Анализ и прогнозирование конъюнктуры рынка ценных бумаг

Ценные бумаги

Выпуск ЦБ называется эмиссией, а субъект, который осуществляет эмиссию, называют эмитентом.

Эмиссия, обращение ЦБ на российском фондовом рынке регламентируется в соответствии с Федеральным Законом и № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и ГК РФ.

Можно выделить следующие признаки ЦБ:

• обращаемость на рынке. ЦБ могут выступать в качестве прямых участников различного рода торговых сделок, приобретаться или реализовывать на специализированных рынках;
• документальность. В ЦБ в обязательном порядке должны быть заполнены все реквизиты, которые предусмотрены к заполнению действующим законодательством, таким образом, ЦБ можно отнести к группе официальной правовой документации;
• доступность для оборота. ЦБ могут выступать не только в качестве участников фондового или прочих рынков, но и играть роль объекта гражданско-правовых отношений, таким образом, участвовать в операциях купли-продажи, дарения, займа и т.д.;
• стандартность. Все ЦБ в обязательном порядке имеют регламентированную форму;
• регулируемость законом. Все операции с ЦБ регламентируются нормативными, правовыми и законодательными документами, и должны обращаться на рынке в соответствии с такими актами и документами.
• ликвидность. ЦБ в любой момент времени может быть реализована, т.е. переведена в денежные средства, которые представляют собой наиболее ликвидный актив.

Конъюнктура рынка ценных бумаг

Для анализа конъюнктуры рынка ЦБ чаще всего применяют следующие методы:

• статистический анализ;
• постоянный мониторинг;
• фундаментальный анализ;
• технический анализ; рейтинговый анализ;
• экспертный анализ.

Постоянный мониторинг представляет собой фиксацию различной информации о событиях, происходящих на фондовом рынке. При текущем наблюдении осуществляет анализ и оценка новостей из СМИ, мнений экспертов, биржевых сводок, экономической и политической ситуации как в стране, так и в мире, которые непосредственно связаны с рынком ЦБ.

Статистический анализ представляет собой изучение средних за некоторый период цен ЦБ, минимальных и максимальных цен приобретения и реализации, количества сделок по всем видам ЦБ, средних объемов сделок и фондовых индексов. Фондовые индексы можно назвать важнейшими индикаторами любого фондового рынка. Однако, отечественные российские фондовые появились относительно недавно, в связи с чем их принято считать относительно молодыми. При этом их количество стремительно увеличивается, а методика расчета постоянно совершенствуется. На сегодняшний день наиболее распространенными индексами являются индекс Московской Биржи и индекс РТС. Индекс Московской Биржи формируется на базе цен акций, выраженных в национальной валюте (российских рублях), а индекс РТС формируется на базе цен акций, которые выражены в американский долларах.

Фундаментальный анализ представляет собой один из видов анализа, основанных на изучении и оценке статистических сведений, а также прогнозировании и перспектив развития конкретной фирмы или государства. Стоит отметить, что такой подход не учитывает текущую стоимость фирмы на рынке и в большей части носит долгосрочный характер. При проведении фундаментального анализа подробно изучаются сведения о текущем положении фирмы/холдинга, перспективах ее/его дальнейшего развития, финансовом состоянии посредством анализа бухгалтерской отчетности. Фирмы, показавшие лучшие результаты анализа, как правило, включаются в инвестиционный портфель.

В результате фундаментального анализа можно говорить о реальной стоимости активов фирмы, а также спрогнозировать уровень ее доходов в долгосрочной перспективе, не учитывая текущие рыночные цены.

Технический анализ можно называть одним из наиболее популярных методов анализа конъюнктуры ЦБ. Технический анализ, как правило, используется, для изучения и оценки колебаний цен на рынке ЦБ. Данный вид анализа базируется на построении различного рода графиков, диаграмм, оценке количества открытых позиции и объемов торговли на рынке и т.д.

Рейтинговый анализ представляет собой процесс формирования сравнительной оценки уровней риска по ЦБ, которые можно отнести к одному типу. В ходе такого анализа определяется место эмитента, инвестора и ЦБ на биржевом рынке. Таким образом, рейтинг является мнением специализированных рейтинговых агентств, например, наиболее крупным отечественным агентством подобного типа можно назвать «Expert RA».

Экспертный анализ представляет собой анализ конъюнктуры рынка ЦБ высококвалифицированным экспертов. В рамках проведения экспертного анализа реализуются следующие этапы:

• определение временного интервал и границы анализа;
• установление ключевых факторов;
• выбор наиболее влияющих события за конкретный период времени;
• оценка степени насыщения рынка;
• определение соотношение спроса и предложения;
• прогнозирование цен, их индексов, общих объемов реализации и приобретения на фондовом рынке;
• оценка состояния конкурентной среды;
• выявление причин роста или снижения цен, объемов спроса и предложения.

Стоит отметить, что анализ конъюнктуры рынка ЦБ реализуется, как правило, или по конкретной отрасли, или среди сравнимых субъектов. Для получения более точных и достоверных результатов лучше всего применять ряд способов анализа в совокупности.

На сегодняшний день наиболее распространенными методами анализа являются фундаментальный и технический анализ, т.к. два эти способа подходят для прогнозирования ситуации на рынке, а также способствуют определению наиболее вероятного варианта развития рынка ЦБ.