данный принцип обеспечивает банку стабильное хозрасчетное существование, а предприятию - эффективность использования собственных и заемных средств. Реализация данного принципа проходит через механизм установления ссудного процента. Ссудный процент представляет собой плату, получаемую кредитором от заемщика в результате передачи во временное пользование ссудных средств. Количественное выражение цены кредитных ресурсов определяется ставкой (нормой) процента. Ставка (норма) процента - это отношение годового дохода, получаемого на ссудный капитал, к сумме предоставляемого кредита. На величину процентной ставки оказывают влияние многие факторы, среди которых основными являются рыночные силы, государственное регулирование, инфляция. Для соблюдения принципов кредитования необходимы следующие условия: • соблюдение требований, предъявляемых к базовым элементам кредитования; • совпадение интересов обеих сторон кредитной сделки; • наличие возможностей как у кредитора, так и у заемщика выполнять свои обязательства; • соблю­дение принципов кредитования; • возможность реализации залога и наличие гарантий; • обеспечение коммерческих интересов банка; • планирование взаимоотношений сторон кредитной сделки. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ 1. Что такое кредит. Назовите его функции. 2. Расскажите о ссудном капитале, источниках его формирования и особенностях. 3. Назовите формы и виды кредита. 4. Расскажите о механизме кредитования. ЛЕКЦИЯ 6. КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА ПОНЯТИЕ И ПРИЗНАКИ КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ Понятием «система» часто оперируют в различных областях познания. Данное понятие имеет несколько значений. В экономической науке, на наш взгляд, необходимо применять следующие определения: Система - совокупность организаций, однородных по своим задачам, или учреждений, организационно объединенных в одно целое. При рассмотрении кредитной системы необходимо учитывать, что она базируется на реализации сложных экономических отношений, прошедших длительный исторический путь развития. Согласно вышеизложенным определениям системы, кредитную систему можно рассмотреть как: 1. Совокупность финансово-кредитных учреждений, организующих кредитные отношения. Представлена центральными и коммерческими банками, небанковскими финансово-кредитными учреждениями. 2. Совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования. Представлена различными формами кредита, методами кредитования, а также формами безналичных расчетов. Первый аспект определения кредитной системы характеризует институциональную форму. Кредитная система характеризуется совокупностью банковских и иных кредитных учреждений, правовыми формами организации и подходами к осуществлению кредитных операций. Выделяются две основные подсистемы организации кредитных отношений: в рамках банковских и небанковских («около-банковских», «квазибанковских», «парабанковских») институтов. Соответственно образуются и два основных звена кредитной системы: банковские и парабанков-ские учреждения. Первое из них представлена банками и другими учреждениями банковского типа, второе - небанковскими организациями. Структуру кредитной системы можно изобразить в виде схемы (рис. 6.1). Банковская система - ключевое звено кредитной системы, выполняющее большинство кредитно-финансовых услуг. Специализированные кредитно-финансовые институты (СКФИ) - отличает ориентация либо на обслуживание определенных типов клиентуры, либо на осуществление одного, двух видов услуг. Разновидностью СКФИ являются почтово-сберегательные учреждения, возникшие как государственные учреждения по привлечению средств мелких вкладчиков. Иерархическая структура кредитной системы представлена на рис. 6.2. Иерархическая структура системы имеет свои национальные особенности. Наиболее развитой является кредитная система США, Западной Европы и Японии. Как видно из схемы, управляющим органом системы является Центральный банк, который осуществляет надзор за функционированием кредитных учреждений, анализирует их деятельность и через имеющиеся рычаги воздействия направляет ее в нужное русло. Однако прямое и непосредственное воздействие Центральный банк выполняет только по отношению к банковским учреждениям и другим институтам, специализирующимся на чисто банковских операциях и имеющим лицензию Центрального банка. На остальные звенья кредитной системы Центральный банк воздействует опосредованно. Для специализированных, кредитно-финансовых институтов характерна двойная подчиненность: с одной стороны, будучи связанными с осуществлением кредитно-расчетных операций, они вынуждены руководствоваться соответствующими требованиями Центрального Банка; с другой стороны, специализируясь на каких-либо финансовых, страховых, инвестиционных или иных операциях, СКФИ попадают под регулирующие мероприятия соответствующих ведомств. Тем самым низовые звенья кредитной системы могут находиться в двойном, и даже тройном подчинении. В зависимости от соподчиненности кредитных институтов, согласно банковскому законодательству и иерархической структуре кредитной системы, можно выделить два типа построения банковской системы: 1. Одноуровневая банковская система. Предполагает преобладание горизонтальных связей между банками, универсализацию их операций и функций. 2. Двухуровневая банковская система. Взаимоотношения между банками протекают в двух плоскостях: по вертикали и по горизонтали. В странах с рыночной экономикой современные банковские системы двухуровневые: • I уровень - Центральный банк; • II уровень - все виды коммерческих банков и другие кредитные организации, лицензированные Центральным Банком. Банковская система имеет следующие признаки: 1. включает элементы, подчиненные определенному единству, отвечающие единым целям; 2. имеет специфические свойства; 3. способна к взаимозаменяемости элементов; 4. является динамической системой; 5. выступает как система «закрытого» типа; 6. обладает характером саморегулирующейся системы; 7. является управляемой системой. Банковскую систему можно представить как многообразие частей, подчиненных единому целому. Это означает, что ее отдельные части связаны таким образом, что могут при необходимости заменять одна другую. Банковская система находится в динамике, дополняется новыми элементами и совершенствуется, внутри системы возникают новые связи. Банковская система является системой «закрытого типа», так как существует банковская «тайна». Банки не имеют право давать информацию об остатках денежных средств на счетах, об их движении. Банковская система - «самоорганизующаяся», так как изменение политической ситуации приводит к «автоматическому» изменению политики банка. Банковская система выступает как управляемая система. Центральный банк, проводя независимую денежно-кредитную политику, в различных формах подотчетен либо Парламенту, либо исполнительной власти. Банковская система - не случайное сочетание элементов, в нее нельзя механически включать субъекты, действующие на денежном рынке. Специфика банковской системы определяется ее составными элементами и отношениями, складывающимися между ними. Сущность банковской системы - это не арифметическое действие, а взаимодействующая система. Сущность банковской системы обращена не только к сущности частных, составляющих элементов, но и к их взаимодействию. Сущность банковской системы влияет на состав и сущность ее отдельных элементов. Практика знает несколько типов банковской системы: • распределительная; • рыночная; • система переходного периода. Каждому типу банковской системы присущи свои особенности (рис. 6.3). Распределительный тип банковской системы характерен для стран с планово-директивной экономикой. В России в настоящее время имеет место тип системы переходного периода. На ход развития банковской системы оказывает влияние ряд макроэкономических и политических факторов: 1. межбанковская конкуренция; 2. экономическая политика государства; 3. степень зрелости товарно-денежных отношений; 4. социальная направленность; 5. общественный экономический порядок; 6. законодательные основы и акты. Среди факторов, влияющих на развитие кредитной системы, важнейшим является экономическая политика государства. Государство регулирует деятельность финансово-кредитных учреждений по следующим направлениям: 1. политика ЦБ по отношению к финансово-кредитным учреждениям; 2. налоговая политика государства на всех уровнях власти; 3. участие государства в деятельности кредитных учреждений; 4. законодательное регулирование деятельности кредитных учреждений кредитной системы. Все направления регулирования со стороны государства деятельности кредитных учреждений взаимосвязаны. В отдельных случаях регулирования кредитной системы государством может осуществляться и через механизм его вмешательства в уставной капитал. Участие государства в деятельности кредитных учреждений заключается: 1. в превращении частных и смешанных кредитных учреждений в государственные, путем их национализации; 2. в долевом участии государства в уставном капитале кредитных учреждений путем преобразования части акций; 3. в организации новых государственных кредитных учреждений как дополнения к частным. Кредитные системы разных стран имеют как общие черты, так и специфические. Так, например, степень надзора за деятельностью коммерческих банков в каждой стране имеет свои особенности. Здесь можно выделить 3 группы стран. К первой группе относятся те страны, где контроль за деятельностью банков осуществляется Центральным банком. К этой группе относятся: Австралия, Великобритания, Исландия, Испания, Италия, Новая Зеландия, Португалия. Вторая группа характеризуется тем, что контроль за деятельностью банков осуществляет не Центральный банк, а другие органы. К этой группе относятся: Канада, Дания, Люксембург, Швеция, Австрия, Финляндия, Норвегия. В третьей группе контроль за банками проводится Центральным банком совместно с другими органами. К этой группе относятся страны: Швейцария, Франция, Германия, США. Несомненным является и то, что большое значение имеет определение пределов денежно-кредитного регулирования деятельности кредитных учреждений, которые в свою очередь оказывают влияние на развитие всего народно-хозяйственного комплекса. Центральный банк и его характеристика Центральный банк страны является главным звеном кредитной системы любого государства. Центральный Банк - это прежде всего, посредник между государством и экономикой. Возникновение центральных банков связано со становлением и развитием кредитной системы отдельных государств, которое сопровождалось концентраци­ей в немногих банках эмиссии банкнот. Такие банки стали новыми центрами эмиссии денег. В разных странах такие банки называют по-разному: государст­венными, народными, эмиссионными, резервными. В истории развития кредитной системы существовало два пути формирования Центральных банков: 1) ЦБ при­обретали свой статус и функции в процессе исторической эволюции; 2) ЦБ изна­чально учреждены государством как эмиссионные институты (США, Германия). Первым банком, осуществившим эмиссию денег, был банк Стокгольма (в 1650 г. он выпустил депозитные сертификаты на золотые монеты, которые выписывались на предъявителя и обращались наравне с другими видами денег на всей территории королевства Швеции). Первым эмиссионным банком считается созданный в 1694 году Банк Англии, поскольку он начал выпускать банкноты и учитывать коммерческие векселя. Банк Франции был учрежден в 1800 году. Банк Нидерландов - 1814 г., Рейхсбанк в Германии - 1875 г., Банк Японии - 1882 г., Ре­зервный Банк Австралии - 1960 г., Центральный Банк России - 1990 г. Центральный банк чаще всего является собственностью государства, хотя имеются центральные банки, капитал которых не принадлежит государству. В зависимости от форм собственности в капитале центральные банки подразделяются на унитарные (государственные), акционерные, объединения ассоциа­тивного типа (смешанные) (рис. 6.4). Значимость центральных банков в денежно-кредитной политике страны определяется ее независимостью в решении данной задачи. Основными субъективными факторами здесь являются сложившиеся взаимоотношения между Центральным банком и правительством. Критериями независимости Центральных банков, обусловленной объективными факторами, являются: участие государства в капитале ЦБ и распре­деление прибыли; процедура назначения (выбора) руководства банка; степень отражения в законодательстве целей и задач ЦБ; право государства на вмеша­тельство в денежно-кредитную политику; правила, регулирующие возможность прямого и косвенного финансирования расходов ЦБ страны. В настоящее время основными задачами Центрального банка любой страны являются: 1. защита и обеспечение устойчивости валюты страны; 2. обеспечение единой федеральной денежно-кредитной политики; 3. развитие и укрепление банковской системы; 4. обеспечение эффективного и бесперебойного функционирование системы расчетов; 5. осуществление операций по внешнеэкономической деятельности. Для выполнения данных задач Центральный банк призван быть: 1. эмиссионным центром страны (монопольное право на выпуск банкнот); 2. банком банков, т.е. совершать операции не с торгово-промышленной клиен­турой, а преимущественно с банками страны; 3. банкиром правительства, для чего должен поддерживать государственные экономические программы, предоставлять кредиты правительству; 4. главным расчетным центром страны, выступая посредником между банками страны при выполнении безналичных расчетов, основанных на зачете вза­имных требований; 5. органом регулирования экономики денежно-кредитными методами. При решении вышеперечисленных задач Центральный банк выполняет три основополагающие функции: • Регулирующая (Регулирование денежной массы в обращении); • Контрольная (Определение соответствия требованиям качест­венному составу банковской системы); • Информационно-исследовательская (Должен быть научно-исследовательским, информационно-статистическим центром, публикуя информацию в денежно-кредитной сфере и заниматься кон­сультационной деятельностью). ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (БАНК РОССИИ) В настоящее время банковскую систему России возглавляет ЦБ России, правовой статус, задачи, функции которого формируются на нескольких уровнях: конституционном, специальном законодательством и подзаконным. Конституция РФ (ст. 103) установила, что Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального собрания, которая назначает на должность и освобождает Председателя Банка России (по представлению Президента РФ) и членов Совета директоров, назначает аудитора банка России и утверждает его годовой отчет и аудиторское заключение. Подотчетность Банка России Государственной Думе означает: • предоставление Банком России Государственной Думе на рассмотрение годового отчета, а также аудиторского заключения; • определение Государственной Думой аудиторской фирмы для проведения аудиторской проверки Банка России; проведение парламентских слушаний о деятельности Банка России с участием его представителей; • доклады Председателя Банка России Государственной Думе о деятельно­сти Банка России (два раза в год). Законодательное регулирование правого положения ЦБ России осуществля­ется специальным федеральным законом - Законом РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Первый текст закона был принят 2 де­кабря 1990г., новая редакция - 27 июня 2002г. В последующем в эту редакцию был внесен ряд изменений и дополнений. О некоторых направлениях и функциях Банка России упоминают отдельные законы о банках и банковской деятельности. На уровне ведомственного (подзаконного) правового регулирования Банк России принял ряд нормативно-правовых актов. Они закрепили правовое по­ложение отдельных его подразделений (расчетно-кассовые центры (РКЦ), де­партаменты, территориальные управления и т.д.). В законе РФ «О внесении изменений и дополнений в закон РФ «О Централь­ном банке» изложены следующие функции, закрепленные за Банком России: 1. Во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывать и проводить еди­ную государственную денежно-кредитную политику, направленную на за­щиту и обеспечение устойчивости рубля; 2. Монопольно осуществлять эмиссию наличных денег и организовывать их обращение; 3. Быть кредитором последней инстанции для кредитных организаций, органи­зовывать систему рефинансирования; 4. Устанавливать правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы; 5. Проводить государственную регистрацию кредитных организаций, зани­мающихся их аудитом; 6. Осуществлять надзор за деятельностью кредитных организаций; 7. Регистрировать эмиссию ценных бумаг кредитных организаций в соответст­вии с федеральными законами; 8. Выполнять самостоятельно или по поручению Правительства РФ все виды бан­ковских операций, необходимых для решения основных задач Банка России; 9. Регулировать прохождение валюты, включая операции по покупке и продаже ино­странной валюты; определять порядок расчетов с иностранными государствами; 10. Организовывать и производить валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с Законодательством РФ; 11. Принимать участие в разработке прогноза платежного баланса РФ и органи­зовывать составление платежного баланса РФ; 12. В целях осуществления перечисленных функций проводить анализ и про­гнозирование состояния экономики РФ в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публико­вать соответствующие материалы и статистические данные; 13. Осуществлять иные функции в соответствии с федеральными законами. Следующим основополагающим элементом правового статуса Банка России является его организационная структура (рис. 6.5). В состав ЦБ России входят также учебные заведения; другие предприятия, учреждения и организации необходимые для успешной деятельности банка. Высшим органом Банка России является Совет директоров, определяющий основные направления его деятельности и осуществляющий руководство и управления ЦБ РФ. Члены Совета директоров работают на постоянной основе и утверждаются Государственной Думой по представлению Председателя ЦБ РФ сроком на 4 года. В Совет директоров входят: Председатель Банка России и 12 членов Совета директоров. Совет директоров разрабатывает совместно с Правительством РФ основные направления денежно-кредитной политики, устанавливает нормативы для банков, определяет структуру и смету расходов центрального аппарата. В связи с тем, что Банк Росси работает только с кредитными организациями, его операции имеют свою специфику. Операции Центрального банка России: 1. Предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными бумагами и другими активами, если иное не установлено федеральным законом о федеральном бюджете. 2. Покупать и продавать чеки, простые и переводные векселя, имеющие, как правило, товарное происхождение, со сроками погашения не более шести месяцев. 3. Покупать и продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке. 4. Покупать и продавать облигации, депозитные сертификаты и иные ценные бумаги со сроками погашения не более одного года. 5. Покупать и продавать иностранную валюту, а также платежные документы и обязательства в иностранной валюте, выставленные российскими и иностранными кредитными организациями. 6. Покупать, хранить, продавать и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и иные ценности. 7. Выдавать гарантии и поручительства. 8. Осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками. 9. Открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях на территории РФ и иностранных государств. 10. 10.Выставлять чеки и векселя в любой валюте. 11. Осуществлять другие банковские операции от своего имени, если это не запрещено законом. Операции Банка России подразделяются на активные и пассивные операции. • Активные: Учетно-ссудные операции, Банковские инвестиции, операции с золотом и иностранной валютой. • Пассивные: выпуск банкнот (эмиссия), прием вкладов коммерческих банков и казначейства, распределение прибыли, формирование средств банка. Особенность пассивных операций Центробанка России состоит в том, что источником образования ресурсов служат преимущественно не собственные капиталы и привлеченные вклады, а эмиссия банкнот. В настоящее время выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. не обеспечен золотом. Современный механизм эмиссии банкнот основан на: 1. кредитовании коммерческих банков, т.е. выпуск банкнот взамен векселей коммерческих банков; 2. кредитовании государства, т.е. покупке государственных долговых обязательств; 3. увеличении золотовалютных резервов. Не все ссуды Центрального банка России кредитной системе или государству связаны с выпуском банкнот. Кроме эмиссии банкнот эмиссионные банки аккумулируют депозиты коммерческих банков и государства. Часть средств коммерческие банки обязаны хранить в виде кассовой наличности (кассовых резервов). Наряду с банковскими вкладами большую роль в пассивах ЦБ РФ занимают вклады государства. В области активных операций ЦБ РФ отличается от коммерческих банков по характеру заемщиков и формам кредитования. Заемщиками Центрального банка РФ выступают коммерческие банки и государство. К ссудам коммерческие банки прибегают для целевого кредитования клиентуры и в период напряженного положения на денежном рынке. Такие ссуды принимают формы: 1. Переучет и перезалог векселей; 2. Перезалог ценных бумаг; 3. Целевые ссуды на инициативные цели. Кроме коммерческих банков заемщиком у Центральных банков является государство. При устойчивом состоянии государственных финансов кредитование организовывается кредитованием краткосрочных потребностей государства для финансирования кассового дефицита, государственного бюджета. Данный дефицит не представляет угрозы для денежного обращения. Если же дефицит бюджета приобретает систематический характер, то выданная государству ссуда становится фактором инфляции. К важным операциям ЦБ РФ необходимо отнести операции на открытом рынке - это покупка и продажа ценных бумаг. Не менее важными операциями ЦБ РФ на сегодняшнем этапе являются девизные операции. Это покупка и продажа иностранной валюты для поддержания в определенных пределах курса национальной единицы. Операции Банка России находят отражение в его сводном балансе (табл. 6.1). Таблица 6.1 Сводный баланс операций Банка России Актив Пассив 1. Золото 2. Иностранная валюта 3. Наличные деньги в кассах 4. Кредиты министерству финансов РФ 5. Операции с ценными бумагами 6. Кредиты 7. Межгосударственные расчеты 8. Прочие активы 1. Уставный капитал 2. Резервы и фонды 3. Наличные деньги в обращении 4. Средства кредитных организаций 5. Средства бюджетов и клиентов 6. Средства в расчетах 7. Валютные счета 8. Прочие расходы баланс баланс ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА БАНКА РОССИИ Управление денежной массой в обращении - всего лишь одна из задач правительства в рамках его общей обязанности направлять национальную экономическую активность в соответствии с главными целями стратегии развития страны. Существует три основных способа экономического регулирования экономики: фискальная политика, денежно-кредитная политика, прямое вмешательство государства. Фискальная политика. Данный способ подразумевает экономическое регулирование за счет мероприятий в области налогообложения и государственных расходов. Прямое вмешательство государства характерно для социалистических стран с директивными методами управлениями. Наиболее ярким примером может служить политика регулирования цен и доходов, направленная на контролирование инфляции за счет замораживания цен и заработной платы, а также рационирование (распределение товаров в обществе в соответствии с необходимостью). Денежно-кредитную политику осуществляет Банк России совместно с правительством, согласно выбранной идеологии развития экономики. Денежно-кредитная политика (ДКП) представляет собой совокупность мер, направленных на изменение количества денег в обращении, объема банковских кредитов, процентных ставок, валютного курса, платежного баланса, и, следовательно, на состояние экономики страны в целом. Целями денежно-кредитной политики являются: достижение финансовой стабилизации; снижение темпов инфляции; укрепление курса национальной валюты; обеспечение устойчивости платежного баланса страны; создание условий для стимулирования экономического роста. В зависимости от состояния экономики и целей выделяют два типа денежно-кредитной политики (рис. 6.6). Денежно-кредитная политика может иметь тотальный либо селективный характер. Тотальный характер - мероприятия Банка России распространяются на все учреждения банковской системы. Селективный характер — мероприятия Банка России распространяются на отдельные кредитные учреждения или на отдельные виды банковской деятельности. Инструментами селективной политики являются: 1. установление лимитов учетных и переучетных операций (по отраслям, регионам); 2. лимитирование отдельных видов операций банков; 3. установление маржи при проведении различных финансово-кредитных операций; 4. регламентация условий выдачи отдельных видов ссуд различным категориям заемщиков; 5. установление кредитных потолков и т.д.; 6. выбор типа денежно-кредитной политики, а соответственно и набора инструментов регулирования Банк России осуществляет, исходя из состояния хозяйственной конъюнктуры. Выбранные и разработанные направления денежно-кредитной политики утверждаются законодательным органом. Одним из основных принципов определения стратегии центральных банков служит ориентация на регулирование денежной массы в национальной экономике или регулирование валютного курса национальной денежной единицы по отношению к какой-либо стабильной иностранной валюте, т.е. на внутренние или внешние показатели. В соответствии с выбранной стратегией центральные банки осуществляют в качестве приоритетной либо денежную, либо валютную политику, используя соответствующие инструменты. Инструменты, используемые в денежно-кредитной политике центральными банками разных стран, должны соответствовать определенным требованиям: 1. максимальной действенности; 2. равномерностью воздействия на конкурентоспособность кредитных институтов. Все инструменты денежно-кредитной политики можно охарактеризовать с помощью следующих критериев: традиционные или нетрадиционные; административные или рыночные; общего действия или селективной направленности; прямого или косвенного воздействия; краткосрочные, среднесрочные или долгосрочные. Согласно закону «О Центральном банке Российской Федерации» (ст. 35) сформулированы основные инструменты денежно-кредитной политики: процентные ставки по операциям Банка России; нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования); операции на открытом рынке; рефинансирование банков; валютное регулирование; установление ори­ентиров роста денежной массы; прямые количественные ограничения. Сущность механизма действия основных инструментов денежно-кредитной политики представлена в табл. 6.2. Таблица 6.2 Сущность механизма действия основных институтов денежно-кредитной политики Инструмент Сущность политики Механизм действия 1 2 3 Учетная политика Она состоит в учете и переучете коммерческих векселей, передаваемых банковским сектором в Центральный банк, который в свою очередь получает их от хозяйствующих субъектов и населения в качестве обеспечения выданных кредитов. Центральный банк выдает кредиты на оплату полученных векселей и устанавливает официальную учетную ставку - процент, который взимается при их переучете. Учетная политики направлена на установление лимита кредитов для каждого кредитного учреждения банковского сектора. Все остальные процентные ставки по всем формам кредитов являются производными от учетной ставки Регулируя уровень ставок, ЦБ РФ регулирует стоимость кредита Изменение нормы обязательных резервов Определяются как определенный процент от общей суммы вкладов в коммерческих банках. Зависит от вида и величины вклада. Установление норм обязательных резервов обязывает банки хранить часть своих ресурсов на беспроцентном счете в ЦБ. При этом преследуется основная цель - осуществлять регулирование ресурсов банков, направляемых на кредитование субъектов хозяйствования и население, и тем самым оказывать влияние на совокупную денежную массу Увеличение нормы резервов ведет к ограничению кредитных вложений банков и наоборот Операции на открытом рынке Покупка-продажа Центральным банком ценных бумаг за свой счет. При покупке Центральным банком ценных бумаг увеличивается (при продаже уменьшается) объем собственных резервов коммерческих банков - изменяется стоимость кредита и спрос на деньги. Неэмиссионное кредитование дефицита госбюджета Рефинансирование банков Кредитование Банком России банков, в т.ч. учет и переучет векселей. Основной формой кредитования сегодня является ломбардный кредит под залог государственных ценных бумаг Поддержание ликвидности банка Валютные регулирования Осуществляются путем проведения валютных интервенций Банка России, т.е. купля-продажа иностранной валюты против российской на межбанковском или биржевом рынке для воздействия на курс рубля. Методы: установление валютного надзора; сохранение официальных золотовалютных резервов на уровне минимальной достаточности; регулирование операций с валютой у коммерческих банков путем установления лимитов Покупая за счет золотовалютных резервов национальную валюту, ЦБ увеличивает спрос на нее, а значит, повышает ее курс и наоборот. Повышение курса национальной валюты способствует расширению импорта продукции Установление ориентиров роста денежной массы Регулирование количества денег в обращении, определяемое величиной денежного агрегата М2 Исходят из предполагаемой динамики реального ВНП, уровня инфляции и скорости обращения денег Прямые качественные ограничения Банка России (селективные инструменты) Установление максимальных уровней ставок по отдельным видам операций и сделок, ограничение кредитования, замораживание процентных ставок и т.д. Прямое ограничение применяется в исключительных случаях после проведения консультаций с Правительством Целевыми ориентирами денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе являются: 1. обеспечение низкого уровня инфляции при значительном увеличении денежной массы в реальном выражении; 2. дедолларизация российской экономики и укрепление национальной валюты; 3. снижение процентных ставок и постепенная переориентация денежных потоков из финансового, в реальный сектор экономики; 4. остановка утечки капитала за рубеж; 5. реструктурирование внешних и внутренних долгов. В соответствии с Федеральным Законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» Банк России является органом регулирования и надзора за деятельность кредитных организаций. Главной целью надзорной деятельности ЦБ РФ является поддержание стабильности банковской системы. Исходя из этой цели Банк России должен решать следующие задачи: 1. предупреждать возможность возникновения системного банковского кризиса (путем снижения рисков утраты ликвидности отдельными кредитными институтами); 2. защищать интересы вкладчиков и кредиторов; 3. не допускать монополизации финансового капитала, поддерживать здоровую конкуренцию в банковском секторе экономики; 4. способствовать повышению эффективности банковского дела, росту профессионализма и добросовестности банковских работников. На решение задач в области надзора воздействуют следующие факторы: 1. макроэкономическая ситуация в стране, состояние банковской системы; 2. социально-экономические приоритеты развития общества; 3. совершенство законодательной базы; 4. проводимая Банком России кредитная политика; 5. степень независимости Банка России от органов законодательной и исполнительной власти; 6. исторически сложившиеся особенности организации банковского надзора в стране. Согласно международной банковской практике организация банковского регулирования и надзора может осуществляться следующим образом: 1. под эгидой Центрального банка (Россия и многие другие страны); 2. ведущая роль принадлежит Правительству, как правило, в лице Министерства Финансов (Франция); 3. независимое агентство, несущее ответственность перед парламентом или президентом (Федеральное ведомство банковского надзора - Германия); 4. смешанный тип организации, например, в США - Федеральная Резервная Система (ФРС), Федеральная Корпорация страхования депозитов (ФКСД), контролер денежного обращения (КДО), Федеральный комитет открытого рынка (ФКОР). В России отдельные банковские операции в последнее время (в первую очередь с корпоративными ценными бумагами) переходят под контроль другого государственного органа - Федеральной комиссии по ценным бумагам (ФКЦБ). Банковский надзор может быть двух видов: прямой (превентивный) и более либеральный (защитное регулирование), возможно сочетание методов того и другого видов. Совокупность этих методов представляет собой банковский надзор. Методы регулирования, осуществляемые ЦБ РФ делятся на (рис. 6.9): • административные; • экономические; • регулирующие; • надзорные. Надзор за деятельностью кредитных организаций может осуществляться в следующих формах: 1. анализ отчетности коммерческого банка, регулярно представляемой в банк России в установленном порядке; 2. проверка отдельных направлений деятельности кредитной организации в целом представителем Банка России (ревизия на месте); 3. проведение внешнего аудита аудиторской фирмой. Сведения о фирме и аудиторское заключение представляются в Банк России. Кроме того, все кредитные организации обязаны осуществлять внутренний аудит своими силами и публиковать заверенные аудиторской фирмой балансы и «Отчет о прибылях и убытках». При нарушении коммерческим банком банковского законодательства или отдельных нормативов Банк России имеет право: 1. взыскать штраф; 2. назначить временную администрацию для управления проблемным банком; 3. отозвать лицензию на право осуществления банковской деятельности. Основными тенденциями развития банковского регулирования и надзора в России являются: 1. постепенный переход на международные стандарты регулирования и надзора; 2. введение системы «раннего оповещения» и «быстрого реагирования» на появление проблемных кредитных организаций; 3. переход на международные стандарты бухгалтерского учета и отчетности; 4. укрепление банковского менеджмента; 5. совершенствование методов банковского регулирования и надзора. Пути развития банковского регулирования представлены на рис. 6.10. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ 1. Что такое кредитная система. Назовите признаки кредитной системы. 2. Сколько можно выделить типов построения банковской системы. Назовите их и расскажите о них. 3. Расскажите о центральном банке и его характеристиках. Назовите основные задачи. 4. Расскажите о структуре Банка России. Назовите основные его операции. 5. Расскажите о денежно-кредитной политике Банка России. 6. Назовите права и обязанности Банка России. ЛЕКЦИЯ 7. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ И ИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПОНЯТИЕ СУЩНОСТИ БАНКА И ЕГО ФУНКЦИИ История древних веков не оставила полных сведений о том, когда возникли банки и какие операции они выполняли. Первые банки, по мнению одних ученых, возникли в условиях мануфактурной стадии капитализма и появились в отдельных итальянских городах (Венеция, Генуя) в XIV и XV вв. Другие специалисты считают, что банки возникли в более ранний период - при феодализме. Слово «банк» заимствовано из итальянского «banco» - «стол». С 1707г. эти «банкостолы» устанавливались на площадях, где проходила торговля товарами. Она велась с использованием разнообразных монет. В связи с чем требовались специалисты, которые бы разбирались в множестве монет. Понятие банка, закрепившееся в нашем понимании, отождествлялось с менялами и их особыми столами и в Древней Греции, где банкиры назывались трапезидами (от слова «трапеза», означающего «стол»). Трапезы были и в Древнем Риме, где существовали менсарии (от латинского слова «mensa» -стол), занимавшиеся обменом валют. Таким образом, банки возникли на основе «меняльного дела» - обмена денег различных городов и стран. Однако, если следовать данной трактовке происхождения банка, то возникает вопрос, кто выполнял операции с деньгами внутри государства? По свидетельству историков, операциями с деньгами занимались либо отдельные лица, либо церковные учреждения. Храмы были надежным местом для хранения ценностей. Начало деятельности банков в России относится к середине XVIII века; их предшественницей считается Монетная канцелярия, основанная в Петербурге в 1733г. и предназначенная для выдачи ссуд. К определению сути банка можно подойти с двух сторон: • юридической; • экономической. В первом случае исходное значение приобретает понятие «банковские операции». В их перечень входят те, которые в соответствии с законодательством относятся исключительно к банковской деятельности. Однако проблема сущности банка с юридической точки зрения остается открытой. Следует отметить, что не юридический закон определяет сущность банка как такового, не операции, разрешенные законом, а экономическая сторона дела, природа банка, дающая ему законодательное право осуществлять соответствующие сделки. При определении сущности банка необходимо абстрагироваться от операций отдельно взятого банка, ее надо рассматривать на макроуровне по отношению к экономике в целом. Сущность банка едина независимо от его типов и требует раскрытия его особенностей и специфических черт. Банк - специфическое предприятие, производящее продукт, существенно отличающийся от продукта сферы материального производства, он производит не просто товар, а товар особого рода в виде денег, платежных средств. Основным продуктом банка в сфере услуг является кредит. Особенность банковского кредита состоит в том, что он предоставляется не как некая сумма денег, а как капитал. Сущность банка требует раскрытия его структуры. Под структурой банка понимается такое его устройство, которое дает ему возможность функционировать как специфическому предприятию (институту) (рис. 7.1). С учетом анализа специфики банка, его основы и структуры можно дать ему следующее определение: банк - это денежно-кредитный институт, осуществляющий регулирование платежного оборота в наличной и безналичной формах. Согласно банковскому законодательству: банк - это кредитная организация, которая имеет право привлекать денежные средства физических и юридических лиц, размещать их от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности и осуществлять расчетные операции по поручению клиентов. При всем единстве сущности банка на практике функционирует множество их видов. В зависимости от признаков структуризации банки можно классифи­цировать следующим образом (рис. 7.2). Банки как элемент банковской системы могут развиваться только во взаимодействии с другими ее элементами и, прежде всего, с банковской инфраструктурой, представляющая собой совокупность элементов, которая обеспечивает жизнедеятельность банков и включающая: 1. Внутренний блок: законодательные нормы; внутренние правила совершения операций; построение учета, отчетности, аналитической базы, компьютерная обработка данных, управление деятельностью банка; структура аппарата управления. 2. Внешний блок: информационное обеспечение; научное обеспечение; кадровое обеспечение; законодательная база. Успешная работа коммерческих банков может быть достигнута при соблюдении следующих основных принципов их деятельности: 1. осуществление деятельности в пределах имеющихся ресурсов. 2. Полная экономическая самостоятельность и ответственность коммерческих банков за результаты своей деятельности. 3. Взаимоотношения коммерческого банка со своими клиентами строятся на рыночной основе. 4. Регулирование деятельности КБ может осуществляться только косвенными экономическими путями. Прежде чем прейти к операциям, которые осуществляют коммерческие банки, необходимо рассмотреть их функции. Функции коммерческих банков необходимо рассматривать в нескольких аспектах: 1. на макроэкономическом уровне; 2. по отношению к банку как единому целому; 3. с учетом специфики банка. Функция - это специфическое взаимодействие банка с внешней средой, направленное на сохранение банка как целостного образования. Коммерческие банки осуществляют следующие функции: 1. Аккумуляция денежных средств. Особенность: собирает чужие временно-свободные денежные средства и использует их как в своих интересах, так и в интересах своих клиентов. 2. Регулирование денежного оборота. Через банки проходит весь платежный оборот. Регулирование осуществляется посредством различных нормативов ЦБ РФ. 3. Посредническая функция. Банк выступает посредником между хозяйствующими субъектами и населением. ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ БАНКОМ В основе системы управления коммерческими банками могут быть заложены два подхода: 1. субординация - система передачи распоряжений; 2. координация - система разделения полномочий между инстанциями. Теоретически структура управления банком может рассматриваться с точки зрения трех альтернативных вариантов: 1. Однолинейная структура управления основана на принципе единоначалия. Смысл заключается в том, что каждая нижестоящая инстанция может получать распоряжение только от одной вышестоящей инстанции. Достоинство: четкое разграничение компетенции и ответственности. Недостаток: малая гибкость в управлении. Данная форма характерна для малых банков. 2. Многолинейная (штатная) структура управления основывается на принципе прямого пути. Ее сущность заключается в том, что на верхних уровнях происходит разделение управленческих функций между несколькими инстанциями, выступающими в качестве специализированных штабов. Нижестоящее подразделение получает распоряжение не от одной, а от многих вышестоящих инстанций. Достоинства: высокая гибкость, сокращение времени движения информации по инстанциям. Недостаток: возможно пересечение сфер компетенции, которая может обернуться для банка конфликтами. 3. Линейно-штабная структура управления представляет собой попытку соединить достоинства обеих рассматриваемых структур и одновременно преодолеть их недостатки. Она предполагает создание инстанций двух видов: линейных инстанций, обладающих правом отдачи распоряжений, и специализированных штабов, которые могут принимать лишь распоряжения от вышестоящих линейных инстанций, но сами правом их отдачи не обладают. Здесь штабы выступают как консультативный орган, оказывающий помощь линейным инстанциям в подготовке принятия решений. Примерами штабов могут быть: отдел кадров, юридический отдел, отдел маркетинга и другие. Данная форма структуры в настоящее время встречается наиболее часто. Достоинства: четкое разграничение полномочий и использование специализации управленческого труда. Недостаток: процесс подготовки решения и его принятие разделены. В связи с тем, что линейно-штабная структура имеет недостатки, на практике используется модифицированная линейно-штабная структура, при которой на ряду со штабными отделами без права отдачи распоряжений создаются штабы, обладающие ограниченным правом отдачи распоряжений. В матричной организации комбинируются друг с другом два критерия построения организационной структуры - экономические функции управления и группы услуг. Наряду с функциональными отделами в банке существует институт менеджеров групп услуг. Менеджеры групп услуг обладают полномочиями принятия решений в рамках «своей» группы. Достоинства: интенсивное взаимодействие между менеджерами групп услуг и функциональными отделами в обмене информацией. Недостаток: возможность возникновения конфликтов в случае недостаточно четкого разграничения полномочий различных функциональных отделов и менеджеров групп услуг. Типовая организационная структура коммерческого банка России включает выделение отделов по видам операций: 1. Кредитные. 2. Расчетные. 3. Кассовые. 4. Вексельные. 5. Фондовые (с ценными бумагами). 6. Межбанковские. 7. С иностранной валютой. 8. Комиссионные (посреднические) и др. Общую схему управления коммерческим банком можно изобразить следующей схемой (рис. 7.4) Общее собрание акционеров (пайщиков) является внешним органом управления банком. В его компетенцию входят: 1. Принятие Устава Банка и внесение в него изменений и дополнений. 2. Реорганизация банка. 3. Ликвидация банка. 4. Избрание Председателя правления банка из числа членов Наблюдательского Совета. 5. Формирование уставного капитала. 6. Утверждение годовых отчетов, отчетов распределения прибыли и убытков. Наблюдательный совет банка - осуществляет общее руководство деятельности банка. Его функциями являются: 1. Определение приоритетных направлений деятельности; 2. Созыв общих собраний аукционеров (учредителей); 3. Образование и контроль за деятельностью Правлений Банка; 4. Утверждение внутренних документов, определяющих порядок деятельность органов управления. Исполнительные органы Банка - Правление и Председатель правления, которые осуществляют руководство текущей деятельностью банка и его филиалов. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью банка осуществляет Ревизионная комиссия, избираемая общим собранием акционеров. Члены Ревизионной комиссии не могут быть одновременно членами Наблюдательного совета, а также занимать какие-либо должности в органах управления Банка. Комиссия проверяет соблюдение кредитной организации законодательных актов, представляет общему собранию отчеты о результатах ревизий. ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА С момента получения банком лицензии Центрального банка на осуществление банковских операций банк может приступить к работе в качестве кредитной организации и выполнять те виды операций, которые перечислены в лицензии, а также иные виды операций и сделок, выполнение которых не требует получения лицензии. При этом банкам запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью. Операции коммерческого банка представляют собой конкретное проявление банковских функций на практике. По российскому законодательству к основным банковским операциям относят следующие: 1. Привлечение денежных средств юридических и физических лиц во вклады до востребования и на определенный срок. 2. Предоставление кредитов от своего имени за счет собственных и привлеченных средств. 3. Открытие и ведение счетов физических и юридических лиц. 4. Осуществление расчетов по поручению клиентов и банков-корреспондентов. 5. Инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание клиентов. 6. Управление денежными средствами по договору с собственником или распорядителем средств. 7. Покупка у юридических и физических лиц, и продажа им иностранной валюты, в наличной и безналичной формах. 8. Осуществление операций с драгоценными металлами в соответствии с законодательством. 9. Выдача банковских гарантий. Помимо вышеперечисленных операций банки могут производить следующие сделки: 1. Выдачу поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме. 2. Оказание консультационных и информационных услуг. 3. Предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей. 4. Лизинговые операции. Все операции, выполняемые коммерческим банком, можно укрупнено сгруппировать (рис. 7.5). Пассивными операциями называются операции по привлечению денежных средств на формирование ресурсов банка, необходимых для предоставления услуг. Активные операции - это операции банков по размещению собственных ресурсов с целью получения прибыли и обеспечения ликвидности. Комиссионные операции - это такие операции, которые банк выполняет по поручению своих клиентов и взимает с них плату в виде комиссионных. Рассмотрим характеристику различных операций: Пассивные операции Они необходимы для формирования ресурсов банков. Все пассивные операции в зависимости от экономического содержания делятся на: 1. Депозитные - включают получение межбанковских кредитов. 2. Эмиссионные - размещение паев или ценных бумаг банка. Для осуществления активных операций коммерческий банк должен располагать ресурсами. Ресурсы коммерческого банка представляют собой совокупность собственных и привлеченных средств, имеющихся в его распоряжении и используемых для осуществления активных операций. Ресурсы коммерческих банков могут быть сформированы за счет: собственных средств; привлеченных средств; эмитированных средств. Собственные средства банка - наиболее общее понятие, включающее все пассивы, образованные в процессе внутренней деятельности банка: уставный, резервный и другие фонды банка, все резервы, созданные банком, а также нераспределенную прибыль и прибыль текущего года. Структуру собственных средств банка можно изобразить в виде схемы (рис. 7.6). Уставный капитал банков формируется за счет паевых взносов (паевой банк) либо средств, поступающих в оплату акций (акционерный банк). Капитал может формироваться не только за счет взносов денежных средств, но и матери­альных и нематериальных активов, а также ценных бумаг третьих лиц. Его вели­чина регламентируется законодательными актами центральных банков и является предметом соглашения Европейского экономического сообщества (ЕЭС). Источниками увеличения уставного капитала банка является: 1. Нераспределенная прибыль, включая резервы банка. 2. Размещение дополнительного выпуска ценных бумаг. 3. Привлечение новых пайщиков. • Резервный фонд банков создается с целью погашения возможных убытков, возникающих в деятельности банков, и обеспечивает стабильность функционирования. • Другая группа фондов формируется как отражение процесса перенесения стоимости средств труда по мере их износа на производимую продукцию (износ основных фондов), либо как результат перераспределения полученной или использованной прибыли на определенные цели (фонды экономического стимулирования, фонды на развитие банка). • Третья группа фондов образуется в результате действия внешних экономических факторов, таких как инфляция и курсовые разницы между национальной валютой и валютами других стран. Отражением инфляции выступают средства «Спецфондов» в части переоценки основных фондов в связи с отставанием балансовой стоимости от рыночной. Другой фонд - «Переоценка валютных средств» формируется в результате разницы между национальной валютой и валютами других стран. • Четвертая группа фондов создается с целью снижения рисков по отдельным банковским операциям и обеспечения таким образом устойчивости банков путем поглощения убытков за счет созданных резервов (Фонд покрытия кредитных рисков и на обесценение ценных бумаг). Нераспределенная прибыль - накапливаемая сумма прибыли, которая остается в распоряжении банка. Ею распоряжается дирекция банка и собрание акционеров. Собственный капитал банка - это величина, определяемая расчетным путем. Она включает те статьи собственных средств (и даже привлеченных средств), которые по экономическому смыслу могут выполнять функции капитала банка. Собственный капитал, который занимает небольшой удельный вес в ресурсах банка (около 10%), выполняет функции: 1. Защитную, которая означает: ◦ возможность выплаты компенсации вкладчикам в случае ликвидности банка; ◦ сохранение платежеспособности путем создания активов. 2. Оперативную. Для начала работы банку необходим стартовый капитал, который используется на приобретение земли, зданий, оборудования и создание финансовых расходов. 3. Регулирующая, которая связана с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании банков. С помощью показателя капитала банка государственные органы осуществляют оценку и контроль за деятельностью банка. Названные функции банковского капитала показывают, что собственный капитал - основа коммерческой деятельности банка. Он обеспечивает его самостоятельность и гарантирует его финансовую устойчивость. Размер собственных средств (капитала) определяется банком самостоятельно с учетом нормативов, установленных Банком России. Капитал характеризует финансовую устойчивость любой кредитной организации по следующим параметрам: размер капитала; структура (относительные доли составляющих капитала); темп роста как капитала в целом, так и его составляющих. Банк считается платежеспособным пока остается нетронутым акционерный капитал, т.е. сумма активов равна сумме обязательств, за вычетом необеспеченных обязательств плюс его акционерный капитал. Собственный капитал является важным показателем, характеризующим возможности и качество работы банков. Показатель достаточности капитала является одним из ключевых при оценке финансового положения банка. Принципом достаточности капитала является: размер собственного капитала который должен соответствовать размеру активов, с учетом степени их риска, что отражено в «Соглашении о международной унификации расчета капитала и стандартом капитала», принятым Базельским соглашением в 1988 году. А с 1993г. был введен в действие «коэффициент Кука», характеризующий достаточность капитала для проведения операций. Он был установлен на уровне 8%, в котором доля основного капитала равна не менее 4%. Минимальный размер собственного капитала для вновь создаваемых банков с 1 января 1999г. - 5 млн. евро. Норматив достаточности капитала определяется как отношение собственных средств к суммарному объему активов, взвешенных с учетом риска за вычетом суммы созданных резервов по обесценению ценных бумаг и на возможные потери по ссудам III-V групп риска. Норматив достаточности капитала определяется по формуле: Где: Н1- норматив достаточности капитала; Ар - сумма активов, взвешенных с учетом риска; Рц - величина созданного резерва под обесценение ценных бумаг; Рк - величина резерва, созданная под возможные потери по ссудам; Рд - величина резерва на возможные потери по прочим активам; КРВ - величина кредитного риска по инструментам отражаемых на внебалансовых счетах бухгалтерского учета; КРС - величина кредитного риска по срочным сделкам. Привлеченные средства клиентов и других кредитных организаций составляют второй, значительно превосходящий по размерам капитал, источник формирования ресурсов банка. Размер и структура привлеченных средств банка зависят от: специализации банков; конъюнктуры банковского рынка; макроэкономической ситуации; регламентирующей политики ЦБ. Привлеченные средства банка могут быть как депозитными, так и недепозитными. Депозитными по экономическому содержанию бывают: до востребования; срочные; сберегательные; вклады в ценные бумаги. Недепозитными бывают: • долговые обязательства банка: облигации, векселя, закладные • межбанковский кредит; • другие кредиторы; • прочие средства. Депозиты до востребования - средства, которые вносятся клиентами банка на специальные банковские счета и могут быть изъяты ими в любой момент без предварительного уведомления банка. По этим счетам начисляются низкие проценты либо получают в банке бесплатное расчетно-кассовое обслуживание. К данной группе относится и текущий счет контокоррент, счет, на котором учитываются все расчетные и кредитные операции банка с клиентами. Он открывается надежным клиентам, пользующимся большим доверием у банка. К депозитам до востребования относятся средства на корреспондентских счетах. Такие счета носят название лоро-счетов. Наличие средств на этих счетах является необходимым условием для осуществления расчетов и платежей по поручению клиентов, а свободный остаток может быть использован в качестве привлеченных средств. В мировой банковской практике наряду с депозитными счетами развитие получили нау-счета и удостоверенные чеки (США). Hay-счета - счета до востребования, на которые можно выписывать расчетные документы в пользу третьих лиц. Счета открываются только частными лицами и бесприбыльными фирмами. Счета удостоверенных чеков - счета до востребования, на которых обособляются денежные средства для оплаты удостоверенных чеков. Срочные депозиты - это денежные средства, внесенные в банк на фиксиро­ванный срок. По ним банки выплачивают повышенные проценты, но их величина ставится в зависимости от срока и размера передаваемых в пользование ресурсов. Срочные депозиты могут быть двух видов: 1. Срочные: по сроку хранения - до 30 дней, от 30 до 90 дней, от 90 до 180 дней, от 180 до 360 дней, свыше 360 дней. 2. Депозиты с предварительным уведомлением об изъятии средств. Пишется заявление на изъятие средств. Срок подачи заявления оговаривается в договоре. Срок уведомления об изъятии средств варьируются от 7 дней до нескольких месяцев. Коммерческие банки заинтересованы в увеличении доли срочных депозитов. Срочные вклады имеют особенности: 1. Не могут использоваться для расчетов и на них не выписываются расчетные документы. 2. Средства на счетах оборачиваются медленно. 3. Уплачивается финансированный процент. 4. Устанавливается требование о предварительном уведомлении вкладчиком банка об изъятии средств. 5. Устанавливается более низкая норма обязательных резервов. Депозиты, привлекаемые от населения, называют в банковской практике сберегательными вкладами. Они могут быть как до востребования, так и срочные. По вкладам до востребования открываются сберегательные счета. Они могут быть оформлены сберегательной и чековой книжками, пластиковыми картами. Срочные сберегательные вклады оформляются либо сберегательными книжками, либо - договорами. В отечественной практике сберегательные счета открываются только физическим лицам. Существует множество видов сберегательных вкладов: срочные, срочные с дополнительными взносами, выигрышные, денежно-вещевые выигрышные, текущие с предварительным уведомлением об изъятии средств и др. Разновидностью срочных депозитов и сберегательных вкладов являются депозитные и сберегательные сертификаты. Депозитный сертификат - письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение денежных средств по истечении установленного срока и процентов по нему. Сертификаты могут быть: 1. депозитными (выдаются субъектам хозяйствования); 2. сберегательными (выдаются населению), именными и на предъявителя; 3. могут быть переданы или подарены; 4. могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары и оказанные услуги. К числу новых форм мобилизации кредитных ресурсов следует отнести банковские векселя. Банки выпускают только простые векселя. Вексель - долговое обязательство векселедателя, дающее право его владельцу требовать уплату зафиксированной в векселе суммы денежных средств по истечении его срока и в определенном месте. Векселя имеют следующие преимущества: можно использовать для расчетов за товары и услуги; возможно использовать в качестве залога при получении ссуд; имеют высокую ликвидность; имеют высокую процентную ставку; отсутствуют ограничения на передачу векселя; имеет различную срочность. В практике российских банков широкое распространение получили кредитные ресурсы, приобретаемые у других коммерческих банков или у Центрального банка РФ в виде займов. Межбанковский займ - разновидность срочных кредитов, владельцами которых выступают коммерческие банки. При организации депозитных операций коммерческий банк должен соблюдать следующие требования: 1. Расширить виды депозитных операций. 2. Депозитные ресурсы должны быть согласованы по срокам и суммам с финансированными активными операциями. 3. Уделять внимание на привлечение срочных депозитов и сберегательных вкладов с фиксированными сроками. 4. Должны способствовать максимизации банковской прибыли. За право пользоваться денежными средствами банк платит процент. Процент - это цена ссудного капитала, количественное определение процента - ставка или норма процента. Общим условием начисления процентов на конкретный вклад является использование годовой ставки процента. Сумма начисленных за год процентных денег вычисляется по формуле: где J - годовая сумма процентных денег; Р - сумма, на которую начисляется процент; i - (%) годовая ставка процентов. При продолжительном вкладе в несколько лет - n В случае когда срок вклада меньше года (например несколько месяцев) сумма процентных денег вычисляется по формуле: Или днях: где t - срок в днях; п — количество дней в году. Сумма депозита с начисленными на нее процентами представляет собой наращенную сумму вклада, которая может быть начислена по способу использования либо простого, либо сложного процента. Простая ставка процента - процент начисляется на исходную величину вклада. Следовательно: Если срок вклада меньше года - m Если процент начисляется по переменной ставке, учитываются временные интервалы действия каждой ставки: Сложная ставка процентов - начисляется в каждый последующий пери­од на первоначальную сумму депозита с начисленными за предыдущие периоды процентами. Сумма депозита с процентами в конце первого года равна: В конце второго года сумма депозита будет равна: и т.д. Если срок хранения депозита п лет, то в конце срока наращенная сумма составит: Сумма начисленных за весь период процентов будет равна: J = Sn — P Активные операции коммерческих банков Активные операции - операции, посредством которых банки размещают ресурсы для получения прибыли и поддержания ликвидности. Активные операции банка по экономическому содержанию делятся на: 1. Ссудные (учетно-ссудные). 2. Расчетные. 3. Кассовые. 4. Инвестиционные и фондовые. 5. Гарантийные. Ссудные операции - операции по предоставлению (выдаче) средств заемщику на началах срочности, возвратности и платности. Ссудные операции, связанные с покупкой (учетом векселей) либо принятием векселей в залог, представляют собой учетные (учетно-ссудные) операции. Ссудные операции классифицируются по различным критериям: тип заемщика; способ обеспечения; сроки кредитования; характер кругооборота средств; назначение (объекты кредитования); вид открываемого счета; порядок выдачи средств; метод погашения ссуды; порядок начисления и погашения процентов; степень риска; вид оформляемых документов. Расчетные операции - операции по зачислению и списанию средств со счетов клиентов, в т.ч. для оплаты их обязательств перед контрагентами. Кассовые операции - операции по приему и выдаче наличных денежных средств. Инвестиционные операции - операции по инвестированию банком своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур в целях совместной хозяйственно-финансовой и коммерческой деятельности, а также размещенные в виде срочных вкладов в других кредитных организациях. Фондовые операции - операции с ценными бумагами (помимо инвестиционных). Это операции с векселями и ценными бумагами, котирующиеся на фондовых рынках. Гарантийные операции - операции по выдаче банком гарантии (поручительства) уплаты долга клиента третьему лицу при наступлении определенных условий, приносит доход в виде комиссионных. Ссудные операции могут осуществляться в форме заема либо кредита. Данные понятия различны. В главе 42 п. 1-2 ГК РФ даются содержания понятий «заем» и «кредит». Граждански кодекс РФ определяет содержание, принципы и форму оформления кредитных отношений. В главе 42 «Заем и кредит» вводятся эти понятия. Отличия заема от кредита: • Заем: заимодавцем может быть любое юридическое и физическое лицо -некредитная организация; предметом договора займа могут быть деньги или другие вещи; договор займа заключается как в письменной форме, так и в устной форме, может быть подтвержден распиской заемщика. • Кредит: кредитором может быть банк или иная кредитная организация; кредит предоставляется в денежной форме в размере и на условиях, предусмотренных договором; договор должен быть заключен в письменной форме; заемщик обязан возвратить кредит и уплатить процент по ссуде. Кроме пассивных и активных операций коммерческие банки могут осуще­ствлять и активно-пассивные операции. Активно-пассивные операции коммерческих банков Активно-пассивные операции коммерческих банков - комиссионные, посреднические операции, выполняемые банком по поручению клиентов за определенную плату, комиссию. Эту группу операций называют услугами банка. Основные виды финансовых услуг, предоставляемых коммерческими банками, являются трансакционные услуги (расчеты), портфельные услуги (выдача займов и прием депозитов), услуги по сбору и обработке информации. В настоящее время, в условиях сокращения прибыльности традиционных банковских операций и снижения их доли на финансовом рынке, коммерческие банки стремятся расширить перечень предоставляемых услуг, включая операции с ценными бумагами, управление рисками, обеспечение ликвидности инвестиций клиентов и даже обслуживание лизинговой и страховой деятельности. Типичные услуги крупных коммерческих банков включают десятки, в некоторых случаях даже сотни различных операций и услуг клиентам. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ 1. Расскажите о сущности банка и его функциях. 2. Назовите структуру банка. 3. Какие основы лежат в управлении банком? 4. Какие операции коммерческого банка Вы можете назвать? ЛЕКЦИЯ 8. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ И КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА Развитие рыночных отношений и интеграция России в мировое сообщество предполагает развитие форм международного сотрудничества, как путем активного участия в международных организациях и фондах, так и с помощью проведения сбалансированной валютно-финансовой политики. В связи с этим важным является понимание сути международных валютно-финансовых отношений и роли валютной системы. Международные валютные отношения представляют собой совокупность экономических отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Они опосредствуют международные экономические отношения, объективной основой которых является процесс общественного производства и международный обмен товарами, капиталами и услугами. В процессе эволюции международные валютные отношения приобрели определенные формы организации в виде образования валютных систем. Валютная система - это форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или международными соглашениями. Различают национальную, мировую и международную (региональную) валютные системы. Мировая валютная система включает ряд ключевых элементов, основными из которых являются: мировой денежный товар, включающий резервные валюты и международные счетные валютные единицы; валютный курс; международная ликвидность; международные расчеты; валютные рынки; международные валютно-финансовые организации. Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег, обслуживающих международные отношения, таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой. Различают понятия национальная валюта, т.е. установленная законом денежная единица данного государства, и иностранная валюта - денежная единица других стран. Кроме того, важным понятием является резервная (ключевая) валюта, выполняющая функции международного платежного и резервного средства, а также служащая базой определения валютного паритета и валютного курса других стран. Международная счетная валютная единица используется как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, а также как международное платежное и резервное средство и к которым относятся СДР. Международная валютная ликвидность представляет собой возможность страны или группы стран обеспечивать свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами. Структура международной ликвидности включает в себя следующие компоненты: 1. официальные валютные резервы страны; 2. официальные золотые резервы; 3. резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ); 4. счета в СДР. Международная ликвидность выполняет три функции: 1. средство образования ликвидных резервов; 2. международное ликвидное средство; 3. средство валютной интервенции. Различают безусловную ликвидность, т.е. сумму собственных резервов страны, и условную ликвидность, включающую заемные ресурсы. Валютный курс представляет собой стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны или международных денежных единицах. Валютный курс необходим для: 1. обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов; 2. сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах; 3. периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков. Внешне валютный курс представляется участниками обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. На самом деле стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют. На валютный курс влияют различные факторы, в том числе: структурные, конъюнктурные, политические психологические. Изменение процентной ставки в сторону увеличения создает условия для притока иностранного капитала, т.к. именно в этой стране становится наиболее выгодным и прибыльным размещение ресурсов и, наоборот, при снижении процентной ставки происходит отлив капитала из страны. Платежный баланс страны. На валютный курс существенное влияние оказывает платежный баланс страны, в котором отражаются ее мирохозяйственные связи. Активный платежный баланс означает - рост спроса со стороны иностранных должников, который в свою очередь ведет к росту ее валютного курса. Чрезмерное укрепление национальной валюты по отношению к другим приводит к снижению конкурентоспособности отечественных товаров, т.к. они становятся дорогими для потребителей соседних стран. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, т.к. должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Уровень инфляции оказывает обратнопропорциональное воздействие на валютный курс. Чем выше темп инфляции, тем ниже курс валюты страны. В странах с высоким уровнем инфляции появляется избыточная денежная масса. Валовый национальный продукт. Отражает состояние экономики, рост которого влечет за собой удорожания национальной валюты и наоборот, его уменьшение ведет к снижению валютного курса. Политические факторы оказывают прямое воздействие на валютный курс. На понижение курса влияние оказывают внешние факторы: смена властей, отсутствие программы выхода из кризиса, разногласия между политическими силами в стране, степень защищенности частного капитала и т.д. К психологическим факторам относятся: • степень доверия к национальной валюте, • ожидание инфляции, • отсутствие экономического мышления и т.д. Таким образом, формирование валютного курса - многофакторный процесс, уровень и колебания которого оказывают влияние как на экономическую, так и на социальную сферы. Важное значение имеет обратимость валюты: • полная обратимость охватывает все виды внешнеэкономических операций, действует в равной степени в отношении всех категорий юридических и физических лиц, распространяется на все регионы и валюты мира; • частичная обратимость - это те случаи, когда на какие-то отрасли внешнеэкономической деятельности или на некоторые категории владельцев валюты режим конвертабельности не распространяется. Здесь возможны разные комбинации. Из режимов частичной обратимости наибольшее распространение имеет вариант, когда свободный обмен национальной валюты на иностранные денежные ценности разрешается только в отношении текущих операций и не допускается по сделкам, связанным с заграничными инвестициями и другими международными перемещениями капиталов. В зависимости от режима выделяют два основных вида валютных курсов: • фиксированные; • плавающие. Валютный рынок - сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов. С организационно-технической точки зрения, валютный рынок представляет собой сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы, а с институциональной - совокупность банков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых и валютных бирж, через которые осуществляется движение финансовых потоков. В зависимости от объема и характера операций, количества используемых валют и степени либерализации различают мировые, региональные и национальные валютные рынки. Основными задачами, стоящими перед валютными рынками, являются: • своевременное осуществление международных расчетов; • страхование валютных и кредитных рынков; • обеспечение взаимосвязи мировых валютных, • кредитных и финансовых рынков; • диверсификация валютных резервов банков, предприятий, государства; • регулирование валютных курсов. Структура международных валютно-кредитных и финансовых отношений включает в себя многочисленные международные организации, осуществляющие регулирование данных отношений, выработку рекомендаций проведения валютно-финансовой политики на основе изучения валютных проблем и выполняющие другие функции. Основными международными валютно-финансовыми институтами являются: • международный валютный фонд (МВФ), • группа Всемирного банка, • Банк международных расчетов, • Европейский банк реконструкции и развития, • Межамериканский банк развития, • Африканский банк развития, • Азиатский банк развития и другие. ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ. ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА Функционирование и стабильность мировой валютной системы во многом обусловлено соответствием принципов данной системы структуре мирового хозяйства и расстановке сил на мировой арене. В связи с этим изменения, происходящие в условиях производства и мировой торговли, приводят к периодическим кризисам мировой валютной системы и необходимости перехода к иным принципам организации мирового валютного механизма. Первая мировая валютная система сформировалась в форме золотомонетного стандарта и юридически была оформлена межгосударственным соглашением на конференции, состоявшейся в 1867г. в Париже. Основными принципами Парижской валютной системы являлись: 1. основой системы являлось золото, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег; 2. каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым устанавливались золотые паритеты; 3. курсы валют складывались на основе золотых паритетов и отклонялись от него в пределах «золотых точек» (максимальные пределы отклонения курса валюты от золотого паритета, определяемые расходами, связанными с перемещением золота). Возросшие масштабы хозяйственных связей, процессы регулирования экономики, разыгравшаяся Первая мировая война и другие причины привели к кризису мировой валютной системы основанной на золотомонетном стандарте. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на международной экономиче­ской конференции, проходившей в Генуе в 1922 году. Генуэзская валютная система базировалась на следующих принципах: 1. основой системы являлось золото и девизы (иностранные платежные средства); 2. сохранялись золотые паритеты, а конверсия валют в золото осуществлялась как непосредственно, так и косвенно, через иностранные валюты; 3. был установлен режим свободно колеблющихся валютных курсов; 4. валютное регулирование осуществлялось путем проведения международных совещаний, конференций и других форм валютной политики. Основными причинами, обусловившими распад Генуэзской валютной системы, явились мировой экономический кризис и начало Второй мировой войны. Разработка принципов третьей мировой валютной системы началась еще до окончания войны - в 1943 году. Англо-американские эксперты стремились создать такой механизм валютной системы, который способствовал обеспечению экономического роста и закреплению позиций ведущих стран. В соответствии с этим на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 году были закреплены правила организации торговых, валютных, кредитных, финансовых отношений и определены следующие принципы новой валютной системы: 1. введен новый механизм золотодевизного стандарта, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов; 2. были сохранены золотые паритеты, которые фиксировались в МВФ; 3. установлена твердая цена, по которой ведущая валюта (доллар США) мог быть конвертирован в золото (35 долларов за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г) иностранными банками и правительственными учреждениями; 4. устанавливались фиксированные валютные курсы с пределами колебаний ± 1%; 5. регулирование курсов валют осуществлялось с помощью валютных интервенций, а изменения посредством девальвации и ревальвации; 6. организационным звеном валютной системы стали созданные международные валютно-кредитные организации МВФ и МБРР. Послевоенное развитие экономики европейских и азиатских стран привело к возникновению трех мировых центров: США - Западная Европа - Япония, что повлекло за собой противоречия не только в торговой, но и в валютной сферах. В целом кризис Бреттон-Вудской валютной системы был вызван следующими причинами: 1. неустойчивостью экономики и неравномерностью развития отдельных стран, приведшими к нестабильности платежных балансов и резким колебаниям курсов валют; 2. сокращением золотых резервов США, девальвацией доллара к золоту и прекращение размера доллара на золото; 3. переходом к плавающим валютным курсам; 4. активизацией рынка евродолларов и другими. Поиски выхода из валютного кризиса начала 1970-х годов привели к созданию четвертой мировой валютной системы на основе соглашения, принятого на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976г., и ратифицированного большинством стран членов в апреле 1978 года изменение Устава МВФ. В основу данной системы были заложены следующие принципы: 1. отменен золотодевизный стандарт и юридически завершена демонетизация золота, (упразднены золотые паритеты, официальная цена золота, прекращен размен долларов на золото); 2. основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта СДР и резервные позиции в МВФ; 3. странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса; МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов и осуществляет меры по межгосударственному регулированию. Ямайская валютная система сохранила достаточно сильные позиции доллара США как ведущего международного платежного и резервного средства, что не устранило противоречий, приведших к краху Бреттон-Вудской валютной системы. Кроме того, Ямайская валютная система периодически испытывает кризисные потрясения, что вызывает необходимость поиска путей стабилизации и координации валютно-экономической политики ведущих стран. В соответствии с этим страны Европейского Союза (ЕС) создали международную (региональную) валютную систему. В основе создания Европейской валютной системы (ЕВС) лежит необходимость валютной интеграции, представляющей собой процесс координации валютной политики, формирования механизма валютного регулирования и соз­дания межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций. Процесс валютной интеграции, приведший к созданию ЕВС, прошел несколько этапов: 1. 1958-1968 гг. характеризуются образованием таможенного союза, т.е. были отменены таможенные пошлины и ограничения во взаимной торговле и введен единый таможенный тариф на ввоз товаров из третьих стран. Введен особый режим регулирования сельскохозяйственных цен, сняты многие ограничения для движения капитала и рабочей силы. 2. Принятие 22 марта 1971г. Советом Министров ЕС «плана Вернера», рассчитанного на период 1971-1980 гг. и предусматривавшего снижение колебаний валютных курсов, введение полной взаимной обратимости валют, унификацию валютной политики, создание европейской валюты; 3. Создание 13 марта 1979г. Европейской валютной системы, основанной на следующих принципах: • ЕВС базировалась на европейской валютной единице (ЭКЮ), условная стоимость которой определялась по методу валютной корзины; • страны участницы ЕВС фиксировали курсы своих национальных валют и обязаны были поддерживать их с помощью валютной интервенции в пределах ± 2,25 % от центрального курса, а с августа 1993г. - ± 15 %; • валютное регулирование осуществлялось путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов. 4. Принятие в апреле 1989г. «плана Делора», предусматривающего создание общего рынка, координацию бюджетной, налоговой политики, учреждение Европейского валютного института, проведение единой валютной политики. На основе положений данного плана был выработан Маастрихский договор, предусматривающий создание валютно-экономического союза, вступивший в силу с 1 ноября 1993г. В соответствии с данным договором реализация валютно-экономического союза предусматривалась в несколько этапов и предполагала устранение всех ограничений на свободное движение капиталов, как внутри ЕС, так и между ЕС и третьими странами; учреждение сначала Европейского валютного института, а затем Европейского Центрального Банка; замену с 1 января 1999г. ЭКЮ на евро для проведения безналичных расчетов; выпуск с 1 января 2002г. в обращение банкнот и монет евро. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС СТРАНЫ Платежный баланс страны представляет собой стоимостное выражение внешнеэкономических и международных связей, выступающих в виде записи всех поступлений платежей данной страны в течение определенного периода. Платежный баланс отражает качественные и количественные характеристики интеграции страны в систему мирохозяйственных связей. По экономическому содержанию выделяют платежный баланс на определенную дату и за определенный период. С бухгалтерской точки зрения платежный баланс всегда находится в равновесии, но по отдельным его разделам может быть активное или пассивное сальдо. В результате экспорта товаров, услуг или притока капитала из-за границы в страну поступает валюта, которая отражается по кредиту платежного баланса. А расходы валюты, связанные с импортом товаров, услуг или инвестиций в экономику других государств отражается по дебету. При этом используются принцип двойной записи, предполагающий, что каждая сделка записывается одновременно на двух счетах: кредитовом и дебетовом, и принцип равенства его частей, означающий, что общая сумма кредита должна быть равна общей сумме дебета платежного баланса. Большинство стран мира используют метод составления платежного баланса, разработанный МВФ на основе принятого ООН «Руководства по платежному балансу», что позволяет решать не только учетные, но и аналитические задачи, т.е. применять методы сравнительного анализа к балансам различных стран. Платежный баланс подразделяется на две части: баланс текущих операций и баланс движения капитала и включает следующие основные разделы: 1. Торговый баланс, показывающий соотношение стоимости экспорта и импорта товаров, что во многом определяется положением страны в мировом хозяйстве, состоянием экономики и характером ее связей с партнерами, а также общими принципами проводимой экономической и валютно-финансовой политики. 2. Баланс услуг и некоммерческих платежей включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, различным видам связи, туризму, передаче научно-технической и иной информации, культурными обменами и т.д. Кроме того, в данный раздел входят поступления и выплаты доходов по инвестициям и процентов по международным кредитам, а также предоставление военной помощи иностранным государствам и военные расходы за рубежом. 3. Односторонние переводы (баланс трансфертов), куда входят: • государственные операции, т.е. субсидии другим странам в виде оказания экономической помощи, государственные пенсии, а также взносы в международные организации; • частные операции, т.е. переводы иностранных рабочих и служащих, а также родственников на родину. В целом операции, проходимые по балансу услуг и односторонних переводов, называют «невидимыми» операциями, поскольку они не связаны с осязаемыми ценностями. Торговый баланс и баланс «невидимых» операций являются составной частью платежного баланса по текущим операциям. Данную часть платежного баланса выделяют, чтобы разделить движение товаров и услуг от движения капиталов и кредитов. 4. Баланс движения капиталов и кредитов показывает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, а также предоставленных и полученных кредитов. Он включает в себя баланс долгосрочных капиталов и баланс краткосрочных капиталов. Составление платежного баланса - сложное и трудоемкое задание, связанное с несовершенством информационной базы и разногласием данных, предоставляемых таможенными и статистическими органами. Поэтому к данному разделу присоединяется статья «Ошибки и пропуски», позволяющая учитывать возможные отклонения. 5. Баланс резервов, статьи которого отражают операции с ликвидными валютными активами, в которых находит отражение движение официальных золотовалютных резервов государства. Современная схема платежного баланса по методике МВФ выглядит следующим образом. Классификация статей платежного баланса по методике МВФ: А. Текущие операции Товары услуги доходы от инвестиций прочие услуги и доходы частичные односторонние переводы официальные односторонние переводы Итого: А. Баланс текущих операций B. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал прямые инвестиции портфель инвестиций прочий долгосрочный капитал Итого: А+В (соответствует концепции базисного баланса США) C. Краткосрочный капитал D. Ошибки и пропуски Итого: А+В+С+Д (соответствует концепции ликвидности США) E. Компенсирующие статьи переоценка золото-валютных резервов распределение и использование СДР F. Чрезвычайное финансирование G. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов. Итого: A+B+C+D+E+F+G (соответствует концепции официальных расчетов в США) Н. Итоговое изменение резервов СДР резервная помощь прочие требования иностранная валюта кредиты МВФ Принятая МВФ система классификации статей платежного баланса используется странами-членами МВФ, включая Россию. При этом характер международных расчетов отдельных стран диктует свои особенности составления платежного баланса. Платежный баланс России разрабатывается Центральным Банком РФ и Госкомстатом РФ на основе банковской и государственной статистики, а также информации об экономических отношениях с нерезидентами, аккумулируемых Государственным таможенным комитетом РФ, министерством внешнеэкономических связей РФ, другими министерствами и ведомствами. Платежный баланс во многом определяется уровнем развития экономики страны и проводимой внешнеэкономической политикой государства, вместе с тем существует целый ряд факторов, влияние которых непосредственно отражается на состоянии платежного баланса и к которым относятся: 1. изменения позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов; 2. цикличность экономической активности в мировом хозяйстве; 3. долговое бремя и рост заграничных государственных расходов; 4. инфляция и колебания валютных курсов; 5. направление внешнеэкономической и финансовой политики страны; 6. чрезвычайные обстоятельства и другие факторы. В связи с тем, что на платежный баланс воздействует множество факторов, он требует регулирования со стороны государства. Регулирование платежного баланса обусловлено такими причинами как: • неуравновешенность платежного баланса; • отмена золотого стандарта, ценовое регулирование платежного баланса действует крайне слабо; • в условиях интернационализации связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики. В связи с тем, что платежный баланс является одним из объектов государственного регулирования, существует система мер, направленных как на стимулирование, так и на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны. Основными методами регулирования платежного баланса являются: 1. административный (путем таможенно-тарифного законодательства); 2. финансово-кредитный (связанный с изменениями процентных ставок и нормативными актами Центробанков); 3. валютный (основанный на понижении и повышении курса националь­ной валюты и валютных ограничениях). Платежный баланс в целом должен быть уравновешен и в случае, если образуется пассивное сальдо по отдельным разделам, оно сбалансируется за счет изменения статей баланса запасов. Если же сумма дефицита платежного баланса довольно значительная, то прибегают к мобилизации средств на мировом рынке капиталов в виде международных кредитов. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА. ВАЛЮТНОЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ Валютная политика представляет собой совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. В основе валютной политики каждой страны лежит определенная теория, отражающая мировоззрения той или иной группы экономистов. В зависимости от поставленных целей, валютная политика подразделяется на структурную, направленную на осуществление принципиальных изменений валютной системы, и текущую, связанную с повседневным оперативным регулированием валютного курса, валютных операций и функционированием валютного рынка. Основными формами валютной политики являются дисконтная и девизная. Дисконтная валютная политика направлена на регулирование валютного курса и платежного баланса путем изменения учетной ставки центрального банка. Девизная валютная политика обеспечивает воздействие на валютный курс с помощью купли-продажи государственными органами иностранной валюты, т.е. путем проведения валютной интервенции, когда для снижения курса национальной валюты центральный банк скупает иностранную валюту, а для повышения - продает. Разновидностями девизной политики являются: диверсификация валютных резервов; режим валютных курсов; двойной валютный рынок; девальвация; ревальвация. В определенных случаях, особенно в период кризиса и дестабилизации экономики страны используют такую форму валютной политики, как валютные ограничения, представляющие собой административное или законодательное запрещение, лимитирование и регламентацию операций резидентов и нерезидентов с валютой и валютными ценностями. Основными целями валютных ограничений выступают: 1. обеспечение устойчивости платежного баланса; 2. поддержка стабильности валютного курса; 3. концентрация валютных ценностей в руках государства для решения задач тактического и стратегического характера. Формы валютных ограничений различаются по сферам их применения и включают: • блокирование выручки иностранных экспортеров и ограничение их возможности распоряжаться данными средствами; обязательная продажа валютной выручки экспортеров центральному или уполномоченным банкам; • ограниченная продажа иностранной валюты импортерам; • регулирование сроков платежа по экспорту и импорту; • применение множественности валютных курсов; • лимитирование вывода иностранной валюты из страны и другие. Юридическим оформлением валютной политики служит валютное законо­дательство, т.е. совокупность правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютные соглашения между государствами. Основными нормативными документами, определяющими специфику валютного законодательства Российской Федерации, являются Закон РФ от 21.11.2003 «О валютном регулировании и валютном контроле»; В соответствии с Законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» объектом валютного регулирования являются валюта и валютные ценности. Под валютой Российской Федерации понимаются находящиеся в обращении рубли в виде банкнот РФ и монеты, средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях РФ, а также за ее пределами на основании соглашений, заключаемых Правительством РФ и ЦБ РФ с соответствующими органами иностранных государств об использовании на территории данного государства валюты РФ в качестве законного платежного средства. Под иностранной валютой понимаются денежные знаки иностранных государств, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств; средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах. Валютные ценности включают в себя иностранную валюту; ценные бумаги в иностранной валюте; драгоценные металлы в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий и их лома; природные драгоценные камни в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением ювелирных и бытовых изделий и их лома. Субъектами валютных отношений выступают резиденты и нерезиденты Российской Федерации, в основе деления которых лежат общепризнанные в международном частном праве критерии. Банки РФ для проведения операций с валютой должны иметь соответствующую лицензию. Существует три вида лицензии: • внутренняя валютная лицензия, позволяющая коммерческому банку открывать валютные счета только в банках РФ; • расширенная лицензия, дающая возможность открывать определенное число счетов в иностранной валюте за границей; • генеральная лицензия, дающая право на открытие любого количества корреспондентских счетов за границей и проведение любых операций с валютой на территории РФ и за ее пределами. В соответствии с валютным законодательством все российские предприятия независимо от форм собственности обязаны осуществлять продажу 50% валютной выручки от экспорта товаров на внутреннем валютном рынке РФ через уполномоченные банки. В связи с этим, предприятия, осуществляющие валютные операции, имеют в коммерческих банках текущие и транзитные счета. Первоначально валютная выручка полностью зачисляется на транзитный счет предприятия, а после обязательной продажи валютной выручки оставшаяся сумма зачисляется на текущий валютный счет предприятия. Либерализация внешнеэкономической деятельности, несовершенство валютного законодательства, отсутствие благоприятного инвестиционного климата, жесткость налоговой системы и ряд других причин породили проблему, связанную с утечкой капитала из страны. В этих условиях особенно актуальным становится создание эффективной системы валютного контроля за своевременным и полным возвратом валютной выручки на территорию Российской Федерации. Органами валютного контроля в России являются Центральный банк РФ и Правительство РФ, а агентами валютного контроля выступают: уполномоченные банки, подотчетные ЦБ РФ; Государственный таможенный комитет; федеральные органы налоговой полиции и другие структуры. Центральный банк в области валютного регулирования выполняет следующие функции: выдает лицензии банкам и другим финансовым организациям на проведение валютных операций; разрабатывает и контролирует выполнение своих нормативных актов коммерческими банками в области валютной деятельности; участвует в разработке законодательных документов по вопросам функционирования валютного рынка и др. Непосредственный контроль за движением валютных средств на территории РФ осуществляют уполномоченные банки и Государственный таможенный комитет. Основное направление валютного контроля сосредоточено на контроле за экспортно-импортными операциями, целью которого является обеспечение полного и своевременного поступления экспортной выручки в РФ, а также обеспечение соответствия суммы средств в иностранной валюте, переведенной в счет оплаты за импортируемые товары, стоимости фактически ввезенных на территорию России товаров. Основным документом валютного контроля является паспорт сделки, оформляемый экспортером либо импортером по каждому заключенному контракту и содержащий основные сведения о внешнеэкономической сделке. Паспорт сделки оформляется в двух экземплярах, при этом один экземпляр паспорта сделки остается в банке, где открыт валютный счет участника внешнеэкономической сделки для открытия досье валютного контроля за импортной (экспортной) сделкой, а другой передается импортеру (экспортеру). В случае нарушения валютного законодательства предусмотрены штрафные санкции, а также административная ответственность. 8.5. МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ Международные расчеты представляют собой регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими и иными отношениями между юридическими лицами и гражданами различных государств. Основная масса расчетов осуществляется безналичным путем посредством записей на счетах банков, для чего банки используют корреспондентские отношения с другими банками либо открывают свои загранич­ные филиалы и отделения. Корреспондентские межбанковские отношения сопровождаются открытием счетов «лоро» (от латинского слова loro - «их»), т.е. счетов иностранного банка в данном банке, и «ностро» (от латинского слова nostro - «наш»), т.е. данного банка в иностранном банке. Счета «лоро» и «ностро» могут быть деноминированы в трех типах валют: • в валюте иностранного государства, в банке которого открыт этот счет; • в валюте третьей страны; • в отечественной валюте банка, которому этот счет принадлежит. Основными участниками международных расчетов являются: • крупнейшие коммерческие банки развитых стран; • центральные банки; • небанковские клиенты, т.е. корпорации; • правительственные агентства и физические лица, пользующиеся услугами банков. В основе деятельности участников международных расчетов лежит соответствующее национальное законодательство, а также сложившиеся правила и обычаи, закрепленные международными соглашениями. При осуществлении расчетов по торгово-коммерческим контрактам важное значение имеют валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок, выбор которых во многом определяется характером экономических отношений между странами, сложившимися традициями и обычаями в торговле теми или иными товарами. Основными элементами валютно-финансовых условий внешнеэкономических сделок являются: • Валюта цены - валюта, в которой определяются цена на определенный товар. • Валюта платежа - валюта, в которой погашается обязательство импортера. Если валюта цены и валюта платежа не совпадают, то, как правило, в контракте дается оговорка о курсе и условиях перерасчета первой во вторую. Условия платежа — определяют, как будут осуществляться платеж. В международной практике различают: • наличные платежи, т.е. оплата экспортных товаров после их передачи (отгрузки) покупателю или платеж против документов, подтверждающих отгрузку товара; • расчеты с предоставлением кредита, т.е. с предоставлением импортеру отсрочки платежа на различных условиях. Международные расчеты имеют ряд особенностей. Прежде всего, они являются объектом унификации, в связи с чем многие банки работают с учетом норм, принятых на международных конференциях или разработанных международными организациями. Международные расчеты в основном осуществляются на основе финансовых и коммерческих документов и тесно связаны с валютными операциями. Основными формами международных расчетов являются: • аккредитив; • инкассо; • банковский перевод; • расчеты по открытому счету; • расчеты с использованием векселей, чеков, кредитных карточек. Аккредитив - соглашение, в силу которого банк обязуется по просьбе клиента произвести оплату документов третьему лицу, т.е. бенефициару, в пользу которого открыт аккредитив, или произвести оплату, акцепт либо негоциацию, выставленной бенефициаром. В международной практике используются различные виды аккре­дитивов, которые можно классифицировать по следующим признакам: • в зависимости от возможности изменения или аннулирования аккредитива банком-эмитентом: • безотзывный - представляет собой обязательство банка-эмитента не изменять условия и не аннулировать аккредитив без согласия заинтересованных сторон; • отзывный, который может быть изменен без уведомления бенефициара; • с точки зрения дополнительных обязательств других банков по данному аккредитиву выделяют подтвержденный, т.е. имеющий дополнительные гарантии со стороны третьего банка по платежу, акцепту или негоциации тратты и неподтвержденный; • исходя из возможностей возобновления аккредитива, различаются ролловерные (револьверные), т.е. возобновляемые аккредитивы, которые открываются на сумму меньшую стоимости контракта, но с условием возобновления первоначальной суммы после ее использования; • в зависимости от возможности использования аккредитива другими бенефициарами, различают переводные (трансферабельные) аккредитивы; • от наличия валютного покрытия выделяют покрытые и непокрытые аккредитивы. Инкассо - балансовую операцию, посредством которой банк по поручению клиента получает платеж от импортера за отгруженные в его адрес товары и оказанные услуги, зачисляя эти средства на счет экспортера в банке. В зависимости от характера документов, сопровождающих данную форму, расчетов различают простое (чистое) инкассо, означающее взыскание платежа по финансовым документам, и документарное (коммерческое) инкассо, сопровождаемое коммерческими документами. Банковский перевод - поручение одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму. Расчеты по открытому счету, как правило, осуществляются на основе соглашения между контрагентами и представляют собой периодические платежи импортера экспортеру после получения товара. Данная форма расчетов, свя­занная с коммерческим кредитом, в основном применяется при регулярных взаимных поставках и доверительных отношениях. Расчеты с использованием векселей предполагают использование тратты, т.е. документа, составленного в установленной законом форме и содержащий безусловный приказ кредитора (трассанта) заемщику (трассату) об уплате в указанный срок определенной суммы денег названному в векселе третьему ли­цу (ремитенту) или предъявителю. В международных расчетах используются переводные векселя, где при погашении обязательств используются передаточ­ные надписи, т.е. индоссаменты. Кроме вышеперечисленных форм в практике международных расчетов активно используются чеки и кредитные карточки. В определенные периоды развития мирового хозяйства, с учетом экономической и политической обстановки, в сфере международных расчетов используются валютные клиринги, т.е. соглашения между странами об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств. МЕЖДУНАРОДНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Основой его развития явились глобализация мирохозяйственных связей, международное разделение труда, специализация и кооперирование производства, усиление интернационализации хозяйственных связей, международное общехозяйствование капитала и другие факторы. Субъектами международных кредитных отношений выступают частные предприятия, фирмы, банки, государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации. Объективная потребность в международном кредите связана с кругооборотом средств в хозяйстве, особенностями производства и реализации, различиями в объемах и сроках внешнеэкономических сделок, необходимостью разовых крупных капиталовложений и другими факторами. Источниками международного кредита являются: 1. временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; 2. денежные накопления государства; 3. временно свободные средства и накопления населения; 4. собственные финансовые ресурсы банков и валютно-финансовых организаций и другие источники. Движение ссудного капитала в международной сфере основано на следующих принципах: 1. возвратность; 2. срочность; 3. платность; 4. обеспеченность; 5. целевой характер. Многовековая практика кредитных отношений выработала разнообразные формы международного кредита, которые можно классифицировать по следующим признакам: 1. по источникам выделяют внутреннее, иностранное и смешанное кредитование; 2. по назначению различают коммерческие кредиты, финансовые кредиты; 3. по видам кредиты можно разделить на товарные и валютные; 4. по валюте займа выделяют кредиты, предоставленные в валюте страны-должника, в валюте страны-кредитора, в валюте третьей страны, в международной счетной валютной единице; 5. по срокам кредиты подразделяются на: сверхкраткосрочные (от суток до 3 месяцев); краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (от 1 года до 5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет); 6. от наличия обеспечения различают обеспеченные и бланковые кредиты; 7. в зависимости от техники предоставления выделяют финансовые (наличные) кредиты, акцептованные кредиты, депозитные сертификаты, облигационные займы, консорциональные кредиты и т.д.; 8. в зависимости от кредитора различают частные; правительственные; смешанные и кредиты международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций. Развитие мировой торговли создало предпосылки расширения использования фирменных (коммерческих) кредитов, в виде ссуды, предоставляемой экспортером одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа. Как правило, фирменный кредит оформляется векселем, либо предоставляется по открытому счету. Разновидностью фирменных кредитов является авансовых платеж. Объемы и сроки фирменных кредитов определяются условиями конъюнктуры мировых рынков, видом товаров и рядом других факторов. Несмотря на широкое распространение фирменных кредитов, основной формой кредитования международной торговли являются кредиты банков, предоставляющих экспортные и финансовые кредиты. Экспортный кредит выдается банком страны-экспортера банку страны-импортера для кредитования поставок товаров. Как правило, он носит «связанный» характер, поскольку заемщик обязан использовать ссуду исключительно для закупок товаров в стране-кредиторе. Разновидностью экспортного кредита является кредит покупателя. Финансовый кредит является более выгодным, так как позволяет закупать товары в любой стране, но как правило, он предоставляется для поддержания валютного курса, погашения внешней задолженности, регулирования платежного баланса и т.д. Банки также предоставляют акцептный кредит в форме акцепта тратты, выставленной экспортером, и акцептно-рамбурсный кредит, основанный на сочетании акцепта векселей экспортера банком третьей страны переводе (рамбурсировании) суммы векселя и импортером банку-акцептанту. В современной системе внешнеэкономических отношений банки играют ведущую роль, сосредотачивают у себя экономическую информацию и выступая организаторами торгово-промышленного сотрудничества. Одной из форм такого участия в международных экономических отношениях являются кредиты по компенсационным сделкам, совместное финансирование и проектное финансирование. Кредит по компенсационным сделкам представляет собой долгосрочный целевой кредит (8-15 лет) на создание и реконструкцию предприятий, продукция которых будет направляться кредиторам в счет погашения выданных кредитов. Совместное финансирование предусматривает кредитование несколькими кредитными учреждениями крупных проектов, в которых принимают участие международные валютно-финансовые организации. Проектное финансирование представляет собой форму долгосрочного международного кредитования, при которой кредит погашается за счет доходов от осуществления проекта, а риск его реализации ложится на кредитора. С 50-х годов в международных экономических отношениях стали в значительной степени развиваться лизинговые операции (leasing, от английского lease - "сдать в аренду"), т.е. предоставление лизингодателем материальных ценностей лизингополучателю в аренду. При этом различают следующие виды аренды: рейтинг (краткосрочная); хайринг (среднесрочная); лизинг (долгосрочная). Развитие рынка лизинговых услуг стимулирующе действует на производственный сектор экономики, поскольку имеет ряд преимуществ по сравнению с обычными формами кредитования, в число которых входит организация транспортировки, монтаж, техническое обслуживание и страхование объектов лизинга; обеспечение запасными частями, предоставление консультационных, информационных и других услуг. Существуют различные виды лизинговых операций, которые можно классифицировать по следующим признакам: 1. в зависимости от характера взаимоотношений между лизингополучателем и лизингодателем выделяют прямой лизинг, когда владелец имущества сам выступает лизингодателем, и косвенный, когда передача имущества в аренду осуществляется через третье лицо; 2. по методу кредитования различают срочный лизинг, когда осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый (ролловерный) лизинг, договор которого возобновляется по истечении очередного срока; 3. в зависимости от намерения приобретения материальных ценностей в собственность, различают операционный лизинг, предусматривающий передачу арендатору права пользования материальными ценностями с обязательным х возвратом владельцу после окончания лизингового соглашения, и финансовый лизинг, при котором аренда сочетает последующий выкуп объекта по остаточной стоимости; 4. в соответствии с распределением расходов по обслуживанию арендуемого имущества выделяют договор чистого лизинга, когда данные расходы берет на себя лизингополучатель, и договор полного лизинга, по которому расходы по техническому обслуживанию возлагаются на арендодателя; 5. в зависимости от вида сдаваемых в аренду материальных ценностей различают лизинг движимого и недвижимого имущества. Развитие лизинговых отношений привело к наработке различных форм лизинговых сделок, основными из которых являются: 1. стандартный лизинг; 2. возвратный лизинг; 3. «мокрый» лизинг»; 4. «чистый» лизинг; 5. лизинг с «полным обслуживанием»; 6. «возобновляемый» лизинг и другие формы лизинга. • Стандартный лизинг, при котором собственник (изготовитель) материальных ценностей продает их лизинговой компании, которая в свою очередь передает их в аренду потребителю. • Возвратный лизинг («лиз-бэк») применяется в случаях срочной потребности фирмы в денежных средствах и представляет собой сделку, при которой собственник материальных ценностей продает их лизинговой компании, а затем берет их в аренду. • «Мокрый лизинг», предусматривающий дополнительные услуги лизингодателя лизингополучателю. • «Чистый лизинг», при котором основные расходы, связанные с использованием имущества ложатся на лизингополучателя. • Лизинг с полным обслуживанием, который схож с «мокрым лизингом», но предусматривающий ряд дополнительных услуг. • Возобновляемый лизинг, при котором происходит периодическая замена сданного в лизинг оборудования более совершенным. Рынок лизинговых услуг, пользующихся достаточно большим спросом, формировался под влиянием ряда факторов, основной их которых был связан с недостаточным объемом ликвидных средств у предприятий и фирм для инвестирования расширенного производства в связи с усилившейся конкуренцией. Послевоенное развитие мировой экономики характеризовалось растущей потребностью экспортеров в кредитах, риском задержек платежей, а в ряде случаев и неплатежами. Данные причины подтолкнули развитие такой операции, как факторинг (factoring, от английского слова factor - посредник), представляющий собой международный кредит в форме покупки специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассацию. Таким образом, сущность факторинга заключается в том, что, авансируя экспортеру средства до наступления срока требований, факторинговая компания кредитует его. В целом величина ссуды составляет 70-90% суммы счета-фактуры и зависит от финансового состояния и кредитоспособности экспортера. Оставшиеся 30-10% после вычета процента за кредит и комиссии за услуги зачисляются на блокированный счет экспортера, средства которого служат для страхования в случае возникновения коммерческих рисков, связанных с низким качеством товаров, их комплектностью и т.д. После оплаты импортером стоимости сделки факторинго­вая компания ликвидирует блокированный счет и возвращает остаток экспортеру. Факторинговая компания, получая требования экспортера к импортеру, может применять либо открытую цессию, при которой она извещает импортера об уступке требований экспортеров, либо скрытую, когда импортеру о ней не сообщается. Несмотря на то, что факторинговые операции несколько дороже обычных кредитных сделок, они нашли широкое распространение, поскольку, помимо кредитных, факторинговые компании оказывают учетно-контрольные, юридические, складские, информационные и консультативные услуги. От использования факторинговых операций экспортеры получают следующие преимущества: • снижение риска неплатежа; • упрощение структуры баланса, путем реализации портфеля долговых требований; • сокращение сроков инкассации требований; • экономия на бухгалтерских, административных и иных расходах. Другой формой услуг, получившей развитие с 60-х годов, является форфетирование (от французского forfeit - "целиком, общей суммой"), т.е. предоставление определенных прав в обмен на наличный платеж, путем покупки на полный срок на заранее установленных условиях векселей или других долговых обязательств. Как правило, форфетирование во внешнеэкономической деятельности применяется при крупных поставках с длительной отсрочкой платежа, а учитываемые векселя должны иметь гарантию или аваль первоклассного банка. Поскольку форфетор берет на себя коммерческие риски без права расчета долговых обязательств на экспортера, то это отражается на учетной ставке, уровень которой также зависит от риска неплатежа, срока векселя, валюты платежа и других условий. Договоры, определяющие условия международного кредита включает ряд валютно-финансовых и платежных понятий, имеющих важное значение для эффективного осуществления кредитной сделки, и которыми являются: • валюта кредита; • валюта платежа; • лимит кредита; • срок кредита; • стоимость кредита. Валюта кредита - валюта, в которой предоставляется займ. Валюта платежа - валюта, в которой должен быть погашен полученный кредит. Сумма (лимит) кредита - часть ссудного капитала, предоставленного заемщику в товарной или денежной форме. Кредит может предоставляться в виде отдельных долей (траншей), различающихся по своим условиям. Срок кредита - время от момента выдачи до момента погашения полученной ссуды, зависит от конъюнктуры на мировых рынках ссудных капиталов, целевого назначения кредита и размера контракта, традиционной практики кредитования и международных соглашений. Различают полный срок, исчисляемый от момента начала использования кредита до его окончательного погашения, и включающий период использования кредита, льготный (грационный) период (отсрочка погашения использованного кредита) и период погашения основного долга и процентов, а также средний срок, показывающий в расчете на какой период в среднем приходилась вся сумма ссуды, включающий льготный период и половину срока использования и погашения кредита; Стоимость кредита состоит из определенных элементов, среди которых выделяют договорные, к ним относятся суммы, которые должник выплачивает кредитору, а также третьим лицам, и скрытые, т.е. расходы, связанные с полу­чением и использованием кредита не обусловленные кредитным соглашением. Международные кредитные отношения являются предметом государственного регулирования, которые выступают в таких формах, как предоставление экспортных субсидий, применение таможенных и налоговых льгот, выдача гарантий и предоставление других преференций для увеличения темпов экономического роста путем стимулирования экспорта. МИРОВЫЕ ВАЛЮТНЫЕ, КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ Движение товаров, услуг и капиталов в мировом хозяйстве сопровождается перемещением денежных средств путем формирования международных финансовых потоков. На объем и направления этих потоков влияют такие факто­ры, как состояние мировой экономики, степень взаимной либерализации в торговле между странами, темпы инфляции в развитых странах, объемы вывода капитала и ряд других. Закономерности движения финансовых потоков являются объективной основой формирования и развития валютных, кредитных и финансовых рынков, которые представляют собой специфическую сферу рыночных отношений, где объектом сделок служит денежный капитал. Мировые валютно-кредитные и финансовые рынки тесно связаны с нацио­нальными, но имеют ряд отличительных черт, в частности: 1. значительные масштабы; 2. отсутствие географических границ; 3. круглосуточное проведение операций; 4. использование валют наиболее развитых стран и международных счетных единиц; 5. доступ на эти рынки имеют первоклассные заемщики; 6. участниками выступают первоклассные банки, финансово-кредитные институты и корпорации с высоким рейтингом; 7. использование специфических процентных ставок; 8. высокая степень стандартизации операций и использование современных информационных технологий. В результате конкурентной борьбы на мировых рынках валют, кредитов и ценных бумаг, регулирующей объем и распределение мировых финансовых потоков, сформировались мировые финансовые центры (Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Люксембург, Франфут-на-Майне, Сингапур и др.), в которых сосредоточены банки и специализированные финансово-кредитные институты, осуществляющие валютно-финансовые операции и сделки с золотом. Международные расчеты, опосредующие международные отношения, предполагают обмен одних валют на другие на валютных рынках, представляющих собой официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Валютные рынки призваны решать следующие задачи: 1. осуществление своевременности международных расчетов; 2. страхование валютных и кредитных рисков; 3. обеспечение диверсификации валютных резервов; 4. регулирование валютных курсов. С институциональной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность банков, корпораций, брокерских фирм, транснациональных компаний, инвестиционных фондов. При этом банки, которые имеют право на проведение валютных операций, называются уполномоченными, девизными, валютными. В некоторых странах функционируют валютные биржи. В зависимости от объема валютных сделок, количества используемых валют, характера валютных операций и степени их либерализации выделяют мировые, региональные и национальные валютные рынки. Как правило, мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах, таких, как Лондон, Нью-Йорк, Париж, Цюрих, Токио, Франкфурт-на-Майне, Бахрейн и других. Валютные операции осуществляются на основе котировок валют, т.е. определения их курса. Существуют два метода котировки иностранной валюты к национальной: 1. прямая, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте; 2. косвенная, где за единицу принята национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранной валюты, причем наиболее распространена прямая котировка. Поскольку банки котируют не все валюты, то в ряде случаев применяется кросс-курс, т.е. соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курса по отношению к третьей валюте. Кроме того, различаются курсы продавца и покупателя (bid и offer), т.е. банки продают валюту дороже (курс продажи), а покупают дешевле (курс покупки). Разница между курсами продавца и покупателя называется маржей и служит для покрытия расходов по проведению операции страхования валютного риска и получения прибыли. Банки, активно котирующие валюты на рынке, называются маркет-мейкерами, другие банки, принимающие предложенные курсы - маркет-тейкерами. Банки проводят валютные операции, покупают (приобретают требования) одни валюты и продают (принимают обязательства) другие. Соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте определяют его валютную позицию, которая может быть открытой и закрытой. Открытая валютная позиция появляется в случае несовпадения объемов требований и обязательств, причем, если сумма проданной валюты превышает купленную, то позиция считается короткой, при противоположном сочетании -длинной. При совпадении требований и обязательств валютная позиция считается закрытой. Открытые валютные позиции при изменении курсов купленных и проданных валют создают либо риск потерь, либо возможность получения прибыли, в зависимости от направления движения курсов. Банки на валютном рынке проводят различные операции, среди которых наиболее распространены следующие: • «Спот», • «Форвард», • «Опцион», • «Фьючерс», • «Своп», • «Арбитраж». «Спот» (операции с немедленной поставкой) - наиболее распространены, сущность которых заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксиро­ванному в момент ее заключения. «Форвард» (срочные сделки с иностранной валютой) - поставка валюты про­изводится через определенный промежуток времени после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Как правило, курс по сделке «форвард» отличается от курса «спот». Разница определяется как скидка с курса «спот», когда курс срочной сделки ниже, или премия, если он выше. «Опцион» - соглашение, которое при условии уплаты установленной комиссии предоставляет одной из сторон в сделке купли продажи право выбора либо купить, либо продать определенное количество определенной валюты по заранее оговоренному курсу. Различают колл-опцион, т.е. право на покупку, и пут-опцион - право на продажу определенной суммы валюты. «Фьючерсы» - стандартное соглашение, означающее обязательство на продажу или покупку определенного количества валюты на определенную дату по заранее установленному курсу. «Своп» - валютная сделка, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях «спот» с одновременной контрсделкой на условиях «форвард» с теми же валютами. «Арбитраж» - валютная операция, предполагающая покупку-продажу валюты с последующей контрсделкой в целях получения прибыли за счет курсовых колебаний. Современное развитие мирового финансового рынка характеризуется формированием еврорынка, где осуществляются депозитно-ссудные операции, проводимые в евровалютах, т.е. валютах, переведенных на счета иностранных банков и используемых ими для операций в других странах. Развитие еврорынка было обусловлено такими факторами, как введение конвертируемости ведущих валют, потребность в гибком и либеральном международном валютно-кредитном механизме для обслуживания внешнеэкономической деятельности, ограничение национального валютного законодательства и другими. Наряду с финансовым, кредитным и валютным рынками функционируют рынки золота, на которых осуществляется купля-продажа стандартных слитков, монет старой и новой чеканки, золотых листов, проволоки, пластинок и золотых сертификатов. В мире насчитывается более 50 рынков золота, среди которых выделяют мировые, внутренние свободные, внутренние контролируемые и «черные» рынки. В основном на рынках золота проводятся форвардные, фьючерсные операции, а так же сделки «своп». В процессе осуществления международных экономических отношений их участники подвергаются различным рискам, среди которых выделяют: • кредитный, т.е. риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему; • процентный, т.е. опасность потерь, связанных с изменением рыночной процентной ставки по сравнению со ставкой, предусмотренной в договоре; • трансфертный - риск, связанный с трудностями перевода денежных средств контрагентам коммерческих сделок. Кроме того, существуют валютные риски, представляющие собой риск потерь, возникающих в процессе изменения курса валюты цены по сравнению с валютой платежа в процессе исполнения торгового контракта или кредитного соглашения. Для страхования вышеперечисленных рисков применяются защитные оговорки, т.е. условия, включаемые в договорные соглашения, предусматривающие возможность их пересмотра в процессе исполнения; валютные опционы, а также методы хеджирования, т.е. межбанковские операции «своп», форвардные и фьючерсные операции. Кроме того, используются различные виды гарантий и услуг страховых компаний. Функционирование мировых рынков предполагает обмен информацией и создание международных информационных систем. В процессе осуществления международных валютно-кредитных, финансовых и расчетных операций используется Всемирная межбанковская финансовая телекоммуникационная сеть (СВИФТ), международные автоматизированные системы межбанковских расчетов по торговле с ценными бумагами (СЕДЕЛ) и валютным операциям и информационным услугам («Рейтер монитор сервис»), система Интернет. МЕЖДУНАРОДНЫЕ И РЕГИОНАЛЬНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ Развитие мировой экономики предполагает необходимость регулирования, проведения согласованных действий и координации экономической, в том числе и валютно-финансовой политики государств. В этих условиях возрастает роль международных институтов, особенно валютно-кредитных и финансовых организаций. Причинами, обусловившими возникновение и функционирование международных валютно-финансовых институтов, являются следующие: • глобализация мировой экономики; • расширение и углубление мирохозяйственных связей; • усиление процессов экономического регулирования в условиях нестабильности. Они призваны решать такие основные задачи, как осуществление межгосударственного валютно-финансового регулирования, разработка стратегии и тактики мировой валютно-финансовой и кредитной политики в целях стабилизации международных финансов и ряд других. Основными международными валютно-кредитными и финансовыми организациями являются МВФ, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов. Международный валютный фонд (МВФ) был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (июль 1944г.) в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гемпшир). На конференции был принят Устав МВФ (Статьи Соглашения о МВФ), который вступил в силу 27 декабря 1945г., а деятельность фонда началась в мае 1946г. в составе 39 стран-членов, непосредственно валютные операции стали проводиться с 1 марта 1947г. Россия вступила в МВФ в июле 1992г. По состоянию на январь 1999г. число стран-членов МВФ составляет 182. Штаб-квартира организации находится в Вашингтоне (США), а отделения - в Париже (Франция), Женеве (Швейцария), Токио (Япония) и при ООН (Нью-Йорк). Основная миссия МВФ - регулирование валютно-кредитных отношений государств-членов и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях путем предоставления кредитов в иностранной валюте. В соответствии с миссией основными целями МВФ являются: 1. расширение сотрудничества стран в валютно-финансовой сфере; 2. поддержка стабильности валют и регулирование отношений в валютной области среди государств-членов; 3. оказание помощи в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям платежного баланса между странами-членами; 4. устранение валютных ограничений; 5. временное предоставление странам-членам средств в иностранной валюте для решения проблем в финансово-кредитной сфере. Высшим органом управления МВФ является Совет управляющих, в ведение которого входит решение таких вопросов, как внесение изменений в статьи Устава, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр долей государств-членов в капитале, выборы исполнительных директоров. Принятие решений в МВФ определяется голосованием, причем доля голосов стран-членов зависит от их доли в капитале Фонда. В соответствии с этим наибольшим количеством голосов в МВФ обладают (1998г.): США - 17,78 %; Германия - 5,53 %; Япония - 5,53 %; Великобритания - 4,98 %; Франция - 4,98 %; Саудовская Аравия - 3,45 %; Италия - 3,09 %; Россия - 2,90 %. Совет управляющих делегирует ряд своих полномочий Исполнительному Совету (директорату), который решает многие политические и административные вопросы деятельности МВФ. Число исполнительных директоров равно 24. Кроме того, Исполнительный Совет выбирает директора-распорядителя, который возглавляет штат сотрудников Фонда в течение 5 лет. Финансовые ресурсы МВФ образуются за счет капитала Фонда и заемных средств. Капитал формируется за счет взносов государств-членов, проводимых по подписке. Каждая страна-член имеет квоту выраженную в СДР, которая определяет: 1. сумму подписи на капитал; 2. возможности использования ресурсов Фонда; 3. сумму СДР, получаемую государством-членом при распределении; 4. количество голосов страны в Фонде. Размеры квот зависят от объема ВВП; суммы текущих операций платежно­го баланса, размера официальных золотовалютных резервов. Капитал Фонда с 1999г. составляет 212 млрд. СДР (297 млрд. долл.) Заемные средства МВФ привлекаются в соответствии с Генеральным соглашением о займах, заключенным между центральными банками ведущих стран и Фондом об открытии кредитной линии на возобновляемой основе. Кроме того, МВФ прибегает к займам у ряда стран на двухсторонней основе и у Банка международных расчетов. МВФ осуществляет кредитование стран-членов в иностранной валюте для покрытия дефицитов платежных балансов, поддержки макроэкономической стабилизации и структурной перестройки экономики. Фонд проводит операции только с официальными органами стран-членов. За счет собственных ресурсов МВФ предоставляет следующие виды кредитов: 1. Резервная позиция, представляющая собой сумму займов в виде резервной доли, т.е. возможности получения кредита в пределах 25 % квоты страны-заемщика, и кредитной позиции, т.е. суммы займов, предоставленной страной-членом Фонду в рамках дополнительных кредитных соглашений. 2. Кредитные доли, т.е. средства в иностранной валюте, которые страна-член может получить сверх резервной доли. 3. Резервные кредиты «стенд-бай» и расширенное финансирование дополняют резервную позицию и кредитные доли и обеспечивают стране - члену гарантию того, что при соблюдении определенных условий и проведении соответствующей финансово-экономической политики она может получить определенную сумму в иностранной валюте в обмен на национальную на определенный срок для решения экономических проблем. 4. Специальные кредитные механизмы, включающие такие виды кредитов, как компенсационное и чрезвычайное финансирование, дополнительный резервный механизм, чрезвычайные кредитные линии и другие, различающиеся по целям, условиям и стоимости. За счет других источников Фонда оказывается льготная помощь наименее развитым странам с помощью механизма расширения финансирования структурной перестройки. В связи с глобальными экономическими и финансовыми кризисами МВФ в 90-х годах ввел новые механизмы финансовой поддержки стран-членов, такие как экстренное финансирование, экстренная поддержка, помощь странам после конфликта и другие. Предоставление кредитов со стороны МВФ обуславливается выполнением определенных политических и экономических условий, в связи с чем Фонд оказывает воздействие на выбор пути развития страны-заемщика, расстановку социально-политических сил, согласование экономической политики. Группа Всемирного банка представляет собой специализированное учреждение ООН, включающее Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международную ассоциацию развития (MAP), Международную финансовую корпорацию (МФК), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ). Ведущей организацией в Группе является Международный банк реконструкции и развития (МБРР), учрежденный Бреттон-Вудским соглашением в 1944г. и начавший функционировать с июля 1946г. Целями МБРР являются: содействие реконструкции и развитию территории государств-членов за счет поощрения капиталовложений на производственные цели; стимулирование частных и иностранных инвестиций путем предоставления гарантий, участия в займах и других инвестициях частных кредиторов; содействие росту международной торговли и поддержание сбалансированности платежного баланса. Организация принятия решений в МБРР основана на количестве набираемых голосов, которые определяются долей страны-члена в капитале Банка. На 1998 г. США имело 16,68% общего количества голосов, Япония - 8%, Германия - 4,57%, Франция и Великобритания по 4,38%, Россия - 2,83%. Управление Банком осуществляют Совет управляющих и Директорат. Совет управляющих, состоящий из министров финансов и управляющих Центробанков, сосредоточен на принятии наиболее важных решений, определяющих стратегическую политику, а работа Директората связана с оперативным функционированием. Членами МБРР могут являться только членов МВФ, таким образом число стран-участниц составляет 182. Финансовые ресурсы для предоставления кредитов Банк формирует за счет паевых взносов стран-участниц и аккумулирует на мировом рынке ссудных капиталов. Кредиты выдаются либо правительством государств, либо под их гарантию. В соответствии с провозглашенными целями Банк кредитует страны реализующие программы экономических реформ, основанные на таких принципах, как снижение государственного воздействия на экономику, либерализация цен и отмена контроля за ними, стимулирование привлечения частного капитала для развития экономики стран, реформирование государственных финансов, укрепление финансового рынка и т.д. Кредитование отдельных программ в странах-заемщиках обусловлено предоставлением Банку мировой информации об экономическом положении и исполнении предложенных рекомендаций. Как правило, выдача ссуд осуществляется путем совместного финансирования проектов, причем доля Банка в них составляет 30%. Срок предоставляемых кредитов колеблется от 12 до 20 лет, а стоимость зависит от конъюнктуры финансового рынка, поскольку большую часть ресурсов МБРР мобилизует путем эмиссии облигаций. Международная ассоциация развития (MAP) была создана в 1960г. для льготного кредитования развивающихся стран. MAP выдает кредиты правительствам стран-участниц на срок от 35 до 40 лет на беспроцентной основе, взимая только плату за административные издержки в размере 0,5% годовых. Финансовые ресурсы MAP формируются за счет взносов развитых стран и трансферта прибыли МБРР, в связи с этим кредитование многих проектов MAP осуществляется совместно с МБРР. Страны-члены МБРР имеют право вступить в MAP, вместе с тем в данную организацию вошли только 160 государств (1998г.) Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956г. для стимулирования частных инвестиций в экономику развивающихся государств. Финансовые ресурсы МФК формирует путем привлечения средств с мирового рынка капиталов. При кредитовании особый упор делается на отбор и анализ проектов, поскольку МФК не требует правительственных гарантий страны-заемщика, а берет все риски на себя. Кредиты МФК предоставляются на срок от 7 до 15 лет. Число стран-членов, входящих в состав корпорации - 174. Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) создано в 1988г. с целью стимулирования прямых инвестиций в развивающиеся страны. Основной задачей, стоящей перед МАГИ, является обеспечение гарантий различных форм инвестиций путем страхования некоммерческих рисков. Срок гарантий - 15-20 лет, покрывающие до 90% объема инвестиций. Участие в деятельности МАГИ принимают 145 стран (1998 г.). Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) представляет собой международную организацию, созданную 29 мая 1990г. на основе Соглашения между учредителями, которыми выступили 40 стран мира, а к 1999г. число стран-участниц достигло 60. Штаб-квартира ЕБРР находится в Лондоне. Основной целью ЕБРР является содействие реформам в европейских постсоциалистических странах, направленных на формирование рыночных отношений, развитие частной и предпринимательской инициативы. Исходя из этого, деятельность Банка направлена на решение таких задач, как: 1. стимулирование развития частного сектора экономики путем мобилизации для этого иностранного и местных капиталов; 2. инвестирование в производственную, финансовую и сферу услуг для поддержки частной инициативы; 3. стимулирование развития и расширения национальных рынков капиталов; 4. оказание поддержки, технического содействия для подготовки и реализации экономически выгодных проектов и ряд других. Руководящими органами в ЕБРР являются Совет управляющих, Совет директоров и президент. Совет управляющих является высшим распорядительным органом решающим принципиальные вопросы деятельности Банка, куда входят по 2 представителя от страны-участницы. Совет управляющих на ежегодном заседании выбирает председателя, координирующего деятельность Совета. В исключительную компетенцию Совета управляющих входит решение следующих вопросов: прием новых членов в ЕБРР и приостановка членства; избрание директоров и президента ЕБРР; увеличение или уменьшение установленного капитала ЕБРР; предоставление полномочий на заключение генеральных соглашений о сотрудничестве с другими международными организациями; утверждение финансовой отчетности Банка; внесение изменений в Соглашение об учреждении ЕБРР. Решение других оперативных вопросов Совет управляющих делегирует Совету директоров, который является исполнительным органом, состоящим из 23 членов, избираемых на три года. Президент Банка избирается Советом управляющих на 4 года и осуществляет управление текущей деятельностью данной организации под руководством Совета директоров. Финансовые ресурсы ЕБРР сформированы за счет акционерного капитала, составляющего 20 млрд. евро и распределенного среди стран-участниц, при этом наибольшими долями обладают США - 10%, Италия, Германия, Франция, Великобритания и Япония - по 8,5%, квота России - 4%. Совокупные финансовые ресурсы Банка состоят из обычных ресурсов, включающих: уставный капитал ЕБРР; привлеченные заемные средства; средства, полученные в счет погашения займов или по гарантиям; прочие средства и средства специальных фондов, включающих фонды технического и инвестиционного сотрудничества целью которых является оказание содействия в подготовке и реализации различных видов проектов. Формы деятельности ЕБРР разнообразны, но в целом направлены на рыночные преобразования и включают: предоставление кредитов на развитие производства; инвестирование в капитал; предоставление гарантий и оказание содействия в размещении ценных бумаг; размещение ресурсов фондов в соответствии с их целевым назначением и другие. Наиболее важными направлениями кредитной политики ЕБРР являются: • финансовый сектор; • энергетика; • телекоммуникации; • транспорт; • агробизнес; • приватизация. Наряду с мировыми валютно-финансовыми учреждениями активно функционируют региональные банки развития, образовавшиеся в связи с необходимостью решения региональных проблем, развития регионального сотрудничества и экономической интеграции. Основными региональными банками являются: Межамериканский банк развития (МаБР) со штаб-квартирой в Вашингтоне; Африканский банк развития (АфБР) с главным офисом в Абиджане; Азиатский банк развития (АзБР), располагающийся в Маниле. Несмотря на определенные различия стран-участниц, входящих в данные банки, они имеют определенное сходство, поскольку преследуют единые цели, у них аналогичные порядки формирования пассивов и близкая по направлениям кредитная политика. Финансовые ресурсы банков образуются путем формирования уставных капиталов и привлечения заемных средств с мировых рынков капиталов путем выпуска и размещения облигаций. Отличительной особенностью банков является создание специальных фондов, предназначенных для льготного кредито­вания низкорентабельных, но общественно необходимых объектов и проектов. Условия предоставления и объемы кредитов, выдаваемые банками развития, различны и зависят от размера имеющихся ресурсов, при этом льготные кредиты выдаются на срок до 40 лет, а процентная ставка составляет от 1 до 4 % годовых. Основными направлениями кредитования являются объекты инфраструктуры, сельское хозяйство, добывающая промышленность. В Европе также функционирует ряд региональных валютно-кредитных и финансовых организаций, являющихся составной частью системы европейской интеграции и направляющих свою деятельность на развитие экономики стран ЕС, проведение единой сельскохозяйственной политики, укрепление валютного союза и т.д. Основными валютно-кредитными организациями ЕС являются: • Европейский инвестиционный банк (1958г.), предоставляющий долгосроч­ные кредиты от 7 до 40 лет на освоение наименее развитых районов стран ЕС; реконструкцию и строительство предприятий, при нехватке финансовых ресурсов у страны-кредитора; развитие приоритетных для стран Союза отраслей хозяйства и т.д. Формирование ресурсов осуществляется за счет взносов в уставной капитал, образо­вание резервов и привлечение средств путем выпуска облигационных займов. • Европейский фонд развития (1958г.) создан в целях осуществления коллективной политики ЕС по отношению к ассоциированным с ним странам, в соответствии с этим основной задачей Фонда является координация программ предоставления помощи для развития ассоциированным странам. Финансовые ресурсы формируются за счет взносов стран ЕС и направляются в виде льготных кредитов и субсидий на конкретные программы развития. • Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хозяйства (1962г.) ориентирован на финансирование развития, концентрации и специализации хозяйственного производства и проведения единой политики в данной отрасли хозяйства стран ЕС. Источником финансовых ресурсов служит общий бюджет ЕС. Формируемые средства распределяются на фонд гарантирования, за счет которого поддерживаются единые сельскохозяйственные цены и субсидируется экспорт аграрной продукции, и фонд ориентации, служащий для развития аграрно-промышленного комплекса. • Европейский фонд регионального развития (1975г.) создан для выравнивания региональных диспропорций в странах ЕС. Финансовые ресурсы формируются за счет совместного бюджета Союза, а распределяются в соответствии с задачами Фонда на конкурентной основе между странами-членами ЕС. • Европейский фонд валютного сотрудничества (1973-1993гг.), Европейский валютный институт (1994-1998гг.), Европейский центральный банк (1998г.) предназначен для регионального межгосударственного валютного регулирования и в соответствии с этим контролирует соблюдение общей экономической политики, устанавливает единые валютные курсы и банковские процентные ставки, осуществляет эмиссию евро и другие мероприятия в целях обеспечения экономического роста и валютно-финансовой стабилизации в странах Союза. • Банк международных расчетов является первым межгосударственным банком, созданным в Базеле в 1930 г. на основе межправительственного Гаагского соглашения шести государств (Великобритания, Франция, Италия, Германия, Бельгия, Япония) и группы американских коммерческих банков во главе с банкирским домом Моргана, для облегчения расчетов по репатриационным платежам Германии и военным долгам. В настоящее время в составе БМР 34 страны-члена, он выполняет функцию координатора центральных банков ведущих развитых стран. Исходя из этого, БМР выполняет такие операции, как: • прием правительственных вкладов; • купля-продажа и хранение золота; • депозитно-ссудные операции с Центробанками; • операции с валютой; • ценными бумагами и ряд других. Источниками финансовых ресурсов являются уставный капитал (1,5 млрд. золотых франков) и краткосрочный вклады (до 3-х месяцев) центральных банков в иностранной валюте или золоте, которые Банк размещает на рыночных условиях в других банках. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ 1. Что Вы знаете о международной валютной системе? 2. Что такое валютный рынок и какие задачи ставят перед ним? 3. Что Вы знаете о мировой валютной системе и о европейской валютной системе? 4. Расскажите о платежном балансе страны. 5. Что Вы знаете о валютной политике, валютном законодательстве и валютном контроле? 6. Расскажите о международных расчетах. 7. Что Вы знаете о международных кредитных отношениях? 8. Мировые валютные, кредитные и финансовые рынки. Что Вы знаете о них? Какие международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации Вы знаете