Разместить заказ
Вы будете перенаправлены на Автор24

Недостатки денежно-кредитной политики РФ в 2019 г.

8-800-775-03-30 support@author24.ru
Все предметы / Банковское дело / Недостатки денежно-кредитной политики РФ в 2019 г.
Определение 1

Денежно-кредитная политика России – это совокупность взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых ЦБ РФ в целях регулирования совокупного спроса посредством воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Ключевая ставка как главный инструмент денежно-кредитной политики Банка России в 2019 г.

В Российской Федерации органом, который уполномочен на разработку и реализацию единой государственной денежно-кредитной политики, является Банк России. В своём распоряжении он располагает необходимыми ресурсами и рядом инструментов, которые могут оказать влияние:

  • на денежное обращение в нашей стране;
  • на объём денежной массы;
  • на состояние (в части стабильности и устойчивости) рубля относительно иностранных валют;
  • на темпы инфляции в отечественной экономике и т.д.
Замечание 1

В качестве главной цели денежно-кредитной политики Банк России рассматривает поддержание инфляции в нашей стране на уровне 4% годовых.

Основным механизмом её регулирования является изменение ключевой ставки – главного ориентира для всех участников финансового рынка России. Коммерческие банки не могут предоставлять своим клиентам кредиты по процентным ставкам, которые были бы ниже ключевой.

В течение 2019 года на фоне замедления годовой инфляции и снижения инфляционных ожиданий населения Совет директоров Банка России на своих заседаниях принимал решения о снижении ключевой ставки. На конец года она составляла 6,25% годовых.

Однако, по мнению ряда экспертов и экономистов, Банку России следовало бы в более активной форме смягчать денежно-кредитную политику. Они рекомендуют регулятору перестать в первоочередном порядке сосредотачивать свои усилия на погашении инфляции. К концу года она уже оказалась существенно ниже прогнозов Банка России и составила 2,9–3,2%.

Готовые работы на аналогичную тему

Это было обусловлено низким уровень платежеспособного спроса населения. Он, в свою очередь, был вызван продолжавшимся в течение 5 последних лет падением реальных располагаемых доходов граждан. Прекратить это падение (не говоря о повышении) достаточно проблематично в экономике, которая не развивается, а стагнирует (средний темп прироста ВВП России за последние 11 лет составил 0,8%).

Мощнейшим драйвером роста экономики России могло бы стать резкое снижение Банком России ключевой ставки. В этом случае намного доступнее станут банковские кредиты, особенно, это касается малого и среднего бизнеса. Однако Центральный банк не решается на такой шаг, опасаясь всплеска инфляционных процессов в отечественной экономике.

Замечание 2

Таким образом, считается, что главным недостатком денежно-кредитной политики Банка России в 2019 году была его нерешительность в части смягчения монетарной политики, то есть снижения ключевой ставки

Результаты применения Банком России в 2019 г. иных мер денежно-кредитной политики

Совершая в целях выявления недостатков обзор единой государственной денежно-кредитной политики, реализуемой Банком России в 2019 г., можно констатировать, что его другие меры во многом были ориентированы на регулирование ликвидности банковского сектора России.

Так, в целях абсорбирования устойчивой части структурного профицита ликвидности банковского сектора Банк России возобновил постепенное увеличение объема размещения купонных облигаций. Так, за осень 2019 года вложения банков в эти ценные бумаги увеличились на 300 млрд рублей. Реализация данной меры сопровождалось снижением лимитов по недельным депозитным аукционам Банка России.

Как правило, ставки на рынке межбанковских кредитов приближены к ключевой ставке Банка России. Однако в 2019 году наблюдался временный рост волатильности ставок денежного рынка. Он был вызван стратегией коммерческих банков, избранной ими на фоне принятия Центральным банком решений об уровне ключевой ставки.

Коммерческие банки перед заселениями Совета директоров Банка России в ожидании принятия им решения о снижении ключевой ставки в начале периодов усреднения обязательных резервов формировали повышенное предложение средств на депозитных аукционах Банка России. Из-за этого некоторые банки не смогли разместить свои средства на депозитном аукционе, поэтому они переориентировались на межбанковской рынок. Таким образом, последние оказывали на ставки понижательное давление, которое уменьшалось после снижения ключевой ставки.

Также стоит отметить, что Банк России отстранился от практики прямого регулирования курса национальной валюты (российского рубля). То есть несколько лет назад он перешёл к политике плавающего курса. Однако нельзя не указать на то, что Центральный банк РФ в координации с Правительством России пытается предотвратить укреплению (а лучше – способствовать смягчению, девальвации) рубля.

Это делается в целях получения выгоды при экспорте нефтепродуктов и газа. Они продаются по иностранной валюте (доллар США, евро), а в федеральный бюджет нефтегазовые доходы поступают после конвертации в рубль. То есть чем дешевле рубль, тем больше выручка бюджета.

Однако в подобной ситуации издержки несут импортёры. Прежде всего, речь идёт про обычных граждан, которые приобретают импортные лекарственные средства и потребительские товары. Кроме них расходы увеличатся у большого числа отечественных предприятий, которые приобретают оборудование и заготовки заграницей. А это самым прямым образом ограничивает развитие российской экономики.

Таким образом, есть основания для пересмотра Банком России своей денежно-кредитной политики в последующие года. По большей части они связаны с созданием дополнительных возможностей для стимулирования экономической активности в России.

Сообщество экспертов Автор24

Автор этой статьи

Автор статьи

Наталья Викторовна Зайцева

Эксперт по предмету «Банковское дело»

Статья предоставлена специалистами сервиса Автор24
Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.
как работает сервис