Инвестиции предприятия
Инвестиции предприятия – это деловая активность по размещению капитала с целью получения дополнительного дохода.
Инвестиции представляют собой важную часть хозяйственных отношений. Их отличительной особенностью является невозвратность, поэтому вкладчики рискуют потерять вложенные средства полностью. Инвестициями могут быть деньги, паи, ценные бумаги, акции, нематериальные активы, реальный капитал, права.
В работе предприятия инвестиции выполняют следующие задачи:
- Создание производственного потенциала.
- Реализация стратегических целей.
- Формирование долгосрочной структуры капитала.
- Обеспечение роста стоимости предприятия.
- Расширение воспроизводства внеоборотных фондов.
- Социальное развитие персонала.
Получается, что формирование денежных фондов, привлечение средств от сторонних источников является обязательным условием нормального функционирования предприятия в современных условиях. Так как собственных средств зачастую оказывается недостаточно, потому что экономическая деятельность динамична и ее невозможно точно спрогнозировать, в какие-то периоды предприятию приходится обращаться к дополнительным источникам финансирования. В таком случае необходимо сохранять баланс между собственными и заемными средствами, чтобы не попасть в денежную или иную зависимость.
Предприятие проводит инвестиционную деятельность, которая заключается в поиске эффективных объектов инвестирования. На этом уровне к инвестициям предприятия относится изменение объемов, структуры и состава активов, поступление доходов от инвестиционных вложений и расходы на капитальные ремонты и модернизацию. Чтобы вложить средства предприятие должно обладать достаточной информацией для принятия управленческого решения. Целесообразность инвестиций зависит от возможности возвратить средства и размера компенсации временного отказа от использования вложенных средств в других сферах деятельности.
Источники формирования инвестиций предприятия
Предприятие может пользоваться двумя видами источников формирования инвестиций – внутренними и внешними. Внутренние источники включают в себя прибыль, амортизацию, вложения самих собственников предприятия. Внешними источниками могут выступать государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, которые привлекаются с помощью размещения средств предприятия в ценных бумагах.
Средства могут быть собственными и заемными. Первичным источником собственных средств является прибыль, т. е. та часть дохода, которая остается после уплаты налогов. Амортизационные отчисления считаются второстепенным источником. Их размер зависит от того, какие основные фонды используются в производственной деятельности предприятия. К собственным источникам относят так же реинвестируемую часть вне оборотных активов. Это могут быть средства, полученные от продажи основных фондов, а также страховые суммы возмещения убытков, резервы и другое.
Наиболее удобными и надежными считаются внутренние источники. Они просты в обращении и их легко привлечь. Они дают высокую отдачу, снижают риск неплатежеспособности, банкротства. Однако, у них есть ряд недостатков. Они ограничены, так же нет возможности проводить внешний контроль, что снижает доверие со стороны внешних инвесторов.
Привлечение кредитов является одной из самых простых форм инвестиций в работу предприятия. Важно верно оценивать финансовое положение компании и понимать, что в будущем эти средства должны будут быть возвращены. С точки зрения инвестиций наиболее подходящим является долгосрочное кредитование. А вот выпуск облигаций и инвестиционный лизинг не столь популярны. Облигации не дают должного эффекта, особенно на неразвитых рынках, инвестиционный же лизинг является одной из форм, набирающей популярность в последние годы. Государственное целевое финансирование привлекательно, но его весьма сложно получить.
Эффективность использования инвестиций предприятия
Эффективность использования инвестиций предприятия постоянно исследуется и анализируется. Это необходимо для корректного применения имеющихся средств. Для ее измерения используются прямые и косвенные показатели.
Прямые показатели включают в себя предварительные и расчетные. Предварительные состоят из общей суммы инвестиционных расходов, срока бездействия, уровня инвестиционной привлекательности. Расчетные опираются на расчет рентабельности, доходности и срока окупаемости. Косвенные показатели включат в себя 2 группы:
- Репутация инвестиционной ценности.
- Экспертная оценка инвестиционной ценности.
Репутация подтверждается сроком функционирования предприятия и количеством элементов, обслуживающих процесс. Экспертная оценка предполагает исследование ликвидности, среды и тренда по отрасли в целом.
Наиболее часто оценка проводится с помощью показателей рентабельности активов и капитала. Так же рассчитываются чистая процентная маржа, чистый спрэд, рентабельность затрат и так далее. Однако, в зависимости от особенностей работы предприятия могут вырабатываться свои системы оценки. Совокупность показателей обычно связана между собой и опираются на дисконтирование потока платежей. То есть, инвестиционный процесс на базе одного показателя будет более информативным, чем расчет сразу всех показателей, так как для каждого из них существуют свои условия оценки. Здесь возникает потребность выявить наиболее оптимальные для исследования параметры, выяснить насколько информативны те из них, которые уже применяются при оценке.
В практической деятельности используются разные методы оценки инвестиционной эффективности. Они могут затрагивать разные направления деятельности – социальные, экономические, бюджетные и так далее. Наиболее часто эффективность инвестиций рассматривается относительно усиления производительности и с точки зрения движения денежных потоков. Не менее важным аспектом является оценка предстоящих затрат.
