Факторы, влияющие на величину спреда в коммерческих банках у валютной пары доллар к рублю

Спред как категория финансовых отношений

Кроме того, спредом могут называть разность цен двух различных сходных товаров, разность уровней доходности на различные финансовые инструменты, а также производный финансовый инструмент, который базируется на двух разных (противоположных) активах. Цену, по которой продавец согласен продать свой товар (услугу, работу), называют аск, а цену, по которой покупатель готов купить этот товар – бид.

Тогда спред финансового актива рассчитывается как бид минус аск.

Описание валютного спреда и факторов, оказывающих влияние на его величину

В практике деятельности субъектов финансовых отношений важное значение имеет такой показатель, как спред.

Спред может быть определён в отношении любого финансового актива, в частности, в отношении валют, то есть денежных знаков разных государств. При купле-продаже валют, что является одной из самых распространённых операций в кредитных организациях, банки устанавливают, так называемый, фиксированный спред. На основе того, на каком уровне Центральным банком установлен официальный курс иностранной валюты по отношении к российскому рублю, коммерческие банки устанавливают собственные цены, по которым он готов купить или продать одну валюту за другую.

С недавнего времени курс рубля стал устанавливаться в результате действия только рыночных сил. То есть раньше Центральный банк РФ или Правительство России могли директивным образом установить курс национальной валюты. В настоящее время, когда в целях более быстрой адаптации экономики к изменениям внешних условий и увеличения её устойчивости к негативным шокам принята политика плавающего курса, они могут только косвенным образом повлиять на него (например, в результате купле-продажи золотовалютных резервов).

Главным фактором, действующим на курс рубля на данный момент, считается уровень мировых цен на нефть. Чем уровень цен выше, тем выше курс рубля по отношению к доллару США и к евро, и наоборот. Наиболее ярко это было продемонстрировано в 2014 году, когда вслед за двукратным удешевлением нефти резким образом ослабел рубль.

Новые условия формирования валютного курса постоянно заставляют коммерческие банки реагировать на них и соответствующим образом менять свою открытую валютную позицию, то есть портфель денежных средств, представленных в разных валютах. Изменить их удельный вес можно в результате в результате изменения спреда у различных валютных пар. В частности, речь идёт про самую популярную валютную пару в отечественных банках – доллар США к российскому рублю.

Наиболее привлекательными для остальных участников рынка являются те коммерческие банки, которые, устанавливая самый узкий спред, предлагают лучшую цену покупки или продажи валюты. Однако некоторые банки чаще устанавливают более широкий спред. Совершение этих действий объясняется действием большого числа различных факторов. В частности, речь идёт про следующие фундаментальные факторы величины валютного спреда в коммерческих банках:

• волатильность валютного курса, которая по-другому называется рыночной неопределённостью, определяемая как дисперсия цены покупки одного доллара США за рубли с шагом в 7 дней: чем она больше, тем размер валютного спреда устанавливается банком больше (в целях своей защиты в ходе конкурентной борьбы с другими банками и снижения операционных издержек);
• объём торгуемой валюты в стране - внебиржевой кассовый валютный оборот: чем он больше, тем размер валютного спреда устанавливается банком больше (в целях максимизации прибыли банка в условиях возросшего в стране спроса на валюту);
• роль валютно-обменных операций в деятельности компании – валютно-обменные операции, нормированные на активы банка: чем она больше, тем размер валютного спреда устанавливается банком больше (обусловлено стремлением специализированного банка извлечь максимальную прибыль);
• размер коммерческого банка - активы банка: чем он больше, тем размер валютного спреда устанавливается банком больше (поскольку население испытывает к подобным кредитным организациям большее доверие, за что готовы заплатить большую цену за её услуги);
• доля государственного участия в акционерном капитале коммерческого банка: чем она больше, тем размер валютного спреда устанавливается банком больше (обусловлено политикой государства на уменьшение среди населения ажиотажа по покупке иностранной валюты).

В последнее время отечественные крупные коммерческие банки в условиях сильного роста цены покупки и продажи доллара США к рублю и действием вызванных им негативных явлений в экономике страны преимущественно придерживались политики увеличения спреда - разницы между покупкой и продажей валюты. Из-за этого, в частности, повысились издержки импортёров и экспортёров, что также неблагоприятным образом повлияло на общую макроэкономическую обстановку в России.

При этом резкий рост величины спреда был зафиксирован после перехода к плавающему валютному курсу. Как правило, крупные кредитные организации устанавливают величину спреда у валютной пары доллар США к российскому рублю на порядок выше, чему у небольших банков. Объяснение этого кроется в том, что крупные банки располагают развитой сетью доступных гражданам филиалов и подразделений, а потому они позволяют себе устанавливать более широкие спреды.