Разместить заказ
Вы будете перенаправлены на Автор24

Кривая платежного баланса

Факторы платежного баланса

Для рассмотрения кривой платежного баланса необходимо определить совокупность факторов, оказывающих влияние на соответствующие разделы платежного баланса:

  • статьи чистого экспорта (текущие операции),
  • поток капитала (счет его движения).

Чистый экспорт включает разницу экспорта и импорта, являясь составляющей совокупного спроса:

$Xn = Eх – Im$

Чистый экспорт по формуле может быть положительным, когда экспорт превысит импорт, ил отрицательным, когда импорт превысил экспорт.

Определение 1

Чистый экспорт находится в соответствии с сальдо счета текущих операций, при этом если чистый экспорт больше нуля, то проявляется дефицит счета текущих операций. Когда чистый экспорт меньше нуля, то наблюдается профицит по счету текущих операций.

Существуют факторы, которые влияют на чистый экспорт, формула которого имеет следующий вид:

$Xn = Eх (R) – Im (Y)$

Можно сказать, что экспорт обладает отрицательной зависимостью от ставок процента ($R$) и не имеет отношения к уровню дохода данного государства ($Y$).

Импорт не автономная величина, поскольку он находится в положительной зависимости от размера дохода в государстве ($Y$) и от процентной ставки ($R$).

Кроме величины внутреннего дохода $Y$ и курса валюты на величину чистого экспорта оказывает влияние величина доходов других государств. Чем больше эта величина, тем больше будет спрос на товары этого государства, то есть выше экспорт. В связи с вышесказанным формула чистого экспорта принимает вид:

$Хn = Хn (Y, YF, e)$

На размер чистого экспорта также может оказать влияние эффект дохода и валютного курса (номинального и реального). В процессе рассмотрения факторов, которые оказывают влияние на чистый экспорт, необходимо также различие номинального и реального валютного курса.

Факторы, влияющие на движение капитала

Готовые работы на аналогичную тему

Второй раздел платежного баланса представляет собой счет движения капитала. На мировые потоки капитала ($CF$) оказывают воздействие группа факторов.

Основной фактор, который определяет спрос на финансовые активы, - разница уровня доходности ценных бумаг в этом государстве и в других странах. Доходность представляет собой разность величины ставки процента в этом государстве ($R$) и величины ставки процента за границей ($RF$), называемой дифференциалом процентных ставок.

Формула потока капитала имеет следующий вид:

$CF = CF + с (R – RF)$

Здесь $CF$ – автономные потоки капитала,

$R$ – ставка процента в государстве,

$RF$ – ставка процента за границей,

$c$ – чувствительность изменения потока капитала к изменению разниц внутренней ставки процента и ставки процента за рубежом.

Формула платежного баланса

В соответствии с режимом плавающих валютных курсов формулу платежного баланса можно представить в следующем виду:

$BP = Xn + CF = 0$

Если учитывать факторы, влияющие на чистый экспорт и потоки капитала, то можно вывести следующую формулу:

$BP = Ex – Im – mpm Y + CF + c (R – RF) = 0$

Теперь необходимо вывести кривую платежного баланса (кривая $BP$). Если в равновесном состоянии $BP=0$, то все точки на графике $BP$ отражают парные комбинации величины дохода ($Y$) и ставки процента ($R$), обеспечивающие нулевое сальдо платежных балансов.



Рисунок 1.

В первом квадранте кривая $BP$ в координатах $Y$ и $R$ получается путем построения кривой чистого экспорта $Xn$ и кривой потоков капитала $CF$. Во втором квадранте изображается кривая потоков капитала.

График $CF$, определяющий чистый экспорт капитала (чистый отток капитала), будет иметь отрицательный наклон. Это обусловлено тем, что приток капитала тем выше, чем выше ставка процента в государстве.

Наклон графика $CF$ определяется в соответствии с коэффициентом c, который представляет собой чувствительность потоков капитала к изменению дифференциала процентной ставки. По этой причине тангенс угла наклона кривой $CF$ будет равняться $c$. Таким образом, чем больше значение показателя $c$, тем более крутой будет график $CF$. А чем более крутой график $CF$, тем менее чувствительными будут потоки капитала к изменениям дифференциала процентных ставок.

В третьем квадранте помещается график равновесия платежного баланса в соответствии с равенством:

$BP=Xn + CF = 0$

Он будет являться биссектрисой, так как для нулевого сальдо платежного баланса необходимо, чтобы сальдо по счету текущих операций ($Xn$) равнялось сальдо счету движения капитала противоположного знака ($- CF$).

В четвертом квадранте расположена кривая чистого экспорта. График $Xn$ характеризуется отрицательным наклоном. Это объясняется тем, что чем выше размер совокупного дохода государства ($Y$), тем больше величина импорта и меньше чистого экспорта.

Наклон кривой $Xn$ можно определить посредством коэффициента $mpm$, который представляет собой предельную склонность к импорту. При этом тангенс угла наклона графика $Xn$ равняется $mpm$. Чем больше величина $mpm$ , тем более крутой будет кривая $Xn.$

Это значит, что при большом значении чувствительности чистого экспорта к изменению ставки процента даже небольшое изменение в доходах приведет к значительному изменению размера импорта и чистого экспорта.

Кривая ВР выводится в первом квадранте. Если ставка процента $R1$, то отток капитала (отрицательное сальдо по счету движения капитала) составляет $CF1$. Для получения нулевого сальдо платежного баланса, нужно приравнять чистый экспорт (положительное сальдо по счету текущих операций) к $Xn1$, которая соответствует размеру дохода $Y1.$

Получается точка $A$, в которой размер дохода равен $Y1$, а ставка процента $R1$. Если ставка процента равна $R2$ отток капитала будет равен $CF2$, тогда чистый экспорт должен приравниваться к $Xn2$, соответствуя уровню дохода $Y2$. Получается точка $B$, характеризующаяся величиной дохода $Y2$ и ставкой процента $R2.$

Обе точки будут соответствовать нулевому сальдо платежного баланса и при их соединении мы получаем график кривой $BP.$

Замечание 1

Кривая платежного баланса характеризуется тем, что в каждой точке парные сочетания внутреннего дохода ($Y$) и внутренней ставки процента ($R$) будут давать нулевое сальдо.

Наклон кривой платежного баланса можно определить наклонами графиков $CF$ и $Xn$, также наклон $BP$ зависит от величины коэффициентов $c$ и $mpm$ (чем больше эти коэффициенты, тем круче являются кривые $CF$ и $Xn$ и, соответственно, кривая $BP$).

Сообщество экспертов Автор24

Автор этой статьи

Автор статьи

Евгения Кузнецова

Эксперт по предмету «Бухгалтерский учет и аудит» , преподавательский стаж — 8 лет

Статья предоставлена специалистами сервиса Автор24
Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.
как работает сервис