Рынок капитала России и его особенности

Структура рынка капитала

Длинные деньги представляют собой финансовые средства сроком обращения больше года. Рынок капитала выполняет задачи по распределению свободных капиталов, на нем проводится инвестирование в финансовые активы. Обращение капитала может иметь следующие формы:

1. Ссуда или банковский заем. Это сумма денег наличных или безналичных, предоставляемых банком субъекту хозяйствования на условиях платности, возвратности и срочности.
2. Акция – является эмиссионной ценной бумагой, удостоверяющей долю владения имуществом, а также право получение дивидендов, либо выплаты при ликвидации предприятия.
3. Долговое обязательство или облигация представляет собой эмиссионную бумагу, характеризующую право ее владельца на получение выплаты от эмитента в оговоренный срок.
4. Дериватив – производный финансовый документ, по которому стороны обязуются выполнить обязательства, относящиеся к базовому активу.
5. Закладная - это ценна бумага, которая выписывается на конкретного человека. С ее помощью можно получить право на исполнение денежного обязательства.
6. Кредитная нота – является производным финансовым документом, напоминающим облигацию. По сути, это долговое обязательство, привязанное к кредитному договору.

Отличительной особенностью рынка капиталов является обращение длинных денег. Они выражают долгосрочные инвестиции, либо заимствования, либо кредиты, которые предоставляются на срок выше года. С их помощью могут проводиться программы, требующие преобразований долгосрочного характера. Они могут быть направлены на создание финансового резерва. Наличие длинных денег в экономике свидетельствует о стабильности экономики, ее потенциале относительно экономического роста и развития.

Рынок капитала в России

Рынок представляет собой сложную многофункциональную комплексную систему, в которой происходит реализация материальных, финансовых или интеллектуальных благ. Их создание обеспечивается производством, которое использует труд, землю, капитал и предпринимательские навыки для получения готовой продукции и услуг. Каждый фактор производства важен в конечном результате. Так формирование и оборот капитала обеспечивает накопления и инвестиции, которыми пользуются предприниматели для обеспечения функционирования и конкурентоспособности предприятия.

На макроэкономическом уровне рынок капиталов выступает средством формирования источников экономического роста, концентрации инвестиционных ресурсов. Рынок капитала неразрывно связан с фондовым рынком, так как он способствует распределению средств между субъектами экономики, а также регионами и территориями. Необходимость обращения ценных бумаг обусловлена денежными и товарными отношениями, складывающимися между субъектами экономики. Скорость обращения ценных бумаг зависит от спроса на деньги.

Российский рынок ценных бумаг является относительно молодым, поэтому его характеризуют, как незрелый. Проблемы возникают в сфере выпуска и обращения корпоративных фондовых инструментов. Акции российских компаний и корпораций не выдерживают конкуренции на международном рынке, не котируются и не пользуются спросом. Они практически не обращаются на мировых фондовых биржах, что негативным образом сказывается на притоке иностранного капитала в российский бизнес.

Преимущества рынка капиталов в России включают в себя:

1. Ликвидность активов компании. Предприятие может продать фондовые инструменты в любой удобный момент времени.
2. Привлечение денежных средств на короткие и длительные сроки. Выпуск акций создает условия бессрочного пользования капиталом.
3. Зависимость выплат по ценным бумагам от их доходности.
4. Сохранение средств, инвестированных в фондовые инструменты.
5. Снижение уровня налогообложения.

Неразвитость фондового рынка России, не гибкость соответствующих законодательных и нормативных актов создают барьеры для проникновения иностранного капитала. Отсутствие конкуренции на внутреннем рынке ведет к тому, что на нем торгуются фондовые инструменты крупных компаний, а доступ для среднего и малого бизнеса минимален. Низкая информированность домашних хозяйств о возможности инвестирования в ценные бумаги, так же сдерживает развитие рынка. Отказ от вложений в долгосрочные инструменты минимизирует приток капитала, что формирует его нехватку, а значит, увеличивает стоимость.

Проблемы и перспективы рынка капитала в России

Сегодня более 25 триллионов рублей находится на банковских депозитах. Основная задача финансовой политики заключается в стимулировании субъектов хозяйствования использовать эти средства для инвестиционной деятельности. Эксперты предполагают, что в течение ближайших пяти лет 15-20% средств преобразуется в финансовые вложения. В настоящее время возрос интерес к облигациями. Было отмечено увеличение числа физических лиц на рынке корпоративных облигаций. Потребители российского рынка капиталов стали более активно приобретать иностранные фондовые инструменты. Положительная динамика свидетельствует об увеличении числа участников фондового рынка до 30%,

Постепенно возрастает привлекательность российского рынка для иностранных инвесторов. Особенным интересом пользуются долгосрочные инструменты крупных корпораций и государства. Положительным изменениям на рынке капитала способствовало развитие Московской биржи. Она стала главной площадкой размещения ценных бумаг по международным правилам. Кроме того, повысилась инвестиционная грамотность субъектов рынка. Были внесены изменения в надзор над исполнением обязательств участниками сделок.

На рынке сохраняется ряд проблем. Считается, что российские активы сильно недооценены. Многие российские предприятия стали публичными, но стоимость их активов продолжает оставаться низкой. Из-за санкций доверие к российскому рынку упало. Не произошло формирование домашней базы институциональных инвесторов. Сейчас российский рынок капитала продолжает быть зависимым от иностранных инвестиций. Крупные мировые игроки отвернулись из-за высоких рисков потерь, вызванных санкциями.