Общие сведения о финансовых инструментах и биржевой торговле
Финансовые инструменты – это документы, которые существуют на бумажном носителе или в электронной форме и имеют подкреплённую конкретным имуществом (имущественными правами) стоимостную оценку.
Одним из ключевых сегментом мировой экономики остаются рынки финансовых инструментов.
Существуют три основные разновидности финансовых инструментов:
- долевые финансовые инструменты (акции) – подтверждают право собственности своего держателя на долю в уставном капитале хозяйственного общества и вытекающие из этого другие права (на участие в управлении обществом, на получение дивидендов и др.);
- долговые финансовые инструменты (облигации) – подтверждают обязанность своего эмитента (лица, которое произвело их выпуск) через определённое время выплатить его держателю полную стоимость этого инструмента с причитающимися процентами;
- производные финансовые инструменты / деривативы (фьючерсы, форварды, свопы, опционы, депозитарные расписки) – основываются на обязательствах в отношении других инвестиционных активов или товаров.
Как правило, все эти финансовые инструменты оформляются в виде ценных бумаг. Они являются теми объектами, которые имеют как определённый объём предложения, так и определённый объём спроса. Сталкиваясь друг с другом, они образуют предпосылки для формирования обособленного рынка – рынка ценных бумаг (фондового рынка).
С организационной точки зрения рынки ценных бумаг могут быть поделены на две большие группы: биржевые и внебиржевые. Это деление обуславливается местом непосредственного заключения сделок по ценным бумагам. Биржи представляют собой организаторов торгов финансовых инструментов, деятельность которых регламентированы нормативными актами, осуществляется по определённым правилам, в установленном порядке зарегистрирована государственными органами. Если купле-продажа ценных бумаг происходит в тех местах, которые не соответствуют данным признакам, то это признаётся внебиржевой торговлей.
До эпохи цифровизации под биржами, в первую очередь, понимали конкретное здание или помещение, где участники рынка ценных бумаг (брокеры, дилеры, эмитенты и др.) лично взаимодействуют друг с другом и заключают контракты. Теперь же большинство бирж функционируют в сети «Интернет» на базе, так называемых, электронных площадок. Удалённый доступ к биржам дал возможность принимать участие в биржевых торгах лицам, которые в данный момент находятся на разных концах планеты. Это стало мощным фактором для становления и развития международных биржевых рынков финансовых инструментов.
Характеристика крупнейших фондовых бирж мира
Функционирование биржевых рынков финансовых инструментов характеризуется определённой спецификой, которая вызывает затруднения для дачи однозначного определения международному биржевому рынку. И всё же можно обозначить ряд признаков, наличие которых позволяет говорить о международном, а не о национальном характере фондовой биржи:
- во-первых, уставной капитал фондовой биржи составлен из вкладов, которые принадлежат лицам – резидентам разных государств, имеющим право на участие в принятии управленческих решений;
- во-вторых, фондовая биржа имеет филиалы или представительства в других странах, что позволяет приобретать финансовые инструменты, находясь при этом территориально в другом государстве;
- в-третьих, фондовую биржу можно считать международной в случае обращения на ней ценных бумаг иностранных эмитентов.
Процесс инфраструктурных преобразований, который в последние годы резко ускорился на мировом финансовом рынке, способствовал открытости и коммерциализации деятельности фондовых бирж. При этом особое значение приобретает снижение операционных издержек, что может быть достигнуто в результате консолидации биржевого бизнеса. Это привело к развитию сотрудничества между биржами, образованию крупных биржевых объединений.
Интеграция фондовых рынков в разных частях планеты привела к возникновению ряда международных биржевых рынков финансовых инструментов, крупнейшими из которыми на данный момент являются:
- Нью-Йоркская фондовая биржа – биржа ценных бумаг, которая расположена в Нью-Йорке (США), имеет рыночную капитализацию в размере 22,9 миллиардов долларов США (основной индекс – индекс Доу-Джонса);
- NASDAQ – биржа ценных бумаг, которая расположена в Нью-Йорке (США), имеет рыночную капитализацию в размере 10,8 миллиардов долларов США (основной индекс – Nasdaq Composite);
- Группа японских фондовых бирж – биржа ценных бумаг, которая расположена в Токио (Япония), имеет рыночную капитализацию в размере 5,6 миллиардов долларов США (основной индекс – NIKKEI 225);
- Лондонская фондовая биржа – биржа ценных бумаг, которая расположена в Лондоне (Великобритания), имеет рыночную капитализацию в размере 4,5 миллиардов долларов США (основной индекс – индекс FTSE 100);
- Шанхайская фондовая биржа – биржа ценных бумаг, которая расположена в Шанхае (Китай), имеет рыночную капитализацию в размере 4 миллиардов долларов США (основной индекс – SSE Composite);
- Гонконгская фондовая биржа – биржа ценных бумаг, которая расположена в Гонконге (Китай), имеет рыночную капитализацию в размере 3,9 миллиардов долларов США (основной индекс – Hang Seng Index).
Считается, что в будущем условия экономической деятельности будут всё больше зависеть от международных тенденций, поэтому роль этих международных биржевых рынков будет ещё знчимее.
