Понятие и необходимость государственных заимствований
Государственные заимствования являются частью системы государственных финансов. В связи с частой недостаточностью бюджетных средств для выполнения возложенных на государство функций возникает объективная необходимость в дополнительных заемных средствах, которые, в свою очередь, могут быть получены путем осуществления государственных заимствований.
Государственные заимствования представляют собой отношения, по которым государство является заемщиком, либо поручителем иного заемщика.
Государственный займ представляет собой передачу в собственность страны денежных средств на условиях возвратности, срочности и платности.
Заимодавцами могут выступать хозяйствующие субъекты (физические или юридические лица), иностранные государства и иностранные инвесторы, международные финансово-кредитные организации.
Кроме того, государство может выступать гарантом возврата займов и кредитов. В этом случае их называют гарантированными. Их использование – это обычная практика для любого государства, в том числе и для Российской Федерации. Государственный займ является добровольным, а условия выпущенного в обращение займа не могут быть изменены.
Государственные займы позволяют решать лишь временные проблемы нехватки бюджетных средств. Результатом государственных займов является появление внутреннего или внешнего государственного долга, размеры которого оказывают значительное влияние на социально-экономическое положение страны, поэтому должны контролироваться.
Предоставление государственных гарантий также ведет к формированию государственного долга, поскольку государство несет реальные расходы: несмотря на то, что государство не обязательно погашает впоследствии гарантируемые им обязательства, неизбежны расходы по выпуску (оформлению) и обслуживанию гарантии. Если заемщик не имеет возможности рассчитаться с кредиторами, государство несет финансовое бремя в полном объеме.
Виды государственных займов
Государственные займы можно классифицировать следующим образом:
-
в зависимости от валюты займа:
- внешние займы, выдаваемые в иностранной валюте;
- внутренние займы, выдаваемые в национальной валюте.
-
по срокам действия долговых обязательств:
- краткосрочные займы (до $1$ года);
- среднесрочные займы ($1-5$ лет);
- долгосрочные займы ($5-30$ лет).
-
по праву эмиссии долговых ценных бумаг:
- займы за счет выпуска ценных бумаг центральным правительством;
- займы за счет выпуска ценных бумаг региональными и местными органами власти, если это предусмотрено законом;
-
по признаку субъектов-держателей ценных бумаг:
- займы, реализуемые среди населения;
- займы, реализуемые среди юридических лиц;
- займы, реализуемые как среди населения, так и среди юридических лиц;
-
по признаку пользования ценными бумагами:
- рыночные займы, обеспечиваемые облигациями, свободно обращающимися на рынке;
- нерыночные займы, запрещающие обращение ценных бумаг на рынке.
-
по форме выплаты доходов субъектам-держателям ценных бумаг:
- дисконтные займы, позволяющие приобрести ценные бумаги со скидкой (дисконтом), а погасить по стоимости номинала;
- процентные займы, подразумевающие ежегодную выплату держателю бумаг дохода в форме процентов по фиксированной или плавающей ставке, либо одноразовую процентную выплату при погашении займа;
- выигрышные займы, подразумевающие выплату дохода держателю в момент погашения займа только в случае попадания его в число выигрышных ценных бумаг;
- беспроцентные (целевые) займы.
-
по методам размещения:
- добровольные займы;
- займы, размещаемые по подписке;
- принудительные займы.
Управление государственными займами
Министерство финансов РФ и Банк России являются основными органами управления государственными займами.
Министерство финансов занимается разработкой общей политики по управлению бюджетными средствами, государственным долгом и государственными займами, эмитирует государственные ценные бумаги, а реализация государственных ценных бумаг, их погашение и выплата доходов по ним происходит через банковскую систему страны (через Банк России и коммерческие банки). Иными словами, Банк России через систему коммерческих банков занимается обслуживанием процесса государственных заимствований.
