Сущность рефинансирования
Рефинансирование – это возможность отдельных кредитных институтов (банковских структур, финансовых учреждений) при необходимости привлекать финансовые ресурсы центрального банка посредством переучета векселей или под залог ценных бумаг.
Сущность дисконтной и залоговой политики заключается в том, чтобы посредством изменения условий рефинансирования коммерческих банковских структур оказывать непосредственное влияние на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов.
Рефинансирование коммерческих банковских структур осуществляет Центральный Банк РФ, при этом ЦБ РФ разрабатывает и внедряет формы, утверждает порядок и условия рефинансирования, регулирует валовый объем выдаваемых им финансовых ресурсов согласно реализуемой государственной денежно-кредитной политики принятых нормативов и объемов.
На сегодняшний день термин «рефинансирование» все чаще и чаще подразумевает под собой погашение старой задолженности посредством принятия на себя новых обязательств. Как правило, рефинансирование используются как для улучшения структуры, так и непосредственно качества задолженности путем замены обязательств одной срочности на другую для отсрочки исполнения долга на более долгий период, поддержания необходимого уровня ликвидности, улучшения качества базового актива посредством его замещения эмиссией облигаций и т.п.
В настоящее время большая часть специалистов в банковском деле связывают рефинансирование с кредитованием. В первую очередь нужно говорить о кредитах центральных банков, которые могут быть предоставлены коммерческим банковским структурам и финансовым учреждениям. Однако, некоторые из специалистов, придерживаются мнения, что под рефинансированием необходимо понимать взаимное кредитование банковских структур на межбанковском рынке, эмиссию еврооблигаций на международных финансовых рынках и любую мобилизацию коммерческими банковскими структур ресурсов для покрытия ранее привлеченных кредитов и займов. Таким образом, более широкий взгляд на рефинансирование в полной мере соответствует сложившейся практике, что привело к возникновению таких понятий как, рефинансирование ипотечных и потребительских кредитов путем замены одного обязательства на другое.
Первоначально политика рефинансирования денежно-кредитных институтов применялась центральными банками только для оказания влияния на состояние обращения денежной массы. Однако, по мере развития финансовых рынков наряду с первичным предназначением рефинансирование стало все больше и больше применяться как один из эффективных инструментов оказания финансовой помощи коммерческим банковским структуры. Таким образом, произошло осознание того, что социально-экономические издержки общества по ликвидации последствий банковских кризисов, которые, как правило, возникновением проблем с ликвидностью одного или группы коммерческих банковских структур, повлечет за собой более значительные государственные расходы на оказание своевременной финансовой помощи финансовым учреждения В результате банковские структуры и финансовые учреждения, которые испытывают какие-либо временные финансовые затруднения, получили возможность привлекать финансовые ресурсы из средств центральных банков.
Стоит отметить, что на сегодняшний день развитие механизмов рефинансирования традиционно сопровождается постепенным сокращением роли центрального банка как одного из поставщиков финансовых ресурсов, развитием автономности и абсолютной самостоятельности коммерческих банковских структур и финансовых учреждений.
Перспективы и проблемы развития системы рефинансирования
На сегодняшний день для увеличения объема операций рефинансирования необходимо в значительной мере увеличить Ломбардный список Центрального Банка РФ, в т. ч. включить в него корпоративные облигации и векселей крупных фирм с достаточными рейтингами международных рейтинговых агентств. Реализация такого мероприятия будет способствовать более равномерному достижению необходимого уровня ликвидности, ее притоку в неэкспортные сферы.
Сегодня для повышения доверия частных лиц к банковской системе уже приняты гарантии по депозитным вкладам в размере 700 тыс. руб., также положительное влияние на уровень доверия населения оказало страхование полной суммы вклада.
Немного сложнее ситуация складывается с доверием банковских структур к клиентам - юридическим лицам (фирмам, компаниям, холдингам). В результате постоянных экономических и политических кризисов их финансовое состояние ухудшается, в значительной мере увеличивается риск невозвратов, в связи с чем финансовые учреждения повышают процентные ставки. Однако, это не дает ощутимого эффекта. В данном случае необходима реализация целенаправленной государственной политики, позволяющей решить данные проблемы. Именно разработку и осуществление такой политики можно назвать одной их перспектив развития рефинансирования.
Для решения сегментированности рынка межбанковского кредитования и снижения рисков потери ликвидности банковскими структурами в области рефинансирования нужно:
- осуществить следующие мероприятия, которые также можно рассматривать как перспективы развития:
- совместно с ЦБ РФ разработать и внедрить систему эффективного управления риском ликвидности в банковских структуры;
- установить единые стандарты межбанковского кредитования, в т.ч. закрепить соответствующие обязательства участников, условия реализации подобных сделок и порядок проведения расчетов;
- совместно с ЦБ РФ разработать биржевую систему межбанковского кредитования на базе, например, функционирующих бирж;
- стимулировать размещение финансовых ресурсов на межбанковском рынке Банком развития (Внешэкономбанком) и кредитными организациями (прежде всего государственными), которые характеризуются избыточной ликвидностью.
