Банк России на финансовом рынке

Необходимость мегарегулирования финансового рынка

Национальные финансовые рынки в последние несколько десятилетий активно переживают процесс глобализации. Особенно это касается финансового рынка Российской Федерации, который после коренной смены в 1991 году экономической системы стал открытым для деятельности представителей иностранных государств.

Кроме того, одной из современных тенденций развития финансовых рынков является увеличение ассортимента предлагаемых лицам различных услуг и продуктов. Главным фактором этого выступает научно-технический прогресс и широкое использование его результатов.

Всё это говорит о том, что целесообразным является введение механизма мегарегулирования финансового рынка. В нашей стране к этой практике пришли в 2013 году, когда соответствующие функции и полномочия были переданы Банку России.

Банк России как проводник государственной политики на финансовом рынке

Банк России наделён особыми полномочиями по регулированию финансового рынка Российской Федерации. Некоторые полномочия закреплены исключительно за этим органам, что обуславливает специфику его публично-правового статуса. Он осуществляет регулирование, контроль и надзор за участниками денежно-кредитного и финансового рынков. Основными участниками являются кредитные организации, которые представлены, прежде всего, коммерческими банками. Вторая крупная группа подконтрольных субъектов состоит из некредитных финансовых организаций. Ими признаются следующие лица, специализирующиеся на осуществлении той или иной деятельности на финансовом рынке:

• профессиональные участники фондового рынка / рынка ценных бумаг;
• управляющие компании фондов (негосударственных пенсионных и инвестиционных);
• специализированные и центральные депозитарии фондов;
• организации, функционирующие в сфере клиринга;
• организации, функционирующие в сфере актуарной деятельности;
• центральные контрагенты;
• организаторы торговли;
• субъекты страхового дела;
• микрофинансовые организации;
• кредитные потребительские и жилищные накопительные кооперативы;
• бюро кредитных историй;
• рейтинговые агентства;
• ломбарды.

Также Центральным банком РФ осуществляются регулятивные, контрольные и надзорные функции в отношении акционерных обществ. В частности, имеется в виду соблюдение ими федерального законодательства в части эмиссии и обращения ценных бумаг и осуществления внутри организаций корпоративных отношений. Конечной целью деятельности мегарегулятора в данном направлении является обеспечение защиты прав и законных интересов акционеров и других инвесторов.

В то же время сфера действия Центрального банка РФ не распространяется на публичные ценные бумаги. Речь идёт о государственных ценных бумагах Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумагах. Государственную политику в их области проводит Министерство финансов Российской Федерации.

Мониторинг и регулирование Банком России финансового рынка

Центральный банк Российской Федерации проводит постоянное наблюдение за состоянием национального финансового рынка. Это наблюдение осуществляется в целях выявления тех ситуаций, которые могут угрожать финансовой стабильности в стране и в регионе. На основе полученной информации о них Банк России должен разработать и реализовать мероприятия, в результате которых угрозы от этих ситуаций будут снижены.

Оформлением этой деятельности Банка России является разработка проекта такого документа, как «Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации». Положения этого документа охватывают временной период в три года. Он должен быть предварительно согласован с Правительством РФ и Президентом РФ. Только после этого он может быть передан на утверждение в Государственную Думу Федерального Собрания Российской Федерации.

Банк России как субъект государственного регулирования финансового рынка может воспользоваться как экономическими (косвенными), так и административными (прямыми) методами. Использование этих инструментов посредством воздействия на участников финансового рынка приводит к поддержанию заданных государством (требуемых, желательных) параметров развития финансового рынка и предотвращению возникновения на нём неблагоприятных явлений.

Административное регулирование финансового рынка является нормативным. Оно выражается в установлении Центральным банком РФ обязательных требований и стандартов деятельности участников финансового рынка. Например, коммерческим банкам устанавливаются обязательные резервные требования и другие прямые количественные ограничения.

Экономическое регулирование финансового рынка базируется на использовании рыночных инструментов, которые служат рычагами воздействия на финансовый рынок. Главным экономическим инструментом Банка России является ключевая ставка. Кроме неё мегарегулятор прибегает к рефинансированию кредитных организаций, эмиссии от своего имени ценных бумаг и совершению других операций на открытом рынке.

Банк России осуществляет регулирование финансового рынка в том числе в тесной связи с международными организациями и органами власти иностранных государств. Это способствует развитию международных связей и внешнеэкономической деятельности, а также перенятую отечественными финансовыми субъектами передового зарубежного опыта.