Основные виды и понятие капитала
Экономическая система любого уровня строится на основе производственного процесса, который включает в себя создание, распределение, последующий взаимовыгодный обмен и потребление блага. Для обеспечения хозяйственной деятельности необходимыми ресурсами используются факторы производства, а именно, земля, капитал, труд и предпринимательский талант.
Капитал используется для получения дохода или создания благ через осуществление хозяйственной деятельности. Определение капитала несколько разнится, в зависимости от прикладной науки, которая его описывает. Так бухгалтерский учет классифицирует капитал, как совокупность всех активов организации. Экономическая теория подразделяет капитал на два основных вида – финансовый и реальный. Производственный или реальный вид подразумевает имущество в материальной, либо нематериальной форме, которое будет использована для создания и последующей реализации экономических благ. Финансовый капитал обычно выражен деньгами, ценными бумагами и производными от них, способными приносить прибыль в виде процентов, выплат по дивидендам и отложенных платежей по ссудам. В последнее время появилось понятие человеческого капитала. Здесь имеется в виду развитие интеллектуальных способностей работников путем инвестирования в их образование, а так же за счет создания безопасных и комфортных условий для осуществления трудовой деятельности.
Нефинансовый или реальный капитал включает в себя две больших составляющих:
- Оборотные средства, которые формируются из ресурсов, полностью расходуемых в одном производственном цикле. К ним относят топливо, электроэнергию, полуфабрикаты и другие средства создания благ.
- Основные средства, включающие в себя имущество, которое может использоваться в воспроизводстве множество раз, а их износ списывается на амортизационные отчисления. К материальным активам относят имущество в виде зданий, сооружений, промышленного и производственного оборудования и станков. Нематериальные активы обычно представлены интеллектуальной собственностью – товарными знаками, научными открытиями и патентами, лицензиями и другим.
Сущность фиктивного капитала
Карл Маркс первым ввел определение фиктивного капитала. Появление фиктивного капитала связано с развитием сферы услуг на финансовом рынке, а так же возникновения профессионального посредничества в сфере денежного обращения и инвестирования фондовых инструментов. Нефинансовый капитал чаще всего представлен одной из трех вещественных форм - денежной, товарной или производственной. Фиктивная форма капитала не имеет вещественного выражения. Она может быть представлена только документом, который сам по себе не будет иметь цены, а лишь выступать подтверждением имущественного владения определенным активом.
Реальный и фиктивный капитал различаются тем, что первый сам обладает стоимостью, и формирует прибыль за счет добавленной стоимости. Фиктивный вид капитала не имеет стоимости, однако тоже может приносить доход.
Например, фиктивный капитал производственного предприятия обычно представлен выпущенными акциями и производными от них. Причем разница в стоимости совокупности фиктивных и производственных активов может быть существенной. За счет нее формируется доход учредителей компании. Непосредственное взаимодействие двух видов капитала – реального и фиктивного осуществляется на рынке ссудных операций, где происходит переход одной формы в другую. Рыночная стоимость устанавливает согласно законам рынка, однако на нее воздействуют следующие факторы:
- циклические экономические колебания;
- любые изменения в сфере ссудного капитала;
- стабильность и тенденции кредитно – финансовой системы;
- объем спекуляций на фондовом рынке.
Фиктивный капитал развивается за счет появления новых форм эмиссии, а так же формирования инновационных или специализированных услуг в кредитно-финансовом обращении. Например, усложняются и адаптируются услуги банка, появляются различные специальные формы кредитования, организации государственного и частного страхования выпускают собственные фондовые инструменты.
Современное развитие рыночных отношений подразумевает более интенсивное использование возможностей фиктивного капитала. Многие хозяйствующие субъекты коммерческой и частной сферы предпочитают вкладывать свободные средства в денежные активы, финансовые и фондовые инструменты с целью получения дополнительных доходов в разные периоды времени. Обычно в этих целях используется инвестиционный портфель, включающий в себя различные виды ценных бумаг, позволяющих снизить риски, при сохранении относительно стабильного уровня его доходности.
Особенности рынка фиктивного капитала
Рынок фиктивного капитала принято рассматривать с точки зрения двух крупных секторов – монопольного и конкурентного. На первом действуют государство и муниципальные организации, выпускающие облигации и другие формы долговых обязательств. Конкурентный сектор обычно представлен предприятиями производственной и коммерческой сферы, эмиссия которых представлена акциями и другими формами корпоративных фондовых инструментов. Такое деление приводит к двум подходам в ценообразовании. На конкурентном рынке цена определяется предельной производительностью, то есть зависит от объема дисконтирования предполагаемого дохода.
В общем виде цена фиктивного капитала зависит от капитализации доходов от использования ценных бумаг, но при этом она обратно пропорциональна процентной ставке. Цена в условиях монополии формируется в зависимости от уровня государственной власти.
Владелец фиктивного капитала управляет своими активами, при этом он может получать доход за счет инвестиций в реальный сектор, либо зарабатывать на дивидендах, совершая спекулятивные сделки на фондовом или кредитно – денежном рынке. То есть хозяйствующие субъекты заинтересованы в эффективной текущей деятельности, так как от нее будет зависеть доходность операций в долгосрочной перспективе.
Колебания рынка фиктивного капитала намного выше изменений макроэкономических показателей. Если их колебания совпадают, то при негативных тенденциях темпы спада рынка фиктивных активов превысят спад совокупных производственных показателей в 2 или 3 раза. Это происходит из-за влияния специфических, неценовых факторов, а именно, денежных и кредитных мультипликаторов, инфляционных ожиданий и других. В условиях глобализации состояние рынка фиктивных активов может дестабилизировать валютную или финансовую систему, что сказывается на общемировом хозяйстве. Чтобы не допустить кризисы необходимо отслеживать состояние рынка фиктивного капитала, а так же осуществлять контроль над его показателями, влияющими на стабильность функционирования рынка.
