Анализ кредитоспособности

Российский государственный университет (НИУ) нефти и газа имени И.М. Губкина Курс «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий» Часть 2. «Анализ финансового состояния предприятия» Раздел 4 «Анализ финансовой стабильности деятельности предприятия» Тема 4.3 «Анализ кредитоспособности» Лекция 9 Преподаватель: к.э.н., доцент кафедры «Финансовый менеджмент» Отвагина Любовь Николаевна Москва 2020 Кредитоспособность Кредитоспособность – это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам. Основные показатели кредитоспособности ❖ В американской практике принято использовать 4 основные группы показателей, характеризующих сферы деятельности: ✓ платежеспособность (ликвидность) компании, ✓ деловая активность и оборачиваемость капитала, ✓ финансовая устойчивость (уровень привлеченных средств), ✓ рентабельность (прибыльность) компании. ❖ Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками включает 3 блока: ✓ оценка компании и анализ его баланса, а также других форм отчетности, ✓ оценка кредитоспособности на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками, ✓ использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции по осуществленным операциям. Оценка кредитоспособности В отечественной практике для оценки кредитоспособности компании проводятся следующие виды анализа: ➢ финансовой устойчивости; ➢ ликвидности баланса и показателей ликвидности компании; ➢ показателей оборачиваемости; ➢ показателей эффективности деятельности компании. Каждый вид анализа отражает различные финансово-хозяйственные аспекты функционирования компании, и только комплексный анализ позволяет оценить ее кредитоспособность. Показатели кредитоспособности • Кредитоспособной считается компания (предприятие), которая способна зарабатывать доход и расплачиваться по взятым кредитам и займам. • Это в первую очередь относится к выполнению обязательств долгосрочного характера перед кредиторами и собственниками. • Эти показатели позволяют оценить: - какой реальный доход приносят долгосрочные финансовые ресурсы; - имеет ли компания средства для расчета по кредитам и займам; - какое бремя на компанию накладывают заемные средства. Кредитоспособность - это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам. Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность выражается в возможности быстро мобилизовать резервы (активы) для оплаты в соответствующие сроки своих обязательств (пассивов), а также непредусмотренных долгов. Ликвидность является одним из основных критериев оценки финансового состояния предприятия акционерами, банками, поставщиками и др. Платежеспособность Коэффициент общей платежеспособности Показатель маневренности собственных оборотных средств Показатель доли собственных оборотных средств в покрытии производственных запасов Кредитоспособность - степень зависимости от заемных средств А. Коэффициенты ликвидности (платежеспособности) Кал; Кпп; Кп В. Коэффициенты зависимости от заемных средств Коэффициент автономии (Ка) Собственный капитал (СК) = Валюта баланса (Б) Коэффициент маневренности (Км) = Собственный оборотный капитал (СОК)_______________ Собственный капитал (СК) Коэффициент обеспеченности = оборотных активов (Кооа) Собственный оборотный ____ капитал (СОК)______ Оборотные активы (ОА) Нормативные значения коэффициентов кредитоспособности Коэффициенты кредитоспособности Степень кредитоспособности Высокая Нормальная Низкая Некредитоспособн. Значения коэффициентов Ка  0,5 0,35  0,5 0,2  0,35  0,2 Км  0,5 0,35  0,5 0,2  0,35  0,2 Кооа  0,5 0,35  0,5 0,1  0,35  0,1 Показатели, характеризующие кредитоспособность Наименование показателей , 1.Экономическая добавленная стоимость, (ЭДС), % 2.Коэффициент покрытия процентов (К%покр) 3.Коэффициент защищенности кредитов (Кзащ) 4.Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа) (Кфл) 5.Коэффициент долга (Кд) 6.Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме заемных средств (kдк) Формула расчета Обозначения  По  ЭДС = И   − СВСК  СК – собственный капитал; И  ДК - долгосрочные кредиты; Свозвр – сумма ежегодного И = СК + ДК возврата кредита; По А – сумма активов К% = покр К защ = ЗС% EBITDA Свозвр + ЗС% К фл = ЗС СС ЗС Кд = А k дк = ДК ЗС Характеристика заемщика Кредитоспособность – это комплексная правовая и финансовая характеристика заемщика. Основная цель оценки кредитоспособности – определение способности и готовности заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Оценка кредитоспособности дебитора Для оценки кредитоспособности дебиторов используются формальные и неформальные критерии. Рассмотрению и анализу подвергаются: • платежная дисциплина; сроки оплаты в прошлом, величина задержки оплаты платежей, при каких условиях были ликвидированы задержки оплаты (простое исполнение, изменение условий договора или арбитражный суд); • финансовые возможности дебитора для оплаты запрашиваемого их объема товаров (кредитной заявки); • уровень текущей платежеспособности; • уровень текущей финансовой устойчивости дебитора; • выгодность сделки; • значимость дебитора для компании (доля в общем объеме производства, постоянство покупок и другие). 16 Оценка кредитоспособности дебитора При анализе кредитоспособности клиента определяются: - размер собственного капитала; - соотношение собственных и заемных средств; - способность платить по обязательствам; - способность зарабатывать доход; - деловая активность клиента. Наличие собственного капитала, неуменьшающегося в динамике, поддержание соотношения собственных и заемных средств в пределах нормы будут гарантировать возможности оплаты долгов в срок. Для оценки кредитоспособности клиентов могут использоваться факторные модели, распространенные в зарубежной практике, а также модели, используемые при анализе возможного банкротства. 17 Классы кредитоспособности 18 Анализ кредитоспособности предприятия-заемщика разбивается на 2 основных этапа: 1.Общий анализ кредитоспособности заемщика, результатом которого является составление описания финансового положения предприятиязаемщика с указанием специфических особенностей предприятия и оценкой его финансового состояния. 2.Рейтинговая оценка предприятия-заемщика, дающая стандартную оценку финансового состояния предприятия и позволяющая сравнивать его с другими заемщиками. Кредитоспособность – это комплексная правовая и финансовая характеристика заемщика. Основная цель оценки кредитоспособности – определение способности и готовности заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. 19 Методика оценки кредитоспособности заемщика Результатом проведенной оценки кредитоспособности заемщика должны стать ответы на вопросы: ➢ платежеспособен ли клиент, ➢ каков оптимальный срок и сумма займа, ➢ какова оптимальная схема погашения. При оценке финансового состояния заемщика особое внимание рекомендуется уделять следующему: ➢ доля собственного капитала должна превышать 20% валюты баланса, ➢ обязательные платежи не должны превышать сумму чистой прибыли, ➢ собственный оборотный капитал должен быть ˃ 0, ➢ остаток денежных средств на конец месяца должен быть ˃ 0. 20 Рейтинговая система оценки кредитоспособности заемщика 21