Циклическое развитие и кризисные процессы макро- и микроэкономики

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ «ДОНСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ» (ДГТУ) Факультет «Инновационный бизнес и менеджмент» Кафедра «Экономика и менеджмент» Краткий конспект некоторых вопросов курса «Антикризисное управление на предприятии» Составитель к.э.н., доц. Фатеева О.В. Ростов-на-Дону 2017 Содержание 1. Циклическое развитие и кризисные процессы макро и микроэкономики 1.1 Циклическое развитие экономики и регулярные кризисы 1.2 Фазы цикла и виды экономических кризисов 1.3 Основные типы циклов. 1.4 Эволюция теории экономической флюктуации 2. Кризисное развитие предприятия 2.1 Жизненный цикл предприятия и соответствие его этапов типам предприятий и стратегиям развития 2.2 Внешние и внутренние факторы возникновения кризисных ситуаций 2.3 Кризис и процесс его развития 2.4 Особенности и виды экономических кризисов 3. Антикризисное управление 3.1 Сущность антикризисного управления предприятиями 3.2 Процесс и система механизмов антикризисного управления предприятием 4. Санация 4.1 Антикризисные механизмы санации предприятия 4.2 Разработка программы санации предприятия 4.3 Источники финансирования антикризисных мероприятий 4.4 Реструктуризация задолженности предприятия 4.5 Реорганизация предприятия 4.6 Санация кадрового потенциала 5 Роль государства в антикризисном управлении 5.1 Государственное регулирование в антикризисном управлении 6. Судебные процедуры банкротства предприятия 6.1 Банкротство предприятия как результат юридической квалификации 6.2 Виды банкротства предприятия 6.3 Процедуры банкротства предприятия 6.3.1 Наблюдение 6.3.2 Финансовое оздоровление 6.3.3. Внешнее управление 6.3.4 Конкурсное производство 6.3.5 Мировое соглашение I. Циклическое развитие и кризисные процессы макро и микроэкономики 1. 1 Циклическое развитие экономики и регулярные кризисы Развитие – необратимое и направленное изменение материи Экономическое развитие – это сложный многофакторный процесс, отражающий как эволюцию хозяйственного механизма, так и его смену. Развитие происходит неравномерно, включает процессы роста и спада, количественные и качественные изменения, положительные и отрицательные тенденции. В экономической литературе такой ход развития называется общим термином «экономической флюктуацией». Слово «флюктуация» латинского происхождения и означает «колебание». Для колебаний характерна повторяемость или цикличность. Циклическое развитие экономики сопровождается высоким уровнем экономической активности в течение длительного времени, а затем снижения этой активности до уровня ниже допустимого. Периодическая повторяемость экономических спадов ведет к обнищанию, к голоду, к увеличением банкротств, безработице, к самоубийствам. Поэтому проблема цикличности всегда была и остается одной из центральных проблем экономической теории. Экономический цикл (волна) является общей чертой почти во всех областях хозяйственной жизни и для всех стран с рыночной экономикой. Цикличность – это форма движения национальной экономики мирового хозяйства в целом, предполагающая смену революционных и эволюционных стадий развития экономики, экономического прогресса. Цикл представляет собой интервал времени в развитии рыночной экономики, в течение которого происходит увеличение объема производства товаров и услуг, а затем сокращение, спад, депрессия, оживление и, наконец, снова его рост. 1.2 Фазы цикла и виды экономических кризисов Классический цикл общественного воспроизводства состоит из четырех фаз. Первая фаза – кризис (спад). Происходит сокращение объема производства и деловой активности, затоваривание, падение цен, резко увеличивается количество банкротств, растет безработица. Основными (классическими) признаками наступления кризиса были следующие: 1) перепроизводство товаров. Их произведено значительно больше по сравнению с платежеспособным спросом. Масса товаров оказывается избыточной и не может быть реализована; 2) резкое падение цен. Оно является следствием превышения предложения товаров над их спросом. Во время кризиса 1929-1933 гг. цены в США упали почти на 54%, в Англии – почти на 58%. 3) резкое сокращение размеров производства. Упадок производства является важнейшей чертой фазы кризиса. Движущим мотивом производства является получение прибыли. Но во время кризиса, когда цены на товар падают, происходит значительное понижение нормы прибыли. Многие предприятия оказываются убыточными. В этих условиях предприниматели не заинтересованы в расширении производства, напротив, сокращают его. Сокращение производства – характернейшая черта кризиса; 4) массовое банкротство предприятий. Во время кризиса товары не реализуются или же реализуются по низким ценам. Поэтому предприниматели оказываются не в состоянии платить по своим долговым обязательствам и терпят крах (в период кризиса 1929 г. В Германии обанкротилось свыше 70 тыс. предприятий, в США – около 90 тыс.); 5) резкий рост безработицы и падение заработной платы. Сокращение производства ведет к тому, что масса работников выталкивается из производства. При этом заработная плата занятых работников падает. 6) паника на фондовой бирже, массовое падение курса акций (паника на бирже ценных бумаг является или предвестником кризиса, или сопровождает его); 7) кризис кредитной системы. Промышленный кризис порождает денежно-кредитный кризис. Выражением его является резкое сокращение кредита, массовое изъятие вкладов, крах банков, резкое повышение норму процента, всеобщая погоня за деньгами, сокращение предложения ссудного капитала вследствие отлива вкладов из банков. Вторая – депрессия (стагнация). Она представляет собой фазу продолжительностью от 6 месяцев до трех лет адаптации хозяйствующего субъекта к новым условиям, фазу движения системы к новому равновесию. — "застой" производства; — низкий уровень цен; — "вялая" торговля; — низкая ставка ссудного процента; — ликвидация товарных излишков. Для нее характерно: 1)рассасывание товарного избытка. В фазе депрессии реализация товаров постепенно возобновляется; 2) приостановкой резкого падения цен. Во время депрессии цены товаров сначала продолжают падать, но уже не так резко, как во время кризиса. В дальнейшем падение цен прекращается; 3) прекращение спада производства. В период депрессии размеры производства несколько увеличиваются по сравнению с кризисным уровнем. Но они еще не достигают предкризисного максимума; 4) падение ссудного процента. Денежные капиталы начинают стекаться в банки. Спрос на них остается незначительным. В результате норма процента снижается до минимального уровня; Третья – оживление, восстановление. Растут инвестиции, цены, объемы выпуска продукции, процентные ставки, снижается безработица. — расширение производства до возобновления докризисного уровня; — рост цен; — повышение нормы прибыли; — возрастание уровня занятости; — оживление торговли; — усиление оптимистических ожиданий. Четвертая – подъем (бум). Это фаза, характеризующаяся активизацией инновационной деятельности, возникновением новых товаров и компаний, резким ростом инвестиций, курсов ценных бумаг, процентных ставок, цен и зарплаты. — превышение максимального объема производства докризисного уровня Рост производства в течение 12-18 месяцев происходит на 40-60%;; - значительным повышением товарных цен. Рост производства сопровождается ростом спроса на товары. В результате цены быстро растут. Они увеличиваются на 30-40%; — быстрый рост занятости - сокращением размеров безработицы. Расширение производства вызывает рост числа занятых работников; — рост заработной платы и других видов доходов; — кредитная экспансия; Происходит расширение размеров кредита, предоставляемого банками. В ходе подъема рост спроса на ссудный капитал опережает рост предложения ссудных капиталов. И норма процента постепенно повышается. — увеличение предложения, которое со временем превысит спрос и создаст условия для следующего кризиса. Подъем, выводящий экономику на новый уровень в ее поступательном развитии подготавливает базу для нового, периодического кризиса. С ускорением НТП и усилением государственного (правительственного) вмешательства в экономическую жизнь общества промышленный цикл модифицируется Современная экономическая теория выделяет две фазы экономического (промышленного) цикла: — рецессию, включающую в себя кризис и депрессию; — подъем, включающий оживление и бум. Рецессия — это фаза экономического (делового) цикла, характеризующаяся относительно умеренным, некритическим спадом производства или замедлением темпов экономического роста. Она находится между верхней и нижней точками. Подъем (расширение) производства — фаза, находящаяся между дном (низшей точкой) и бумом (высшей точкой цикла). По определению Национального бюро экономических исследований США (NBER), рецессия — это период снижения уровня совокупного выпуска, дохода, занятости, торговли, длящийся от шести месяцев до одного года и характеризующийся значительным падением во многих секторах экономики. Современные экономические циклы существенно отличаются от циклов конца XIX — первой половины XX в. 1. В них отсутствует фаза депрессии как обязательная, но если падение очень глубокое и длительное, то фазу рецессии называют депрессией. 2. Отсутствует четкая граница между оживлением я подъемом. Эти фазы объединяются в одну. Бе называют фазой расширения производства. Выделяют верхнюю (бум) и нижнюю (дно) точки делового цикла. 3. Определяется равнодействующая длительного экономического роста — тренд, колебания вокруг которой образуют цикл. 4. Изменились и экономические показатели в фазах цикла. 1.3 Основные типы циклов С учетом многообразия причин (возбудителей) возникновения циклов развития учеными—экономистами предлагаются следующие разновидности циклов: Тип циклов Длина цикла Главные особенности Циклы Джозефа Китчина 1920-е годы (англ. экономист) краткосрочные экономические циклы с характерным периодом 3-4 года Сам Китчин объяснял существование краткосрочных циклов колебаниями мировых запасов золота и определял их повторяемость с периодичностью три года и четыре месяца., однако в наше время такое объяснение не может считаться удовлетворительным. В современной экономической теории механизм генерирования этих циклов обычно связывают с запаздываниями по времени (временными лагами) в движении информации, влияющими на принятие решений коммерческими фирмами. Циклы Клемента Жугляра французский врач и статистик интересовался вопросами демографии и экономики. 1848год - открытие Средние циклы 8—10 лет (денежно-кредитные факторы) Он рассматривал экономический цикл как закономерное явление, причины которого кроются в сфере денежного обращения, точнее, кредита, определил их периодичность в 8—10 лет. Эта периодичность совпадает с длительностью средних циклов, причину которых ученые видели в такой же периодичности обновления основного капитала. Циклы Саймона Кузнеца (американского ученого, лауреата Нобелевской премии) средние так называемые строительные циклы 15—20 лет Он считал, что циклические колебания связаны с периодическим обновлением жилья и некоторых типов производственных сооружений и определял их продолжительность (периодичность) в 15—20 лет. Циклы Николая Дмитриевича Кондратьева длинные волны (большие циклы) связаны с изменением базовых технологий, источников энергии и объектов инфраструктуры. основная предпосылка – научно—технический прогресс и инновационная деятельность Его исследования основывались на статистических данных динамики производства чугуна, свинца, угля, а также среднего уровня цен, заработной платы и ставки процента, внешнего торгового оборота и других показателей в Англии, Франции, Германии и США за период с 80-х годов XVIII в. до 20-х годов XX в. На основе экономического анализа он определил две с половиной длинных волны длительностью 54—55 лет с восходящей и нисходящей фазами. Нисходящая фаза большого цикла — это период изменения базовых технологий и технологических структур, длящийся 20—25 лет. На протяжении этой фазы происходят малые и средние циклы, что создает основу для наиболее весомых изменений в техническом переоснащении. Восходящая фаза большого цикла — это период подъема экономического и научно-технического развития общества, длящегося 25—30 лет, на протяжении которых также возможны циклические колебания, связанные с обновлением основного капитала, массовым распространением новых технологий, зарождением и развитием новых отраслей экономики. 1.4 Эволюция теории экономической флюктуации Несмотря на обилие работ по проблеме цикличности, до сих пор нет единой концепции по поводу причины существования этого явления. Причины цикличности с точки зрения: ▪ монетарной теории - исключительно в денежно-кредитных отношениях, в финансовой сфере; ▪ теории перенакопления- в диспропорциональном развитии отраслей, производящих производственные товары, по отношению к отраслям, производящим потребительские товары, т.е.- в инвестициях, при этом забывается о потреблении, об обратном влиянии потребительского спроса на инвестиции; ▪ теории недопотребления- в чрезмерных сбережениях, т.к. они ведут к сокращению спроса на потребительские товары, а в условиях депрессии сбереженные средства не могут не использоваться и для инвестирования; главное внимание сторонники этой теории уделяют рынку потребительских товаров; ▪ психологических теорий - в факторах пессимизма и оптимизма, склонности к потреблению и склонности к сбережению; ▪ экстернальных теорий (от лат. externus- внешний, посторонний)- во внешних факторах: войны, революции, крупные научные открытия, освоение новых территорий и т.д.; ▪ интернальных теорий (от лат. internus- внутренний)- во внутренних свойствах самой экономической системы; ▪ теории частной собственности - в частичной форме собственности и в отсутствие или в недостаточности государственного регулирования экономических процессов на микро - и макроуровнях; ▪ теории акселерации - в эффекте акселератора, в том, что возрастание спроса на предметы потребления порождает цепную реакцию, которая многократно увеличивает спрос на оборудование; ▪ теории фатальной неизбежности - в силу воздействия всех внутренних и всех внешних факторов развития современной экономической системы; ▪ космической теории, предложенной американским экономистом, статистиком и философом Уильямом Джевонсом, в периодичности возникновения пятен на солнце, приводящих, по его мнению, к неурожаю и общему экономическому спаду. При оценке взглядов на цикличность и ее причины следует отметить, что они видоизменялись во времени вместе с изменением самой социально-экономической действительности. Исходя из данного подхода, можно выделить три этапа в изменении взглядов на экономические циклы. Первый этап охватывает период с начала 18 века до середины 30-х годов 20 века. В этот период преобладали точки зрения о том, что экономические кризисы или вообще невозможны при капитализме (Дж. Милль, К.-Б. Сей, Д. Рикардо), или они носят лишь случайный характер и что система свободной конкуренции способна самостоятельно их преодолевать (К. Сисмонди, Р. Робертус, К. Каутский). Второй этап в исследовании причин кризисов охватывает период с середины 30-х до середины 60-х годов 20 века. Выделение этого периода в качестве особого этапа связано в первую очередь с трудами Д. Кейнса. Важной составной частью «кейнсианской революции» в области экономической теории является, в частности, вывод Кейнса о том, что экономические кризисы (точнее, депрессии, застой) неизбежны в условиях классического капитализма и вытекают из природы присущего ему рынка. Третьим этапом в исследованиях причин экономических циклов является период с середины 60-х годов до настоящего времени. В этот период, во-первых, стало уделяться особое внимание разграничению экзогенных (внутренних) и эндогенных (внешних) причин цикличности рыночной экономики, причем именно эндогенным, внешним, факторам стало уделяться преимущественное внимание. Во-вторых, определилась позиция среди ряда специалистов, согласно которой государственная политика в развитых странах далеко не всегда направлена на антикризисное регулирование, сглаживание циклических колебаний и стабилизацию экономического равновесия. Напротив, государство нередко осуществляет и так называемую проциклическую политику, т.е. провоцирует и поддерживает цикличность. 2. Кризисное развитие предприятия и система механизмов антикризисного управления1 2.1 Жизненный цикл предприятия и соответствие его этапов типам предприятий и стратегиям развития Экономической наукой установлено циклическое функционирование макросистем, характеризуемое периодичностью наступления экономического кризиса и прохождением четырех фаз: спада (кризиса), депрессии (стагнации), оживления и подъема (бума). [2, 21, 29, 34] Источником экономических кризисов является комплекс противоречий, которые накапливаются и обостряются по мере развития рыночной экономики, товарного и денежного обращения. Главной причиной в этом комплексе противоречий является противоречие между производством и потреблением. Фаза спада (кризиса) характеризуется сокращением объема производства, снижением деловой активности, падением цен, затовариванием, ростом безработицы и числа банкротств предприятий, снижением заработной платы. Длительность спада оставляет от нескольких месяцев до двух лет. Кризисным воздействиям в большей степени подвергаются немонополизированные сферы производства и малый бизнес. Это относится также к металлургии и машиностроительному производству. Менее зависимы от кризисных последствий производители предметов повседневного спроса (продуктов питания и товаров широкого потребления). Фаза депрессии (стагнации) характеризуется неуверенностью, маломасштабностью и противоречивостью действий менеджмента, объясняемые процессом приспособления хозяйственной жизни к новым условиям и потребностям. Депрессия длится от одного года до трех лет и представляет собой процесс обретения нового равновесия на более низком уровне общественного воспроизводства. Цены и условия хозяйствования стабилизируются. Норма процента падает. Общество и инвесторы находятся в состоянии выжидания. Фаза оживления или восстановления характеризуется повышением деловой активности, ростом производства и инвестиций, увеличением занятости, уровня цен и процентных ставок. В первую очередь оживление охватывает производителей средств производства, строительных материалов и конструкций. Оживление завершается достижением докризисного уровня по макроэкономическим показателям. Затем начинается подъем. Фаза подъема (бума) характеризуется значительным расширением производства и ростом инвестиций. Ускорение экономического развития проявляется вводом новых предприятий, новых технологий и появлением новых товаров. Растут курсы акций, процентные ставки, цены и заработная плата. В то же время увеличиваются товарные запасы, нарастает напряженность банковских балансов. Увеличивается закредитованность производственных предприятий, непропорционально растут инвестиции в производственной сфере. Наблюдаемый подъем экономики на более высокий уровень подготавливает базу для нового периодического кризиса. Началом нового очередного периодического кризиса обычно является сокращение совокупного спроса из-за разных причин: нарушение закона денежного обращения, политические события, непредвиденные обстоятельства, замена изношенного оборудования с уменьшением прежних закупок сырья, материалов, запасных частей, падение спроса на отдельные виды продукции, рост налогов и кредитных процентов. Предприятие, как микроуровень макроэкономической системы, в своей жизнедеятельности и развитии также проходит определенные этапы своего жизненного цикла, в течении которого они зарождаются, развиваются, добиваются успехов, ослабевают и в конце концов прекращают свое существование. Предприятия течением времени подвергаются изменениям, какие-то быстрее, какие-то медленнее. При этом предприятия, умеющие адаптироваться к внешней среде процветают, а негибкие – исчезают. Цикличность формирования кризиса предприятия не всегда совпадает с фазой общеэкономического цикла. Кризисы предприятия, в том числе финансовые, отражают собственные ритмы развития. Находясь в состоянии определенных отношений с фазами экономического цикла страны и предприятиями - контрагентами, жизненный цикл предприятия формируется с другой периодичностью, определяемой конкретными особенностями данного предприятия. Понятие жизненного цикла помогает осознать, что существуют отчетливые этапы, через которые проходит предприятие, и что переходы от одного этапа к другому являются предсказуемыми, а не случайными. Графически пятиэтапный жизненный цикл предприятия может быть представлен изменением эффективности его деятельности на различных этапах своего развития: возникновение и становление, развитие, зрелость, упадок и исход (рис. 1.1). Эффективность деятельности предприятия и его потенциал Этапы Возникновение Разви- Зрелость Упадок Исход Время развития и становление тие Рисунок 1.1 Пятиэтапный жизненный цикл предприятия Каждому этапу жизненного цикла предприятия соответствуют определенные особенности его социально экономической системы, описанные в книге Короткова Э.М. [2]. Эти особенности определяют тип предприятия. Этапу возникновения и становления соответствует предприятие - эксплерент. Это предприятие, которое еще не оформилось, но может поставлять на рынок экспериментальные образцы и зондировать спрос. Во главе предприятия стоит инициативный человек, способный начать новое дело, привлечь и сплотить коллектив. Предприятие характеризуется творческой атмосферой в коллективе, минимальным управленческим аппаратом, простыми организационными связями, высокой мобильностью кадров. Этап возникновения и становления характеризуется вложением в организацию производства инвестиций на приобретение оборудования, технологий, подготовку кадров. Затраченные средства не возвращаются. Период развития предприятия на этом этапе похож на предпринимательство в сфере малого бизнеса: рождение идеи и первые пробные действия по ее реализации, повышенная предпринимательская активность и повышенная вероятность неудачи. Государство должно оказывать поддержку таким предприятиям. На этом этапе деятельность предприятия относится к рискованной, так как существует опасность кризиса: кризиса обновления, кризиса ускорения, кризиса поиска, которые характеризуют ключевое противоречие развития. Кризис может быть быстротечным и сравнительно легким. Однако, значительная часть предприятий – эксплерентов при этом прекращают свое существование. Этапу развития соответствует предприятие – патиент, которое стремиться завоевать какой – либо сегмент рынка и упрочить свои рыночные позиции. Во главе предприятии находится группа инициативных лидеров, делящих все трудности одинаково. Предприятие характеризуется мобильностью и гибкостью к использованию новаций, неусложненностью организационных связей, небольшим управленческим аппаратом. Это этап количественного роста предприятия с перестройкой системы управления и ростом численности персонала до нескольких тысяч человек. На этом этапе также возможно развитие кризиса, вызванного внешними причинами, внешними циклами развития экономики или политическими причинами. На этапе зрелости предприятие называют виолентом. Такое предприятие имеет устойчивое и уверенное положение на рынке, со стабильной номенклатурой продукции, ее конкурентоспособность высока. Предприятие – виолент характеризуется высоким уровнем освоенной технологии и массовым выпуском продукции, высокой технической оснащенностью, высоким качеством кадрового состава и социальной обеспеченностью персонала, финансовой устойчивостью и агрессивной стратегией. Дальнейшее развитие предприятия связано с освоением новых рынков сбыта и организацией новых производств. Предприятия – виоленты постепенно утрачивают былой динамизм, наращивая повышенную устойчивость за счет своих больших размеров и диверсификации. Среди этих предприятий различают: национальный виолент, интернациональный виолент и деструктированный виолент. Национальный виолент – это предприятие, действующее в национальном масштабе. Считается, что таких предприятий в промышленной сфере не должно быть больше 20 %. Иначе национальная продукция может быстро морально устареть. Повышенная стабильность национальных виолентов обеспечивается в основном большими размерами, диверсификацией и наличием сети филиалов. Широкий охват рынка позволяет менее зависеть от конкурентной гонки. Интернациональный виолент – это крупное предприятие с сетью зарубежных филиалов, действующее по правилам мирового рынка. Деструктированный виолент характеризуется гипертрофированными размерами и низкой управляемостью. Сохраняя гигантский оборот, предприятие постепенно утрачивает способность добиваться необходимой прибыли и начинает приносить убытки. Это свидетельствует о закате бывшей динамичной экономической системы. Причинами этого служит распыление деятельности по широкому кругу направлений, усложнение организационной структуры, омертвление значительной части капитала в неперспективных производствах. Виоленты подвержены наибольшей опасности развития кризиса. Эта опасность заключается в обострении конкурентной борьбы, организационной сложности крупного предприятия и инновационной успокоенности менеджеров. Финансовое оздоровление виолента связано с уменьшением его размеров, деинвестициями, избавлением от избыточных производств и снижением издержек. Так как предприятия – виоленты зачастую являются градообразующими, то их банкротство или распад могут привести к тяжелым социальным последствиям и вызвать нарушение рыночного баланса. Этап упадка – это период старения предприятия, называемого коммутантом. Параметры жизнедеятельности предприятия – коммутанта заметно ухудшаются, а развитие, как дальнейшее совершенствование предприятия, практически прекращается. Структура имеет тенденцию к упрощению. Предприятие – коммутант характеризуется высокой технической оснащенностью, конкурентоспособностью продукции, умением удерживать своего покупателя, консервативностью кадрового состава. Коммутантами могут быть как крупные, так и мелкие предприятия, работающие на этапе падения цикла выпуска определенного вида продукции. По темпам падения показателей работы коммутанта можно судить о масштабах наступающего кризиса. Для условий сегодняшней России характерны процессы распада крупных машиностроительных предприятий – бывших виолентов на мелкие предприятия – коммутанты, создающие угрозу экологии и социальному климату. Последнему этапу – исходу соответствует предприятие – леталент, которое характеризуется своей деструктуризацией и прекращением своего существования в прежнем виде. Предприятие – леталент – это предприятие распадающиеся в связи с невозможностью своего эффективного функционирования. Глубокие изменения такого предприятия путем диверсификации с полным изменением профиля деятельности, полной или частичной заменой прежних технологических процессов, а также сменой персонала не гарантируют улучшения его положения. На протяжении жизненного цикла предприятия смена его этапов происходит по причинам качественных и количественных изменений самого предприятия, его управляемости, финансового положения, социально – психологической атмосферы, интеллектуального и инновационного потенциала. Смена и продолжительность отдельных этапов жизненного цикла предприятия в определенной мере зависит от выбора предприятием стратегии своего развития. Реализация стратегий развития, соответствующая этапу жизненного цикла предприятия, создает максимально благоприятные предпосылки его эффективной деятельности. В этом случае цели планирования органически совпадают с объективными условиями функционирования предприятия. Возможное разнообразие стратегий является модификацией трех альтернативных основных базовых стратегий (см. табл. 1.1). Таблица 1.1 – Особенности базовых стратегий Стратегия роста Стратегия стабильности Стратегия сокращения Используется предприятиями в динамично развивающихся отраслях и быстро изменяющимися технологиями, на ранних стадиях жизненного цикла. Основные типы стратегий: - вертикальная интеграция; - обратная интеграция; - горизонтальная диверсификация; - конгломератная диверсификация. Характеризуется высокими темпами развития финансовой деятельности, ее диверсификацией по разным фирмам и регионам. Используется большинством предприятий в зрелых отраслях промышленности со стабильным ассортиментом продукции, статичной технологией, при относительно слабых колебаниях конъюнктуры рынка и стабильной конкурентной позиции предприятия. Основные типы стратегий: - усиление конкурентной позиции; - расширение рынка; - совершенствование продукта; - ограниченный рост объемов производства и реализации продукции. Характеризуется установлением целей от достигнутого Используется предприятиями в стадии финансового кризиса и на последних стадиях своего жизненного цикла. Основные типы стратегий: - сокращение структур; - сокращение расходов; - ликвидация. Характеризуется: сокращением объема и ассортимента выпускаемой продукции, уходом с отдельных сегментов рынка, установлением уровня цен ниже достигнутого в прошлом, устойчивой тенденцией ухудшения показателей. Рассматривая совместно характеристику этапов жизненного цикла предприятия, типов предприятий и базовых стратегий развития, можно установить их определенное соответствие (рис. 1.2). Так базовая стратегия роста больше соответствует этапам жизненного цикла: возникновение, становление и развитие и типам предприятия: эксплерент и патиент. Базовая стратегия стабильности соответствует этапу зрелости и используется предприятием – виолентом. Предприятия типа коммутант и леталент на этапах жизненного цикла: упадок и исход используют стратегию сокращения. Эффективность деятельности предприятия и его потенциал Этапы Возникновение Развитие Зрелость Упадок Исход t жизненного и становление цикла Тип Эксплерент Патиент Виолент Коммутант Леталент предприятия Базовые Стратегия роста Стратегия Стратегия сокращения стратегии стабильности развития Рисунок 1.2 – Соответствие этапов жизненного цикла предприятия его типам и базовым стратегиям развития Установление соответствия между этапами жизненного цикла, типами предприятия и базовыми стратегиями расширяет спектр признаков разделения этапов жизненного цикла предприятия между собой. Управляющему персоналу предприятия важно знать на каком этапе развития находится их предприятие и каких базовых стратегий необходимо придерживаться, чтобы применяемые методы управления принесли наибольший эффект. Совпадение направленности динамики показателей развития предприятия, характерной для данного этапа его жизненного цикла, с целями соответствующей базовой стратегии дает уверенность менеджерам в правильности управления. Отличие направленности динамики показателей от поставленных целей должно вызвать опасения возможного наступления кризиса. 2.2 Внешние и внутренние факторы возникновения кризисных ситуаций Кризис предприятия генерируется как внешними так и внутренними факторами. Внешние или экзогенные факторы, независящие от деятельности предприятия, подразделяются на три группы: общеэкономические факторы, оказывающие негативное воздействие на производственно-хозяйственную деятельность предприятия; рыночные факторы, влияющие на предприятие негативными тенденциями развития товарных и финансовых рынков; прочие факторы, охватывающие общеполитическую и другие сферы деятельности внешнего окружения предприятия. Состав внешних факторов представлен в таблице 1.2. Таблица 1.2 – Внешние (экзогенные) факторы возникновения кризисных ситуаций предприятия Группа факторов Факторы 1 2 1. Общеэкономические факторы Тип экономической системы; Спад объема национального дохода; Рост инфляции; Замедление платежного оборота; Нестабильность налоговой системы; Нестабильность регулирующего законодательства; Снижение уровня реальных доходов населения; Рост безработицы; Несбалансированность кредитной политики; Структура потребностей населения. 2. Рыночные факторы Снижение емкости внутреннего рынка; Усиление монополизма на рынке; Существенное снижение спроса; Снижение активности фондового рынка; Нестабильность валютного рынка; Международная конкуренция 3. Прочие факторы Политическая нестабильность; Негативные демографические тенденции; Стихийные бедствия; Ухудшение криминогенной ситуации; Уровень научно-технического и информационного развития; Уровень культуры общества. Внешняя среда относится к главенствующим факторам изменений внутри предприятия. Менеджер должен уметь перестраивать бизнес в соответствии с изменениями во внешней среде, так как внешние факторы являются основополагающими. Кризисная ситуация часто возникает также под воздействием негативных внутренних (эндогенных) факторов, которые можно объединить в три группы: операционные (управленческие) факторы; инвестиционные и производственные факторы; финансовые факторы (см. таблицу 1.3). Таблица 1.3 – Внутренние (эндогенные) факторы возникновения кризисных ситуаций предприятия Группа факторов Факторы 1 2 1. Операционные (управленческие) факторы Неэффективный маркетинг; Неэффективная структура текущих затрат (высокая доля постоянных издержек); Низкий уровень использования основных средств; Высокий размер страховых и сезонных запасов; Недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции; Неэффективный производственный менеджмент; Отсутствие гибкости в управлении; Несоответствие уровня управленческой и организационной культуры предприятия его технологической структуре; Недостаточно качественная система бухгалтерского учета и отчетности; Низкая конкурентоспособность; Зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей 2. Инвестиционные и производственные факторы Неэффективный фондовый портфель; Высокая продолжительность строительных и монтажных работ; Существенный перерасход инвестиционных ресурсов; Неэффективный инвестиционный менеджмент; Устаревшие и изношенные основные фонды; Низкая производительность труда; Высокие энергозатраты; Нерациональное использование ресурсов; Низкое качество продукции; Недостижение запланированных объемов прибыли по реализованным реальным проектам; Перегруженность объектами социальной сферы 3. Финансовые факторы Неэффективная финансовая стратегия; Неэффективная структура активов (низкая их ликвидность); Чрезмерная доля заемного капитала; Высокая доля краткосрочных источников привлечения заемного капитала; Рост дебиторской задолженности; Высокая стоимость капитала; Превышение допустимых уровней финансового риска; Неэффективный финансовый менеджмент; Зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей. Комбинация факторов внешнего и внутреннего порядка, генерирующих возникновение кризиса предприятия, а также длительность и формы его протекания всегда носят индивидуальный характер. Внешние и внутренние факторы не являются непосредственными причинами возникновения кризисных ситуаций на этапах жизненного цикла предприятия. Однако они могут ухудшить хозяйственное и финансово - экономическое состояния предприятия. Часто причины кризиса обусловлены непродуманностью менеджмента и его ошибками. Именно неэффективность управления является наиболее характерной проблемой современных российских предприятий. Эта проблема создается: отсутствием стратегии в деятельности предприятия; ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным; низкой квалификацией и неопытностью менеджеров; низким уровнем ответственности менеджеров за сохранность и эффективность использования имущества предприятия, за результаты финансово – хозяйственной деятельности. 2.3 Кризис и процесс его развития Кризис в переводе с греческого языка означает выход, решение конфликта, поворотный пункт. Проявляясь на восходящих этапах жизненного цикла предприятия, кризис тормозит его поступательное развитие, существенно удлиняя соответствующий этап. На этапах упадка и исхода кризис наоборот сокращает их длительность. Кризис предприятия можно понимать как не запланированный и не желаемый, ограниченный по времени процесс, который в состоянии существенно помешать или даже сделать не возможным функционирование предприятия. Он представляет собой переломный момент в последовательности процессов событий и действий. Типичным для кризисной ситуации является два варианта выхода из нее, или это ликвидация предприятия как экстремальная форма, или успешное преодоления кризиса (см. рисунок 1.4). Шансы Начало Конец (успешное на преодоление выжи- кризиса) вание Переломный пункт Конец (ликвидация предприятия t Рисунок 1.4 – Начало, переломный пункт и конец кризиса на предприятии [4] В зависимости от форм кризиса, причин его возникновения, условий протекания и других факторов временной период кризиса может варьироваться в широких пределах. Кризисы неизбежны в деятельности любого предприятия. При этом кризис рассматривается как объективно необходимый и как объективно неизбежный процесс, создающий возможность интенсификации развития предприятия. Есть продолжительные слабо текущие кризисные процессы и есть неожиданно возникающие кризисные процессы высокой интенсивности с некоторым сроком развития. Кризис может неожиданно проявиться во время гармоничного развития предприятия даже на его ранних стадиях, тормозя его поступательное развитие и удлиняя период существования этих стадий. В то же время кризис может быть прогнозируемым. Понятие кризиса характеризуется 12 признаками Винера и Каана, указанными в работе Бандурина В.В. и Ларицкого В.Е. [4]: 1. Наличие переломного пункта в развивающейся смене событий и действий. 2. Создание ситуации, при которой огромное значение имеют неотложность и срочность действий. 3. Возникновение угрозы целям и ценностям. 4. Последствия кризиса носят тяжелый характер для будущего задействованных в нем участников. 5. Кризис включает события, которые создают новые условия для достижения успеха. 6. Внесение неопределенности в оценку ситуации и в разработку необходимых альтернатив для преодоления кризиса. 7. Снижение уровня контроля над событиями и влияния на них. 8. Снижение времени на реакцию до минимума, что вызывает стресс и страх у участников. 9. Недостаток информации, имеющийся в распоряжении участников. 10. Недостаток времени, имеющегося в распоряжении участников. 11. Изменение отношения между участниками. 12. Повышение напряжения во взаимоотношениях внутри коллектива. Кризис предприятия – это ограниченный по времени процесс. Он может быть управляемым или удерживаемым в определенных границах. В зависимости от предприятия, его структуры, инновационного потенциала и других факторов кризисные процессы могут быть разной продолжительности, интенсивности, сложности и тяжести своих последствий. Кризисы прогрессивны при всей их болезненности и выполняют три важнейших функции: - резкое ослабление и устранение устаревших элементов хозяйственного механизма; - расчистка дороги для первоначально слабых элементов нового хозяйственного механизма будущего цикла; - испытание на прочность и передача в наследство новому хозяйственному механизму зарекомендовавших себя элементов старой системы. При нормальной деятельности на предприятии всегда могут возникать различные отклонения, приводящие к ошибочному направлению развития и такому нежелательному окончанию как ликвидация предприятия. Если ошибочное развитие своевременно выявлено, то предприятие может принять необходимые меры, скорректировать свои действия. Но для этого необходимы знания о процессе кризиса и его стадиях. Развитие кризисного процесса проходит несколько стадий. Это деление процесса на различные стадии необходимо для того, чтобы не упустить нужный момент применения мероприятий по предотвращению дальнейшего развития кризиса и его преодолению. Характеристика стадий кризисного процесса дана Кристеком У. Он характеризует стадии кризисного процесса с точки зрения возможностей имеющегося потенциала предприятия по преодолению кризиса, а также раннего распознавания признаков развития кризиса. Стадии кризисного процесса по У. Кристеку отнесены в работе Бандурина В.В. и Ларицкого В.Е. [4] и представлены графиком на рисунке 1.5. Потенциал, имеющийся у предприятия Потенциал, необходимый для преодоления кризиса Время Рисунок 1.5 – Стадии развития кризисного процесса по У. Кристеку [4] Немецкий ученый Кристек У. представил кризисный процесс изменением соотношения между уровнями экономических потенциалов, имеющегося у предприятия и необходимого для преодоления кризиса. Это изменение проходит четыре стадии. Характеристика стадий кризиса приведена в таблице 1.4. Таблица 1.4 – Характеристика стадий развития кризисного процесса по У. Кристеку Стадия кризисного процесса Характеристика стадий Первая стадия «Потенциальный кризис» Это начало кризисного процесса на предприятии в стадии потенциального кризиса, то есть еще не реального, а только возможного кризиса. Из-за отсутствия достоверных симптомов кризиса данное состояние предприятия характеризуется как квазинормальное. Это состояние дает время и точку отсчета возникновения кризиса на предприятии. Вторая стадия «Латентный (скрытый) кризис» Эта стадия характеризуется скрытым или начинающимся кризисом, воздействия которого не определяется имеющимся у предприятия стандартным инструментарием. Применение специальных методик раннего распознавания признаков кризиса позволяет оказать активное влияние на латентный кризис с помощью предупреждающих мероприятий. На данной стадии имеющийся у предприятия потенциал в должной мере не используется для преодоления кризиса. Основной упор делается на раннее распознавание латентного кризиса.. Третья стадия «Острый преодолимый кризис» На этой стадии начинается непосредственное негативное воздействие кризиса. Усиливается интенсивность реальных деструктивных факторов. Это вызывает резкую нехватку времени и требует срочности и неотложности принятия решений. Требуется мобилизация все больших сил и потенциала для преодоления кризиса. Но у предприятия еще остается возможность преодоления кризиса за счет имеющегося потенциала. Четвертая стадия «Острый непреодолимый кризис» Это последняя стадия кризисного процесса. На этой стадии экономические требования по преодолению кризиса значительно выше имеющегося потенциала предприятия. Стадия заканчивается ликвидацией предприятия. Процесс развития кризиса кончен. Выход из кризиса характеризуется тем, что устаревшие элементы кризисного предприятия теряют илу и отходят на задний план, а их место занимают набирающие силу новые элементы. Важнейшим конечным результатом кризиса является качественный скачек, переход к новому этапу в развитии предприятия или к новому предприятию. Последствием кризиса является сочетание разрушительных негативных элементов с позитивными. При этом в острый момент кризиса преобладают негативные элементы, но потом выигрывают созидательные начала. 2.4 Особенности и виды экономических кризисов Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе, угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде. Виды кризисов Существуют общие и локальные кризисы. Общие охватывают всю социально-экономическую систему, локальные – только часть ее. Это разделение кризисов по масштабам проявления. По проблематике кризиса можно выделить макро- и микрокризисы. Макрокризису присущи довольно большие объемы и масштабы проблематики. Микрокризис захватывает только отдельную проблему или группу проблем. Главной особенностью кризиса является то, что он, будучи даже локальным или микрокризисом, как цепная реакция, может распространяться на всю систему или всю проблематику развития. Потому что в системе существует органическое взаимодействие всех элементов и проблемы не решаются по отдельности. Но это возникает тогда, когда нет управления кризисными ситуациями, или наоборот, когда осуществляется намеренная мотивация развития кризиса. Псевдокризис – это проявление кризисных признаков в «здоровой» экономической системе. Псевдокризис может быть спровоцированным, например, с целью вытеснения конкурентов с рынка, а также вуалирования определенных действий участников делового оборота. По структуре отношений в социально-экономической системе, по дифференциации проблематики ее развития можно выделить отдельные группы экономических, социальных, организационных, технологических, психологических кризисов. Экономические кризисы отражают острые противоречия в экономике страны или экономическом состоянии отдельного предприятия, фирмы. Социальные кризисы возникают при столкновении интересов различных социальных групп или образований: работников и работодателей, профсоюзов и предпринимателей и т.д. Организационные кризисы проявляются как кризисы разделения и интеграции деятельности отдельных подразделений, как отделение административных единиц, регионов, филиалов или дочерних компаний. Технологический кризис возникает как кризис новых технологических идей в условиях явно выраженной потребности в новых технологиях. Психологические кризисы проявляются в виде стрессов, страхов, неуверенности, неудовлетворенности и т.д. Это кризисы в социально-психологическом климате общества, коллектива или отдельной группы. По непосредственным причинам возникновения кризисы разделяются на природные, общественные, экологические. Первые вызваны природными условиями жизни и деятельности человека, вторые – общественными отношениями во всех видах их проявления. Экологические кризисы возникают при изменении природных условий, вызванных деятельностью человека. 3. Антикризисное управление 3.1 Сущность антикризисного управления предприятиями Работа российских предприятий в рыночных условиях, усиление конкурентной борьбы, возникновение кризисных ситуаций и рост количества банкротств вызывают необходимость придания традиционным приемам и методам управления антикризисный характер. Суть такого антикризисного управления выражается возможностью предвидения, ускорения, замедления и смягчения кризиса, возможностью управлять процессами выхода из кризиса с минимизацией его негативных последствий. Управление в условиях кризиса требует особых подходов и введения специфических механизмов антикризисного управления, реализуемых функциями планирования, организации, мотивации, анализа и контроля. По мере накопления знаний в экономической науке идет дискуссия о понятии, целях и задачах антикризисного управления предприятием. Выдвигались положения, носящие частный характер и раскрывающие отдельные стороны антикризисного управления предприятием. Например, антикризисное управление предприятием рассматривается как: • управление предприятием в условиях протекания кризиса; • система мероприятий, направленная на вывод предприятия из кризисного состояния; • устранение неплатежеспособности предприятия; • стратегия антикризисного управления; • предотвращение банкротства предприятия; • деятельность антикризисных управляющих в рамках судебных процедур банкротства. В настоящее время понятие антикризисного управления предприятием трактуется с системных позиций. В формулировке Бланка И.А. [8] оно представлено так: «Антикризисное управление предприятием представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление кризисов предприятия, а также минимизацию их негативных последствий.» Главная цель антикризисного управления заключается в поддержании финансового равновесия предприятия и минимизации снижения размеров его рыночной стоимости. Эта главная цель достигается решением следующих основных специфических задач (см. таблицу 1.7). Таблица 1.7 Специфические задачи антикризисного управления предприятием Задачи Резюме 1 2 1. Диагностика и идентификация кризиса и финансового состояния предприятия Предприятие должно постоянно проводить мониторинг своего финансового состояния и факторов внешней среды. На базе этого мониторинга выявляются ранние признаки развития кризиса, проводится диагностика и идентификация кризиса и финансового состояния предприятия. Может применяться прогнозирование вероятности банкротства предприятия. Эта задача решается на всех стадиях кризисного процесса и любых финансовых состояниях предприятия. Результатом решения задачи является: • идентификация финансового состояния предприятия как нормальное, предкризисное или кризисное; • характеристика кризиса по его классификационным признакам; • указание антикризисных механизмов, соответствующих данному финансовому состоянию предприятия. 2. Устранение неплатежеспособности предприятия Это наиболее срочная задача антикризисного управления предприятием для любой стадии кризисного процесса и любого финансового состояния предприятия. Реализация этой задачи позволяет ослабить развитие кризиса и получить запас времени для реализации других антикризисных мер. Устранение неплатежеспособности предприятия осуществляется в рамках первого этапа финансовой стабилизации предприятия. 3. Восстановление финансовой устойчивости предприятия. Решение этой задачи требует наибольших усилий и затрат, обеспечивающих реализацию поэтапной структурной перестройки всей финансовой деятельности предприятия. При этом решается оптимизация структуры капитала, оборотных активов и денежных потоков, снижается инвестиционная активность предприятия. 4. Предотвращение банкротства и ликвидации предприятия. Такая задача решается на стадиях глубокого и катастрофического (острого непреодолимого) кризиса. Внутренние механизмы финансовой стабилизации и собственные ресурсы недостаточны для преодоления кризиса. Для предотвращения банкротства и ликвидации предприятия используется внешняя санация. 5. Предотвращение банкротства и ликвидации предприятия судебными процедурами банкротства Эта задача осуществляется с помощью судебных процедур банкротства: • наблюдение; • финансовое оздоровление; • внешнее управление; • мировое соглашение. Положительным результатом решения этой задачи является восстановление платежеспособности предприятия – должника. Отрицательный результат выражается судебным решением о банкротстве предприятия с организацией конкурсного производства и ликвидации предприятия. 6. Минимизация негативных последствий финансового кризиса предприятия Задача реализуется закреплением позитивных результатов вывода предприятия из кризиса и стабилизацией качественных структурных преобразований финансовой деятельности в долгосрочной перспективе. Эффективность проведенных мероприятий оценивается по критерию минимизации потерь рыночной стоимости предприятия в сравнении ее докризисным уровнем Система антикризисного управления предприятие базируется на определенных принципах, указанных в работе Бланка И.А. [8]: • принцип постоянной готовности реагирования; • принцип превентивности действия; • принцип срочности реагирования; • принцип адекватности реагирования; • принцип комплексности принимаемых решений; • принцип альтернативности действий; • принцип адаптивности управления; • принцип приоритетности использования внутренних ресурсов; • принцип оптимальности внешней санации; • принцип эффективности. Сущность принципов антикризисного управления предприятия раскрыта в таблице 1.8. Таблица 1.8 Основные принципы антикризисного управления предприятием Название принципа Резюме 1 2 1. Принцип постоянной готовности реагирования Достигнутое в результате эффективного финансового менеджмента предприятия финансовое равновесие очень хрупко и изменчиво в динамике. На любом этапе экономического развития предприятия вследствие отклика на изменение внешних и внутренних условий возможно изменение финансового равновесия. Некоторые возможные изменения повышают финансовый потенциал предприятия и его рыночную стоимость, как например усиление конкурентной позиций на рынке. Другие изменения наоборот приводят к появлению симптомов кризисного развития предприятия. Поэтому необходима постоянная готовность менеджеров предприятия к возможному нарушению финансового равновесия предприятия на любом этапе развития. 2. Принцип превентивности действия Этот принцип реализует положение, по которому предотвратить угрозу кризиса легче и дешевле, чем преодолеть развивающийся кризис и устранить его негативные последствия. Реализация принципа обеспечивается мониторингом, и обнаружением ранних признаков кризиса и принятием мер нейтрализации финансового кризиса. 3. Принцип срочности реагирования Каждое появившееся кризисное явление имеет тенденцию к расширению с каждым новым циклом управления предприятием, который в свою очередь порождает новые сопутствующие ему негативные явления. Поэтому чем раньше будут включены антикризисные механизмы, тем больше возможностей к восстановлению равновесия появится у предприятия. 4. Принцип адекватности реагирования Применение системы антикризисных механизмов по нейтрализации угрозы банкротства предприятия требует определенных затрат финансовых ресурсов и потерь. Уровень этих затрат и потерь должен быть адекватен уровню угрозы банкротства предприятия. В противном случае или не будет достигнут ожидаемый эффект (если действие механизмов недостаточно), или предприятие будет нести неоправданно большие расходы (если действие механизмов избыточно). 5. Принцип комплексности принимаемых решений Возникновение и развитие каждого кризиса на предприятии связано с комплексом причин и факторов. Поэтому разрабатываемая и реализуемая система антикризисных мероприятий тоже должна носить комплексный характер для того, чтобы нейтрализовать все действующие причины и факторы и их негативные последствия. 6. Принцип альтернативности действий Каждое из принимаемых антикризисных решений должно выбираться из ряда альтернативных проектов определением уровня их результативности и оценкой затрат. Оценка результативности этих альтернативных проектов должна осуществляться по определенным критериям, обеспечивающим достижение цели данных антикризисных мероприятий. 7. Принцип адаптивности управления Негативные факторы, вызывающие развитие кризисного процесса обычно характеризуются высокой динамикой. Поэтому антикризисное управление должно обладать высоким уровнем гибкости и способностью к быстрой адаптации к меняющимся условиям внешней и внутренней среды. 8. Принцип приоритетности использования внутренних ресурсов На ранних стадиях развития кризиса антикризисное управление предприятия должно базироваться преимущественно на своих внутренних возможностях и на своих собственных финансовых ресурсах. В этом случае предприятие может избежать потери управляемости и процедур внешнего контроля своей финансовой деятельности. 9. Принцип оптимальности внешней санации Если финансовый кризис определен лишь на поздней стадии своего развития, носит системный характер и оценивается как глубокий или катастрофический (острый непреодолимый) и внутренние антикризисные механизмы не могут привести финансовое состояние предприятия в равновесие, то предприятие вынуждено инициировать свою внешнюю санацию. Эта внешняя санация направлена на предотвращение банкротства предприятия. Принцип оптимальности внешней санации заключается в выборе ее форм и состава внешних санаторов по определенным критериям, среди которых: сохранение управления предприятием его первоначальными учредителями и минимизация потери рыночной стоимости предприятия. 10 Принцип эффективности Принцип эффективности обеспечивается сопоставлением эффекта антикризисных мероприятий и затрат на их реализацию. Эффект антикризисного управления предприятия может характеризоваться уровнем достижения его отдельных целей по предотвращению кризиса, смягчению условий его протекания и негативных его последствий. Так как эффект в денежной форме выразить затруднительно, то оценка эффективности мероприятий антикризисного управления носит сравнительный характер. Все эти 10 принципов являются основой организации системы антикризисного управления предприятием. 3.2 Процесс и система механизмов антикризисного управления предприятием Антикризисное управление предприятием представляет собой процесс преодоления кризиса путем идентификации финансового состояния предприятия и воздействия соответствующих антикризисных механизмов через функции планирования, организации, мотивации и производства в циклах управления предприятием. При этом реализация антикризисных управленческих решений в силу развития кризисной ситуации осуществляется в неблагоприятных условиях снижения управляемости предприятия, конфликтности интересов, высокой степени неопределенности и дефицита времени. Процесс антикризисного управления может быть представлен этапами: 1. Мониторинг, обнаружение ранних признаков кризиса, диагностика и идентификация финансового состояния, прогнозирование вероятности банкротства предприятия на всех стадиях развития кризиса. 2. Введение в действие превентивных механизмов нейтрализации начала развития кризиса предприятия при обнаружении ранних признаков его развития. 3. Применение антикризисных механизмов противодействия развивающемуся кризису в предкризисном финансовом состоянии предприятия. 4. Использование антикризисных механизмов санации в кризисном финансовом состоянии предприятия. 5. Применение судебных процедур банкротства при несостоятельности предприятия. Основное содержание этих укрупненных этапов процесса антикризисного управления предприятием представлено в таблице 1.9. Таблица 1.9 Содержание этапов процесса антикризисного управления предприятием Этап Резюме 1. Мониторинг, обнаружение ранних признаков кризиса, диагностика и идентификация финансового состояния, прогнозирование вероятности банкротства предприятия Постоянный мониторинг финансовой деятельности предприятия организуется для обнаружения ранних признаков кризиса. В систему контролируемых показателей деятельности предприятия включаются специальные показатели – индикаторы безопасности (направленности развития предприятия), по изменению которых за определенный временной период осуществляют диагностику и идентификацию финансового состояния предприятия: нормальное, предкризисное и кризисное. Одновременно можно осуществлять прогнозирование вероятности банкротства предприятия. Этот этап процесса антикризисного управления предприятием носит превентивную направленность и является частью превентивных механизмов, действие которых распространяется на все финансовые состояния предприятия: нормальное, предкризисное, кризисное. В цикле управления предприятием этап выполняет управленческую функцию «контроля и анализа». Продолжение таблицы 1.9 2. Введение в действие превентивных механизмов нейтрализации начала развития кризиса предприятия при обнаружении ранних признаков развития кризиса. При обнаружении ранних признаков кризиса вводятся превентивные механизмы, нейтрализующие развитие кризиса и возвращающие предприятие в нормальное финансовое состояние. Если это не удается, то предприятие остается в предкризисном финансовом состоянии. К числу превентивных антикризисных механизмов нейтрализации начала развития кризиса относят: • сокращение объема финансовых операций на наиболее рискованных направлениях финансовой деятельности предприятия; • повышение уровня внутреннего и внешнего страхования финансовых рисков, создающих угрозу кризиса; • реализацию части излишних или неиспользуемых активов предприятия для увеличения финансовых ресурсов; • конверсию в денежную форму дебиторской задолженности и эквивалентов денежных средств. 3. Применение антикризисных механизмов противодействия развивающемуся кризису в предкризисном финансовом состоянии предприятия. Если в процессе мониторинга и идентификации финансового состояния предприятия диагностируется его предкризисное финансовое состояние, то применяются антикризисные механизмы противодействия развивающемуся кризису: организационные, корректировка стратегии развития, финансовой стабилизации. В числе механизмов финансовой стабилизации механизмы: • устранения неплатежеспособности; - восстановления финансовой устойчивости и оптимизации структуры капитала, активов, денежных потоков и инвестиций. При успешном воздействии механизмов финансовой стабилизации на кризисный процесс возможно преодоление кризиса и возвращение предприятия в нормальное финансовое состояние. Если борьба с кризисом оказывается длительной, то предприятие может остаться в предкризисном финансовом состоянии. При дальнейшем развитии кризиса возможен переход предприятия в кризисное финансовое состояние. 4. Использование антикризисных механизмов санации в кризисно финансовом состоянии предприятия При диагностировании кризисного финансового состояния предприятия в стадии острого (легкого и глубокого) преодолимого кризиса используются механизмы санации. Механизмы санации включают мероприятия по реструктуризации задолженности, по реорганизации предприятий и по санации кадрового потенциала. Цель использования этих механизмов - не допустить острого непреодолимого (катастрофического) кризиса и признания предприятия несостоятельным. Санация, инициируемая самим предприятием, до возбуждения кредиторами дела о банкротстве, носит упреждающий характер и полностью согласуется с целями и интересами предприятия. 5. Применение судебных процедур банкротства при несостоятельности предприятия. При дальнейшем развитии кризиса предприятие переходит в разряд несостоятельных проведением судебных процедур банкротства, которые ставят своей целью восстановление платежеспособности предприятия – должника. Среди антикризисных судебных процедур механизмы: наблюдения, финансового оздоровления или принудительных мер санации, внешнего управления и мирового соглашения. При отрицательном результате этих процедур предприятие юридически признается банкротом с открытием конкурсного производства и ликвидацией предприятия. В процессе антикризисного управления предприятием основная роль отводится антикризисным механизмам, к которым относят: • превентивные механизмы; • механизмы противодействия развивающемуся кризису; • механизмы санации; • судебные процедуры банкротства. Системное представление о процессе антикризисного управления и применяемых антикризисных механизмах дает структурная схема [13] на рисунке 1.7. Рисунок 1.7 Структурная схема системы механизмов, используемых в процессе антикризисного управления предприятием2 Начальным блоком вопросов антикризисного управления предприятием выступает необходимость обнаружения ранних признаков наступающего кризиса и идентификация финансовых состояний предприятия: нормальное, предкризисное, кризисное и несостоятельное (судебные процедуры банкротства). Традиционный финансовый анализ в цикле управления предприятием дополняется мониторингом выбранных показателей – индикаторов безопасности, изменение которых дает возможность обнаружить ранние признаки наступающего кризиса и осуществить его диагностику. В зависимости от степени изменения индикаторов безопасности относительно их планово – нормативных значений по разным моделям идентифицируются определенные финансовые состояния предприятия и прогнозируются уровни вероятности его банкротства. Результат идентификации финансового состояния предприятия очень важен, так как он не только дает обобщающую оценку текущего отчетного состояния предприятия, но главным образом указывает на принятие определенного круга управленческих мер в планировании, организации и мотивации и производстве на базе использования антикризисных механизмов. Нормальное финансовое состояние идентифицируется как состояние, при котором не нарушаются основные экономические законы производства, а экономические показатели не выходят за пределы планово-нормативных значений. Развитие предприятия соответствует стратегиям роста или стабильности. Планирование, организация и мотивация осуществляются по традиционным схемам управления с принятием превентивных мер, направленных на устранение выявленных единичных отклонений. Цель принятия превентивных мер – придание управлению предприятия антикризисного характера, для предотвращения возможного перехода предприятия в предкризисное финансовое состояние. Предкризисное финансовое состояние, соответствующее начинающемуся латентному (скрытому) кризису, характеризуется проявлением проблем в разных областях деятельности предприятия и ухудшением отдельных экономических показателей. При идентификации предкризисного финансового состояния планирование, организация и мотивация направлены на реализацию мер противодействия развивающемуся кризису предприятия. В основе этих мер лежат организационные меры, корректировка стратегий развития и меры финансовой стабилизации (устранение неплатежеспособности, использующие принцип «отсечение лишнего», восстановление финансовой устойчивости, в числе которых оптимизация структуры капитала, активов, денежных источников, инвестиций). Предприятие в предкризисном финансовом состоянии находится как бы в граничной области перехода функционирования предприятия от стратегии роста или стабильности на стратегию сокращения. В зависимости от действий своего менеджмента предприятие может вернуться в нормальное финансовое состояние, либо перейти в кризисное финансовое состояние, либо остаться в предкризисном состоянии. Цель антикризисного управления предприятием в данной ситуации – вернуться в нормальное финансовое состояние (максимум) или остаться в предкризисном финансовом состоянии (минимум). Кризисное финансовое состояние предприятия – это состояние, при котором произошло серьезное нарушение финансовой устойчивости, препятствующее нормальному осуществлению его хозяйственной деятельности, и имеет место продолжительная неплатежеспособность предприятия, вызванная низкой ликвидностью его активов. Такое состояние предприятия может соответствовать его развитию по стратегии сокращения. При этом текущие значения экономических показателей ухудшаются относительно своих пороговых (граничных) значений. При идентификации кризисного финансового состояния в планировании, организации и мотивации используют меры санации в числе которых реструктуризация задолженности, санация кадрового потенциала, санация инвестиционного потенциала, реорганизация предприятия и другие меры. Цель антикризисного управления предприятием в кризисном финансовом состоянии – вернуться в предкризисное финансовое состояние (максимум) или остаться в кризисном финансовом состоянии, не допуская банкротства предприятия (минимум). Дальнейшее развитие кризиса предприятия при наличии юридических оснований переводит предприятие в разряд несостоятельных с проведением судебных процедур банкротства, в числе которых: выявление фактической состоятельности (фиктивного банкротства) предприятия; наблюдение; финансовое оздоровление (меры санации); внешнее управление и мировое соглашение. Цель антикризисного управления предприятием при выполнении этих процедур – восстановление платежеспособности предприятия – должника. При отрицательном результате этих процедур предприятие юридически признается банкротом с открытием конкурсного производства и ликвидацией предприятия. Структурная схема системы механизмов, используемых в антикризисном управлении предприятием (рис. 1.7), дает возможность в сжатом виде представить основное содержание, последовательность и взаимосвязь важнейших элементов антикризисного управления. Технология антикризисного управления предприятием при достаточной степени упрощения содержит две группы специфических этапов. В первую группу входит мониторинг, диагностика и идентификация финансового состояния предприятия по выбранным экономическим показателям - индикаторам безопасности. Вторая группа этапов включает планирование, организацию, мотивацию и реализацию антикризисных механизмов, специфических для идентифицируемых финансовых состояний. 4. Санация 4.1 Антикризисные механизмы санации предприятия При отрицательном результате менеджмента по применению механизмов противодействия развивающемуся кризису появляются признаки кризисного финансового состояния предприятия: - длительная безрезультативность вложений инвестиционных средств в производство; - утрата способности к восполнению потерь, возвращению кредитов, поставкам продукции по авансовым платежам; - нарастания задолженности по налогам и платежам; - рост задолженности по заработной плате; - нарастание задолженности перед поставщиками ресурсов и получателями продукции - появление забастовочных настроений в коллективе; - рост недовольства менеджеров среднего звена действиями руководителей предприятия; - нарастание угнетающих действий со стороны местных властей и контролирующих органов; - резкое усиление конфликтности в коллективе; - инициирование расчленения предприятия крупными акционерами; - массовое увольнение кадров базовых профессий из-за низкой заработной платы; - групповые увольнения менеджеров среднего звена; - нехватка оборотных средств для расширения выпуска эффективной продукции. Все это говорит о необходимости применения антикризисных механизмов санации. Санация – это комплекс реорганизационных мероприятий, направленных на оздоровление финансово-хозяйственного состояния предприятия с целью восстановления его платежеспособности и предотвращения его банкротства. Цель санации – сохранить предприятие путем разработки и реализации комплексной программы его оздоровления и развития. Проведение санации базируется на определенных принципах: - Принцип упущенных возможностей. Чем быстрее будет осознана необходимость санационных мероприятий, тем легче будет предприятию преодолеть зону неблагополучия. - Принцип диагональности экономических процессов. Санация должна носить оперативный характер с быстро окупаемыми мероприятиями, которые не отрицают решение стратегических целей преобразования предприятия. - Принцип малозатратности. Он особенно актуален при остром дефиците ресурсов на убыточном предприятии. - Принцип прозрачности мероприятий санации для всего персонала предприятия. - Принцип сохранения компромисса между интересами собственников, менеджеров, работников, кредиторов и инвесторов предприятия. - Принцип сотрудничества с персоналом повышает мотивацию персонала по реализации мероприятий санации. Выделяют 2 типа санационных мероприятий: 1. Внутренняя санация - инициируемая самым предприятием до возбуждения кредиторами в суде дела о банкротстве. В этом случае предприятие пытается выйти из кризисного состояния по своей инициативе или с помощью кредиторов и инвесторов. Санация в этом случае носит упреждающий характер, полностью согласуется с целями и интересами предприятия и подчинена задачам его антикризисного управления. Такая санация предприятия осуществляется по многим направлениям его хозяйственной деятельности. 2. Внешняя санация – реализуется в рамках судебных процедур банкротства – относится к жестким способам реализации антикризисных мер, не всегда направлена на сохранение предприятия. Существуют следующие формы санации: - реструктуризация задолженности предприятия, - реорганизация предприятия -санация кадрового потенциала. 4.2 Разработка программы санации предприятия Программу санации предприятия разрабатывают или его менеджеры, или внешние консультанты (консалтинговые и аудиторские фирмы, аналитические структуры при государственных органах). Разработка программы санации связана с выявлением внутренних резервов предприятия, которые используются по данным экономической литературы лишь на 40-60%. Важную часть программы санации составляет диагностика симптомов и причин кризисного состояния предприятия на основе личных наблюдений ответственного менеджера, его доверительных бесед с персоналом, осмотра рабочих мест, и анализа финансовых показателей деятельности предприятия. Процедура разработки программы санации обязательно должна включать активное участие персонала в проектировании и оценке намечаемых перемен, системное информирование всех сотрудников о применяемых мерах санации. Необходимо узнать мнение каждого сотрудника о желательных изменениях на предприятии, высказанное устно или в форме анкетирования. В программу санации записываются конкретные пункты антикризисных мероприятий; объем финансовых ресурсов для их реализации; сроки выполнения; ответственные исполнители; ожидаемые результаты реализации. Все это должно быть согласовано с исполнителями. 4.3 Источники финансирования антикризисных мероприятий Реализация антикризисных мероприятий требует привлечения финансовых средств. Для этого необходимо рассмотреть потенциальные источники их финансирования Источники финансовых средств предприятия разделяют на внутренние и внешние. К внутренним источникам относят источники, которые оперативно могут быть задействованы за счет мобилизации собственных производственных, организационных и интеллектуальных возможностей. Таблица 4.4 – Внутренние источники финансирования антикризисных мероприятий Источники финансирования Резюме 1 2 1. Прибыль, накопления, амортизационные отчисления, страховые выплаты в виде возмещения ущерба. Мобилизация собственных возможностей предприятия. 2. Продажа и аренда оборудования, помещений, других материальных активов. Необходимость сбора информации о потребностях внешней среды и предоставление информации о продаже и аренде. 3. Факторинг. Это переуступка прав кредитному учреждению – банку на взыскание долгов. Факторинг является эффективной финансовой операцией по получению дебиторской задолженности. Размер комиссионных доходит до 30%. 4. Вексельные программы. Организация банком финансирования путем выпуска векселей предприятия, авансированных банком, и установления их вторичного рынка. Выпуск векселей позволяет предприятию привлечь рублевые ресурсы разной срочности, стоимость которых может быть существенно ниже ставок банка по денежному кредитованию. 5. Франчайзинг. Это соглашение с другим предприятием о продаже ему объектов интеллектуальной собственности: товарной марки (товарный франчайзинг), технологии (производственный франчайзинг), лицензии на право открытия магазинов, киосков (деловой франчайзинг). 6. Реализация непрофильных услуг. Это обучение, юридические услуги, консалтинг, изготовление технологической оснастки, ремонт бытовой техники и т.д. Внешние инвестиционные источники антикризисного управления включают позиции, приведенные в таблице 4.5. Таблица 4.5 - Внешние источники финансирования антикризисных мероприятий Источники финансирования Резюме 1 2 1. Кредитование партнером по бизнесу. Это прямое финансирование предприятием – кредитором, находящимся с должником в кооперативных производственных связях и нуждающимся в получении от него специализированной продукции. Здесь необходимо выработать щадящие для должника условия заключения соглашения (возврата кредита, вида и размера залога, реструктуризация долгов, будущих поставок продукции) и исключения возможности недружественного поглощения. 2. Банковский кредит. Это наиболее распространенный способ привлечения дополнительного капитала. Однако ставки по кредитам (20 – 25 %) обычно превышают рентабельность промышленных предприятий (7 – 17 %). Банк может потребовать заказ, обеспечением которого могут служить все поступающие на расчетный счет предприятия средства или ценные бумаги При проектном финансировании банк может стать партнером при условии, что представители банка принимают участие в управлении предприятием. В этом случае специалисты банка оказывают клиенту услуги по подготовке бизнес – плана, проверке финансового состояния участников проекта, минимизации рисков и т.п. 3. Бюджетная субсидия. Это кредитование предприятий за счет средств государственного или регионального бюджетов, зависящее от статуса предприятия, его роли в экономике страны и региона. Наиболее вероятна бюджетная поддержка градообразующих предприятий, способствующих развитию инфраструктуры региона,. Прямое бюджетное кредитование осуществляется очень редко, а поддержка в основном оказывается путем предоставления государственных гарантий. Гарантия – это обязательство выплатить получателю гарантии компенсацию в размере указанной суммы в случае невыполнения предприятием каких – либо договорных обязательств. Гарантия может предоставляться и банком. Плата за гарантию обычно устанавливается в процентах от суммы гарантии. При этом гарантодатель может потребовать обеспечение в виде залога имущества предприятия или санкций. 4. Лизинг технологического оборудования длительного срока службы. Обычно лизинговыми операциями занимаются специализированные посреднические фирмы, в том числе созданные при крупных коммерческих банках. Такая фирма приобретает право собственности на оборудование и сдает его в аренду на соответствующих экономических условиях. 5. Эмиссия ценных бумаг. Это выпуск акций, облигаций. Очевидные преимущества облигационного займа (отсутствие залога, сравнительно низкая стоимость обслуживания долга, широкая база потенциальных кредиторов) делают его популярным инструментом привлечения финансирования для развивающихся крупных предприятий с положительным кредитным имиджем. Эмиссия ценных бумаг, как источник привлечения инвестиций, целесообразна только при ранних признаках неблагополучия на крупном предприятии с известным положительном имиджем. 6. Иностранные инвестиции. Для иностранного инвестора представляют интерес в основном добывающая и пищевая отрасли промышленности, а препятствием являются изменчивость нормативно - правовой базы, низкая деловая культура, неэффективный менеджмент, непрозрачность финансов, низкое качество продукции. Иностранный инвестор обычно требует участия в капитале. В условиях кризисного развития предприятия важно сократить одни расходы и увеличить другие, которые позволяют получить «быструю» прибылью. Эти дополнительные расходы не всегда могут быть профинансированы за счет внутренней экономии. В связи с этим возникает необходимость привлечения средств со стороны. Возможность привлечения кредитных ресурсов является рискованным, но в то же время единственно правильным решением. Предприятие подвергает себя значительному финансовому риску, однако возможность выхода из кризиса оправдывает этот риск. 4.4 Реструктуризация задолженности предприятия Реструктуризация задолженности - это направление финансовой санации предприятии, осуществляемое предприятием совместно с партнерами по хозяйственной деятельности (кредиторами и инвесторами) и представляющее комплекс мер по преобразованию его долговых обязательств, связанных с погашением текущих требований кредиторов и восстановлением его платежеспособности. Требования считаются погашенными, если у предприятия с кредиторами достигнуты соглашения о приостановлении, замене или прекращении соответствующих долговых обязательств. Объектами реструктуризации задолженности могут быть [8]: - Выплаты по погашению основного долга; - Выплаты процентов по обслуживанию кредитов и займов; - Выплаты пени и других штрафных санкций за нарушение контрактных обязательств; - Выплаты по другим существенным условиям договорных обязательств, приводящим к уменьшению текущих требований кредиторов. Управление реструктуризацией задолженности предприятия проводится в соответствии с этапами Содержание процесса реструктуризации задолженности Этап Содержание 1 2 1. Анализ состава задолженности предприятия Определяются объемы задолженности предприятия по отдельным ее видам для выявления тех, которые создают наибольшие угрозы банкротства и ликвидации предприятия. Анализируется состав задолженности предприятия по срокам погашения, в том числе объем текущей задолженности и объем долгосрочной задолженности, подлежащей погашению в текущем периоде. Исследуется состав внешней и внутренней задолженности. К внешней задолженности предприятия относят: - текущие обязательства по финансовым кредитам и займам; - все формы кредиторской задолженности за товары, работы и услуги; - текущие обязательства по расчетам по полученным авансам, с бюджетом, внебюджетным фондам, по страхованию. К внутренней задолженности предприятия относят: - текущие обязательства по расчетам по оплате труда; - текущие обязательства по расчетам с дочерними предприятиями; - текущие обязательства по другим внутренним расчетам. 2. Оценка возможности погашения задолженности предприятия в текущем периоде Утоняется объем задолженности предприятия, который может быть погашен самим предприятием из имеющихся финансовых ресурсов, и объем непокрытых текущих финансовых обязательств, определяющий размер его неплатежеспособности и создающий угрозу его банкротства и ликвидации. 3. Оценка целесообразности и возможности погашения требований кредитов в процессе финансовой санации предприятия. Принятие решения о целесообразности и возможности погашения требований кредиторов в процессе финансовой санации предприятия осуществляется в зависимости от размера непокрытых текущих финансовых обязательств предприятия и от отсутствия возможности восстановить платежеспособность за счет использования внутренних механизмов финансовой стабилизации. Возможность погашения требований кредиторов путем реструктуризации задолженности определяется перспективами быстрого выхода предприятия из финансового кризиса и его успешного дальнейшего развития при оказании ему финансовой поддержки. Если подтверждается целесообразность и возможность погашения требований кредиторов, то принимается принципиальное решение о проведении реструктуризации задолженности предприятия. 4. Оценка конкретных форм и видов реструктуризации задолженности предприятия Различают следующие основные формы реструктуризации задолженности: 1. Дотации и субвенции за счет средств бюджета на безвозмездной основе. Применяется для стратегических и социально значимых предприятий. 2. Государственное льготное кредитование осуществляется для стратегических предприятий и субъектов естественных монополий с условием возвратности и платности финансовых ресурсов. 3. Государственная гарантия коммерческим банкам по кредитам, выдаваемым санируемому предприятию, используется при отсутствии у государства возможностей осуществлять прямое финансирование или кредитование санируемого предприятия. 4. Целевой банковский кредит осуществляется коммерческим банком, работающим с предприятием, после тщательной проверки. Здесь имеет место высокий уровень риска, поэтому ставка процента достигает максимального уровня. Для осуществления контроля и помощи предприятию банк может ввести в руководство предприятия своего представителя. 5. Перевод долга на другое юридическое лицо, которым может быть любой хозяйствующий субъект, пожелавший принять участие в финансовом оздоровлении предприятия – должника. Условия такого перевода прописываются специальным договором с согласия кредиторов. 6. Пролонгация сроков выплаты задолженности в форме ее отсрочки, то есть перенесения сроков и выплаты на более поздний период. Наиболее распространенным видом отсрочки является перевод краткосрочной задолженности предприятия в долгосрочную (например, отсрочка выплаты начислен ных дивидендов). Такая форма реструктуризации задолженности может относиться только к сумме основного долга при продолжении его текущего обслуживания путем выплаты процентов или ко в сем видам платежей (сумма основного долга, процентов по нему, начисленной пени). 7. Пролонгация сроков выплаты задолженности в форме ее рассрочки, то есть разделения ее на несколько частей, которые выплачиваются постепенно по графику, согласованному сторонами. Такая форма наиболее распространена. 8. Переоформление задолженности в другие виды долга. Здесь имеется в виду как пролонгация сроков выплаты задолженности, так и изменение других кредитных условий (залог имущества, поручительство, гарантии третьих лиц). Основными видами реструктуризации являются оформление векселем долга по коммерческому кредиту, замена одного вида облигаций на другой с внесением изменений в условия ее выпуска, перевод долга на третьих лиц. 9. Конверсия задолженности в имущество, то есть замена денежных выплат на передачу кредитору отдельных видов активов предприятия (акции предприятия, объекты недвижимости, машины и оборудование, сырье и материалы, готовая продукция). Отказ от кредитных требований (списание долга в части этих требований или в полном объеме). 6. Контроль за выполнением условий погашения предприятием реструктурированной задолженности Такой контроль осуществляется комитетом кредиторов или управляющим санацией совместно с предприятием. Погашение необходимого объема текущих требований кредиторов, обеспечивающее восстановление платежеспособности предприятия и нормальное осуществление его финансовой деятельности, является целью реструктуризации задолженности предприятия в процессе его финансовой санации. 4.5 Реорганизация предприятия При более тяжелых формах кризисного финансового состояния антикризисные механизмы могут выступать в качестве реорганизационных процедур, обеспечивающих санацию предприятия. Обычно реорганизация связана с изменением статуса юридического лица предприятия. Реорганизация предприятия – это его имущественная трансформация в отдельные хозяйствующие субъекты, сопровождающиеся преобразованием их организационно-правового статуса, с целью более эффективного осуществления хозяйственной деятельности. Реорганизация предприятий направлена на обеспечения развития без затрат инвестиционных ресурсов на «внешний рост». Это определяется тем, что внешний рост обеспечивает более быстрое и более эффективное развитие предприятия, чем инвестирование капитала в прирост активов - «внутренний рост». Имущественная трансформация предприятия в отдельные хозяйствующие объекты может принять форму интеграции или диверсификации, которые выступают как факторы внешнего роста [8]. В соответствии с законодательством Российской Федерации реорганизация предприятий осуществляется в соответствующих формах: слияние, присоединение, разделение, выделение и преобразование (см. таблицу 4.7). Таблица 4.7 - Характеристики форм реорганизации предприятий Форма реорганизации предприятий. Схема изменения юридического статуса предприятия. Движение активов (А) и собственного капитала (СК); фактор внешнего роста. 1 2 1. Слияние – объединение двух предприятий (X) и (Y) для создания нового предприятия (Z), являющегося их правопреемником. Все имущество, имущественные права и обязанности переходят к предприятию – правопреемнику. Реорганизуемые предприятия заключают договор о слиянии, в котором определяются порядок конвертации акций каждого из них в ценные бумаги и акции предприятия-правопреемника. После слияния статус юридического лица участников договора аннулируются. ; ; Интеграция капитала. 2. Присоединение – это прекращение деятельности одного (Y) или нескольких предприятий как юридического лица и передача всех имущественных прав и обязанностей другому предприятию (X). Заключается договор с определением порядка и условий присоединения, порядка конвертаций акций присоединенного предприятия (Y), после чего оно теряет статус юридического лица. ; ; Интеграция капитала. 3. Разделение – это ликвидация предприятия (X) с одновременным созданием на его базе двух или более новых самостоятельных предприятий(Y) и (Z). Каждое из новообразованных предприятий получает статус юридического лица, а имущественные права и обязанности переходят к каждому из них в соответствии с разделительным балансом. Решение о разделении, его условиях и порядке конвертации акций реорганизационного предприятия в акции создаваемых предприятий принимается общим собранием акционеров. ; ; Диверсификация капитала. 4. Выделение – создание одного (Y) или нескольких предприятий без прекращения деятельности последнего (Х), а также выход предприятия (Y) из объединения (Х). Каждое новое предприятие (X1) и (Y) получает статус юридического лица, а имущественные права и обязанности переходят к ним на основе разделительного баланса. Реорганизуемое предприятие (X1) продолжает свою деятельность в предшествующем юридическом статусе. ; ; Диверсификация капитала. 5. Преобразование – это смена организационно-правовой формы или формы собственности предприятия. Реорганизуемое предприятие (X) продолжает свою хозяйственную деятельность в статусе предприятия-правопреемника (Х1). Все права и обязанности переходят к вновь возникшему юридическому лицу на основе передаточного акта. ; ; Отсутствие внешнего роста. Концепция санации предприятия может носить наступательный характер, объединяющий такие формы реорганизации предприятий как слияние с другими предприятиями, но может носить и оборонительный характер (разделение, выделение). С позиций финансового менеджмента такие формы как слияние и присоединение являются идентичными, так как имущество и собственный капитал у объединяемых предприятий остаются одинаковыми по своим размерам. Различие между ними носят лишь организационно – правовой характер. При слиянии предприятие получает новый юридический статус, а при присоединении – сохраняет юридический статус одного из объединяемых предприятий. Аналогично идентичными являются другие формы реструктуризации предприятия: разделение и выделение. Совокупный объем имущества и собственного капитала новообразованных предприятий остается одинаковым, различие лишь в организационно – правовом механизме осуществления реорганизации и в конечном статусе юридических лиц новообразованных предприятий. Форма реорганизаций предприятия – преобразование – не вносит никаких изменений ни в объем и структуру используемого имущества, ни в сумму собственного капитала. Вследствие этого преобразование предприятия нельзя рассматривать как активный механизм антикризисного управления. Преобразование предприятия дает потенциальную возможность повысить эффективность своей деятельности за счет прихода более эффективных собственников или более эффективного состава менеджеров. Реорганизация предприятия является трудоемкой, дорогостоящей и длительной процедурой, реализующей не все задуманные задачи. Решение о реорганизации предприятия (акционерного общества) принимает общее собрание акционеров тремя четвертями голос своих участников. Акционеры, голосующие против реорганизации или не принимавшие участие в собрании акционеров могут выкупить свои акции по максимальной рыночной стоимости. Это уменьшит сумму стоимости чистых акций реорганизуемого предприятия до 10 процентов. Составление разделительного баланса не требует согласования с кредиторами, но после принятия решения о реорганизации предприятие должно письменно сообщить об этом всем кредиторам, которые могут потребовать исполнения обязательств и возмещение убытков. Разделение баланса при просроченной дебиторской задолженности и значительной кредиторской задолженности предприятия вызывает у него дополнительные трудности. Наиболее сложной формой реорганизации предприятия является объединение предприятий в форме их слияния или присоединения (поглощение). Объединение предприятий в форме слияния или присоединения Концепция, форма и вид объединения предприятий определяется программой санации. Признак классификации По добровольности осуществления 1 2 По отраслевому признаку Горизонтальное объединение, в процессе которого интегрируются предприятия одной отрасли Вертикальное объединение, в процессе которого интегрируются предприятия смежных отраслей например, производителей и потребителей сырья Конгломератное объединение, в процессе которого интегрируются предприятия, не связанные между собой ни отраслевыми, ни технологическими особенностями. По добровольности осуществления Дружественное объединение, которое осуществляется на основе взаимного стремления и согласия объединяемых предприятий. Враждебное объединение (захват), в процессе которого одно из предприятий присоединяет к себе другое без его согласия и при его противодействии. Таблица 4.9 Основные этапы процесса антикризисного финансового управления предприятием при его объединении Основные этапы Резюме 1 2 1. Формулировка целей и задач объединения Главная цель объединения предприятия, определенная в программе санации, остается неизменной. К числу задач, связанных с направлением санации, относят: - сбалансирование денежных потоков объединяемых предприятий, их варьирование и синхронизация во времени. - повышение темпов формирования чистого денежного потока объединенного предприятия в сравнении с темпами его формирования по каждому предприятию; - оптимизация структуры объединенного предприятия; - расширение возможностей формирования финансовых ресурсов за счет внешних источников. Для конкретных условий объединенного предприятия круг задач может быть расширен. 2. Финансовая диагностика предприятия – партнера по объединению Необходимо убедиться, что объединение предприятий дает эффект финансового оздоровления санируемого предприятия. Для этого осуществляется диагностика динамики показателей финансовых параметров структуры: активов, капитала, денежных потоков и инвестиций. Если превалируют показатели с положительной динамикой, то процесс дает положительный эффект. 3. Разработка механизма обеспечения объединения предприятия Такой механизм предусматривает разработку управляющих решений по обеспечению финансовой деятельности объединенного предприятия: - обоснование организационной структуры управления; - формирование информационной базы управления путем организации управленческого учета, мониторинга факторов внешней и внутренней среды; - реорганизация активов для более эффективного использования отдельных их видов за счет объединения; - оптимизация структуры капитала с целью максимизации эффекта финансового левериджа при его новых параметрах; - пересмотр инвестиционных программ объединяемых предприятий, консолидация отдельных реальных инвестиционных проектов и портфеля финансовых инвестиций; - сбалансирование, выравнивание и синхронизация денежных потоков объединенного предприятия в целом и в разрезе основных видов деятельности; - формирование новой хозяйственно - финансовой политики по основным аспектам деятельности; - формирование организационной культуры менеджеров объединенного предприятия, отражающих философию его развития. 4. Выбор формы финансирования процесса объединения Финансирование процесса может осуществляться в формах: - приобретения путем взаимной конвертации акций приобретаемых предприятий; - объединения путем конвертации акций одного из предприятий в облигации создаваемого предприятия. Выбор осуществляется путем сравнительной оценки по критерию минимизации финансовых потерь. 5. Оценка эффективности объединения Эффективность объединения определяется сравнением его результата с затратами на его осуществление. Основным результатом объединения является синергетический эффект от диверсификации операционной и финансовой деятельности, экономии затрат, возможности снижения стоимости капитала, привлекаемого из внешних источников. Эффект синергизма ЭСо выражается приростом чистого денежного потока и рыночной стоимости предприятия в сравнении с их суммой по двум предприятиям до их объединения ЭСо = РСо – (РС1 + РС2) [8], где: РСо – прогнозируемая рыночная стоимость объединенного предприятия; РС1 и РС2 – рыночная стоимость объединяемых предприятий. Затраты на объединение предприятий состоят из прямых затрат на это объединение и трансакционных издержек на оформление договора об объединении. Объединение предприятий может рассматриваться как инвестиционный проект для обеспечения прироста рыночной стоимости после их консолидации. 6. Подготовка программы объединения Основные мероприятия, обеспечивающие эффективную и быструю интеграцию предприятия конкретизируются в программе объединения, подготавливаемой обоими предприятиями, которая включает: - цель и задачи объединения; - основные результаты диагностики предприятия с оценкой их влияния на возможность финансового оздоровления после объединения; - основные мероприятия по эффективной и быстрой интеграции предприятий; - форму финансирования процесса объединения; - ожидаемую эффективность объединения. 7. Реализация мероприятий программы объединения После утверждения программы объединения предприятий осуществляется реализация мероприятий. Для координации и финансирования процесса реализации создается специальная комиссия из представителей обоих предприятий и формируется специальный фонд. 8. Контроль реализации мероприятий программы объединения Контроль осуществляется силами специальной комиссии и руководителями объединяемых предприятий. В процессе контроля по необходимости корректируются отдельные мероприятия. Слиянием также считается приобретение акций кризисного предприятия другим предприятием в таком количестве, которое еще не дает право контроля над кризисным предприятием, но обеспечивает высокую степень влияния на его менеджмент. При поглощении поглощающее предприятие приобретает (даже по частям от мелких акционеров) контрольный пакет акций поглощаемого предприятия. Если приобретается пакет акций, превышающий 75% обыкновенных акций (три четверти акций), то поглощение приводит к потере юридической самостоятельности поглощаемого предприятия. Если приобретенный пакет акций составляет менее 75% обыкновенных акций, то поглощаемое предприятие может не потерять юридической самостоятельности. Однако при любом из этих вариантов поглощенное предприятие по существу теряет свою хозяйственную самостоятельность [2]. Цель объединения считается достигнутой, если в результате объединения структура объединенного предприятия приобрела большую устойчивость и более высокий потенциал для развития хозяйственно-финансовой деятельности. Дробление крупных предприятий Дробление финансово - кризисных предприятий сводится к выделению из его состава оперативно самостоятельных юридических лиц (дочерних предприятий) на базе бывших подразделений, цехов, участков, отделов, лабораторий, имеющих предметную специализацию. Такое выделение может быть осуществлено на базе: - передача части имущества в соответствии с его текущим стоимостным эквивалентом в уставной фонд выделяемого предприятия, покупки за рыночную стоимость имущества некоторого пакета акций образуемого дочернего предприятия; - предоставления дочернему предприятию имущества в продлеваемую долгосрочную аренда, плата за которую не взымается, а капитализируется по определенной ставке дисконта и рассматривается как взнос в уставной фонд нового предприятия. - приобретение части акций образуемого предприятия за «живые» деньги путем внесения в уставной фонд наличных или безналичных денежных фондов [2]. Имеются различные варианты дробления крупного предприятия [2]. 1. Выделение отдельных предприятий с самостоятельным балансом, специализирующихся в коммерчески перспективных продуктах или услугах. Такое выделение может привлечь внешних венчурных инвесторов, так как они в основном инвестируют не предприятия, а новые проекты. Это связано с лишним риском потери их вложений. 2. Санация крупного предприятия предполагает выделение убыточных подразделений в дочерние предприятия, которые будут кандидатами на банкротство. Эта мера определяется величиной имущества, вложенного материнским предприятием в уставной капитал дочернего предприятия, за долги которого учредители несут ответственность. Поэтому от банкротства выделенных дочерних предприятий проиграют лишь их кредиторы, не получившие возврата кредита банки, поставщики неоплаченных покупных ресурсов, на оплату долгов которых не хватит капитала этих дочерних предприятий. Материнское предприятие окажется в выгоде: - если выделенное для рискованных предприятий дочернее предприятие окажется банкротом, то это не затронет имущества материнского предприятия. В этом случае в первую очередь пострадают кредиторы, долги которым в случае банкротства не будут погашены; - если дочернее предприятие станет коммерчески успешным предприятием, то материнское предприятие, имеющее 100-процентный контроль над дочерним предприятием, будет иметь доступ к заработанной прибыли. 3. Выделение из кризисного предприятия дочерних предприятий и сохранение в материнском предприятии всех необходимых для нормального функционирования дочерних структур функциональных вспомогательных служб. Централизация ключевых функций в материнском предприятии позволяет стандартизировать весь спектр выпускаемой и взаимодополняющей продукции для обеспечения ее конкурентоспособности и совместимости друг с другом. Рекомендуется сохранить централизованный административно- управленческий персонал, бухгалтерию, руководство научно-технической политикой, управление вспомогательно -производственными подразделениями, отдел кадров. 4.6 Санация кадрового потенциала Санация кадрового потенциала – это процедура антикризисного управления предприятием, формирующая кадровое обеспечение для реализации оздоровительных мероприятий. Вывод предприятия из кризиса и проведение успешных мер санации напрямую зависят от качества персонала и уровня его мотивации. К основным критериям оценки персонала в антикризисном управлении относят: квалификацию, профессионализм и практические навыки, инициативность, самоотдачу, преданность предприятию, умение работать в экстремальных условиях. Особенно важной характеристикой кадров антикризисной группы является лояльность к осуществлению перемен, понимание их необходимости и согласие работать в условиях проводимых изменений. Несмотря на осознание необходимости осуществления перемен на кризисном предприятии имеет место сильное противодействие части персонала этим изменениям, связанным с неопределенностью будущего, возможными материальными и властными потерями, ухудшением условий работы. Схема санации кадрового потенциала предприятия Рисунок 4.1 – Схема санации кадрового потенциала предприятия [2] Целью санации кадрового потенциала является формирование антикризисной группы, состоящей из специалистов, активно настроенных на реализацию мер обновления предприятия. Для этой цели на предприятии проводится аттестация кадров, в результате которой выявляется активная группа сотрудников, готовая проводить необходимые перемены, и пассивная группа сотрудников, не способствующая проведению перемен. Особенно важно провести такую аттестацию среди управленческого персонала, так как от менеджеров среднего и нижнего уровня зависит успех планируемых изменений и программы санации. Выявленная в процессе аттестации активная группа специалистов при необходимости проходит внутреннее производственное переобучение. Для них должна быть разработана и реализована система организационно – экономической мотивации. Все это позволит вовлечь их в активную реализацию антикризисных мероприятий и на этой основе консолидировать антикризисную команду. Для пассивной группы персонала предприятия можно предложить: - продолжить работу на данном предприятии в другой вакантной должности с оперативной переподготовкой на рабочем месте; - переобучение и трудоустройство работников через регистрационный центр занятости; - увольнение работников по собственному желанию, по сокращению штатов и в связи с выходом на пенсию. Эти меры регулируются Трудовым кодексом РФ. При проведении санации кадрового потенциала необходима широкая гласность и коллективная поддержка персонала предприятия. 5 Роль государства в антикризисном управлении 5.1 Государственное регулирование в антикризисном управлении Анализ итогов реформ в современной России показывает, что усилия государства должны сосредоточиваться на поиске путей, направленных на максимальное использование имеющегося научно-технического и производственного потенциала, сохранение человеческого капитала, обеспечение широкой социальной поддержки реформ. Должны разрабатываться конкретные методы проведения активной институциональной, промышленной и социальной политики. Центральная теоретическая проблема развития – баланс государства и рынка. Там, где рынок не может обеспечить оптимального распределения ресурсов, рыночное саморегулирование должно быть дополнено различными формами участия государства. Существуют такие экономические задачи, которые наилучшим образом могут быть решены государством. Это: - защита основ рыночной экономики (частной собственности, свободного ценообразования и конкуренции); - обеспечение населения товарами и услугами общественного пользования; - регулирование нерыночных ситуаций (обеспечение обороноспособности и экологической безопасности); - помощь нуждающимся; - стабилизация экономики; - лицензирование отдельных видов предпринимательства; - определение минимального уровня заработной платы; - регулирование экспортно-импортных операций. К экономическим атрибутам государства относятся: - стабильное антимонопольное, торговое, трудовое, финансовое, хозяйственное и другие виды права; - уважение и соблюдение нормативных правил деловых отношений, зафиксированных в законах и подзаконных актах; - лояльность административных органов и их служащих к государству, а через него к населению, чьи интересы оно защищает; - надзор за экономическими субъектами со стороны административных органов, наделенных правами на санкции; - высокая деловая культура и профессиональная этика; - профессиональный, коллегиальный самоконтроль отраслевых гильдий, ассоциаций и других неправительственных организаций. К функциям государства, связанным с экономикой, относятся: • нормативная - законодательное установление правил экономических отношений; • клиентская - проявляющаяся когда государство выступает как заказчик и покупатель продукции национального хозяйства для армии, милиции, образования, здравоохранения, культуры; • имущественная, обусловленная наличием смешанной экономики с различным отношением частной и общественной собственности; • финансово-распорядительная - обеспечение денежными ресурсами институциональных образований, включая функционирование государственного строя; • социальная - создание условий для воспроизводства и развития человеческого капитала, включая социальное обеспечение, здравоохранение, образование; • планово-прогнозная - проектирование перспективного состояния национального хозяйства; • ресурсно-распределительная - разработка и реализация правил распределения лимитированных национальных природных ресурсов; • координирующая - обеспечение пропорциональности национального хозяйства в отношении экономических секторов, отраслей, продуктовых групп, рынков, социально-экономической структуры общества; • лицензионная - конкретизация в интересах общества общих правил применительно к организации определенного вида деятельности; • контрольная - обеспечение соответствия фактически осуществляемой деятельности правилам ее организации; • инвестиционно-технологическая - формирование национальной научно-исследовательской, инвестиционной и инновационно-технологической политики; • сертификационно-стандартизационная - установление технико-эксплуатационных норм и обеспечение обязательной унификации изделий; • правозащитная - обеспечение юридических гарантий и защиты экономических интересов участников хозяйственных отношений; • охранно-защитная - определение правил и организация охраны имущества экономических субъектов; • экологозащитная - установление правил и требований по защите окружающей природной среды; • медико-санитарная - определение требований по технике безопасности и охране труда, фитосанитарной защите; • мотивационно-пропагандистская - информирование и мотивация населения в целях поддержки правительственных инициатив. Управленческие функции государство реализует в нескольких сферах. Во-первых, согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации федеральная собственность передается предприятиям на праве хозяйственного ведения, учреждениям – на праве оперативного управления. Это прежде всего контроль за тем, как эта собственность используется, в отношении предприятий – эффективно или нет, учреждений – по назначению или нет. При умелой постановке дела появляется возможность мониторинга финансового состояния предприятия и его перспективами на предприятии, путями реструктуризации производства, его диверсификации, осуществлением стратегического планирования. Во-вторых, это предприятия с государственной долей в уставном капитале. Они также являются объектами воздействия со стороны государства путем включения в органы управления этих предприятий представителей государства. Но институт представителей государства в органах управления предприятий не всегда оправданно формировать только из государственных служащих – специалистов министерств и ведомств, нужно, чтобы представитель государства в органе управления предприятием был хорошим менеджером, владел методами исследования систем управления. В-третьих, государство обладает недвижимым имуществом. Это золотой фонд государственной собственности, который всегда в цене и должен постоянно эффективно функционировать. К сожалению, до последнего времени приоритетным направлением в этой области является продажа недвижимости для наполнения государственного бюджета. Между тем более эффективным может быть путь регулирования через систему национального имущества, в организации использования этого имущества на условиях аренды. Этот способ регулирования служит преградой для превращения предприятий в чисто имущественные объекты с утратой ими производственных и хозяйственных функций и массовыми увольнениями их работников. В-четвертых, с деятельностью государства тесно связаны земельные отношения. Вопрос о земле - это вопрос не только обеспечения устойчивого дохода государственного бюджета, но и сохранения России в качестве устойчивой самостоятельной геополитической единицы. В-пятых, государство регулирует отношения собственности в регионах. Формально перевести недвижимость из одной формы собственности в другую не является проблемой. Важно добиться, чтобы на этой базе оптимально реализовывались интересы работника, предприятия и государства. На практике же превалирует передача федеральных предприятий в собственность субъектов Российской Федерации в счет погашения долга государства их бюджетам, что связано с пониманием предприятия как имущества, имеющего определенную стоимость. Упускается из виду, однако, главное: предприятие является основным структурообразующим элементом экономики. В нем для производства продукции соединяются трудовые, материальные и финансовые ресурсы, оно является источником удовлетворения потребностей общества в товарах и услугах и местом приложения сил большинства трудоспособного населения страны. Виды государственного регулирования кризисных ситуаций Нормативно-законодательная деятельность. Всю совокупность норм, через которые осуществляется государственное регулирование, можно разделить на следующие группы: общесистемные нормы, ориентирующие предприятие на самоорганизацию; специальные нормы – по сферам рыночной экономики; целевые нормы – в соответствии с решаемыми проблемами инвестиционной активности. «Экономической Конституцией» по праву называют Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ). Конкуренция как элемент рыночной экономики предполагает не только определенный динамизм, но и его обратную сторону – застой производства. Право против ограничения конкуренции, обычно называемое «антимонопольным правом», является наряду с правом против недобросовестной конкуренции значительной областью антикризисного законодательства. В современной практике понятие «банкрот» введено в Указе Президента Российской Федерации от 14 июня 1992 г. «О мерах по поддержке и оздоровлению несостоятельных государственных предприятий (банкротов) и применению к ним специальных процедур». В период приватизации государственной (муниципальной) собственности предполагалось запустить механизм банкротства на основе нормативных актов, таких как Указ Президента Российской Федерации от 22 февраля 1993 г. «О мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий»; указы Президента Российской Федерации от 23.05.1994 г. «О реформе государственных предприятий», «О некоторых вопросах налоговой политики», «О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины», «Об осуществлении комплексных мер по своевременному и полному внесению в бюджет налогов и иных обязательных платежей», от 2 июня 1994 г. «О продаже государственных предприятий-должников»; постановление Правительства Российской Федерации «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20 мая 1994 г. Были приняты три варианта Закона Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» – от 19.11.1992 г. № 32291, от 08.01.1998 г. № 6 ФЗ, от 26.10.2002 г. № 127 ФЗ. В последней редакции данного закона несостоятельность (банкротство) трактуется как признанная арбитражным судом неспособность юридического лица в полном объеме выплатить денежный долг кредиторам и (или) исполнить требования по уплате обязательных платежей (далее – банкротство). Защита интересов государства как собственника в отношении федеральных предприятий, а также предприятий смешанной формы собственности была возложена на Федеральное управление по делам несостоятельности (банкротства) при Госкомимуществе России. К числу важных нормативных актов, направленных на преодоление кризисных ситуаций в различных сферах жизнедеятельности общества, следует отнести Указ Президента Российской Федерации от 20 марта 1993 г. «О деятельности исполнительных органов по преодолению кризиса власти», постановление Государственной думы Федерального Собрания Российской Федерации от 25.03.1994 г. «О кризисном положении в российской науке», постановление Совета Федерации Федерального Собрания Российской Федерации от 7 апреля 1994 г. «О кризисе платежеспособности в экономике Российской Федерации», указы Президента Российской Федерации от 24 октября 1994 г. «О мерах по преодолению кризисной ситуации на предприятиях текстильной и легкой промышленности» и от 14 июля 1996 г. «Об ответственности должностных лиц, допустивших обострение кризиса в топливно-энергетическом комплексе Приморского края» и др. В условиях кризиса особое значение приобретает государственное нормативное регулирование в сфере социальных ценностей. Оно требуется в связи с ростом опасных для здоровья и жизни людей причин. Невозможно устранить государство из таких социальных сфер как трудовые отношения, занятость, развитие домохозяйств. Оно осуществляется с помощью широкого арсенала законодательных и административно-правовых мер, политики цен и тарифов, налогов, социальных трансфертов, экологических правил. Анализ итогов реформ за прошедшие годы показывает, что выход из кризиса невозможен без создания социальной модели экономики, глубокого поворота к нуждам и потребностям человека, развития его способностей и творческого потенциала. Закон, нормативно-правовая деятельность государства должны максимально содействовать интеграции социальных стимулов развития общественного производства с его естественным назначением – служить удовлетворению потребностей людей. Финансовое регулирование. Это управление совокупностью денежных средств, находящихся в распоряжении домохозяйства, предприятий или государства. В стране централизованные финансовые ресурсы аккумулируются бюджетной системой и внебюджетными фондами, которые обеспечивают их перераспределение в соответствии с принятыми критериями и условиями. Задачи и цели бюджетной политики отражают особенности переживаемого периода, а именно: 1) использование бюджетной политики для реализации мероприятий экономических реформ; 2) обеспечение минимальной в условиях кризиса управляемости экономики и экономического процесса в целом; 3) разрешение или смягчение острых социальных противоречий, возникших в результате смены общественного строя, а также порожденных ходом реформ; 4) развитие новых отношений бюджетного федерализма. Бюджетная политика в известной мере реализует и общие цели, которые стоят перед любой бюджетной системой. Это концентрация и централизация финансовых ресурсов, воздействие на экономический рост и занятость, обеспечение экономических и политических функций государства. Глубина и продолжительность кризиса в стране во многом порождены, во-первых, просчетами в выборе системы и механизмов назревших преобразований; во-вторых, отсутствием четкой целевой ориентации и, в-третьих, игнорированием мирового опыта регулирования экономики. В регионах напряженность финансовая нейтрализуется путем приватизации объектов государственной и муниципальной собственности, объектов незавершенного строительства, пакетов акций, прав долгосрочной аренды земельных участков. Но нужны доходы от производства. Механизм корректировки денежных процессов сложен. Поэтому главный акцент в монетарной политике делается на регулировании предложения денег, т. е. на ускорении или замедлении темпов денежной эмиссии. Контроль за этими процессами носит не прямой, а косвенный характер. В развитых странах денежная масса состоит преимущественно из кредитных денег (банкнот, депозитов), т. е. денег, выпускаемых в обращение по каналам кредита и регулируемых состоянием производства и конъюнктуры. Это означает, что инициаторами выпуска или изъятия денег выступают хозяйствующие субъекты. Ограничения эмиссии денег: государство может оказывать существенное влияние на темпы роста денежной массы и другие параметры денежного оборота. В России ситуация иная. У нас дефицит финансового капитала. Разработаны несколько программ выхода из кризисной ситуации. Первая – постепенно восстановить утраченные сбережения. Вторая – стимулировать привлечение новых накоплений граждан в банки и небанковские финансовые институты. Третья – привлечение прямого и портфельного иностранного капитала и внешние заимствования. Четвертая – использование широко распространенной на Западе практики учета и переучета векселей. Указанные способы регулирования имеют как преимущества, так и недостатки. Первый способ не ведет к инфляции, но способствует росту государственного долга. Кроме того, он практически не увеличивает финансовый капитал, так как восстановление сбережений людей осуществляется путем размещения займов среди самого населения. Второй способ также не грозит инфляцией, но растягивает на продолжительный срок процесс роста финансового капитала. Это на годы сохранит проблему неплатежей, дефицита источников финансирования инвестиций в основной и оборотный капитал. Третий способ может смягчить проблему, но он ставит в зависимость финансирование экономики от конъюнктуры мирового рынка. Четвертый способ у нас в стране практически не действует. Подавить истоки напряженности и снизить остроту долгового кризиса страны может только устойчивый экономический рост. Обеспечить его в короткие сроки сложно, но можно, опираясь на инвестиционное развитие конкурентоспособной части реального сектора экономики. В первую очередь, это агропромышленный комплекс: переработка, торговля и от них вложения в сельское хозяйство. Сельское хозяйство должно получить средства от компаний, которые работают в сфере переработки и торговли. Специфика ценового регулирования обусловлена тем, что высокие (близкие к мировым и даже превышающие их) цены на ресурсы обусловлены не столько монополизмом соответствующих товаропроизводителей, сколько разросшейся сферой промежуточных звеньев и высокими налогами на ресурсы. С названными выше тесно связана проблема крайне незначительного участия бюджетной системы в поддержке и развитии экономики, отсутствия действенных мер по повышению конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей на внутреннем рынке. Производство. Преодоление кризисного состояния требует создания материальной основы для повышения уровня жизни населения страны. Обеспечить решение этой задачи может только государство. Никакой другой институт не в состоянии добиться необходимой оптимизации структуры народного хозяйства, внедрения достижений научно-технического прогресса в производство, преодоления сырьевой направленности экспорта. До последнего времени политика государства сводилась к следующему. Промышленная политика направлена на активный рост промышленного производства за счет свертывания и ликвидации неэффективных, не удовлетворяющих требованиям рыночной экономики производств, поддержки конкурентоспособных производств и видов деятельности. С одной стороны, среди простаивающих мощностей, безусловно, есть неэффективные, физически и морально устаревшие. Есть и такие, которые были остановлены из-за резкого удорожания сырья, материалов, энергии, разрыва хозяйственных связей, импортной экспансии, искусственного сокращения платежеспособного спроса. Процесс реанимации потребует серьезных организационных усилий и времени. В социальном аспекте загрузка производственных фондов обеспечивает рост персонала, снижение безработицы и преступности в стране. С учетом сказанного государственное регулирование в этой области сводится к активной промышленной политике, основу которой составляют следующие принципы: обеспечение учета интересов всех участников ее осуществления; социально-экономическая направленность; сочетание мер государственного регулирования и рыночных механизмов; создание благоприятных условий для снижения негативных последствий в ходе структурных преобразований, а затем и для повышения уровня жизни населения; адресный характер мероприятий; система договорных отношений и конкурсная основа для участников процесса преобразований в промышленности; обоснованная централизация ресурсов в целях обеспечения развития производства и предотвращения дальнейшего разрушения научно-производственного и интеллектуального потенциала; широкое использование аренды, инвестиционных конкурсов продажи государственной собственности, лизинга. Ключевым звеном промышленной политики выступает повышение роли научно-технического прогресса. НТП и тенденции глобализации и интеграции, усиление конкуренции обусловливают стремительное расширение и обновление ассортимента продукции, ее техническое усложнение, повышение наукоемкости. Падение престижа науки ускорило отставание в инновационной сфере, обернулось неконкурентоспособностью большинства товаров и услуг, резким снижением объемов производства. Обобщение и осмысление специфических моделей поведения предприятий в кризисных условиях позволяет сделать такие выводы: антикризисное поведение предприятий отличается от действий, которые эффективны в стабильных условиях развития экономики; в промышленности уже созданы различные модели антикризисного менеджмента. Перераспределение дохода. Социально-экономический кризис сопровождается непропорциональным размещением капитала и труда, резким падением объемов производства в государственном секторе экономики. А ведь из этого сектора в государственный бюджет поступала основная часть доходов, в этом же секторе очень медленно сокращаются государственные расходы. В результате расходы на социальные цели государство снижает тогда, когда потребность в социальной защите, напротив, резко возрастает. В таких условиях стратегия социальной политики государства должна предусматривать регулирование рыночных сил. Оно позволяет решать проблемы, связанные с несостоятельностью рынка, способствует организации процесса перераспределения доходов. В этой деятельности главным является предотвращение абсолютной бедности. Цель борьбы с бедностью – обеспечить такие условия, при которых ни один гражданин и ни одна семья не оказались бы ниже определенного минимального уровня доходов или потребления. Цель социального страхования – оградить каждого гражданина от резкого снижения уровня жизни и доходов. Цель выравнивания доходов – обеспечить каждому человеку возможность фактически перераспределять собственный доход. Таким образом, если не будет действенной политика выравнивания доходов, могут возникнуть необратимые последствия на личностном уровне, проявиться отрицательные тенденции в формировании человеческого капитала. Необходимость государственного финансирования медицинского обслуживания диктуется потребностью, с одной стороны, производства общественных благ и, с другой – обеспечения широкого доступа населения к услугам здравоохранения. Между тем деятельность государства в социальной сфере не достигает запланированных результатов. В основе социально-психологического дискомфорта и синдрома угасающего настроения населения – значительное снижение жизненного уровня. Наряду с этим, государственные органы предоставляют в распоряжение уполномоченных банков денежные ресурсы бюджета, раздают квоты и лицензии. Государство не предпринимает также серьезных усилий и для повышения социальной ответственности бизнеса. Под предлогом повышения конкурентоспособности предприятий фактически разрушена их социально-бытовая и культурная инфраструктура. Таким образом, направление изменений социально-экономической ситуации в стране в последние годы находится в явном несоответствии с современными социальными целями. Практически утрачены даже фрагментарные элементы «государства благосостояния» в социальной жизни советского периода. Это усугубляет экономические проблемы страны, затрудняет выход из кризиса. В ситуации кризиса особенно актуальна интеграция рыночных отношений с государственным воздействием на социально-экономические процессы на всех уровнях – от федерального до муниципального. При этом возрастающая роль отводится институтам гражданского общества. Продолжая испытывать давление узкокорыстных интересов отдельных групп, государство пытается выполнять политические, экономические и социальные функции в общенациональных интересах и целях. Государственное регулирование призвано открывать простор, стимулировать позитивные социальные процессы, ограничивать и парализовать возможные антисоциальные последствия игры стихийно-рыночных сил, страховать общество от них. 6. Судебные процедуры банкротства предприятия 6.1 Банкротство предприятия как результат юридической квалификации В экономической литературе несостоятельность предприятия характеризуется как состояние или обратимый процесс, а банкротство - как случившийся необратимый факт перемены состояния. Несостоятельность рассматривается как финансовое состояние предприятия, при котором оно не способно в течение нормативно установленного срока выполнять свои долговые обязательства и самостоятельно восстанавливать свою работоспособность. Банкротство выступает как результат юридической квалификации акта несостоятельности в порядке, установленном законом. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года №127-ФЗ устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), порядок и условия проведения процедур банкротства и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов. Понятие несостоятельности (банкротства) в Федеральном законе определяется как признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Этим Федеральным законом устанавливаются признаки банкротства предприятия, как юридического лица. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Дело о банкротстве рассматривается по месту нахождения предприятия должника арбитражным судом, который возбуждает дело при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, а также имеются признаки банкротства. Состав и размер денежных обязательств и обязательных платежей определяются на момент подачи в арбитражный суд о признании предприятия – должника банкротом. Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом обладают должник, конкурсный кредитор и уполномоченные органы. Заявление должника должно быть направлено в арбитражный суд в письменном виде не позднее одного месяца с момента возникновения соответствующих обстоятельств. Неподача заявления должника в установленный срок влечет за собой субсидиарную (дополнительную с должником) ответственность руководителя должника, членов ликвидационной комиссии по обязательствам должника перед кредиторами, возникшим после истечения срока. Судья арбитражного суда принимает заявление о признании должника банкротом и выносит не позднее, чем через пять дней определение: о принятии этого заявления; о назначении саморегулируемой организации, из числа членов которой арбитражный суд утверждает арбитражного ( временного) управляющего; о дате рассмотрения обоснованности требований заявителя к должнику. Заявленная саморегулируемая организация (некоммерческая организация арбитражных управляющих) на коллегиальной основе проводит отбор из своих членов трех кандидатур арбитражных управляющих в порядке снижения уровня их профессиональных качеств. Должник и представитель собрания кредиторов вправе отвести по одной кандидатуре. Оставшаяся кандидатура утверждается арбитражным судом. Арбитражный управляющий (временный управляющий, административный управляющий, внешний управляющий или конкурсный управляющий) – гражданин Российской Федерации, утвержденный арбитражным судом для проведения процедур банкротства и осуществления иных установленных Федеральным законом полномочий и являющийся членом одной из саморегулируемых организаций. Арбитражный управляющий должен: быть зарегистрирован в качестве индивидуального предпринимателя и иметь высшее образование; иметь стаж руководящей работы не менее двух лет, сдать теоретический экзамен и пройти шестимесячную стажировку в качестве помощника арбитражного управляющего, не иметь судимости за преступления в сфере экономики, а также за преступления средней тяжести, тяжкие и особо тяжкие преступления. Арбитражным судом не могут быть утверждены арбитражные управляющие: которые являются заинтересованными лицами по отношению к должникам и кредиторам; в отношении которых введена процедура банкротства; которые не возместили убытки, причиненные должнику, кредиторам, третьим лицам при исполнении обязанностей арбитражного управляющего; которые потеряли право на предпринимательскую деятельность и которые не имеют заключенных договоров страхования ответственности. Права и обязанности арбитражного управляющего приведены в таблице 5.3. Таблица 5.3. Права и обязанности арбитражного управляющего Права Обязанности Созывать собрание или комитет кредиторов. Обращаться в арбитражный суд с заявлениями и ходатайствами согласно Федеральному закону. Получать вознаграждение. Привлекать для обеспечения осуществления своих полномочий на договорной основе иных лиц с оплатой их деятельности из средств должника. Подать в арбитражный суд заявление о долгосрочном прекращении исполнения своих обязанностей. Принимать меры по защите имущества должника. Анализировать финансовое состояние должника. Анализировать финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность должника, его положение на товарных рынках. Вести реестр требований кредиторов и предоставлять его лицам, требующим проведения общего собрания кредиторов. Возмещать убытки причиненного им ущерба. Выявлять признаки фиктивного и преднамеренного банкротства. Если арбитражный суд принял определение о введении наблюдения, то этим определением утверждается временный управляющий, размер его вознаграждения и источник выплаты. Дело о банкротстве должно быть рассмотрено в заседании арбитражного суда в срок, не превышающий семи месяцев с даты поступления заявления о признании должника банкротом. По результатам рассмотрения дела о банкротстве арбитражный суд принимает один из следующих судебных актов: - Решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства. - Решение об отказе в признании должника банкротом. - Определение о введении финансового оздоровления. - Определение о введении внешнего управления. - Определение о прекращении производства по делу о банкротстве. - Определение об оставлении заявления о признании должника банкротом без рассмотрения. - Определение об утверждении мирового соглашения. 6.2 Виды банкротства предприятия В работе Бланка И.А. [8] отмечается, что в законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятия: 1. Реальное банкротство характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществить эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде. Арбитражный суд принимает решение о признании такого предприятия банкротом и об открытии конкурсного производства. 2. Техническое банкротство характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к реальному банкротству предприятия. 3. Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание ( или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке. 4. Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке. 6.3 Процедуры банкротства предприятия 6.3.1 Наблюдение Вынесение арбитражным судом определения с признанием требований заявителя обоснованными и введении наблюдения начинает процедуру, направленную на обеспечение сохранности имущества должника и проведение анализа его финансового состояния для определения платежеспособности должника. Процедура наблюдения должна быть закончена рассмотрением дела о банкротстве на заседании арбитражного суда в срок не позднее семи месяцев с даты поступления заявления. С даты вынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения наступают следующие последствия: 1. Требования кредиторов по денежным обязательствам и об оплате обязательных платежей, срок исполнения по которым наступил на дату введения наблюдения, могут быть предъявлены должнику только в соответствии с Федеральным законом № 127-ФЗ. 2. По ходатайству кредитора приостанавливается производство по делам, связанным с взысканием с должника денежных средств. 3. Приостанавливается исполнение документов по имущественным взысканиям, в том числе снимаются аресты на имущество должника за исключением судебных актов о взыскании задолженности заработной платы и выплате авторских вознаграждений. 4. Запрещаются удовлетворения требований учредителя (участника) должника о выдачи доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп задолжником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая). 5. Запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам. 6. Не допускается прекращение денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается очередность удовлетворения требований кредиторов, установленная Федеральным законом. В определении арбитражного суда о введении наблюдения указывается о назначении для осуществления процедур наблюдения временного управляющего. Временный управляющий должен в течение трех дней направить для опубликования сообщение о введении наблюдения и не позже чем через четырнадцать дней с даты опубликования уведомить об этом всех выявленных кредиторов должника. Руководитель должника должен уведомить об этом в течение десяти дней работников должника. Анализ финансового состояния должника проводится в целях определения стоимости принадлежащего должнику имущества для контроля судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника. На основе анализа финансового состояния должника; результатов инвентаризации имущества должника; анализа документов, удостоверяющих государственную регистрацию прав собственности временный управляющий подготавливает предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, обоснование целесообразности введения последующих процедур банкротства. Если в результате анализа финансового состояния должника установлено, что стоимость имущества должника недостаточна для покрытия судебных расходов, кредиторы вправе принять решение о введении внешнего управления только при определении источников покрытия судебных расходов. Если кредиторами не определен источник покрытия судебных расходов или за счет определенного ими источника оказалось невозможным их покрытие, проголосовавшие за решение о введении внешнего управления кредиторы несут солидарную обязанность по покрытию этих расходов. Кредиторы вправе предъявлять свои требования к должнику в течение тридцати дней с даты опубликования сообщения о введении наблюдения. Эти требования направляются в арбитражный суд, должнику и временному управляющему и включаются в реестр требований кредиторов. Они рассматриваются арбитражным судом, который выносит определение о включении требований в реестр. Временный управляющий определяет дату проведения первого собрания кредиторов не позднее чем за десять дней до даты окончания наблюдения. Участниками первого собрания кредиторов с правом голоса являются конкурсные кредиторы и уполномоченные органы, а без права голоса руководитель должника, представитель учредителей (участников) должника или представитель собственника имущества должника – унитарного предприятия и представитель работников должника. Содержание решений первого собрания кредиторов о применении процедур банкротства приводится в таблице 5.6. Таблица 5.6. Содержание решений первого собрания кредиторов Решение первого собрания кредиторов Содержание решения Введение финансового оздоровления - Предлагаемый срок финансового оздоровления; - утвержденный план финансового оздоровления; - график погашения задолженности; - требования к кандидатуре административного управляющего Введение внешнего управления - Предлагаемый срок внешнего управления; - требования к кандидатуре внешнего управляющего Признание должника банкротом и открытие конкурсного производства - Предлагаемый срок конкурсного производства; - требования к кандидатуре конкурсного управляющего Арбитражный суд на основании решения первого собрания кредиторов выносит определение о введении финансового оздоровления или внешнего управления, либо принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, либо утверждает мировое соглашение и прекращает производство по делу о банкротстве. С даты введения финансового оздоровления, внешнего управления, признания арбитражным судом должника банкротом и открытия конкурсного производства или утверждения мирового соглашения наблюдение прекращается. 6.3.2 Финансовое оздоровление В ходе наблюдения должник на основании решения своих учредителей вправе обратиться к первому собранию кредиторов с ходатайством о введении финансового оздоровления. Решение об обращении к первому собранию кредиторов о введении финансового оздоровления должно содержать: - Сведения о предполагаемом обеспечении использования должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности. - Предполагаемый срок финансового оздоровления и срок удовлетворения требований кредиторов. К решению об обращении к первому собранию кредиторов прилагается: - план финансового оздоровления; - график погашения задолженности; - протокол общего собрания учредителей должника; - перечень учредителей должника, голосовавших за обращение к собранию кредиторов. По согласованию с должником ходатайство о введении финансового оздоровления может быть подано третьими лицами, которые сообщают в нем о предлагаемом обеспечении или исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности. Исполнение должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности может быть обеспечено залогом (ипотека), банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией, поручительством и не может быть обеспечено удержанием, задатком или неустойкой. В качестве предмета обеспечения должником обязательств не могут выступать имущество и имущественные права, принадлежащие должнику на праве собственности или на праве хозяйственного ведения. Финансовую помощь должнику в первую очередь могут оказать собственники имущества и учредители должника до момента подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом. Финансовая помощь может быть оказана в виде возвратной финансовой помощи – займа (процентного и беспроцентного), в виде безвозвратного поступления, путем принятия решения о выпуске и размещении облигаций и векселей, об увеличении уставного капитала (увеличение номинальной стоимости акций или дополнительный выпуск акций). Арбитражный суд вместе с определением о введении финансового оздоровления утверждает административного управляющего, устанавливает срок финансового оздоровления и утверждает график погашения задолженности со сведениями о лицах, предоставивших обеспечение, размере и способах такого обеспечения. Определение арбитражного суда о введении финансового оздоровления подлежит немедленному исполнению. Финансовое оздоровление вводится на срок не более чем два года. С даты введения финансового оздоровления наступают следующие последствия: - Требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения которых наступил на эту дату, могут быть предъявлены к должнику в соответствии с порядком, установленным Федеральным законом. - Отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов. -Аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве. - Приостанавливается исполнение документов по имущественным взысканиям, за исключением решений, вступивших в силу ранее взыскания задолженности по заработной плате, выплате авторских вознаграждений, об истребовании имущества из чужого незаконного владения, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, и возмещение морального вреда. - Запрещается удовлетворение требований учредителя должника о выдаче доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей, выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая). - Запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам. - Не допускается прекращение денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается установленная Федеральным законом очередность удовлетворения кредиторов. - Не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции, за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления. План финансового оздоровления утверждается собранием кредиторов и должен предусматривать способы получения должником средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности. Графиком погашения задолженности предусматривается погашение всех требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов, не позднее чем за месяц до окончания срока финансового оздоровления, а также погашение требований кредиторов первой и второй очереди не позднее чем через шесть месяцев с даты введения финансового оздоровления. Предусматривается пропорциональное погашение требований кредиторов в очередности, установленной Федеральным законом. В случае не исполнения должником графика погашения задолженности учредитель должника не позднее чем через четырнадцать дней с даты, предусмотренной графиком, вправе обратиться к собранию кредиторов с ходатайством об утверждении изменений, внесенных в график погашения задолженности. Копия ходатайства направляется административному управляющему, который должен созвать собрание кредиторов. В случае отказа собрания кредиторов утвердить изменения графика погашения задолженности, оно принимает решение об обращении в арбитражный суд с ходатайством о досрочном прекращении финансового оздоровления. Досрочное окончание финансового оздоровления В случае погашения должником всех требований кредиторов, предусмотренных графиком погашения задолженности, до истечения установленного срока должник представляет отчет о досрочном окончании финансового оздоровления. По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления и жалоб кредиторов арбитражный суд выносит одно из определений: - о прекращении производства по делу о банкротстве, - об отказе в прекращении производства по делу о банкротстве, если выявлено наличие непогашенной задолженности и жалобы кредиторов признаны обоснованными. Досрочное прекращение финансового оздоровления Основаниями для досрочного прекращения финансового оздоровления являются: - непредставление в арбитражный суд соглашения об обеспечении обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности; - неоднократное или существенное ( на срок более пятнадцати дней) нарушение сроков удовлетворения требований кредиторов, установленных графиком погашения задолженности. Окончание финансового оздоровления Не позднее чем за месяц до истечения срока финансового оздоровления должник обязан предоставить административному управляющему отчет о результатах проведения финансового оздоровления. К отчету прилагается отчет должника на последнюю отчетную дату: отчет о прибылях и убытках должника; документы, подтверждающие погашение требований кредиторов. Административный управляющий составляет заключение о выполнении плана финансового оздоровления, графика погашения задолженности и об удовлетворении требований кредиторов и направляет его кредиторам, включенным в реестр, и в арбитражный суд. Если требования кредиторов не удовлетворены на дату рассмотрения отчета должника, то административный управляющий созывает собрание кредиторов, которое принимает одно из решений: - ходатайство в арбитражный суд о введении внешнего управления; - ходатайство в арбитражный суд о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства. Переход к внешнему управлению По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления арбитражный суд вправе вынести определение о введении внешнего управления: если установлена реальная возможность восстановления платежеспособности должника; если собрание кредиторов приняло ходатайство о переходе к внешнему управлению; если собрание кредиторов приняло ходатайство о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, но появились обстоятельства, полагающие возможность восстановления платежеспособности должника. Совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать два года 6.3.3. Внешнее управление Внешнее управление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов с целью восстановления платежеспособности должника на срок совокупный с периодом финансового оздоровления не более двух лет. Если период финансового оздоровления составлял более восемнадцати месяцев, то вводить внешнее управление нельзя. С даты введения внешнего управления: - управление делами должника возлагается на внешнего управляющего; - органы управления должника, временный управляющий, административный управляющий в течение трех дней обязаны обеспечить передачу бухгалтерской и иной документации должника, печатей и штампов, материальных и иных ценностей внешнему управляющему; - отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов; - аресты на имущество и другие имущественные ограничения могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве; - вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов. Он распространяется на денежные обязательства и обязательные платежи, сроки исполнения которых наступили до введения внешнего управления. Мораторий не распространяется на требования о взыскании задолженности по заработной плате, выплаты авторских вознаграждений, о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью, о возмещении морального вреда. Внешний управляющий утверждается арбитражным судом одновременно с введением внешнего управления. План внешнего управления, разрабатываемый внешним управляющим, должен быть представлен собранию кредиторов не позднее чем через месяц после назначения внешнего управляющего. План внешнего управления должен предусматривать меры по восстановлению платежеспособности должника, условия и порядок реализации указанных мер, расходы на их реализацию и иные расходы должника. Платежеспособность должника признается восстановленной при отсутствии признаков банкротства. План внешнего управления рассматривается собранием кредиторов, которое созывается внешним управляющим не позднее чем через два месяца с даты утверждения внешнего управляющего. Планом внешнего управления могут быть предусмотрены следующие меры по восстановлению платежеспособности должника: - перепрофилирование производства; -закрытие нерентабельных производств; - взыскание дебиторской задолженности; - продажа части имущества должника; - уступка прав требования должника; - исполнение обязательств должника собственником имущества должника, учредителями должниками или третьими лицами; - увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц: - размещение дополнительных обыкновенных акций должника; - продажа предприятия должника; -замещение активов должника. Внешний управляющий обязан представить на рассмотрение собрания кредиторов отчет внешнего управляющего, который составляется: - по результатам проведения внешнего управления: - при наличии оснований для досрочного прекращения внешнего управления; - по требованию лиц, имеющих право на созыв собрания кредиторов; - в случае накопления денежных средств, достаточных для удовлетворения всех требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов. Отчет внешнего управляющего должен содержать: - баланс должника на последнюю отчетную дату; - отчет движения денежных средств; - отчет о прибылях и убытках должника; - сведения о наличии свободных денежных средств и иных средств должника, которые могут быть направлены на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей должника; - расшифровку оставшейся дебиторской задолженности должника и сведения об оставшихся нереализованными правах требования должника; - сведения об удовлетворенных требованиях кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов; - иные сведения о возможности погашения оставшейся кредиторской задолженности должника. Расчеты с кредиторами производятся внешним управляющим в соответствии с реестром требований кредиторов начиная со дня вынесения арбитражным судом определения о переходе к расчетам с кредиторами или определения о начале расчетов с кредиторами определенной очереди. После удовлетворения требования кредитора, включенного в реестр требований кредиторов внешний управляющий или рестродержатель исключает такое требование из этого реестра. В случае, если в установленный арбитражным судом срок не произведены расчеты с кредиторами определенной очереди или не произведены расчеты в определенной пропорции, кредитор вправе требовать начисления на невыплаченную сумму процентов. Прекращение производства по делу о банкротстве или принятии арбитражным судом решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства влечет за собой прекращение полномочий внешнего управляющего. 6.3.4 Конкурсное производство Принятие арбитражным судом решения о признании должника банкротом влечет за собой открытие конкурсного производства сроком на один год. Срок конкурсного производства может быть продлен по ходатайству лица, участвующего в деле, не более чем на шесть месяцев. Арбитражный суд утверждает конкурсного управляющего, который в течение трех дней должен принять у руководителя должника, или временного управляющего, или у административного управляющего, или внешнего управляющего бухгалтерию и другую документацию должника, печати, штампы, материальные и другие ценности. В ходе конкурсного производства конкурсный управляющий осуществляет инвентаризацию и оценку имущества должника, привлекая для этого независимых оценщиков. Все имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного производства и выявленное в ходе конкурсного производства, составляет конкурсную массу. Из имущества должника, которое составляет конкурсную массу, исключается имущество, изъятое из оборота, и имущественные права, связанные с личностью должника. Имущество, являющееся предметом залога, оценивается и учитывается отдельно. Социально значимые объекты( дошкольные образовательные учреждения, общеобразовательные учреждения, лечебные учреждения, спортивные сооружения, объекты коммунальной инфраструктуры, относящиеся к системе жизнеобеспечения) продаются путем проведения торгов в форме конкурса с условием сохранения их целевого назначения. Цена продажи социально значимых объектов определяется независимым оценщиком. Средства, полученные от продажи социально значимых объектов, включаются в конкурсную массу. Конкурсный управляющий обязан использовать только один счет должника в банке. Другие известные или обнаруженные в ходе конкурсного производства счета должника в кредитных организациях подлежат закрытию с переводом остатков денежных средств на основной счет должника. На этот основной счет должника зачисляются денежные средства, поступающие в ходе конкурсного производства. С основного счета должника осуществляются выплаты кредиторам. Очередность удовлетворения требований кредиторов приведена в таблице 5.10. Таблица 5.10 Очередность удовлетворения требований кредиторов Вне очереди Очередь - Судебные расходы; - выплата вознаграждений арбитражным управляющим и реестродержателем; - текущие коммунальные и эксплуатационные платежи; - требования кредиторов, возникшие в ходе наблюдения, внешнего управления и конкурсного производства; - задолженность по заработной плате, возникшая после принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом, и по оплате труда работников должника, начисленная за период конкурсного производства; - погашение расходов по проведению мероприятий по недопущению техногенных, экологических катастроф и гибели людей, связанных с прекращению деятельности должника. Первая очередь. Требования граждан, перед которыми должник несет ответственность за нанесение вреда их жизни или здоровью, а также компенсация морального вреда. Вторая очередь. Выплата выходных пособий и оплата труда работающих по трудовому договору. Выплата авторских и лицензионных вознаграждений. Третья очередь: - расчеты с другими кредиторами; - требования кредиторов по обязательствам, обеспеченных залогом имущества должника, удовлетворяются за счет стоимости предмета залога преимущественно перед иными кредиторами за исключением обязательств перед кредиторами первой и второй очереди, права требования по которым возникли до заключения соответствующего договора залога. После проведения инвентаризации и оценки имущества должника конкурсный управляющий приступает к продаже имущества должника на открытых торгах с начальной ценой имущества, определенной независимым оценщиком. Конкурсный управляющий производит расчеты с кредиторами в соответствии с реестром требований кредиторов. Требования кредиторов каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований кредиторов предыдущей очереди, за исключением случаев удовлетворения требований кредиторов, обеспеченных залогом имущества должника. При недостаточности денежных средств должника для удовлетворения требований кредиторов одной очереди денежные средства распределяются между кредиторами соответствующей очереди пропорционально суммам их требований, включенных в реестр. Погашенными требованиями кредиторов считаются удовлетворенные требования, а также те требования, в связи с которыми достигнуто соглашение об отступном, или конкурсным управляющим заявлено о зачете требований, или имеются иные основания для прекращения обязательств. В качестве отступного может быть предоставлено только имущество должника, не обремененное залогом. Конкурсный управляющий представляет собранию кредиторов отчет о своей деятельности, информацию о финансовом состоянии должника и его имущества на момент открытия конкурсного производства и в ходе конкурсного производства не реже чем один раз в месяц, если собранием кредиторов не установлены более продолжительные сроки предоставления отчета. После завершения расчетов с кредиторами, а также при прекращении производства по делу о банкротстве конкурсный управляющий обязан представить в арбитражный суд отчет о результатах проведения конкурсного производства, к которому прикладываются: - документы, подтверждающие продажу имущества должника; - реестр требований кредиторов с указание размера погашенных требований кредиторов; - документы, подтверждающие погашение требований кредиторов. На основании отчета конкурсного управляющего арбитражный суд выносит определение о завершении конкурсного производства, а в случае погашения требований кредиторов определение о прекращении производства по делу о банкротстве. Определение арбитражного суда о завершении конкурсного производства является основанием для внесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о ликвидации должника. 6.3.5 Мировое соглашение Мировое соглашение – это добровольное соглашение должника с конкурсными кредиторами о прекращении дела о банкротстве на основе взаимных уступок. На любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве, его конкурсные кредиторы и уполномоченные органы вправе заключить мировое соглашение. Решение о заключении мирового соглашения со стороны конкурсных кредиторов и уполномоченных органов принимается собранием кредиторов большинством голосов в соответствии с реестром требований кредиторов и считается принятым, если за него проголосовали все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника. Решение о заключении мирового соглашения со стороны должника принимается руководителем должника, внешним управляющим или конкурсным управляющим. Мировое соглашение утверждается арбитражным судом. Мировое соглашение может быть утверждено арбитражным судом только после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди. Расторжение мирового соглашения, утвержденного арбитражным судом, по соглашению между отдельными кредиторами и должником не допускается. Мировое соглашение может быть расторгнуто арбитражным судом в отношении всех конкурсных кредиторов и уполномоченных органов по заявлению конкурсного кредитора или конкурсных кредиторов, обладающих на дату утверждения мирового соглашения не менее чем одной четвертой требований конкурсных кредиторов и уполномоченных органов к должнику. В целом мировое соглашение создает условия для восстановления финансово-хозяйственной деятельности должника и является перспективной процедурой предотвращения ликвидации предприятия как юридического лица. Список используемых источников: 1. Вишневская О.В. Антикризисные механизмы управления предприятием/ О.В. Вишневская. – Ростов н/Д: Феникс, 2008 – 313 с. 2. Фатеева О.В. (Вишневская О.В.) Разработка сценария преодоления локального структурного финансового кризиса предприятия. Вопросы современной экономики и менеджмента: свежий взгляд и новые решения. Выпуск III. Сборник научных трудов по итогам международной научно-практической конференции. Инновационный центр развития образования и науки г. Екатеринбург, 2016 г. – с. 61 – 69. 3. Фатеева О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / О.В. Фатеева. – Ростов Н/Д: Издательский центр ДГТУ, 2015. – 99 с. 4.