Сущность корпоративных финансов и их место на международном рынке капиталов
Корпоративные финансы в общем смысле представляют собой систему денежных отношений участников, вступивших друг с другом в корпоративные отношения в ходе осуществления производственно-хозяйственной деятельности. С точки зрения экономики корпоративные финансы - есть ни что иное как совокупность экономических отношений, возникающих в сфере управления финансами корпораций. По большому счету они отражают особый характер денежных отношений, которые возникают в ходе формирования, распределения и использование финансовых ресурсов корпоративных структур.
Корпоративные финансы требуют организации и построения соответствующей системы управления. Ее субъектами выступают финансовые службы корпоративных структур, а объектами – финансовые ресурсы корпорации с одной стороны, и финансовые отношений участников корпоративного процесса хозяйствования, с другой стороны.
На макроуровне корпоративные финансы приобретают глобальный размах и затрагивают деятельность международных корпораций. Международные корпорации выступают одной из форм организации экономической деятельности, в основе которой лежит объединение производственных факторов с целью осуществления производственно-хозяйственной деятельности одновременно в нескольких странах мира. Основными видами международных корпораций выступают:
- транснациональные корпорации;
- многонациональные корпорации.
Первые представляют собой сообщества, головная организация которых принадлежит капиталу одного государства, а ее дочерние предприятия, в свою очередь, функционируют в разных странах. Под вторыми следует понимать сообщества, в которых головная организация одновременно принадлежит капиталу нескольких стран, а ее филиалы находятся во многих странах мира.
На уровне международных корпоративных структур управление финансами еще более усложняется: повышаются риски принятия неверных правленческих решений, увеличивается объем факторов, оказывающих влияние на конечные результаты деятельности корпорации, повышается роль гибкости и адаптивности управленческих структур. Тем не менее, принципы корпоративных финансов на международном (глобальном) уровне остаются неизменны. К ним относятся хозяйственная самостоятельность в принятии решений, самофинансирование и самоокупаемость, материальная ответственность и заинтересованность, а также необходимость формирования финансовых резервов.
Международные аспекты корпоративных финансов
Сферой функционирования международных корпоративных финансов выступает глобальный мировой рынок. В процессе взаимодействия с иностранными корпорациями в рамках товарообменных отношений, торговли и движения капиталов происходит взаимный обмен валютами, формируются, распределяют и перераспределяются, а также используются финансовые ресурсы корпоративных структур. Сами участники рынка вступают в финансовые отношения. В связи с этим справедливо говорить о том, что сфера международных финансовых отношений, формирующихся в сфере корпоративных финансов, находится в зоне действия валютного рынка.
Финансовые отношения, возникающие при осуществлении валютных сделок, имеют свои особенности. Все сделки проходят либо через так называемые валютные биржи, либо осуществляются посредством межгосударственных (межбанковских) расчетов. Доля оборота с физическими лицами крайне мала.
Отличительными особенностями международных корпоративных финансов выступает то факт, что они с одной стороны выступают в качестве основы для существования и развития экономических взаимоотношений между странами, а с другой стороны – являются объектом государственного регулирования.
Важная роль в рамках изучения международных корпоративных финансов отводится источникам их формирования. К числу наиболее широко распространенных способов получения иностранных долгосрочных инвестиций принято относить построение совместных корпоративных структур, прямое валютное инвестирование, открытие кредитной линии, эмиссия евроакций и еврооблигаций, валютные и процентные свопы и опционы.
Особую специфику в рамках международных финансовых отношений приобретает формирование финансовой отчетности. Как правило, формы и принципы ее построения регулируются на национальном уровне. В то же время существуют и международные (общепринятые) принципы построения отчетных документов (стандарты МСФО), что позволяет стандартизировать и привести в сопоставимый вид финансовую отчетность корпораций различных стран.
Пример организации международных корпоративных финансов
Одним из наиболее ярких примеров практики формирования и функционирования корпоративных финансов можно считать практику функционирования Международной финансовой корпорации (сокращенно – МФК). Подобные организации создаются на основе объединения несколькими государствами-участниками финансовых ресурсов, направленных на достижение определенных целей в сфере развития мировой экономики.
К числу основных целей создания и функционирования международных финансовых корпораций можно относить:
- проведение операций на международных рынках капитала (фондовых и валютных), направленных на стабилизацию и регулирование мировой экономики, поддержание и стимулирование развития мировой торговли;
- содействие развитию системы межгосударственного кредитования государственных проектов и финансирования дефицита бюджета;
- стимулирование инновационной и инвестиционной деятельности посредством кредитования «внутренних» и международных проектов;
- благотворительная помощь и содействие развитию фундаментальных научных исследований.
Наиболее известные международные финансовые корпорации представлены на рисунке 1.
Рисунок 1. Наиболее известные МФК. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Каждая из представленных на рисунке 1 организаций имеет свои особенности, цели и задачи. Как правило МФК для практического осуществления своих функций применяют широкий спектр современных технологий инвестиционного и финансового анализа, а также управления рисками. К ним относятся проведение фундаментальных исследований потенциальных инвестиционных проектов и операции на глобальных рынках производных ценных бумаг, то есть фондовых рынках.
