Общая характеристика банковских операций на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Также под рынком ценных бумаг понимают фондовый рынок, который способен обеспечивать долгосрочные потребности в финансовых ресурсах путем обращения на нем различного рода ценных бумаг.

При этом данный документ предусматривает выплату дохода в форме начисляемых процентов, купонов или дивидендов, а также возможность передачи различного рода прав, которые вытекают из такого документа, другим лицам. Субъекты, которые занимаются выпуском (эмиссией) ценных бумаг, называют эмитентами. При этом в качестве эмитентов могут выступать как компании, банковские структуры и финансовые учреждения, государство.

Операции банковских структур на РЦБ

Все операции коммерческих банковских структур на РЦБ с можно условно разделить на следующие группы:

• активные и пассивные;
• собственные операции на РЦБ банковских структур;
• операции, связанные с выдачей гарантий;
• операции, связанные с доверительным управлением и т.д.

Активные операции представляют собой финансовые операции, с помощью которых банковские структуры могут размещают имеющиеся финансовые ресурсы для получения дополнительных единиц дохода и обеспечения требуемого уровня ликвидности.

Активные операции банковских структур по экономическому содержанию могут быть проклассифицированы следующим образом:

• ссудные операции, которые непосредственно связаны с выдачей финансовых ресурсов заемщику, т.е. кредитов и займов, основанных на принципах срочности, возвратности и платности;
• расчетные операции, которые связаны движением денежных средств по счетам;
• кассовые, которые связаны с обращением наличных денежных средств, например, их прием и выдача;
• фондовые операции, которые связаны с инвестированием банковской структуры собственных финансовых ресурсов в ценные бумаги и паи не кредитных учреждений в целях осуществления совместной коммерческой деятельности, а также размещение финансовых ресурсов в форме срочных вкладов в прочих финансовых операциях;
• валютные операции, которые связаны с куплей-продажей иностранной валюты и прочих валютных ценностей.

Пассивные операции представляют собой финансовые сделки по привлечению финансовых ресурсов в банковские структуры, формированию их капитала. Совокупность пассивных операций финансового учреждения можно в зависимости от их экономического содержания проклассифицировать следующим образом:

• депозитные операции;
• эмиссионные операции, которые подразумевают под собой размещение паев или ценных бумаг финансового учреждения.

Собственные сделки банковских структур на РЦБ выполняются по желанию такого финансового учреждения от его имени и за его счет. Подобные сделки можно условно разделить на две группы: на инвестиции и торговые операции.

Банковская структура выступает в качестве самостоятельного участника РЦБ, покупая ценные бумаги для формирования собственного портфеля и реализуя их для получения прибыли. Главная цель банковских структур при осуществлении торговых операции - извлечение прибыли за счет курсовых разниц стоимости ценных бумаг на различных биржах. Так как подобные операции должны осуществляться достаточно оперативно то, в конечном счете, они способствуют выравниванию стоимости ценных бумаг.

Банки, которые выступают в роли гарантов при выпуске ценных бумаг, берут на себя обязательство непосредственно перед инвестиционной фирмой, реализующей размещение ценных бумаг, что в случае неполного размещения акций банковская структура примет оставшиеся ценные бумаги на собственный счет по заранее оговоренной стоимости. При этом при полном размещении ценных бумаг банковские структуры получают от инвестиционных фирм некоторое комиссионное вознаграждение.

На сегодняшний день в связи с развитием рынка особую популярность получили доверительные операции банковских структур. К группе доверительных операций, осуществляемых финансовым учреждением можно отнести:

• первичное размещение ценных бумаг на фондовом рынке, которое подразумевает, в том числе, и организацию эмиссии;
• андеррайтинг;
• формирование и ведение реестра акционеров и регистрация сделок, осуществленных на фондовом рынке;
• выплата дивидендов и прочих форм дохода по ценным бумагам;
• управление активами клиентов по предварительным договоренностям;
• депозитарное обслуживание.

Однако, на сегодняшний день банковские структуры осуществляют и операции на фондовом рынке от собственного имени и в своих интересах. К таким операциям относятся:

1. Эмиссия собственных ценных бумаг, направленная на привлечение финансовых ресурсов;

2. Вложение денежных средств в ценные бумаги прочих компаний эмитентов, направленное на:

   • получение доходов в форме курсовых разниц (в случае реализации бумаг на рынке в период роста стоимости), дивидендов, купонов;
   • обеспечение собственных операций (например, при привлечении заемных финансовых ресурсов под залог выпущенных ценных бумаг) или собственных обязательств (например, для завершения операций РЕПО). Операции РЕПО для отечественных банковских структур являются новым видом операций с ценными бумагами, но уже довольно популярны у коммерческих банковских структур, финансовых учреждений и прочих фирм, функционирующих на рынке РЦБ;
   • регулирование собственной ликвидности (размещения части временно свободных финансовых ресурсов банка в более и менее надежные бумаги, обратное превращение бумаг в деньги, когда в этом возникнет потребность).