Разместить заказ
Вы будете перенаправлены на Автор24

Оптимизация портфелей ценных бумаг коммерческих банков в кризисных условиях

Все предметы / Банковское дело / Оптимизация портфелей ценных бумаг коммерческих банков в кризисных условиях
Содержание статьи

Портфельное инвестирование

Определение 1

Инвестирование - это процесс, целью реализации которого является сохранение и увеличение стоимости финансовых ресурсов, которыми субъект может распоряжаться.

Ресурсы, которые планируется использовать для инвестирования, специалисты называют инвестиционным капиталом, при этом в разные периоды времени такой капитал может принимать различные формы. Тот или иной определенный вид инвестиционного капитала называют инвестиционным активом.

Основным, т.е. наиболее важным принципом инвестирования является изменение стоимости инвестиционных активов с течением времени.

Говоря об изменении во времени не стоит забывать еще об одной важной характеристике инвестиции - риске. Несмотря на то, что некоторый инвестиционный капитал имеет конкретную стоимость в момент вложения, его будущая стоимость в следующий момент принимается в качестве неизвестной. Таким образом, для инвестора будущую стоимость и можно назвать ожидаемой.

В банковских структурах особую популярность имеет именно портфельное инвестирование.

Определение 2

Инвестиционный портфель – это комплекс ценных бумаг, которые принадлежат частному лицу либо или экономической единице и существуют как целостный объект управления.

Портфель подразумевает под собой конкретный набор из ценных бумаг, например, корпоративных акций, облигаций, которые характеризуются различным уровнем обеспечения и риска, а также бумаг с понятным уровнем дохода, который гарантируется государством, т.е. с минимальным риском. Стоит отметить, что теоретически портфель может быть сформирован из бумаг одного вида, а также он может менять свою структуру посредством замещения одних ценных бумаг другими.

Целью портфельного инвестирования можно назвать улучшение условий инвестирования, посредством придания набору ценных бумаг инвестиционных характеристик, в определенной мере недостижимых с позиции отдельной бумаги, т.е. возможных исключительно при их комбинации.

Готовые работы на аналогичную тему

Банковские структуры, приобретая те или иные виды ценных бумаг, как правило, стремятся достичь поставленных целей, среди которых выделяют следующие:

  • доходность вложений;
  • увеличение стоимости вложений;
  • поддержание или увеличение ликвидность вложений;
  • отсутствие рисков при вложении.

Управление инвестиционным портфелем коммерческой банковской структуры заключается в поддержании некоторого баланса между уровнем ликвидности и доходности. Величина принадлежащих финансовому учреждению ценных бумаг напрямую связана с умением банковской структуры управлять ценными бумагами, а также в значительной мере зависит от размеров финансового учреждения.

Способы оптимизации портфелей ценных бумаг

В настоящее время выбор ценных бумаг для портфельного инвестирования в большей части зависит от целей инвестора и его отношения к риску. На сегодняшний день выделяют три типа целей инвестирования:

  • В первом случае инвестор стремится защитить собственные финансовые ресурсы от инфляции, в связи с чем в большей части обращает внимание на вложения с невысокой доходностью и в, то же время, с низким уровнем риска. Таких инвесторов называют консервативными, к ним относится большая часть игроков фондового рынка.
  • Во втором случае инвестор пытается осуществить длительное вложение капитала, которое бы обеспечивало его дальнейший рост. Для достижения поставленной цели он такой инвестор идет на рискованные вложения, но в значительной мере ограничивает себя, подстраховывая себя вложениями в низкодоходные и низко рискованные бумаги. Таких инвесторов называют умеренно – агрессивными.
  • В третьем случае инвестор стремится к стремительному увеличению стоимости вложенных средств, ради чего готов в значительной мере рисковать, быстро изменять структуру своего портфеля, осуществляя спекуляции. Таких инвесторов называют агрессивными.

Банковские структуры относятся в большей части ко второму типу инвесторов, при этом для оптимизации портфелей они используют методы диверсификации.

Диверсификация вложений представляет собой наиболее распространенный принцип портфельного инвестирования, сущность которого заключается в том, что нельзя инвестировать все финансовые ресурсы только в одну бумагу, даже в самую привлекательную на текущий момент. При использовании методов диверсификации невысокая доходность по одним бумагам, как правило, перекрывается высокими доходами по другим.

В значительной мере снизить влияние противоречащих друг другу целей можно посредством приобретения не одной, а нескольких бумаг, каждая из которых отличается от других не только некоторым уровнем прибыльности, но и риска.

Замечание 1

Целью оптимизации портфеля ценных бумаг банковских структур можно назвать формирование такого портфеля ценных бумаг, который бы в полной мере соответствовал требованиям финансового учреждения, как по уровню доходности, так и по уровню риска.

Увеличение числа применяемых инструментов инвестирования способствует снижению уровня портфельного риска. По критериям европейских специалистов минимальным требованиям диверсификации портфеля соответствует включение в его состав порядка 10–12 финансовых (фондовых) инструментов. Таким образом, диверсификация способствует снижению исключительно несистематического риск инвестиционного портфеля.

Результатом этого этапа формирования портфеля является обеспечение минимально возможного уровня его риска при заданном уровне инвестиционного дохода.

Таким образом, методом снижения риска серьезных потерь служит диверсификация портфеля, т. е. вложение средств в проекты и ценные бумаги с различными уровнями надежности и доходности. Риск снижается, когда инвестируемые финансовые ресурсы распределяются между множеством разных видов вложений.

Сообщество экспертов Автор24

Автор этой статьи

Автор статьи

Полина Михайловна Копруджу

Эксперт по предмету «Банковское дело» , преподавательский стаж — 8 лет

Статья предоставлена специалистами сервиса Автор24
Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.
как работает сервис