Виды валютного риска

Сущность валютного риска

Глубинные причины возникновения валютного риска связаны с интернационализацией банковской системы, созданием ТНК и ТНБ, а также диверсификацией их деятельности.

Необходимость управления валютными рисками

Управление рисками (в том числе и валютными) – это один из наиболее динамично развивающихся видов деятельности. В современных условиях у большинства крупных компаний, как правило есть в наличии именно такая должность — риск-менеджер (или менеджер по риску). В его основные функциональные обязанности входит минимизация всех видов риска фирмы.

В то же время, риск-менеджер может делить ответственность за те или иные решения с другими специалистами, из иных сфер деятельности. Так, к примеру, риск-менеджер, в тесном сотрудничестве с финансовым менеджером плотно занимается вопросами определения степени риска и оценкой будущий последствий, которые влекут за собой те или иные финансовые решения, а также выбором методов страхования. Широкий диапазон самых различных вопросов риск-менеджер может решать также со специалистами по маркетингу, менеджерами по управлению персоналом и т. д.

Современная экономика, характеризующаяся возрастающей конкуренцией и изменчивостью внешней среды, требует от участников рынка:

• гибкости и стратегического мышления
• высокого профессионализма в своей сфере
• способности прогнозирования на долгосрочную перспективу
• адекватного и быстрого реагирования на изменения внешней среды.

Операционный риск

Данный вид валютного риска можно определить, как вероятность потери прибыли или возникновения убытков в результате воздействия изменений валютного курса на входящий денежный поток. Так, например, экспортер, который продает свои товары за иностранную валюту, понесет потери вследствие снижения ее курса по отношению к национальной валюте.

Что касается импортера, то тут ситуация прямо противоположная, поскольку он, как правило, несет потери, когда растет курс иностранной валюты по отношению к национальной.

Трансляционный риск

Он представляет собой риск отрицательного влияния изменений курсов валют на финансовую отчетность компании. Также его можно определить, как риск несоответствия активов и пассивов, которые выражены в валютах различных стран.

Предположим, что некая фирма из Российской федерации обладает филиалом в Украине. В таком случае, у нее имеются активы, которые выражены в украинской национальной валюте – гривне. Если фирма не обладает достаточными пассивами, выраженными в гривнах, то она, безусловно, подвержена риску, поскольку девальвация гривны по отношению к рублю непременно послужит причиной снижения балансовой стоимости материнской компании (выраженной в рублях). Особо опасен подобного рода риск для активов материнской компании в том случае, если прогнозируется долгосрочное неблагоприятное движение валютных курсов, в то время, как ожидаемые в будущем поступления в иностранной валюте компенсировать потерь не могут.

Аналогично, если компания из РФ, у которой чистые пассивы выражены в долларах США, будет подвержена трансляционному риску в случае если американская валюта начнет расти.

Экономический валютный риск

Данный вид риска можно определить, как вероятность негативного воздействия изменений валютного курса на экономическое положение фирмы. Так, например, это может быть связано с вероятностью падения объема выручки или изменения цен фирмы на готовую продукцию и факторы производства по сравнению с другими ценами на внутреннем рынке.