Денежная школа

Теория монетаризма и ее сущность

Современная экономическая теория не является чем-то однородным и монолитным. Она представляет собой комплекс научных теорий, объединенных единым предметом изучения. Одной из составляющих экономической теории является теория монетаризма.

Эта теория представляет собой одно из ведущих направлений экономического неоклассицизма. Она окончательно сформировалась к началу 50-х годов ХХ века в виде ряда эмпирических исследований в сфере денежного обращения. Основоположниками данной макроэкономической теории являются такие ученые, как Милтон Фридман и Карл Бруннер. Первый из них разработал теоретические основы нового учения, а второй предложил называние сформулированной теории.

Основными положениями теории монетаризма являются:

• роль государства в качестве регулятора экономики должна ограничиваться контролем над денежным обращением;
• ввиду того, что рыночная экономика является саморегулирующейся системой, избыточное присутствие государства в экономике может привести к диспропорциям и другим отрицательным последствиям;
• государственное регулирование должно быть снижено до минимума (в том числе налоговое и бюджетное регулирование);
• объем денежной массы оказывает влияние на размеры потребительских расходов;
• чем больше масса денег, тем выше объемы производства;
• полная загрузка мощностей может привести к росту цен и инфляции;
• для подавления инфляции необходимо использовать любые средства, в том числе и сокращение социальных программ;
• рост денежной массы должен отражать уровень ожидаемой инфляции и темпы прироста внутреннего валового продукта;
• главным регулятором считается денежная эмиссия;
• денежная политика должна основываться на долгосрочной основе.

Сущность денежной школы

Основой теории монетаризма послужило течение в макроэкономической теории под названием «денежная школа» (или «валютная школа»).

Представители данной школы отстаивали точку зрения, что изначально кризисы явились результатом неумелого руководства эмиссией со стороны Банка Великобритании. Они предлагали провести реформы с целью приведения эмиссионной политики данного банка в определенные рамки. Результатом деятельности представителей денежной школы стало принятие в 1844 году Банковского акта. Согласно данному документу была ограничена эмиссионная деятельность частных банков. Значительная часть эмиссионных полномочий была передана Банку Великобритании.

В результате принятия выше упомянутого акта было запрещено образование новых частных эмиссионных банков. Сам центральный банк страны разделил свою деятельность на две части – эмиссионную и банковскую. Выпуск новых банкнот был ограничен возможностью их обеспечения металлическими резервами в виде золотых монет или золотых слитков.

Помимо этого был сформирован базис для стандарта новой эмиссионной политики. выпуск новых денег был полностью обеспечен золотыми резервами центрального банка. В последствии британскую эмиссионную систему внедрили во многих странах мира. Она стала образцом для новообразованных центральных банков других государств.

Представители денежной школы: Сэмюэль Джонс Лойд, Джон Рамсей Мак-Куллох, Роберт Торренс, Джордж Уорд Норман.

Сторонники денежной школы

Среди сторонников и представителей денежной школы можно назвать таких выдающихся экономистов, как:

• А. Маршалл;
• Ф. Эджуорт;
• А. Питу;
• С. Дж. Лойд;
• Дж. Р. Мак-Куллох;
• Р. Торренс;
• Дж. Норман.

Считают что наибольший вклад в развитии теории денежной школы внес А. Маршалл. Его учение объединяет теорию предельной полезности с теорией предельной производительности (теория общественных издержек). В результате ему удалось сформировать свою неоклассическую теорию и создать общую теорию сопоставления результатов производства с понесенными затратами.

Многие сторонники денежной школы (например, Р. Торренс, Оверстоун) считали главным источником финансовой нестабильности денежное обращение. Они опасались усиления кредитной экспансии из-за расширения разнообразия системы кредитных инструментов, которые обслуживают хозяйственный оборот. Поэтому они считали, что необходим жесткий контроль над запасами металлических денег и выпуском бумажных банкнот. Они предлагали ограничить прирост денежной массы максимум 5 %.

Одним из выдающихся оппонентов денежной школы был экономист Винер. Он отметил следующие противоречия ХІХ века, которые не были решены сторонниками денежной школы:

• представители денежной школы отрицают или значительно приуменьшают важность банковского кредита не в валютных формах;
• они утверждали, что управлять депозитами можно так же, как и эмиссией денег;
• они следовали простому автоматическому правилу и не пытались разработать подобное для управления кредитными операциями;
• денежная школа выступала против вмешательства государства и управления банковской сферой на законодательном уровне.

Основными оппонентами денежной школы стали представители банковской школы. Они пытались объяснить свою точку зрения с позиций, что денежное обращение вторично. А кредит, по их мнению, является лишь инструментом, который обслуживает экономический оборот.