Финансовые аспекты обеспечения инвестиционной политики предприятия

Инвестиционная политика предприятия

Принятие и реализация инвестиционных решений – это один из главных факторов развития любого предприятия. Напомним, что инвестициями в действующем законодательстве называют имущество, которое вкладываются лицами в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Также отметим, что с точки зрения бухгалтерского учета к инвестиционной деятельности относятся операции с внеоборотными активами и ценными бумагами, а вложения в другие объекты признаются элементами операционной деятельности.

В любом случае принципы принятия решений о вложении инвестиций и их непосредственная реализация образуют в совокупности инвестиционную политику предприятия, которая занимает видное место в его хозяйственной деятельности.

Инвестиционная политика предприятия является самостоятельным блоком его финансовой стратегии, а также отдельным направлением корпоративной стратегии. Целью инвестиционной политики предприятия является совершение такого выбора и соответствующая реализация наиболее эффективных форм реальных и финансовых инвестиций, который обеспечит высокие темпы развития предприятия и постоянного увеличения его капитализации.

В целом инвестиционная политика предприятия разрабатывается в рамках следующих этапов:

• анализ результатов инвестиционной деятельности предприятия в отчетном периоде;
• исследование конъюнктуры инвестиционного рынка и учет условий внешней инвестиционной среды;
• учет стратегических целей развития предприятия;
• формулирование целей вложения инвестиционного капитала;
• определение рисковых предпочтений предприятия;
• формирование основных направлений инвестирования как в отраслевом, так и в региональном разрезах;
• согласование основных направлений инвестиционной политики предприятия.

Стоит отметить, что, если предприятие планирует осуществлять инвестиционную деятельность в больших объемах, то его инвестиционную политику рекомендуется дифференцировать в разрезе реального и финансового направлений инвестирования.

Характеристика финансового обеспечения инвестиционной политики предприятия

Инвестиционная политика предприятия может быть успешной только в том случае, если достигнут достаточный уровень финансового обеспечения ее реализации. В теории финансового и инвестиционного менеджмента финансовым обеспечением называют процесс привлечения и аккумулирования финансовых ресурсов.

Центральным звеном процесса финансового обеспечения являются финансовые ресурсы. Они имеют денежный характер и являются материальными носителями финансовых отношений. Финансовые ресурсы проявляются в трех формах: товарной, стоимостной, денежной. Постоянный переход из одной формы в другую обуславливают динамичный характер финансовых ресурсов. Кроме того, у них отмечают целевой характер, определяющий вид деятельности предприятия (инвестиционная, финансовая, текущая), в котором они принимают участие.

Финансовое обеспечение следует отличать от финансирования, под которым обычно понимают процесс использования (размещения) финансовых ресурсов. Т.е. финансовое обеспечение – это процесс, который предшествует финансированию, но, как правило, осуществляется с учетом намеченного плана финансирования.

Однако, как показывает практика, в качестве финансового обеспечения (в частности, инвестиционной политики предприятия) рассматривают более широкую область деятельности финансовых служб предприятия, которая включает в себя следующие этапы:

• финансовое планирование инвестиционной деятельности предприятия на текущий период;
• финансирование, т.е. непосредственное использование денежных средств, их вложение в объекты инвестирования;
• истребование у заемщиков, инвесторов, спонсоров и других лиц документально согласованных сумм денежных средств;
• получение денежных средств от инвесторов;
• хранение денежных средств, предназначенных для финансирования инвестиционных проектов;
• экономное и рациональное расходование денежных средств;
• ведение бухгалтерского учета и формирование бухгалтерской отчетности в части финансового обеспечения инвестиционной политики предприятия;
• финансовый контроль за привлечением, хранением и использованием денежных средств на инвестиционные цели;
• анализ инвестиционной деятельности предприятия за отчетный период.

Финансовые аспекты обеспечения инвестиционной политики предприятия имеют ряд особенностей, которые обусловлены спецификой инвестиционной деятельности. Так, величина первоначальных инвестиций определяет объем денежных средств, необходимых для реализации инвестиционного проекта. Структура источников инвестиционных ресурсов определяет стоимость капитала и норму дисконта. Важное значение имеет календарный план целевого использования финансовых ресурсов.

Таким образом, разработка и реализация инвестиционной политики предприятия заключается не только в привлечении и аккумулировании финансовых ресурсов, но и в их целевом использовании. Результатом же процесса инвестирования являются инвестиционные ресурсы, представляющие собой активы предприятия, в которые инвестированы финансовые ресурсы, т.е. источники инвестиционных ресурсов.