Роль торгового портфеля в инвестиционной деятельности банка
Инвестиции предполагают долгосрочные вложения средств в различные отрасли экономик разных стран с целью получения прибыли. При этом различают прямые инвестиции, которые представляют собой непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов; портфельные — форма покупки ценных бумаг (портфель ценных бумаг) или предоставления денежных средств в долгосрочную ссуду (портфель ссуд).
Портфельные операции банка с ценными бумагами – это вложения денежных и иных резервов банка в ценные бумаги, рыночная стоимость которых способна расти и приносить банку доход в форме процентов, дивидендов, доходов от перепродажи.
Схематично классификация портфеля ценных бумаг представлена на рисунке 1.
Рисунок 1. Классификация портфеля ценных бумаг. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Торговый портфель – это объём финансовых инструментов, которые имеют рыночную величину и приобретённых банками с целью дальнейшей их перепродажи в течение года.
В инвестиционном портфеле находятся ценные бумаги, которые приобретаются для целей увеличения инвестиционного дохода и возможности роста их цены в длительной или необозримой перспективе.
Портфель контрольного участия – это достаточное количество акций, обеспечивающих получение контроля над корпорацией или существенно влияющих на нее при голосовании.
Целями вложений в портфель ценных являются:
- расширение и диверсификация доходной базы банка;
- присутствие банка на наиболее динамичном рынке — рынке ценных бумаг;
- понижение общего риска банка за счет расширения видов деятельности;
- расширение клиентской базы, видов услуг, оказываемых клиентом.
Все вышеперечисленные портфели можно классифицировать по типу портфеля, степени риска, типа инвестора, цели инвестирования и вида ценных бумаг.
Рисунок 2. Классификация портфеля ценных бумаг по отдельным направлениям. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Торговый портфель банка и его характеристики
Под характеристиками торгового портфеля ценных бумаг понимаются некоторые показатели, которые характеризуют их свойства в совокупности, определяющие их привлекательность как объекта вложений для получения дохода.
Торговый портфель кредитной организации является подвижным и активно управляемым пулом финансовых инструментов, удерживаемых банками и отражаемых на своём балансе с целями доходных перепродаж или (и) покрытий возникающих убытков от других составляющих этого портфеля.
Финансовым инструментам, входящим в портфель, даётся свобода для торговли ими, происходит регулярная переоценка, продажа (при росте цены), покупка на рынке (при понижении цен). Это является активном управлением торговым портфелем.
В современных условиях торговый портфель включает две классификационные позиции (рисунок 3).
Рисунок 3. Две группы ценных бумаг торгового портфеля. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Торговый портфель банка практически повсеместно имеет позиции, которые используются для хеджирования (хедж – это когда, финансовые инструменты, которые в большинстве полностью компенсируют возможные убытки банков из-за вероятных снижений цен финансового инструмента, либо в целом всего торгового портфеля).
Формирование и управление торговым портфелем банка можно представить следующим образом (рисунок 4).
Рисунок 4. Порядок формирования и управления торговым портфелем ценных бумаг. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Отличие формирования и управления торгового портфеля банка заключается:
- тесная связь со структурой пассивов и других активов банков и их срочностью;
- размещение дополнительных ресурсов в ценные бумаги возможно только при высвобождения ресурсов от вложений в другие активы, либо поступления новых обязательств;
- часть торговых ценных бумаг выполняет роль резервов ликвидности и объектов залога для получения кредитов;
- банковский портфель обычно является более консервативным, чем портфель других инвесторов, в них в большей степени присутствуют государственные ценные бумаги.
Минимизация рисков торгового портфеля ценных бумаг
Созданный торговый портфель ценных бумаг ориентируется на колебание цен и стремится к максимизации разницы между ценой покупок и продаж ценных бумаг, т.е. постоянный рост доходов (рисунок 5).
Рисунок 5. Риски процентных доходов по торговому портфелю. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Система управления рисками торгового портфеля ценных бумаги и поддержание ликвидности активов предусматривает создание резервов под потери по ценным бумагам, либо производится переоценка портфеля ценных бумаг по установленным методам.
По ценным бумагам торгового портфеля, которые оцениваются по справедливой стоимости через прибыль или убыток, риски минимизируют согласно требованиям ЦБ РФ путём переоценки их по рыночной стоимости, а резервы под обесценение по ним не создаются. Эти ценные бумаги, нельзя переклассифицировать, ни в какие другие категории.
Ценные бумаги торгового портфеля, которые имеются в наличии для продажи, обычно также переоцениваются, а резервы под обесценение создаются в случаях невозможного определения их нынешней (справедливой) цены, либо имеются признаки потерь по ним.
Внутренние банковские регламенты должны определять ответственность лиц, отвечающих за переоценку торгового портфеля ценных бумаг, либо создание и регулирование резервов под их обесценение.
Ликвидность ценных бумаг торгового портфеля при их стоимостной оценке напрямую не учитываются, однако она может учитываться как факторы рисков путём роста применяемых ставок дисконтирования либо как факторы, влияющие на доходность путём уменьшения сумм ожидаемых поступлений на размер трансанкционных затрат и возможных потерь, связанных с куплей-продажей торговых ценных бумаг.
Обращаемость торговых ценных бумаг – это наличие спроса на их приобретение и продажу на рынке ценных бумаг, а иногда и наличие возможности выступать как самостоятельный платежный инструмент, облегчающий обращение других товаров.
При анализе торговых качеств фондовых инструментов необходимо учесть, что нельзя найти таких ценных бумаг, которые бы устраивали кредитные организации, как потенциальных инвесторов по всем параметрам. Следует помнить, что торговые ценные бумаги в зависимости от эмитентов можно разместить по сокращению надёжности в следующем порядке:
- государственные долговые ценные бумаги;
- ценные бумаги кредитных организаций и страховых компаний;
- ценные бумаги крупнейших корпораций;
- ценные бумаги других эмитентов.
При этом надежность государственных долговых обязательств в виде облигаций и других видов ценных бумаг во многих государствах со стабильной и развитой экономикой можно считать стопроцентной.
