Анализ отчетности в системе финансового анализа

Финансовый анализ Лекция 36. Анализ отчетности в системе финансового анализа. Виды финансового анализа. Принципы финансового анализа. Логика экспрессанализа финансовой отчетности. Логика углубленного анализа отчетности Виды финансового анализа. Понятия «финансовый анализ», «финансовый аналитик» многозначны, причем эта неопределенность характерна не только для России. Дело в том, что аналитические процедуры с помощью индикаторов, имеющих финансовую природу, свойственны любому сектору современной экономики, они выполняются в любом хозяйствующем субъекте и сопровождают практически любую хозяйственную операцию, а потому отграничить сферу и предмет финансового анализа, трактуемого в широком контексте, достаточно сложно. В нашей стране к интерпретации понятия финансовый анализ к настоящему времени сложились два основных подхода. Согласно первому «Финансовый анализ» понимается в широком аспекте и охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, т. е. связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая и рынок капитала (Ковалев В.В.). Второй подход ограничивает сферу его охвата анализом бухгалтерской отчетности (А.Д.Шеремет). Отметим, что сведение финансового анализа к анализу отчетности вряд ли правомерно по многим очевидным причинам, в том числе и потому, что данные финансового характера как исходная база аналитических процедур с очевидностью формируются не только в системе бухгалтерского учета и отчетности. Поэтому можно сформулировать следующее определение: Под финансовым анализом в широком смысле можно понимать процесс идентификации, систематизации и аналитической обработки доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении данного объекта анализа. В качестве объекта анализа могут выступать различные социально-экономические системы и их элементы (регион, страна, фирма, бюджетная организация, рынок, сегмент рынка). Очевидно, что в содержательном плане подобным образом определенный финансовый анализ может быть подразделен на два крупных блока: макро- и микроэкономический финансовые анализы. Такое подразделение вполне логично предопределяется уже сложившимся в экономической теории подходом к обособлению макро- и микроэкономики. При использовании термина «финансовый анализ» на макроуровне (макроэкономический финансовый анализ) его можно трактовать как совокупность финансовоориентированных аналитических процедур в приложении к региону, стране, рынку, сегменту рынка. В рамках микроэкономики все теоретические построения концентрируются вокруг ключевого элемента рыночной экономики - фирмы, а потому представляется вполне логичным обособление микроэкономического финансового анализа (синоним - анализ финансово-хозяйственной деятельности фирмы) как совокупности аналитических процедур, основывающихся на сведениях финансового характера и предназначенных для оценки состояния и эффективности использования экономического потенциала фирмы, ее инвестиционной и контрагентской привлекательности, а также обоснования управленческих решений в отношении оптимизации деятельности фирмы или участия в ней. 1 Рисунок 1. Классификация видов финансового анализа Как показано на рисунке 1, анализ финансово-хозяйственной деятельности фирмы также можно подразделить на внешний и внутрифирменный. Финансовый анализ внешний (микроэкономический) - есть совокупность аналитических процедур по оценке инвестиционной и контрагентской привлекательности фирмы. Это анализ, рассматриваемый с позиции внешнего пользователя, в качестве которого может выступать потенциальный инвестор, кредитор, представитель государственных органов, профессиональный аналитик и др. В рамках этого анализа обосновываются решения финансового характера в отношении фирмы как субъекта рыночных отношений, а потому он основывается на общедоступной информации финансового характера и входит в систему аналитических процедур оценки экономического потенциала и результатов деятельности фирмы в терминах стоимостных оценок и эффективности. К его основным особенностям относятся: - ориентация на оценку инвестиционной (т. е. участия в капитале фирмы) и контрагентской (т. е. надежности как бизнес-партнера) привлекательности фирмы; - обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения фирмы; - приоритетность оценок платежеспособности; финансовой устойчивости и рентабельности; 2 - базирование на общедоступной информации; - информационное обеспечение решений тактического и стратегического характера; - доступность к результатам анализа любых пользователей; - возможность унификации состава и содержания счетно-аналитических процедур; - доминанта денежного измерителя в системе критериев; - высокий уровень достоверности итогов анализа (в пределах достоверности данных публичной отчетности). Финансовый анализ внутрифирменный (микроэкономический) - совокупность аналитических процедур в системе управления финансами фирмы. Это анализ, рассматриваемый с позиции внутрифирменного аналитика (менеджера) и имеющий целью оптимизацию финансовой модели фирмы через аналитическое обоснование решений инвестиционно-финансового характера (т. е. решений по мобилизации финансовых ресурсов и их инвестированию). В том случае, если в фирме бухгалтерский учет структурно и организационно не подразделяется на финансовый и управленческий, в систему внутрифирменного финансового анализа может входить и аналитическое обоснование решений по управлению затратами в фирме, т. е. один из блоков, традиционно относимых к компетенции управленческого учета. Внутрифирменный финансовый анализ в данной трактовке является крупным подразделом финансового менеджмента, а к его основным особенностям относятся: - ориентация на решения по оптимизации баланса; - обоснование решений по привлечению ресурсов и их размещению; - ориентация на оптимизацию внутрипроизводственной деятельности (точнее, производственно-технологического процесса); - базирование на оперативных и учетных данных, имеющих ограниченный доступ лиц; - обеспечение в основном принятия решений рутинного оперативного характера; - принципиальная невозможность безусловной унификации; - достаточно высокая степень гибкости информационного обеспечения и счетных процедур в соответствии с текущими запросами линейных и функциональных руководителей; - сочетание критериев в натуральных и стоимостном измерителе; - высокий уровень субъективизма. Принципы финансового анализа Любой анализ по определению предусматривает выполнение некоторой последовательности действий (расчет, оценка и др.). Иными словами, предполагается, что анализ проводится по какой-то схеме, имеет какую-то внутреннюю логику. С известной долей условности можно выделить десять общих принципов, которые целесообразно иметь в виду, приступая к анализу (имеется в виду любой раздел микроэкономического финансового анализа): 1) принцип целевой ориентированности - анализ можно выполнять с различной степенью детализации и с учетом различных объективных и субъективных (т. е. налагаемых самим аналитиком) ограничений, определяемых или устанавливаемых аналитиком в ориентации на запросы пользователя, в интересах которого проводится анализ; иными словами, базовая цель задается заказчиком и именно отталкиваясь от нее структурируется и содержательно наполняется анализ; отсутствие четко сформулированной цели может приводить к обоюдной неудовлетворенности результатами анализа; 2) принцип осторожности - анализ по определению предполагает наличие некоторой исходной базы (показатели, факты, события и др.), которая может быть сформирована собственно аналитиком, либо предоставлена ему; поскольку сбор информации дорогостоящ и не всегда возможен, аналитик чаще всего пользуется данными, кем-то ранее подготовленными, а потому, не исключено, имеющими определенную степень искаженности (не обязательно умышленной); вследствие этого необходимо с осторожностью относиться к информативной ценности используемых исходных данных; 3 3) принцип программирования - необходимо наличие достаточно четкой программы анализа, предшествующей его проведению, включая проработку и однозначную идентификацию локальных целей, желаемых результатов, доступных ресурсов (временных, информационных и т. п.), вычислительных алгоритмов и др.; иными словами, аналитик должен четко представлять себе, а при необходимости и доходчиво объяснять пользователю логику выполняемого им анализа; 4) принцип развертывания - схема анализа должна быть построена по принципу «от общего к частному», при этом важно выделять наиболее существенные моменты, не зацикливаясь на мелочах; 5) принцип оценки аномалий - любые значимые «всплески», т. е. отклонения от нормативных, плановых или среднеотраслевых значений показателей и их тенденций, даже если они имеют позитивный характер, должны как минимум идентифицироваться и объясняться и как максимум тщательно анализироваться; 6) принцип системности индикаторов - завершенность и цельность любых аналитических процедур в значительной степени определяются обоснованностью используемой совокупности критериев и показателей, к отбору и однозначной идентификации расчетных алгоритмов которых необходимо подходить с особой тщательностью; при этом, формируя совокупность показателей, нужно всегда задаваться вопросом: не упущено ли что-либо, нет ли неоправданной детализации; этого в известной степени можно достичь, если в основу отбора показателей заложена некая идея, дающая основание надеяться на системность и комплексность - например, классификация каких-то направлений, сторон, аспектов; 7) принцип адекватности аналитического инструментария - выполняя анализ, не нужно без нужды привлекать сложные аналитические модели и методы, при этом выбор математического аппарата должен основываться на идее целесообразности и оправданности, поскольку сама по себе сложность аппарата вовсе не гарантирует получение более качественных оценок и выводов; 8) принцип приемлемой точности в расчетах - выполняя расчеты, не нужно без нужды гнаться за точностью оценок; как правило, наибольшую ценность представляет выявление тенденций и закономерностей; 9) принцип акцентированности выводов - любой анализ должен завершаться обобщением полученных результатов и формулированием надлежащих выводов и рекомендаций, число которых не должно быть слишком велико; нет выводов и рекомендаций - нет и анализа в полном смысле этого слова; 10) принцип критичности - исходя из принципа осторожности результаты любых аналитических процедур независимо от вида анализа следует рассматривать как субъективные оценки, которые не могут служить единственным и неоспоримым аргументом для принятия управленческого решения. Логика анализа финансовой отчетности Надежность, значимость и весомость анализа в значительной степени предопределяются наличием определенной логики в его проведении. Если представить бизнес как бесконечно повторяющийся процесс трансформации имеющихся ресурсов в желаемый результат, то можно выделить в этом процессе три основных понятия: 1) экономический потенциал; 2) имущественный потенциал; 3) финансовый потенциал (рисунок 2). Анализ состояния и тенденций изменения эти трех ключевых характеристик бизнеса может выполняться с той или иной степенью детализации в зависимости от имеющегося информационного обеспечения, степени владения методиками анализа, наличия технических средств для выполнения расчетов и т. п. 4 Рисунок 2. Структура экономического потенциала фирмы Основываясь на представленной схеме, можно с той или иной степенью детализации выделить основные направления анализа и отобрать конкретные показатели для количественной оценки; в этом случае обеспечиваются логическая взаимосвязь этих показателей и полнота анализа. Независимо от того, по какой схеме проводится анализ, можно сформулировать ряд общих вопросов, ответы на которые обычно хочет получить аналитик (пользователь): Каков имущественный потенциал предприятия на отчетные даты и какие изменения в нем произошли за отчетный период? Насколько оптимальна структура активов предприятия па начало и конец отчетного периода? Какова структура источников средств предприятия и какие изменения в пей произошли? В каких условиях протекала работа предприятия в отчетном периоде? Какая хозяйственная работа проделана в течение отчетного периода? Каких результатов достигло предприятие за этот период? Обеспечивалась ли платежеспособность в отчетном периоде? Обеспечена ли финансовая устойчивость предприятия в динамике? Рентабельна ли деятельность предприятия? Каковы перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия? Приведенные вопросы имеют очевидную интерпретацию в терминах финансов; Кроме того, неизбежно возникают вопросы и более общего характера, т. е. с позиции достижения стратегической цели: положение на рынке капитала, доля на рынке товаров, устойчивость дивидендной политики, масштабы и эффективность инвестиционной политики и др. Ответы на большинство сформулированных вопросов можно получить либо из годового отчета непосредственно, либо путем расчета аналитических коэффициентов. Логика экспресс-анализа отчетности Экспресс-анализ применяется аналитиком в том случае, если он намерен получить самое общее представление об объекте анализа. В этом случае весь комплекс аналитических процедур может быть назван как экспресс-анализ, или чтение отчета (отчетности). Последо5 вательность его такова: - Просмотр отчета по формальным признакам. На этой стадии оцениваются объем и качество отчета, удобство его структурирования, наличие минимального набора требуемых отчетных форм, наличие и полнота аналитических расшифровок, доступность и трактуемость приводимых аналитических индикаторов и т.п. Смысловая нагрузка этой, на первый взгляд формальной, неаналитической процедуры, состоит в том, что культура составления отчета является немаловажным фактором успешного ведения бизнеса как с позиции самой компании, подготовившей отчет, так и с позиции ее внешних контрагентов. Хорошо структурированный отчет позволяет руководству предприятия и его владельцам по-новому взглянуть на состояние дел на предприятии, достигнутые результаты финансово-хозяйственной деятельности, определиться с перспективами ее развития. Иными словами, годовой отчет является своеобразной визитной карточкой предприятия - по ней составляют первое, иногда решающее, представление о предприятии. - Ознакомление с заключением аудитора. Существует несколько типов аудиторских заключений, регламентированных отечественными правилами (стандартами) аудиторской деятельности: безоговорочно положительное, модифицированное аудиторское заключение, заключение, содержащее мнение с оговоркой. Безоговорочно положительное мнение должно быть выражено тогда, когда аудитор приходит к заключению о том, что бухгалтерская отчетность дает достоверное представление о финансовом положении и результатах финансово-хозяйственной деятельности аудируемого лица в соответствии с установленными принципами и методами ведения бухгалтерского учета и подготовки отчетности в Российской Федерации. Аудиторское заключение считается модифицированным, если возникли: (а) факторы, не влияющие на аудиторское мнение, но описываемые в аудиторском заключении с целью привлечения внимания пользователей к какой-либо ситуации, сложившейся у аудируемого лица и раскрытой в отчетности; (б) факторы, влияющие на аудиторское мнение, которые могут привести к мнению с оговоркой, отказу от выражения мнения или отрицательному мнению. Мнение с оговоркой выражается в том случае, если аудитор считает невозможным выразить безоговорочно положительное мнение, по влияние разногласий с руководством или ограничение объема аудита не настолько существенно и глубоко, чтобы выразить отрицательное мнение или отказаться от выражения мнения. В заключении обязательно указываются обстоятельства, к которым относится оговорка. Все три варианта аудиторского заключения в принципе рассматриваются как приемлемые, однако в определенном смысле более предпочтительным является заключение с безоговорочно положительным мнением. Аудиторское заключение облегчает принятие решения о целесообразности бизнесконтактов с данным предприятием, но оно ни в коем случае не должно рассматриваться как безусловная гарантия его надежности и состоятельности. Поскольку аудиторы выражают свое профессиональное мнение о достоверности отчетных данных, но не являются гарантами результатов и последствий деятельности своего клиента. - Выявление "больных" статей в отчетности и их оценка в динамике. При чтении отчетности необходимо обращать внимание прежде всего на так называемые "больные" статьи, которые условно можно подразделить на две группы: 1) свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении; 2) свидетельствующие об определенных недостатках в работе коммерческой организации. К первой группе относятся: "Непокрытые убытки прошлых лет", "Непокрытый убыток отчетного года", "Кредиты и займы, не погашенные в срок", "Кредиторская задолженность просроченная", "Векселя выданные просроченные". 6 Эти статьи свидетельствуют о крайне неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении. Если анализ проводится только по данным годового отчета, то к статьям второй группы относятся в основном: "Дебиторская задолженность просроченная", "Векселя полученные просроченные" и "Дебиторская задолженность, списанная на финансовые результаты". Значимость сумм по этим статьям в отношении устойчивости финансового состояния, безусловно, зависит от их удельного веса в валюте баланса. Что касается их смысловой нагрузки, то она очевидна: коммерческая организация имеет проблемы со своими покупателями и клиентами. До определенного момента эти проблемы не являются критическими, однако ситуация может резко измениться при совпадении во времени ряда факторов. Иными словами, статьи этой группы могут быть в балансах не только убыточных, но и вполне рентабельных коммерческих организаций. - Ознакомление с ключевыми индикаторами. Любое предприятие стремится показать себя с наиболее выгодной стороны. Делается это путем составления сводной таблицы с основными показателями в динамике (объем реализации, прибыль, прибыль на акцию, уровень дивидендов и др.). Таблица нередко сопровождается графиками и аналитическими выкладками, а также сводом алгоритмов расчета. Некоторые показатели не принято приводить в этом разделе, однако их несложно и целесообразно рассчитать самостоятельно, поскольку они имеют безусловную аналитическую значимость. В частности, сюда относится показатель, характеризующий долю себестоимости в выручке. Очевидно, что по динамике этого и подобных показателей можно сделать определенные выводы о финансовом положении предприятия. - Чтение пояснительной записки (аналитических разделов отчета). Данный раздел представляет несомненную ценность для любого аналитика. Его структура и содержание не предписываются нормативными документами, поэтому в значительной степени определяются традициями в составлении годового отчета, сложившимися на данном предприятии. При чтении аналитики следует иметь в виду, что ее цель - демонстрация наиболее привлекательных тенденций и результатов. Тем не менее, она хороша уже тем, что содержит аналитические показатели и коэффициенты, которые, с одной стороны, не надо самостоятельно рассчитывать и, с другой - не всегда рассчитываемы по данным публичной отчетности. - Общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса. Здесь предполагается беглый просмотр баланса и оценка его структуры: изменение валюты баланса, доля внеоборотных активов, структура основных средств, доля заемных средств в валюте баланса, соотношение заемных и собственных средств (уровень финансового левериджа) и др. Некоторые из этих показателей могут приводиться либо в таблице ключевых индикаторов, либо в аналитической части отчета. При необходимости значения показателей несложно рассчитать. - Формулирование выводов по результатам анализа. Эта процедура является завершающей в экспресс-анализе. Рекомендуется систематизировать положительные и отрицательные моменты, выявленные в ходе анализа, и после этого делать заключительные выводы. Логика углубленного анализа отчетности Комплексная оценка финансового положения выполняется с помощью показателей, характеризующих потенциальную и фактическую возможности предприятия рассчитываться по текущим обязательствам, а также его финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе. Результативность работы предприятия рассматривается как с позиции эффективности использования отдельных видов ресурсов (трудовых, материальных и финансовых), так и с позиции его положения на рынке ценных бумаг. Цель такой оценки - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном 7 периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика. В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия может выглядеть следующим образом. 1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования. 1.1. Характеристика обшей направленности финансово-хозяйственной деятельности. 1.2. Выявление "больных" статей отчетности. 2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования. 2.1. Оценка имущественного положения. 2.1.1. Построение аналитического баланса нетто. 2.1.2. Вертикальный анализ баланса. 2.1.3. Горизонтальный анализ баланса. 2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении. 2.2. Оценка финансового положения. 2.2.1. Оценка ликвидности и платежеспособности. 2.2.2. Оценка финансовой устойчивости. 3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования. 3.1. Оценка производственной (основной) деятельности. 3.2. Анализ рентабельности. 3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг. Информационную основу данной методики составляет система показателей, краткая характеристика которых, а также возможности применения некоторых видов моделей в процессе выполнения процедур углубленного анализа по данным бухгалтерской отчетности приведены в следующих разделах. В процессе анализа возможно применение персональных компьютеров. При этом целесообразно использовать последовательность взаимосвязанных и несложных по составу показателей таблиц, совокупность которых дает достаточно полную картину финансового состояния субъекта. 1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования. Процедуры этого раздела программы вписываются в рассмотренную выше методику экспресс-анализа, а потому не требуют какого-либо дополнительного пояснения. 2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования. Выше было показано, что экономический потенциал предприятия состоит из двух взаимосвязанных элементов: имущественного и финансового потенциалов. Первый элемент отражает инвестиционно-финансовый аспект деятельности фирмы: имущество, которым она располагает в каждый конкретный момент времени, и источники их финансирования. Второй элемент характеризует экономическую целесообразность, результативность и эффективность использования имущественного потенциала. В информационном плане первый элемент представлен в балансе фирмы, второй элемент - преимущественно в отчете о прибылях и убытках. Стоимостная оценка имущества фирмы, его структуры, а также суждение о прогрессивности произошедших за отчетный период изменений в имущественном потенциале фирмы могут быть получены либо по балансу в исходном формате, либо по так называемому аналитическому балансу. Последний получается путем перегруппировки и агрегирования статей и подразделов баланса в формат, рассматриваемый аналитиком, во-первых, как более наглядный для выявления взаимосвязей и закономерностей, свойственных данной фирме, и, во-вторых, как более удобный для расчета аналитических коэффициентов. Простыми и весьма полезными в аналитическом плане являются вертикальный и горизонтальный анализы, позволяющие оценить структуру активов фирмы и их источников, структуру доходов и затрат фирмы, а также динамику структурных и суммовых измене8 ний. Иными словами, если отчётные формы позволяют видеть стоимостные показатели, характеризующие ресурсы фирмы, ее источники финансирования, доходы и затраты, то вертикальный и горизонтальный анализы дают возможность сделать те же оценки, но в виде относительных показателей, которые уже можно подвергать динамическим и межхозяйственным сопоставлениям. Логика этих видов анализа такова. Вертикальным анализом называется представление отчетной формы в виде совокупности относительных показателей, не меняющее ее формата, но позволяющее оценить ее структуру. Отсюда видно, что подобному анализу может подвергаться любая отчетная форма, в которой имеется некоторый общий итог, последовательно формируемый или распределяемый. Пример первого варианта - бухгалтерский баланс, в котором валюта (т. е. итог баланса), например, по активу складывается из итоговых сумм по разделам баланса; пример второго варианта - отчет о прибылях и убытках, в котором общая сумма доходов предприятия последовательно распределяется между носителями расходов (затрат). Смысл вертикального анализа - рассчитать долю отдельных элементов в итоговом показателе, т. е. это один из вариантов факторного анализа с помощью простейших аддитивных моделей. В частности, вертикальный анализ баланса, в ходе которого суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к его валюте, демонстрирует структуру средств предприятия и их источников. Таблица 1. Вертикальный анализ Уд. вес. Уд.вес на начало года на конец года АКТИВ Внеоборотные активы … Оборотные активы … Баланс 100,00% 100,00% ПАССИВ Капитал и резервы … Краткосрочные пассивы … Долгосрочные пассивы … Баланс 100,00% 100,00% Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа: - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей). Этот вид анализа весьма полезен при рассмотрении структуры доходов и расходов (вертикальный, или компонентный, анализ отчета о прибылях и убытках). Смысл горизонтального (трендового) анализа заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (база отсчета) берутся за 100%; далее строятся 9 динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные с известной степенью условности можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Таблица 2. Горизонтальный анализ Абс. значе- Абс. значеДинамика ние на ние на ко- показателей, начало года нец года +/-, % АКТИВ Внеоборотные активы … Оборотные активы … Баланс ПАССИВ Капитал и резервы … Краткосрочные пассивы … Долгосрочные пассивы … Баланс Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы (см. Приложение 1), характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Рассмотрение в динамике абсолютных и относительных показателей, взятых из отчетных форм или рассчитанных на их основе, позволяет выявить качественные сдвиги в имущественном и финансовом потенциалах предприятия. Подобное представление баланса особенно ценно при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяет сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий. 10 Приложение Сравнительный аналитический баланс 1. Внеоборотные активы 1.1 Основные средства 1.2 Нематериальные активы 1.3 Прочие внеоборотные активы ИТОГО по разделу 1 2. Оборотные активы 2.1 Запасы 2.2 Дебиторская задолженность (после 12 мес.) 2.3 Медленно реализуемые активы 2.4 Дебиторская задолженность (до 12 мес.) 2.5 Краткосрочные финансовые вложения 2.6 Денежные средства 2.7 Наиболее ликвидные активы 2.8 Прочие оборотные активы ИТОГО по разделу 2 Стоимость имущества 3. Капитал и резервы 3.1 Уставный капитал 3.2 Добавочный капитал 3.3 Резервный капитал 3.4 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) ИТОГО по разделу 3 4. Долгосрочные пассивы 5. Краткосрочные пассивы 5.1 Заемные средства 5.2 Кредиторская задолженность 5.3 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 5.4 Доходы будущих периодов 5.5 Резервы предстоящих расходов 5.6 Прочие краткосрочные пассивы ИТОГО по разделу 5 Всего заемных средств Итог баланса в % к измен. итога баланса 01.01 2012 изменение, (+,-) в % к вел. на на начало Относительные величины, % 01.01 2011 изменение, (+,-) 01.01.2012 Наименование статей 01.01.2011 Абсолютные величины, тыс.руб. 369025 67 87572 456664 318958 67 184036 503061 -50067 96464 46397 34.2 8.1 42.3 33 19.1 52.1 -1.2 11 9.8 -13.5 110.2 10.2 -43.7 84.2 40.5 190569 269395 78826 17.7 27.9 10.2 41.4 68.8 8470 204563 2693 277612 -5777 73049 0.8 18.9 0.3 28.8 -0.5 9.9 -68.2 35.7 -5 63.8 339981 126030 -213951 31.5 13.1 -18.4 -62.9 -186.9 78379 1400 57012 1400 -21367 7.3 0.1 5.9 0.1 -1.4 -27.2 1.2 -18.7 78379 5524 622923 1079587 58412 5524 462054 965115 -19967 -160869 -114472 7.3 0.5 57.7 100 6.1 0.6 47.9 100 -1.2 0.1 -9.8 -25.4 -25.8 -10.6 -17.4 -140.5 -100 490 10299 25 490 9734 25 -565 1 1 -5.4 -0.5 626378 637174 118950 619543 629729 68691 -6835 -7445 -50259 58 59 11 64.2 65.2 7.1 6.2 6.2 -3.9 -1 -1.1 -42.2 -6 -6.5 -43.9 283155 132558 -150597 26.2 13.7 -12.5 -53.1 -131.6 1046 39262 323463 442413 1079587 1589 132548 266695 335386 965115 543 93286 -56768 -107027 -114472 0.1 3.6 30 41 100 0.2 13.7 27.6 34.8 100 0.1 10.1 -2.4 -6.2 51.9 237.6 -17.5 -24.1 -10.6 0.5 81.4 -49.6 -93.5 -100 11