Рынок капитала
Рынок капитала — это элемент финансового рынка, на котором обращаются так называемые «длинные деньги», то есть финансовые ресурсы со сроком обращения более 12 месяцев.
На сегодняшний день ни одно государство не может эффективно функционировать без должного развития рынка капиталов. Даже тем государствам, где государственный сектор имеет достаточную долю ВНП, например, Великобритании, крайне необходимым является развивающийся рынок капитала, который способствует финансированию и частного сектора национальной экономики.
Отечественный рынок капитала
В настоящее время значительная доля отечественной экономики приватизирована. Так, например, РФ занимает первое место в мире по доле жилья, которое находится в частной собственности, т.е. в прямом владении населения. Также у значительной доли частных лиц имеются личный сбережения. Несмотря на это финансовые структуры, способные привести в движение колеса национальной экономики и обеспечить эффективное использование имеющихся ресурсов, практически отсутствуют.
Политическая и экономическая нестабильность в сложившихся рыночных условиях заставляют наше населения самостоятельно обеспечивать уверенность в завтрашнем дне. Инвестиции, которые в той или иной мере могут принести пользу отечественной экономике, как правило, рассматриваются как достаточно рискованный инструмент или как финансовые ресурсы «выброшенные на ветер». Таким образом сотни миллионов долларов, которые хранятся на расчетных счетах зарубежных банковских структур или «под подушками» населения, финансируют в большей степени развитие зарубежных национальных экономик - Соединенных Штатов Америки, Великобритании или Кипра, но не отечественной экономики.
На сегодняшний день практически отсутствует четкая, последовательная тактика развития рынка капитала, согласно с которой было бы возможно определить корректные приоритеты и реализовывать необходимые мероприятия, а также устанавливать уровень продвижения.
Существующая достаточно трудоемкая, а местами и обременительная и несправедливая налоговая система, не в полной мере подходящая учетная система и бюрократия формируют у экономических субъектов устойчивое отвращение к раскрытию каких-либо сведений о реализуемой деятельности. Недостаточная прозрачность негативно влияет на уровень коррупции, которая на сегодняшний день достаточно просто маскируется.
Недостаточное принуждение к исполнению действующего законодательства и в большей степени произвольное, не единообразное их использование обусловлено, в одной стороны, недоработками законодательных и правовых актов, а с другой - недостатком ответственности, недостаточной степенью развития надзорных государственных органов, чьи ресурсы являются недостаточными для обеспечения эффективной деятельности, поддержания независимости и профессионализма.
Отсутствие эффективно функционирующей отечественной банковской системы, сущность которой заключается реализации расчётов и платежей, выдаче кредитов и займов, не только негативно влияет на привлечение краткосрочных финансовых ресурсов, но также, в совокупности с недостатками налоговой системы, только укрепляет практику неденежных взаимных расчетов и кредитования между отдельными экономическими субъектами.
Стоит отметить, что в нашей стране период становления эффективно функционирующего рынка капитала происходило в достаточно сложных условиях. Исторически сильная страна начала резко либерализировать рынок капитала, а что повлекло за собой негативные последствия. В результате чего было положено начало развитию тенденций, которые не соответствуют сложившимся условиям развитого рынка капитала и экономическим интересам отечественной национальной экономики. Одним из таких последствий можно назвать сохраняющиеся до сегодняшнего дня особенности государственного регулирования отечественного рынка капитала.
Рассмотрим подробнее такие особенности.
- Сущность первой особенности государственного регулирования заключается в том, что наиболее важным направлением регулирования рынка капитала является регулирование в его денежного, ссудного сектора. В большей части это обусловлено тем, что в течение достаточно долгого периода реализуемая государством денежно-кредитная политика ориентировалась на реализацию монетарного курса в режиме следования установкам для слаборазвитых государств, что имело достаточно негативные отрицательные последствия для национальной экономики.
- Сущность второй особенности государственного регулирования заключается в том, что отечественный рынок капитала представляет собой растущую зависимость финансовой и денежно-кредитной политики от существующей ситуации и тенденций в области реального сектора экономики. Так, например, в утвержденной Концепции национальной безопасности утверждается, что без достаточных капиталовложений в стратегические области национальной экономики экономическое возрождение РФ не представляется возможным.
- Сущность третьей особенности государственного регулирования заключается в том, что отечественный рынок капитала является зависимым от внешних факторов. Подобная зависимость в дуэте с расстроенными отношениями по внутренним заимствованиям положила начало так называемому «синдрому обреченности».
- Сущность четверной особенности государственного регулирования заключается в том, что на отечественном рынке капитала отсутствует скоординированность развития взаимосвязанных секторов и преемственности изменений. Так, существующая восприимчивость финансовой области к постоянным изменениям в национальной экономике – к бесконечно реализуемой «реструктуризации» и периодической «либерализации» при постоянном реформировании кредитно-финансовой области положила начало увеличению мультипликационного эффекта, неуверенности, непредсказуемости практически во всех областях национальной экономики.
