Сущность и значение ценных бумаг в экономике
Ценная бумага является документом, удостоверяющим наличие имущественных прав их собственника владельца или подтверждающим факт займа между инвестором и компанией, выпустившей данные ценные бумаги. Владение ценной бумагой позволяет получать определенный доход в виде дивидендов, процентов и т. д.
У ценных бумаг есть номинальная стоимость, которая обозначается «на бумаге», а также рыночная стоимость, которая формируется на бирже или на внебиржевом рынке, под прямым воздействием спроса и предложения.
Основные виды ценных бумаг и их основные характеристики
Акция — это долевая ценная бумага, которая свидетельствует о внесении взноса в капитал акционерной компании. Своему собственнику акция дает право на получение дохода в виде дивидендов и право голоса на общем собрании акционеров (которое является высшим органом управления компании).
Акции бывают простыми (обыкновенными) и привилегированными. Простые акции дают их собственнику право голоса на общем собрании акционеров (чего не скажешь о привилегированных). Однако, привилегированные акции имеют более высокий приоритет касаемо выплаты дивидендов.
Облигации – это долговые ценные бумаги. У держателя облигаций есть право на получение номинальной стоимости этих ценных бумаг, а также фиксированного купонного процента (на протяжении установленного срока).
Облигации подразделяются на государственные и корпоративные. Государственным облигациям присуща относительно высокая надежность и, соответственно, низкая доходность. Что касается корпоративных облигаций, то для них имманентна несколько более высокая степень риска, но, в то же время, и более высокая доходность.
Вексель является письменным обязательством должника уплатить своему кредитору в установленный срок определенную сумму.
Векселя могут быть:
- дисконтными
- процентные
- простыми
- переводными
Основное отличие векселя от облигации состоит в том, что, во-первых, вексель не котируются на бирже. Следующее существенное отличие – облигации могут выпускаться в бездокументарной форме, а вексель всегда оформлен на бумаге (то есть, в документарной форме).
Банковский сертификат представляет собой ценную бумагу, которая подтверждает владение определенным количеством средств в финансово-кредитном учреждении. В большинстве случаев, доходность банковского сертификата сопоставима с доходностью банковского вклада.
Депозитарная расписка – именная ценная бумага, свидетельствующая о нахождении в собственности некоторого количества финансовых активов иностранной компании-эмитента.
Государственные ценные бумаги — это финансовые активы, выпускающиеся государством (чаще всего в лице Министерства финансов). Ими являются: облигации, ваучеры, казначейские обязательства и т. д. Государственные ценные бумаги характеризуются относительно высокой надежностью и стабильностью выплат.
Классификация производных ценных бумаг
Производные ценные бумаги (деривативы) – это контракты, которые возникают в результате изменения цены базисного актива (на основе которого строится контракт).
Опцион — контракт, согласно которому собственнику предоставляется возможность приобрести определенное количество актива в определенное время, в будущем. Различают опцион-колл (на покупку) и опцион-пут (на продажу).
Фьючерсный контракт (фьючерс) — это обязательство (а не просто право, как в случае с опционом) приобрести базовый актив в будущем, в определенном объеме, по заранее оговоренной цене и в строго оговоренную дату.
Своп представляет собой соглашение между двумя сторонами о проведении обмена базовыми активами или платежами по этим активам в будущем по заранее оговоренным условиям. В выигрыше будет та сторона, которая лучше спрогнозирует динамику ставок. Благодаря свопам, у инвесторов появляется возможность снизить процентные и валютные риски, а также издержки, связанные с управлением портфелем финансовых активов.
