Венчурный капитал является паевым капиталом, предоставленным профессиональными финансовыми компаниями, инвестируется в стартовые инновационные предприятия, которые развиваются и демонстрируют потенциал для существенного роста.
Венчурный капитал – это вложенные средства не только крупных компаний, но и банков, страховых, пенсионных и других фондов в сферу повышенного риска, в новый бизнес, возникший расширяется, или переживает резкие изменения.
Венчурный капитал является особой формой капитала, который отражает единство финансового и человеческого капиталов. Это приводит к синергетическому эффекту влияния на деловую активность экономических субъектов в направлении активизации их научно-технической и инновационной деятельности.
Функции венчурного капитала
- Аккумулирование капитала и дальнейшее направление его на развитие перспективных инноваций.
- Финансовое обеспечение инновационной деятельности.
- Предоставление управленческих навыков и опыта ведения бизнеса инновационным предприятиям.
- Стимулирование инновационной деятельности.
- Гарантия экономической устойчивости инновационных предприятий.
- Коммерциализация инновационной деятельности.
- Содействие ускоренному росту новых производств и отраслей.
Особенности венчурного капитала
- Высокий уровень неопределенности полученных результатов, более высокий риск.
- Специфическая сфера применения – научно-техническое развитие, инновационная деятельность.
- Наличие элементов, приводящих к синергетическому эффекту: финансовых ресурсов (финансового капитала) и профессиональных способностей инвестора (человеческого капитала).
Особенности венчурного капитала как формы инвестирования
- долевое участие инвестора в капитале компании в прямой или опосредованной форме;
- инвестирование средств на длительный срок;
- участие инвестора в управлении финансируемой компании.
Стадии жизненного цикла венчурного капитала
- Seed (стадия разработки) – венчурные инвестиции используются для создания прототипа нового изделия, его патентной защиты, анализа рынка сбыта, обеспечения франчайзинговых договоров, подбора менеджеров, формирование бизнес-планов;
- Start-up (стартовая стадия) – венчурное инвестирование в организацию производства, проведения НИОКР, организацию продаж;
- Early expansion (стадия ранней экспансии) – венчурное инвестирование для выхода на рынок, завершения НИОКР, повышения квалификации персонала, привлечения новых менеджеров, брокеров, создание рекламы, создание сети сбыта;
- Expansion (стадия быстрой экспансии, рост) – венчурное инвестирование в расширение производства и сбыт продукта, его обновление, увеличения оборотных средств, улучшение системы сбыта;
- Mezzanine (подготовительная стадия, выход) – венчурное инвестирование в определенные одноразовые операции, на приобретение компании ее менеджментом (Мanagement Buy-Out). Решение текущих проблем;
- Liquidity stage (стадия ликвидации) – венчурное инвестирование связано с финансированием выхода ценных бумаг на внебиржевом рынке для приобретения внешним менеджментом (Мanagement Buy-in).
На первых четырех стадиях решается задача приведения компании к биржевой зрелости. Но, чтобы осуществить выход на фондовую биржу, необходимо выполнить ряд финансовых и правовых условий, которые имеют особенности в каждой стране, в зависимости от структуры локальных рынков акций и прав на участие в прибылях сформированного общества. Компании венчурного капитала имеют возможность снижать экономические риски из-за использования профессиональных знаний и опыта в инвестиционный процесс. Таким образом, венчурные капиталисты, особенно крупные, играют большую роль, чем просто поставщики финансовых ресурсов.
