Мэрджер как инновационный подход в деятельности современных организаций

Мэрджер реализуется в разных формах и является следствием конкурентного рыночного противостояния. Как правило, данный процесс возникает вследствие того, что мелким компаниям сложно конкурировать с более крупными из-за отсутствия финансовых средств для обновления продукции, оптимизации затрат и применения иных методов конкурентной борьбы.

По сути, мэрджер открывает новые пути развития хозяйствующих субъектов. Он обеспечивает вливание новых ресурсов и бизнес-идей и стабилизацию функционирования. Хотя, данный процесс и рассматривается в качестве захвата крупными компаниями более мелких и, даже, в качестве рейдерского захвата, все равно он выступает важным инструментом инновационного развития.

Основные формы мэрджера

Мэрджер реализуется в трех основных формах:

1. Приобретение имущества компании иной организацией. Это могут быть основные средства, транспорт, оборудование, НМА. Получение имущества в собственность открывает пути распоряжения и управления им. Соответственно, функции управления компанией постепенно переходят к покупателю имущества.
2. Реализация выпуска ценных бумаг – акций в целях обмена их на акции фирмы.
3. Приобретение контрольного пакета акций компании, которая поглощается, что предоставляет «поглотителю» полный функционал управления ею. Сосредоточив в своих руках контрольный пакет акций фирмы, компания становится для нее материнской компанией, а сама фирма превращается в дочернее предприятие. Таким образом осуществляется включение в состав холдинга очередной дочерней компании, которая функционирует под ее управлением и контролем.

Таким образом, использование первых двух форм представляет собой поглощение крупной корпорацией более мелких компаний. Этот процесс не всегда носит добровольный характер, но, зачастую, является единственно возможным для сохранения функционирования компании. Третья форма мэрджера представляет собой процесс слияния. Он носит добровольный характер. – это слияние двух фирм в новую компанию.

Важно отметить, что как правило, выбор формы мэрджера зависит от решения поглощающей компании. Определяется наиболее удобный процесс поглощения, наиболее экономически эффективный и менее ресурсозатратный. Выбор формы зависит от следующих аспектов:

1. Экономическая эффективность функционирования компании, которая планируется к поглощению. Здесь, анализируется ее финансовая устойчивость, рентабельность деятельности, делаются прогнозы дальнейшего развития.
2. Результативность функционирования приобретаемой компании в рамках конкретного рынка или рыночной ниши, определенного вида и направления деятельности.
3. Финансовые возможности компании в отношении приобретаемого хозяйствующего субъекта. Здесь оценивается, насколько перспективно поглощение, что оно принесет- какие экономические выгоды и, какие риски и затраты оно несет.

Рисунок 1. Мэрджер. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Синергетические эффекты мэрджера

Процесс мэрджера ориентирован на получение того или иного синергетического эффекта. Он проявляется в получении возможностей укрепления рыночных позиций, получения доступа к технологиям, а также, расширения спектра своего рыночного влияния. В ходе слияний и поглощений происходит объединение активов компании. Это обеспечивает получение большего результата в том или иной виде деятельности, чем эффект от использования активов только одной компании в деятельности.

В результате мэрджера обеспечивается получение следующих синергетических эффектов:

1. Вертикальная интеграция хозяйственного процесса. Вертикальная интеграция означает, что как приобретаемая фирма, так и поглощающая ее компания находятся на разных уровнях технологической цепочки хозяйственного процесса. За счет их объединения происходит снижение затрат, оптимизация ресурсного потребления и др.
2. Горизонтальная интеграция хозяйственного процесса. Горизонтальная интеграция означает, что поглощаемая компания и приобретаемая реализуют идентичную деятельность. Каждая из них располагает неиспользованными производственными ресурсами или маркетинговыми возможностями. Данный эффект возможен при слиянии компаний, т. е. когда холдингами приобретаются компании и включаются в состав дочерних обществ. Здесь, реализуется снижение себестоимости продукции и повышается мобильность в распределении финансовых ресурсов.
3. Приобретение компании, которая располагает технологическими возможностями, квалифицированными кадрами, имеет инновационный потенциал, определенные ресурсы, а также, неиспользованные возможности для получения кредита или займа, проведения эмиссионных операций.
4. Снижение инновационного риска деятельности. Осуществляется распределение капитальных средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Предполагается поглощение компании, специализирующейся на иной области деятельности в целях снижения инновационного риска.
5. Эффективное вложение свободных денежных средств. Поглощающая компания может иметь большие резервы денежных средств, которые она вкладывает в развитие приобретаемого хозяйствующего субъекта. Он же получает финансовые ресурсы на дальнейшее развитие, реализацию имеющихся проектов и т. д.
6. Приобретение инновации. Данный эффект проявляется в том, что реализуется поглощение малой инновационной фирмы с целью приобретения технологии и обновления производственных фондов для перехода к производству более конкурентоспособной продукции. Часто, крупные компании не желают осуществлять инновационный процесс в силу его длительности, высокой рискованности и затратности. Гораздо выгоднее оказывается приобретение инновационной компании, которая уже располагает тем или иным новшеством.

В целом мэрджер сопряжен с рядом проблем, касающихся кадровых перестановок, управленческих решений и необходимости вливания средств в новую компанию (независимо от того, является ли интеграция поглощением или слиянием).