Анализ хозяйственной отчетности

КУРС ЛЕКЦИЙ ПО «АНАЛИЗУ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЁТНОСТИ» Для студентов групп БУ Тема 1 Организационно-методические основы анализа финансовой отчётности Вопрос 1 Объект, субъект и цель анализа финансовой отчётности Финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определённых знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и её финансовых результатов, складывающихся под влиянием под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой отчётности. Цель анализа финансовой отчётности (АФО) является получение ключевых (наиболее информативных) параметров дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учётом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Объект анализа – это то, на что направлен анализ. В зависимости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчётности могут быть: 1. финансовое состояние; 2. финансовые результаты; 3. деловая отчётность и т.д. Субъект анализа – человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий финансовые отчёты аналитического характера для руководства, т.е. аналитик. Задачи финансового анализа: 1. оценка структуры имущества организации и источников его формирования; 2. выявление степени сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов; 3. оценка структуры и потоков собственного, заёмного капитала; 4. оценка правильности использования денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала; 5. оценка влияния факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации; 6. осуществление контроля за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью контролируемости затрат. АФО выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей. Анализ финансовой отчётности должен осуществляться с учётом миссии, стратегических целей и тактических задач предприятия. Вопрос 2 Понятие, состав, значение бухгалтерской отчётности и требования, предъявляемые к ней В современных условиях коммерческие организации (предприятия) имеют достаточно высокую степень свободы в принятии управленче­ских решений, выборе партнеров, поиске источников финансирования своей деятельности. При этом различные заинтересованные пользова­тели (собственники, инвесторы, банки, поставщики, покупатели и др.) нуждаются в достоверной информации о финансовом состоянии и результатах деятельности хозяйствующих субъектов, с которыми они строят деловые отношения. Основным и наиболее доступным источни­ком такой информации выступает бухгалтерская отчетность. Бухгалтерская отчетность - единая система данных об активах, капитале, обязательствах и финансовых результатах хозяйственной деятельности организации, формируемых на основе данных бухгал­терского учета по утвержденным формам. Бухгалтерская отчетность служит инструментом планирования и контроля достижения экономических целей хозяйствующего субъек­та, главными среди которых являются получение прибыли, а также сохранение и наращивание капитала. Оба показателя (прибыль и капитал), их величина и изменение находят отражение в бухгалтерской отчетности. На основе ее данных заинтересованные пользователи получают возможность: • оценить финансовое положение потенциальных партнеров; • принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с тем или иным партнером; • избежать выдачи кредита ненадежным клиентам; • оценить целесообразность приобретения активов (например, Ценных бумаг) той или иной организации; • диагностировать банкротство и т.п. В соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организа­ции», утвержденным приказом Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н, в состав годовой бухгалтерской отчетности включаются следующие формы: 1. Бухгалтерский Баланс (форма № 1); 2. Отчет о прибылях и убытках (форма № 2); 3. Отчет об изменениях капитала (форма № 3), 4. Отчет о движении денежных средств (форма № 4), 5. Приложение к бухгалтерскому Балансу (форма № 5), 6. Пояснительная записка; 7. Итоговая часть аудиторского заключения. Приказом Минфина России от 13 января 2000 г. № 4н «О формах бухгалтерской отчетности организации» отменены действовавшие до 2000 г. типовые формы бухгалтерской отчетности. Используемые в настоящее время формы носят рекомендательный характер. В целом сохраняется общее правило: в бухгалтерскую отчетность должны включаться показатели, необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом положении орга­низации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Организация может вводить в рекомен­дуемые Минфином России образцы форм бухгалтерской отчетности дополнительные показатели и, наоборот, не приводить те или иные ста­тьи ввиду отсутствия соответствующих активов, обязательств, дохо­дов и расходов. При этом должны быть соблюдены общие принципы построения форм отчетности. Бухгалтерская отчетность должна отвечать следующим требованиям: достоверность - отражение реальных процессов и фактов хозяй­ственной деятельности; полнота отражения информации о финансовом положении орга­низации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении; нейтральность информации, содержащейся в отчетности - исключение одностороннего удовлетворения интересов каких-либо групп пользователей бухгалтерской отчетности; последовательность означает, что организация должна придержи­ваться принятого ею содержания форм отчетности от одного отчетно­го периода к другому. Внесение корректив допускается в исключитель­ных случаях, например, при изменении вида деятельности. Такие изменения должны быть раскрыты в пояснениях к бухгалтерскому Балансу и Отчету о прибылях и убытках вместе с указанием причин; сопоставимость данных за предыдущий и отчетный период, представленных в отчетности. Если данные за предыдущий период несопоставимы с данными за отчетный, то первые подлежат корректиров­ке исходя из правил бухгалтерского учета. Эта корректировка должна быть раскрыта в пояснениях к бухгалтерскому Балансу и Отчету о при­былях и убытках; существенность - показатели считаются существенными, если их нераскрытие может повлиять на экономические решения заинте­ресованных пользователей, принимаемые на основе отчетной инфор­мации. Решение организацией вопроса о том, является ли данный показатель существенным, зависит от многих факторов (оценки пока­зателя, его характера, конкретных обстоятельств возникновения). Существенной может быть признана сумма, отношение которой к общему итогу соответствующих данных за отчетный год составляет не менее 5%. Следует иметь в виду, что отдельные показатели, кото­рые недостаточно существенны для их обособленного представления в бухгалтерском Балансе и Отчете о прибылях и убытках, могут быть достаточно существенны, чтобы представляться обособленно в пояс­нениях к формам № 1 и № 2. Таким образом, в российской практике суще­ственность стала рассматриваться не как количественная, а как каче­ственная характеристика отчетной информации. Вопрос 3 Аналитические возможности бухгалтерской отчётности. Оценка надёжности представленной в ней информации При условии соблюдения всех требований, предъявляемых к бух­галтерской отчетности, она имеет достаточно широкие аналитические возможности. По данным бухгалтерского Баланса можно осуществить следую­щие аналитические процедуры: 1. проанализировать состав, структуру и динамику активов (иму­щества) и источников их формирования (собственных и заемных); 2. путем сопоставления отдельных статей актива и пассива Баланса оценить платежеспособность организации; 3. на основе изучения соотношения величины собственного и заем­ного капитала оценить финансовую устойчивость предприятия; По данным Отчета о прибылях и убытках можно оценить и проанализировать: 1. рентабельность капитала; 2. эффективность использования собственных и заемных средств; 3. оборачиваемость активов и изменение этих показателей. 4. состав, структуру и динамику доходов и расходов; 5. выявить факторы измене­ния показателей прибыли (от продаж до налогообложения, чистой); 6. рентабельность обычных видов деятельности. По данным Отчета об изменениях капитала проводится: 1. анализ динамики всех основных составляющих собственного капитала (устав­ного, добавочного, резервного капитала, нераспределенной прибыли); 2. оценка изменения резервов, создаваемых организацией; 3. оценка чистых активов и средств, полученных из бюджета и внебюджетных фондов на финансирование расходов по обычным видам деятельности и вложений во внеоборотные активы. Отчет о движении денежных средств позволяет изучить денеж­ные потоки организации в виде поступлений (притоков) и расходова­ния (оттоков) денежных средств в разрезе текущей (обычной), инвестиционной и финансовой деятельности за два года. Данные Приложения к бухгалтерскому Балансу дают возможность проанализировать изменение величины: 1. амортизируемого имущества (нематериальных активов, основных средств); 2. доходных вложений в материальные ценности; 3. отдельных видов финансовых вложений; 4. дебиторской и кредиторской задолженности; 5. структуру и динамику расходов по обычным видам деятельности; 6. расходов на НИОКР и освоение природных ресурсов; 7. выданных и полученных обеспечений, а также средств целевого финансирования и бюджетных кредитов. Анализ финансовой отчетности должен начинаться с оценки надежности представленной в ней информации. Данное условие особенно важно для внешних пользователей, так как обоснованность при­нимаемых ими решений во многом зависит от достоверности инфор­мации бухгалтерской отчетности. Надежность информации определяется качеством учетной рабо­ты и эффективностью системы внутреннего контроля в организации. Важнейшими условиями, обеспечивающими реальность Баланса и дру­гих форм отчетности, являются: • согласованность с бухгалтерскими книгами, регистрами и дру­гими документами; • соответствие результатам инвентаризации; • корректность оценок статей активов и пассивов, обеспечивающих соответствие данных Баланса реальному имущественному и финансовому положению организации. Внешние аналитики проверить соблюдение названных условий в полном объеме не могут. Поэтому для оценки объективности дан­ных бухгалтерской отчетности они должны знать приемы искажения финансовой информации и их последствия для получения представ­ления о финансовом состоянии организации. В анализе выделены две группы типичных оши­бок и приемов искажения отчетной информации: 1. искажения, влияющие на ясность и достоверность информации, но не затрагивающие величину финансового результата или собствен­ного капитала организации (приемы вуалирования); 2. искажения, связанные, как правило, с получением неверного значения финансового результата или собственного капитала (приемы фальсификации). Основными целями искажения бухгалтерской отчетности явля­ются: • преувеличение или преуменьшение результатов хозяйственной деятельности за отчетный период; • завышение суммы собственного капитала; • сокрытие тех или иных особенностей в структуре имущества и источников его формирования; • ретуширование имущественного положения в результате завы­шения объема ликвидных активов и занижения обязательств. К приемам вуалирования отчетности относятся следующие: 1. объединение разнородных сумм в одной Балансовой статье. Поэтому, приступая к анализу, необходимо выяснить, не присутству­ет ли в сумме задолженности покупателей и заказчиков другие виды задолженности; 2. дробление суммы (размеры которой стремятся сократить) и присоединение отдельных частей к другим статьям; 3. компенсирование (погашение) статей актива и пассива путем неправомерного зачета требований и обязательств. К приемам фальсификации отчетности относятся: 1. невключение в Баланс тех или иных статей, например, отсут­ствие в Балансе производственного предприятия статей «Затраты в незавершенном производстве» и «Готовая продукция и товары для перепродажи» при наличии реальных остатков незавершенного про­изводства и готовой продукции на складе. Это позволяет все произве­денные за отчетный период затраты отнести на себестоимость продан­ной продукции и занизить финансовый результат; 2. включение в Баланс сумм, подлежащих списанию, например, включение в состав активов залежалой готовой продукции или това­ров для перепродажи с истекшим сроком реализации; 3. произвольная оценка статей Баланса также приводит к грубому искажению финансового результата и стоимости имущества органи­зации. Знание перечисленных приемов позволяет внешним пользовате­лям более объективно оценить финансовое положение анализируемо­го предприятия. Вопрос 4 Методы и приёмы анализа финансовой отчётности Для анализа финансовой (бухгалтерской) отчетности использу­ется совокупность общенаучных и специальных методов, характерных для всех видов и направлений экономического анализа. Под методом экономического анализа понимается системный комплексный подход к исследованию хозяйственных процессов в их развитии и вза­имосвязи. Системный подход в анализе заключается в рассмотрении объекта анализа как системы взаимосвязанных элементов (составля­ющих), изучении их влияния на состояние объекта и результаты его деятельности. Важной составляющей системного подхода является комплексность, означающая рассмотрение полученных результатов деятельности объекта анализа как следствия взаимодействия всех ее аспектов (сторон) и совокупности факторов, оказывающих на них влияние. Характерными особенностями метода экономического ана­лиза являются: • использование системы показателей, всесторонне характеризующих деятельность организации; • изучение взаимосвязи между ними; • выявление и изучение причин (факторов) изменения этих показателей с целью определения резервов повышения эффективности работы предприятия. Так как анализ финансовой (бухгалтерской) отчетности является важнейшим направлением экономического ана­лиза, то для него характерны все особенности, присущие методу ана­лиза. Анализ финансовой (бухгалтерской) отчетности базируется, преж­де всего, на общенаучных методах исследования (табл. 1.1). Таблица 1.1 - Содержание общенаучных методов, используемых при осуществлении анализа финансовой (бухгалтерской) отчетности Название метода Содержание метода Анализ – расчленение, разложение Исследование предмета анализа путем расчленения его на составные части (объекты, факторы) и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей для познания сущности предмета (например, финансовое состояние организации, исследуемое в ходе анализа отчетности, можно разложить на такие его составля­ющие как ликвидность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность) Синтез – соединение, составление, сочетание Изучение предмета, объекта анализа в целости, един­стве и взаимной связи его частей. Сочетается с анали­зом, так как позволяет соединить части, выделенные в процессе анализа, установить их взаимодействие, познать предмет анализа как единое целое, обобщить результаты аналитического исследования (например, изучение только ликвидности организации или финансовой устойчивости обособленно от других аспектов финансового состояния не позволяет полу­чить целостной картины) Индукция - наведение Исследование предмета анализа от частного к общему, от единичных фактов к обобщенным количественным и качественным характеристикам различных сторон финансово-хозяйственной деятельности организации (например, анализ финансовой отчет­ности может начинаться с изучения частных показате­лей с последующей оценкой их влияния на обобща­ющие показатели финансового состояния организации в целом) Дедукция - выведение Исследование предмета, объекта анализа путем перехо­да от общего к частному, от обобщающих показателей к частным (например, в начале анализа финансовой (бухгалтерской) отчетности можно рассчитать и оце­нить общие (агрегированные) показатели финансового состояния организации, а затем для выявления причин их изменения перейти к исследованию частных пока­зателей, характеризующих величину, структуру, состо­яние активов организации и источников их формирова­ния, внешних и внутренних условий деятельности предприятия) Аналогия - сходство Познание одних объектов, явлений, процессов на осно­вании их сходства с другими. Базируясь на сходстве некоторых сторон разных объектов, метод аналогии составляет основу моделирования, широко использу­емого в экономическом анализе, в том числе в анализе финансовой (бухгалтерской) отчетности продолжение табл. 1.1 Моделирование - образец Исследование в ходе анализа объекта, явления, про­цесса на основе замены его на аналог, модель, содержа­щую существенные черты оригинала (например, использование факторных моделей для выявления резервов, путей улучшения финансового состояния, рентабельности деятельности организации) Абстрагирование - отвлечение Исследование финансово-хозяйственной деятельности организации путем перехода с помощью отвлечения, абстракции от конкретных объектов к общим понятиям и представлениям (например, на основе анализа финансового состояния и финансовых результатов деятельности дочернего предприятия можно в определенной мере судить о финансовом состоянии и финансовых результатах деятельности группы предприятий, в которую оно входит) Динамический метод Рассмотрение любого процесса и явления как целена­правленного процесса, претерпевающего изменения и взаимосвязанного с другими процессами и явлениями (анализ финансовой (бухгалтерской) отчетности сле­дует рассматривать как целенаправленный процесс, имеющий определенные масштабы, направления, инфор­мационную базу и методические подходы к исследова­нию показателей отчетности) В финансовом анализе исполь­зуются три типа моделей: дескриптивные - модели описательного характера. Они явля­ется основными для анализа финансовой отчетности. К ним относят­ся построение системы отчетных Балансов, представление отчетности в необходимых аналитических разрезах, анализ динамики и структу­ры показателей отчетности, система аналитических показателей, ана­литические записки к отчетности; предикативные — модели прогностического характера, исполь­зуются для прогнозирования будущего финансового состояния орга­низации и результатов ее деятельности. Наиболее распространенными среди предикативных моделей являются расчет порога рентабельно­сти (критического объема продаж), построение прогнозных финансо­вых отчетов, модели динамического и ситуационного анализа; нормативные - модели, которые позволяют сравнивать факти­ческие результаты с ожидаемыми, запланированными, предусмотрен­ными бюджетом. Такие модели используются главным образом во внут­реннем финансовом анализе, предполагают определение нормативов по каждой статье расходов и выявление отклонений фактических зна­чений показателей от нормативных. В практике анализа финансовой отчетности широкое распростра­нение получили шесть специальных методов: горизонтальный (динамический, временной) анализ - сравне­ние каждой позиции отчетности с предыдущим периодом; вертикальный (структурный) анализ - определение структу­ры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, оценка изменения удельно­го веса отдельных статей по сравнению с предыдущим периодом; трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда (основной тенденции изменения показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов). С помощью тренда определяются возможные значения показателей в будущих периодах, т.е. строятся прогнозы в отношении финансового состояния организации в перспективе; коэффициентный анализ (анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений статей отчетности и определе­ние взаимосвязей показателей; сравнительный (пространственный) анализ — сравнение пока­зателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с показателями конкурентов, со среднеотраслевы­ми и средними общеэкономическими данными; факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (при­чин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических методов исследования Преимущества метода финансовых коэффициентов: • простота и оперативность расчёта; • возможность выявить тенденции в изменении финансового состояния; • возможность сопоставить исследуемое предприятие и другие аналогичные предприятия и др. Вопрос 5 Пользователи результатов анализа финансовой отчётности Пользователь финансовой отчётности – юридическое (физическое) лицо заинтересованное в информации об организации (ПБУ 4/99). Перечень вопросов, исследуемых в процессе анализа финансовой отчетности, зависит от сферы экономических интересов основных групп пользователей информации о различных аспектах деятельно­сти организации. Исходя из интересов информационных потребностей пользователей бухгалтерской отчётности можно на две категории: внешние и внутренние. 1. внутренние (менеджеры компании, наемные работники); 2. внешние: непосредственно заинтересованные (государство, в лице налоговых органов, существующие и потенциальные кредиторы, поставщики и покупатели, собственники средств и др.); косвенно заинтересованные (аудиторские службы, биржи ценных бумаг, консультанты по финансовым вопросам, законодательные органы, юристы, банки, инвесторы, пресса и СМИ, государственные органы статистики, профсоюзы). Содержание анализа финансовой отчетности для различных пользователей представлено в табл. 1.2. Таблица 1.2 Содержание анализа финансовой отчетности для различных пользователей информации Пользователь информации Содержание анализа финансовой отчётности Внутренние пользователи Менеджеры организации Оценка эффективности использования производствен­ных и финансовых ресурсов, выявление резервов ее повышения; Анализ динамики продаж товаров и продукции, оценка рентабельности отдельных сегментов деятельности; Анализ соотношения доходов и расходов, выявление путей оптимизации финансовых результатов деятель­ности организации; Анализ платежеспособности, состояния дебиторской и кредиторской задолженности, оценка финансовой устойчивости организации, выявление путей повыше­ния деловой активности и рентабельности деятельно­сти компании Другие вопросы, исследование которых необходимо для обоснования управленческих решений, перспектив развития организации, выявления резервов улучшения ее финансового состояния и эффективности деятельно­сти Наёмные работники Оценка динамики объема продаж, расходов на оплату труда, прибыли, в том числе направляемой на предо­ставление социальных льгот Внешние пользователи Собственники - акционеры, участники, учредители Оценка целесообразности произведенных расходов и динамики финансовых результатов; Анализ финансовой устойчивости и конкурентоспособ­ности организации, оценка рентабельности се деятель­ности; Выявление причин убытков, непроизводительных рас­ходов и потерь Структурный анализ распределения чистой прибыли. Оценка эффективности проводимой дивидендной политики Банки Оценка состава и структуры имущества организации; Анализ платежеспособности и финансовой устойчиво­сти организации Анализ денежных потоков организации Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала Анализ состояния, структуры и динамики дебиторской и кредиторской задолженности Исследование расчетов по ранее полученным кредитам и займам Поставщики и покупатели Оценка платежеспособности организации Выявление наличия просроченной дебиторской и кре­диторской задолженности Оценка финансовой устойчивости и деловой активно­сти организации продолжение табл. 1.2 Пользователь информации Содержание анализа финансовой отчётности Инвесторы Оценка финансового состояния организации и ее конкурентоспособности Анализ динамики объемов продаж, финансовых результатов и оценка рентабельности деятельности организации Анализ эффективности использования собственных и заемных средств, основного и оборотного капитала Налоговые службы Оценка соответствия данных бухгалтерской отчетности налоговым декларациям, расчетным ведомостям Анализ своевременности и полноты расчетов по нало­гам, сборам и страховым взносам Аудиторские, информацион­ные и консультационные фирмы Анализ финансового состояния и результатов деятель­ности организации для разработки рекомендаций своим клиентам относительно улучшения ситуации на предприятии, вложения свободных капиталов в тот или иной проект, компанию Контрольные вопросы 1. Дайте определение бухгалтерской отчетности и раскройте ее зна­чение для принятия управленческих решений заинтересованны­ми пользователями. 2. Назовите нормативные акты, регулирующие состав и порядок фор­мирования бухгалтерской отчетности организации. 3. Назовите состав бухгалтерской отчетности организации и требо­вания, предъявляемые к ней. 4. Охарактеризуйте соотношение между понятиями «бухгалтерская отчетность» и «финансовая отчетность». 5. Раскройте место анализа финансовой отчетности в системе финан­сового анализа деятельности организации. 6. Уточните содержание анализа финансовой отчетности и перечис­лите его задачи. 7. Дайте оценку аналитическим возможностям форм бухгалтерской отчетности организации. 8. Обоснуйте важность оценки надежности отчетной информации для анализа финансовой отчетности. 9. Назовите приемы вуалирования и фальсификации отчетной информации и последствия их применения для принятия управ­ленческих решений заинтересованными пользователями. 10. Перечислите и раскройте содержание общенаучных и специаль­ных методов анализа финансовой отчетности. 11. Охарактеризуйте состав пользователей финансовой отчетности и содержание анализа для каждой группы. Тема 2 Анализ бухгалтерского баланса Вопрос 1 Анализ структуры и динамики имущества и источников его формирования Данные бухгалтерской отчетности позволяют получить обобщен­ную оценку финансового состояния организации, характеризующего­ся размещением средств (собственных и заемных) и использованием активов, величина которых представлена в бухгалтерском Балансе. Анализ структуры и динамики активов (имущества) и источни­ков их формирования целесообразно проводить с помощью сравни­тельного аналитического Баланса. Он строится путем объединения однородных по своему составу элементов Балансовых статей в необ­ходимых аналитических разрезах (внеоборотные и оборотные акти­вы, собственный и заемный капитал). [Пример сравнительного ана­литического Баланса приведен в табл. 1.1 (смотри практику), в которой представлена в агрегированном виде информация о составе, структуре и динамике активов и пассивов ОАО «Лидер».] С помощью сравнительного аналитического Баланса: • оценивают тенденции изменения имущественного и финансо­вого положения организации; • определяют общее увеличение (уменьшение) стоимости иму­щества и источников его формирования; • выявляют сдвиги в структуре активов и пассивов организации; • устанавливают, за счет каких источников в большей степени осу­ществляется приток новых средств (собственных и заемных) и в какие активы (внеоборотные или оборотные) эти новые средства в основ­ном вложены. Все показатели сравнительного Баланса можно разделить на три группы: 1. показатели структуры Баланса (удельные веса различных ста­тей актива и пассива); 2. показатели динамики Баланса (абсолютные отклонения значе­ний статей Баланса на конец периода по сравнению с началом); 3. показатели динамики структуры Баланса (изменения удельных весов статей актива и пассива, сложившихся на конец года, по сравне­нию с его началом). Для получения более детальной картины изменения финансово­го состояния организации могут быть построены аналитические таб­лицы, содержащие показатели структуры и динамики актива и пасси­ва Баланса, каждого его раздела или укрупненных групп статей. Из сравнительного аналитического Баланса можно получить сле­дующие важнейшие характеристики финансового состояния органи­зации: 1. общая стоимость имущества (активов, капитала) организации равна валюте Баланса (стр. 300 или 700); 2. стоимость иммобилизованных (внеоборотных) активов равна итогу раздела I Баланса (стр. 190); 3. стоимость оборотных (мобильных, текущих) активов (оборот­ного капитала) равна итогу раздела II Баланса (стр. 290) за минусом Долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230); 4. стоимость материальных оборотных средств равна значению статьи «Запасы» (стр. 210); 5. величина дебиторской задолженности равна сумме стр. 230 и 240 Баланса; 6. величина абсолютно ликвидных и приравненных к ним средств равна сумме денежных средств (стр. 260) и краткосрочных финансовых вложений (стр. 250) Баланса; 7. стоимость собственного капитала равна сумме значений разде­ла III Баланса «Капитал и резервы» (стр. 490) и статей «Доходы буду­щих периодов» (стр. 640) и «Резервы предстоящих расходов» (стр. 650); 8. величина заемного капитала равна сумме значений итогов раз­делов IV «Долгосрочные обязательства» (стр. 590) и V «Краткосроч­ные обязательства» Баланса (стр. 690) за минусом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов (стр. 650); 9. величина долгосрочных кредитов, займов и прочих обязательств, предназначенных, как правило, для формирования внеоборотных акти­вов, равна итогу раздела IV Баланса «Долгосрочные обязательства» (стр. 590); 10. величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равна значению строки 610 «Займы и кредиты» Баланса; 11. величина кредиторской задолженности и иных краткосрочных обязательств равна сумме значений строк «Кредиторская задолжен­ность» (стр. 620), «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» (стр. 630) и «Прочие краткосрочные обязатель­ства» (стр. 660) Баланса. Анализ структуры и динамики активов и пассивов организации, выявление соотношений между отдельными их видами являются про­цедурами «чтения» Баланса. Читая Баланс, можно выявить «узкие места» в деятельности организации и сформулировать перечень вопро­сов, на которые можно будет ответить лишь при более детальном озна­комлении со спецификой ее работы. При анализе активов следует обратить внимание на некоторые вопросы. 1. Как в целом изменилась стоимость имущества организации? Уменьшение стоимости имущества, как правило, свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота организации, что может повлечь ухудшение ее платежеспособности, и наоборот. 2. На какие активы (внеоборотные или оборотные) приходится наи­больший удельный вес в структуре совокупных активов? Если наиболь­ший удельный вес приходится на оборотные активы, то это свидетель­ствует о формировании достаточно мобильной структуры имущества, что способствует ускорению оборачиваемости всего капитала, и наоборот. 3. Какие изменения произошли в составе внеоборотных активов? Увеличение незавершенного строительства и долгосрочных финансо­вых вложений означает отвлечение значительных финансовых ресур­сов из оборота. Поэтому в дальнейшем необходимо оценить целесооб­разность и эффективность этих вложений. 4. Как изменилась структура внеоборотных активов? Какова доля основных средств в совокупных активах? Если доля основных средств составляет менее 40% от всей величины совокупных активов, то принято считать, что организация имеет «легкую» структуру активов. Если основные средства составляют более 40% активов, то организация име­ет «тяжелую» структуру. Данная ситуация свидетельствует о том, что организация уплачивает существенную сумму налога на имущество, имеет значительные накладные расходы в виде амортизации и облада­ет высокой чувствительностью к изменению выручки (имеет высокий порог рентабельности, т.е. ей необходимо наращивать объемы продаж, чтобы покрыть эти расходы постоянного характера). 5. Как изменилась величина оборотных активов? Какие статьи внесли основной вклад в их формирование? О каких проблемах может свидетельствовать такая структура оборотных активов? Значительный удельный вес запасов и его увеличение может сви­детельствовать об их накапливании. Такая политика имеет целый ряд негативных последствий: ▪ увеличение затрат на хранение (аренда складских помещений, расходы на их содержание, страхование имущества и т.д.); ▪ рост затрат, связанных с риском потерь из-за порчи, устарева­ния, бесконтрольного использования; ▪ увеличение суммы налога на прибыль (в условиях инфля­ции стоимость израсходованных производственных запасов, вклю­чаемая в себестоимость продукции, оказывается существенно ниже их текущей рыночной стоимости; отсюда происходит завышение при­были); ▪ отвлечение средств из оборота, их «омертвление», в результате происходит замедление оборачиваемости капитала организации. 6. Как изменилась величина дебиторской задолженности? На какой вид дебиторов приходится наибольший удельный вес в общей вели­чине дебиторской задолженности? Если набольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности составляют долгосрочные обязательства, то это свидетельствует о длительном (более одного года) отвлечении средств из оборота. Какое сальдо задолженности имела организация на протяжении анализируемого периода? Сальдо определяется сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности и может быть двух видов: ▪ активное сальдо (дебиторская задолженность больше кредиторской задолженности) - означает, что организация предоставляла своим покупателя и заказчикам бесплатный товарный (коммерческий) кредит в разме­ре, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей кредиторам, ▪ пассивное сальдо (дебиторская задолженность меньше кредиторской задолженности) - свидетельствует о том, что организация финансировала свою деятельность и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (поставщикам, свому персоналу, бюджету, вне­бюджетным фондам и др.); 7. Как изменилась доля денежных средств в структуре оборотных активов? Отсутствие денежных средств в структуре оборотных активов может быть следствием бартерного характера расчетов. [Более детальный анализ структуры и динамики активов ОАО «Лидер» представим в виде таблиц 1.2 и 1.3 (смотри практику)] При анализе пассивов следует обратить внимание на следующие моменты: 1. Какие средства (собственные или заемные) являются основным источником формирования имущества организации? Увеличение доли собственного капитала свидетельствует о росте финансовой устойчи­вости организации (ее независимости от внешних источников финан­сирования) и наоборот; 2. Как изменилась величина собственного капитала? На какие составляющие приходится наибольший удельный вес? Благоприятной является ситуация, когда увеличение собственного капитала связано с ростом нераспределенной прибыли и резервного капитала, что сви­детельствует о повышении эффективности деятельности организации; 3. Имеются ли у организации непокрытые убытки? Произошло ли их увеличение в отчетном году по сравнению с предыдущими перио­дами? Наличие непокрытых убытков означает крайне неэффективное использование средств организации; 4. Какие обязательства (долгосрочные или краткосрочные) пре­обладают в структуре заемного капитала? В условиях инфляции более выгодным является привлечение долгосрочных кредитов и займов; 5. Какие обязательства преобладают в структуре краткосрочной задолженности? Увеличение доли краткосрочных кредитов и займов свидетельствует о расширении использования организацией наиболее дорогостоящих источников финансирования; 6. Какие виды кредиторской задолженности имеют наибольший удельный вес в их общей величине? Какие из них в анализируемом периоде характеризуются наибольшими темпами роста? Негативной считается ситуация, при которой наибольшую долю всей кредиторской задолженности составляет задолженность перед бюджетом и внебюд­жетными фондами, так как несвоевременная уплата налогов и взносов сопряжена с финансовыми санкциями. [Более детальный анализ структуры и динамики пассивов ОАО «Лидер» представим в виде таблиц 1.4 и 1.5 (смотри практику)] В процессе анализа активов и пассивов следует также рассчитать и оценить изменение следующих соотношений между ними: 1. соотношение внеоборотных и оборотных активов - характери­зует имущественное положение, структуру активов; 2. соотношение собственного и заемного капитала - позволяет оценить финансовую устойчивость организации (принято считать, что она обладает устойчивым финансовым состоянием, если доля собствен­ного капитала составляет не менее половины всех источников финан­сирования); 3. соотношение оборотных активов и краткосрочных обяза­тельств - дает возможность оценить текущую платежеспособность организации (ее способность погасить свои текущие обязательства за счет оборотных активов); 4. соотношение собственного капитала и внеоборотных активов - величина этого соотношения более единицы свидетельствует о нали­чии собственного оборотного капитала, являющегося важнейшей характеристикой финансовой устойчивости организации. Помимо рассмотренных выше процедур чтения бухгалтерского Баланса для получения общей оценки динамики финансового состоя­ния за отчетный период проводится сопоставление темпов роста акти­вов (капитала) организации с темпами роста выручки от продаж и при­были, рассчитываемыми по данным Отчета о прибылях и убытках. Считается, что организация работала в отчетном периоде эффек­тивно, если (1) Где, - темп роста активов (капитала) организации; - темп роста выручки от продаж товаров, работ, услуг; - темп роста чистой прибыли организации. Представленное соотношение называют «золотым правилом» эко­номики. [Расчёт «золотого правила» экономики для ОАО «Лидер» (смотри практику)] Вопрос 2 Анализ ликвидности баланса и оценка платёжеспособности организации Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В теории и практике анализа различают: • долгосрочную платежеспособность — способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе; • текущую платежеспособность (ликвидность) — способность организации своевременно и в полном объеме отвечать по своим крат­косрочным обязательствам, используя при этом оборотные активы. На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность активов, представляющая собой вре­мя превращения активов в денежную форму. Чем меньше времени тре­буется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Организация может обладать большей или меньшей ликвидно­стью, так как в состав оборотных активов входят разнородные объек­ты, среди которых не только легкореализуемые, но и труднореализуемые для пога­шения внешней задолженности. В то же время в составе пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. На этих условиях основывается методика оценки ликвидности Баланса. Ликвидность Баланса — такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обяза­тельств оборотными активами. Следует отметить, что в российском Балансе активы располага­ются по степени возрастания ликвидности, соответственно и в пасси­вах обязательства располагаются по степени возрастания срочности погашения. Методика анализа ликвидности Баланса предполагает деление всех активов организации в зависимости от степени ликвидности на четы­ре группы: • А1 - наиболее ликвидные активы — денежные средства и крат­косрочные обязательства (стр. 260 и 250 Баланса соответственно); • А2 - быстро реализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (стр. 240 и 270 Баланса соответственно); • A3 - медленно реализуемые активы — запасы (стр. 210 Баланса), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220 Баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230); • А4 - трудно реализуемые активы — внеоборотные активы (стр. 190 Баланса). В свою очередь пассивы группируются по степени срочности их оплаты: • П1 - наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, включая задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства (стр. 620, 630 и 660 Ба­ланса); • П2 - краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и зай­мы (стр. 610 Баланса); • ПЗ - долгосрочные пассивы — долгосрочные обязательства (стр. 590 Баланса); • П4 - постоянные пассивы — собственный капитал организации (сумма стр. 490, 640, 650 Баланса). Для определения ликвидности Баланса следует сопоставить ито­ги соответствующих групп активов и пассивов. Баланс считается абсо­лютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия: (2) При этом сопоставление первых двух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов и пассивов отражает долгосрочную (перспективную) платежеспособность. Четвертое неравенство не только носит «балан­сирующий» характер, но и означает соблюдение необходимого усло­вия финансовой устойчивости - наличия у организации собственно­го оборотного капитала (СОК): (3) где, СК - собственный капитал организации; ВА - внеоборотные активы. В процессе анализа ликвидности Баланса по каждой группе активов и пассивов выявляют платежный излишек (+) или недостаток (-) - ПИi, по формуле: (4) где, Аi - величина активов i - ой группы; Пi - величина пассивов i - ой группы. Такой расчет проводится как на начало, так и на конец анализиру­емого периода, таким образом, оценивается динамика уровня ликвид­ности Баланса. В случае, когда одно или несколько неравенств не соблюдаются, ликвидность Баланса в большей или меньшей степе­ни отличается от абсолютной. [Расчёт ликвидности Баланса привёдём на примере ОАО «Лидер» в табл. 1.6 (смотри практику).] Текущую платежеспособность организации можно также оценить с помощью коэффициентов ликвидности (табл. 2.1). Таблица 2.1 - Коэффициенты ликвидности организации Показатель и его значение Расчётная формула и источники информации (коды строк формы №1) Оптимальное значение Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления Баланса 0,2 - 0,3 Коэффициент критической ликвидности - показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт как имеющихся денежных средств, так и ожидаемых поступлений от дебиторов 0,8 - 1 Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) - позволяет оценить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства 1,5 - 2 Приведённые показатели рассчитываются на начало и конец анализируемого периода, оценивается их динамика, и выявляются факторы, вызвавшие изменение уровня текущей ликвидности. [Расчёт коэффициентов ликвидности и оценка платёжеспособности организации ОАО «Лидер» приведена в табл. 1.7 (смотри практику).] Для оценки влияния факторов на изменение уровня текущей платёжеспособности организации может быть использована факторная модель, полученная на основе разложения исходной формулы расчета коэффициента текущей ликвидности: (5) где, ОА - оборотные активы; КО - краткосрочные обязательства; 3 - запасы (включая НДС по приобретенным ценностям); ДЗ - дебиторская задолженность; КФВ - краткосрочные финансовые вложения; ДС - денежные средства; ПОА - прочие оборотные активы; КК - краткосрочные кредиты и займы; КЗ - кредиторская задолженность; ЗУ - задолженность участникам (учредителям) по доходам; ПКО - прочие краткосрочные обязательства. [Расчёт факторного анализа коэффициента текущей ликвидности проведём на примере ОАО «Лидер» методом цепных подстановок в табл. 1.8 (смотри практику).] Следует отметить, что известные методики оценки платежеспособности организации на основе анализа ликвидности ее Баланса и расчета коэффициентов ликвидности имеют целый ряд недостатков. В числе основных таких недостатков можно назвать следующие: • коэффициенты ликвидности определяют только принципиальную возможность организации рассчитаться по своим обязательствам без учета установленных сроков; • при расчете коэффициентов ликвидности учитываются толь краткосрочные обязательства на том основании, что погашение долгосрочных кредитов и займов осуществляется после того, как они окупятся. Кроме того, две приведенные выше методики (оценки ликвидности Баланса и коэффициентов ликвидности) в некоторой степени противоречат друг другу. В частности в первую группу активов (наиболее ликвидных) включаются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. По условиям методики эта группа активов должна быть больше или равна первой группе пассивов (наиболее срочных), куда включены вся кредиторская задолженность, задолженность уча­стникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязатель­ства, т.е. большая часть всех краткосрочных обязательств организации. В то же время любая организация сталкивается с риском потери эко­номических выгод в результате чрезмерного накапливания денежных средств без направления их в оборот. С учетом того, что предприятию в нормальных условиях деятельности не требуется единовременно погашать все свои обязательства (из-за различных сроков уплаты дол­гов), не требуется и держать на счетах значительные суммы денежных средств. Это в полной мере отражено в методике расчета коэффициен­та абсолютной ликвидности, оптимальная величина которого состав­ляет 0,2 - 0,3 и означает, что организация должна быть в состоянии на любую дату погасить 20 - 30% своих краткосрочных обязательств за счет имеющихся денежных средств и ликвидных финансовых вло­жений краткосрочного характера. Поэтому при реализации методики оценки ликвидности Баланса аналитик, как правило, сталкивается с тем, что Баланс организации оказывается не абсолютно ликвидным. Однако это совсем не означает, что у этой организации имеются слож­ности в уплате долгов кредиторам. Вопрос 3 Оценка финансовой устойчивости организации Одной из характеристик стабильного положения организации служит ее финансовая устойчивость. Она обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность предприятия, и результатами его функционирования. Финансовая устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности. Финансовая устойчивость означает: • стабильное превышение доходов над расходами; • свободное маневрирование денежными средствами и эффективное их использование; • бесперебойный процесс производства и продаж товаров, работ, услуг. На финансовую устойчивость оказывает влияние множеств факторов, которые можно разделить на внешние и внутренние. К внешним факторам финансовой устойчивости относятся: • экономические условия хозяйствования; • господствующая в обществе техника и технология; • платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей; • налоговая и кредитная политика государства; • уровень развития внешнеэкономических связей; • отраслевая принадлежность организации и др. Внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость организации, являются: • структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе; • размер и структура расходов, их соотношение с денежными доходами; • состояние и структура имущества; • структура и эффективность использования капитала (собствен­ного и заемного); • компетентность и профессионализм менеджеров организации, гибкость проводимой ими экономической и финансовой политики (умение реагировать на изменение внутренней и внешней среды) и др. финансовая устойчивость оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это показа­тели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источ­никами формирования. При этом общая величина запасов берется рав­ной сумме значений строк 210 «Запасы» и 220 «НДС по приобретенным ценностям» Баланса соответственно (сумма такого НДС учитывается при расчете, так как до принятия его к возмещению из бюджета НДС должен финансироваться за счет источников формирования запасов). Для характеристики источников формирования запасов исполь­зуются показатели, отражающие степень охвата разных видов источ­ников: 1. наличие собственного оборотного капитала (СОК): (6) 2. наличие собственного и приравненного к нему капитала - перманентного капитала (ПК): (7) 3. общая величина основных источников формирования запасов (ОИ): (8) Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов этими источ­никами: 1. излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (ДСОК): (9) 2. излишек (+) или недостаток (-) перманентного капитала (10) 3. излишек (+) или недостаток (-) основных источников форми­рования запасов (ДОИ): (11) Выявление этих трех показателей позволяет определить тип финансовой устойчивости организации. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная, нормальная, неустойчивое состояние, кризис. Абсолютная устойчивость финансового состояния - встречает крайне редко и задается условием: излишком (+) СОК или его равенством с величиной запасов, т.е. (12) Нормальная устойчивость финансового состояния - гарантирует платежеспособность и задается условиями: недостатком (-) СОК; излишком (+) ПК или его равенством с величиной запасов, т.е. (13) (14) Неустойчивое финансовое состояние - сопряжено с нарушением платежеспособности, однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала и дополнитель­ного привлечения кредитов и займов. Этот тип финансовой устойчивости задается условиями: недостатком (-) СОК; недостатком (-) ПК; излишком (+) ОИ или их равенством с величиной запасов, (15) (16) (17) Кризисное финансовое состояние означает, что организация находится на грани банкротства, так как в этой ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают даже кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств. Этот тип финансовой устойчивости задается условием: недостатком (-) ОИ, т.е. (18) Из представленных расчетов вытекают два основных способа выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния: 1. пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры; 2. обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.). [Рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости на примере ОАО «Лидер»; расчёт представим в табл. 1.9 (смотри практику).] Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования. В теории и практике таких показателей насчитывается несколько десятков, однако, многие из них дублируют друг друга. Наиболее распространенные коэффициенты финансовой устойчивости представлены в табл. 2.2. Таблица 2.2 - Показатели финансовой устойчивости Показатель и его значение Расчётная формула и источники информации (коды строк формы №1) Оптимальное значение 1 2 3 Коэффициент независи­мости (автономии или кон­центрации собственного капитала) -характеризует долю собственных средств в общей величине источни­ков финансирования дея­тельности организации  0,5 Коэффициент зависимо­сти (концентрации заемного капитала) - характеризует долю заемных средств в общей величине источни­ков финансирования дея­тельности организации ≤ 0,5 Коэффициент финансовой устойчивости - показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы долгое время 0,8-0,9 Коэффициент финансиро­вания - характеризует соот­ношение собственных и заем­ных средств ≥ 1 Коэффициент финансовой активности (плечо финансо­вого рычага) - характеризу­ет соотношение заемных и собственных средств ≤ 1 Собственный оборотный капитал - характеризует величину оборотных средств, сформированных за счет собственных источников ≥ 10% от стоимости оборотных активов Коэффициент маневрен­ности собственного капита­ла - показывает, какая часть собственных средств вложе­на в наиболее мобильные (оборотные) активы 0,2-0,5 Коэффициент обеспечен­ности собственными оборот­ными средствами - показы­вает долю оборотных акти­вов, сформированных за счет собственных источников, в общей величине оборотных активов 0,1 продолжение табл. 2.2 1 2 3 Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками - показывает, в какой степени запасы пред­приятия сформированы за счет собственных средств или нуждаются в привлече­нии заемных 0,6-0,8 Коэффициент (индекс) постоянного актива - пока­зывает долю внеоборотных активов в величине собственных источников средств  1 [Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости на примере ОАО «Лидер»; расчёт представим в табл. 1.10 (смотри практику)] Неплатежеспособность, финансовая неустойчивость организации может завершиться состоянием банкротства. В соответствии с Федеральным законом от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», вступившим в силу со 2 декабря 2002 г., под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Согласно этому закону дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при следующих условиях: • требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб., к должнику-гражданину — не мене 10 тыс. руб.; • обязательства по удовлетворению требований кредиторов не исполнены должником в течение трех месяцев с даты, когда о должны быть погашены. Вместе с тем многими специалистами серьезно критиковалась оценка финансовой состоятельности организации по этим показате­лям. Высказывалось мнение, что такая оценка не может быть призна­на объективной по следующим основаниям: • нормативные значения показателей не учитывают специфику отдельных отраслей экономики (длительность операционного цикла, характер используемого сырья и др.); • увеличение коэффициентов текущей ликвидности и обеспечен­ности собственными средствами может в действительности означать не улучшение, а ухудшение финансового положения предприятия (например, из-за роста просроченной, сомнительной задолженности, скапливания неликвидных запасов и др.); • коэффициенты не учитывают реальную экономическую ситуацию в России (например, значение коэффициента текущей ликвидности, равное двум, характеризует нормальную ликвидность организации, работающей в условиях стабильного развитого рынка). Однако помимо рассмотренных формальных критериев, позволяющих считать организацию финансово несостоятельной, следует использовать неформальные критерии, дающие возможность прогнозировать вероятность потенциального банкротства, в том числе по данным финансовой отчетности. К неформальным критериям относятся: 1. неудовлетворительная структура имущества организации (рост незавершенного строительства, просроченной дебиторской задолженности запасов товарно-материальных ценностей с длительным периодом обращения и др.); 2. замедление оборачиваемости средств организации (чрезмерное накапливание запасов, ухудшение состояния расчетов с покупателя­ ми и др.); 3. увеличение периода погашения кредиторской задолженности и замедлении оборачиваемости оборотных активов; 4. тенденции к вытеснению в составе обязательств организации «дешевых» заемных средств «дорогостоящими» (в виде кредитов); 5. наличие просроченной кредиторской задолженности и увели­чение ее удельного веса в составе обязательств предприятия; 6. наличие и увеличение непокрытых убытков; 7. тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств по сравнению с изменением высоколиквидных активов; 8. падение значений коэффициентов ликвидности; 9. нерациональная структура привлечения и размещения средств (формирование долгосрочных (внеоборотных) активов за счет крат­косрочных источников средств) и др. Вопрос 4 Анализ чистых активов организации Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности современная теория и практика экономического анализа выработала многочисленные критерии, среди которых особое место отводится показателю чистых активов. Широко известный в мировой практике показатель чистых акти­вов стал использоваться для оценки финансового состояния россий­ских организаций сравнительно недавно. Обязательность его исчис­ления была введена частью первой Гражданского кодекса РФ, вступившей в силу с 1995 г., и рядом других нормативных актов. В Гражданском кодексе этот показатель обозначен в ст. 90 и 99, посвящённых порядку формирования и изменения размера уставного капи­тала общества с ограниченной ответственностью и акционерного общества соответственно. В этих статьях определены требования к величине показателя чистых активов в сравнении с зарегистрированной величиной уставного капитала при принятии различных решений. Чистые активы показывают, насколько активы организации превышают ее обязательства (и краткосрочного, и долгосрочного характера), т.е. позволяют оценить уровень ее платежеспособности. По сути, чистые активы можно идентифицировать с величиной собственного капитала, поскольку они отражают уровень обеспеченности вложенных собственниками средств активами организации. На сегодняшний день в нормативных документах и специальной экономической литературе не существует однозначного подхода к исчислению чистых активов (ЧА), отсутствует комплексная методика их анализа. Начиная с 1995 г., этот показатель стал отражаться в бухгалтерской отчетности, в частности в форме № 3 «Отчет об изменениях капитала». Методика формирования чистых активов в настоящее время прописана в приказе Минфина России и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. № 10н/03-6/пз и предусматривает следующий их расчет по данным бухгалтерского Баланса: (19) где, А, П - соответственно активы и пассивы, принимаемые для расчета чистых активов. Величина активов (А) определяется как сумма внеоборотных активов (стр. 190) и оборотных активов (стр. 290) за минусом показателей статей «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров». В связи с внесением изменений в содержание бухгалтерской отчетности в соответствии с приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» в бухгалтерском Балансе строка «Собственные акции, выкупленные у акционеров» перенесена из актива в пассив - в раздел III Баланса «Капитал и резервы» как строка, регулирующая уставный капитал. Поэтому сумму активов, принимаемых к расчету чистых активов, теперь не требуется корректировать на названную выше строку Баланса. Величина пассивов (П) рассчитывается как сумма показателей статей «Долгосрочные обязательства» (стр. 590) и «Краткосрочные обязательства» (стр. 690) за минусом статьи «Доходы будущих периодов» (стр. 640). Вместе с тем в Методических рекомендациях Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению от 08 октября 1999 г. № ЗЗр было предусмотрено, что в пассивы организации, отраженные в V разделе Баланса и принимаемые для расчета чистых активов, не включается вместе со статьей «Доходы будущих периодов» статья «Резервы предстоящих расходов» (стр. 650). Для этого есть все основания, так как по признанию многих специалистов в области экономического анализа эта статья в большей степени относится к собственным средствам (формируется за счет собственных средств), а не к обязательствам организации. Перечисленные разночтения в нормативных документах свидетельствуют о том, что необходима единая методика исчисления чистых активов, исключающая различное толкование этого показателя. Методика анализа чистых активов имеет следующие основные направления: 1. анализ динамики чистых активов. Для этого необходимо рассчитать их величину на начало и конец года, сравнить полученные значения, выявить причины изменения этого показателя; 2. оценка реальности динамики чистых активов, так как значительное их увеличение на конец года может оказаться несущественным по сравнению с ростом совокупных активов. Для этого необходимо рассчитать отношение чистых и совокупных активов на начало и конец года; 3. оценка соотношения чистых активов и уставного капитала. Такое исследование позволяет выявить степень близости организации к банкротству, о котором свидетельствует ситуация, когда чистые активы по своей величине оказываются меньше или равны уставному капиталу. Гражданским кодексом Российской Федерации установлено, что если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации; 4. оценка эффективности использования чистых активов. Для этого рассчитываются и анализируются в динамике следующие показатели: ◦ оборачиваемость чистых активов (отношение выручки от продаж к среднегодовой стоимости чистых активов); ◦ рентабельность чистых активов (отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости чистых активов); [Рассмотрим, как реализуются эти направления анализа чистых активов на примере отчетных данных ОАО «Лидер». Анализ динамики чистых активов представим в табл. 1.11 (смотри практику)] На следующих этапах следует сравнить величину чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом организации. [Анализ соотношения чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом представлен в табл. 1.12 (смотри практику)] В завершение анализа необходимо оценить эффективность использования чистых активов. [Анализ эффективности использования чистых активов представлен в табл. 1.13 (смотри практику).] Так как величину чистых активов при этом следует сравнить с объемными (сформированными за год) показателями выручки от продаж и чистой прибыли, то в расчете корректнее использовать не фиксированное значение чистых активов на конкретную дату (например, на конец года), а их среднегодовую величину, которую самым простым способом можно исчислить как среднее арифметическое (одна вторая от суммы значений на начало и конец года). В целом проведение углубленного анализа чистых активов позво­ляет выявить пути их увеличения, к числу которых можно отнести: • улучшение структуры активов; • выбор и использование оптимальных методов оценки товарно-материальных запасов, начисления амортизации основных средств и нематериальных активов; • продажу или ликвидацию неиспользуемого в деятельности пред­приятия имущества; • увеличение объемов продаж за счет повышения качества про­дукции, поиска новых рынков ее сбыта, оптимизации ценовой поли­тики; • осуществление эффективного контроля состояния запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, других активов и пасси­вов организации. Перечисленные действия предоставляют возможности для роста финансовой устойчивости и платежеспособности хозяйствующего субъекта, его инвестиционной привлекательности. Вопрос 5 Анализ оборачиваемости активов организации Финансовое состояние любой организации находится в непосред­ственной зависимости от оборачиваемости активов, т.е. от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги. Отдельные виды активов организации имеют различную скорость оборота. Наибольший период оборота имеют внеоборотные активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строи­тельство, долгосрочные финансовые вложения и др.). Все остальные активы, именуемые оборотными и предназначенные для продажи или потребления, могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную на денежную, и наоборот) в течение одного года или одного операционного цикла (если он превышает один год). Операционный цикл - средний промежуток времени между момен­том заготовления материальных ценностей и моментом оплаты про­данной продукции (работ, услуг). На длительность нахождения средств в обороте оказывает влия­ние совокупность факторов внешнего и внутреннего характера. К внешним факторам относятся: • сфера деятельности организации (например, организация тор­говли имеет большую скорость обращения средств, чем организация, занимающаяся производственной деятельностью); • отраслевая принадлежность (организации, занятые в разных отраслях, имеют разную продолжительность операционного цикла. В частности, кондитерская фабрика объективно будет иметь более высокую оборачиваемость активов по сравнению с машиностроитель­ным предприятием); • масштабы (как правило, на малых предприятиях оборачивае­мость средств выше, чем на крупных, так как первые в основном заня­ты в торговой сфере или сфере услуг); • социально-экономические факторы (экономическая, демографическая ситуация в стране, уровень развития внешнеэкономических связей). В условиях инфляции, приводящей к росту цен на потребляемые товары, многие предприятия осуществляют излишние закупки сырья и материалов, пытаясь защититься от более дорогостоящих закупок в будущем, однако в конечном итоге последствия такой политики оказываются крайне негативными (накапливание запасов, повышение расходов на хранение, рост потерь из-за порчи, бесконтрольного использования и замедление оборачиваемости активов в целом). Внутренние факторы характеризуются эффективностью политикики управления активами, включающей выбор методов оценки активов, планирование остатков запасов, дебиторской задолженности; денежных средств, систему внутреннего контроля за их состоянием и использованием и др. Анализ начинают с расчета и оценки динамики оборачиваемости всего капитала (совокупных активов) и оборотных активов. Для этого используются данные не только бухгалтерского Баланса, но и Отчета о прибылях и убытках. Для оценки оборачиваемости активов используются следующие показатели: 1. оборачиваемость капитала (совокупных активов) или капиталоотдача в оборотах (LСА): (20) где, N – выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг; - среднегодовая стоимость совокупных активов (капитала); н.г. – начало года; к.г. – конец года. 2. оборачиваемость оборотных активов в оборотах (LОА); (21) где, - среднегодовая стоимость оборотных активов; 3. продолжительность оборота капитала (совокупных активов) в днях (ПСА); (22) 4. продолжительность оборота оборотных активов в днях (ПОА); (23) Среднегодовую величину активов можно рассчитать по формуле среднеарифметической (это наиболее простой способ): (24) где Он.г., Ок.г. - остатки оборотных активов на начало и конец года соответственно. [Проанализируем динамику показателей оборачиваемости капита­ла и оборотных активов на примере данных ОАО «Лидер» в табл. 1.14 (смотри практику)] Следующим этапом анализа является исследование оборачивае­мости запасов. Такой анализ целесообразно проводить не только в целом по всей совокупности запасов, но и в разрезе отдельных их видов (производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т.п.). Так как запасы отражаются в Балансе по стоимости их заготовления (приобретения) или по себестоимости, а не по продажным ценам, то для расчета показателей оборачиваемо­сти запасов используется не выручка от продаж, а себестоимость про­данных товаров, продукции, работ, услуг (Sn). При этом рассчитыва­ются следующие показатели: 1. оборачиваемость запасов в оборотах (Lз): (25) где, - среднегодовые остатки запасов. 2. средний срок хранения запасов в днях (ПЗ); (26) На следующем этапе анализа важно определить, как сложившаяся динамика остатков запасов и их структуры повлияла на оборачиваемость этих активов организации. Перечисленные выше показатели оборачиваемости запасов анализируются в динамике (за предыдущий и отчётный год), выявляются факторы, вызвавшие их изменения. [Проанализируем структуру запасов и оценим оборачиваемость запасов на примере ОАО «Лидер». Расчёты представим в табл. 1.15 и 1.16 (смотри практику)]. В целом факторный анализ позволяет выявить пути ускорении оборачиваемости активов (капитала) организации. К ним относятся: • оптимизация ценовой политики, в результате чего организации может увеличить выручку от продаж и приток денег от покупателей; • улучшение структуры активов; • выбор и использование оптимальных методов оценки материально-производственных запасов и начисления амортизации по внеоборотным активам; • повышение качества продукции и поиск новых рынков ее сбыта; • ужесточение контроля состояния запасов, дебиторской задолженности и других активов; • планирование остатков запасов, дебиторской задолженности денежных средств и др. Контрольные вопросы 1. Охарактеризуйте сущность, содержание и аналитические возможности бухгалтерского Баланса. 2. Раскройте цели и задачи анализа бухгалтерского Баланса и назовите пользователей результатов этого анализа. 3. Перечислите и охарактеризуйте методы анализа бухгалтерского Баланса. 4. Назовите состав активов и пассивов организации и принципы их представления в Балансе. 5. Дайте определение ликвидности организации, активов и Баланса. 6. Раскройте методику анализа и оценки ликвидности Баланса организации. 7. Назовите показатели платёжеспособности организации и раскройте методику их расчёта. 8. Охарактеризуйте показатели финансовой устойчивости организации, приведите формулы их расчёта. 9. Перечислите пути повышения финансовой устойчивости и платёжеспособности организации. 10. Назовите типы финансовой устойчивости организации и охарактеризуйте процедуры их выявления. 11. Раскройте экономическое содержание и методику расчёта чистых активов. 12. Дайте определение оборачиваемости активов и раскройте систему показателей её оценки. Назовите факторы, оказывающие влияние на изменение оборачиваемости активов, и пути их ускорения. Тема 3 Анализ отчёта о прибылях и убытках Вопрос 1 Анализ состава и структуры доходов и расходов организации Финансовые результаты деятельности организации в виде при­былей и убытков определяются путем сопоставления ее доходов и рас­ходов в рамках конкретных отчетных периодов. В соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации», утвержден­ным приказом Минфина России от 6 мая 1999 г. № 32н, доходами орга­низации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации (за исключением вкладов участников (собственников имущества)). В соответствии с ПБУ 10/99 «Расходы организации», утвержден­ным приказом Минфина России от 6 мая 1999 г. № 33н, расходами организации признается уменьшение экономических выгод в резуль­тате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации (за исключением уменьшения вкладов по решению участ­ников (собственников имущества)). В зависимости от характера доходов и расходов, условий осуще­ствления и направлений деятельности организации выделяют две основные группы доходов и расходов: от обычных видов деятельности и прочие. Доходы и расходы от обычных видов деятельности получают от операций, являющихся предметом основной деятельности. В Отчете о прибылях и убытках доходы представлены в виде выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (стр. 010); Расходы по обычным видам деятельности представлены тремя строками: «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг» (стр. 020) - здесь отражаются затраты на производство продукции, работ, услуг. Торговые организации в этой строке отражают покупную стоимость товаров. Профессиональные участники рынка ценных бумаг отражают здесь покупную (учетную) стоимость ценных бумаг; «Коммерческие расходы» (стр. 030) - здесь отражаются расхо­ды связанные с продажей продукции, работ, услуг (для производствен­ных предприятий) и издержки обращения (для торговых организаций); «Управленческие расходы» (стр. 040) - отражаются управлен­ческие (общехозяйственные) расходы. В соответствии с Приказом МФ РФ от 18.09.2006 г. № 116н «О вне­сении изменений в нормативные правовые акты по бухгалтерскому учету», начиная с годовой отчетности за 2006 год доходы и расходы, ранее признаваемые как операционные, внереализационные и чрезвы­чайные, объединяются в общую группу - прочие доходы и расходы. Прочие доходы и расходы - доходы и расходы, которые не явля­ются предметом обычных видов деятельности. К ним относятся дохо­ды и расходы, связанные с осуществлением финансовых вложений, продажей и прочим выбытием имущества, предоставлением активов во временное пользование за плату, оплатой услуг кредитных органи­заций, штрафы, пени, неустойки, за нарушение условий хозяйствен­ных договоров; курсовые разницы; прибыли и убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году; суммы дооценки (уценки) активов за исключением внеоборотных; суммы кредиторской и дебиторской за­долженности, по которым истек срок исковой давности, и др. Прочие доходы и расходы отражаются в рекомендуемой форме № 2 бухгалтерской отчетности в пяти строках: «Проценты к получению» (стр. 060) - проценты по облигациям, депозитам, государственным ценным бумагам и т.п., приобретенным организацией; «Проценты к уплате» (стр. 070) - проценты за предоставленные организации кредиты, займы, по выпущенным ею облигациям т.п.; «Доходы от участия в других организациях» (стр. 080) - поступления от участия в уставных капиталах других организаций; «Прочие доходы» (стр. 090) - другие доходы, не перечислен­ие выше; «Прочие расходы» (стр. 100) - расходы за исключением про­центов к уплате. Более подробная информация о них представлена в расшифровке отдельных прибылей и убытков к форме № 2. К прочим также относятся доходы и расходы от операций, возни­кающих как последствия чрезвычайных (форс-мажорных) обсто­ятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.). Доходами от чрезвычайных обсто­ятельств признаются: • стоимость материальных ценностей, оприходованных после спи­сания непригодного к восстановлению имущества; • страховые возмещения убытков от чрезвычайных обстоятельств и т.п. К расходам от чрезвычайных обстоятельств относятся: • остаточная стоимость имущества, утраченного в результате чрез­вычайных обстоятельств; • затраты, связанные с ликвидацией последствий этих обсто­ятельств и т.п. В современной рекомендуемой форме Отчета о прибылях и убыт­ках для них не выделено специальных строк. Однако если такие дохо­ды и расходы возникнут, то бухгалтер должен раскрыть их в форме № 2 обособленно от других доходов и расходов. При проведении анализа следует не забывать, что разделение доходов и расходов на две основные группы зависит от стабильности их получения, от периода к периоду. Стабильный характер имеют доходы и расходы по обычным видам деятельности, в то время как в своей основной части прочие доходы и расходы являются случай­ными. Поэтому более высоким «качеством» (с позиции стабильности получения) обладает та чистая прибыль, которая сформировалась в большей степени за счет положительного финансового результата от обычной деятельности (прибыли от продаж). Данная ситуация озна­чает, что высока вероятность ее получения в не меньших объемах в будущем. Таким образом, анализ полученных доходов, расходов и финансовых результатов позволяет не только оценить фактический уровень эффективности деятельности организации, но и определить перспективы развития хозяйствующего субъекта, уровень его надеж­ности как партнера и инвестиционной привлекательности. Сопоставление определенных групп доходов и расходов органи­зации позволяет исчислить важнейшие показатели финансовых резуль­татов ее деятельности: 1. прибыль (убыток) от продаж товаров, продукции, работ, услуг (стр. 050) характеризует финансовый результат от обычных видов дея­тельности организации и представляет собой разность между выруч­кой от продажи (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) и полной себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг. 2. прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 140) представляет собой сумму прибыли (убытка) от продаж товаров, продукции, работ, услуг, операционных и внереализационных доходов, уменьшенных на сумму аналогичных расходов. Данный показатель характеризует общий финансовый результат, полученный от всех видов деятельно­сти и операций; 3. чистая прибыль (убыток) отчетного периода (стр. 190) форми­руется исходя из прибыли (убытка) до налогообложения с учетом вли­яния на результат текущего налога на прибыль, отложенных налого­вых активов, отложенных налоговых обязательств и последствий чрезвычайных обстоятельств хозяйствования. Она характеризует величину прибыли, остающейся в распоряжении собственника орга­низации, т.е. конечный финансовый результат деятельности. В соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организа­ции», утвержденным приказом Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н, в форму Отчета о прибылях и убытках введен показатель вало­вой прибыли от продаж товаров, продукции, работ, услуг, рассчитыва­емый как разность между выручкой (нетто) от продаж и переменными затратами, отражаемыми по стр. 020 «Себестоимость проданных това­ров, продукции, работ, услуг» формы № 2. Анализ доходов и расходов проводится по следующим направлениям: • выявляется динамика отдельных видов доходов и расходов и общей их суммы в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. При этом темпы роста доходов необходимо сопоставить с темпами роста соответствующих расходов (горизонтальный анализ); • рассчитывается удельный вес отдельных доходов и расходов в общей их величине и оценивается динамика структуры этих показа­телей в отчетном периоде по сравнению с предыдущим (вертикаль­ный анализ); • при наличии информации за несколько периодов проводится трендовый анализ доходов и расходов; • определяются различные соотношения доходов и расходов орга­низации (коэффициентный анализ): ◦ соотношение общей суммы доходов и расходов, ◦ соотношение доходов и расходов по обычным видам деятельности, ◦ соотношение прочих доходов и расходов. Расчет этих соотношений проводится за предыдущий и отчетный период, что позволяет выявить уровень и динамику доходности дея­тельности организации. В целом анализ доходов и расходов позволяет установить степень их влияния на конечный финансовый результат — чистую прибыль (убыток). [Анализ структуры и динамики доходов и расходов ОАО «Лидер» представим в виде табл. 17 (смотри практику)]. Дальнейший анализ должен быть направлен на оценку влияния сложившейся динамики и структуры доходов и расходов на показате­ли финансовых результатов деятельности организации, в том числе прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистую прибыль. Вопрос 2 Оценка структуры и динамики чистой прибыли организации Цель анализа структуры и динамики чистой прибыли организа­ции - выявление тенденций изменения этого показателя и всех эле­ментов (статей) его формирования. Анализ чистой прибыли включает три этапа. Этап I предусматривает расчет и анализ динамики (абсолютного изменения и темпов роста) чистой прибыли в отчетном году по срав­нению с предыдущим и всех статей ее формирования (горизонтальный анализ). В процессе такого анализа необходимо обратить внима­ние на сокращение доходов и прибылей, а также увеличение расходов и убытков, полученных от различных операций и видов деятельности. [Проанализируем динамику факторов формирования чистой прибыли ОАО «Лидер» в табл. 18 (смотри практику)]. Этап II включает расчет, и анализ структуры чистой прибыли в отчет­ном и предыдущем периоде, т.е. удельного веса отдельных ее элемен­тов в общей величине прибыли. При этом выявляются приоритетные составляющие доходов, расходов и соответственно финансовых резуль­татов для того, чтобы в дальнейшем провести их углубленный анализ, выявить причины снижения доходов и увеличения расходов. На этапе III проводится расчет, и оценка изменений в структуре чистой прибыли, что позволяет выявить структурные сдвиги в стать­ях формирования прибыли. II и III этапы означают проведение вертикального анализа. Следует заметить, что поскольку источником формирования чистой прибыли является прибыль до налогообложения, представляющая собой суммарный финансовый результат всех операций и видов деятельности организации, нередко в ходе анализа структуры финансовых результатов за 100% принимают последний показатель, т.е. находят удельный вес отдельных элементов формирования чистой прибыли в общей сумме прибыли до налогообложения. [Проанализируем структуру прибыли до налогообложения ОАО «Лидер» в табл. 19 (смотри практику)]. Если имеется возможность привлечь информацию за три и более лет то можно провести трендовый анализ, т.е. изучить тенденции изменения чистой прибыли и всех ее составляющих за ряд лет. Одна­ко при этом необходимо учитывать фактор сопоставимости данных, взятых за различные периоды. Поэтому в процессе анализа динамики прибыли важной является проблема оценки «качества» финансовых результатов, т.е. определение реальности и стабильности их получения. Как правило, номинальная величина прибыли (зафиксированная в отчетности) существенно отличается от ее реальной величины (под­крепленной реальным притоком денежных средств). Основными причинами несовпадения отчетной и реальной вели­чины прибыли являются: • особенности действующей системы формирования отчетности. В частности Отчет о прибылях и убытках всеми организациями фор­мируется по методу начисления, поэтому представленные в форме № 2 доходы и расходы не всегда отражают реальные притоки и оттоки денежных средств; • особенности принятой в организации учетной политики, отра­жающей используемые организацией методы учета расходов и других объектов. Величина финансового результата может существенно изме­ниться в зависимости от выбора: • метода начисления амортизации по основным средствам и нема­териальным активам, • срока эксплуатации этих активов, • метода оценки потребленных производственных запасов, • порядка списания затрат по ремонту основных средств на себе­стоимость продукции и др. Объективная оценка «качества» показателей финансовых резуль­татов, представленных в отчетности, важна в целях определения надежности финансового положения организации. Поэтому важней­шей задачей анализа является сокращение разрыва между номинальной и реальной величиной прибыли. Простейшим способом оценки «качества» финансовых результа­тов, реальности их динамики является расчет и анализ изменения трех групп соотношений: 1. соотношения расходов по обычным видам деятельности с вы­ручкой от продаж: (27) (28) (29) По динамике этих соотношений можно судить о том, насколько эффективно осуществляются в организации различные функции управ­ления (производственная, коммерческо-сбытовая, административно-управленческая), а также о способности организации управлять рас­ходами. Тенденция к росту названных соотношений может свиде­тельствовать о существующих в организации проблемах контроля расходования средств; 2. соотношения показателей прибыли (убытка) с выручкой от про­дажи: (30) (31) (32) Каждый следующий показатель испытывает влияние все больше­го числа факторов. Последний показатель является обобщающим, а расчет двух других используется для лучшего понимания причин его изменения. Цель расчета приведенных соотношений и анализа их динамики - подтверждение стабильности получения чистой прибыли с каждого рубля продаж. Первое соотношение позволяет оценить реальный уровень эффективности управления продажами в организации. Высо­кое значение второго соотношения говорит о существенном влияний на конечный финансовый результат прочих доходов и расходов. Учитывая, что многие из них носят непостоянный (случайный) характер, сложившаяся ситуация свидетельствует о низком качестве чистой прибыли. Сравнение второго и третьего соотношения позволяет установить влияние на конечный финансовый результат налогового фактора, а также чрезвычайных доходов и расходов, носящих экстраординарный характер и не зависящих от уровня эффективности деятельности организации; 3. соотношения выручки от продаж и стоимости активов (капитала) организации. Расчет этого соотношения и анализ его изменения позволяет оценить реальную динамику доходности капитала и деятельности организации в целом. Существуют и другие, более глубокие и сложные приемы оценки «качества» финансовых результатов. [Оценим «качество» финансовых результа­тов и реальности их динамики в ОАО «Лидер» с помощью перечисленных выше соотношений (смотри практику)]. Вопрос 3 Анализ прибыли от продаж Наиболее крупной статьей формирования чистой прибыли, как правило, является прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг. Поэтому в процессе анализа важно оценить влияние факторов, вызвавших изменение этого показателя. Цель факторного анализа прибыли от продаж - выявление резер­вов ее повышения. В целом на прибыль от продаж оказывают влияние следующие основные факторы: • объем продаж (чем больше организация продает рентабельной продукции, тем больше она получает прибыли); • структура продаж (отдельные виды продаваемой продукции работ, услуг имеют различную рентабельность. Некоторые из них могут оказаться убыточными для предприятия. Поэтому от того, каков ассортимент продаваемой продукции, во многом зависит величина прибы­ли организации); • цены на продаваемые продукцию, работы и услуги (их повыше­ние позволяет предприятию получить дополнительную прибыль. Однако изменение этого фактора имеет ограничения в условиях высо­кой конкуренции, так как продавцы строят свою ценовую политику ис­ходя не столько из уровня приемлемой для себя рентабельности, сколь­ко из среднего уровня цен на аналогичные товары, работы, услуги); • уровень затрат, включенных в себестоимость продукции (их рост приводит к уменьшению прибыли в том же размере). Методика факторного анализа прибыли от продаж включает следующие расчеты: 1. расчет общего изменения прибыли от продаж (∆Р): (33) где, Р1 - прибыль отчетного года, тыс. руб.; Р0 - прибыль предыдущего года, тыс. руб.; 2. расчет влияния на прибыль изменений объема продаж (∆Pi): (34) где, ∆N% - прирост объёма продаж в процентах, рассчитываемый по формуле (35) где, N1,0 - выручка от продаж отчётного периода в ценах предыдущего, тыс. руб.; N0 - выручка от продаж предыдущего периода, тыс. руб. 3. расчёт влияния на прибыль изменения отпускных цен на проданную продукцию (∆Р2) (36) где, N1 - выручка от продаж отчётного периода, тыс. руб. 4. расчёт влияния на прибыль изменения себестоимости продукции (∆Р3) (37) где, S1,0 - полная себестоимость проданной продукции отчётного периода в ценах и условиях предыдущего, тыс. руб. S1 - полная себестоимость проданной продукции отчётного периода, тыс. руб. Такой расчет можно провести не только в целом по общей сумме расходов на производство и продажу продукции, работ, услуг, но и оце­нить влияние производственных, управленческих и коммерческих расходов отдельно; 5. расчет влияния на прибыль изменения в структуре продаж (∆Р4) (38) 6. расчет совокупного влияния факторов, равного общему изменению прибыли от продаж (∆Р). (39) Факторный анализ позволяет выявить резервы увеличения при­были от продаж за счет: • снижения расходов; • оптимизации структуры (ассортимента) продаж; • разработки гибкой ценовой политики; • поиска новых рынков сбыта; • улучшения качества продукции, работ, услуг и др. Для оценки влияния этих факторов помимо информации Отчёта о прибылях и убытках используются данные специального расчёта, в результате которого натуральные объёмы продаж отчётного периода пересчитываются в средние цены и затраты предыдущего. [Расчёт и оценку влияния факторов представим в табл. 20 (смотри практику)]. Данные Отчета о прибылях и убытках позволяют рассчитать порог рентабельности и запас финансовой прочности организации. Важным условием точности их определения является обязательное выделение из общей суммы расходов по обычным видам деятельности управлен­ческих и коммерческих расходов, носящих с определенной долей условности постоянный характер. В этом случае рассчитанная в Отче­те валовая прибыль (Рвал) может быть отождествлена с известным показателем маржинального дохода (маржинальной прибыли), т.е. (40) где, Sп - себестоимость проданных товаров, продукции, работ включающая производственные (условно-переменные) расходы (стр. 020); МД - маржинальный доход. Известно, что маржинальный доход рассчитывается по формуле: (41) где, Sпер - условно-переменные затраты; Sпос - условно-постоянные затраты; Р - прибыль от продаж. Таким образом, маржинальный доход представляет собой сумму покрытия условно-постоянных расходов (управленческих и коммер­ческих) и формирования прибыли от продаж. На основе показателя маржинального дохода рассчитываются показатели порога рентабельности и запаса финансовой прочности. Порог рентабельности (К), или точка безубыточности (критический объем продаж) (К) — характеризует тот объем продукции, работ, услуг, реализация которого обеспечивает организации покрытие всех затрат, связанных с их производством и продажей, и рассчитывается по формуле: (42) где, УР - управленческие расходы; КР - коммерческие расходы; МД : N - доля маржинального дохода в выручке от продаж. Запас финансовой прочности (ЗФП) - характеризует тот объем продукции, в пределах которого организация может снижать свои про­дажи без риска получить убытки от обычных видов деятельности, и рас­считывается по формуле: (43) В процессе анализа эти показатели рассчитываются в динамике (за отчетный и предыдущий период). Кроме того, целесообразно рас­считать запас финансовой прочности в процентах от общей величины выручки от продаж, что позволит более наглядно оценить процент безрискового снижения объема продаж. В целом названные показатели позволяют оценить уровень эффективности продаж. [Расчет эффективности продаж ОАО «Лидер» представлен в табл. 21 (смотри практику)]. Вопрос 4 Анализ прочих доходов и расходов Цель анализа прочих доходов и расходов - выявление путей уве­личения доходов и снижения расходов. Общая сумма прочих доходов и расходов представлена в форме № 2, а уточненный их состав может быть представлен в расшифровке к Отчету о прибылях и убытках и в Пояснительной записке. Прочие доходы и расходы отражают, прежде всего, результаты от инвестиционной, финансовой деятельности организации и от операций с имуществом организации. Доходы от инвестиционной деятельности (кроме вложений во внеоборотные активы и их продажи) образуются на предприятии, если оно имеет финансовые вложения в ценные бумаги, уставные капита­лы других организаций либо принимает участие в совместной деятель­ности. Они находят отражение в строках «Проценты к получению» и «Доходы от участия в других организациях» Отчета о прибылях и убытках. Расходы по финансовой деятельности, связанной с увели­чением собственного капитала (за счет выпуска и размещения акций и иных долевых бумаг) и заемных средств (в результате получения кредитов, займов и др.), указываются в строке «Проценты к уплате» Отчета о прибылях и убытках. Результаты от операций с имуществом (продажи, передачи во вре­менное пользование, ликвидации и др.) отражаются в строках «Про­чие доходы» и «Прочие расходы» формы № 2. В процессе анализа необходимо, прежде всего, исследовать укруп­ненную структуру прочих доходов и расходов и ее изменение в отчет­ном периоде по сравнению с предыдущим. Такой анализ проводится по данным формы № 2. Затем на основе пояснений к отчету о прибы­лях и убытках следует провести анализ более детализированной струк­туры прочих доходов и расходов. Такой анализ позволяет выяснить, что в большей мере повлияло на изменение сальдо этих доходов и рас­ходов: изменение прочих доходов или изменение прочих расходов, а также определяются элементы доходов и расходов, наиболее существенно повлиявшие на указанные изменения. В результате анализа структуры прочих доходов и расходов мож­но сделать некоторые предварительные выводы о финансовой ситуа­ции на предприятии. Например, высокий уровень и положительная динамика процентов к получению в составе прочих доходов может свидетельствовать об относительном избытке денежных средств на предприятии, что позволяет отвлекать их в предоставленные займы, банковские депозиты, ценные бумаги других организаций. Напротив, высокий уровень и положительная динамика процентов к уплате в составе прочих расходов могут быть связаны со значительной ролью заемных средств в финансировании деятельности предприятия. Причиной образования убытков от продажи основных средств, материальных ценностей является, как правило, снижение их качества и потребительских свойств вследствие длительного и небрежного хра­нения. [Анализ прочих доходов и расходов ОАО «Лидер» проведём на основании табл. 17 и табл. 18 (смотри практику)]. В современных условиях существенного расширения самостоя­тельности коммерческих организаций в построении взаимоотношений со своими контрагентами приводит к возрастанию влияния на форми­рование конечного финансового результата деятельности организации другой группы прочих доходов и расходов, включающей штрафы, пени, неустойки за нарушение условий хозяйственных договоров, прибыли (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году, дебиторскую и кредиторскую задолженность, по которой истек срок исковой дав­ности и др. Их анализ сводится к сравнению сумм доходов и расходов в динамике за несколько периодов. В определенной мере такое сравнение позволяет судить об организации работы маркетинговой, финансовой, бухгалтерской служб предприятия, платежной дисципли­не, соблюдении условий хозяйственных договоров со стороны дебиторов и самого предприятия, уровне контроля состояния и сохран­ности активов и обязательств. Схема анализа третьей группы прочих доходов и расходов, свя­занных с возникновением чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности и в мировой практике именуемых экстраординарными, аналогична той, которая используется при исследовании всех остальных прочих доходов и расходов. Вопрос 5 Анализ рентабельности обычных видов деятельности Аналитические возможности Отчета о прибылях и убытках позво­ляют оценить рентабельность обычных видов деятельности организации. Для расчета показателей рентабельности, как правило, используется прибыль от продаж. Однако в отдельных случаях, например, при оценке рентабельности отдельных операционных сегментов (видов деятельности), целесообразно использовать валовую прибыль (стр. 029). Для оценки рентабельности обычных видов деятельности рассчи­тывают и анализируют в динамике следующие показатели: 1. рентабельность продаж (рn) - отражает величину прибыли, полученной с каждого рубля выручки от продаж товаров, продукции работ, услуг: (44) где, Рп - прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг (стр. 050); 2. рентабельность расходов по обычным видам деятельности (pS) - позволяет оценить, сколько прибыли получено организацией с каждого рубля затрат на производство и продажу продукции, работ, услуг: (45) где, S - общая сумма расходов по обычным видам деятельности (полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг) (сум­ма стр. 020, 030 и 040); 3. рентабельность производственных расходов (pSn) - характери­зует величину прибыли с каждого рубля расходов, связанных с произ­водством продукции, работ, услуг: (46) где, Sп - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, которая включает расходы, связанные с производством и его органи­зацией (стр. 020); 4. рентабельность управленческих расходов (рУР) - показывает величину прибыли, полученную с каждого рубля управленческих расходов: (47) 5. рентабельность коммерческих расходов (рКР) - позволяет оце­нить величину прибыли, полученную с каждого рубля коммерческих расходов: (48) [Проанализируем динамику показателей рентабельности обычных видов деятельности ОАО «Лидер» с помощью табл. 22 (смотри практику)] В ходе анализа необходимо выявить влияние различных факто­ров на рентабельность обычных видов деятельности. Для этого исполь­зуется следующая факторная модель: (49) где, Z - затраты на один рубль проданной продукции, руб. [Расчёт факторного ана­лиза рентабельности расходов по обычным видам деятельности ОАО «Лидер» проведём на основе табл. 22 (смотри практику)] В целом основными факторами, оказывающими влияние на рентабельность продаж, являются следующие: • структура продукции; • цены на продаваемые товары, продукцию, работы, услуги; • уровень расходов на производство и продажу продукции, работ услуг; • эффективность использования производственных и финансо­вых ресурсов; • качество продукции; • уровень организации и управления производством и продажами; • отраслевые особенности, внешние условия функционирования организации (экономическая ситуация в стране, развитие внешнеэко­номических связей, цены на энерго- и другие ресурсы, обеспеченность ими региона и т.д.). Контрольные вопросы 1. Раскройте содержание Отчёта о прибылях и убытках и его аналитические возможности. 2. Охарактеризуйте состав и содержание доходов и расходов, отражаемых в Отчёте о прибылях и убытках. 3. Раскройте порядок формирования важнейших показателей финансовых результатов деятельности организации. 4. Назовите факторы, оказывающие влияние на изменение прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли. 5. Раскройте процедуры анализа динамики и структуры финансовых результатов деятельности организации по данным Отчёта о прибылях и убытках. 6. Охарактеризуйте содержание методики факторного анализа прибыли от продаж. 7. Назовите особенности анализа прочих доходов и расходов организации. 8. Раскройте методику расчёта маржинального дохода, порога рентабельности и запаса финансовой прочности по данным Отчёта о прибылях и убытках. 9. Назовите резервы и пути оптимизации финансовых результатов деятельности организации. Тема 4 Анализ отчёта об изменениях капитала Вопрос 1 Анализ состава и структуры собственного капитала организации Отчет об изменениях капитала содержит информацию о структу­ре и движении собственного капитала, а также создаваемых организа­цией резервов. При анализе формы № 3 бухгалтерской отчетности возникает целый ряд проблем, связанных с многозначностью термина «капитал». Основная сложность состоит в уточнении понятий, характеризующих капитал и его составляющие. Прежде всего, следует выделить совокупный капитал, выступающий в качестве источника формирования активов организации. Фундаментальное уравнение бухгалтерского учета основано именно на таком понимании капитала: (50) Нередко в специальной литературе в качестве аналога данного уравнения используется следующий вариант: (51) т.е. термин «капитал» трактуется в самом широком смысле - в каче­стве совокупных источников формирования имущества, включающих собственный и заемный капитал. В то же время термином «капитал» может быть обозначен только собственный капитал, а заемный капитал определяется как обязатель­ства. В этом случае фундаментальное уравнение принимает вид: (52) Такой подход применяется в определении капитала в соответствии с МСФО: термин «капитал» означает «чистые активы или собственные средства компании». В Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России также отмечается, что «капитал представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за время деятельности организации». Именно поэтому форма №3 отражающая изменение источников собственных средств, названа Отчетом об изменениях капитала. Вместе с тем в финансовом анализе преобладает первый подход, основанный на следующих положениях: 1. капитал (совокупный капитал) - общая сумма средств, вло­женных в активы организации; 2. в зависимости от того, за счет каких средств он сформирован - собственных или заемных, в составе капитала выделяют собственный и заемный капитал. Собственный капитал выполняет следующие основные функции; ◦ оперативная - поддержание непрерывности деятельности. Обя­зательным условием для этого является образование и сохранение уставного капитала на уровне не ниже установленного Гражданским кодексом Российской Федерации минимального размера; ◦ защитная - обеспечение защиты капитала (интересов) креди­торов и возмещения убытков. Для этого введено обязательное требо­вание наличия чистых активов, стоимость которых по величине долж­на быть не меньше, чем зарегистрированный уставный капитал. Кроме того, для защиты интересов кредиторов создается резервный капитал. Его основное назначение - покрытие возможных убытков и снижение риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры; ◦ распределительная - связана с участием в распределении полу­ченной чистой прибыли; ◦ регулирующая - означает участие отдельных субъектов в управ­лении организацией. В соответствии с приказом Минфина России от 23 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организации» форма № 3 претерпела существенные изменения. В прежнем виде в Отчете об изме­нениях капитала сохранился только справочный раздел, в котором отражается величина чистых активов, а также средства, полученные из бюджета и внебюджетных фондов на финансирование расходов по обычным видам деятельности и капитальные вложения во внеобо­ротные активы. В первом разделе Отчета об изменениях капитала представлены данные об изменении всех основных элементов собственного капитала за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того, в Отчете представлены корректировки размера собственного капитала, отраженно­го в заключительном сальдо на 31 декабря предыдущего года, в результате: • внесения изменений в учетную политику; • переоценки основных средств. Согласно ПБУ 1/98 «Учетная политика организации», утвержденному приказом Минфина России от 9 декабря 1998 г. № 60н, учетная политика может быть изменена, если: • изменяются нормативные акты, регулирующие порядок ведения бухгалтерского учета; • организация внедряет новые способы ведения бухгалтерского учета; • существенно меняются условия деятельности организации (реорганизация компании, смена собственников, изменение видов дея­тельности и т.п.). Корректировки заключительного сальдо собственного капитала на 31 декабря предыдущего года позволяют привести размер вступи­тельного сальдо на 1 января отчетного года в соответствие с условия­ми отчетного года, т.е. обеспечивается условие сопоставимости дан­ных за разные периоды (предыдущий и отчетный год), что важно при проведении горизонтального анализа. В процессе анализа состава и структуры собственного капитала следует рассчитать удельный вес отдельных его элементов - уставно­го капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспре­деленной прибыли. Такой расчет следует проводить по состоянию на 1 января предыдущего года, 1 января и 31 декабря отчетного года. В целом структура собственного капитала представлена сле­дующим образом: Располагаемый (имеющийся) капитал состоит из следующих элементов: 1. инвестированный капитал - капитал, вложенный собственни­ками и включающий: • уставный капитал (для акционерных обществ - суммарная стоимость простых (обыкновенных) и привилегированных акций; для обществ с ограниченной ответственностью - стоимость вкладов его участников), • часть добавочного капитала в виде эмиссионного дохода; 2. накопленный капитал - капитал, сформированный за счет чистой прибыли. К нему относятся: • резервный капитал, • нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года; 3. результаты переоценки основных средств, приводящие к изменению стоимости активов организации. Они отражаются как составная часть добавочного капитала. Доходы будущих периодов представляют собой потенциальный капитал, так как его включение в состав располагаемого собственного капитала произойдет после признания доходов и их отражения в соот­ветствующем периоде в составе финансового результата. Резервы предстоящих расходов образуют временную составляю­щую собственного капитала, так как формируются в начале года и прак­тически полностью расходуются к концу года. Самым значимым элементом собственного капитала является располагаемый капитал, а в его составе - инвестированный и накопленный капитал. По соотношению и динамике этих двух видов капитала оценивают деловую активность и эффективность деятельности организации. Тенденция к увеличению удельного веса накопленного капитала свиде­тельствует о способности организации наращивать средства, вложенные в активы, и характеризует реальный рост ее финансовой устойчивости. [По данным Отчета об изменениях капитала можно рассчитать удельный вес основных его элементов, образующих располагаемый капитал ОАО «Лидер» (табл. 23) (смотри практику)]. Вопрос 2 Анализ движения собственного капитала В форме № 3 бухгалтерской отчетности раскрываются факторы изменения собственного капитала - источники пополнения отдель­ных его элементов и направления их использования. В частности на размер уставного капитала могут повлиять: • дополнительный выпуск акций (+) или уменьшение их количества (-); • увеличение (+) или уменьшение (-) номинальной стоимости акций; • реорганизация предприятия (±). Размер добавочного капитала может измениться в результате; • пересчета иностранных валют (±); • получения эмиссионного дохода (+); • направления его части на увеличение уставного капитала (-); • погашения убытка, выявленного по результатам работы за год (-). Резервный капитал может увеличиться за счет отчислений от чис­той прибыли и уменьшиться в результате погашения убытка, выявленного по результатам работы за год. Величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) зависит от: • финансовых результатов отчетного года (±); • размера выплаченных дивидендов (-); • отчислений в резервный фонд (-); • последствий реорганизации предприятия (±). Кроме того, добавочный капитал (его заключительное сальдо на 31 декабря предыдущего года) корректируется на результат пере­оценки основных средств. В результате переоценки основных средств, а также внесения изменений в учетную политику корректируется так­же и нераспределенная прибыль. В процессе анализа движения собственного капитала необходимо выявить изменение его величины и всех составляющих к концу года по сравнению с его началом. Для этого рассчитываются абсолютные изменения и темпы роста показателей. Выясняется, по каким элемен­там собственного капитала наблюдается самое высокое увеличение или уменьшение, определяются причины изменения капитала. [Анализ динамики уставного капитала и факторов его изме­нения проведём в табл. 24 (смотри практику)]. [Анализ динамики добавочного капитала представлен в табл. 25 (смотри практику)]. [Информация о факторах изменения резервного капитала представлена в табл. 26 (смотри практику)]. [Проанализируем дина­мику нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) организации с помощью данных табл. 27 (смотри практику)]. Помимо простейших процедур оценки динамики собственного капитала и отдельных его элементов, рассмотренных выше, следует также рассчитать показатели движения капитала: 1. коэффициент поступления собственного капитала (Кпост СК) - показывает, какую часть собственного капитала (СК) от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие средства: (53) 2. коэффициент использования собственного капитала (Кисп СК) - показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начинало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта: (54) [Эти коэффициенты рассчитываются как по общей величине собственного капитала, так и по составляющим его элементам (табл. 28) (смотри практику)]. Если коэффициент поступления больше коэффициента использова­ния, то это означает, что в организации идет процесс наращивания соб­ственного капитала, и наоборот. Вопрос 3 Анализ структуры и динамики резервов В Отчете об изменениях капитала расшифровываются и отража­ются за два года (предыдущий и отчетный) три группы резервов: 1. резервы, образующие резервный капитал организации и сфор­мированные за счет чистой прибыли; 2. оценочные резервы; 3. резервы предстоящих расходов. Основное различие этих видов резервов состоит в том, что они формируются из разных источников. Как было отмечено ранее, пер­вый вид резервов образуется за счет чистой прибыли организации, вто­рой - за счет финансовых результатов (они отражаются в составе про­чих расходов), а источником покрытия резервов предстоящих расходов являются расходы по обычным видам деятельности (себестоимость продукции, работ, услуг). В первую группу резервов, образующих резервный капитал, вклю­чаются: • резервы, образованные в соответствии с законодательством. Такие резервы обязаны формировать акционерные общества и совме­стные предприятия. В соответствии с Федеральным законом от 7 ав­густа 2001 г. № 120-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Феде­ральный закон Об акционерных обществах» с 1 января 2002 г. минимальный размер резервного капитала (фонда) не должен состав­лять менее 5% уставного капитала; • резервы, образованные в соответствии с учредительными до­кументами независимо от организационно-правовых форм организаций. В целом резервный капитал выступает в качестве страхового фон­да, создаваемого для возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц (кредиторов) в случае недостаточности при­были. Для резервного капитала характерно строго целевое использо­вание его средств. Это означает, что они не могут быть распределены (изъяты) собственниками вплоть до ликвидации организации. Оценочные резервы (вторая группа) формируются для покрытия суммы уменьшения активов. Организацией могут создаваться следу­ющие оценочные резервы: • под обесценение стоимости материальных ценностей. Эти резервы формируются, когда активы испорчены, морально устарели или их рыночные цены имеют устойчивую тенденцию к снижению. Сумма резерва определяется по каждому номенклатурному номеру как разница между фактической себестоимостью заготовления (приобретения) материальных ценностей и текущей рыночной стоимостью (стоимостью возможной продажи) на конец отчетного периода и учи­тываются на счете 14 «Резервы под снижение стоимости материаль­ных ценностей»; • под обесценение вложений в ценные бумаги. Такие резервы создаются в случае, если учетная цена выше рыночной стоимости акций или другой ценной бумаги на сумму образовавшейся разницы. Они формируются по каждому виду ценных бумаг на дату составления годовой отчетности и учитываются на одноименном счете 59; • по сомнительным долгам. Данные резервы создаются не только в конце года, но и каждый квартал по результатам инвентаризации дебиторской задолженности. Величина резерва определяется по каждому сомнительному долгу в зависимости от финансового состояния (платеже­способности) должника и оценки вероятности погашения долга полно­стью или частично. Учет таких резервов ведется на одноименном счете 63. Резервы предстоящих расходов (третья группа) создаются для равномерного списания расходов отчетного года на следующие цели: • дорогостоящий ремонт основных средств; • выплата отпускных работникам организации; • выплата ежегодных вознаграждений за выслугу лет и по итогам работы за год; • гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание. Остатки зарезервированных на эти цели сумм в годовом Балансе появятся только в том случае, если организация решила сохранить те или иные резервы и в следующем году. В процессе анализа резервов необходимо: 1. оценить структуру резервов и ее динамику. Для этого рассчи­тывается удельный вес резервов каждого вида в общей их величине в предыдущем и отчетном году; 2. проанализировать динамику резервов. При этом определяется изменение резервов на конец отчетного и предыдущего года по срав­нению с началом, а также рассчитываются коэффициенты поступле­ния и использования резервов (аналогичные коэффициентам движе­ния капитала, которые были рассмотрены выше в вопросе 2). [Проанализируем состав и движение резервов, образуемых ОАО «Лидер», с помощью табл. 29 и 30 (смотри практику)]. В заключение следует отметить, что еще одним элементом собственного капитала назывались доходы будущих периодов. Если из данных бухгалтерского Баланса видно, что на начало и конец предыдущего и отчетного года отсутствуют суммы по соответствующей строке 640, то анализ этого элемен­та собственного капитала ограничивается только оценкой динамики его величины на конец года по сравнению с его началом и удельного веса показателя в общей сумме собственных средств на те же даты. Контрольные вопросы 1. Дайте характеристику понятию «капитал». 2. Назовите состав источников формирования имущества. 3. Охарактеризуйте структуру и функции собственного капитала организации. 4. Назовите факторы изменения уставного, резервного, добавочного капитала и нераспределённой прибыли. 5. Раскройте содержание Отчёта об изменениях капитала и его аналитические возможности для оценки состава, структуры и движения собственного капитала коммерческой организации. 6. Перечислите основные направления анализа движения собственного капитала. 7. Назовите виды резервов, создаваемых организацией, охарактеризуйте их экономическое содержание и порядок формирования. 8. Раскройте процедуры анализа резервов, создаваемых организацией. Тема 5 Анализ отчёта о движении денежных средств Вопрос 1 Анализ движения денежных средств организации прямым методом Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности важно знать, из каких источников организация получает денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главной целью такого анализа является оценка способности организации зара­батывать денежные средства в соответствующем размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Для того чтобы обеспечить заинтересованных пользователей дан­ными об изменении денежных средств в разрезе основных видов дея­тельности организации, в международной практике формируется Отчет о движении денежных средств. С 1996 г. одноименный отчет вве­ден в состав бухгалтерской отчетности российских предприятий в виде формы № 4. Отчет о движении денежных средств раскрывает информацию о денежных потоках организации, отражающую источники поступле­ния денежных средств и направления их расходования. Основными пользователями такой информации являются собственники и креди­торы. Первые на основе данных о денежных потоках получают воз­можность более обоснованно подойти к разработке политики распре­деления и использования прибыли. Кредиторы могут оценить достаточность средств у потенциального заемщика и его способность зарабатывать денежные средства, необходимые для погашения обяза­тельств. Анализ движения денежных средств основывается на использо­вании целого ряда понятий. Денежные средства - наличные деньги в кассе и те средства на счетах в банках, которыми организация может свободно распоряжаться. К денежным средствам приравниваются денежные эквиваленты - краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения организации, легко обратимые в денежные средства и незначительно подверженные риску изменения рыночной цены. Это означает, что конкретный вид краткосрочных финансовых вложений может быть признан эквивален­том денежных средств при условии, что есть уверенность в свободном обращении данной ценной бумаги в деньги без существенной потери в стоимости, по которой она отражена в бухгалтерском Балансе. Движение денежных средств генерирует денежные потоки. Денежный поток - это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяй­ственной деятельности. Поступление (приток) денежных средств называется положитель­ным денежным потоком, выбытие (отток) - отрицательным потоком. Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной дея­тельности в целом называется чистым денежным потоком. Чистый денежный поток может быть положительным и отрица­тельным. Положительное значение чистого денежного потока свиде­тельствует о наращении денежных средств или их притоке, а отрица­тельное - об их сокращении или оттоке. Приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организации» были внесены существенные изменения в содержание формы № 4 «Отчет о движении денежных средств». Информация в Отчете теперь представляется за два периода времени (предыдущий и отчетный), что позволяет проводить динамический анализ не только остатков денежных средств, но и их притоков и оттоков. Изменился состав показателей формы № 4, например, в источниках денежных средств появились поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям, и поступления от эмиссии акций и иных долевых бумаг. В направлениях расходования средств - приобретение дочерних организаций. Если предприятие осуществля­ло такие операции в 2003 г., то бухгалтеру пришлось приводить по этим строкам аналогичные данные и за 2002 г. Форму № 4 разделили на три части. В каждой из них отражается соответственно движение денежных средств по текущей, инвестици­онной и финансовой деятельности. Таким образом, в Отчете наглядно представлены источники поступления и направления использования денежных средств по каждому виду деятельности. Следует отметить также, что уточнено содержание самих видов деятельности: 1. текущая деятельность организации, преследующая извлече­ние прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (т.е. производство продукции, выполнение строительных работ, продажа товаров, оказание услуг, предоставление имущества в аренду и др.); 2. инвестиционная деятельность организации, связанная с при­обретением и продажей земельных участков, зданий и иной недвижи­мости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов; осуществлением собственного строительства, расходов на НИОКР, финансовых вложений (приобретением ценных бумаг дру­гих организаций, в том числе долговых, внесением вкладов в уставные капиталы других организаций, предоставлением займов другим орга­низациям и т.п.); 3. финансовая деятельность организации, в результате которой изменяется величина и состав собственного капитала организации и ее заемных средств (например, в результате поступлений от выпу­ска акций, облигаций, предоставления другими организациями зай­мов и кредитов, погашения полученных займов и кредитов и т.п.). Таким образом, если в отношении характера текущей деятельно­сти практически ничего не изменилось, то содержание инвестицион­ной и финансовой деятельности существенно уточнено. Напомним, что ранее к инвестиционной деятельности относилась деятельность, связанная с капитальными вложениями во внеоборотные активы и их продажей, а также осуществлением только долгосрочных финан­совых вложений. В то же время, финансовой деятельностью призна­валась деятельность организации, связанная с осуществлением крат­косрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретен­ных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п. Из этого следует, что внесенные в характеристику инвестиционной и финансовой деятельности уточнения привели содержание Отчета о движении денежных средств в соответствие с международными стандартами финансовой отчетности, согласно которым инвестиционная деятельность вязана с размещением (вложением) средств организации, а финансо­вая - с их привлечением в хозяйственный оборот. В Отчете о движении денежных средств организации теперь обя­заны рассчитывать по каждому виду деятельности показатель «Чис­тые денежные средства», идентичный по своему характеру известному в мировой практике показателю «Чистый денежный поток». Кроме того, в форму № 4 введен новый показатель «Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов», который пред­ставляет собой алгебраическую сумму чистых денежных средств (чис­тых денежных потоков) от разных видов деятельности. Введен новый показатель «Величина влияния изменения курса иностранной валюты по отношению к рублю». Его рассчитывают те организации, которые осуществляли операции в иностранной валюте. Эта строка введена для того, чтобы увязать заключительное сальдо предыдущего периода и вступительное сальдо отчетного пери­ода. Здесь находит отражение разница, возникающая в результате изменения курса иностранной валюты. Из Отчета о движении денежных средств исключен справочный раздел, где ранее отражалось движение денежной наличности. Таким образом, внесенные в форму № 4 изменения повысили ее наглядность, понятность для внешних пользователей, возможности для проведения анализа денежных потоков организации. В мировой практике известны два метода формирования и анали­за отчета о движении денежных средств: прямой метод - предполагает использование учетных данных об оборотах по статьям денежных средств, т.е. раскрывает информа­цию о поступлении и расходовании денежных средств в разрезе раз­личных видов деятельности. Однако этот метод не раскрывает взаи­мосвязи полученного конечного финансового результата (чистой прибыли или убытка) и изменения денежных средств (чистого денеж­ного потока) организации; косвенный метод - предполагает использование данных Не только статей денежных средств, но и всех остальных статей акти­вов и пассивов, изменение которых влияет на финансовые потоки орга­низации. Оба метода используются при формировании Отчета о движении денежных средств по текущей деятельности. Денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности отражаются прямым методом. В российской практике форма № 4 для внешних пользователей формируется на основе прямого метода, а для внутреннего управле­ния может быть использован косвенный. Прямой метод анализа денежных потоков является наиболее про­стым. С учетом новых информационных возможностей формы № 4 можно выделить следующие его важнейшие направления: 1. горизонтальный анализ, при проведении которого следует рас­считать и оценить абсолютные изменения и темпы роста остатков денежных средств на конец периода по сравнению с его началом за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того, по каждой статье поступ­ления и расходования денежных средств в разрезе каждого вида дея­тельности оценивается динамика их притока и оттока. Новая форма Отчета о движении денежных средств позволяет также рассчитать и проанализировать изменение по сравнению с предыдущим годом чистого денежного потока по каждому виду деятельности; 2. вертикальный анализ, включающий: • расчет и анализ в динамике удельных весов чистых денежных потоков каждого вида деятельности в общей его величине в целом по всей организации; • анализ структуры поступления и выбытия денежных средств по каждому виду деятельности за два периода. Притоками денежных средств от текущей деятельности органи­зации являются: • денежные поступления от продажи товаров, продукции, выпол­нения работ, оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков; • поступления от аренды; • прочие поступления (включая возврат средств от поставщиков, подотчетных лиц, из бюджета, суммы, полученные по решению суда, поступления от страховых компаний, комиссионные и др.). Оттоками по текущей деятельности являются денежные средства направленные: • на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов; • оплату труда работников организации; • расчеты с бюджетом по налогам и сборам; • отчисления во внебюджетные фонды; • выплату дивидендов собственникам, процентов по полученным кредитам и займам, размещенным облигациям и другим ценным бумагам; • прочие выплаты, включая выдачу средств подотчетным лицам, перечисления страховым компаниям и др. Следует отметить, что раздел Отчета о движении денежных средств, отражающий информацию о денежных потоках по текущей деятельности, является ключевым. На основе данных о величине и динамике чистого денежного потока (чистых денежных средств) по этому виду деятельности можно сделать выводы о способности орга­низации создавать денежные средства в результате своей основной де­ятельности в размере, необходимом для расчета по обязательствам и осуществления инвестиционной деятельности. Именно поэтому в Отчете важно отделить потоки денежных средств по текущей дея­тельности от потоков по финансовой деятельности, связанной с привлечением денежных средств со стороны. В целом это позволяет внешним пользователям выяснить уровень платежеспособности орга­низации, степень ее независимости от внешних источников финанси­рования и, в определенной мере, размеры связанных с этим финансо­вых рисков. Потоками денежных средств от инвестиционной деятельности являются: • выручка от продажи объектов основных средств, нематериаль­ных активов и иных внеоборотных активов (+); • выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложе­ний (+); • дивиденды, полученные от участия в капитале других органи­заций (+); • проценты, полученные по финансовым вложениям и предо­ставленным другим организациям займам (+); • поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям (+); • приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов (-); • приобретение дочерних организаций (-); • приобретение ценных бумаг и иные финансовые вложения (-); • предоставление займов другим организациям (-). Денежными потоками от финансовой деятельности являются: • поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг (+); • поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями (+); • целевые финансирование и поступления (+); • погашение полученных займов и кредитов (без процентов) (-); • средства, направленные на выкуп собственных акций (-); • погашение обязательств по финансовой аренде (-). Следует отметить, что суммы погашения полученных займов и кредитов показываются без процентов, так как последние являются расходами, участвующими в формировании финансового результата, и потому отражаются в составе текущей деятельности. Изменение собственного капитала в результате получения чистой прибыли или убытка в разделе финансовой деятельности не учитыва­ется, так как доходы и расходы, связанные с формированием финансо­вого результата, отражаются в текущей деятельности. Следует также иметь в виду, что внутренние перемещения денеж­ных средств с расчетного счета в кассу или на валютный счет и наобо­рот не рассматриваются в качестве притоков (оттоков) денежных средств, отражаемых в форме № 4. Еще одним направлением аналитического исследования Отчета о движении денежных средств прямым методом является коэффи­циентный анализ, предполагающий расчет и оценку показателей платежеспособности организации. Они исчисляются как отношение по­ступлений и расходования денежных средств по текущей деятельности и деятельности предприятия в целом. Коэффициенты платеже­способности (Кпл) могут быть рассчитаны одним из двух способов: (55) Рассчитанный таким образом коэффициент платежеспособности позволяет увидеть, до какого уровня могут быть сокращены поступле­ния денежных средств, чтобы можно было осуществить необходимые платежи. Например, если коэффициент равен 1,15, то это означает, что организация может сократить приток денежных средств на 15% без риска не оплатить счета. Нижней допустимой границей значения данного показателя является 1; (56) Значение этого коэффициента также не должно быть меньше 1, иначе организация будет не в состоянии осуществить свои текущие платежи за счет поступлений денежных средств и ей придется покры­вать возникший дефицит за счет накопленного на начало периода остатка денежных средств. [Анализ следует начать с общей оценки движения денежных средств ОАО «Лидер» табл. 31 (смотри практику)]. [Степень участия денежных потоков по каждому виду деятельнос­ти в общем приросте денежных средств организации можно оценить на основе исследования структуры чистого денежного потока ОАО «Лидер» табл. 32 (смотри практику)]. На следующем этапе целесообразно исследовать состав источни­ков поступления денежных средств и направлений их расходования в разрезе отдельных видов деятельности, а также оценить динамику притоков и оттоков в отчетном году по сравнению с предыдущим. [Анализ движения денежных средств по всем видам деятельности ОАО «Лидер» представим в виде табл. 33 (смотри практику)]. [Коэффициентный анализ движения денежных средств ОАО «Лидер» прямым методом представлены в табл. 34 (смотри практику)]. Вопрос 2 Косвенный метод анализа движения денежных средств организации Прямой метод формирования и анализа движения денежных средств имеет существенный недостаток - он не раскрывает взаимо­связи полученного конечного финансового результата (чистой прибы­ли) и изменения денежных средств на счетах организации. При использовании косвенного метода конечный финансовый результат преобразуется в величину чистого денежного потока от теку­щей деятельности с помощью целого ряда корректировок. Их осуще­ствление проводится в несколько этапов. Этап I. Устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера, таких как начисление амортизации по внеоборотным активам и их выбытие. Сумма начисленной амортизации, означающей перенос стоимо­сти основных средств и нематериальных активов на себестоимость про­дукции в соответствии с установленными нормами, уменьшает финан­совый результат организации и одновременно не сопровождается движением денежных средств. Поэтому сумма амортизации должна быть добавлена к чистой прибыли. Выбытие основных средств и других внеоборотных активов отра­жается как убыток в размере их остаточной стоимости, уменьшающий величину конечного финансового результата организации. Вместе с тем на величину денежных средств эта операция не оказывает никакого влияния, так как их выбытие произошло раньше (в момент приобре­тения активов). Таким образом, сумма убытка, полученного в резуль­тате выбытия внеоборотных активов, также должна быть добавлена к величине чистой прибыли. Из вышеизложенного следует, что операции выбытия внеоборотных активов влияют на величину конечного финансового результата организации, который выступает исходной базой для расчета чистого денежного потока от текущей деятельности косвенным методом. Вме­сте с тем операции продажи объектов основных средств, нематериальных и других внеоборотных активов отражаются в Отчете о движении денежных средств в разделе инвестиционной деятельности. Поэтому для устранения двойного учета влияния одной операции на денежные потоки, (в составе операционной и инвестиционной деятельности) положитель­ный финансовый результат продажи внеоборотных активов (прибыль) должен быть показан в форме № 4 со знаком «минус», а отрицательный (убыток) - со знаком «плюс». Таким образом, результат выбытия вне­оборотных активов при расчете чистого денежного потока по текущей деятельности исключается из чистой прибыли (убытка). Аналогичным образом в разделе текущей деятельности формы № 4 должны быть исключены и другие статьи доходов и расходов, которые отражаются в составе инвестиционной деятельности (например, дохо­ды от участия в других организациях, от продажи ценных бумаг и дру­гих финансовых вложений, проценты по предоставленным займам). Этап II. Выполняются корректировки с учетом изменений в ста­тьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Расчет пред­полагает оценку изменений по каждой статье оборотных активов (кроме денежных средств) и краткосрочных обязательств (кроме задол­женности по займам и кредитам, так как суммы притока и оттока денежных средств, связанных с привлечением заемных средств, рас­крываются в разделе финансовой деятельности). Увеличение статей оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, прочих оборот­ных активов) происходит с использованием денежных средств, поэто­му рассматривается как их отток. Наоборот, уменьшение статей обо­ротных активов означает высвобождение средств и расценивается как приток денег. Таким образом, для расчета чистого денежного потока по текущей деятельности прирост оборотных активов должен быть показан в Отчете о движении денежных средств со знаком «минус», а их сокращение - со знаком «плюс». По операциям движения краткосрочных обязательств механизм обратный. Рост остатков задолженности перед кредиторами свидетель­ствует, что часть активов организации и производимых ею затрат остаётся неоплаченной, т.е приводит к притоку денежных средств и отра­жается в форме № 4 со знаком «плюс», а снижение остатков означает отток средств («минус»). Совокупное влияние рассмотренных процедур, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к определению чистого денежного потока по текущей деятельности, т.е. (57) где, - скорректированная величина чистой прибыли организации; - изменение денежных средств по текущей деятельности за пе­риод; - чистый денежный поток по текущей деятельности. [На основании данных бухгалтерского Баланса, Отчета о прибы­лях и убытках, Отчета о движении денежных средств и Пояснитель­ной записки ОАО «Лидер» проанализируем движение денежных средств косвенным методом (табл. 35) (смотри практику)]. Косвенный метод анализа денежных потоков организации вклю­чает также расчет целого ряда коэффициентов, позволяющих оценить «качество» полученной чистой прибыли и ликвидность организации. К ним относятся следующие показатели: 1. коэффициент «качества» чистой прибыли (Ккач) - позволяет выявить и оценить величину расхождения между чистой прибылью и чистым денежным потоком, рассчитывается по формуле: (58) 2. доля амортизационных отчислений по внеоборотным активам в чистом денежном потоке по текущей деятельности (Кам) - позво­ляет оценить влияние амортизации внеоборотных активов (А) на разницу между чистой прибылью и чистым денежным потоком по теку­щей деятельности, исчисляется по формуле: (59) 3. коэффициент Бивера (Кбивера) - показывает, в какой степени могут быть покрыты краткосрочные (КО) и долгосрочные обязательства (ДО) за счет притока денежных средств (чистой прибыли и амор­тизации). Зарубежный опыт показывает, что у благополучных пред­приятий коэффициент Бивера находится в пределах 0,4 - 0,45: (60) 4. коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком денежных средств (Кпокр ко) - показывает степень покрытия крат­косрочных обязательств за счет притока денежных средств: (61) 5. коэффициент реинвестирования денежных средств (Креинв) - позволяет оценить степень покрытия отрицательного чистого денежного потока по инвестиционной деятельности (ЧДПинв) положитель­ным чистым денежным потоком по текущей деятельности: (62) В целом косвенный метод имеет следующие преимущества по сравнению с прямым методом анализа денежных потоков: • позволяет раскрыть взаимосвязь полученного конечного финан­сового результата и чистого денежного потока (изменения денежных средств); • выполняет контрольную функцию, так как позволяет оценить сбалансированность показателей бухгалтерского Баланса, Отчета о прибылях и убытках и Отчета о движении денежных средств; • более прост технически по сравнению с прямым методом; • дает возможность построить Отчет о движении денежных средств без привлечения внутренних данных об оборотах по счетам денежных средств организации. Вместе с тем надежность информации, раскрываемой в Отчете о движении денежных средств, который сформирован косвенным методом, непосредственно зависит от достоверности отраженного Отчете о прибылях и убытках конечного финансового результата. Поэтому на практике в качестве оптимального варианта рекомен­дуется применение прямого метода в качестве основного с последую­щей сверкой чистой прибыли (убытка) и чистого денежного потока по текущей деятельности, что позволяет воспользоваться преимуще­ствами обоих методов. Контрольные вопросы 1. Назовите цели и задачи анализа денежных потоков организации. 2. Перечислите виды деятельности, по которым осуществляется движение денежных средств. 3. Раскройте аналитические возможности Отчёта о движении денежных средств. 4. Раскройте понятия «денежные средства», «эквиваленты денежных средств», «денежный поток», «чистый денежный поток». 5. Охарактеризуйте прямой метод анализа движения денежных средств. 6. Раскройте особенности косвенного метода анализа движения денежных средств. 7. Опишите методику расчёта коэффициентов, характеризующих платёжеспособность организации и рассчитываемых по данным Отчёта. Тема 6 Анализ приложения к бухгалтерскому балансу Вопрос 1 Анализ нематериальных активов В форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому Балансу», утверж­денной приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67н, для всех видов амортизируемого имущества (основных средств, нематериаль­ных активов, доходных вложений в материальные ценности) выделе­ны самостоятельные разделы. В первом разделе дается расшифровка к строке 110 бухгалтерско­го Баланса «Нематериальные активы» и раскрывается информация о наличии, движении нематериальных активов в разрезе отдельных их видов и величине начисленной амортизации этих активов. Следует отметить, что в отличие от бухгалтерского Баланса, где нематериаль­ные активы отражаются по остаточной стоимости, в форме № 5 рас­крывается информация об их первоначальной стоимости. В соответствии с ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов», утвержденным приказом Минфина России от 16 октября 2000 г. № 91н, нематериальными активами признаются активы, удовлетворяющие одновременно следующим требованиям: • отсутствие материально-вещественной (физической) структуры; • возможность идентификации (выделения, отделения) органи­зацией от другого имущества; • использование в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд организа­ции; • использование в течение длительного времени (более 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев); • организацией не предполагается последующая перепродажа данного имущества; • способность приносить организации экономические выгоды в будущем; • наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование самого актива и исключительного права у организации на результаты интеллектуальной деятельности (патенты, свидетельства, другие охранные документы, договор уступки (приобретения) патента, товарного знака и т.п.). К нематериальным активам относятся: 1. объекты интеллектуальной собственности (исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности): ◦ у патентообладателя на изобретение, промышленный образец полезную модель, ◦ правообладателя на программы ЭВМ, базы данных, ◦ правообладателя на топологии интегральных микросхем, ◦ владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименова­ние места происхождения товаров, ◦ патентообладателя на селекционные достижения; 2. деловая репутация организации; 3. организационные расходы (расходы, связанные с образовани­ем юридического лица, признанные в соответствии с учредительными документами частью вклада участников (учредителей) в уставный (складочный) капитал организации). К нематериальным активам нельзя отнести интеллектуальные и деловые качества персонала организации, так как они неотделимы от своих носителей и не могут быть использованы без них. Часть нематериальных активов, называемых расходами на НИОКР, отражается в специальном разделе формы № 5. На основе данных Приложения к бухгалтерскому Балансу, а так­же Отчета о прибылях и убытках проводится анализ нематериальных активов по нескольким направлениям. Проводится анализ структуры нематериальных активов и ее из­менения на конец анализируемого года по сравнению с его началом (рассчитывается удельный вес отдельных видов нематериальных ак­тивов в общей их величине на начало и конец года, определяется изме­нение удельного веса). В процессе анализа движения нематериальных активов рассчиты­ваются абсолютное изменение и темп роста нематериальных активов в целом и отдельных их видов на конец года по сравнению с началом. Можно также определить коэффициенты движения нематериальных активов: 1. коэффициент поступления нематериальных активов (Кпост), характеризует долю вновь поступивших за год активов в их стоимости на конец анализируемого периода и рассчитывается по формуле: (63) 2. коэффициент выбытия нематериальных активов (Квыб) - показывает долю выбывших за год нематериальных активов в их стоимости на начало анализируемого периода, рассчитывается по формуле: (64) Производится анализ степени списания стоимости нематериаль­ных активов на расходы организации (путем начисления амортизации). Амортизация по нематериальным активам начисляется в течение срока полезного использования тремя способами: • линейным способом; • способом уменьшаемого остатка; • способом списания стоимости пропорционально объему про­дукции (работ). По нематериальным активам, по которым невозможно определить срок полезного использования, нормы амортизационных отчислений устанавливаются в расчете на 20 лет (но не более срока деятельности организации). В процессе анализа необходимо рассчитать отношение начислен­ной амортизации по нематериальным активам к их первоначальной стоимости на начало и конец года. При наличии необходимой инфор­мации такой анализ следует провести не только по общей сумме нема­териальных активов, но и в разрезе отдельных их видов. Для анализа эффективности использования нематериальных активов рассчитываются следующие показатели: 1. рентабельность нематериальных активов (рнма) - характери­зует величину прибыли, получаемой с каждого рубля нематериальных активов. Он рассчитывается как отношение прибыли до налогообло­жения (стр. 140 ф. № 2) или чистой прибыли (стр. 190 ф. № 2) к сред­негодовой первоначальной стоимости нематериальных активов. С определенной долей точности по данным Приложения к бухгалтер­скому Балансу среднегодовая первоначальная стоимость рассматри­ваемых активов исчисляется как среднее арифметическое от суммы значений на начало и конец года; 2. оборачиваемость нематериальных активов (Lнма) - позволяет оценить величину выручки, получаемой с каждого рубля нематериальных активов, и рассчитывается как отношение выручки от продаж товаров, продукции, работ, услуг (стр. 010 ф. № 2) к среднегодовой первоначальной стоимости нематериальных активов. Существует и другое вариант исчисления их оборачиваемости, который предполагает использование в знаменателе дроби не первоначальной стоимости нематериальных активов, а годовой суммы начисленной по ним амортизации. Использование нематериальных активов может быть признано эффективным, если выполняется следующее условие: Трнма<ТрN<ТрР (65) где, Трнма - темп роста стоимости нематериальных активов; ТрN - темп роста выручки от продаж товаров, продукции, работ, услуг (N); ТрР - темп роста прибыли (Р). В ходе исследования нематериальных активов следует также про­вести факторный анализ их рентабельности с помощью мультиплика­тивной модели, отражающей влияние на изменение этого показателя двух факторов - рентабельности продаж и оборачиваемости немате­риальных активов. (66) [Анализ динамики и структуры нематериальных активов по дан­ным Приложения к бухгалтерскому Балансу ОАО «Лидер» представлен в табл. 36 (смотри практику)]. [На следующем этапе проведем коэффициентный анализ движе­ния и использования нематериальных активов на основании данных Приложения к бухгалтерскому Балансу за отчетный год (табл. 37) (смотри практику)]. Значения показателей за предыдущий год получены из аналогичных расчетов за соответствующий период. В заключение анализа нематериальных активов оценим влияние рентабельности продаж (уровня эффективности основной деятельно­сти) и оборачиваемости этих активов на их рентабельность. [Исходные данные для анализа коэффициентов систематизированы в табл. 38 (смотри практику)]. Вопрос 2 Анализ основных средств Информация о первоначальной (восстановительной) стоимости основных средств, их составе, движении, размере начисленной амор­тизации представлена в Приложении к бухгалтерскому Балансу во вто­ром разделе «Основные средства». Здесь дается расшифровка к стр. 120 бухгалтерского Баланса. Основные средства отражаются в соответ­ствии с традиционной классификацией по видам: здания; сооружения и передаточные устройства; машины и оборудование; транспортные средства; производственный и хозяйственный инвентарь; рабочий скот; продуктивный скот; многолетние насаждения; другие виды основных средств; земельные участки и объекты природопользования; капиталь­ные вложения на коренное улучшение земель. Информация об амортизации основных средств представлена менее детально: по зданиям и сооружениям; машинам, оборудованию транспортным средствам; по всем остальным основным средствам. Организации-лизингодатели в данном разделе не отражают суммы накопленной амортизации по лизинговому имуществу. Она раскры­вается отдельно в разделе формы № 5 «Доходные вложения в матери­альные ценности». Данные формы № 5 позволяют провести анализ основных средств по нескольким направлениям. Производится анализ структуры основных средств и ее динами­ки. В рекомендуемой приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности» форме № 5 не раскры­вается информация о величине производственных и непроизводствен­ных основных средств. Однако, если организация приняла решение отразить эту информацию в Приложении к бухгалтерскому Балансу, то можно оценить структуру основных средств не только в разрезе отдельных их видов (зданий, сооружений, машин и оборудования и т.п.), но и оценить величину вложений средств в производственные и непроизводственные объекты. При проведении анализа движения основных средств рассчиты­ваются абсолютные изменения и темпы роста этих активов, коэффи­циенты поступления и выбытия по всем основным средствам и по от­дельным их видам, в том числе по активной и пассивной части. Как известно, активная часть основных средств - это те объекты, которые непосредственно участвуют в процессе производства (обыч­ных видов деятельности); пассивная часть - объекты основных средств, обеспечивающие нормальные условия работы активной час­ти основных средств и людей. Следует отметить, что состав активной и пассивной части варьи­рует в зависимости от отраслевой специфики. Например, в машино­строении к активной части относятся машины и оборудование, а также транспортные средства, а в нефте- и газодобывающей промышленно­сти в ее состав включаются и сооружения. Для расчета коэффициентов движения основных средств используются следующие формулы: (67) (68) Данные приложения к бухгалтерскому Балансу позволяют для анализа технического состояния основных средств рассчитать на нача­ло и конец года следующие коэффициенты: 1. коэффициент износа (Кизн) - позволяет оценить степень спи­сания стоимости основных средств на расходы организации. Чем выше значение этого коэффициента, тем, как правило, выше уровень изно­шенности основных средств: (69) 2. коэффициент годности (Кгодн) - является показателем, обрат­ным коэффициенту износа по своему экономическому содержанию: (70) Расчет рассмотренных показателей следует провести в целом по основным средствам, а также отдельно: • по зданиям и сооружениям; • машинам, оборудованию, транспортным средствам (активной части); • другим объектам основных средств. Столь детальный анализ имеет принципиальное значение, так как высокая степень изношенности активной части основных средств име­ет более негативные последствия, чем то же состояние пассивных основных средств (частая поломка оборудования, выпуск бракован­ной продукции, рост затрат на ремонт, сокращение прибыли, сниже­ние уровня эффективности хозяйственной деятельности предприятия и ухудшение ее конкурентных позиций). Для анализа эффективности использования основных средств помимо данных Приложения к бухгалтерскому Балансу потребуется дополнительно информация формы № 2 о выручке от продажи и при­были. Данное направление анализа предполагает расчет и оценку в динамике следующих показателей: 1. фондоотдача (Фо) - характеризует величину продукции (работ, услуг), полученную с каждого рубля основных средств: (71) где, N - выручка от продажи товаров, работ, услуг; F - среднегодовая первоначальная стоимость основных средств, рассчитываемая по данным формы № 5 как средне арифметическое суммы значений на начало и конец года; 2. фондоотдача активной части () - показывает, сколько про­дукции (работ, услуг) получено с каждого рубля активной части основ­ных средств (Fа): (72) 3. рентабельность основных средств (pF) - позволяет оценить величину прибыли (Р) с каждого рубля основных средств: (73) Для расчета последнего показателя, как правило, используется прибыль до налогообложения, так как ее величина характеризует общий финансовый результат от всех операций и видов деятельности, осуществляемой с помощью основных средств. Вместе с тем можно при исчислении рентабельности основных средств использовать так­же показатели прибыли от продаж и чистой прибыли, не забывая акцен­тировать на этом внимание при составлении аналитического заключе­ния. При необходимости проводится анализ динамики следующих показателей, раскрываемых в Приложении к бухгалтерскому Балансу: • объектов основных средств, переданных в аренду; • объектов основных средств, переведенных на консервацию; • объектов основных средств, полученных в аренду; • объектов недвижимости, принятых в эксплуатацию и находя­щихся в процессе государственной регистрации. Кроме того, по данным формы № 5 можно оценить результаты от переоценки объектов основных средств (их первоначальной стоимо­сти и начисленной амортизации), а также изменение стоимости объектов основных средств в результате достройки, дооборудования, реконструкции, частичной ликвидации. Все это позволит получить дополнительную информацию об использовании основных средств на предприятии. [Проиллюстрируем рассмотренные выше направления анализа основных средств расчетами по данным ОАО «Лидер». Динамика и структура основных средств представлены в табл. 39 (смотри практику)]. [Расчет показателей технического состояния и эффективности использования основных средств ОАО «Лидер» прове­ден в табл. 40 (смотри практику)]. Вопрос 3 Анализ доходных вложений в материальные ценности В форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому Балансу» в отдель­ный раздел выделена информация о движении доходных вложений в материальные ценности. Этот вид активов был введен в бухгалтерский Баланс и Приложение к нему с 1 января 2000 г. К доходным вложениям относится имущество, передаваемое организацией в лизинг или предоставляемое по договору проката. В Приложении к бухгалтерскому Балансу раскрывается инфор­мация о первоначальной стоимости доходных вложений в материаль­ное ценности на начало и конец года, величина поступивших и выбыв­ших за год активов, а также сумма начисленной амортизации на соот­ветствующие даты. Анализ доходных вложений в материальные ценности по данным формы №5 проводится по следующим направлениям: 1. анализ структуры доходных вложений и ее изменения на конец года по сравнению с началом. При этом рассчитываются удельные веса имущества, переданного по договорам лизинга и проката в общей величине доходных вложений, на начало и конец года и их измене­ние; 2. анализ динамики доходных вложений в материальные ценно­сти. Для этого рассчитываются абсолютные изменения, темпы роста общей суммы доходных вложений и отдельных их видов, а также опре­деляются коэффициенты поступления и выбытия, рассчитываемые аналогично таким же показателям по основным средствам и немате­риальным активам; 3. оценка уровня изношенности доходных вложений в матери­альные ценности. Данное направление анализа предполагает расчет и оценку на начало и конец года коэффициента износа, рассчитывае­мого как отношение суммы начисленной амортизации на соответству­ющую дату к первоначальной стоимости доходных вложений на ту же дату. В дальнейшем при привлечении внутренней информации (догово­ров лизинга, проката, данных о платежах и др.) необходимо оценить целесообразность и эффективность операций по передаче имущества в лизинг или предоставления его по договору проката. Для этого опре­деляются экономические выгоды, полученные организацией в виде доходов, экономии по налогу на имущество, прибыль от этих опера­ций, и др. Вопрос 4 Анализ расходов на НИОКР и на освоение природных ресурсов В соответствии с приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67н в форме № 5 появились новые разделы «Расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы и «Расходы на освоение природных ресурсов». Порядок учета расходов на НИОКР и отражение их в бухгалтерской отчетности регулируется ПБУ 17/02 «Учет расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические рабо­ты» утвержденным приказом Минфина России от 19 ноября 2002 г. № 115н. Согласно ПБУ 17/02 расходы на НИОКР признаются в бух­галтерском учете при выполнении следующих условий: • сумма расхода может быть определена и подтверждена; • имеется документальное подтверждение выполнения работ (акт приемки выполненных работ и т.п.); • использование результатов работ для производственных и (или) управленческих нужд приведет к получению будущих экономических выгод (дохода); • использование результатов НИОКР может быть продемонст­рировано. В случае невыполнения хотя бы одного их этих условий расходы на НИОКР признаются прочими расходами отчетного периода. Прочими расходами отчетного периода признаются также расхо­ды на НИОКР, которые не дали положительного результата. При соблюдении перечисленных условий и в случае получения положительного результата расходы на НИОКР признаются внеоборот­ными активами и списываются на расходы по обычным видам деятель­ности путем начисления амортизации одним из следующих способов: • линейным; • способом списания расходов пропорционально объему продук­ции (работ, услуг). Информация о расходах на НИОКР (если они признаны внеобо­ротными активами) должна быть отражена в разделе I бухгалтерского Баланса в составе прочих внеоборотных активов, а в случае существен­ности - как самостоятельная группа статей актива. В форме № 5 пред­ставлена информация о наличии расходов на НИОКР на начало и конец года, а также о сумме поступивших и списанных расходов. При этом организация должна отразить расходы не только в общей сумме, Но и в разрезе отдельных видов работ или видов расходов (материаль­ных, трудовых, отчислений на социальные нужды, стоимости спецоборудования для испытаний и исследований, на содержа­ние и эксплуатацию научно-исследовательского оборудования, установок и сооружений, общехозяйственных расходов, прочих расходов). Анализ расходов на НИОКР проводится по следующим направлениям: 1. анализ структуры расходов и ее изменения на конец года по сравнению с началом; 2. анализ движения расходов на НИОКР. При этом оценивается динамика общей суммы расходов и отдельных их видов, а также могут быть рассчитаны коэффициенты движения: • коэффициент поступления расходов на НИОКР (Кпост): (74) • коэффициент списания расходов на НИОКР (Ксписан): (75) 3. анализ динамики следующих расходов: • по незаконченным НИОКР, • на НИОКР, не давших положительных результатов и отнесен­ных на прочие расходы отчетного года. При этом следует определить удельный вес расходов на НИОКР, не давших положительных результатов, в общей сумме прочих расхо­дов организации и оценить их влияние на конечный финансовый ре­зультат. В дальнейшем необходимо выявить причины возникновения этих убытков. В аналогичных разрезах, что и по расходам на НИОКР, представле­на в форме № 5 информация о расходах на освоение природных ресурсов, носящих капитальный характер и приводящих к созданию внеоборот­ных активов. К данному виду относятся расходы на проведение геоло­гического изучения недр, разведку (доразведку) осваиваемых место­рождений, работы подготовительного характера в добывающих отраслях и т.п. Анализ расходов на освоение природных ресурсов проводится ана­логично анализу расходов на НИОКР. Вопрос 5 Анализ финансовых вложений В действующей в настоящее время форме № 5 существенно рас­ширен раздел «Финансовые вложения». В частности расширен спи­сок финансовых вложений, который включает следующие их виды: • вклады в уставные капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ); • государственные и муниципальные ценные бумаги; • ценные бумаги других организаций (в том числе долговые цен­ные бумаги - облигации, векселя); • предоставленные займы; • депозитные вклады; • прочие финансовые вложения. Кроме того, рекомендуется выделять информацию о ценных бума­гах, имеющих текущую рыночную стоимость, в случае, если организа­ция располагает подобной информацией (формируемой на фондовом рынке). Информация Приложения к бухгалтерскому Балансу позволяет провести анализ финансовых вложений по следующим направлениям: 1. определяется, какие финансовые вложения - долгосрочные или краткосрочные - преобладали у организации на начало и конец отчет­ного периода; 2. анализируется динамика финансовых вложений по общей сум­ме и в разрезе отдельных их видов; 3. оценивается структура долгосрочных и краткосрочных финан­совых вложений. При этом следует обратить внимание, куда органи­зация активнее вкладывает свои деньги - в долевые, долговые цен­ные бумаги, предоставляет займы другим организациям, делает депо­зитные вклады; 4. изучается отклонение текущей рыночной стоимости финансо­вых вложений в ценные бумаги от их балансовой оценки, если такая информация представлена в Приложении к бухгалтерскому Балансу; 5. используя данные Отчета о прибылях и убытках, следует оце­нить доходность финансовых вложений организации. Для этого сум­мы, отраженные по строкам формы № 2 «Проценты к получению» и «Доходы от участия в других организациях», следует сопоставить со среднегодовой стоимостью финансовых вложений, рассчитанной по данным формы № 5. Вопрос 6 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности В форме № 5 в соответствии с приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности» существенно изменен раздел «Дебиторская и кредиторская задолженность». Здесь теперь содержится информация только об остатках долгосроч­ной и краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности на начало и конец отчетного года в разрезе наиболее крупных их статей. В частности из общей суммы дебиторской задолженности выделены: • расчеты с покупателями и заказчиками; • авансы выданные; • прочая дебиторская задолженность. В свою очередь в составе кредиторской задолженности выделены следующие ее виды: • расчеты с поставщиками и подрядчиками; • авансы полученные; • расчеты по налогам и сборам; • кредиты; • займы; • прочая кредиторская задолженность. Следует отметить, что по дебиторской задолженности рекомен­дуется раскрывать наиболее крупные статьи обязательств, а такие ста­тьи, как задолженность подотчетных лиц, бюджета и внебюджетных фондов по переплатам налогов и взносов, работников организации по прочим операциям и другие представлены одной строкой «Прочая задолженность». Информация формы № 5 о кредиторской задолжен­ности практически полностью дублирует данные бухгалтерского Баланса. К тому же кредиты и займы, которые в Балансе показывают­ся отдельно от кредиторской задолженности и в действовавшей до 2003 г. форме № 5 раскрывались в самостоятельном разделе, теперь в Приложении к бухгалтерскому Балансу отражаются как часть кре­диторской задолженности. Таким образом, из формы № 5 исключена следующая очень важ­ная аналитическая информация: • сумма образовавшейся и погашенной задолженности, что не позво­ляет провести анализ ее движения; • сумма просроченной дебиторской и кредиторской задолженно­сти, что затрудняет оценку ее состояния; • расшифровка наиболее крупных дебиторов и кредиторов. Вместе с тем соблюдение требований существенности, полноты и других делает обязательным раскрытие этой информации (особен­но о просроченной и сомнительной задолженности) в Пояснительной записке. Аналитические возможности Приложения к бухгалтерскому балансу позволяют провести исследование дебиторской и кредитор­ской задолженности только по следующим направлениям: 1. анализ изменения дебиторской и кредиторской задолженности на конец года по сравнению с началом; 2. определение удельного веса долгосрочной и краткосрочной задолженности в общей ее величине. При этом следует помнить, что дебиторская задолженность представляет собой отвлечение средств организации из оборота, поэтому наличие и значительная доля долго­срочных обязательств дебиторов крайне невыгодно для предприятия в условиях инфляции. По кредиторской задолженности - обратная ситуация; 3. оценка структуры долгосрочной и краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности на начало и конец года, определение структурных сдвигов; 4. расчет и оценка соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, выявления влияния этого соотношения на уровень платежеспособности организации. В случае, если в Пояснительной записке раскрыта информация о просроченной задолженности, а также о сумме возникших и пога­шенных обязательств, анализ может быть дополнен оценкой состояния и движения дебиторской и кредиторской задолженности. [Проанализируем движение и состав дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Лидер» в табл. 41 (смотри практику)]. Далее если данные бухгалтерского Баланса и Приложения к нему по иссле­дуемой организации позволяют увидеть, что для финансирования сво­ей деятельности она привлекала долгосрочные и краткосрочные кре­диты следует проанализировать движение и структуру заемных средств. [Анализ ОАО «Лидер» представлен в табл. 42 (смотри практику)]. Контрольные вопросы 1. Раскройте структуру и содержание Приложения к бухгалтерскому Балансу. 2. Назовите состав нематериальных активов организации, опишите методику их анализа по данным Приложения к бухгалтерскому Балансу. 3. Охарактеризуйте показатели структуры, движения, технического состояния и эффективности использования основных средств, методику их расчёта по данным Приложения к бухгалтерскому Балансу. 4. Перечислите виды доходных вложений в материальные ценности и особенности их анализа по данным Приложения к бухгалтерскому Балансу. 5. Перечислите виды финансовых вложений организации и содержание методики их анализа по данным Приложения к бухгалтерскому Балансу. 6. Охарактеризуйте аналитические возможности Приложения к бухгалтерскому Балансу для оценки состояния и движения дебиторской и кредиторской задолженности. 7. Охарактеризуйте понятие и виды расходов на НИОКР и освоение природных ресурсов, содержание их анализа по данным Приложения к бухгалтерскому Балансу. Тема 7 Анализ сегментарной отчётности Вопрос 1 Понятие, нормативное регулирование и порядок формирования сегментарной отчётности Многие крупные компании производят разнообразные товары оказывают широкий спектр услуг, которые различаются по своему тех­ническому уровню, рентабельности и другим условиям. Кроме того, продажа товаров, продукции, работ, услуг совершается в различных географических регионах, которые также имеют свои особенности (уровень спроса, доходы потребителей, социально-экономические и другие условия). Информация об этих особенностях представляет значительный интерес для пользователей финансовой отчетности, так как она позволяет: • лучше понять результаты прошлой деятельности организации; • точнее оценить риски и прибыли организации; • принять более обоснованные решения в отношении организа­ции в будущем. В связи с этим возникает потребность в формировании сегмен­тарной отчетности, с помощью которой можно оценить качество рабо­ты каждого сегмента бизнеса. Рассмотрим основные термины, исполь­зуемые в анализе сегментарной отчетности. Сегмент - означает отрезок, часть чего-либо. Применительно к бухгалтерскому учету это понятие используется в том смысле, что в бухгалтерской отчетности сведения о разных час­тях (сегментах) деятельности организации необходимо раскрывать обособленно. Такими частями (сегментами) могут быть данные о производстве и продажах разных товаров, работ, услуг или данные о продажах одного вида товара в разных регионах. Сегментарная отчетность - отчетность, раскрывающая информацию по отдельным сегментам деятельности организации. Требования и порядок формирования сегментарной отчётности сформулированы в ПБУ 12/2000 «Информация по сегментам», утвержденном приказом Минфина России от 27 января 2000 г. № 11н, которое в свою очередь было разработано на основе МСФО 14 «Сег­ментная отчетность». В соответствии с этим положением сегментар­ную отчетность обязаны формировать коммерческие организации (кроме кредитных), для которых обязательным является выполнение одного из следующих условий: • организация или ассоциация является составителем сводной бухгалтерской отчетности; • организация осуществляет различные виды деятельности или производит товары, различающиеся по технологическому процессу, группам потребителей, способам реализации и т.п.; • организация осуществляет свою деятельность в различных гео­графических регионах. Требования ПБУ 12/2000 не распространяются на субъекты малого предпринимательства. В данном нормативном акте определе­ны следующие понятия: информация по сегменту - информация, раскрывающая часть деятельности организации в определенных хозяйственных условиях посредством представления установленного перечня показателей бух­галтерской отчетности организации; операционный сегмент - часть деятельности организации по производству определенного товара, выполнению определенной работы, оказанию определенной услуги или однородных групп това­ров, работ, услуг, которая подвержена рискам и получению прибылей, отличным от рисков и прибылей по другим товарам, работам, услугам или однородным их группам; географический сегмент - часть деятельности организации по производству товаров, выполнению работ, оказанию услуг в опре­деленном географическом регионе деятельности организации, которая подвержена рискам и получению прибылей, отличным от рисков и при­былей, имеющих место в других географических регионах деятельно­сти организации; отчетный сегмент - отдельный операционный или географи­ческий сегмент, информация о котором является обязательной для раскрытия в бухгалтерской отчетности или в сводной бухгалтерской отчетности. Порядок составления сегментарной отчетности включает следу­ющие этапы: 1. определение отчетных сегментов; 2. выбор формата и содержания сегментарной отчетности в соответствии с системой методов и критериев учетной политики органи­зации; 3. сбор и обобщение информации по отчетным сегментам из регистров управленческого и финансового учета; 4. раскрытие информации по первичному и вторичному форма­там сегментарной отчетности в соответствии с нормативными документами, регулирующими предоставление информации по сегментам. Перечень сегментов, информация по которым раскрывается в бухгалтерской отчетности, устанавливается организацией самостоятель­но, исходя из ее организационной и управленческой структуры. При выделении отчетных сегментов принимают во внимание сле­дующие виды рисков: • общеэкономические; • валютные; • кредитные; • ценовые; • политические. При этом не предполагается их количественное измерение и выра­жение. При выделении информации по операционным сегментам несколь­ко видов товаров, работ, услуг могут быть объединены в однородную группу (сегмент) при условии сходства по всем или по большинству из следующих признаков: • назначению товаров, работ, услуг; • процессу производства товаров, выполнения работ, оказания услуг; • потребителям (покупателям) товаров, работ, услуг; • методам продажи; • системам управления деятельностью организации (если при­емлемо). При выделении информации по географическим сегментам сле­дует учитывать: • сходство условий, определяющих экономические и политиче­ские системы государств, на территории которых ведется деятельность организации; • наличие устойчивых связей в деятельности, осуществляемой в различных географических регионах; • сходство деятельности; • риски, присущие деятельности организации в определенном географическом регионе; • общность правил валютного контроля; • валютный риск, связанный с деятельностью организации в определенном географическом регионе. Для признания сегмента отчетным необходимо выполнение сле­дующих требований: • значительная часть выручки сегмента получена от продажи внешним покупателям; • выручка от продажи внешним покупателям и операций с дру­гими сегментами составляет не менее 10% общей суммы выручки; • финансовый результат сегмента (прибыль или убыток) состав­ляет не менее 10% финансового результата всех сегментов; • активы данного сегмента составляют не менее 10% суммы активов всех сегментов; • на отчетные сегменты должно приходиться не менее 75% выруч­ки организации. Если получено менее 75%, то должны быть выделены дополнительные сегменты, даже если они не удовлетворяют «правилу 10%». В целом единовременно должны быть соблюдены первое и пятое требование, а также одно из тех, что объединены в п. 2, 3 и 4. При формировании бухгалтерской отчетности по сегментам не­обходимо выделять первичную и вторичную информацию по сегментам. Если риски и прибыли организации определяются главным обра­зом различиями в производимых товарах, работах, услугах, то первич­ным является раскрытие информации по операционным сегментам, а вторичным - по географическим. Если риски и прибыли организации определяются главным обра­зом различиями в географических регионах деятельности, то первич­ным является раскрытие информации по географическим сегментам, а вторичным - по операционным. Если риски и прибыли организации определяются в равной мере различиями в производимых товарах, работах, услугах и различиями в географических регионах, то первичной считается информация по операционным сегментам, а вторичной - по географическим. В составе первичной информации по отчетному сегменту в от­четности раскрываются следующие показатели, относящиеся к отчетному сегменту: 1. общая величина выручки; 2. финансовый результат (прибыль или убыток); 3. общая балансовая величина активов; 4. общая величина обязательств; 5. общая величина капитальных вложений в основные средств и нематериальные активы; 6. общая величина амортизационных отчислений по основным средствам и нематериальным активам; 7. совокупная доля в чистой прибыли (убытке) зависимых и дочер­них обществ, совместной деятельности, а также общая величина вложений в эти зависимые, дочерние общества и совместную деятельность. Если вторичной информацией признана информация по географическому сегменту, то в отчетности раскрываются следующие показатели: 1. величина выручки от продажи внешним покупателям в разрезе географических регионов, выделенных по местам расположения рын­ков сбыта; 2. балансовая величина активов отчетного сегмента по местам рас­положения активов; 3. величина капитальных вложений в основные средства и нема­териальные активы по местам расположения активов. Если же вторичной признана информация по операционным сег­ментам, то в бухгалтерской отчетности должны быть отражены сле­дующие показатели: 1. выручка от продажи внешним покупателям; 2. балансовая величина активов; 3. величина капитальных вложений в основные средства и нема­териальные активы. Знание особенностей содержания и формирования сегментарной отчетности обеспечивает построение стройной методики ее анализа, в составе которой целесообразно выделить две крупные части: 1. анализ отчетной информации в разрезе операционных сегмен­тов деятельности организации; 2. анализ отчетной информации в разрезе географических сегмен­тов деятельности организации. Вопрос 2 Особенности анализа отчётной информации в разрезе операционных сегментов Анализ отчетной информации в разрезе операционных сегментов деятельности организации проводится на основе учетных данных о выручке от продаж, расходах, финансовом результате, балансовой стоимости активов, начисленной амортизации по основным средствам и нематериальным активам, обязательствам отдельных сегментов. Его следует начинать с оценки обоснованности выделения отчетных сегментов. Для этого необходимо проверить полученную информацию до операционным сегментам на соответствие всем требованиям, предъявляемым к ним. [Оценка количественных критериев признания отчетных операци­онных сегментов ОАО «Лидер» приведена в табл. 43 (смотри практику)]. Чаще всего информация по операционным сегментам признается первичным форматом сегментарной отчетности и включает следующие показатели: • общая величина выручки; • финансовый результат (прибыль или убыток); • общая балансовая величина активов (их суммарная величина вместе с нераспределенными между сегментами активами должна соответствовать сумме, отраженной по стр. 300 Баланса); • общая величина обязательств (без учета задолженности по нало­гу на прибыль. Вместе с нераспределенными обязательствами она должна соответствовать сумме долгосрочных и краткосрочных обяза­тельств организации); • общая величина капитальных вложений в основные средства и нематериальные активы; • общая величина амортизационных отчислений по основным средствам и нематериальным активам; • совокупная доля в чистой прибыли (убытке) зависимых и дочер­них обществ, совместной деятельности, а также общая величина вло­жений в эти зависимые, дочерние общества и совместную деятельность. Как правило, не представляет большой сложности определение величины выручки сегмента и его финансового результата, который рас­считывается как разность между выручкой и расходами сегмента без об­щехозяйственных и прочих расходов, относящихся к организации в целом. Сложнее распределить между сегментами и прочими операциями все остальные показатели. Практика не выработала до сих пор точных методов такого распределения. Поэтому согласно МСФО 14, если рас­пределение сумм активов, обязательств и других показателей являет­ся спорным, то лучше их обозначить в отчетности как нераспределен­ные. Как правило, не составляет труда распределение большинства показателей между сегментами тогда, когда эти сегменты являются составляющими не одной организации, а группы предприятий. [В целом информация по операционным сегментам ОАО «Лидер» за предыдущий и отчетный год представлена в табл. 44 и 45 (смотри практику)]. Так как менее проблематичной является идентификация выруч­ки и финансового результата для выделенных операционных сегмен­тов, становится возможным рассчитать следующие основные показа­тели деятельности сегмента: • динамика выручки от продаж сегмента; • удельный вес выручки сегмента в общей величине выручки от продаж организации в целом; • динамика финансового результата сегмента; • удельный вес финансового результата сегмента в общей вели­чине финансового результата деятельности организации в целом; • рентабельность сегмента (отношение финансового результата сегмента к его выручке) и ее динамика; • расходы сегмента на один рубль выручки сегмента и их измене­ние. [Расчет названных показателей представлен в табл. 46 (смотри практику)]. [Для оценки влияния результатов деятельности по операционным сегментам на общий финансовый результат организации сле­дует провести структурный анализ доходов, расходов и прибыли орга­низации (табл. 47) (смотри практику)]. В целом такой анализ позволяет оценить вклад каждого сегмента в общие результаты работы организации, определить эффективность отдельных видов ее деятельности и уровень рисков, что важно как для внутреннего управления, так и для внешних пользователей бухгалтер­ской отчетности (собственников, потенциальных инвесторов и др.). Вопрос 3 Особенности анализа отчётной информации в разрезе географических сегментов Анализ целесообразно также начинать с оценки обоснованности выделения отчетных географических сегментов деятельности органи­зации. Прежде всего, необходимо провести количественный расчет пока­зателей для признания выделенных географических сегментов отчет­ными. [Такой расчёт представлен в табл. 48 (смотри практику)]. Ранее отмечалось, что информация по географическим сегментам чаще всего признается вторичным форматом сегментарной отчетно­сти, в которой отражается: • величина выручки внешним покупателям каждого сегмента, выделенного по местам расположения рынков сбыта; • балансовая величина активов и величина капитальных вложе­ний в основные средства и нематериальные активы отчетного сегмен­та, выделенного по местам расположения активов. В каждом случае анализ сводится к оценке следующих показателей: 1. динамики названных показателей; 2. структуры выручки или активов (удельного веса показателей сегмента в общей величине выручки от продаж или активов организа­ции в целом соответственно). Такой анализ позволяет оценить тенденции изменения в объемах продаж на различных рынках сбыта, вклад каждого сегмента в общие результаты деятельности организации. В случае, когда информация по географическим сегментам при­знана в качестве первичного формата сегментарной отчетности, ана­лиз проводится по схеме, описанной в предыдущем параграфе. [В данном случае целесообразно проанализировать дина­мику и структуру выручки от продаж продукции по географическим сегментам (табл. 49) (смотри практику)]. Контрольные вопросы 1. Назовите нормативные акты, регулирующие формирование и отражение в бухгалтерской отчётности информации по сегментам. 2. Охарактеризуйте виды сегментов, используемые для составления сегментарной отчётности. 3. Раскройте требования, необходимые для признания сегмента отчётным. 4. Назовите состав показателей, раскрываемых в первичном и вторичном формате сегментарной отчётности по операционным сегментам. 5. Перечислите показатели первичной и вторичной информации географического сегмента. 6. Раскройте методику анализа отчётной информации в разрезе операционных сегментов деятельности организации. 7. Опишите особенности анализа отчётной информации в разрезе географических сегментов деятельности организации. Тема 8 Анализ консолидированной отчётности Вопрос 1 Понятие, нормативное регулирование и порядок формирования консолидированной отчётности Характерной чертой современной мировой экономики является расширение интеграционных процессов, которые неразрывно связа­ны с концентрацией и централизацией капитала в отдельных отрас­лях экономики, созданием групп предприятий, находящихся под конт­ролем одного или нескольких собственников и совместно функцио­нирующих на определенном рынке. Основными преимуществами интеграции экономических субъектов явл: • сокращение постоянных расходов, в том числе на содержание аппарата управления; • централизованное регулирование производственных, сбытовых и финансовых операций; • единое управление активами. Так как предприятия, входящие в группу, имеют тесные экономи­ческие связи, проводят согласованную финансовую, производствен­ную, маркетинговую политику, совместно действуют на рынке това­ров и услуг, а осуществляемые ими операции находятся под единым контролем, пользователи экономической информации проявляют зна­чительный интерес к результатам деятельности группы предприятии в целом. Важнейшим источником такой информации становится кон­солидированная отчетность. Консолидированная отчетность формируется путем объединения показателей бухгалтерских отчетов взаимосвязанных предприятий, входящих в одну группу, и характеризует имущественное и финансо­вое положение группы в целом на отчетную дату, а также финансовые результаты деятельности группы за отчетный период. Таким образом, консолидированная отчетность представляет собой специфический, нетрадиционный вид бухгалтерской отчетности, так как она: 1. содержит информацию об имущественном и финансовом поло­жении группы предприятий, т.е. нескольких юридических лиц, а не од­ного юридического лица, что выходит за рамки имущественной обо­собленности; 2. составляется на основе данных индивидуальной отчетности предприятий группы, а не их бухгалтерского учета. Консолидирован­ный учет по группе не ведется. При подготовке консолидированной отчетности должны быть соблюдены следующие принципы: ◦ единой даты составления; ◦ единого денежного измерения (единой валютой обычно прини­мается валюта отчетности головного предприятия); ◦ единства методов оценки статей Баланса (унификации оценки); ◦ продолжительности использования методов консолидации; ◦ полноты информации (необходимость включения в консоли­дированную отчетность всех активов, пассивов, доходов и расходов головного предприятия и дочерних организаций в полном объеме независимо от доли головного предприятия. В консолидированной отчетности отдельной строкой должна показываться доля меньшин­ства); ◦ существенности информации (консолидированная отчетность должна содержать лишь существенную для пользователей информа­цию. Данные о дочернем (зависимом) предприятии, если они не ока­зывают существенного влияния на формирование представления о финансовом положении и финансовых результатах деятельности группы за отчетный период, могут не включаться в консолидирован­ный отчет. По российскому законодательству, если величина уставно­го капитала дочернего предприятия не превышает 3% величины капитала группы, а в сумме с капиталом других дочерних предприятий, включаемых в консолидированную отчетность группы, - 10% вели­чины капитала группы, показатели такого дочернего предприятия Могут не включаться в консолидированную отчетность группы); ◦ рациональности (включение в консолидированную отчетность группы данных о дочернем предприятии возможно, когда оно не про­тиворечит требованию рациональности ведения бухгалтерского учёта. Если такое противоречие возникает, то стоимостная оценка участия головного предприятия в дочернем должна быть отражена как финансовые вложения). Объединение показателей бухгалтерской отчетности предприятий группы в консолидированную отчетность производится по правилам, которые используются только при составлении этого вида отчетнос­ти. В частности в консолидированный Баланс не включаются: • взаимные финансовые вложения в уставный капитал предпри­ятий группы; • показатели дебиторской и кредиторской задолженности между предприятиями группы; • прибыли и убытки от внутригрупповых операций, включенные в балансовую стоимость имущества (основные средства, производ­ственные запасы и др.); • дивиденды, выплачиваемые предприятиями группы друг другу. В консолидированный Отчет о прибылях и убытках группы не включаются: • выручка от продаж продукции (товаров, работ, услуг) между предприятиями группы и затраты, приходящиеся на эту реализацию; • любые иные доходы и расходы, возникающие в результате опе­раций между предприятиями группы. Таким образом, суть консолидации состоит в проведении опера­ций взаимоисключения отдельных показателей отчетности предприя­тий группы при объединении их в консолидированную отчетность. В международной практике операции взаимоисключения называются элиминированием статей. Основная цель составления консолидированной отчетности - обес­печение котировки на фондовом рынке акций группы. Без нее коти­ровка невозможна, так как консолидированная отчетность является единственным источником информации о деятельности группы для внешних пользователей. Основными пользователями консолидированной отчетности явля­ются акционеры и инвесторы. Она может быть также использована поставщиками и покупателями продукции группы и ее отдельных пред­приятий, кредитными учреждениями и другими контрагентами группы. Кроме того, консолидированная отчетность является важным ин­струментом осуществления государственного антимонопольного кон­троля над экономической деятельностью группы предприятий, а так­же эффективного управления группой предприятий. В настоящее время порядок формирования консолидированной отчетности регулируется двумя нормативными документами: 1. Порядком ведения сводных (консолидированных) учета, отчет­ности и Баланса финансово-промышленной группы, утвержденным постановлением Правительства РФ от 09.01.97 г. № 24; 2. Методическими рекомендациями по составлению и представле­нию сводной бухгалтерской отчетности, утвержденными приказом Минфина России от 30 декабря 1996 г. № 112. Однако перечисленные документы содержат только базовую информацию о порядке составления консолидированной отчетности, не отражая многих аспектов этого процесса. До того времени, пока не будут приняты соответствующие нормативные акты (Федеральный закон «О консолидированной финансовой отчетности» и др.), Мин­фин России приказом от 12 мая 1999 г. № 38н разрешил российским предприятиям, выходящим на международные рынки, при составлении консолидированной отчетности пользоваться МСФО. В Методических рекомендациях по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности даны определения группы, дочер­него и зависимого общества. Под группой понимается головная организация с ее дочерними и зависимыми обществами. Дочернее общество - организация, в отношении которой голов­ная организация выполняет одно из условий: • обладает более 50% голосующих акций (долей в уставном капи­тале); • имеет возможность определять решения, принимаемые этой орга­низацией, в соответствии с заключенными между ними договорами; • имеет иные способы определения решений, принимаемых дочерним обществом. Зависимое общество - организация, значительной долей капита­ла которой (от 25 до 50%) владеет головная организация. Важным признаком группы предприятий является наличие еди­ного контроля над активами и операциями всех предприятий группы Следует отметить, что группа может быть сформирована не толь­ко по принципу вертикальной интеграции (когда возникают материнско-дочерние отношения между предприятиями группы), но и по прин­ципу горизонтальной интеграции (когда группа состоит из равноправ­ных предприятий, которые объединяются для достижения каких-либо хозяйственных целей и назначают единый управляющий орган). В Методических рекомендациях выделены случаи, когда сводная отчетность не составляется: 1. отсутствие контроля. Например, акции (доля в уставном капи­тале) дочернего или зависимого общества приобретены на краткосроч­ный период с целью последующей перепродажи, либо головная органи­зация не может определять решения, принимаемые дочерним обществом; 2. несоответствие требованиям существенности и рационально­сти. Данные о дочернем или зависимом обществе могут не включаться в сводную отчетность, если они не оказывают существенного влияния на формирование представления о финансовом положении и финан­совых результатах деятельности группы либо включение таких дан­ных противоречит требованию рациональности; 3. подконтрольность головного предприятия другой организации. Дочернее общество может быть в свою очередь головной организаци­ей по отношению к своим дочерним обществам. Такое общество может не составлять сводную отчетность, если 100% его голосующих акций (уставного капитала) принадлежат другой головной организации, которая не требует составления сводной отчетности; 4. различная деятельность. Если, например, в группу входят про­мышленные предприятия и банки, то вложения в уставный капитал дочернего общества, являющегося банком, отражаются в сводной отчетности как вложения в зависимое общество; 5. сводная отчетность не составляется, если у головного предпри­ятия есть только зависимые общества. Для составления сводной бухгалтерской отчетности группы взаимосвязанных предприятий Методическими рекомендациями предла­гается применять следующие правила: • бухгалтерская отчетность головной организации и дочерних об­ществ объединяется путем суммирования соответствующих данных; • из сводного Баланса исключаются статьи, отражающие финан­совые вложения головной организации в уставные капиталы дочер­них обществ и соответственно из уставного капитала дочерних об­ществ - в части, принадлежащей головной организации; • в случае, когда сумма финансовых вложений головного обще­ства не совпадает со стоимостью акций (пая), отраженной в Балансе у дочернего общества, возникает положительная или отрицательная разница, которая должна быть отражена в сводном Балансе отдельной статьей «Деловая репутация»; • из сводной отчетности исключаются показатели дебиторской и кредиторской задолженности между головной организацией и дочер­ними обществами, а также между дочерними обществами; • из сводной отчетности исключаются дивиденды, выплачиваемые дочерними обществами головной организации либо другим дочерним обществам. В сводной отчетности отражаются только дивиденды, под­лежащие выплате организациям и лицам, не входящим в группу; • из сводной отчетности исключается выручка от продаж продук­ции (товаров, работ, услуг) между головной организацией и дочерни­ми обществами, а также самими дочерними обществами и соответству­ющие этой реализации затраты; • при объединении бухгалтерской отчетности головной органи­зации и дочернего общества, в котором головная организация имеет более 50%, но менее 100% голосующих акций (паев), в сводных бух­галтерском Балансе и Отчете о прибылях и убытках выделя­ются показатели, отражающие долю меньшинства в уставном капита­ле и чистой прибыли (убытке) группы. В частности в бухгалтерский Баланс вводится дополнительная строка «Доля меньшинства в уставном капитале» сразу после итога раздела III «Капитал и резервы», а в Отчете о прибылях и убытках - строка «Доля меньшинства в чистой прибыли» до строки «Чистая при­быль (убыток) отчетного периода». Вопрос 2 Отличительные особенности консолидированной отчётности При формировании консолидированной отчетности российские компании сталкиваются, прежде всего, с терминологической пробле­мой: в официальных нормативных актах Правительства РФ и Мин­фина России, отечественной литературе по бухгалтерскому учету упот­ребляются два различных термина для обозначения одного и того же вида бухгалтерской отчетности - «консолидированная бухгалтер­ская отчетность» и «сводная бухгалтерская отчетность». Например, в приказе Минфина России от 28 июля 1995 г. № 81 «О порядке отражения в бухгалтерском учете операций, связанных с введением в действие части I Гражданского кодекса РФ» применяется термин «консолидированная отчетность», в ранее названных Методических рекомендациях - понятие «сводная отчетность», а в Порядке ведения сводных (консолидированных) учета, отчетности и Баланса - двой­ной термин «сводная (консолидированная) отчетность». Таким обра­зом, понятия «консолидированная отчетность» и «сводная отчетность» отождествляются. На самом деле сходство названных терминов ограничивается сход­ством в их названиях: в русском языке прилагательные «сводный» и «консолидированный» синонимичны. Однако с позиции бухгалтер­ского учета и отчетности эти термины отличаются по своей сути. В отечественной практике сводная отчетность в традиционном понимании - это отчетность, которая составляется органами государ­ственного управления (министерствами, ведомствами и т.п.) по нахо­дящимся в их подчинении государственным предприятиям. Назначе­ние сводной отчетности состоит в том, чтобы предоставить возмож­ность органам государственного управления оценить деятельность подчиненных им организаций. Сводная отчетность в условиях административно-командной эко­номики включала: • текущую статистическую отчетность (в ней отражались сред­ние и относительные показатели деятельности подведомственных предприятий); • периодическую бухгалтерскую отчетность; • годовую бухгалтерскую отчетность. Сводная отчетность составлялась двумя методами: 1. фабрично-заводским (когда сводный Отчет составляется по признаку ведомственной подчиненности); 2. отраслевым (когда сводный Отчет составлялся по отраслевому признаку). В настоящее время этот вид отчетности претерпел изменения. Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчет­ности в Российской Федерации и Порядком составления и представ­ления сводной отчетности федеральными министерствами и другими федеральными органами исполнительной власти Российской Федера­ции установлено, что федеральные министерства и другие федераль­ные органы исполнительной власти составляют сводную бухгалтер­скую отчетность: 1. по исполнению смет расходов организаций, состоящих на бюд­жете; 2. унитарным предприятиям; 3. акционерным обществам (товариществам), часть акций (долей, паев) которых закреплена в федеральной собственности. Сводная отчетность, составляемая федеральными министерства­ми и другими федеральными органами исполнительной власти, имеет следующие характерные особенности: • собственником всех организаций, включаемых в сводный отчет, за исключением акционерных обществ, выступает государство в лице соответствующего органа исполнительной власти; • как правило, все включаемые в Отчет организации относятся к одной отрасли; • федеральный орган исполнительной власти, составляющий сводный отчет, не включает в него показатели собственной деятельно­сти; • единственным пользователем такой отчетности выступает государство в лице отраслевых министерств и ведомств, а также ста­тистических и государственных финансовых органов; • сводная отчетность по своей сути представляет элемент действу­ющей системы государственного финансового контроля и планирова­ния. В указанных ранее нормативных актах (Порядок ведения свод­ных (консолидированных) учета, отчетности и Баланса финансово-промышленных групп и Методические рекомендации по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности) речь идет об осо­бом виде бухгалтерской отчетности, составляемой по группе взаимо­связанных предприятий, которая отличается от сводной бухгалтерской отчетности в традиционном ее понимании и в международной прак­тике называется консолидированной отчетностью. Консолидированная отчетность имеет ряд отличительных особен­ностей: • консолидированная отчетность не является отчетностью юри­дически самостоятельного предприятия; она характеризует имуще­ственное и финансовое положение группы как единого хозяйственно­го целого. В связи с этим основной особенностью методики составления такой отчетности наряду с суммированием является элиминирование (взаимоисключение) показателей внутригрупповых расчетов, выруч­ки и прибыли; • консолидированная отчетность составляется по группе предпри­ятий, состоящей из головного и дочерних предприятий. При этом дочерние общества находятся под прямым или косвенным контролем головного предприятия; • в консолидированной отчетности выделяется доля активов и капитала группы, не принадлежащая головному предприятию, т.е. доля меньшинства; • консолидированная отчетность содержит сводную информацию о результатах деятельности и финансовом положении каждой компа­нии, входящей в группу, в результате чего прибыль одной дочерней компании может компенсировать убытки другой, а устойчивое финан­совое состояние одной дочерней компании может скрыть потенциаль­ную или реальную неплатежеспособность другой. Ликвидировать сложившиеся терминологические несоответствия и законодательно закрепить понятие консолидированной отчетности в российской учетной практике призван разработанный и находящий­ся в настоящее время на чтении в Государственной думе РФ Феде­ральный закон «О консолидированной финансовой отчетности». Его основной задачей является переход от заявительного (добровольно­го) характера формирования консолидированной отчетности на осно­ве МСФО к ее обязательному составлению и представлению публич­ными организациями. Вопрос 3 Особенности анализа консолидированной отчётности Консолидированные Баланс и Отчет о прибылях и убытках по своей структуре мало отличаются от исходных балансов материнско­го и дочерних предприятий. Поэтому последовательность и методика анализа консолидированной отчетности такие же, что и для обычной бухгалтерской отчетности. Это означает, что в процессе ее исследова­ния рассчитываются и анализируются в динамике следующие группы показателей: • имущественного положения группы предприятий; • оценки структуры источников средств (капитала) группы; • ликвидности группы; • финансовой устойчивости; • оборачиваемости активов; • рентабельности продаж и капитала группы предприятий. Особенностью анализа консолидированной отчетности является добавление еще одного аналитического этапа, в ходе которого нужно выяснить: • какой вид консолидации отчетности используется; • на каких условиях произошло объединение предприятий в группу; • каков характер экономической взаимосвязи и взаимодействия членов группы. Объединение предприятий может осуществляться путем покупки нетто-активов или акций другого предприятия или путем слияния. В последнем случае происходит объединение двух предприятий, в которых: • активы и обязательства одного предприятия передаются дру­гому предприятию, и первое ликвидируется; • активы и обязательства двух предприятий объединяются в но­вое предприятие, а два прежних ликвидируются. Объединения бывают трех типов: 1. горизонтальное (одно предприятие объединяется с другим, при­чем оба они относятся к одной отрасли (сфере) бизнеса; 2. вертикальное (объединяются предприятия, находящиеся на раз­ных полюсах производственного процесса и взаимодействующие по схеме «поставщик-производитель-покупатель»); 3. конгломеративное (создается многопрофильное объединение из предприятий многоотраслевой принадлежности). Операции по объединению, при которых одно из объединяющихся предприятий приобретает контроль над другим, считаются покупкой. Датой покупки признается дата, с которой покупатель имеет пра­во управлять финансовой и текущей политикой приобретаемого пред­приятия с целью извлечения выгоды из ее деятельности. Как правило, это дата общего собрания акционеров, утверждающего сделку и при­нимающего решения о внесении необходимых изменений в учреди­тельные документы. Контроль считается установленным, когда одно из объединяющих­ся предприятий приобретает право более чем на половину голосов дру­гого объединяющегося предприятия, если только в исключительных случаях не будет ясно продемонстрировано, что такое право владения не влечет за собой контроля. Если акционеры объединяющихся предприятий не создают доминирующего партнера, а объединяются на равных условиях с целью раз­деления контроля над всеми или почти всеми активами и произ­водственной деятельностью, то речь идет о слиянии. Кроме того, администрации объединенных предприятий участвуют в руководстве объединенной структурой и, как следствие, акционеры компаний совместно разделяют риски и экономические выгоды подобной струк­туры. При слиянии хозяйственная деятельность объединенных пред­приятий продолжается раздельно, как и раньше, хотя они находятся под общим, совместным контролем. Другой особенностью анализа консолидированной отчетности является оценка доли меньшинства, под которой понимается часть чистых активов группы, которой акционеры материнской компании не владеют прямо или косвенно через других акционеров. Эта часть принадлежит так называемым миноритарным акционерам. В процес­се анализа необходимо уточнить порядок расчета доли меньшинства. В группе с простой организационной структурой такой расчет не вы­зывает затруднений: процент чистых активов, принадлежащих мень­шинству, рассчитывается по формуле «100% минус доля владения груп­пы в дочернем предприятии». Сложнее обстоит дело в группах со сложной организационной структурой, где распространено взаимное владение. При вза­имном владении доля меньшинства рассчитывается путем решения системы уравнений либо при помощи итерационных расчетов. Для получения более полной картины о деятельности группы пред­приятий необходимо дополнить анализ консолидированной отчетно­сти исследованием исходных форм финансовых отчетов материнской организации и дочерних предприятий. Это позволит выявить долю участия материнской и дочерних предприятий в общей сумме активов, источников средств и финансовых результатов деятельности группы. Контрольные вопросы 1. Дайте характеристику значению в области применения консолидированной отчётности. 2. Назовите нормативные акты, регулирующие порядок формирования консолидированной отчётности. 3. Раскройте основные принципы подготовки консолидированной отчётности. 4. Охарактеризуйте методы составления консолидированной отчётности. 5. Раскройте состав и структуру консолидированной отчётности. 6. Назовите различия сводной и консолидированной отчётности.