Ключевые индикаторы рынка капитала

Рынок капитала

Капитал представлен двумя основными формами:

• производственный капитал, в состав которого включаются земельные участки, различного рода здания, сооружения, технологическое оборудование и машины, материалы и сырье для производства, полуфабрикаты и т.д.;
• денежный капитал, под которым понимают финансовые ресурсы.

Производственный капитал можно разделить на оборотный и основной капитал. Так, в рамках оборотного капитала выделяют производственные материалы и сырье, ГСМ и прочие виды топлива и т.д. Можно сказать, что оборотный капитал в большей степени представлен ресурсами, а его отличительной чертой является возможность преобразования составляющих в финансовые ресурсы. Основной капитал в большей степени представлен различного рода земельными участками, зданиями, сооружениями, технологическим оборудованием и машинами и т.д. Таким образом, основной капитал используется достаточно продолжительный период времени, поэтому для него важнейшими факторами являются время и начисляемая амортизация.

Перечень участников рынка капитала выглядит следующим образом:

• первичный инспектор или лицо, владеющее некоторым количеством финансового ресурса;
• посредник. На современный рынок роль посредника играет кредитно-финансовая организация, которая сначала накапливает капитал из финансовых ресурсов, после чего трансформирует его в ссудный;
• заемщик, под которым понимают лицо, получающее финансовые ресурсы в пользование и приобретающее обязательство их вернуть в ранее оговоренный срок, а также уплатить начисленные проценты.

Среди наиболее важных функций рынка капитала можно выделить следующие:

• кредитная, т.е. с помощью финансового рынка осуществляется обслуживание товарооборота (с применением инструментов кредитования);
• аккумулирующая. Сущность данной функции заключается в накоплении финансовых ресурсов различных хозяйствующих субъектов, частных лиц, государства и иностранных клиентов;
• трансформирующая, т.е. финансовые ресурсы преобразовываются в ссудный капитал, который вкладывают в дальнейшем в процесс производства;
• финансирующая. Так, с помощью этой функции могут быть покрыты долгосрочные потребительские расходы, а также возникший бюджетный дефицит;
• стимулирующая. В рамках данной функции происходит увеличение скорости процессов концентрации и централизации капитала.

Основные индикаторы рынка капитала

Рассмотрим российские и зарубежные индексы.

В России на сегодняшний день применяются два индекса:

• Индекс РТС. Индекс РТС представляет собой взвешенную рыночную стоимость акций 46 наиболее крупных российских компаний, реализующих деятельность в различных сегментах национальной экономики. Данный индекс начали рассчитывать с 1 сентября 1995 года, а его базовое значение составляет 100 пунктов. Стоит отметить, что расчет данного индекса осуществляется в американских долларах. А на сегодняшней день база расчета (так называемая индексная корзина) индекса РТС соответствует индексной корзине индекса ММВБ.
• Индекс ММВБ. С сентября 1997 года на российском рынке рассчитывается индекс ММВБ Московской межбанковской валютной биржей. Индекс Индексная корзина данного индекса включала 30 акций наиболее капитализированных компаний, акции которых обращались на соответствующей бирже. Данный индекс характеризует рублевое изменение капитализации хозяйствующих субъектов из базы расчета с учетом доли акций в свободном обращении. Стоит отметить, что максимальный вес одного эмитента во всех российских индексах ограничен 15%.

Глобальный финансовый рынок можно охарактеризовать с помощью следующих индексов:

• Dow Jones Indexes. Данный индекс можно назвать наиболее важным индикатором всей экономики Америки. Он достаточно чувствителен к активности на РЦБ, внешним и внутренним событиям в сфере политики, заявлениям политиков, корпоративным отчётам компаний и т.д. На сегодняшний день индекс довольно часто подвергается критике за свою не представительность и методику расчёта. На сегодняшний день в него входят порядка 30 эмитентов. Стоит отметить, что обвал данного индекса принято считать первым предвестником скорого финансового кризиса.
• Standard & Poor's (S&P) Indexes. Данные индексы на сегодняшний день являются наиболее распространёнными, а рассчитываются они одним из самых крупных рейтинговых агентств Standard&Poor;'s (S&P). Standard&Poor;'s 500 - главный индекс, который рассчитывается по 500 крупнейшим американским эмитентам, с применением технологии «взвешивания по капитализации». На сегодняшний день укрупненная отраслевая пропорция в нем следующая: 400 промышленных компаний, 20 транспортных, 40 коммунальных и 40 финансовых. Этот индикатор является одним из самых признанных по оценке экономики Соединенных Штатов Америки в целом и считается самым почитаемым среди вязанных с реальным сектором трейдеров и менеджеров. Рыночная капитализация в обязательном порядке должна составлять около 5 млрд долларов, а минимальный объем торгов за месяц должен быть не менее 250 тысяч ценных бумаг. Индекс Standard&Poor;'s 100 – «взвешенный по капитализации» индекс 100 наиболее крупным промышленным компаниям США. Отраслевые индексы Standard&Poor;'s - это около 90 индексов, индицирующих практически все отрасли американской экономики на сегодняшний день.