Оценка инвестиционной привлекательности – это процесс расчета показателей финансовой эффективности вложения средств в конкретный проект определенного хозяйствующего субъекта.
Данная оценка ориентирована на выявление рисков невозврата вложений и финансовой стабильности функционирования предприятий, которое реализует данный проект.
Вложения средств в инновационные проекты является наиболее рискованным. При этом имеется специфика осуществления вложений в различные разработки. Так, биотехнологии являются весьма сложной и специфической нишей для инвестирования.
Основные показатели оценки инвестиционной привлекательности биотехнологических проектов
Сфера биотехнологий характеризуется своими специфическими чертами, которые влияют на процессы реализации проектов и оценку их инвестиционной привлекательности. В данных проектах важно учитывать тот факт, что разработки являются очень дорогостоящими и длительными по времени. Кроме того, рискованность данных проектов особенно высока. Отрицательные итоги разработок являются частым явлением. Их вероятность очень высокая.
Как правило, процессы биотехнологических исследований реализуются фармацевтическими компаниями по разным направлениям с целью минимизации рисков отрицательных эффектов.
Важно отметить, что отдача от вложений, при положительных результатах проектной деятельности, является довольно высокой. Потому, важно оценить инвестиционную привлекательность конкретного проекта, чтобы осуществить рациональные вложения.
При оценке финансовых показателей деятельности компании, реализующей проекты в сфере биотехнологии, необходимо обратить внимание на следующие показатели:
- Оценка динамики показателей выручки. Необходимо делать выбор в пользу тех компаний, у которых уже был коммерческий успех и которые умеют не только делать препараты, но и продавать их т.е. их итоговые результаты проектной деятельности имеют спрос на рынке и приносят экономический эффект.
- Оценка выручки в абсолютном значении к размеру компании. Величина выручки компании должна составлять не менее 50% ее активов.
- Оценка динамики прибыли (убытков) компании. Понимая специфику отрасли, можно осуществлять вложения и в те компании, которые имеют убытки, но при этом, имеются тенденции к сокращению убытков и потенциал выхода на прибыль.
Стоит отметить, что основными критериями оценки инвестиционной привлекательности биотехнологического проекта выступают:
- Наличие положительных результатов реализации проектов. Успешные разработки свидетельствуют о том, что компания имеет опыт осуществления подобных проектов, у нее имеется слаженная команда специалистов, осуществляющих их реализацию. Положительные результаты характеризуются ростом объемов продаж и величин выручки в течение определенного временного периода.
- Множественные будущие разработки (pipeline). Наличие большого количества идей и проектов, которые планируется реализовать в ближайшей перспективе.
- Финансовые показатели, на которые «можно смотреть без слез». Это означает, что динамика основных финансовых показателей деятельности компании характеризуется положительными тенденциями.
Алгоритм осуществления оценки инвестиционной привлекательности биотехнологического проекта
Осуществление оценки инвестиционной привлекательности биотехнологического проекта включает в себя следующую последовательность операций:
- Определение целевых ориентиров и назначения инвестиционного проекта. Здесь осуществляется рассмотрение направлений биотехнологических исследований и разработок и их ожидаемых результатов: в какой области могут быть применены результаты разработок, на какую рыночную нишу они ориентированы, какие цели и задачи они помогут решить и т. д. Также, осуществляется анализ финансовой состоятельности компании, оценки рисков вложения средств и проводится обоснование целесообразности участия в проекте инвесторов и партнеров.
- Анализ издержек. Этот этап состоит из двух групп мероприятий, направленных на анализ как инвестиционных издержек, так и издержек производства, включая их расчет и составление смет, распределение финансирования по стадиям проекта и сравнительный анализ рентабельности.
- Оценка эффективности инвестиций. Оценивается целесообразность вложений, их ожидаемая отдача по проекту в целом. Далее, проводится анализ эффективности участия в проекте, включающий определение состава участников и выбор схемы финансирования проекта т.е. рассматриваются все источники финансирования и их величины, актуальность применения. Здесь, стоит отметить, что если в биотехнологический проект вкладываются средства бюджетов различных уровней, то реализуется оценка социальных перспектив реализации проекта и его финансовых последствий для конкретного бюджета.
- Разработка стратегии финансирования. Здесь, более детально планируется поиск источников финансирования, оценивается возможность привлечения средств из конкретного источника, формируется состав потенциальных инвесторов, условий их привлечения, обоснование выбора схемы инвестирования, выявление последствий его реализации, проводится расчет сводного потока денег для финансирования всех затрат по проекту.
Проведенные на данных этапах исследования позволяют сформировать заключение об инвестиционной привлекательности конкретного проекта. При этом важно проводить оценку биотехнологического проекта на всех этапах жизненного цикла, т. е. начиная с исследований и разработок и завершая выводом готового продукта на рынок. Кроме того, значение имеет оценка всех положительных эффектов, которые принесет тот или иной проект. Временной фактор положительных эффектов также играет роль. Но в отношении проектов данного типа стоит учитывать, что отдача является длительной, поэтому чем меньшее время требуется ожидать отдачи вложений, тем более актуальным будет проект.
