Портфель инновационных проектов – это совокупность инновационных проектов, которые имеют различия по уровню новизны, применяемой информации, количеству источников финансирования и вариативности уровня риска.
Создание портфеля инновационных проектов ориентировано на минимизацию рисков, которые сопутствуют любой инновационной деятельности, каждому инновационному проекту. Когда вложения реализуются ни в один актив или проект, а в разные, то это снижает вероятность несения полной потери вложенных средств.
Управление портфелем инновационных проектов – это процесс координации его состава, структуры и направленности, распределения рисков и максимизации положительного эффекта от вложений.
Ведущая цель управления портфелем инновационных проектов состоит в определении оптимального сочетания и последовательности предлагаемых проектов для наилучшего достижения целевых ориентиров инновационной деятельности. При этом особое внимание уделяется диверсификации рисков по различным инновационным проектам. Процесс управления портфелем проектов заключается главным образом в определении бизнес-стратегии по оптимизации вложений в различные виды инновационных разработок.
Процесс оценки и отбора инновационных проектов как этап управления инновационным портфелем
Управление инновационным портфелем, естественно, начинается с оценки проектов, которые подлежат включению в портфель и отбором наиболее подходящих и перспективных. Подходящие проекты должны отвечать условиям отдачи вложений, принесения определенного коммерческого эффекта, выгод в перспективе их реализации.
При оценке инновационных проектов требуется учитывать:
- текущую товарно-рыночную позицию;
- этап осуществления проектной деятельности т.е. проекты, которые уже реализуются или планируются к осуществлению;
- наличие резервных проектов т.е. тех, которые подлежат торможению в реализации по определенным причинам. Как правило, это касается нехватки ресурсного снабжения;
- наличие потенциальных проектов т.е. тех, которые могут возникнуть в течение финансового года и смогут быть реализованы.
Наибольшую трудность при отборе инновационных проектов вызывает нехватка информационного обеспечения инновационной деятельности. Очень сложно собрать полноту данных по возможностям данного проекта, его выгодам и недостаткам, потенциалу и т. д.
В оценке инновационных проектов подлежат рассмотрению две основные группы факторов, которые влияют на результативность проектов и возможности их принятия:
- Коммерческая привлекательность.
- Ресурсное обеспечение.
Коммерческая привлекательность инновационных проектов отражает прогнозируемую величину прибыли, темпы ее роста, объемы реализации при осуществлении того или иного проекта, темпы их роста, сопоставление данных темпов с величиной затрат, уровень распределения риска, получение конкурентных преимуществ, наличие возможностей реструктуризации деятельности, модернизации производственных и сбытовых процессов. Здесь же, оцениваются политические, социальные, географические и экологические последствия реализации того или иного проекта.
Что касается ресурсного обеспечения, то здесь производится оценка величины капитальных вложений, производственные мощности, уровень технологического оснащения, наличие сырья, материалов, научные основы реализации проекта и их наличие, маркетинговые преимущества хозяйствующего субъекта, наличие трудовых ресурсов для реализации проектов.
Внутренние производственные возможности отражают наличие производственных мощностей, необходимых для освоения новой продукции, что ведет к сокращению времени ее коммерциализации и снижению капитальных затрат. Все это повышает вероятность коммерческого успеха и снижает риск предпринимательства.
При оценке проектов каждому фактору придается определенный уровень значимости. Таким образом, производится отбор наиболее перспективных проектов, которые составят структуру инновационного портфеля на определенный временной период. При этом, важно отметить, что даже для оценки эффективности одного проекта нет единого показателя, на основании которого можно сделать вывод о его актуальности, выгодности, эффективности. Потому, оценка всего портфеля инновационных проектов является задачей, у которой не имеется однозначного решения.
Расчет экономической эффективности инновационных проектов
Для включения инновационного проекта в портфель требуется рассчитать его экономическую эффективность. Она отражает денежные потоки и притоки по конкретному проекту, расчет сроков окупаемости инновационного проекта, его прибыльности. Для этих целей применяются следующие показатели.
Чистый дисконтированный доход. Он выступает отражением реальной величины поступлений средств по инновационному проекту. Обозначается данный показатель NPV. Показатель рассчитывается по формуле:
Рисунок 1.
где CFi – денежный поток в i-м периоде от проекта, а r – ставка дисконтирования, которую в отсутствие риска можно назвать стоимостью капитала. Показатель должен принимать положительное значение. В этом случае проект подлежит реализации. Иначе, его осуществление не имеет смысла. Проекты распределяются по убыванию NPV и таким образом выбираются наиболее подходящие для включения в портфель.
Расчет ожидаемой коммерческой стоимости проекта ECV. Показатель рассчитывается по формуле:
Рисунок 2.
Где C – затраты на коммерческую реализацию проекта (капитальные затраты в оборудование и продвижение продукта), D – затраты на разработку продукта, Pts – вероятность успеха разработки продукта, Pcs – вероятность коммерческого успеха проекта, PV – дисконтированные доходы от коммерческой реализации проекта.
Здесь, предполагается расчет показателя для каждого проекта и определение отношения показателя к лимитированным ресурсам. По итогам оценки выбираются проекты с большей ожидаемой коммерческой стоимостью на единицу ограниченного ресурса.
Рисунок 3.
Помимо данных показателей могут быть составлены диаграммы, графики, позволяющие сопоставить уровень доходности проекта с величиной затрат, уровнем риска и иными показателями, сопутствующими реализации проекта.
