Сущность и виды рисков в финансовом менеджменте
Любой вид коммерческой деятельности связан с возможностью потери денежных средств. Угрозу таких лишений представляют собой финансовые риски. Это связано с влиянием на работу предприятия внешних и внутренних факторов.
Доход и риск – это две взаимосвязанные и взаимообусловленные финансовые термины. Риском называют вероятную опасность потерь, которая вытекает из особенностей конкретных видов деятельности человека.
Риск – это некоторое событие, которое может произойти в условиях неопределенности внешней среды организации и привести к следующему результату деятельности предприятия: ущерб, прибыль, ни убыток и ни выгода (нулевой).
В области финансового менеджмента под риском понимают вероятность отрицательного финансового результата деятельности, т.е. появления убытков или недополучения доходов относительно прогнозируемого значения. Инвестиционные проекты содержат в себе различную степень риска, поэтому есть вероятность, что самое высокодоходное вложение денежных средств может стать рискованным.
В общем виде финансовые риски подразделяются на три типа: валютный, кредитный и инвестиционный. В рамках осуществления финансовой деятельности предусмотрена следующая классификация финансовых рисков:
Рисунок 1. Классификация финансовых рисков. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
При финансовом планировании прогнозируются возможные риски, связанные с потерей ожидаемой доходности и финансовой устойчивости. Выделяют следующие причины данных событий:
- рост дебиторской задолженности и неуплата (или несвоевременная оплата) полученной продукции контрагентами;
- повышение процентных ставок кредиторами;
- изменения в законодательстве, повышение налоговых ставок и отчислений;
- колебания курса валют и др.
Финансовые риски, связанные с внутренней средой компании, поддаются управлению и их можно контролировать. Что касается рисков внешней среды, то можно спрогнозировать вероятность их появления и разработать меры по их предупреждению.
Особенности планирования риска в финансовой деятельности компании
В процессе финансового планирования разрабатывается система мероприятий по нейтрализации финансовых рисков. Такой механизм называется риск-планированием.
Риск-планирование финансовой деятельности организации – это процесс создания системы финансовых планов и нормативных показателей, которые отражают ключевые управленческие решения по ослаблению различных видов финансовых рисков в отчетном периоде.
Эта система мероприятий способствует решению следующих задач:
- создание точной ориентации всех заданий по нейтрализации финансовых рисков на выполнение стратегических целей развития компании;
- гарантировать реализацию обнаруженных в ходе анализа рисков резервов роста эффективности финансовой деятельности организации и роста ее рыночной стоимости;
- выявление потребности в необходимом размере финансовых ресурсов для ослабления финансовых рисков, оптимизация источников их формирования;
- определение направления оптимального и выгодного использования финансовых ресурсов, которые распределяются для нейтрализации финансовых рисков (минимизация уровня рисков и максимизация рыночной стоимости компании);
- оптимизация внутренних соотношений формирования активов, капитала и денежных средств организации для обеспечения финансовой устойчивости, и платежеспособности.
В состав планирования финансовых рисков входят три системы: перспективное, текущее и оперативное.
Рисунок 2. Характеристика систем финансового риск-планирования на предприятии. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Данные системы планирования позволяют разработать эффективные меры по ослаблению финансовых рисков. Но риска можно и избежать, если уклонится от рискового мероприятия. В этом случае предприниматель отказывается от возможной прибыли.
Поэтому оптимальный вариант – это управление риском. Это применение различных мер, которые позволяют прогнозировать наступление возможного риска и принимать меры по его снижению.
Методы риск-менеджмента в финансовом планировании
Основные методы риск-менеджмента или управление риском – это средства разрешения рисков и приемов снижения степени риска.
Средства разрешения рисков:
- избежание риска (отказ от рискового мероприятия и отказ от прибыли);
- удержание риска (ответственность за риск возлагается на инвестора, который вкладывает венчурный капитал в проект);
- передача риска (инвестор отдает ответственность за риск третьему лицу – страховой организации).
Полностью ликвидировать риск невозможно, но есть возможность снизить его степень. Для этой цели компании применяют следующие приемы: диверсификация; получение дополнительных сведений; лимитирование; самострахование; хеджирование.
Диверсификация – это распределение денежных активов между различными объектами инвестирования, которые между собой не связаны. Это наиболее рациональный и относительно недорогой способ снижения финансового риска. Но есть вероятность рассеивания инвестиционного риска посредством диверсификации, но степень этого риска до нуля не опускается.
В рамках этого приема риск состоит из двух частей:
- диверсифицируемый или несистематический, (может быть исключен путем его рассеивания);
- недиверсифицируемый или систематический (не уменьшается диверсификацией, так как обусловлен внешним окружением, которое не связано с выбором конкретных объектов вложения средств).
Второй прием предусматривает получение более полной информации, которая позволяет сделать более точный прогноз и уменьшить риск при принятии решений. Это увеличивает ценность товара.
Лимитирование – это установление предельной суммы расходов, кредита, продажи и т.п.
Самострахование – это ситуация самостоятельной подстраховки предпринимателя. В этом случае не нужно покупать страховку и тем самым экономятся денежные средства. Самострахование – это форма создания резервных финансовых фондов непосредственно на предприятии на предмет возникновения непредвиденных ситуаций (финансовые трудности).
Хеджирование или страхование самый распространенный прием снижения финансовых рисков. Он означает готовность компании отказаться от части доходов для избегания риска (снижения до нулевой отметки).
