Справочник от Автор24
Поделись лекцией за скидку на Автор24

Оценка финансовой стабильности

  • ⌛ 2021 год
  • 👀 3166 просмотров
  • 📌 3132 загрузки
  • 🏢️ Российский государственный университет (НИУ) нефти и газа имени И.М. Губкина
Выбери формат для чтения
Загружаем конспект в формате pdf
Это займет всего пару минут! А пока ты можешь прочитать работу в формате Word 👇
Конспект лекции по дисциплине «Оценка финансовой стабильности» pdf
Российский государственный университет (НИУ) нефти и газа имени И.М. Губкина Курс «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организаций» Часть 2. «Анализ финансового состояния предприятия» Лекция 2 «Оценка финансовой стабильности» Преподаватель: к.э.н., доцент кафедры «Финансовый менеджмент» Отвагина Любовь Николаевна Москва 2021 Анализ финансовой стабильности деятельности предприятия Наиболее важные группы финансовых показателей и коэффициентов: - обобщающие показатели и показатели доходности; - показатели и коэффициенты финансовой устойчивости; - показатели и коэффициенты платежеспособности и ликвидности; - показатели кредитоспособности; - показатели деловой активности: - оборачиваемости, - эффективности деятельности, - рыночной активности. Система обобщающих показателей и показателей доходности Показатели доходности характеризуют экономический потенциал компании (предприятия): величину получаемого дохода, эффективность и использование активов и финансовых средств. Перечень показателей и методика их расчета, млн.руб. Наименование показателя Формула расчета 1.Стоимость компании (CV) T CV =  t ДП t (1 + r )t 2.Выручка от реализации (В) форма №2 3.Затраты (себестоимость) (С) форма №2 4.Прибыль валовая (Пв) 5.Прибыль от деятельности (По) Пв=В-С (форма №2) основной форма №2 до форма №2 6.Прибыль налогообложения (Пно) 7.Чистая прибыль (ЧП) ЧП=Пно-НП (форма №2) 8.EBITDA EBITDA=ЧП+АО+ЗС%+НП Обозначение ДПt - денежный поток; r – ставка дисконтирования; НП – налог на прибыль и иные аналогичные платежи; АО – амортизационные отчисления; ЗС% - выплаты процентов по заемным средствам; Продолжение слайда Наименование показателя 9.Рентабельность (общая) (Rа),% Формула расчета активов 10.Рентабельность активов чистой прибыли (Raчп) по 11.Рентабельность продаж (оборота) (Rпр), % Rао = R чп а Rпр 12.Рентабельность собственного RСК капитала (Rск), % 13.Рентабельность инвестированного капитала (Rик), % 14.Экономическая добавленная стоимость (ЭДС), % Пно  100 А ЧП =  100 А По =  100 В ЧП =  100 СК Rик = По  100 И  По  ЭДС = И   − СВСК  И  15.Средневзвешенная стоимость капитала (стоимость капитала), % СВСК =  k i  d i 16.Капитализация компании (CVк) CVk = Pак  К а n Обозначение А СК И ki di Рак Ка - среднегодовая стоимость активов; - среднегодовая стоимость собственного капитала; - инвестированный капитал, равный сумме собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов; - рыночная стоимость обыкновенной акции; - количество обыкновенных акций Финансовая устойчивость Сущность финансовой устойчивости предприятия состоит в обеспеченности материальных оборотных активов (запасов) источниками их формирования. В то же время финансовая устойчивость выступает необходимым условием платежеспособности предприятия. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия определяется соотношением стоимости запасов и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Финансовая устойчивость Абсолютные показатели финансовой устойчивости: Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов соответствуют три показателя, характеризующие финансовую устойчивость: - излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала: - излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников средств - излишек (+) или недостаток (-) всех источников формирования запасов Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать ситуации, в которых оказывается предприятие по степени устойчивости: абсолютная устойчивость, нормальная, неустойчивое состояние, кризисное состояние. Оценка степени финансовой устойчивости предприятия Показатели финансовой Степень финансовой устойчивости абсолютная нормальная низкая устойчивости кризисное состояние Значения показателей устойчивости СК ≥0 0 0 0 СОК ≥0 ≥0 0 0 И ≥0 ≥0 ≥0 0 К числу основных относительных показателей финансовой устойчивости относят следующие: 1.Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом: КОЗСОК = СОК З 2.Коэффициент обеспеченности запасов суммой источников средств формирования запасов: КОЗИ = И З В данном случае (в отличие от рассматриваемого ранее) сумма источников средств формирования запасов не включает в свой состав долгосрочные заемные средства. Объясняется это тем, что долгосрочные заемные средства используются, как правило, для финансирования капитального строительства, для создания основных фондов предприятия. 3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов: КООА = СОК , ОА «Нормативные» значения коэффициентов финансовой устойчивости Степень устойчивости абсолютная нормальная низкая кризисная КОЗСОК 2,5 2,51,5 1,50,35 0,35 КОЗИ 2,5 2,51,75 1,751,0 1,0 КООА 0,5 0,50,35 0,350,1 0,1 Коэффициенты, объясняющие причины изменения устойчивости Коэффициент автономии или доля источников собственных средств (собственного капитала) в общей величине капитала предприятия: КА = СК А Нормальное значение этого коэффициента на уровне 0,5 Коэффициент маневренности, определяющий удельный вес собственного оборотного капитала в общей величине собственного капитала: КМ = СОК СК Нормальное значение этого коэффициента должно превышать 0,5 Коэффициенты, объясняющие причины изменения устойчивости Произведение этих двух коэффициентов позволяет упростить расчеты, приводя к показателю удельного веса собственного оборотного капитала в капитале (имуществе) предприятия: k = КА·КМ = СК · СОК = СОК А СК А Следовательно, нормальное значение этого показателя должно быть 0,25. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость Наименование показателя 1.Собственный капитал (СК), руб. 2.Собственный оборотный капитал (СОК), руб. Формула расчета из баланса СОК = ОА - КО 3.Доля оборотных активов в общей сумме активов (kоа), % kоа = ОА/А 4.Коэффициентов автономии (Ка) Ка = СК/А 5.Коэффициент маневренности (Км) 6.Соотношение заемных и собственных средств (kЗ/С) 7.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом (Коасок) 8.Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом (Кзсок) Км = СОК/СК kЗ/С = ЗС/СС Коасок = СОК/ОА Кзсок = СОК/З АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Следующей важнейшей характеристикой предприятия, определяющей степень его финансовой стабильности является платежеспособность Показатели платежеспособности и ликвидности • Компания (предприятие) считается платежеспособной тогда, когда у нее достаточно средств, чтобы расплатиться по своим краткосрочным обязательствам. • У компании должен быть собственный оборотный капитал, а также достаточная величина текущих активов, способных трансформироваться в денежные средства. • Собственный оборотный капитал: СОК = СК + ДК – ВА СОК =ОА – КО где СК – собственный капитал; ДК – долгосрочные кредиты; ВА – внеоборотные активы; ОА (ТА) – оборотные активы (текущие активы); КО (ТО) – краткосрочные обязательства (текущие обязательства) ликвидность • Под ликвидностью понимают способность активов трансформироваться в денежные средства. • Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. • Чем короче этот период времени, тем выше степень ликвидности данной составляющей активов предприятия. Баланс ликвидности • Таким образом, оценка платежеспособности предприятия заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания этих сроков. • Предприятие считается абсолютно платежеспособным, если имеют место соотношения: А1П1 А2П2 А3П3 А4П4 Недостатки коэффициентов ликвидности: 1. 2. 3. Статичность – все показатели, на основании которых делается расчет, составляются на конкретную дату, а просматривать их желательно в динамике. Возможность завышения значения показателей (коэффициента покрытия, уточненного коэффициента ликвидности), т.к. при их подсчете включается и ряд так называемых “мертвых статей” (например, неликвидные запасы ТМЦ). Малая информативность для прогнозирования будущих денежных поступлений и платежей, а именно является главной задачей анализа текущей платежеспособности. Платежеспособность - способность предприятия рассчитаться по внешним обязательствам Коэффициенты ликвидности (платежеспособности) Коэффициент покрытия (Кп) Запасы + Дебиторская + Денежные = ________задолженность__средства__ Краткосрочные + Кредиторская кредиты задолженность Промежуточный коэффициент покрытия (Кпп) = Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) = Дебиторская + Денежные __задолженность _ _средства_____ Краткосрочные + Кредиторская кредиты задолженность _____ Денежные средства________ Краткосрочные + Кредиторская кредиты задолженность Анализ платежеспособности Таким образом, анализ платежеспособности предприятия с помощью относительных показателей заключается в: • расчете коэффициентов ликвидности (платежеспособности) на начало и конец анализируемого периода; • в сопоставлении этих значений коэффициентов и оценке характера и величины их изменения; • в сопоставлении фактических значений коэффициентов с их нормативами. Нормативные значения коэффициентов ликвидности Коэффициенты ликвидности Степень ликвидности Высокая Нормальная Низкая Неликвидное Значение коэффициентов Кал  0,8 0,5  0,8 0,2  0,5  0,2 Кпп  1,6 1,2  1,6 0,8  1,2  0,8 Кп  2,0  3,0 1,5  2,0 1,1  1,5  1,1 Показатели кредитоспособности • Кредитоспособной считается компания (предприятие), которая способна зарабатывать доход и расплачиваться по взятым кредитам и займам. • Это в первую очередь относится к выполнению обязательств долгосрочного характера перед кредиторами и собственниками. • Эти показатели позволяют оценить: - какой реальный доход приносят долгосрочные финансовые ресурсы; - имеет ли компания средства для расчета по кредитам и займам; - какое бремя на компанию накладывают заемные средства. Кредитоспособность - степень зависимости от заемных средств А. Коэффициенты ликвидности (платежеспособности) Кал; Кпп; Кп В. Коэффициенты зависимости от заемных средств Коэффициент автономии (Ка) Собственный капитал (СК) = Валюта баланса (Б) Коэффициент Собственный оборотный маневренности (Км) = капитал (СОК)_______________ Собственный капитал (СК) Коэффициент Собственный оборотный обеспеченности = ____ капитал (СОК)______ оборотных активов Оборотные активы (ОА) (Кооа) Нормативные значения коэффициентов кредитоспособности Коэффициенты кредитоспособности Степень кредитоспособности Высокая Нормальная Низкая Некредитоспособн. Значения коэффициентов Ка  0,5 0,35  0,5 0,2  0,35  0,2 Км  0,5 0,35  0,5 0,2  0,35  0,2 Кооа  0,5 0,35  0,5 0,1  0,35  0,1 Показатели, характеризующие кредитоспособность Наименование показателей , 1.Экономическая добавленная стоимость, (ЭДС), % 2.Коэффициент покрытия процентов (К%покр) 3.Коэффициент защищенности кредитов (Кзащ) 4.Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа) (Кфл) 5.Коэффициент долга (Кд) 6.Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме заемных средств (kдк) Формула расчета Обозначения  По  ЭДС = И   − СВСК  СК – собственный капитал; И  ДК - долгосрочные кредиты; Свозвр – сумма ежегодного И = СК + ДК возврата кредита; По А – сумма активов К% = покр К защ = ЗС% EBITDA Свозвр + ЗС% К фл = ЗС СС ЗС Кд = А k дк = ДК ЗС
«Оценка финансовой стабильности» 👇
Готовые курсовые работы и рефераты
Купить от 250 ₽
Решение задач от ИИ за 2 минуты
Решить задачу
Помощь с рефератом от нейросети
Написать ИИ
Получи помощь с рефератом от ИИ-шки
ИИ ответит за 2 минуты

Тебе могут подойти лекции

Смотреть все 85 лекций
Все самое важное и интересное в Telegram

Все сервисы Справочника в твоем телефоне! Просто напиши Боту, что ты ищешь и он быстро найдет нужную статью, лекцию или пособие для тебя!

Перейти в Telegram Bot