Участие коммерческих организаций на финансовом рынке

Размещение финансовых ресурсов коммерческими организациями

Участие коммерческих организаций на финансовом рынке - это действия, которые совершают коммерческие предприятия на финансовом рынке, а также последствия этих действий и их влияние на других участников финансового рынка и рынок в целом.

Не всегда у коммерческих организаций есть возможность расходовать денежные средства на обычную деятельность:

• исполнение обязательств,
• расширение объема оборотных средств,
• осуществление капитальных вложений в основные средства.

В то же время, рыночная экономика требует, чтобы деньги постоянно работали. Стремясь получить дополнительный доход, или по крайней мере компенсировать обесценивание денежных средств из-за инфляции, коммерческие организации могут инвестировать имеющиеся денежные средства в:

• иностранную валюту,
• банковские депозиты,
• ценные бумаги.

В зависимости от цели инвестирования срок таких вложений может составлять от нескольких часов до нескольких лет.

Если вложения осуществляются в ценные бумаги, говорят о портфельных инвестициях.

Финансовый рынок дает возможность значительно ускорить оборачиваемость циркулирующих в экономике денежных средств. Кроме того, инструменты финансового рынка дают возможность повысить ликвидность активов. Для этого выпускаются ценные бумаги под обеспечение сравнительно низколиквидных активов. Такой механизм называется секьюритизация. У коммерческих организаций, как и у других экономических субъектов, есть свобода выбора в процессе размещения временно свободных средств. Традиционно этот выбор производится на основе оценки соотношения доходности и рисков конкретного инструмента.

В общем случае, между рисками и доходностью действует обратная зависимость. Чем более рискованным является актив, тем больше потенциальный доход, который он может принести. Как правило, коммерческие организации стремятся включить в свой портфель инструменты с разной степенью риска и доходности. Это делает портфель более сбалансированным. Если по одним ценным бумагам будут получены убытки, они могут быть компенсированы доходом от других ценных бумаг.

Привлечение финансовых ресурсов коммерческими организациями

В ходе расширения деятельности или её перепрофилирования, а также расширения сбытовых рынков, технического перевооружения, начала выпуска новых видов продукции или при возникновении кассовых разрывов коммерческим организациям требуются дополнительные средства. Привлечение дополнительных средств возможно на финансовом рынке. Коммерческие организации проводят эмиссию долговых или долевых ценных бумаг, заключают договора кредитования или займа.

Поступление капитала на фондовую биржу заложило основу индустриализации.

Современные коммерческие организации имеют возможность выбора способов привлечения финансовых ресурсов. Они самостоятельно принимают решение об условиях выпуска и размещения ценных бумаг, способах обеспечения и начисления вознаграждения за привлеченные заемные ресурсы.

В соответствии с российским законодательством, акционерные общества могут привлекать средства путем эмиссии акций. Акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью могут выпускать облигации.

Эмиссия ценных бумаг - это альтернативный по сравнению займам способ привлечь финансовые ресурсы. Эмиссия имеет как преимущества, так и недостатки. Преимуществом является отсутствие необходимости регулярно производить выплаты процентов за привлечение кредитных средств. Недостаток эмиссии состоит в том, что часть активов компании становится собственностью акционеров. Соответственно, эти акционеры получают возможность и право принятия решений по вопросам деятельности компании.

В случае эмиссии акций, основной целью является не просто привлечение финансовых ресурсов в распоряжении компании, но и наращивание уставного капитала. В случае эмиссии облигаций цели совпадают с взятием кредита. Любые эмиссионные процедуры подлежат контролю со стороны макрорегулятора финансового рынка.

Различают первичную и вторичную эмиссию акций.

Первичная эмиссия акций означает, что эмитент впервые выпускает ценные бумаги.

Вторичная эмиссия может осуществляться в различных формах:

• путём подписки, когда ценные бумаги размещают на основе договора купли-продажи. Подписка может быть открытая или закрытая. В первом случае долю компании может приобрести любой желающий, во втором случае подписка предназначена для узкого круга инвесторов,
• путём распределения. Производится размещение бумаг в определенном круге лиц без заключения договора. Такой метод применяется при проведении бонусных выпусков акций,
• путем конвертации. В таком случае активы не продаются, а только обмениваются.

Профессиональная деятельность коммерческих организаций на рынке ценных бумаг

Юридические лица могут осуществлять на финансовом рынке профессиональную деятельность. К профессиональным видам деятельности относятся:

• брокерская,
• дилерская,
• клиринговая,
• управление ценными бумагами,
• депозитарная,
• ведение реестров владельцев ценных бумаг,
• организация торговли на финансовом рынке.

Таким образом, коммерческие организации могут играть разную роль на финансовом рынке. Организации могут выступать:

• продавцами финансовых ресурсов, если им необходимо разместить временно свободные денежные средства;
• покупателями финансовых ресурсов, если для ведения деятельности им требуется привлечь дополнительные денежные средства;
• профессиональными участниками финансового рынка, которые обеспечивают функционирование инфраструктуры рынка, выступая в роли вспомогательной под системы. В таком случае операции на финансовом рынке являются основным источником получения дохода коммерческой организации.