Финансовый рынок
Внебиржевой рынок является частью мирового финансового рынка. В составе финансового рынка выделяют валютные, фондовые, инвестиционные рынки и рынок капиталов.
Фондовый рынок – это рынок, купли-продажи ценных бумаг – акций и облигаций, а также срочных контрактов. На валютном рынке проводятся операции (обмен) с валютой.
В составе валютного и фондового рынков встречаются как биржевые, так и внебиржевые.
На биржевом рынке торговля активами происходит на биржах. Они являются гарантом при заключении сделки, устанавливают правила и порядок проведения торгов.
Внебиржевой рынок существует виртуально, т.е. не привязан к конкретному месту, а значит, более свободен и менее регламентирован, на нем отсутствуют гарантии удачного завершения сделки.
Особенности организации внебиржевого рынка
Сделки на внебиржевом рынке осуществляются через телефон, посредников или интернет. Посредниками в данном случае выступают дилеры, различные финансовые и инвестиционные организации.
С участников рынка не взимается комиссия за участие в торгах. Вместе с тем, осуществление сделки на внебиржевом рынке имеет очень большой риск, так как данный вид рынка не регулируется организатором (биржей).
Для проведения сделки непосредственно с владельцем актива без посредника необходимо также найти контрагента и документально оформить сделку, что на биржевом рынке является обязанностью организатора, то есть биржи.
Сделки на внебиржевом рынке
Внебиржевой сделкой называется сделка по осуществлению купли и/или продажи ценных бумаг (активов), заключенная не через финансовую биржу, а напрямую через организатора торгов. Поиск покупателя или продавца производится через современные коммуникационные сети.
На внебиржевом рынке существует два вида взаимодействия: между покупателем и дилером и между дилерами.
Дилер – это профессиональный участник финансового рынка, который осуществляет операции только от своего имени и за свой счет. По сути, они являются посредниками, оказывающими помощь в осуществлении сделки. Именно они осуществляют продажу актива с комиссией и покупку со скидкой, так как в дальнейшем планируется перепродажа указанного актива на более выгодных условиях.
Если дилер получает заявку от потенциального покупателя на покупку того или иного актива, то его стоимость будет составляться из двух показателей – реальная стоимость (рыночная цена) и комиссия, покрывающая существующие расходы на проведение сделки и приносящая доход не менее 5 % от рыночной стоимости. Прибыль дилера формируется на разнице между покупкой и продажей актива – спрэде.
Внебиржевые сделки могут быть следующих видов:
- постановочный форвард,
- расчетный форвард,
- внебиржевой опцион.
Форвардом является договор, согласно которому продавец обязан передать актив покупателю или исполнить денежное обязательство в срок, определенный договором, а покупатель обязан принять, а также оплатить этот актив по цене на определенную дату, которая также указана в договоре.
Постановочный форвард – самый распространенный вид внебиржевой сделки и самый простой. Одна сторона продает актив, другая – покупает, сделка заканчивается постановкой актива и полной его оплатой. Расчетный форвард не заканчивается поставкой актива.
Отличие опциона от форварда заключается в том, что ключевым элементом сделки является право, но не обязательство сторон. То есть потенциальный продавец получает право передать актив, потенциальный покупатель получает право покупки актива, по указанной в договоре цене и в установленные им сроки. Внебиржевой опцион заключается на условиях, которые оговариваются между участниками при непосредственном заключении сделки, то есть на произвольных условиях.
