Место финансового анализа в управлении предприятием
В условиях рыночной экономики любое предприятие действует независимо, имеет право самостоятельно распоряжаться частью своей прибыли, а так же определять какой продукт, для кого и по какой цене продавать. Целью хозяйственной деятельности является получение прибыли или иной выгоды, которая позволит наращивать темпы воспроизводства, увеличивать объемы сбыта, место на рынке и так далее. Любой производственный процесс сопровождается встречным потоком финансовых средств. Он включает затраты на создание продукта или услуги, себестоимость блага, оплату труда сотрудникам, оплату услуг контрагентов и многое другое. При этом происходит взаиморасчет с другими экономическими агентами при продаже или оказании услуг. Поэтому анализ финансового состояния предприятия является одним из важнейших звеньев управления объектом хозяйствования.
Обычно финансовый анализ охватывает два крупных направления:
- Анализ финансового состояния предприятия, куда входят такие параметры как, конкурентоспособность, движение ресурсов предприятия, а так же их использование и эффективность размещения. Сюда же относят расчет финансового потенциала компании, текущей стабильности, составление прогноза на будущие периоды.
- Оценка финансовых результатов хозяйственной деятельности за определенный промежуток времени включает в себя оценку финансового положения на конкретную дату или после завершения производственного этапа. Аналитика строится на расчете прибыли, рентабельности основных показателей, окупаемости капитала, затем она сопоставляется с данными за прошедшие временные отрезки. Важно отследить факторы, влияющие на изменение показателей прибыли и рентабельности компании. На их основе провести анализ и сформировать рекомендации по предупреждению или ликвидации негативного воздействия на результаты хозяйственной деятельности.
В мировой практике сформировался принцип проведения оценки работы хозяйствующего субъекта. Анализ включает в себя ряд показателей, которые оказывают непосредственное влияние на всю деятельность предприятия. Еще их называют финансовыми коэффициентами экономической работы компании. Среди них можно выделить ликвидность, платежеспособность, прибыльность вложенных средств и капитала, а так же эффективность использования ресурсов.
Понятие ликвидности
В переводе с латинского ликвидный означает текучий, жидкий. В экономике этот термин означает высокую степень оборачиваемости, то есть способность объекта быть быстро обмененным на деньги. Обычно это подразумевает скорую продажу актива по цене близкой к рыночной. Товары, как и финансовые активы, так же могут быть ликвидными. Ликвидность продукции означает скорость ее продажи по средней цене без использования дополнительных стимулов в виде скидок.
Все активы, ценности, блага по степени ликвидности делятся на высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные. Данный термин может относиться к фондовым инструментам, предприятиям, тому или иному виду рынка, банкам и другим объектам. Оценка финансового состояния и результатов хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта обычно осуществляется по данным бухгалтерского учета. Степень ликвидности активов компании можно ранжировать следующим образом (от высоколиквидных к неликвидным):
- Любые денежные средства компании (наличные и безналичные).
- Находящиеся на балансе организации векселя и любые виды ценных бумаг.
- Все обязательства предприятия и обязательства сторонних компаний перед ним.
- Запасы готовой продукции на складах, готовые к отгрузке.
- Основные фонды предприятия.
- Недвижимое имущество.
- Капитальный ремонт, реконструкция, незавершенное строительство.
Стоит отметить, что ликвидность активов внутри каждой группы так же может варьироваться.
Например, на рынке ценных бумаг хорошо торгуются так называемые «голубые фишки», то есть акции широко известных, стабильных и прибыльных компаний. При этом предприятие может выставлять на торги собственные акции, которые не будут столь востребованы, а так же использовать в своем инвестиционном портфеле облигации, государственные долговые обязательства, требующие времени на реализацию. Наименее ликвидными активами являются недвижимость и продажа бизнеса в целом. Реализация недвижимого имущества требует времени, оформления соответствующих документов, поиска покупателей. В зависимости от организационно – правовой формы изменяется ликвидность бизнеса в целом, хотя здесь значимую роль играет успешность и редкость самого бизнес-процесса.
Показатели финансовой ликвидности
Ликвидность баланса компании обычно оценивается с точки зрения его кредито- и платежеспособности. Для значимых показателей деятельности объекта хозяйствования рассчитывается коэффициент ликвидности. Например, под ликвидностью баланса понимается способность предприятия выплатить долги в срок, согласно заключенному с кредитором или контрагентом договору. Данный параметр показывает устойчивость компании, он важен не только для внутреннего использования, но и для будущих инвесторов и экономических агентов, готовых к сотрудничеству.
Активы компании так же оцениваются с точки зрения их ликвидности, правда здесь подразумевается быстрота их обмена на денежные средства. Наиболее ликвидные активы предприятия используются для покрытия текущих издержек и обязательств, например, выплаты заработной платы сотрудникам.
Общая ликвидность компании характеризует ее платежеспособность, то есть способность предприятия закрывать свои долговые обязательства без нарушения сроков выплат. Для понимания уровня платежеспособности рассчитывается коэффициент ликвидной платежеспособности. Рассчитывают отношение всей совокупности оборотных средств к заемным и собственным источникам формирования капитала. Если показатель коэффициента будет ниже единицы, то можно сделать выводы, что предприятие не платежеспособно и неликвидно. То есть, оно является банкротом.
В финансовом анализе обычно рассчитываются текущие величины, затем они сопоставляются с соответствующими величинами прошлых периодов и на основании полученных данных формируется прогноз на будущее. Поэтому в сфере ликвидности рассчитывается ее текущий показатель, отражающий общее состояние активов компании. Так же рассчитывается коэффициент быстрой ликвидности, близкий по природе к текущему показателю, но в нем не учитывают запасы предприятия. Важным показателем является коэффициент абсолютной ликвидности, который соотносит доходы и активы компании к обязательствам. Обычно коэффициент не превышает значения 0.35, так как выплаты по долгам могут производиться в различные периоды времени.
