Использование инструментов финансового рынка в финансовом обеспечении компании

Что такое финансовые инструменты?

По мере развития рынка капитала возникали новые формы финансовых инструментов (форвардные, фьючерсные и опционные контракты, СВОПы и т.д.). В современных условиях наиболее развернутое определение понятию «финансовые инструменты» дано в МСФО «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации», введенных в действие с 01.01.1996 (IAS 32), которое и было приведено в начале статьи.

На сегодняшний день различают два вида финансовых инструментов: первичные и вторичные. Первичные финансовые инструменты представлены денежными средствами, различными ценными бумагами, к вторичным относят все остальные финансовые инструменты.

Под финансовыми инструментами также можно понимать обращающиеся финансовые документы, посредством которых заключаются сделки и выполняются финансовые операции между несколькими участниками на финансовом рынке. На практике применение финансового инструмента означает, что участники сделки не просто передал из рук в руки наличные деньги, что характеризуется достаточно высокими рисками, а заключили контракт с привлечением официальных представителей финансового рынка, например, банковских структур, платежных систем, в обязательном порядке зафиксировав его с помощью документов.

На сегодняшний день к финансовым инструментам относят:

• денежные средства в наличной и безналичной форме;
• ценные бумаги, подтверждающие право получать от другой компании финансовые ресурсы или иные виды финансовых активов;
• ценные бумаги, подтверждающие право обмениваться с другими компаниями финансовыми инструментами.

Среди финансовых обязательств, которые могут возникать в рамках использования финансовых инструментов, можно выделить:

• выплату денежных средств в наличной или безналичной форме или предоставить иной финансовый актив;
• обмен финансовым инструментом с другой корпорацией на потенциально невыгодных условиях (например, реализация сложной дебиторской задолженности с некоторым дисконтом).

Использование финансовых инструментов хозяйствующими субъектами

Среди наиболее распространенных видов финансовых инструментов финансового рынка, которые могут быть использованы хозяйствующим субъектом, могут быть выделены следующие:

• инструменты собственного капитала хозяйствующего субъекта, под которыми понимают один из видов контрактных документов, используемый в качестве подтверждения права владельца такого документа на некоторую часть в активах хозяйствующего субъекта, которые остаются после погашения всех обязательств.
• различного рода финансовые инструменты (также называемые деривативами), представляющие собой некоторую особую форму контракта, который на первоначальном этапе не требует каких-либо вложений со стороны хозяйствующего субъекта, расчеты по которому будут осуществляться в дальнейшем по окончании срока его действия, стоимость которого может изменяться из-за изменений процентной ставки, курса некоторых ценных бумаг, валютного паритета, индекса цен, кредитного рейтинга или прочих ценовых параметров финансового инструмента, выбранного в качестве базового.

На сегодняшний день обращающиеся на финансовом рынке инструменты, основной целью использования которых является обслуживание операций в различных его сегментах, характеризуются достаточно широким разнообразием.

Однако, применение финансовых инструментов компаниями в России связано с некоторыми проблемами, среди которых на сегодняшний день можно выделить:

• проблемы в части соблюдения законодательства, корректного налогового и бухгалтерского учета;
• проблемы регулирования на законодательном уровне профессиональной деятельности на фондовом рынке;
• несовершенство инфраструктуры современного рынка;
• текущее состояние рынка и перечень обращаемых на рынке инструментов.

На уровне определенных хозяйствующих субъектов могут возникать и другие проблемы частного характера, среди которых, например, можно выделить недостаточное представление о параметрах и механизме различных производных инструментов, основах организации ведения и сопровождения сделок, возникающие сложности в оценке эффективности хеджирования, отсутствие понимания и одобрения со стороны собственников или руководителей.

Если говорить о наиболее распространенном финансовом инструменте, используемом хозяйствующими субъектами в рамках финансового обеспечения, то им являются ценные бумаги. Экономические единиц могут в коммерческой деятельности привлекать финансовые ресурсы за счет эмиссии ценных бумаг на фондовый рынок или же вложения финансовых ресурсов в ценные бумаги других эмитентов, в надежде извлекать из них дополнительные экономические выгод.

Как правило, приобретение ценных бумаг осуществляется с некой целью, например:

• получение относительно небольшого дохода на постоянной основе, для чего финансовые средства вкладываются в ценные бумаги, характеризующиеся высокой надежностью;
• приращение капитала – в таком случае финансовые ресурсы вкладывают в молодые компании, которые не всегда надежны, но имеют неплохие перспективы развития.
• снижение риска от инвестирования, для этого используется портфельное инвестирование.

Некоторые производные ценные бумаги, например, опционы, варранты, форвардные контракты и фьючерсы могут быть использованы хозяйствующими субъектами в рамках управления рисками. В таком случае основной целью использования таких инструментов является страхование держателя документа от возможных убытков в биржевой игре, а также обеспечение его защиты в условиях высоких темпов роста инфляции и нестабильной обстановке в экономике.