Ценная бумага — это документ, созданный в общепринятой форме и подтверждающий имущественные права его владельца, осуществление или передача которых возможны только при непосредственном предъявлении данного документа.
Операции банков на фондовых рынках
В настоящее время финансовые учреждения реализуют широкий перечень операций на рынке ценных бумаг. Так, в связи с отсутствием у отечественных финансовых учреждений ограничений на реализацию различного операций на рынке ценных бумаг, они имеют право осуществлять следующие виды посреднической деятельности:
- брокерская. Под брокерской деятельностью понимают осуществление различного рода гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на фондовых рынках в роли поверенного или комиссионера, который действует на основании заключенного договора поручения или комиссии;
- дилерская. Под дилерской деятельностью понимают осуществление различного рода сделок купли-продажи ценных бумаг от собственного имени и за счет собственных финансовых ресурсов путем обнародования стоимости приобретения или реализации конкретных ценных бумаг с обязательством приобретения или реализации ценных бумаг по обнародованной стоимости. При этом дилер имеет право также обнародовать и прочие наиболее важные условия договора купли-продажи ценных бумаг, например, минимальное и максимальное количество приобретаемых или реализуемых активов на фондовых рынках, а также продолжительность периода времени, в рамках объявленная стоимость считается действующей;
- депозитарная. Под депозитарной деятельностью понимают оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, учету и переходу прав на ценные бумаги. Стоит отметить, что подобное хранение сертификатов ценных бумаг, которое не сопровождается учетом и удостоверением прав клиентов на ценные бумаги, нельзя относить к депозитарной деятельности. В состав депозитарной деятельности можно отнести обязательное предоставление клиенту услуг, которые в значительной мере способствуют реализации ими прав по ценным бумагам, в т.ч. право на участие в управлении акционерным обществом, получение дивидендных и прочих видов доходов;
- расчетно-клиринговая деятельность по переводу ценных бумаг и денежных средств, которая, в первую очередь, связана с операциями на фондовых рынках. Под расчетно-клиринговой деятельностью понимают один из видов деятельности, которая подразумевает установление взаимных обязательств (консолидации, сверка, корректировка сведений по осуществленным сделкам, формирование бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Стоит отметить, что осуществление такой деятельности в большей степени связана с тем, что стороны, которые заключают сделки на фондовых рынках, приобретают взаимные обязательства. Например, в случае приобретения/ реализации ценных бумаг у продавца возникает обязательство передачи второй стороне договора (покупателю) ценных бумаг, а у покупателя – произвести оплату за приобретённые ценные бумаги.
Особенности посреднической деятельности
Коммерческие банковские структуры традиционно выступают в роли финансовых посредников, которые оказывают услуги на фондовых рынках.
Финансовое посредничество – это вид деятельности по обеспечению взаимосвязи поставщиков и потребителей капитала на соответствующих рынках, а также по их обслуживанию.
Стоит отметить, что характерная особенность финансового посредничества в отличие от прочих его видов заключается в том, что финансовые посредники приобретают и реализуют качественно отличающиеся друг от друга активы. Спецификой деятельности финансового посредника можно назвать принятие на себя обязательств, характеризующихся меньшими потенциальными рисками и более высоким уровнем ликвидности, чем его активы.
Например, выступая в роли посредника депозитного типа, коммерческие банковские структуры приобретают финансовые ресурсы, принимают депозиты с уплатой некоторой величины процента, а затем размещают эти финансовые ресурсы на соответствующих рынках, например, на рынке кредитования. В таком случае можно говорить о выпуске собственных обязательств и взаимосвязанное с ним возникновение обязательств третьих лиц. Аккумулируя временно свободные финансовые ресурсы одних субъектов (так называемых сберегателей), и предоставляя затем их прочих субъектам (эмитентам), которые в них нуждаются, посредники трансформируют объемы капитала, сроки его использования, а также формируют условия для трансформации риска путем диверсификации вложений. В процессе трансформации финансовых ресурсов, коммерческие банковские структуры участвуют в роли посредников в платежах, что позволяет преодолеть конфликт интересов сберегателей - инвесторов и заемщиков-эмитентов, который может возникать в прямом контакте из-за несовпадения предлагаемых и требуемых сумм, их сроков, доходности. Услуги на рынке ценных бумаг в рамках классического финансового посредничества отечественных банковских структур на сегодняшний день представлены услугами по управлению денежными средствами клиентов путем общих фондов банковского управления. Принятые финансовые ресурсы клиентов банковское учреждение вкладывает в активы в соответствии с инвестиционной декларацией, одновременно трансформируя их в обязательства по договору доверительного управления.
Коммерческие банковские структуры функционируют на фондовых рынках не только в роли финансовых, но торговых посредников. В связи с тем, что в отечественный фондовый рынок базируется на континентальной модели, коммерческие банковские структуры имеют право осуществлять деятельность в роли торгового посредника на фондовых рынках, фактически не отрываясь от основной деятельности, в то время как другие учреждения и субъекты реализуют такую деятельность как, исключительную. Это дает банковским структурам некоторые конкурентные преимущества, т.к. деятельность финансовых учреждений как полноценных финансовых посредников дает возможность получать из оказания посреднических брокерских услуг не только прибыль, но и различного рода выгоды, которые, как правило, недоступны обыкновенным брокерам
