Что такое финансово-инвестиционный анализ?
Финансово-инвестиционный анализ (ФИА) – это система аналитических процедур, которые выполняются на основании общедоступных сведений финансового характера и проводятся для оценки состояния и эффективности использования инвестиционного потенциала хозяйствующей единицы, а также принятия эффективных управленческих решений в отношении целесообразности вложения финансовых ресурсов в ее развитие и расширение.
Большая часть специалистов в области финансов в качестве основы установления предмета финансово-инвестиционного анализа применяет его выражение через финансовое состояние экономических субъектов, так как именно в нем отражается результаты деятельности, процессы формирования и расходования финансовых ресурсов хозяйствующей единицы, реализуются причинно-следственные связи между ними. Таким образом, предметом финансово-инвестиционного анализа является финансовое состояние хозяйствующих единиц, которые выступают в качестве потенциальных объектов инвестирования или инвесторов.
Финансовое состояние хозяйствующей единицы - это способность экономического субъекта финансировать собственную оперативную деятельность.
Хорошее финансовое состояние хозяйствующей единицы характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами с достаточным уровнем ликвидности, целесообразностью их размещения и эффективностью расходования, сложившимися финансовыми взаимоотношениями с контрагентами, сотрудниками, высоким уровнем платежеспособности и финансовой стабильности.
ФИА исследует финансовое состояние хозяйствующей единицы как соотношение различных частей активов и пассивов между собой. Также в рамках такого анализа изучаются причины, способствовавшие достижению уровню текущего уровня финансового состояния. На основании такого анализа определяются пути его улучшения, выявляются последствия вложения финансовых ресурсов для ликвидности, платежеспособности, деловой активности, рентабельности деятельности хозяйствующей единицы
Цель и элементы финансово-инвестиционного анализа.
Основной целью ФИА является многосторонняя оценка имущественного и финансового состояния экономического субъекта, его деловой активности, выявление возможных резервов его улучшения, увеличения уровня эффективности деятельности, в т.ч. рентабельности деятельности, за счет капиталовложений.
Стоит отметить, что определенная цель ФИА в значительной мере зависит от интересов пользователей аналитических сведений. Так, например, для внутренних по отношению к экономическому субъекту пользователей целью такого анализа является оценка инвестиционного потенциала хозяйствующей единицы, выявление существующих инвестиционных потребностей и резервов финансовых ресурсов, оценка эффективности реализуемой хозяйствующей единицы инвестиционной деятельности с точки зрения ее влияния на качество финансового состояния организации. В свою очередь ФИА хозяйствующей единицы со стороны внешних пользователей аналитических сведений, прежде всего, имеет целью инвестиционной привлекательности предприятия как объекта потенциального вложения финансовых ресурсов.
В общем, среди наиболее важных задач ФИА выделяют анализ имущественного состояния хозяйствующей единицы, источников финансирования, уровня ликвидности и платежеспособности, движения денежных средств, финансовой комплексная оценка инвестиционной привлекательности и кредитоспособности экономического субъекта.
Особенности финансово-инвестиционного анализа
С любым инвестиционным проектом непосредственно связан поток денежных средств (ДС), который складывается их чистого притока и чистого оттока финансовых ресурсов. Чистый отток ДС подразумевает под собой превышение величины оперативных денежных расходов по проекту над величиной оперативных денежных поступлений. Если имеет место быть обратное соотношение, то в таком случае можно говорить о чистом денежном притоке. В инвестиционном анализе особенно важны именно потоки, а не на чистый доход. Посредством денежных потоков отражается реальное движение ценностей, возможно оценить затраты и финансовые результаты. Любой инвестиционный проект представляет собой денежный поток, который сформирован из двух составляющих: первая – инвестиция, т.е. чистый отток; вторая – последующий возвратный поток, т.е. распределенная между различными периодам серия поступлений (чистых притоков), которые дают возможность окупить исходную инвестицию.
В большинстве случав анализу подвергаются данные за год , но, при желании можно использовать любой период – месяц, полугодие или квартал. Однако, в данном случае важно увязывать величины денежного потока, процентные ставки и продолжительность периода времени.
В рамках ФИА принято считать, что весь объем финансовых ресурсов инвестируется исключительно в конце года, который предшествует первому году генерируемого реализуемым проектом притока денежных средств, однако, в действительности инвестиции могут осуществляться в течение нескольких периодов времени.
Наиболее важные критерии оценки проектов предполагают в обязательном порядке учет фактора времени. Осуществляется такой учет посредством известных алгоритмов, которые признаются в финансовой математике для упорядочения элементов протяженного во времени денежного потока, например, с помощью дисконтирования.
Грамотное осуществление ФИА позволяет оценить:
- стоимость инвестиционного проекта;
- будущие денежные потоки по периодам жизненного цикла проекта и приведенную стоимость;
- структуру и объем источников финансирования выбранного проекта;
- уровень воздействия инфляции на наиболее важные характеристики проекта;
- возможный срок окупаемости проекта;
- уровень проектной дисконтной ставки реализуемого проекта;
- потенциальный риск.
