Обоснование аналитического потенциала методических подходов к оценке финансовых результатов

Тема 2. Экономический анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации Часть 1. Анализ финансовых результатов Вопрос 1. Обоснование аналитического потенциала методических подходов к оценке финансовых результатов от продаж. Вопрос 2. Подходы к исследованию эффективности производственно-сбытовой деятельности организации с использованием инструментов маржинального анализа. Вопрос 3. Анализ безубыточности организации. Вопрос 4. Анализ чувствительности финансовых результатов и подходы к ее количественной оценке на базе эффекта операционного рычага. Вопрос 1. Обоснование аналитического потенциала методических подходов к оценке финансовых результатов от продаж. Общеизвестно, что ключевую роль в системе экономических показателей деятельности организации имеют показатели финансовых результатов, а также показатели рентабельности. Длительное время считалось, что единственным наглядным индикатором успеха в финансово-хозяйственной деятельности является бухгалтерская прибыль. В настоящий момент в качестве основной цели финансового управления выделилась максимизация рыночной стоимости собственного капитала фирмы, что для акционерной компании соответствует цели максимизации стоимости ее акций на фондовом рынке. Именно достижение максимальной стоимости собственного капитала владельцев фирмы и должно служить основным критерием при принятии тех или иных управленческих решений. Очевидно, что включаясь в состав собственного капитала полученная прибыль автоматически приводит к увеличению собственных источников финансирования в бухгалтерском учете организации и, как правило, положительно воспринимается рынком с точки зрения увеличения стоимости ее акций. Возникает вопрос правомерно ли в эти условиях рассматривать эффективность финансово-хозяйственной деятельности организации исходя из величины ее финансовых результатов? Очевидно, что в условиях отсутствия более развернутого источника информации, чем стандартная финансовая отчетность, текущая прибыль на предприятии часто ошибочно рассматривается рынком, как индикатор будущих высоких доходов, что соответственно повышает стоимость акций компаний. Прежде всего следует констатировать, что основной «конкурент» максимизации достояния собственника – максимизация прибыли имеет иные временные горизонты: показатели прибыли по своей природе являются краткосрочными, отражающими финансово-хозяйственную деятельность предприятия за конкретный период, в то время как стоимость фирмы косвенно отражает всю стоимость ожидаемых в будущем владельцами компании денежных потоков. Горизонты принимаемых на фирме инвестиционных решений также могут быть различными. Текущая прибыль может быть увеличена как за счет внедрения удачных технологических решений, повышающих организационнотехнический уровень производства, так и за счет сокращения затрат на исследовательские разработки. Очевидно, что оба указанных решения приведут к росту прибыли, однако противоположно скажутся на будущей стоимости кампании. Второй фактор определяется гипотезой пропорциональности между инвестиционным риском и ожидаемой доходностью – принимая более высокий инвестиционный риск, инвестор ожидает и более высокую доходность. В этих условиях, задача максимизации прибыли потребует инвестиций в самые рискованные активы. Однако это противоречит здравому смыслу - рано или поздно инвесторы должны будут воспрепятствовать возрастанию рисковости принадлежащих им активов. Несмотря на указанные факторы следует констатировать, что величина будущих доходов носит вероятностный характер, напротив, понятие финансовых результатов является вполне конкретным, а их учет и анализ достаточно обоснован с методической точки зрения, что определяет безусловную актуальность исследование практических алгоритмов анализа формирования финансовых результатов деятельности организации. Основной целью анализа финансовых результатов является выявление, количественное измерение и качественная оценка факторов, вызывающих изменение финансовых результатов, то есть изменение показателей прибыли и рентабельности деятельности организации. Анализ текущих показателей прибыли предполагает решение следующих задач: 1. Оценка выполнения плана и динамики показателей прибыли в целом по организации и ее внутренним структурным подразделениям. 2. Анализ факторов, обуславливающих степень выполнения бизнес-плана и динамику различных показателей прибыли организации. 3. Выявление и мобилизация резервов роста финансовых результатов деятельности организации. 4. Анализ распределения и использования прибыли организации. Основными источниками информации для анализа являются формы бухгалтерской (финансовой) отчетности организации, данные аналитического и синтетического учета по счетам 90, 91, 99, 84, комплекс плановых показателей по различным видам прибыли, доходам и расходам в целом по организации и ее внутренним структурным подразделениям. Основным источником формирования прибыли предприятия является прибыль от продаж, поэтому данный показатель необходимо подвергнуть детальному анализу. Анализ прибыли от продаж следует начинать с анализа общей динамики показателя, а также оценки изменений, происходящих в составе и структуре прибыли от продаж. Дальнейший анализ должен быть направлен на определение и количественную оценку факторов, оказавших влияние на изменение прибыли от продаж. Факторный анализ прибыли от продаж, как правило, проводится: 1. На базе данных формы бухгалтерской отчетности «Отчет о финансовых результатах». 2. С использованием плановых показателей и информации текущего бухгалтерского учета с целью более полного диагностирования причин отклонения фактической величины прибыли от продаж от установленных нормативов или уровня предыдущих лет. 2 Рассмотрим методику факторного анализа прибыли от продаж по данных формы бухгалтерской отчетности «Отчет о финансовых результатах». Использование данной методики предполагает наличие и использование дополнительной статистической информации, в частности, индекса цен за отчетный период. Пусть в наших расчетах в отчетном периоде по сравнению предыдущим он составляет I=1,1. Для проведения факторного анализа воспользуемся аналитической таблицей 1. Таблица 1 Исходные данные для анализа финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности Показатели 2018 год, руб. 2019 год, руб. Изменение Удельный вес в выручке от продаж, % руб. в% 2018 год 2019 год 1. Выручка от продаж 76 860 000 84 345 000 7 485 000 10 100 100 2.Себестоимость продаж 61 152 546 67 083 120 5 930 574 10 79,56 79,53 3.Коммерческие расходы 1 296 125 1 045 047 -251 078 -19 1,69 1,24 4. Управленческие расходы 6 894 358 7 045 029 150 671 2 8,97 8,35 5. Прибыль от продаж 7 516 971 9 171 804 1 654 833 22 9,78 10,87 Данные аналитической таблицы свидетельствуют, что в структуре выручки отчетного периода по сравнению с предыдущим почти на доля прибыли от продаж увеличилась не значительно. Очевидно, что это определялось cохранением на протяжении исследуемого периода уровня себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов организации. Проанализируем абсолютное изменение прибыли от продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим (∆Пр): Объект анализа: ∆Пр= П1 - П0 = 9 171 804 – 7 516 971 = 1 654 833руб. На указанное изменение влияют следующие факторы: 1) Изменение объема реализованной продукции (товаров, работ, услуг) (∆К) 2) Изменение цен на реализованную продукции (товары, работы, услуги) (∆Ц) 3) Изменение себестоимости реализованной продукции (товаров, работ, услуг) (∆С/С) 4) Изменение уровня коммерческих и управленческих расходов (∆УР), (∆КР) 1. Определим влияние изменения количества реализованной продукции: ∆Пр(∆К) = [V1– V0– (∆Vинфл)] * Rпродаж 0 где V0,V1 – выручка от продаж предыдущего и отчетного периода соответственно; 3 Rпродаж 0 – рентабельность продаж предыдущего периода, определяемая отношением прибыли от продаж предыдущего периода к выручке от продаж предыдущего периода; ∆Vинфл – по сути отражает влияние на выручку от продаж изменения цен на продукцию и услуги данного предприятия и связан с воздействием не только инфляционного фактора, однако учитывая тот факт, что подобный анализ проводится по форме отчетности и ориентирован на внешнего пользователя индекс цен зачастую рассчитывается по субъективным предпочтениям аналитика или по официальным данным о темпах инфляции. Vинфл = V1 − V1 I ∆Vинфл = 84 345 000 - 84 345 000/1,1= 7 667 727 тыс. руб. ∆Пр(∆К) =(84 345 000 - 76 860 000 - 7 667 727)*(7 516 971/76 860 000)= - 17 871 руб. 2. Определим влияние изменения цен на реализованную продукцию: ∆Пр(∆Ц) = ∆Vинфл * Rпродаж 0 ∆Пр(∆Ц)= 7 667 727 * (7 516 971/76 860 000) = 749 910 руб. 3. Определим влияние изменения себестоимости реализованной продукции: ∆Пр(∆С/С) = V1 * (Уд. вес С/С 0 - Уд. вес С/С 1) ∆Пр(∆С/С)= 84 345 000 * (0,7956-0,7953) = 24 758 руб. 4. Определим влияние изменения уровня коммерческих расходов в себестоимости реализованной продукции: ∆Пр(∆КР) = V1 * (Уд. вес КР 0 - Уд. вес КР 1) ∆Пр(∆КР)= 84 345 000 *(0,0897-0,0835) = 377 301 руб. 5. Определим влияние изменения уровня управленческих расходов в себестоимости реализованной продукции: ∆Пр(∆УР) = V1 * (Уд. вес УР 0 - Уд. вес УР 1) ∆Пр(∆УР)= 84 345 000 * (0,0169-0,0124) = 520 735 руб. Баланс факторов: 1 654 833= -17 871 + 749 910 + 24 758 + 377 301 + 520735 Результаты факторного анализа свидетельствуют, что рост прибыли от продаж в организации обусловлен совокупным положительным влиянием не только ценового фактора, но и снижением уровня расходов в составе выручки от продаж. Наиболее распространенной методикой внутрифирменного анализа финансовых результатов является факторный анализ прибыли от продаж с использованием плановых показателей и информации текущего бухгалтерского учета с целью более полного диагностирования причин отклонения фактической величины прибыли от продаж от установленных нормативов. Возможна ситуация, когда анализ проводится с целью исследования причин сложившейся динамики в двух отчетных периодах. Основа данной методики представлена в учебно-методических источниках А.Д. Шеремета, Д.В. Лысенко и др. 4 Прежде всего необходимо отметить, что для повышения результативности внутрифирменного анализа финансовых результатов от продаж необходимо выделить переменную и постоянную часть себестоимости продаж. Напомним, что к переменным затратам относятся такие, которые изменяются в зависимости от увеличения или уменьшения объема производимой продукции. К ним относятся, главным образом, расходы на закупку сырья и материалов, заработную плату основного производства рабочих (при наличии сдельной системы оплаты труда). При теоретических расчетах предполагается, что переменные затраты пропорциональны объему производимой продукции. К постоянным затратам относятся затраты, которые можно принять как независящие от объема производимой продукции (амортизационные отчисления, выплата процентов за кредит, арендная плата, содержание управленческого персонала и другие административные расходы). Наиболее просто выделить переменную себестоимость продаж в торговых организациях. Фактически в ее состав входит покупная стоимость реализованных товаров, в то время как иные затраты торгового предприятия (аренда, реклама, коммунальные платежи и т.д.) принимаются как условно-постоянные и отражаются в составе коммерческих и управленческих расходов организации. В промышленности в себестоимости реализованной продукции, как правило, присутствуют не только упомянутые выше переменные затраты, но и значительный массив комплексных условно-постоянных расходов, связанных, например, с содержанием и эксплуатацией оборудования и учитываемых в составе себестоимости продаж. Для повышения результативности анализа указанные расходы предполагают выделение, которое становится возможно благодаря наличию на предприятии системы управленческого учета производственных затрат. Таблица 2 Информация для определения маржинальной прибыли Переменная Количество Цена за единицу себестоимость проданных изделия, руб. единицы Показатель изделий, шт. изделия, руб. 2018 год 2019 год 2018 год 2019 год 2018 год 2019 год 800 840 520 565 25 000 22 500 Изделие 1 Изделие 2 700 710 480 462 16 000 18 900 Изделие 3 820 760 505 485 20 000 21 000 Изделие 4 950 930 624 556 19 200 25 000 Изделие 5 760 890 403 485 14 500 14 400 х х х х 94 700 101 800 Итого: В соответствии с алгоритмом данной методики на изменение величины прибыли от продаж влияют следующие ближайшие факторы: 1) изменение объема продаж; 2) изменение структуры продаж продукции; 3) изменение переменной части себестоимости продаж; 5 4) изменение цен на продукцию; 5) изменение постоянной части себестоимости продаж; 6) изменение коммерческих расходов; 7) изменение управленческих расходов Для расчета ближайших факторов воспользуемся данными аналитической таблицы 3. Таблица 3 Исходные данные для внутрифирменного анализа финансовых результатов от продаж 2019 год в условиях цен и Выручка 2018 год 2019 год себестоимости 2018 года 1. Выручка от продаж, в том числе По изделию 1 20 000 000 18 000 000 18 900 000 По изделию 2 11 200 000 13 230 000 13 419 000 По изделию 3 16 400 000 17 220 000 15 960 000 По изделию 4 18 240 000 23 750 000 23 250 000 По изделию 5 11 020 000 10 944 000 12 816 000 76 860 000 83 144 000 84 345 000 Итого выручка ∑ 𝐾𝑖 2018 ∙ Ц𝑖 2018 ∑ 𝐾𝑖 2019 ∙ Ц𝑖 2018 ∑ 𝐾𝑖 2019 ∙ Ц𝑖 2019 от продаж 2. Переменная себестоимость продаж По изделию 1 13 000 000 11 700 000 12 712 500 По изделию 2 7 680 000 9 072 000 8 731 800 По изделию 3 10 100 000 10 605 000 10 185 000 По изделию 4 11 980 800 15 600 000 13 900 000 По изделию 5 5 843 500 5 803 200 6 984 000 Итого переменная себестоимость продаж 3. Маржинальная прибыль (п.1. – п.2) 4. Постоянная часть себестоимости продаж 5. Итого валовая прибыль (п.3. – п.4) 6. Коммерческие расходы 7. Управленческие расходы 8. Прибыль от продаж (п.3-п.4-п.6-п.7) 48 604 300 52 780 200 52 513 300 ∑ 𝐾𝑖 2018 ∙ С𝑖 2018 ∑ 𝐾𝑖 2019 ∙ С𝑖 2018 ∑ 𝐾𝑖 2019 ∙ С𝑖 2019 28 255 700 30 363 800 31 831 700 12 548 246 14 569 820 15 707 454 17 261 880 1 296 125 1 045 047 6 894 358 7 045 029 7 516 971 9 171 804 Пмарж 2018 ` =28 255 700 *1,0745 6 где Ki – количество продаж i-го вида продукции, Цi – цены на i-ый вид продукции, Сi – переменная себестоимость продаж единицы i-го вида продукции. По данным таблицы 3 на анализируемом предприятии изменение прибыли от продаж в 2019 году по сравнению с предыдущим годом составило: ∆Пр= Пр 2019 - П р 2018 = 9 171 804 -7 516 971 = 1 654 833 руб. Определим влияние ближайших факторов на указанное изменение: 1) Изменение объёма продаж. Данный фактор имеет прямую зависимость с прибылью от продаж. Для расчета влияния этого фактора определим темп роста объёма продаж в натуральном выражении (Iрп): общий объем реализации в 2019 году 𝑇РП = общий объем реализации в 2018 году Iрп=101800/94700=1,07497 𝛥Пр(𝛥К) = Пмарж_2018 ∗ (𝑇РП − 1) ∆Пр(∆К)=28 255 700*(1,07497-1) = 2 118 432 руб. Таким образом, в результате реального увеличения совокупного физического объёма продаж прибыль от продаж увеличилась на 2 118 432 руб. Фактически, экономический смысл расчета данного фактора предполагает определение того, насколько бы увеличилась прибыль, если бы объем продаж всех реализуемых изделий в натуральном выражении возрос на 7,47%. Подобная ситуация происходит в условиях отсутствия так называемых структурных сдвигов и, в основном, относится к ситуации, когда наблюдается общий рост рынка реализуемой продукции (например, продажи по всему спектру производимых предприятием строительных материалов возрастают в связи с увеличением объектов строительства). С другой стороны, необходимо отметить, что в реальности увеличение (или снижение) продаж всех видов продукции на один и тот же процент едва ли возможно, поскольку конъюнктура рынка непрерывно меняется и тенденции сбыта отдельных видов продукции отличаются друг от друга. Таким образом, необходимо оценивать влияние структурных сдвигов на маржинальную прибыль. 2) Изменение структуры продаж. Влияние этого фактора на изменение прибыли от продаж связано с тем, что увеличение разные виды продукции имеют как правило различные уровни рентабельности (маржинальной прибыли в одном рубле выручки), таким образом совокупная маржинальная прибыль будет по-разному изменятся в зависимости от того, продажи каких изделий изменились по сравнению с предыдущим периодом: Пр(стр.сдвигов) = П марж − Пмарж._2018 ∗ 𝑇РП ` ∆Пр(стр. сдвигов) = 30 363 800 – 28 255 700*1,07497 = -10 332 руб. 7 Таким образом, в фактической структуре продаж по сравнению с предыдущим годом возросла доля видов продукции обладающих более низкой величиной маржинального дохода на единицу, что привело к снижению прибыли от продаж на сумму 10 332 руб. Несмотря на демонстрацию незначительного влияния структурных сдвигов, полученную в результате проведенных расчетов, следует обратить внимание на то, что вывод о росте натуральных объемов продаж всех номенклатурных позиций в 2019 году по сравнению с 2018 году приблизительно на 7,5% в данном случае не является корректным, поскольку снижение продаж одних товаров фактически компенсируется ростом других, что приводит к росту маржинальной прибыли, равноценному увеличению продаж всех видов изделий на 7,5 %. ТАКИМ ОБРАЗОМ, ОЦЕНКЕ ИЗМЕНЕНИЯ СТРУКТУРЫ ПРОДАЖ КАК ФАКТОРУ ОПЕРАЦИОННГО РИСКА СЛЕДУЕТ УДЕЛИТЬ ПРИСТАЛЬНОЕ ВНИМАНИЕ. 3) Изменение переменной себестоимости продукции. Данный фактор имеет обратную зависимость с прибылью от продаж. Для расчета влияния этого фактора определим величину абсолютного изменения фактической себестоимости от плановой, как следствие изменения уровня затрат: 𝛥Пр(𝛥𝐶/𝐶) = −(∑ К𝑖_2019 ∗ С𝑖_2019 − ∑ К𝑖 _2019 ∗ С𝑖_2018 ) ∆Пр(∆С/С) = - (52 513 300 – 52 780 200) = 266 900 руб. Поскольку в среднем себестоимость единицы изделия в результате сокращения переменных затрат снизилась в 2019 по сравнению с 2018 годом на 266 900 тыс. руб., то маржинальная прибыль увеличилась на указанную сумму. 4) Изменение цен на продукцию. Для расчета влияния этого фактора определим величину абсолютного изменения фактического объёма продаж от планового, произошедшего вследствие изменения цен на продукцию: 𝛥Пр(𝛥Ц) = ∑ К𝑖_2019 ∗ Ц𝑖_2019 − ∑ К𝑖_2019 ∗ Ц𝑖_2018 ∆Пр(∆Ц) = 84 345 000 – 83 144 000 = 1 201 000 руб. Таким образом, рост цен на продукцию привел к увеличению прибыли от продаж на 1 201 000 руб. Необходимо отметить, что степень влияния факторов переменной себестоимости продукции и уровня цен в значительной степени складывается под воздействием величины натурального объема тех видов продаж продукции, по которым наблюдается изменение цены и себестоимости единицы. Таким образом, даже незначительное снижение переменной себестоимости массового в натуральном выражении продукта зачастую обеспечивает более сильный экономический эффект, чем намного более заметное снижение переменной себестоимости единицы по менее объемным видам продукции. 8 На следующем этапе анализа необходимо рассмотреть влияние факторов постоянных затрат к числу которых с некоторой долей условности следует отнести управленческие и коммерческие расходы, выделенные отдельными позициями в таблице 4. Изменение постоянной части себестоимости продаж: – (14 569 820 – 12 548 246) = -2 021 574 руб. Изменение совокупной величины коммерческих расходов: – (1 045 047 – 1 296 125) = 251 078 руб. Изменение совокупной величины управленческих расходов: – (7 045 029 – 6 894 358) = – 150 671 руб. Обобщим результаты факторного анализа в таблице 4. Таблица 4 Результаты факторного анализа прибыли от продаж Изменение прибыли за счет Название фактора влияния фактора, руб. 1. Общее изменение маржинальной прибыли за счет: 3 576 000 1.1. изменения количества реализованной 2 108 100 продукции (∆К) 1.1.1. изменения объема продаж 2 118 432 1.1.2. изменения структуры продаж -10 332 1.2. изменения переменной себестоимости продаж 266 900 1.3. изменения цен на продукцию 1 201 000 2. Изменение постоянной части себестоимости продаж -2 021 574 2. Изменение совокупной величины коммерческих 251 078 расходов 3. Изменение совокупной величины управленческих -150 671 расходов Итого изменение прибыли от продаж 1 654 833 В завершение вопроса необходим отметить, что предлагаемый выше алгоритм имеет достаточное количество адекватных альтернатив. Вопрос 2. Подходы к исследованию эффективности производственно-сбытовой деятельности организации с использованием инструментов маржинального анализа. В учебно-методической литературе широко представлены основные подходы к проведению факторного анализа показателей производства продукции, которые с успехом могут быть применены по отношению к выручке от продаж. Вместе с тем указанные алгоритмы анализа не позволяют установить, насколько выгодны данные продажи, оптимальна ли структура выручки, а самое главное то, какие предприятию следует внести коррективы для организации стратегически сбалансированной сбытовой деятельности. Ответы на данные вопросы не очевидны, поскольку само увеличение выручки компании, а также ее размеров в разрезе отдельных видов продукции, является условным критерием успешности компании, так как оно свидетельствует лишь о росте объемной составляющей номинальных доходов, «не очищенных» от себестоимости. Иными 9 словами, увеличение в структуре выручки продаж отдельных наименований продукции, еще не свидетельствует о наращивании прибыли с единицы производимой продукции на практике может выясниться, что компания увеличивает выручку от продажи менее «выгодных» товарных позиций. Таблица 5 Исходные данные для проведения маржинального анализа прибыли организации Наименование изделия Цена за 1 шт. (выручка с 1 ед. продукции), руб. 2018 2 800 700 820 950 760 1 Изделие 1 Изделие 2 Изделие 3 Изделие 4 Изделие 5 2019 3 840 710 760 930 890 Переменные Маржинальный дорасходы на 1 ход с 1 шт. продукшт. продукции, ции, руб. руб. 2018 2019 2018 2019 4 5 6=2-4 7=3-5 520 565 280 275 480 462 220 248 505 485 315 275 624 556 326 374 403 485 357 405 Уровень маржинального дохода с 1 шт. продукции, (умд), руб. 2018 2019 8=6/2 9=7/3 0,350 0,327 0,314 0,349 0,384 0,362 0,343 0,402 0,470 0,455 Данные, обобщенные в таблице, свидетельствуют о том, что в обоих рассматриваемых периодах» в оптовые продажные цены на продукцию включали различный по величине маржинальный доход. Наличие положительного маржинального дохода само по себе положительно характеризует деятельность предприятия, поскольку оно означает, что, реализуя производимую продукцию, организация не только окупает переменную себестоимость ее производства, но и получает средства, которые будут являться источником финансирования постоянных расходов и прибыли. Приведенные вше данные позволяют нам выявить относительную выгодность продаж того или иного изделия из расчета на 1 руб. продажной цены или в расчете с 1 единицы реализуемой продукции. Вместе с тем в настоящий момент нам остается неизвестна величина совокупного изменения маржинального дохода в отчетном периоде по сравнению с 2018 годом. Рассчитаем ее в таблице 7. Таблица 6 Определение совокупного изменения маржинального дохода Наименование изделия 1 Маржинальный доход с 1 шт. (мд), руб. Количество проданных изделий (Q), шт. Совокупный маржинальный доход (МД), руб. 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2 (мд0) 3 (мд1) 4 (Q0) 5 (Q1) 6 (МД0) = 2*4 7 (МД1) = 3*5 25 000 16 000 20 000 19 200 14 500 22 500 18 900 21 000 25 000 14 400 7 000 000 3 520 000 6 300 000 6 259 200 5 176 500 Изменение совокупного маржинального дохода (ΔМД), руб. 8 (ΔМД) = 7-6 6 187 500 -812 500 4 687 200 1 167 200 5 775 000 -525 000 9 350 000 3 090 800 5 832 000 655 500 94 700 101 800 28 255 700 31 831 700 3 576 000 Для определения стоимостного влияния причин, лежащих в700 основе выявленного Изделие 1 Изделие 2 Изделие 3 Изделие 4 Изделие 5 Итого: 280 220 315 326 357 х 275 248 275 374 405 х 10 изменения совокупного маржинального дохода в 3 576 000 руб. проведем его факторный анализ с использованием следующей модели: МД n i = Q *T i * мдi i =1 i где: МДi – совокупный маржинальный доход от продаж по видам продукции, руб.; n Q – количество реализованной продукции всех номенклатурных позиций, шт.; i =1 i Ti – удельный вес i-го вида продукции в натуральном выражении, %; мдi – маржинальный доход от продажи 1 шт. i-го вида продукции, руб. ΔМД = 31 831 700 -28 255 700 = 3 576 000 руб. – объект факторного анализа, в качестве которого выступает совокупное изменение маржинального дохода (ΔМД) от продажи продукции организации в 2018 году по сравнению с предыдущим отчетным периодом, а также слагаемые данного отклонения – изменения совокупных маржинальных доходов по рассматриваемым изделиям. Воспользуемся методом цепных подстановок для определения влияния рассматриваемых факторов на объект анализа путем пошагового нахождения разностей от последующих и предыдущих подстановок. Все необходимые расчеты проведем таблице 7, а основные результаты систематизируем в таблице 8. 11 Таблица 7 Расчетная таблица по проведению факторного анализа совокупного маржинального дохода от продаж Наименование изделия Базисный марж-ый доход с 1 шт. в 2018 г. (мд0), руб. Фактический марж-ый доход с 1 шт. в 2019 г. (мд1) руб. Совокупный маржинальный доход (МД), руб. 1 2 3 1 280 275 25000 22500 0,2639916 0,2210216 7 000 000 7 524 815 6 300 000 6 187 500 -812 500 524 815 -1 224 815 -112 500 2 220 248 16000 18900 0,1689546 0,1856582 3 520 000 3 783 907 4 158 000 4 687 200 1 167 200 263 907 374 093 529 200 3 315 275 20000 21000 0,2111932 0,2062868 6 300 000 6 772 334 6 615 000 5 775 000 -525 000 472 334 -157 334 -840 000 4 326 374 19200 25000 0,2027455 0,2455796 6 259 200 6 728 475 8 150 000 9 350 000 3 090 800 469 275 1 421 525 1 200 000 5 357 405 14500 14400 0,1531151 0,1414538 5 176 500 5 564 601 5 140 800 5 832 000 388 101 -423 801 691 200 х х -10 332 1 467 900 Итого (∑) Количество проданной продукции(Q), шт. Удельный вес проданной продукции (T) 2018 г. (Q0) 2019 г. (Q1) 2018 г. (T0) 2019 г. (T1) 4 5 6 = 4 / ∑4 7 5 / ∑5 94700 101800 1 1 по базисному мд с 1 шт. по факт. мд с 1 шт. МД факт. МД факт. МД факт. при баз. при факт. (2019 г.) структуре структуре МД 0 = МД1ʹ = МД1″ = МД 1 = ∑ ∑ Q0 *T0*мд0 Q1 *T0*мд0 Q1∑*T1*мд0 Q1∑ *T1*мд1 8 9 10 11 = ∑4 * 6 * 2 = ∑5 * 6 * 2 = ∑5 * 7 * 2 = ∑5 * 7 * 3 МД баз. (2018 г.) Изменение совокупного маржинального дохода, руб. всего (ΔМД) за счет объема ΔМД(ΔQ) за счет структуры ΔМД(ΔT) за счет мд с 1 шт. ΔМД(Δмд) 12 = 11 - 8 13 =9-8 14 = 10 - 9 15 = 11 - 10 655 500 28 255 700 30 374 132 30 363 800 31 831 700 3 576 000 2 118 432 12 Таблица 8 Результаты факторного анализа совокупного маржинального дохода от продаж Изменение факторов Наименование изделия Изделие 1 Изделие 2 Изделие 3 Изделие 4 Изделие 5 Итого: Q, шт. -2500 2900 1000 5800 -100 Влияние изменения факторов, руб. Совокупное маржинальизменение количества, структуры, ного дохода марж. дохода, ΔМД(ΔQ) ΔМД(ΔT) с 1 шт., ΔМД, руб. ΔМД(Δмд) мд, руб. T -0,04297 -5 0,016704 28 0,04297 -0,00491 -40 0,042834 48 -0,01166 48 х 7100 МД 524 815 263 907 472 334 469 275 388 101 2 118 432 х n ( Q ) МД МД -1 224 815 -112 500 374 093 529 200 -157 334 -840 000 1 421 525 1 200 000 -423 801 691 200 -10 332 1 467 900 -812 500 1 167 200 -525 000 3 090 800 655 500 3 576 000 n = ( Q −  Q ) *T 0 * мд0 i =1 i i =1 1 i n ( T ) =  Q * (T 1 − T 0) * мд0 i i =1 1 n ( мд ) =  Q *T 1 * ( мд1 − мд0) i =1 i 1 Баланс факторов: 2 118 432 – 10 332 + 1 467 900 = 3 576 000 руб. По итогам проведенных расчетов можно констатировать, что в 2019 году увеличение суммарного показателя совокупного маржинального дохода на 3 576 000 руб. произошло в основном за счет роста совокупных маржинальных доходов по изделиям 2, 4, 5. Результаты факторного анализа свидетельствуют о том, что наиболее весомой причиной положительного изменения искомого показателя стало влияние количественного фактора, связанного с увеличением совокупного объема продаж в натуральном выражении. Это свидетельствует о том, что в анализируемой организации воздействие количественного фактора преимущественно обусловлено увеличением совокупного объема реализуемой продукции на 7100 шт. Структурные сдвиги в составе продаж наблюдаются, однако их совокупное отрицательное влияние на общую величину маржинального дохода незначительно на фоне его прироста за счет фактора совокупного объема продаж (+2 118 432 руб. против 10 332 руб.). Отрицательное влияние структурных сдвигов объясняется тем фактом, что на протяжении 2019 года наблюдалось сокращения удельного веса натуральных объемов продаж по изделиям 1, 3, 5 которые имеют достаточно значительные величину маржинального дохода на единицу реализуемой продукции. В этих условиях не удивительно, что снижение удельного веса их продаж отрицательно сказалось на прибыльности организации. Особое внимание следует уделить уменьшению удельного веса в продажах изделия 5. Указанное изделие имеет наиболее высокий показатель маржинального дохода на единицу и дальнейшее падение его продаж может оказать существенное отрицательное воздействие на результативность финансово-хозяйственной деятельности организации. Вопрос к практическому занятию: Предположим, что в 2019 году организация 13 снизила продажную стоимость отдельных позиций в расчете на увеличение их натурального объема реализации и, как следствие , повышение совокупного маржинального дохода по указанным видам продукции. Позволяет ли, на Ваш взгляд, приведенный алгоритм анализа оценить результативность подобных мероприятий? Объективная сложность применения указанной факторной модели заключается в необходимости наличия единого натурального измерителя видов продукции (услуг, товаров) объединяемых в рамках указанной факторной модели. В этих условиях адекватной альтернативой применяемому алгоритму является трансформация приведенной выше факторной модели. Видоизмененная факторная модель будет выглядеть следующим образом: 𝑛 МД𝑖 = ∑ 𝑉𝑖 ∙ 𝑇𝑖 ∙ УМД𝑖 𝑖=1 руб.; где: МДi – совокупный маржинальный доход от продаж по видам продукции, руб.; ∑𝑛𝑖=1 𝑉𝑖 – стоимостной объем продаж продукции всех номенклатурных позиций, Ti – удельный вес продаж i-го вида продукции в стоимостном выражении, %; УМДi – маржинальный доход, приходящийся на 1 руб. продажной цены i-го вида продукции (уровень маржинального дохода), руб. Примером результативного применения приведенной факторной модели может служить анализ финансовых результатов от продаж в торговых организациях. В рамках указанной модели можно провести продуктивный факторный анализ не только в целом по исследуемой организации, но и в разрезе ассортиментных групп. Воспользуемся исходными цифровыми данными о цене, переменной себестоимости и объемах продаж с тем уточнением, что теперь речь идет об организации розничной торговли. 14 Таблица 9 Уровень маржинального дохода по изделию в 2019. г. (УМД0), руб. 1 2 3 1 0,350 0,327 2 0,314 3 Наименование товара Уровень маржинального дохода по изделию в 2018 г. (УМД0), руб. Расчетная таблица по проведению факторного анализа совокупного маржинального дохода от продаж Выручка от продажи товаров (V), тыс. руб. 2018 г. (V0) 5 2018 г. (T0) 6 = 4 / ∑4 2019 г. (T1) по базисному уровню маржинального дохода на 1 руб. продаж МД баз. (2018 г.) МД факт. при МД факт. при баз. струк- факт. структуре туре МД 0 = МД1ʹ = ∑ ∑ V0 *T0*УМД0 V1 *T0*УМД0 МД1″ = ∑ V1 *T1*УМД0 по факт. УМД МД факт. (2019 г.) МД 1 = V1∑ *T1*УМД1 Изменение совокупного маржинального дохода, руб. всего (ΔМД) за счет объема продаж ΔМД(ΔV) за счет структуры ΔМД(ΔT) за счет УМД ΔМД(Δумд) 14 = 10 - 9 15 = 11 - 10 9 = ∑5 * 6 * 2 10 = ∑5 * 7 * 2 11 = ∑5 * 7 * 3 12 = 11 - 8 13 =9-8 20 000 18 900 0,2602134 0,2240797 7 000 000 7 681 694 6 615 000 6 187 500 -812 500 681 694 0,349 11 200 13 419 0,1457195 0,1590966 3 520 000 3 862 795 4 217 400 4 687 200 1 167 200 342 795 354 605 469 800 0,384 0,362 16 400 15 960 0,213375 0,1892228 6 300 000 6 913 525 6 130 976 5 775 000 -525 000 613 525 -782 549 -355 976 4 0,343 0,402 18 240 23 250 0,2373146 0,2756536 6 259 200 6 868 751 7 978 421 9 350 000 3 090 800 609 551 1 109 670 1 371 579 5 0,470 0,455 11 020 12 816 0,1433776 0,1519474 5 176 500 5 680 613 6 020 147 5 832 000 655 500 504 113 х х 76 860 84 345 28 255 700 31 007 377 30 961 944 1 7 5 / ∑5 Совокупный маржинальный доход (МД), руб. 8 = ∑4 * 6 * 2 Итого (∑) 4 2019 г. (V1) Удельный вес проданных товаров (T) 1 31 831 700 3 576 000 2 751 677 -1 066 694 -427 500 339 535 -188 147 -45 433 869 756 15 Таблица 10 Наименование показателя Выручка 1 2 3 4 5 Структура продаж (D) 1 2 3 4 5 УМД 1 2 3 4 5 Маржинальная прибыль 1 2 3 4 5 2018 год 2019 год Изменение 76 860 000 20 000 000 11 200 000 16 400 000 18 240 000 11 020 000 100 26% 15% 21% 24% 14% 36,8% 35,0% 31,4% 38,4% 34,3% 47,0% 84 345 000 18 900 000 13 419 000 15 960 000 23 250 000 12 816 000 100 22% 16% 19% 28% 15% 37,7% 32,7% 34,9% 36,2% 40,2% 45,5% 7 485 000 -1 100 000 2 219 000 -440 000 5 010 000 1 796 000 -4% 1% -2% 4% 1% 1% 2,3% -3,5% 2,2% -5,9% 1,5% 28 255 700 7 000 000 3 520 000 6 300 000 6 259 200 5 176 500 31 831 700 6 187 500 4 687 200 5 775 000 9 350 000 5 832 000 3 576 000 -812 500 1 167 200 -525 000 3 090 800 655 500 По сути результаты факторного анализа, представленные в таблице 10 обобщают причины изменения валовой прибыли, связанные с динамикой массивов исходных данных приведенных в таблице 9. Следует констатировать, что факторы, включенные в модель анализа по уровню маржинального дохода интерпретируют прирост валовой прибыли на 3 576 000 руб. несколько иначе, чем предыдущие алгоритмы. Вопрос слушателям: Какие выводы можно сделать относительно причин динамики маржинальной прибыли, базируясь на обобщении результатов проведенного факторного анализа с применением альтернативных факторных моделей? Интересным направлением развития факторного анализа маржинальной прибыли с применением показателя выручки от продаж в организациях розничной торговли является ее дополнение оценкой факторов эффективности сбыта в торговой деятельности. В этой связи целесообразным представляется использование следующей факторной модели: 𝑉 = 𝑇 ∙ %конв ∙ Кпокупки ∙ 𝑃сред 16 где T – трафик (количество посетителей за период, человек); %конв – процент конвертации посетителей в покупателей; Кпокупки – комплексность покупки (количество проданных единиц в чеке, штук); Pсред – средняя цена единицы товара без НДС, рублей. Результаты анализа продаж приведем в таблице 11, где покажем, за счет каких факторов выручка компании в 2019 году отклонилась от показателей предыдущего года. Таблица 11 Вклад фактора в Темп Наименование показателя 2018 2019 изменение роста,% выручки, руб. Трафик (Т), чел 63 771 68 761 107,8% 6 013 603 Эффективность обслуживания (%конв), % 27,0% 31,5% 116,7% 13 812 267 Комплексность покупки (Кпокупки), ед. 5,5 4,7 85,5% -14 063 399 Средняя цена реализации единицы товара без НДС (P), руб. 812 829 102,1% 1 722 529 Итого выручка (V), руб. 76 860 000 84 345 000 109,7% 7 485 000 Расчет влияния факторов проведем методом абсолютных разниц: ∆𝑉 = (𝑇2019 − 𝑇2018 ) ∙ %конв2018 ∙ Кпокупки2018 ∙ 𝑃сред2018 = 6 013 603 руб. ∆𝑉 = 𝑇2019 ∙ (%конв2019 − %конв2018 ) ∙ Кпокупки2018 ∙ 𝑃сред2018 = 13 812 267 руб. ∆𝑉 = 𝑇2019 ∙ %конв2019 ∙ (Кпокупки2019 − Кпокупки2018 ) ∙ 𝑃сред2018 = −14 063 399 руб. ∆𝑉 = 𝑇2019 ∙ %конв2019 ∙ Кпокупки2019 ∙ (𝑃сред2019 − 𝑃сред2018 ) = 1 722 529 руб. Графически результаты проведенного анализа могут быть представлены следующим образом: 20 000 000 15 000 000 10 000 000 5 000 000 -5 000 000 -10 000 000 -15 000 000 Трафик, чел Эффективность обслуживания (CR), % Комплексность покупки (UPT), ед. Средняя цена реализаии ед.товара без НДС (P), руб. -20 000 000 Вопрос к практическому занятию: сформулируйте базовые выводы по результатам проведенного анализа и укажите, какие аспекты работы торговой организации могли стать причиной произошедших изменений? 17 Подводя итоги и опираясь на различия в результатах факторного анализа, проведенного при помощи альтернативных моделей, можно констатировать, что эффективность продажи конкретного изделия не может быть оценена одним параметром. По сути «выгодность» номенклатурной позиции может быть комплексно исследована по следующим критериям: Эффективность продаж номенклатурной позиции фактический маржинальный доход с 1 единицы продукции фактический уровень маржинального дохода с 1 рубля выручки о продаж по виду продукции фактическая величина совокупного маржинального дохода со всего объема продаж данного вида продукции В этой связи, выстраивая приоритеты производственной и сбытовой политики, организация может воспользоваться ранее рассмотренным алгоритмом многомерного сравнительного анализа. Номенклатурная позиция Фактический МД с 1 единицы продукции Рейтинг в баллах Номенклатурная позиция Фактический УМД по виду продукции Рейтинг в баллах Номенклатурная позиция Фактическая величина СМД вида продукции Рейтинг в баллах 1 2 3 4 5 275 248 275 374 405 0,68 0,61 0,68 0,92 1 1 2 3 4 5 0,33 0,35 0,36 0,4 0,46 0,72 0,77 0,8 0,88 1 1 2 3 4 5 6 187 500 4 687 200 5 775 000 9 350 000 5 832 000 0,66 0,5 0,62 1 0,62 Номенклатурная позиция Расчет рейтинга 1 2 3 4 5 0,68+0,72+0,66 0,61+0,77+0,5 0,68+0,8+0,62 0,92+0,88+1 1+1+0,62 Сумма баллов, определяющая относительную выгодность продаж номенклатурной позиции 2,06 1,88 2,09 2,81 2,62 Вопрос слушателям: Сформулируйте основные выводы по результатам проведенного анализа относительной выгодности продаж отдельных номенклатурных позиций и укажите на целесообразность использования поправочных коэффициентов, увеличивающих (снижающих) вклад отдельных параметров в величину совокупного рейтинга. 18 Вопрос 3. Анализ безубыточности организации Маржинальный анализ является ключевым элементом концепции безубыточности деятельности организации. Концепция безубыточности выражается в том, что определяется, сколько единиц продукции или услуг необходимо продать в целях возмещения произведенных при этом постоянных затрат. Естественно, что цены на продукцию устанавливаются таким образом, чтобы возместить все переменные затраты и получить надбавку, достаточную для возмещения постоянных затрат и получения прибыли. Остановимся на названии «точка безубыточности». Этой точке соответствует такая выручка от продажи продукции, при которой производитель уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли, то есть результат от продажи – выручка после возмещения переменных затрат достаточен для покрытия постоянных затрат, а прибыль равна 0. Следовательно, в точке безубыточности разность между выручкой от продажи продукции и суммой переменных и постоянных затрат = 0. P * N − (З пост + VC * N ) = 0 где: VC - переменные издержки на единицу продукции. Преобразовав указанную формулу, получаем, что для достижения точки безубыточности необходим выпуск следующего количества изделий: N= З пост P − VC Пример: Компания производит продукцию «А». Величина постоянных затрат составляет 200 тыс. руб., максимально возможный объем выпуска продукции составляет 1000 единиц. Единица продукции реализуется по цене 750 руб., а переменные затраты составляют 250 руб. за единицу продукции. Тогда по предыдущей формуле: N= 200000 = 400единиц 750 − 250 То есть при выпуске 400 единиц изделий производитель не терпит убытка, но и не имеет прибыли. Рассмотрим графически поведение переменных и постоянных затрат, а также выручки от продаж при различных значениях объема продаж для приведенных исходных данных. Линия фиксированных затрат (постоянных издержек) показывает, что при изменении объема продаж с нуля до 1000 единиц продукта «А» сумма постоянных затрат остается неизменной и составляет 200 тыс. руб. Прямая переменных затрат показывает, что их общая сумма изменяется от нуля до 250 тыс. руб.; величина общих затрат от 200 тыс. руб. при нулевом выпуске до 450 тыс. (200 тыс. + 250 тыс.) при объеме выпуска 1000 единиц. Прямая валовой выручки показывает изменение суммы выручки с нуля рублей при нулевом объеме продаж до 750 тыс. руб. при максимальном объеме продаж. 19 Пересечение линии общих издержек и линии выручки происходит в точке безубыточности. Объем продукции в точке безубыточности составляет 400 единиц. Каждый добавочный прирост объема выпуска вверх точки безубыточности будет сопровождаться получением прибыли, которому на графике соответствует верхняя область. И, наоборот, как только объем выпуска опустится ниже точки безубыточности, производитель начинает терпеть убытки. Сумма, тыс. руб. 750 тыс. Выручка Постоянные издержки 450 тыс. Прибыль Общие издержки 250 тыс. Переменные издержки 200 Убытки 400 1000 Единиц продукции, шт. В связи с использованием операционного рычага финансовый менеджер имеет возможность в целях максимизации прибыли оценить влияние трех факторов: – постоянных затрат; – переменных затрат; – цен. Так, если по данным предыдущего примера уменьшить величину постоянных затрат на 25% (200 тыс. руб. * 0,75 = 150 тыс. руб.), то для достижения точки безубыточности можно снизить объем выпуска продукции до 300 единиц: N= 150000 = 300единиц 750 − 250 При снижении переменных затрат на единицу выпускаемой продукции на 25% (250 руб. * 0,75 = 188 руб.) для достижения точки безубыточности также возможно некоторое снижение объема выпуска продукции: 200000 = 356 единиц 750 − 188 Однако в отличие от постоянных и переменных затрат, величину которых менеджер изменяет, руководствуясь внутрифирменными возможностями, цены на 𝑁= 20 продукцию в большей мере зависят от внешней конкуренции. Поэтому, желая повысить конкурентоспособность своей продукции путем снижения цены, производитель должен для достижения точки безубыточности повысить объем выпускаемой продукции. Если предположить, что цена на продукцию снижена на 25% (750 руб.* 0,75=563 руб.), то точка безубыточности будет достигнута только при выпуске 639 единиц изделий.: 𝑁= 200000 = 639 единиц 563 − 250 Соответственно и прибыль при выпуске продукции объемом 1000 единиц будет ниже. Рассмотренные примеры являются упрощенными, поскольку на практике, как правило, имеет место одновременное влияние 3-х перечисленных факторов. С другой стороны, не всегда возможно четко разграничить затраты на постоянные и переменные. Постоянные затраты в большинстве случаев являются таковыми условно (с увеличением объема производства потребление электроэнергии также возрастает, хотя и не прямо пропорционально), и, наконец, далеко не всегда график выручки описывается четкой прямой линией – рынок может насытиться продукцией, могут появиться конкуренты, в результате реализации прибыль может оказаться значительно ниже той, что представлена в верхней части графика. Следует констатировать, что представленная методика расчета точки безубыточности является достаточно упрощенной и отражает производство одного вида продукции, что на практике встречается крайне редко. При производстве двух и более видов продукции приведенная формула расчета не может быть применена, так как у каждого изделия своя цена и переменные расходы. В ранее указанной формуле они учитываются только для одного изделия. Вместе с тем анализ безубыточности прочно вошел в аналитическую практику, так как позволяет определять безубыточность в стоимостном выражении. Введем следующие обозначения: Маржинальный доход (МД) = выручка – переменные затраты на весь выпуск продукции Уровень маржинального дохода = МД / выручка – показывает сколько копеек остается на 1 руб. выручки после того как будут покрыты все переменные расходы Точка безубыточности в стоимостном выражении = постоянные затраты / уровень маржинального дохода Таким образом, разделив постоянные расходы на уровень маржинального дохода мы определим сколько рублей выручки необходимо для покрытия всех постоянных затрат. Запас финансовой прочности (Зфп) – максимально допустимое снижение продаж до достижения точки безубыточности. Рассчитывается как: 21 Зфп = максимально возможный объем продаж – точка безубыточности Рассмотрим алгоритм определения точки безубыточности по условиям лекционного примера в таблице 12. Таблица 12 Расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности организации 2018 год, тыс. руб. 2019 год, тыс. руб. 1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, руб. 76 860 000 2. Переменная себестоимость продаж, руб. Показатель Изменение тыс. руб. в% 84 345 000 7 485 000 9,74 48 604 300 52 513 300 3 909 000 8,04 3. Маржинальная операционная прибыль, руб. (п.1. – п.2) 28 255 700 31 831 700 3 576 000 12,66 4. Доля маржинального дохода в выручке от продаж , руб.(п 3/ п.1) 0,368 0,378 0,009773 2,66 5. Постоянные и условно-постоянные затраты , руб. 20 738 729 22 659 896 1 921 167 9,26 6. Критическая точка объема продаж (точка безубыточности), руб. (п. 5/ п. 4) 56 412 643 60 042 314 3 629 671 6,43 20 447 357 24 302 686 3 855 329 18,85 27 29 2 8,31 7. Запас финансовой прочности (п.1-п.6), руб. 8. Запас финансовой прочности в процентах к объему продаж, (п. 7/ п. 1)% По данным аналитической таблицы видно, что стоимостное значение точки безубыточности в 2019 году увеличилось от уровня предыдущего года на 6,43 %. Указанное обстоятельство свидетельствует о том, что организации потребовалось преодоление более значительного объема продаж по сравнению с предыдущим годом для выхода на безубыточный уровень функционирования. С другой стороны, заслуживает положительной оценки увеличение запаса финансовой прочности от уровня предыдущего года на 19 %, а также рост относительного выражения запаса финансовой прочности к объему продаж на 2 %. Важный экономический смысл последнего показателя заключается в том, что по данным 2019 года организация может снизить объем продаж 22 в стоимостном выражении на 29 % не выходя за пределы безубыточного уровня функционирования. Вопрос к практическому занятию: В системе маржинального анализа расчет точки безубыточности в стоимостном выражении проводится по формуле: Точка безубыточн ости в стоимостно м выражении = З пост : Уровень маржинальн ого дохода Обоснуйте методический алгоритм приведенного расчета и укажите комплекс факторов, препятствующих точному количественному измерению показателя безубыточного объема продаж в стоимостном выражении. Интересным направлением анализа безубыточности на предприятии является внедрение инструментов имитационного моделирования. Предположим, что в результате анализа динамики факторов внешней и внутренней среды предприятия были установлены диапазоны их изменения в среднесрочной перспективе. Используя возможности ППП «Excel», спрогнозируем вариации изменения результирующих показателей в работе предприятия на 100 условных экспериментах. Исходные данные для имитации представим в таблице 13, а результирующие показатели обобщим в таблице 14. 23 Таблица 13 Диапазон Показатель изменения Номер эксперимента 10 20 30 40 50 90 100 838 780 817 802 842 789 836 701 712 680 703 683 680 715 755 756 754 749 760 758 750 926 921 930 933 923 923 933 878 894 872 876 877 883 899 573 545 552 575 562 561 548 464 456 465 476 470 458 457 491 490 484 475 485 482 481 554 586 553 594 584 551 573 496 490 488 494 488 492 471 23 213 21 119 23 720 21 272 22 796 24 091 21 099 17 171 19 314 17 330 18 090 18 525 17 413 17 406 21 733 21 725 20 489 20 750 20 075 21 144 20 212 23 426 24 164 23 203 25 371 23 813 24 854 23 764 14 379 14 376 14 501 14 589 14 535 14 624 14 565 Цена единицы изделия, руб. Изделие 1 780-845 Изделие 2 680-715 Изделие 3 740-760 Изделие 4 920-935 Изделие 5 870-900 Переменная себестоимость единицы изделия, руб. Изделие 1 545-575 Изделие 2 455-485 Изделие 3 475-495 Изделие 4 546-595 Изделие 5 460-498 Количество проданных изделий, шт. Изделие 1 21000-24200 Изделие 2 17000-19500 Изделие 3 20000-22000 Изделие 4 21000-25500 Изделие 5 14300-14700 24 Маржинальная прибыль Постоянная часть себестоимости продаж Валовая прибыль 14 500 000 - 16 500 000 107 662 204 110 902 599 105 625 441 110 283 301 108 462 046 108 270 098 107 099 950 16 372 078 15 020 968 16 377 702 15 228 844 16 482 706 16 199 686 14 897 101 91 290 126 95 881 631 89 247 739 95 054 457 91 979 340 92 070 412 92 202 849 Управленческие расходы 7 100 000 – 7 450 000 7 254 423 7 286 310 7 340 615 7 422 871 7 186 001 7 171 121 7 447 356 Коммерческие расходы 1 100 000 - 1300 000 1 286 680 1 137 555 1 173 658 1 232 754 1 132 765 1 115 368 1 231 381 Прибыль от продаж 82 749 023 87 457 766 80 733 466 86 398 832 83 660 574 83 783 923 83 524 112 Точка безубыточности 19 024 667 17 283 167 19 050 031 17 709 295 18 711 747 18 709 851 17 722 347 Запас фин. прочности 63 190 351 64 472 509 61 785 977 64 060 976 63 118 654 64 019 174 62 786 454 0,77 0,79 0,76 0,78 0,77 0,77 0,78 Запас фин. прочности к выручке Таблица 14 Показатели Среднее значение Стандартное (среднее квадратическое отклонение) (СКО) Коэффициент вариации Минимум Максимум Маржинальная прибыль, Валовая прибыль Прибыль от продаж Точка безубыточности Запас финансовой прочности 107 249 455 91 597 208 83 128 442 18 237 232 62 840 896 Запас финансовой прочности к выручке 0,77 2 177 165 2 271 581 2 272 596 482 710 1 575 334 0,01 0,02 0,02 0,03 0,03 0,03 0,01 102 047 141 86 296 207 77 896 589 17 116 141 59 015 723 0,76 112 685 710 96 774 965 88 339 107 19 128 542 66 301 726 0,79 25 Данные имитационного эксперимента, приведенные в таблице 14, позволяют оценить диапазон изменения результирующих показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия в условиях случайного выбора значений исходных компонентов. При этом степень статистической точности проведенных расчетов будет повышаться с увеличением масштаба эксперимента, включающего 1000, 10000 и более имитаций. По результатам 100 экспериментов можно утверждать, что изменения исходных параметров не отражают угрозу убыточности операционной деятельности компании, однако волатильность запаса финансовой прочности в диапазоне от 8 до 20 млн. руб. требует повышенного внимания. В этой связи компания может задать дополнительное условие, определяющее расчет количества экспериментов, которые отражают область потенциального риска, ассоциируемого, например, со снижением прибыли от продаж, до уровня ниже 4 млн. руб. В роли критерия риска может быть также взята точка безубыточности, запас финансовой прочности и т.д. Для реализации поставленной задачи используется функция СЧЕТЕСЛИ, в которой необходимо установить набор ячеек, содержащих значения прибыли от продаж, полученные в условиях всех имитационных экспериментов, и указать условие (<4 000 000). Тот факт что в рассматриваемом примере число экспериментов, при которых прибыль от продаж оказалась ниже уровня 4 млн. руб., составляет 7 из 100 (7% от общего объема имитации), уровень коммерческого риска компании следует признать приемлемым. Адекватным дополнением проведения имитационного эксперимента с применением функции СЛУЧМЕЖДУ является использованием надстройки Excel «Пакет анализа», которая включает инструмент «Генератор случайных чисел». Для включения указанной надстройки в Excel 2010 необходимо выполнить следующий алгоритм действий: Файл – Параметры – Надстройки – Пакет анализа – Перейти – Включить пакет анализа. При проведении эксперимента мы будем исходить из закона нормального распределения случайно величины, которое получило широкое распространение с экономических расчетах. Справедливости ради необходимо отметить, что возможности Excel в части генерации случайных чисел не ограничиваются законом нормального распределения. Преимуществом использования генератора случайных чисел на базе закона нормального распределения является возможность установить сценарии развития событий соответствующие вариантам изменения исходных данных с заданной вероятностью. Рассмотрим три базовых сценария пессимистичный, оптимистичный и вероятный. Обобщим результаты в таблице исходных данных и описательной статистики в различных листах электронной книги. Выход на применение генератора случайных чисел предполагает использование меню Данные – Анализ данных – Генерация случайных чисел. Заполнение диалогового окна предполагает ввод исходных параметров, аналогично представленному на рисунке. 26 Вопрос к практическому занятию: 1. Проведите сравнительный анализ результатов имитационного эксперимента с применением функции СЛУЧМЕЖДУ и инструмента «Генератор случайных чисел». 2. Оцените преимущества и недостатки проведения имитационных экспериментов с использование альтернативных методических алгоритмов. 3. Укажите принципиальную возможность и опишите практические особенности использования имитационного моделирования в процессе аналитической диагностики кредитоспособности заемщика в условиях различных видов кредитования. Вопрос 4. Анализ чувствительности финансовых результатов и подходы к ее количественной оценке на базе эффекта операционного рычага Общеизвестно, что на прибыль от продаж воздействуют такие факторы, как цена реализации, объем продаж, переменные и постоянные затраты. Напомним, что к переменным затратам относятся такие, которые изменяются в зависимости от увеличения или уменьшения объема производимой продукции. К ним относятся расходы на закупку сырья и материалов, заработную плату основного производства рабочих (при наличии сдельной системы оплаты труда) и другие. При теоретических расчетах предполагается, что общие переменные затраты пропорциональны объему производимой продукции. К постоянным затратам относятся затраты, которые можно принять как независящие от объема производимой продукции (амортизационные отчисления, выплата процентов за кредит, арендная плата, содержание управленческого персонала и другие административные расходы). Определение чувствительности изменения прибыли к изменению цены реализации, объема продаж, переменных и постоянных затрат осуществляется на базе расчета эффекта операционного рычага. К числу устойчивых экономических закономерностей относится то факт, что любое натуральное изменение выручки от продаж продукции и услуг вызывает 27 еще более сильное изменение прибыли. Это явление получило название эффекта производственного левереджа (или операционного рычага). Поясним это на примере. Предприятие выпускает продукцию А. В первый год переменные затраты составили 20 тыс. рублей, а постоянные затраты 2,5 тысячи рублей. Выручка от продажи продукции 30 тыс. рублей. Следовательно, прибыль равна: 30 тыс. руб. – 22,5 тыс. руб.=7,5 тыс. рублей. Далее предположим, что во втором году в результате увеличения выпуска продукции на 15% возросли одновременно на ту же величину переменные затраты и объем продаж. В этом случае переменные затраты составят 20 * 1,15 = 23 тыс. рублей, а выручка 30 * 1,15= 34,5 тыс. рублей. При неизменности постоянных затрат общие затраты будут равны: 23 тыс. руб.+2,5 тыс. руб. = 25,5 тыс. руб., а прибыль составит: 34,5 тыс. руб. – 25,5 тыс. руб. = 9 тыс. рублей. Сопоставив прибыль первого и второго года, получим следующий результат: 9 тыс. руб. : 7,5 тыс. руб. = 1,2 (120%), то есть при увеличении объема реализации на 15% наблюдается рост объема прибыли на 20% - это и есть результат воздействия операционного рычага. Для выполнения практических расчетов по выявлению зависимости изменения прибыли от изменения объема продаж предлагается следующая формула: с n = P * N − З пер П РП = З пост + П РП = П РП П П марж РП где: c n – сила воздействия производ. рычага; P – цена единицы продукции; N – количество единиц проданной продукции; P * N – объем продаж в денежном выражении; З пост – общая величина постоянных затрат; Зпер – общая величина переменных затрат; П марж – маржинальная прибыль, определяемая как разница между выручкой и переменными затратами; П РП – прибыль от продаж (прибыль от реализации продукции, операционная прибыль). Для нашего случая сила воздействия производственного рычага по объему продаж в первый год равна: Сn = 2500 + 7500 = 1,3333 7500 Величина С=1,333 означает, что с увеличением выручки от продаж, допустим на 15% (как в рассматриваемое случае) прибыль возрастает на 1,333 * 0,15= 20% 28 Иначе говоря с ростом натурального объема продаж на 1% прибыль от продаж вырастет на 1,333% - это и есть воздействие операционного рычага по натуральному объему продаж. Вместе с тем воздействие операционного рычага не ограничивается фактором натурального объема продаж. Рассмотрим альтернативные показатели операционного рычага: Сила воздействия операционного рычага по цене: 𝑃∙𝑁 С𝑝 = Прп Сила воздействия операционного рычага по переменным затратам: Зпер Спер = Прп Сила воздействия операционного рычага по постоянным затратам: З Спост = пост Прп Универсальное уравнение для анализа чувствительности прибыли при изменении одновременно четырех факторов (объема продаж, цены, переменных и постоянных затрат) имеет следующий вид: ∆Прп = с𝑛 ∙ ∆𝑁 + с𝑝 ∙ ∆𝑃 + (−спер ∙ ∆Зпер ) + (−спост ∙ ∆Зпост ) где ∆N, ∆P, ∆Зпер, ∆Зпост – изменение натурального объема продаж, цены, переменных затрат, постоянных затрат; Рассмотрим практический пример. Проведем анализ чувствительности прибыли к изменению определяющих ее величину факторов. Имеются следующие данные о цене, объемах продаж и структуре затрат предприятия. Таблица 15 Исходная информация для анализа чувствительности Наименование показателя Ед. изм. Значение Объем продаж тыс.ед. 200 Постоянные затраты тыс. руб. 400 Переменные затраты руб./ед. 6 Цена руб./ед. 8,5 На основании имеющейся информации 1. Рассчитаем величину прибыли предприятия при сложившихся пропорциях цены, объема производства (продаж), постоянных и переменных затрат; 2. Рассчитаем силу воздействия операционного рычага по каждому фактору; 3. Проанализируем влияние на прибыль предприятия изменения рассматриваемых факторов на +20,0% (с шагом в 5,0%). Рассчитаем величину прибыли предприятия: Прп = 200 * (8,5 - 6,0) - 400,0 = 100,0 тыс. руб. 29 Рассчитаем силу воздействия операционного рычага для каждого из факторов: - сила воздействия операционного рычага по цене: cp = 8,5*200/100=17 - сила воздействия операционного рычага по переменным затратам: cпер = 6*200/100=12 - сила воздействия операционного рычага по постоянным затратам: cпост = 400/100=4 - сила воздействия операционного рычага по натуральному объему продаж: cn = (400+100)/100=5 Таблица 16 Данные зависимости прибыли от изменения различных факторов Сила воздействия Анализируемые операционного факторы рычага -20% по фактору Процентное изменение прибыли при изменении фактора на: -15% -10% -5% 5% 10% 15% 20% 255% 340% Цена + 17 -340% -255% -170% -85% 85% 170% Переменные затраты -12 240% 180% 120% 60%, -60% -120% -180% -240% Постоянные затраты -4 80% 60% 40% 20% -20% -40% -60% -80% Объем продаж +5 -100% -75% -50% -25% 25% 50% 75% 100% Приведенные данные интерпретируются следующим образом. Наибольшее влияние на прибыль в конкретном примере оказывает цена (cp =17,0). На втором месте по влиянию на прибыль — переменные затраты cпер=12). Далее следуют объем продаж cn =5 и постоянные затраты cпост =4 Таким образом, с помощью приведенных уравнений можно оперативно осуществлять контроль изменения прибыли при изменении различных факторов. Между тем в практических целях чаще необходимо решать обратную задачу, а именно: задаваясь желательным результатом, определять, что нужно сделать, чтобы добиться этого результата. 30 В контексте рассматриваемой проблемы управления операционной прибылью задачу следует сформулировать следующим образом: на какой процент необходимо изменить объем продаж для сохранения прибыли на заданном уровне при изменении различных факторов. Для проведения подобных расчетов необходимо воспользоваться следующими формулами расчета объема продаж (Ккомпенс), соответствующего влиянию изменяемого фактора: Если изменяется цена реализации (41): Ккомпенс = Исходная маржинальная прибыль Доля маржинальной прибыли в выручке после воздействия фактора ÷ Новая цена продаж Если изменяются постоянные издержки (42): Ккомпенс = Маржинальная прибыль после воздействия фактора ÷ Исходная цена продаж Исходная доля маржинальной прибыли в выручке Если изменяются переменные издержки (43): Ккомпенс = Исходная маржинальная прибыль ÷ Исходная цена продаж Доля маржинальной прибыли в выручке после воздействия фактора Проведем расчет компенсирующего прироста объема продаж при изменении факторов. Для иллюстрации возможностей практического использования приведенного уравнения использованы условия предыдущего примера. Расчет компенсирующего прироста объема продаж приведен в табл. 17. Предположим, цена на продукцию увеличится на 5 %. Определим величину объема продаж, которое компенсирует влияние указанного фактора, воспользовавшись формулой 41 Исходная маржинальная прибыль: 8,5*200-6*200=500 тыс. руб. Маржинальная прибыль после воздействия фактора 8,5*1,05*200-6*200=585 тыс. руб. Доля маржинальной прибыли в выручке после воздействия фактора роста цен =585/(8,5*1,05*200)=0,3277 Ккомпенс=500/0,3277/(8,5*1,05)=170,94 тыс.шт. Таким образом, предприятие при росте цен на 5% может снизить объем продаж до 170 тыс. 940 шт., т.е. на 14,5%. Указанная информация представлена в таблице. При снижении объема реализации менее чем на 14,5% предприятие в результате повышения цены получит дополнительную прибыль. Если же объем реализации снизится более чем на 14,5%, то предприятие лишится части запланированной прибыли. Проверим сказанное расчетом: снижение объема продаж на 14,5% в абсолютном выражении составит 29 тыс. единиц. Таким образом, величина прибыли от продаж, полученная при одновременном снижении объема продаж на 14,5% и росте цен на 5 % составит: 31 (8,5*1,05)*171-171*6-400=100,18 тыс. руб., что соответствует условиям исходного примера. Расчетным путем проверим правомерность использования формулы 42. Предположим, постоянные издержки выросли на 5%. Определим величину объема продаж, которое компенсирует влияние указанного фактора, воспользовавшись формулой 42. Маржинальная прибыль после воздействия фактора 100+400*0,05=520 тыс. руб. Исходная доля маржинальной прибыли в выручке =500/(8,5*200)=0,2941176 Ккомпенс=520/0,29411176/8,5=208 тыс. шт. Таким образом, предприятие при росте постоянных расходов на 5% для сохранения прежней прибыли должно повысить объем продаж до 208 тыс., т.е. на 4%. Проверим сказанное расчетом: рост объема продаж на 4% в абсолютном выражении составит 8 тыс. единиц. Таким образом, величина прибыли от продаж, полученная при одновременном росте объема продаж на 4% и увеличении постоянных расходов на 5%, составит. 8,5*(208)-208*6-400*1,05=100 тыс. руб., что соответствует условиям исходного примера. Расчетным путем проверим правомерность использования формулы 43. Предположим переменные издержки выросли на 5%. Определим величину объема продаж, которое компенсирует влияние указанного фактора, воспользовавшись формулой 43. Исходная маржинальная прибыль = 8,5*200-6*200=500 тыс. руб. Маржинальная прибыль после воздействия фактора = 8,5*200-6*1,05*200=440 тыс. руб. Доля маржинальной прибыли в выручке после воздействия фактора = 440/1700=0,2588243 Ккомпенс=500/0,258823/8,5=227,27 тыс. шт. Таким образом, предприятие при росте переменных расходов на 5% для сохранения прежней прибыли должно повысить объем продаж до 227,27 тыс. шт., т.е. на 13,6%. Проверим сказанное расчетом: рост объема продаж на 13,6% в абсолютном выражении составит 227,27 тыс. единиц. Таким образом, величина прибыли от продаж, полученная при одновременном росте объема продаж на 13,6% и увеличении постоянных расходов на 5%, составит. 8,5*227,27 - 6*1,05*227,27 – 400 =100 тыс. руб. 32 Таблица 17 Компенсирующие объемы реализации при изменении анализируемых факторов Сила воздействия Анализируемые операционного факторы рычага -20% по фактору Компенсирующие изменение объема продаж при изменении фактора, % -15% -10% -5% 5% 10% 15% 20% Цена + 17 212,5% 104,1% 51,5% Переменные затраты -12 -32,4% -26,5% -19,4% -10,7% 13,6% 31,6% 56,3% 92,3% Постоянные затраты -4 -16,0% -12,0% 8,0% 12,0% 16,0% Объем продаж +5 -8,0% 20,5% -14,5% -25,4% -33,8% -40,5% -4,0% 4,0% Вопросы и задания для самостоятельной работы Контроль выполнения – на практических занятиях и при проведении зачета. 1. В бухгалтерском учете и экономическом анализе результативность финансово-хозяйственной деятельности ассоциируется, главным образом, с показателями прибыли и рентабельности. Вместе с тем в современной экономической науке используются и альтернативные показатели – экономическая прибыль, рыночная капитализация кампании, которые в традиционном экономическом анализе применяются достаточно редко. Вместе с тем современные теоретические постулаты финансового управления, базирующиеся на соответствующей аргументации, доказывают, что целью менеджмента в коммерческой организации является максимизация рыночной стоимости собственного капитала компании. Очевидно, что традиционный экономический анализ в большинстве случаев не оперирует указанными категориями. Оцените справедливость этого аспекта сложившейся аналитической практики. 2. Оцените практические перспективы применения факторной модели анализа финансовых результатов по данным отчета о финансовых результатах. Назовите комплекс ее объективных недостатков. В каких случаях результаты факторного анализа не позволят диагностировать реальные причины динамики финансовых результатов? 3. Приведите экономическую интерпретацию факторов цены, объема продаж, структуры продаж, маржинального дохода на единицу продукции, уровня маржинального дохода в анализе финансовых результатов по показателю маржинальной прибыли и опишите практические возможности использования данных о силе влиянии названных факторов для управления организацией. 4. В содержании лекционного материала было указано, что для повышения результативности внутрифирменного анализа финансовых результатов от продаж 33 необходимо выделить переменную и постоянную часть себестоимости продаж. Развернуто обоснуйте необходимость подобного разделения. 5. В факторной модели анализа финансовых результатов от продаж влияние фактора структуры оценивается с использованием индекса физического объема продаж. Очевидно, что в этом случае анализ проводится отдельно в отношении однородных видов продукции, а затем его результаты группируются и обобщаются. Вместе с тем отдельные авторы считают индекс объема в стоимостном выражении, что, по их мнению, приводит к отсутствию необходимости детализировать анализ по группам однотипных изделий. Выразите и обоснуйте свою позицию по указанному вопросу. Оцените практические перспективы использования информации о влиянии фактора структуры выпуска и продаж на отклонение финансовых результатов от планового уровня в управлении организацией. 7. Насколько, на Ваш взгляд, предложенные аналитические алгоритмы являются универсальными либо, напротив, требуют существенной доработки в условиях анализа финансовых результатов в условиях отраслевой специфики организаций промышленности, строительства, торговли, сферы услуг? 7. В системе маржинального анализа расчет точки безубыточности в стоимостном выражении проводится по формуле: Точка безубыточн ости в стоимостно м выражении = З пост : Уровень маржинальн ого дохода Обоснуйте методический алгоритм приведенного расчета и укажите комплекс факторов, препятствующих точному количественному измерению показателя безубыточного объема продаж в стоимостном выражении. 8. Предметно изучив методику факторного анализа выполнения плана по прибыли, предложенную А.И. Шигаевым в работе «Контроллинг стратегии развития предприятия» (прилагается), подготовьте развернутый ответ на следующие вопросы: а) оцените экономический смысл каждого из факторов, предлагаемых автором для исследования в рассматриваемой факторной модели. Является ли предложенный перечень факторов исчерпывающим, исходя из задач, решаемых в рамках факторного анализа? б) в процессе количественного измерения факторов размера рынка, рыночной доли и структуры продаж автор использует показатель среднего маржинального дохода. Предметно охарактеризуйте преимущества и недостатки его включения в описываемый методический алгоритм. в) сравните предлагаемый А.И. Шигаевым методический подход с алгоритмом анализа маржинальной прибыли по факторам количества, структуры продаж, маржинального дохода на единицу изделия, оцените общность и различия рассматриваемых методик, укажите допущения, которые присутствуют в каждом из подходов. г) обоснуйте собственную позицию относительно наличия либо отсутствия необходимости дополнительных научных разработок, направленных на построения информационной и методической базы факторного анализа прибыли от продаж предприятия. 34 Индивидуальное задание по теме Целью индивидуального задания выступает адаптация изученных в рамках теоретического курса алгоритмов внутрифирменного анализа финансовых результатов к особенностям субъекта хозяйствования, обусловленным спецификой, осуществляемого им вида деятельности. В основе алгоритмов факторного анализа, выступающего методической базой для выполнения задания, выступают методические подходы к проведению факторного анализа финансовых результатов, приведенные в составе лекционного материала: – факторный анализ финансовых результатов от продаж по факторам изменения объема продаж, структуры продаж, изменения переменной себестоимости продаж, изменения цен на продукцию, изменения постоянной части себестоимости продаж, изменения совокупной величины коммерческих расходов, изменение совокупной величины управленческих расходов – факторный анализ маржинального дохода с использованием факторов натурального объема продаж, структуры продаж, маржинального дохода на единицу натурального объема продаж; – факторный анализ маржинального дохода с использованием факторов выручки от продаж, структуры выручки от продаж, уровня маржинального дохода на 1 руб. выручки от продаж. Цифровой пример применения указанной факторной модели не представлен в составе лекционного материала. Форму аналитической таблицы и алгоритм факторного анализа следует проработать самостоятельно. Предметно изучив представленные модели факторного анализа, каждому слушателю необходимо: 1. выбрать условную либо реально существующую организацию, в отношению которой необходимо: 1.1. Кратко охарактеризовать специфику финансово-хозяйственной деятельности организации. 1.2. Оценить степень актуальности альтернативных факторных моделей анализа финансовых результатов с учетом специфики исследуемой организации, поняв экономический смысл факторов, анализируемых с использованием приведенных моделей. 1.3. Указать, какие источники информации следует использовать для того, чтобы получить необходимую информацию для проведения факторного анализа. Следует отметить, что сложность оперативного получения информации, адекватной целям экономического анализа, выступает главным ограничением полноценного применения методических приемов анализа на практике. Для применения факторных моделей, используемых в задании, необходимо иметь информацию о количестве, ценах на реализуемую продукцию, переменных расходах на единицу продаж, натуральной и стоимостной структуре продаж, выручке от продаж по товарной позиции или товарной группе. В процессе выполнения задания следует развернуто описать: как получить необходимую информацию, с каким сложностями может столкнуться аналитик в процессе сбора необходимых данных? Поясню суть данного пункта задания более подробно. Как показывает практика, одним из наиболее сложных пунктов выполнения работы оказывается не аналитическая, а учетная часть, связанная с информационным обеспечением подходов к анализу. Нередко в работах присутствует перечисление первичных документов, 35 учетных регистров и т.д. Ограничиться перечислением недопустимо. Как правило за перечислением не стоит необходимая проработка вопроса в деталях. В частности, нередко, рассматривая информационное обеспечение, магистранты пишут, например, про оборотную ведомость, товарные чеки, счета-фактуры, книгу продаж и покупок. Вряд ли указанные документы можно считать источниками информации для факторного анализа. Из оборотной ведомости по К 41 счета можно взять необходимую информацию, но там отражено общее выбытие товаров по себестоимости, значит, как минимум, необходимо перейти на уровень субконтно (аналитики) ниже – по видам товаров. Это сделать реально. Но откуда взять количество, ведь нам нужна средняя себестоимость продаж единицы конкретного вида? Если всё считать по товарным накладным – смысл в анализе пропадет, поскольку ни о какой оперативности анализа вести речь уже нельзя. Цена определяется по прайс-листу, однако она меняется за период, существует индивидуальная система скидок и т.д. Единственно возможным вариантом является проработка вопроса на уровне предметного изучения регистров, сформированных в среде 1С: Бухгалтерия. Магистрант может самостоятельно ввести необходимую информацию в учебную версию программы или использовать данные реально существующего экономического субъекта. В любом случае, при выполнении задания в разделе «Информационное обеспечение анализа» необходимо привести копии экранов с видом регистров, которые будут использованы, и указать, какие данные отражают необходимую информацию или будут использованы для ее получения. Для наглядности приведу пример фрагмента надлежащего выполнения данного пункта задания: 8. Далее в настройках справа в поле «Группировка» нажимаем «Добавить», выбираем «Номенклатура», «ОК», «Сформировать отчет». Уважаемые магистранты, помните – ЛЮБОЕ СЕРЬЁЗНОЕ ДЕЛО МОЖНО СВЕСТИ К ПУСТОЙ ФОРМАЛЬНОСТИ, однако пытаясь выполнить п.1.3. в полном 36 объеме, вы самостоятельно формируете развернутое представление о связи учета и анализа, которое не ограничивается общими фразами, а выражено в конкретных механизмах. Очевидно, что эта компетенция является одной из важнейших для выпускника. Какой результат получится в итоге – зависит от вас. 1.4. С использованием массивов цифровых данных продемонстрировать алгоритм расчетов количественного влияния факторов на результирующий показатель по каждой из факторных моделей и сформулировать необходимые выводы по результатам проведенного анализа, которые могут быть использованы для дальнейшего принятия управленческих решений (указать каких именно решений). 1.5. Оценить степень относительной выгодности отдельных товарных позиций с применением методики многомерного сравнительного анализа. 2. Изучив содержание лекционного материала и образцов имитации, построенной с применением функции «СЛУЧМЕЖДУ» и генератора случайных чисел, необходимо провести аналогичные имитационные эксперименты, базирующийся на массиве практических данных исследуемой организации. С целью повышения практической ориентированности результатов работы целесообразно дополнительно детализировать состав исходной информации о переменных и постоянных расходах организации. 3. Задание должно быть выполнено в виде электронного документа, сформированного в среде Excel и отражающего цифровой алгоритм проведенных расчетов и развернутые текстовые выводы автора (указание выводов в книге Excel – допускается). Особое внимание при выполнении задания следует уделить выводам. Принципиально важно, чтобы выводы, формируемые по на базе проведенных расчетов, не являлись исключительно констатацией приведенных в таблице цифровых показателей. Расчетная часть задания нужна не для того, чтобы продемонстрировать возможность применения лекционных алгоритмов с использованием своих цифр, а ради формирования развернутых аналитических выводов, имеющих экономический смыл с позиции дальнейшего бизнес-администрирования. Зачем повторять словами то, что уже присутствует в цифровом виде? Гораздо важнее другое: – Зачем мы провели подобный расчет? – Какие факторные модели являются, на ваш взгляд, более результативными? – Возникнет ли в практических условиях работы рассматриваемой организации сложность со сбором исходной информации для проведения анализа? – Какие положительные аспекты деятельности мы увидели в результате аналитических расчетов? – В чем комплекс проблемных зон, диагностированных в процессе анализа? – Как меняется конъюнктура рынка и условия, в которых работает организация? – Нуждаются ли в пересмотре политика производства и продаж? – Какие виды изделий, работ и услуг, являются наиболее эффективными с позиции финансового результата, какие выступают аутсайдерами? – Что можно предпринять организации с целью воздействия на сложившуюся динамику? – Насколько устойчиво позиционирование на рынке в контексте показателей безубыточности и запаса финансовой прочности? 37 – Какие направления анализа могли бы стать продолжением проведенных расчетов с целью более предметного понимания сути происходящих в организации изменений? В части имитационной модели я бы посоветовал уделить внимание обоснованию необходимости применения указанной модели, привести собственные суждения относительно преимуществ и недостатков имитационного моделирования на фоне альтернативных инструментов прогнозного анализа, а затем дать более предметную интерпретацию результатам расчета показателей описательной статистики. Формируя ответы на указанные вопросы, вы не только лучше поймете содержание темы, но и укрепите навыки письменного изложения аналитической информации, предполагающие использование необходимого терминологического аппарата, соблюдение логической структуры повествования Материалы (с указанием автора) отправляются на почту [email protected], проходят проверку и защищаются на практическом занятии. 38