Изменение срочности контрактов

24 апреля 41 лекция 1 часть Изменение срочности контрактов: когда уменьшились цены на нефть, контракты на рынке СПГ, которые идут с нефтяной привязкой, когда вышла первая волна проектов, изменение инфраструктуры повлияло на ускорение уменьшение срочности контракт если посмотреть на предыдущие данные по shell, заметная хорошая корреляция этих данных, то есть это подтверждаемая из разных источников общая тенденция, при этом, если посмотреть соотношение между срочности контракта и числом контрактов то видно, что с течением времени меняется структура контрактов по срочности по годам. Это происходит, потому что разные классы потребителей и производителей выбирают свои приоритеты. Таким образом, каким бы ни был насыщенным рынок, тем не менее, есть потребность у тех, кто вкладывает деньги в эти проекты - инвесторов, гарантировать возврат. Всегда будут находиться те игроки, которые предпочтут своей инвестиционной стратегии, иметь долгосрочные контракты. Поэтому долгосрочные контракты всегда будут сохраняться. Если брать соотношение между срочностью контрактов и единичной мощностью, то виден большой разброс. Чем более долгосрочный контракт, тем более он крупный. Чем более крупный контракт, тем больше экономических стимулов. На сегодняшний день все более выгодно становится адресоваться к более краткосрочным сделкам. В силу того выходят на рынок игроки, потребители более мелкие потому что они заинтересованы в меньших объемах контрактах. В силу того что появляется возможность доступа к новым ресурсом, в силу того что появляется возможность реализовывать проекты с меньшей мощности появляется большее количество игроков которые могут не вписываться в объемы новых крупных проектов по производству СПГ, вследствие чего на рынок вылезают посредники, которые являются портфельными покупателями, а так же перепродавцы которые встают между крупными производителями и мелкими потребителями. То есть усложняется структура рынка, в которой у новых игроков появляется больше возможностей найти для себя новые ниши. Итак: чем больше объем контрактов, тем в большей срочности он нуждается для того чтобы минимизировать риски связанные с возвратом инвестиций в эти проекты. Компания gas strategies провела анализ основных характеристик рынка: за 10 лет рынок СПГ возникает потребность в спросе с государственной стороны входа новых игроков. Технический прогресс дает сегодня возможно возможность снизить издержки за счет того что уже не стационарные заводы характеризуются большей мобильностью. По срочности контактов существует очень широкий разброс который в значительной степени связан с масштабами страны, масштабами установки и различными группами интересов. Вследствие появления возможности создания мобильных установок, электроэнергетика перестает быть основным сегментам спроса на газ. В силу того что выходят как правило небольшие страны, в которых отсутствует газовый бизнес, резко падает кредитные рейтинги покупателей то есть рынок создает больше возможностей но в тоже время появляется все больше неопределенности и рисков вследствие чего возникает потребность минимизировать риски то есть появляется все больше стимулов использование различных финансовых инструментов таких как например хеджирование. Механизм хеджирование это механизм минимизации рисков с помощью их переноса на поздние периоды, что в расчете на то, что последствии они исчезнет к примеру с помощью технического прогресса, повышения эффективности работы. То есть все инструменты хеджирования являются ответом на современные тенденции рынка, ухудшения его финансовое состояние. Привязка газа к нефти. Вторжение газа в виде газомоторного топлива в сферу транспорта расширяет зону прямой ценовой конкуренции. То есть привязка к нефти обретает чисто экономический смысл. Основным аргументом, сохраняющим привязку на рынке является разветвленность инструментов хеджирования, которые привязаны к инструментам нефтяного рынка. Обычно трейдер предпочитает хранить СПГ в надежде на дальнейший рост цен - в первую очередь в надежде на похолодания. Портфельные интеграторы Сегодня крупные нефтяные компании выходят на рынок СПГ в роли крупных портфель интеграторов, поскольку обладает большим количеством финансовых ресурсов, что позволяет мгновенно реагировать на любые изменения спроса. Стало возможно хранение СПГ не только в стационарных установках, но и в более компактном виде - в рамках мобильных схем. Таким образом, технический процесс дал возможности для развития СПГ. Трубопроводный газ конкурируют с СПГ. Крупнотоннажное и малотоннажное СПГ. Крупнотоннажное СПГ обеспечивает гибкость первого рода (диверсификация региональных экспортных поставок газа). Крупнотоннажное СПГ является виртуальным трубопроводом частью традиционной цепочки создания стоимости. Малотоннажное СПГ. Источники: перегрузка крупнотоннажного СПГ, изначальное создание установок малой мощности. Основная суть - не поступает на розничный рынок через рынок оптовой, он идет непосредственно на розничный рынок, непосредственно к потребителю, при этом он работает в качестве подведенной энергии (не первичная энергия). Особенность: автономность, децентрализованные поставки. В секторе транспорта у малотоннажного СПГ есть свои конкурентные преимущества. Возможности и перспективы рынка малотоннажного СПГ Для России это потенциальное направление, но не кинетическое. В данном случае СПГ это вид бизнеса, создающий новые возможности для выхода в новый сектор грузовых перевозок с использованием конкурентного преимущества СПГ. Китай занимает 1 место. Окружающая среда и СПГ С точки зрения охраны окружающей среды СПГ дает большой климатический эффект. В данном случае происходит решение климатической проблемы с дополнительным достижением экономического эффекта. 2 часть Новые формы использования газа. Сегодня понятие "газ", это газообразное топливо, которое не содержит в себе или которая не дает выбросов C02. Расширение спектра технологических решений по применению газообразного топлива влечет за собой новые стандарты. Что касается новых форм: 1) сжатый природный газ 2) сжиженный природный газ 3) биометан (биогаз) - производство газообразного топлива из отходов 4) природный газ (метан) - не связанный с выбросами 5) возобновляемой газ При добавки водорода к CO2 происходит процесс metanation, где идет утилизация произведенного CO2- как получается возобновляемый газ. 6) искусственный природный газ ( направление движения вперед к водородной энергетики - обобщенная эволюция) Существует 2 стадии: первичная энергия (то, что поступает в энергобаланс) и подведенная (то, что поступает в конечное использование - когда энергия распадается на полезную работу и на потери). Приоритетная цель России: монетизация ресурсов газа (поскольку основной источник поставок газа России, то это расширяет возможности) с помощью создания определенных стимулов которые послужат двигателем увеличение количества поставок газа и поставок новых технологий ( огромное технологическое преимущество - инновационный часть которая служит расширению поставок энергоресурсов). Газ является переходным видом топлива к полностью энергетическому миру. Трех ходовка Аксютина - три шага: 1) Структурная декарбонизация - это замещение угольной генерации и нефтяных моторных топлив природным газом разными вариантами в разном варианте 2) Технологическая декарбонизация на основе существующих технологий инфраструктуры (уже сегодня ставятся специальные модули по производству водорода из природного газа без выбросов CO2 которые забирают газ из системы и преобразует его в водород, которой добавляется к природному газу и используется в качестве турбин) 3) Глубокая технологическая декарбонизация на основе инновационных технологий (в первую очередь технология получения водорода без CO2) Это логика не может быть реализовано без интенсивного глубокого взаимодействие двух сторон (совмещение систем интересов) Контрактные негативные последствия декарбонизации: 1) Качество газа, которое является важнейшей составляющей любого контракта Если не достичь должного качества газа, то последуют убытки и штрафные санкции. Есть потребители, которым нужен только метан, есть потребителя, которому нужен только водород, а есть потребителей которым необходимо газоводородные смеси. Стандарты странах по содержанию водорода совершенно разные: от полного запрета до 40%. Поэтому экспорт газа решает проблему структурной декарбонизация. Важнейшие технологии: 1) паровой риформинг ( требует дополнительных капитальных вложений ) 2) электролиз воды (наиболее энергоемкий) 3) пиролиз метана Основная проблемы - сложность в ускорение коммерциализации, проблема побочного продукта, балансовая проблема. Необходимо показать, что общие интересы позволят решить приоритетные задачи. Для стран не располагающими ресурсами газа будет совершенно различным подход к декарбонизации, также будет для тех стран, которые располагают сложными географическими условиями. Большие производители газа Великобритания и Норвегия. Также Россия с нарастанием добычи газа. Созданы специальные международные организации, а также международный институт, способствующие развитию CCS.