Экономический анализ собственного капитала

Понятие собственного капитала

Собственный капитал включает в себя совокупность следующих элементов:

1. материальные ценности и денежные средства,
2. финансовые вложения,
3. затраты на приобретение прав и привилегий, которые необходимы для осуществления хозяйственной деятельности.

В нашей стране капитал подразделяется:

• Активный,
• Пассивный.

Данный подход является неверным с методологической точки зрения, поскольку недооценивается место и роль капитала в бизнесе, что ведет к поверхностному рассмотрению источников создания капитала.

В целом капитал не может быть пассивным, поскольку представляет собой стоимость, приносящей прибавочную стоимость. Прибавочная стоимость находится в движении (обороте). По этой причине более обоснованным будет применение следующих понятий:

• источники формирования капитала,
• функционирующий капитал.

Методология анализа собственного капитала

Можно выделить несколько стадий в процессе выполнения методологии анализа собственного капитала:

• Уточнение объекта и целей анализа, составление плана аналитической работы,
• Разработка системы аналитических показателей, характеризующих объект анализа;
• Подготовка необходимой информации.

Показатели собственного капитала

Анализ собственного капитала проводится на основе многих показателей (коэффициентов):

• Показатель собственных оборотных средств, который является абсолютным. На базе этого коэффициента производят расчет таких финансовых коэффициентов, как показатель маневренности собственного капитала, обеспеченности оборотных активов собственными средствами.
• Коэффициент маневренности, рассчитываемый на основе величины собственных оборотных средств. Показатель отражает часть собственного капитала, используемую с целью финансирования текущей деятельности.
• Коэффициент обеспеченности собственными средствами, отражающий долю оборотных средств, которая финансируется собственными источниками. Чем выше этот показатель, тем в меньшей степени осуществление текущей деятельности зависит от кредиторов.
• Коэффициент (индекс) постоянства активов.

Показатель финансовой независимости и капитализации

Этот показатель показывает роль собственного капитала в процессе формирования активов компании.

Если уровень собственного капитала достаточен, то это говорит о надежном положении и устойчивости предприятия.

Показатель, в первую очередь, интересен для инвесторов и кредиторов, а также финансового менеджмента предприятия с целью формирования мнения об участии капитала собственников в увеличении активов (имущество) их организации.

Предприятие с низким удельным весом доли собственного капитала имеют часто проблемы в получении кредита.

Формула коэффициента финансовой независимости выглядит следующим образом:

$Кфн = СК / А $, где:

• СК - сумма собственного капитала;
• А – итог по валюте баланса (активы).

Большую роль в решении вопроса выбора источников финансирования играет коэффициент капитализации, который отражает соотношение заемных и собственных средств.

Формулу коэффициента капитализации можно представить следующим образом:

$Ккап = (ДО + КО) / СК$, где:

• Ккап – показатель капитализации;
• ДО – сумма долгосрочных обязательств;
• КО - сумма краткосрочных обязательств;
• СК- стоимость собственного капитала.